SMM9月15日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多下行。沪铜跌0.8%。沪铝涨0.35%。沪铅跌0.91%。沪锌跌1.53%。沪锡跌2.17%，沪镍跌0.77%。 此外，铸造铝主连期货涨0.52%，氧化铝主连跌0.15%。碳酸锂主连跌2.29%。工业硅主连跌1.05%。多晶硅主连期货跌0.92%。 黑色系多飘绿。铁矿跌0.7%，螺纹涨0.16%，热卷跌0.15%。不锈钢跌0.22%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.32%，焦炭主力合约跌0.15%。 外盘基本金属方面，截至11:40分，LME金属涨跌互现。伦铜涨0.3%。伦铝涨0.25%。伦铅微跌。伦锌跌0.37%。伦锡涨0.68%。伦镍跌0.67%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金平于4352美元/吨，COMEX白银跌0.3%。内盘贵金属方面：沪金跌1.19%，沪银主连跌1.46%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌0.86%，钯主连期货跌0.43%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌2.79%，报2055点。 截至9月15日11:40分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报升水0元/吨较上一交易日跌100元/吨，平水铜报贴水100元/吨较上一交易日跌50元/吨，湿法铜报贴水160元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价107445元/吨较上一交易日跌1465元/吨，湿法铜均价为107335元/吨较上一交易日跌1430元/吨。现货市场：广东库存小幅下降，到货减少是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：8月全国规上工业增加值同比增5.2%装备制造业和高技术制造业快速增长】 国家统计局数据显示：8月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.2%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），增速比上月加快0.7个百分点。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.54%。分三大门类看，采矿业增加值同比下降1.4%，制造业增长6.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.9%。装备制造业增加值同比增长12.1%，高技术制造业增加值增长16.7%，分别快于全部规模以上工业增加值6.9和11.5个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长3.0%；股份制企业增长5.7%，外商及港澳台投资企业增长3.4%；私营企业增长3.7%。分产品看，锂离子电池、工业机器人、3D打印设备产品产量同比分别增长57.2%、34.6%、29.9%。1—8月份，规模以上工业增加值同比增长5.3%。 》点击查看详情 》9月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7670元 美元方面： 截至11:40分，美元指数涨0.12%，报99.6。 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为7.6%，累计加息25个基点的概率为92.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为4%，累计加息25个基点的概率为52%，累计加息50个基点的概率为44%。(金十数据APP) 美联储周一表示，未来一个周期内将连续第二个月不进行以储备管理为目的的美国国债券购买，这表明政策制定者认为当前金融体系中的银行准备金水平处于合适状态。纽约联储公开市场操作部门计划在截至10月14日的月度周期内不开展储备管理购买操作。不过，该部门仍计划同期进行约156亿美元的再投资购买。美联储暂停储备管理购买的决定表明，其对资金市场运行状况保持信心。这一点也体现在担保隔夜融资利率（SOFR）上，在过去一个月的大部分时间里，该利率一直处于银行准备金利率（IORB）附近或低于IORB水平。同时，美国财政部也在季度纳税截止日前减少了国库券供应。这一变化并不意味着美联储货币政策或资产负债表策略发生转变。（注：这里的“储备管理购买”主要用于调节银行体系准备金水平，并非传统意义上的量化宽松。美联储仍进行MBS再投资相关操作，属于资产负债表管理的一部分。(金十数据APP) 》沃什上任后首次加息在即：特朗普与美联储的“休战”要撑不住了？ 其他货币方面： 据华尔街日报报道，市场普遍预计日本央行本周将再次加息25个基点，此举将标志着其当前周期内最快的一次加息。市场几乎完全消化了日本央行会议上加息的可能性。此前美联储将做出决定，可能实施三年多来首次收紧政策。在能源价格飙升、日元波动、债券收益率上升以及来自美国的隐性政策压力的背景下，日本央行的基调和指引将受到密切关注，以寻找其是否会进一步加速收紧还是坚持渐进方式的线索。交易员还将日本央行官员的言论和贝森特的评论视为锁定了9月的结果。一些人甚至认为有不小概率出现比往常更大的加息。知情人士称，日本潜在通胀率接近2%，这使日本央行政策制定者比基线趋势较弱时更有紧迫感来遏制价格压力。 数据方面: 今日将公布英国7月三个月ILO失业率、英国8月失业率、英国8月失业金申请人数、法国8月CPI月率终值、德国9月ZEW经济景气指数、欧元区9月ZEW经济景气指数、欧元区7月季调后贸易帐、美国至8月29日当周ADP就业人数周度变动、加拿大7月批发销售月率、美国9月纽约联储制造业指数、中国8月全社会用电量同比、中国8月全社会用电量等数据。 此外，还需关注：国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告；国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据。 原油方面: 截至11:40分，两市油价均延续前一个交易日的涨势继续上涨，美油涨1.4%，布油涨1.19%。市场对供应中断的担忧继续支撑油价。 据美联社报道，据两名地区官员透露，上周遭到袭击的一条关键沙特石油管道，在修复受损部分期间将基本停运数周。这条贯穿沙特全境的“东西输油管道”是沙特石油出口战略的关键一环，该战略旨在将石油出口转向红海，以避开波斯湾的霍尔木兹海峡——伊朗在此发动的袭击已严重阻碍了航运。这条全长1200公里的输油管道日输油量最高可达700万桶。据知情官员透露，修复损坏可能需要三到五周时间，其中包括对主要泵站的维修。其中一名官员表示，在维修团队进行作业期间，管道或许仍能部分运行。(金十数据APP) 航运数据显示，随着中东地区袭击事件升级，本周初霍尔木兹海峡的航运量进一步下降。Kpler周二发布的初步数据显示，周一通过霍尔木兹海峡的大宗商品运输船只总数为4艘，低于前一天的10艘。离开该水道的有两艘干散货船（一艘满载，一艘空载），进入海峡的则有两艘油轮（均为压载/空载状态）。上述数据未计入部分可能为规避监测而关闭自动识别系统（AIS）应答器通过海峡的船只。(金十数据APP) 此外，美东时间9月14日周一，据新华社，美国总统特朗普在社交媒体上说，俄罗斯和乌克兰已同意不攻击对方的能源目标。“乌克兰已同意不攻击俄罗斯的能源目标，俄罗斯也同意同样不攻击乌克兰”，“全球柴油价格上涨主要是由俄乌冲突造成的，而非伊朗”。 而当地时间15日凌晨，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊表示，不要被美国方面前后矛盾的信号所干扰，这些信号既包括“伊朗不会谈判”，也包括“伊朗准备好进行谈判”。雷扎伊称，关于石油和霍尔木兹海峡局势的格局已经改变。他表示，在满足伊朗的条件之前，伊朗绝不会进行谈判，这一点毋庸置疑。美国总统特朗普当地时间14日在社交媒体表示，伊朗“迫切”希望达成协议，并表示“我们对这一设想持开放态度”。（央视） 现货市场一览: ► 比价抬升早市临港货源一扫而空 现货升水快速走强【SMM洋山铜现货】 ► 交割日月差较大 现货交投冷清【SMM华南铜现货】 ► 下游观望情绪较浓 沪铜升水高位承压【SMM沪铜现货】 ► 沪铝走跌存企稳迹象 现货升贴水回升【SMM铝现货午评】 ► 铝价小幅回升 现货弱稳运行【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅：可流通散单货源稀少 多数上游暂停报价【SMM铅日评】 ► 上海锌：市场贸易商挺价情绪浓厚 现货升水继续走高【SMM午评】 ► 广东锌：锌价重心走低 现货升贴水上行【SMM午评】 ► 天津锌：锌价继续回落 下游采购情绪较高【SMM午评】 ► 沪锡主力合约试探39万元关口 现货市场成交活跃【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月15日镍价持续下探，美联储今起议息 ► 市场定价加息预期 白银盘面维持震荡现货市场成交偏清淡【SMM日评】 ► 铂金盘面维持震荡走势 现货市场成交正常【SMM日评】

9月14日（周一），伦敦期铜延续跌势，跌至14,000美元以下的三周低点。此前，伦敦金属交易所（LME）库存增加缓解了供应紧缺局面，加之美元走强，在上周因美国关税不确定性引发抛售后，进一步加剧了工业金属的下行压力。 伦敦时间9月14日17:00(北京时间9月15日00:00)，LME三个月期铜下跌239美元，或1.68%，收报每吨14,001美元。 该合约盘中一度触及13,958美元的低点，为8月20日以来最低水平，较上周四创下的历史高点下跌6.2%，当时15,000美元大关似乎近在咫尺。 市场本周聚焦美联储利率决议 Britannia Global Markets金属部门主管Neil Welsh在报告中写道：“铜价下跌，目前似乎正面临挑战近期低点的局面，延续了自6月以来首次周线下跌后的谨慎基调。” 其补充称：“对美国货币政策收紧的担忧正抑制市场风险偏好。” 美联储主席沃什不喜欢就美国利率的可能走势提供任何前瞻指引，但居高不下的通胀、每桶100美元的油价，以及他本人一再强调维持价格稳定、重视金融市场定价信号等立场，似乎已让下一步行动几乎没有悬念。 美联储将在为期两天的会议结束后，于北京时间本周四2:00公布政策决定。金融市场普遍押注，美联储决策者将把基准利率上调25个基点，至3.75%-4.00%区间，并释放未来将进一步收紧政策的信号。 加息往往对大宗商品价格构成利空，因为这会抑制经济增长。 美国10年期指标公债收益率周一升破5%，触及2023年10月以来最高，突破备受关注的心理关口。分析师称，这可能对美国经济产生连锁影响，并削弱美国股票的相对吸引力，从而威胁股市牛市行情。 短期市场紧张局势有所缓解 上周四，据财联社报道，两位知情人士透露，白宫尚未就精炼铜关税作出决定，官员们正在权衡两方面的因素：一方面担心铜价上涨可能推高制造业成本，另一方面则考虑鼓励更多国内采矿可能带来的潜在好处。 此消息引发铜价大幅抛售，导致将铜运往美国COMEX交易所进行套利的活动减少。 与此同时，受9,600吨流入量的推动，LME铜库存有所增加，其中4,550吨存放在意大利的仓库中。 LME铜现货合约相对于三个月期铜合约的贴水从上周五的每吨大约10美元扩大至39.25美元，这表明短期内市场紧张局势有所缓解。 其它市场基本面 几内亚矿业部长表示，继上周签署铝土矿销售协议之后，几内亚正与嘉能可探讨氧化铝冶炼、能源项目领域的投资机会。该国希望拓宽资金来源，实现铝土矿出口市场多元化。 丸红株式会社（Marubeni Corp）周一表示，截至8月底，日本三大主要港口的铝库存升至246,600吨，较上月增加约22.7%。 其他基本金属 金属市场整体情绪疲软。LME三个月期铝下跌8.5美元，或0.26%，收报每吨3,244.5美元。 LME三个月期锌下跌87.5美元，或2.25%，收报每吨3,793.5美元。 LME三个月期铅下跌10.5美元，或0.55%，收报每吨1,881.5美元，盘中创下8月3日以来的最低水平。 LME三个月期镍下跌135美元，或0.82%，收报每吨16,334.0美元，盘中最低触及16,265美元，创下两个月低点。 LME三个月期锡下跌1485美元，或2.78%，收报每吨51,879.0美元，盘中触及51,700.0美元，创7月初以来最低水准。 （文华综合）

SMM9月15日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线下跌。沪铜跌1.17%，沪铝微跌，沪铅跌0.75%。沪锌跌1.17%，沪锡跌2.22%。沪镍跌0.35%。此外，氧化铝主力期货涨0.52%，铸造铝主连涨0.15%。 隔夜黑色金属多飘红。不锈钢微涨。铁矿平于711.5元/吨，螺纹涨0.42%。热卷涨0.24%。双焦方面：焦煤主力合约涨3.56%，焦炭主力合约涨1.39%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属全线下行。伦铜跌1.42%，伦铝跌0.15%。伦铅跌0.66%。伦锌跌1.53%。伦锡跌2.58%。伦镍跌0.51%。 隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金跌1.56%，COMEX白银跌2.2%。隔夜沪金主连跌1.1%，沪银主连跌1.01%。 截至9月15日7:17分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【预告：国新办将于9月15日就2026年8月份国民经济运行情况举行新闻发布会】 国务院新闻办公室将于2026年9月15日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖介绍2026年8月份国民经济运行情况，并答记者问。 【央行：前八个月社融累增23.91万亿 8月M2同比增7.5%】 央行初步统计，2026年前八个月社会融资规模增量累计为23.91万亿元，比上年同期少2.64万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加10.23万亿元，同比少增2.71万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加2103亿元，同比多增2919亿元；委托贷款减少582亿元，同比少减273亿元；信托贷款减少905亿元，同比多减2847亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1404亿元，同比多减1181亿元；企业债券净融资2.79万亿元，同比多1.23万亿元；政府债券净融资8.77万亿元，同比少1.5万亿元；非金融企业境内股票融资4700亿元，同比多2031亿元。前八个月人民币贷款增加10.44万亿元。分部门看，住户贷款减少1.03万亿元，其中，短期贷款减少1.05万亿元，中长期贷款增加188亿元；企（事）业单位贷款增加11.26万亿元，其中，短期贷款增加4.18万亿元，中长期贷款增加5.64万亿元，票据融资增加1.29万亿元；非银行业金融机构贷款减少4380亿元。央行发布的数据显示，8月末，广义货币（M2）余额356.81万亿元，同比增长7.5%。狭义货币（M1）余额115.77万亿元，同比增长4.1%。流通中货币（M0）余额14.83万亿元，同比增长11.2%。前八个月净投放现金7364亿元。 》点击查看详情 【央行15日将开展5000亿元买断式逆回购操作】 央行：2026年9月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（181天），到期日为2027年3月15日（遇节假日顺延）。 【广州：积极发展船舶交易，拓展航运经纪、航运融资租赁、金融保险、结算等高端业务】 广州市人民政府办公厅近日印发《广州市海洋经济发展“十五五”规划》。其中提出，高端航运服务提升行动。积极发展船舶交易，拓展航运经纪、航运融资租赁、金融保险、结算等高端业务，强化大宗商品现货交易与供应链金融创新。支持广州国际航运仲裁院等做强海商法律仲裁服务。吸引航运服务机构入驻，打造国际海事服务产业集聚区。提升大湾区航运联合交易中心影响力。推进大湾区（南沙）船舶供能中心建设。打造大湾区绿色燃料加注中心。推进多式联运“一单制”、集装箱运输“一箱制”发展，加快广州东部公铁联运枢纽、广州铁路集装箱中心站等多式联运设施建设，联动湖南、湖北、广西等地内陆港，做强“湘粤非”等海铁联运线路。(金十数据APP) 美元方面： 隔夜美元指数涨0.38%，报99.47。在避险情绪与通胀预期同步升温的背景下，美元指数周一大幅反弹，创杰克逊霍尔会议以来最大单日涨幅，触及近一个月高点。（华尔街见闻） 在本周美联储会议的前夕，美国基准的10年期国债收益率在周一升至关键心理水平5%，为近三年来首次，市场普遍预期美联储将加息以遏制通胀。上周五的数据显示，美国8月份消费者价格加速上涨，这加剧了市场对美联储将加息以遏制通胀的预期。米施勒金融公司董事总经理Tom di Galoma表示，这“可能就是压垮骆驼的最后一根稻草”。过去一个月，随着加息预期上升、企业及政府债务供给增加、经济增长前景乐观以及对美国长期财政路径的担忧，收益率持续走高。Galoma表示：“我们的预算、赤字以及整体债务结构仍在持续扩大。”后续，10年期国债收益率能否站稳5%这一关口，将成为检验经济和股市能否支撑更高利率水平的关键试金石。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为7.6%，累计加息25个基点的概率为92.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为4%，累计加息25个基点的概率为52%，累计加息50个基点的概率为44%。 据路透社调查，多数经济学家认为，美联储将于本周上调利率，并在明年3月底前至少再加息一次，这扭转了此前普遍存在的、关于维持利率不变的脆弱共识。在上周五的通胀报告发布后，路透社调查显示，85%的经济学家认为，美联储将在9月会议上加息25个基点，利率达到3.75%-4.00%，这是自2023年7月以来的首次加息。近53%的预测人士预计，到3月底至少再加息一次，而上周则是有56%的人认为利率将维持不变。2027年降息的主流观点已不复存在。美国银行高级经济学家Stephen Juneau表示：“沃什实际上把自己逼到了一个境地：只有当数据表现非常疲软时，美联储才会放弃加息。”他自今年6月以来一直预期今年将有三次加息。“我们原本没达到那个预期……后来又收到了这份通胀报告，情况变得更加明朗了。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布中国8月社会消费品零售总额同比、中国8月规模以上工业增加值同比、英国7月三个月ILO失业率、英国8月失业率、英国8月失业金申请人数、法国8月CPI月率终值、德国9月ZEW经济景气指数、欧元区9月ZEW经济景气指数、欧元区7月季调后贸易帐、美国至8月29日当周ADP就业人数周度变动、加拿大7月批发销售月率、美国9月纽约联储制造业指数、中国8月全社会用电量同比、中国8月全社会用电量等数据。 此外，还需关注：国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告；国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨1.84%，布油涨1.79%。 油价是当日市场波动中波幅最大的资产。沙特阿拉伯东西向输油管道遭到袭击后被迫关闭，该管道日常输送量约为400至500万桶，绕过霍尔木兹海峡运往红海出口。若管道停运延续，全球供应将在现有中断基础上再减少约4%。与此同时，胡塞武装向曼德海峡推进，局势从"单一咽喉"演变为"双线能源危机"。午后，市场传出"美国寻求与伊朗达成分步协议"及乌克兰暂停打击俄罗斯能源目标的消息，油价一度回落。但临近收盘，伊朗伊斯兰革命卫队宣布一艘油轮在霍尔木兹海峡触雷，油价再度拉升，油价最终收涨。（华尔街见闻） 此外，克里姆林宫周一表示，全球能源市场形势正在恶化，主要原因是中东局势不稳定；同时，俄罗斯实施的柴油出口禁令应有助于提振国内市场。克里姆林宫发言人佩斯科夫是在回应美国总统特朗普周末要求乌克兰总统泽连斯基停止袭击俄罗斯柴油基础设施的问题时作出上述表态的。佩斯科夫告诉记者，莫斯科欢迎特朗普提出的这一要求。他补充称，俄罗斯官员将在国内燃料供应稳定后讨论恢复柴油出口的问题。(金十数据APP) 推荐阅读： 》【直播中】非洲矿业未来：从资源开发到价值链重塑·铜市前瞻·锡链升级·光储微网

9月14日（周一），铜价延续跌势，因美国可能对精炼铜加征关税带来的不确定性令交易商保持谨慎，同时基本金属市场整体避险情绪加剧。 北京时间16:31，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜下跌0.95%，报每吨14,105美元，此前曾触及14,103.5美元，为9月2日以来的最低点。 上海期货交易所主力期铜合约下跌0.75%，收于每吨107,840元。该合约盘中一度挫跌至107,680元，同样创下9月2日以来的最低水平。 上周四，据财联社报道，两位知情人士透露，白宫尚未就精炼铜关税作出决定，官员们正在权衡两方面的因素：一方面担心铜价上涨可能推高制造业成本，另一方面则考虑鼓励更多国内采矿可能带来的潜在好处。 受此消息影响，期铜被大幅抛售。 一位期货分析师表示，交易商仍在关注美国《232条款》（Section 232）关税决定，预计将于9月28日公布。白宫立场的变化加剧了库存套利交易前景的不确定性，因此机构对近期铜价持“谨慎看跌”态度。 上周，COMEX期铜跌幅超过4%，而COMEX仓库铜库存上周五出现自6月中旬以来的首次下降，较前一交易日减少0.02%，至767,504短吨（合696,268吨）。 此前，受关税政策推动的资金流入美国，导致美国交易所库存持续稳步上升。 受亚洲股市下跌以及中东供应担忧重燃导致油价上涨逾2%的影响，市场整体情绪也较为疲软，这加剧了本周美联储政策会议前夕的通胀担忧。 大宗基本金属市场整体承压。 LME其他金属品种中，期铝上涨0.12%，报每吨3,257美元；期锌下跌1.11%，报每吨3,838美元；期铅下跌1.22%，报每吨1,869美元；期镍下跌0.45%，报每吨16,395美元；期锡下跌1.52%，报每吨52,555美元。 上海其他金属品种中，沪铝下跌0.64%，报每吨24,035元；沪锌下跌1.94%，报每吨26,305元；沪铅下跌2.07%，报每吨15,825元；沪镍下跌1.55%，报每吨124,420元；沪锡暴跌3.81%，报每吨398,050元。 （文华综合）

SMM9月14日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属全线下跌。沪铜跌0.39%。沪铝跌0.56%。沪铅跌1.76%。沪锌跌1.51%。沪锡跌3.22%，沪镍跌0.93%。 此外，铸造铝主连期货跌0.41%，氧化铝主连跌1.57%。碳酸锂主连涨0.31%。工业硅主连跌0.52%。多晶硅主连期货涨3.93%。 黑色系均飘绿。铁矿跌1.46%，螺纹跌0.74%，热卷跌0.84%。不锈钢跌0.48%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.36%，焦炭主力合约跌1.65%。 外盘基本金属方面，截至11:43分，LME金属多飘绿。伦铜跌0.3%。伦铝涨0.09%。伦铅跌0.92%。伦锌跌0.27%。伦锡跌0.19%。伦镍跌0.42%。 贵金属方面，截至11:43分，COMEX黄金跌0.84%，COMEX白银跌1.02%。内盘贵金属方面：沪金跌0.46%，沪银主连跌0.24%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨0.94%，钯主连期货涨1.07%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨3.4%，报2113.5点。 截至9月14日11:43分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报升水120元/吨较上一交易日跌130元/吨，平水铜报贴水50元/吨较上一交易日跌200元/吨，湿法铜报贴水110元/吨较上一交易日跌200元/吨。广东1#电解铜均价108910元/吨较上一交易日跌565元/吨，湿法铜均价为108765元/吨较上一交易日跌600元/吨。现货市场：周末归来广东库存终于出现大幅增加，到货增加是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【预告：国新办将于9月15日就2026年8月份国民经济运行情况举行新闻发布会】 国务院新闻办公室将于2026年9月15日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖介绍2026年8月份国民经济运行情况，并答记者问。 【从源头排查管控风险 4项矿山安全强制性国家标准发布】 市场监管总局（国家标准委）近日批准发布《矿山隐蔽致灾因素普查规范》《地下矿山用锂离子动力电池技术条件》等4项矿山安全强制性国家标准，为矿山风险防控与设备安全提供统一的强制性技术标尺。该批标准由国家矿山安监局组织制定，将于2027年3月1日起实施。（央视新闻） 【新国标发布！进一步健全智能网联汽车软件安全治理体系】 市场监管总局（国家标准委）近日批准发布《汽车软件质量与缺陷管理规范》国家标准。在质量策划方面，该标准要求汽车生产者、软件提供方及供应链上下游相关组织建立软件质量安全管理体系，实施软件安全管理、历史问题规避、状态报告监控等10项关键质量保证活动，适配多种开发模式，强化人工智能软件、嵌入式软件、云端软件等多类对象的管控要求。在关键过程评审与软件风险评估方面，该标准针对软件项目策划、需求分析、设计实现、软件集成、验证确认等5个关键过程设置评审节点，允许根据项目实际情况合并实施。要求建立软件风险评估机制，将各环节软件问题纳入分级评估，推动质量管控从“事后处置”向“缺陷预防”转型。（央视新闻） 【中国央行逆回购今日净投放35亿元人民币】 中国央行今日开展5040亿元隔夜逆回购操作，今日有5000亿元买断式逆回购和5亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放35亿元人民币。(金十数据APP) 》9月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7698元 美元方面： 截至11:43分，美元指数涨0.24%，报99.33。据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为13.8%，累计加息25个基点的概率为86.2%。美联储到10月维持利率不变的概率为6.9%，累计加息25个基点的概率为50.1%，累计加息50个基点的概率为42.9%。(金十数据APP) 美国劳工统计局周五数据显示，剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.4%。受能源价格上涨推动，整体CPI环比上涨0.4%，同比上涨3.4%。报告显示，面临伊朗战争、关税以及数据中心建设带来的持续压力，上个月通胀向美联储目标迈进的进展甚微。此前，一些官员曾暗示9月15日至16日的决策将取决于数据表现；鉴于此次数据，美联储很可能会认为这将促成三年来的首次加息。随着投资者加大对加息的押注，美国国债收益率上升，股指期货保持高位。美联储主席沃什此前一直不愿透露美联储下一步行动的意向。与此同时，受中东冲突及俄乌战争冲击供应的影响，美国经济正面临能源价格反弹的挑战。本周，油价突破每桶100美元，美国零售柴油价格也创下历史新高。(金十数据APP) 白宫经济顾问哈塞特在接受CNN采访时表示：特朗普和我都认为没有理由加息，美联储在选举前保持现状很重要。特朗普百分之百尊重沃什的独立性；无论他们决定什么，我们（白宫）都会支持他们。此外，特朗普早些时候在爱尔兰被问及是否预计美联储将在下周会议上加息时表示：“我不知道。”(金十数据APP) 美国财富管理公司Summit Place Financial Advisors创始人兼总裁利兹·米勒表示，尽管市场普遍预期美联储下周将加息，但鉴于整体经济稳定，进一步收紧政策“从根本上并无必要”。米勒表示，“我认为，多数投资者都相信美联储下周会加息，我也认为概率很高。但这从根本上并无必要。我很想听听决策现场的讨论，因为有些美联储理事坚信，需要抢在整体通胀抬头前行动，把它压回2%的目标。然而，若以耐心视角审视经济的其他部分，其表现其实相当稳定，我不确定是否确有全面加息的必要。我们可以继续观察油价上涨是否会向外传导，并看核心通胀逐步回落。”(金十数据APP) 摩根大通：预计美联储将在2026年9月和12月各加息25个基点，之前的预测为12月加息一次。 高盛目前预计，美联储将在9月政策会议上加息25个基点，逆转了此前维持利率不变的预测。高盛表示，这一调整与其说是由经济前景驱动，不如说是由金融市场定价驱动，投资者目前普遍预期会加息。 中金研报称，从维护美联储信誉的角度，9月最好是加息，这才是决定加息与否的关键。7月FOMC沃什的“刻意模糊”让市场预期陷入混乱，美债期限溢价从7月末的0.65%升至8月中的0.9%，迫使沃什在Jackson Hole会议上作出鹰派承诺。如果数据走弱，美联储估计还有腾挪空间，但随着非农和通胀陆续超预期，美联储也就被逐渐逼到“墙角”。虽然这些短期指标都有局限性，但在FOMC前也仅能依赖这些数据。试想，如果此次会议依然“强行不加”，那市场会如何看待此前的鹰派表态？恐怕只会造成更严重的信任危机和美债失控。 华泰证券研报表示，8月核心通胀环比超预期使得美联储9月加息成为“必选项”，9月不加息的公信力风险进一步上行。继8月非农大超预期、中东局势升温推动油价破百后，8月CPI数据成为市场定价美联储是否在9月加息的核心变量。8月CPI核心通胀环比超预期升温，美联储关注的核心服务ex住房分项也未出现进一步放缓势能。同时，库存低位下油价冲高隐忧、AI涨价潮向下游传导、局部的新一轮关税等因素，均可能扰动美国通胀回落进程。向前看，CPI数据或推动以沃勒为代表的中性票委于9月FOMC转向鹰派，美联储内部分歧对9月加息的阻力下降；8月数据也为加息“扫除”障碍，若沃什无法在9月兑现其8月JacksonHole会议上的鹰派承诺，美联储的公信力将受到更大挑战，长端美债利率将更难以控制。 其他货币方面： 一些投资者正在抢购新西兰债券，押注疲弱的经济增长将新西兰联储行对加息保持谨慎，并延长该债券相对全球同行的优异表现。资产管理公司Insight Investment青睐较短期限债券，认为市场对新西兰联储的加息预期定价过高。而Harbour Asset Management表示，该国债券还受益于陡峭的收益率曲线以及相对十国集团同行较为克制的政府支出。这些看涨押注出现之前，新西兰债券收益率上周五因油价飙升引发10月加息预期而跃升至多年高点。在原油最近一轮上涨之前，新西兰联储官员曾暗示加息步伐将放缓，经济从衰退中复苏仍不均衡且脆弱。交易员目前定价到明年8月还将有四次加息，加上新西兰联储今年的两次加息。(金十数据APP) 受日本央行可能加快加息步伐的持续预期影响，日本长期国债收益率有所上升。此前，受美国强劲的消费者通胀数据推动，美国国债收益率于上周五出现上涨，进而带动了日本国内收益率的上行。在本周晚些时候美联储和日本央行召开政策会议之前，投资者正密切关注任何与政策相关的动向，同时也关注伊朗局势及能源价格走势。10年期日本国债收益率日内上升0.5个基点，报2.990%。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布加拿大8月CPI月率、中国8月M2货币供应年率等数据。 原油方面: 截至11:43分，两市油价均上涨，美油涨3.28%，布油涨3.18%。 亚洲早盘，WTI原油和布伦特原油日内涨幅均扩大至超3%。上周四，从伊拉克发射的无人机袭击了沙特的东西向输油管道，迫使沙特政府关闭了这条关键原油动脉。利雅得未披露管道受损程度或关闭时长。此外，原定于周一在阿曼举行的伊朗与海湾阿拉伯国家讨论霍尔木兹海峡局势的外交会议，在管道遇袭后被突然推迟。这条沙特管道日输送能力达700万桶，在缓解中东冲突引发的严重石油供应中断方面发挥了关键作用。另据英国海事贸易行动中心称，霍尔木兹的安全局势仍然岌岌可危，周日又有一艘油轮遇袭，导致船上发生严重火灾。(金十数据APP) 周一公布的初步船舶跟踪数据显示，周末通过霍尔木兹海峡的商品运输船舶数量降至个位数，远低于14艘的10日平均水平。数据显示，周末共有4艘船舶经由霍尔木兹海峡驶出海湾，另有10艘进入海湾。上述数据未计入那些为规避监测而关闭自动识别系统（AIS）应答器通过海峡的船只。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 月差一度突破800元下游采购淡静 现货升水大幅走低【SMM华南铜现货】 ► 高月差拖累接货 华北现货贴水扩大【SMM华北铜现货】 ► SMM铅锭五地社会库存（20260914）【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：上下游观点分化 市场交投僵持【SMM铅日评】 ► 上海锌：盘面锌价继续下滑 下游企业按需接货采购【SMM午评】 ► 天津锌：锌价继续回落 下游仍在观望【SMM午评】 ► 美国8月CPI进一步推升加息预期 沪锡主力直逼40万元关口【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月14日镍价弱势下探，美联储议息临近市场避险观望 ► 美8月CPI数据落地 白银市场观望情绪浓厚盘面震荡运行【SMM日评】 ► 铂金盘面震荡偏强 现货市场成交尚可【SMM日评】

SMM9月12日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内盘基本金属全线下跌。沪铜跌0.2%，沪铝、沪铅分别跌0.79%、0.68%。沪锌跌0.99%，沪锡跌2.35%。沪镍跌0.89%。此外，氧化铝主力期货跌2.12%，铸造铝主连跌0.75%。 上周五隔夜黑色金属均飘绿。不锈钢跌0.81%。铁矿跌1.04%，螺纹跌0.48%。热卷跌0.57%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.46%，焦炭主力合约跌1.74%。 上周五隔夜外盘金属方面，LME基本金属普跌。伦铜涨0.31%，伦铝跌0.55%。伦铅跌0.42%。伦锌涨0.22%。伦锡跌1.69%。伦镍跌0.6%。 上周五隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金跌0.39%，COMEX黄金周线三连跌，当周跌1.93%；COMEX白银涨0.14%，COMEX白银周线三连跌，当周跌2.59%。上周五隔夜沪金主连跌0.04%，沪金周线两连跌，当周跌2.96%；沪银主连涨0.49%，沪银连跌两周，当周周线跌4.49%。 高盛继续认为2026年底金价达到每盎司4900美元的预测面临净上行风险，但路径上的双向波动也将加大。高盛称，其2026年底每盎司4900美元的公允价值预测假设各国央行需求持续强劲。如果ETF投资者资金流入恢复，且当前高企的看涨期权持仓得以持续，交易商对冲可能机械性放大涨势，推动金价远超其预测。高盛还表示，若美联储加息预期重新升温，可能触发交易商对冲平仓，导致金价出现比通常更剧烈的回调。 截至9月12日7:37分，上周五隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国常会：进一步完善算力基础设施，积极推进关键技术和装备研发应用】 李强主持召开国务院常务会议，会议指出，要坚持合理布局、规范有序，进一步完善算力基础设施，积极推进关键技术和装备研发应用，构建多层次网络化算力体系。要推动算电协同、算网融合，加强算力资源监测调度和骨干光纤网络建设，强化算电设施规划衔接，加快绿电直连、源网荷储等项目落地。要支持企业开展科技创新、资源整合和应用推广，促进供需更好匹配。(新华社) 》点击查看详情 【自然资源部领导会见多国矿业部长】 9月10日~11日，2026中国国际矿业大会期间，自然资源部党组书记刘国洪，自然资源部副部长、国家海洋局局长孙书贤，自然资源部副部长、中国地质调查局局长许大纯分别与多国矿业部长开展双边会见，就地质矿产领域合作进行了深入交流，达成多项共识，提出了进一步深化互利务实合作的方向和目标。双边会见期间，各方围绕在基础地质调查、地质编图、地球化学等领域开展务实合作深入交换意见，并就深化地质矿产调查合作、加强绿色智能矿业技术研发应用、共享绿色矿山建设标准与实践经验、深入开展人员与技术交流、支持企业开展务实投资合作、以实质性项目促进经济发展等方面达成多项共识。（自然资源部） 【周海兵会见秘鲁能矿部长新野】 9月11日上午，国家发展改革委副主任周海兵在委内会见秘鲁能矿部长新野。双方就推进中秘能矿、投资等领域合作进行了交流。周海兵表示，中秘能矿领域互补性强，合作前景十分广阔。中方愿与秘方共同谋划好务实合作，推动取得更多务实成果，为两国发展提供更多助力，共同维护全球产供链稳定。（国家发展改革委） 【证监会发布《期货公司监督管理办法》】 中国证监会发布《期货公司监督管理办法》。修订后的《办法》将期货公司业务分为基础类业务（境内期货经纪、期货交易咨询）和交易类业务（期货做市交易、期货资产管理、衍生品交易），并在此基础上具体完善了期货公司设立变更、业务准入等方面的规范要求。为做好修订后《办法》的实施工作，中国证监会同步制定了《实施公告》，对期货公司申请增加有关业务行政许可事项和期货公司境外子公司监管规则适用以及相关业务过渡安排等做出了规定。(金十数据APP) 【上期能源发布关于做好市场风险控制工作的通知】 据上海国际能源交易中心：近期中东局势复杂多变，市场波动较大，请各有关单位关注市场动态，采取有力措施，提示投资者进一步提高风险防范意识，理性参与，合规交易，共同维护市场平稳运行。 【上期能源发布关于调整原油、低硫燃料油期货相关合约交易限额的通知】 根据《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》等有关规定，经研究决定，自2026年9月15日（即9月14日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在原油、低硫燃料油期货相关合约的交易限额调整如下：原油期货SC2610、SC2611合约的日内开仓交易的最大数量为800手。低硫燃料油期货LU2610、LU2611合约的日内开仓交易的最大数量为3000手。(金十数据APP) 美元方面： 上周五隔夜美元指数涨0.02%，报99.09。周线方面：美元指数周线两连跌，当周跌0.06%。 因汽油成本在连续两个月下降后反弹，美国8月消费者价格加速上涨，这增强了金融市场对美联储可能在下周加息的预期。美国劳工部劳工统计局周五表示，继7月小幅上涨0.1%后，上月消费者价格指数月率上涨0.4%。截至8月的12个月内，消费者通胀上涨3.4%，与7月涨幅持平。8月季调后核心CPI月率录得0.3%，高于市场预期0.2%。周四的数据已经显示8月生产者价格指数上升，其中多个关键分项强劲上涨，这些分项会纳入PCE通胀的计算。这加上上周强劲的8月就业报告，进一步提升了市场对下周加息的预期。美国8月CPI数据公布后，市场预计下周美联储加息的概率约为90%。一些经济学家认为，由于进口关税（最近是对美国最大贸易伙伴之一加拿大征收的关税），价格压力将持续存在。对物价上涨、尤其是汽油和食品价格上涨的不满，已导致特朗普的支持率急剧下滑，并可能使他的共和党在11月中期选举中失去对美国国会的控制权。美联储主席沃什上月表示，如果决策者未能获得所需信心，即通胀正朝着2%的目标回落，美联储仍“有工作要做”。(金十数据APP) 美国8月CPI数据公布后，据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为11.2%：累计加息25个基点的概率为88.8%。美联储到10月维持利率不变的概率为6.3%：累计加息25个基点的概率为54.4%：累计加息50个基点的概率为39.3%。(金十数据APP) 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示：通胀在过去三个月中显然在放缓。如果美联储加息，总统特朗普肯定会发表看法。我们能够以财政上负责任的方式派发5000美元，总统特朗普对5000美元的提议非常认真。(金十数据APP) “美联储传声筒”Nick Timiraos最新撰文称，投资者已基本认定美联储下周将进行三年来首次加息，更难的问题是之后会怎样。由于美联储内部几乎没人认为单次加息25个基点足以压低通胀， 若下周决定加息，则反映的是利率此前处于错误水平的判断，一次加息无法解决问题 。自1990年代以来，美联储仅有一次“一次性”加息。沃什7月曾表示不认为美联储擅长“微调”，分析人士称，一位对微调持怀疑态度的主席不太可能加息25个基点后便宣布任务完成。沃什上月表示，没有太多证据显示借贷条件正在限制经济活动。如果以这一理由推动加息，市场自然会追问利率需要升至多高。 如果缺乏解释，市场可能会将一次加息解读为更大规模行动的开始。 因此，本周投资者不再将9月会议视为单次会议的问题。市场目前预计，到明年6月累计加息次数至少达到三次，高于此前预计的两次。(金十数据APP) 高盛经济学家Alexandra Wilson-Elizondo表示：“今天的CPI基本符合预期，表面上是投资者希望的结果，但这确实使下周的利率决定悬念陡增。挑战在于，数据并未完全反映最近出现的部分通胀压力，而且几乎没有证据表明通胀在短期内正回归目标。这份报告的调查期早于能源价格最新一轮上涨，也早于大宗商品涨势从能源蔓延至金属和农业等领域。今天的通胀数据并不能消除未来出现更强价格压力的可能性。总而言之，今天符合预期的数据将让美联储保留加息选项，但不至于被迫必须行动，所以市场接下来可能更加关注沃什的沟通、能源价格、劳动力市场数据以及接下来会发生什么，而不是今天发布的内容。”(金十数据APP) 花旗预计美联储将在九月加息，并将在2027年中期前进行降息。(金十数据APP) 此外，美国9月密歇根大学消费者信心指数初值录得47.8，连续第二个月下降，但降幅不到4个指数点。民主党人和共和党人均大幅下降，而独立人士与8月相比变化不大。对个人财务状况和商业状况的未来一年预期大幅下滑。随着燃料价格反弹和贸易紧张局势加剧，消费者预计未来钱包将面临更大压力。五年期预期商业状况保持稳定，但读数远低于历史平均水平，表明消费者认为本月出现的新风险可能并未进一步恶化长期前景。总体而言，消费者信心目前较2月伊朗冲突开始前低16%，较一年前低13%。未来一年通胀预期从上月的4.0%跃升至本月的4.6%，为6月以来最高读数。当前读数大幅超过伊朗冲突开始前2月的3.4%，也超过2024年所有读数。长期通胀预期微升至3.4%，结束了连续三个月维持在3.3%的局面。这些预期仍高于2024年2.8%至3.2%的区间。(金十数据APP) 》美国8月核心CPI月率意外高于预期！美联储下周加息概率逼近90% 》CPI后投行纷纷“撕报告”：年内不加息阵营“投降”，鹰派押注到明年1月加三次 其他货币方面： 俄罗斯央行周五将关键利率维持在14%不变，此时距离议会选举仅剩一周，克里姆林宫将密切关注此次选举的投票率和结果，以此衡量乌克兰冲突持续四年半后公众的焦虑和疲惫程度。央行在声明中表示，2026年第三季度整体经济以温和速度增长，近几个月当前价格压力显著上升。俄罗斯2.6万亿美元的经济去年大幅放缓，受高关键利率、西方制裁、乌克兰对经济目标的袭击以及卢布走强影响，预计2026年增长率仅略高于零。央行面临来自企业的压力，企业认为在当前利率下借贷投资不合算，只有关键利率降至12%以下经济才会增长。(金十数据APP) 宏观方面： 下周将公布加拿大8月CPI月率、中国8月社会消费品零售总额同比、中国8月规模以上工业增加值同比、英国7月三个月ILO失业率、英国8月失业率、英国8月失业金申请人数、法国8月CPI月率终值、德国9月ZEW经济景气指数、欧元区9月ZEW经济景气指数、欧元区7月季调后贸易帐、美国至8月29日当周ADP就业人数周度变动、加拿大7月批发销售月率、美国9月纽约联储制造业指数、中国8月全社会用电量同比、中国8月全社会用电量、英国8月CPI月率、英国8月零售物价指数月率、欧元区7月工业产出月率、美国8月零售销售月率、美国8月进口物价指数月率、美国9月NAHB房产市场指数、美国7月商业库存月率、美国至9月16日美联储利率决定(上限)、美国至9月16日美联储利率决定(下限)、中国8月Swift人民币在全球支付中占比、瑞士8月贸易帐、欧元区8月CPI年率终值、欧元区8月CPI月率终值、英国至9月17日央行利率决定、美国至9月12日当周初请失业金人数、美国8月新屋开工总数年化、美国8月营建许可总数、美国9月费城联储制造业指数、美国8月成屋签约销售指数月率、英国9月Gfk消费者信心指数、日本8月核心CPI年率、德国8月PPI月率、英国8月季调后零售销售月率、欧元区7月季调后经常帐、美国8月工业产出月率、美国8月谘商会领先指标月率、中国8月本年迄今全国发电装机容量、中国8月本年迄今全国发电装机容量年率、日本至9月18日央行目标利率等数据。 此外，下周还需关注：国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告；国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据；欧盟委员会主席冯德莱恩发表盟情咨文；加拿大央行公布货币政策会议纪要； 美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要；美联储主席召开货币政策新闻发布会；英国央行公布利率决议和会议纪要；美国证交会举行圆桌会议，讨论24小时交易事宜；澳洲联储主席布洛克出席听证会；日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会； 日本央行公布利率决议。 原油方面： 上周五隔夜两油期货均下跌，美油跌2.43%，布油跌3.08%。周线方面：美油期货周线两连涨，当周涨9.3%；布油周线连涨两周，当周涨8.35%。中东地缘冲突出现一些缓和信号以及国际能源署再次下调2026年全球石油需求预期，使得油价承压。 原油周五先冲高后跳水。华尔街见闻提及，周五稍早出现了缓和信号。央视新闻称，也门胡塞武装最高政治委员会当天发表声明，表示红海西海岸各省份的交火已经停止，并呼吁各方向沙特施压，避免局势进一步升级。（华尔街见闻） 此外，据CCTV国际时讯英国《金融时报》报道，海湾国家外长计划与伊朗外长阿拉格齐举行会晤。此次会议由阿曼与伊朗牵头，旨在争取各方支持一项临时协议，以管控霍尔木兹海峡的航运秩序。（华尔街见闻） 需求方面：国际能源署（IEA）同步发出警告： 伊朗战争持续拖累全球石油需求，今年需求降幅已创新冠疫情以来最大，且未来数月可能进一步萎缩。 据彭博报道， IEA在9月月度报告中将今年全球石油需求降幅预测上调至每日250万桶，较上月预测深化94万桶，为2020年新冠疫情冲击以来年均需求最大跌幅。IEA不再预期霍尔木兹海峡今年会重新开放航运 ，同时警告称， 随着供应持续受限、商业库存缓冲迅速耗尽，"未来数月可能需要进一步压缩需求以弥合供需缺口"，2026年和2027年将是全球石油需求增长的“失落时期”。 （华尔街见闻） 但供给之结并未解开。国际能源署9月11日报告称，沙特8月产量环比下降230万桶/日至600万桶/日，为三十余年最低；胡塞武装推进至曼德海峡的丕林岛，沙特绕开霍尔木兹的东西输油管道遇袭后预防性关闭。本周阿曼湾至中国的超大型油轮运费飙升至 Worldscale 450点（即基准运费的4.5倍），折合每桶运费约11.50美元，创下该航线开通以来的最高纪录。（华尔街见闻） 此外，据路透援引两名知情人士报道，随着美伊冲突暴露美国易受全球原油供应中断和价格飙升影响的风险，白宫正研究如何动用《国防生产法》扩大美国炼油能力。《国防生产法》被视为最后手段，此前从未被用于增加炼油产能。相关提议近期在特朗普与近12家美国炼油商的会议上被讨论，尚未作出最终决定。炼油企业高管向政府表示，联邦资金更适合用于提高现有炼厂效率或扩大现有设施，而非建设成本更高、耗时数年的全新炼油厂。最新数据显示，美国炼厂利用率已达98%，接近满负荷运行。美国全国柴油均价已首次升破每加仑6美元，汽油价格也维持高位。白宫表示，扩大炼油能力是特朗普及其能源团队的优先事项，目前正评估监管改革、加快审批和增加投资等具体方案。(金十数据APP) 推荐阅读： 》【SMM分析】美国精炼铜关税预期降温如何影响废铜市场？ 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9月11日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铜在前一交易日大幅下跌后企稳，但周线录得6月以来首次下跌。此前有报道称，白宫尚未决定是否对铜加征关税。 伦敦时间9月11日17:00(北京时间9月12日00:00)，LME三个月期铜上涨6.5美元，或0.05%，收报每吨14,240.0美元。该合约周四在触及14,875美元的纪录高位后下跌3.6%，本周收跌1.2%，终结连续10周的上涨势头。　　 Marex高级基本金属策略师Alastair Munro在电邮中表示：“市场的多头仓位过重。” “从地域分布来看，铜库存仍然紧张，大量资金转移应当需要一段时间，”他称。“因此，我们认为未来数月供应可能进一步趋紧，但眼下的重点完全是风险管理。” Sucden Financial表示，周四铜价下跌时成交量巨大，显示市场进行了“显著的风险削减”，但该机构也认为，基本面供应持续紧张应会限制任何一轮的抛售幅度。 LME可用铜库存维持在117,600吨不变，但在全球最大金属消费国中国，上海期货交易所库存连续第二周下降，骤降13%至54,780吨，为2024年1月以来的最低水平。 尽管美国铜升水有所收窄，但美国COMEX交易所的库存仍持续小幅攀升。 LME现货铜较三个月期铜周四转为正价差，即远期价格高于近期，这表明市场对短期供应的担忧有所缓解。该价差最新报每吨贴水4.50美元。 花旗重申未来三个月铜价目标为15,000美元/吨。该行认为近期因关税疑虑引发的任何进一步避险情绪，在更广泛的铜价看涨驱动因素和主题背景下，仅属于暂时性回调，这为增加铜价风险敞口提供了机会。 其他基本金属 随着借贷成本上升及通胀忧虑扰动市场，LME其他金属均呈下跌态势。 三个月期铝下跌40.5美元，或1.23%，收报每吨3,253.0美元。期锌下跌11美元，或0.28%，收报每吨3,881.0美元。期铅下跌9美元，或0.47%，收报每吨1,892.0美元。 三个月期镍下跌197美元，或1.18%，收报每吨16,469.0美元，触及两个月低位；期锡下跌980美元，或1.8%，收报每吨53,364.0美元，触及7月28日以来最低。 （文华综合）