7月16日（周四），伦敦金属交易所（LME）期镍上涨至逾三周高位，市场担心霍尔木兹海峡航运受阻，再次引发硫磺短缺忧虑，这可能影响印度尼西亚的镍生产商。 伦敦时间7月16日17:00(北京时间7月17日00:00)，LME三个月期镍上涨349美元，或2.08%，收报每吨17,152.0美元。这种用于制造不锈钢和充电电池的金属此前一度上涨3.4%，触及6月23日以来最高水平17,370美元。 一期货公司分析师在一份报告中称。“市场对硫磺供应趋紧的预期再次升温。对于镍而言，这主要意味着高压酸浸（HPAL）工艺的成本预期上升，”高压酸浸是一种从矿石中提取镍的工艺。 全球最大镍生产国印度尼西亚约75%的硫磺依赖从中东进口，这些硫磺用于生产浸出工艺所需的硫酸。美国和伊朗对霍尔木兹海峡实施的封锁已扰乱货物运输。 麦格理分析师Jim Lennon本周在一次网络研讨会上表示，“印度尼西亚这些生产商原本处于成本曲线的最底端，现在却升至最顶端。”他指出，硫磺价格急升已导致HPAL工艺的每吨生产成本增加10,000美元。 此外，Lennon称，印度尼西亚正寻求限制分配给HPAL生产商的镍矿石配额。他补充称，市场正等待年中额外供应申请的结果。 铜 LME三个月期铜上涨17美元，或0.13%，收报每吨13,598.5美元。受美国通胀数据偏弱以及市场对美联储立场更趋鸽派的预期提振。全球精炼铜供应中约20%采用浸出工艺生产。 近期LME仓库的提货活动也为铜价提供支撑。周四公布的交易所数据显示，另有18,150吨铜仓单被注销。LME铜库存为300,600吨，这是3月以来的最低水平。 其他基本金属 LME基本金属全线上涨。三个月期铝上涨35美元，或1.11%，收报每吨3,185.0美元。 LME三个月期锌上涨47.5美元，或1.34%，收报每吨3,593.5美元。国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，2026年5月全球锌市供应过剩量缩窄至8,700吨，此前在4月为供应过剩43,400吨。 LME三个月期铅上涨20.5美元，或1.11%，收报每吨1,872.5美元，周三受库存大增拖累触及15个月最低。 LME三个月期锡上涨376美元，或0.71%，收报每吨53,156.0美元。印尼贸易部公布的数据显示，印尼6月精炼锡出口量为2,999.54吨，较去年同期下降32.8%。 （文华综合）

SMM7月16日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜跌0.22%，沪铝微跌。沪铅涨0.1%，沪锌跌0.72%。沪锡跌1.34%。沪镍涨2.94%。 此外，铸造铝主连期货涨0.26%，氧化铝主连跌0.52%。碳酸锂主连跌2.36%。工业硅主连涨0.18%。多晶硅主连期货跌0.48%。 黑色系涨跌互现。铁矿跌0.46%，螺纹、热卷微涨。不锈钢涨1.13%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.43%，焦炭主力合约跌0.56%。 外盘基本金属方面，截至11:43分，LME金属全线上涨。伦铜涨0.31%，伦铝涨0.44%，伦铅涨0.68%。伦锌涨0.55%，伦锡涨0.46%。伦镍涨2.47%。 贵金属方面，截至11:43分，COMEX黄金跌0.33%，COMEX白银跌0.08%。内盘贵金属方面：沪金跌0.82%；沪银主连跌3.22%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨1.95%，钯主连期货涨0.29%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.79%，报2573.5点。 截至7月16日11:43分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报180元/吨较上一交易日涨100元/吨，平水铜报升水100元/吨较上一交易日涨120元/吨，湿法铜报升水40元/吨较上一交易日涨120元/吨。广东1#电解铜均价104180元/吨较上一交易日跌1025元/吨，湿法铜均价为104080元/吨较上一交易日跌1015元/吨。现货市场：广东库存连续两天下降，到货减少是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【6月我国动力和储能电池销量同比增长49.1%】 中国汽车动力电池产业创新联盟发布2026年6月动力电池数据显示，6月，我国动力和储能电池销量为196.0GWh，环比增长7.6%，同比增长49.1%。其中，动力电池销量为133.4GWh，占总销量68.1%，环比增长5.0%，同比增长41.8%；储能电池销量为62.6GWh，占总销量31.9%，环比增长13.4%，同比增长67.5%。1-6月，我国动力和储能电池累计销量为979.4GWh，累计同比增长48.6%。其中，动力电池累计销量为661.3GWh，占总销量67.5%，累计同比增长36.2%；储能电池累计销量为318.1GWh，占总销量32.5%，累计同比增长83.4%。(金十数据APP) 【中国央行逆回购操作当日实现净投放6160亿元】 中国央行今日开展6260亿元7天期逆回购操作，因今日有100亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放6160亿元。(金十数据APP) 》7月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7909元 美元方面： 截至11:43分，美元指数跌0.02%，报100.5。美联储主席沃什出席参议院听证会期间频繁提到对通胀的不满，他表示：“近期通胀数据并不能完美反映潜在通胀情况。劳动力市场看起来相当不错，但通胀方面则不太乐观。我对任何通胀指标都不满意。我们将审视我们的工具，包括资产负债表和利率，看看是否需要调整以应对通胀。” 美联储褐皮书显示，5月底至6月期间，美国经济活动在12个联储辖区中有11个实现轻微至温和增长，整体增速与上一期基本相当。报告称，高油价等因素抑制部分消费，消费者减少非必需品支出并转向更低价商品。旅游业有所回升，世界杯相关客流为部分地区带来提振。制造业保持温和增长，数据中心、机械和国防领域订单增加。建筑和房地产活动小幅改善，数据中心建设成为亮点。此外，能源行业钻探活动增加，金融状况总体稳定，商业和消费贷款规模温和上升。不过，农业受到大宗商品价格下降、成本上升和信贷收紧影响。多数受访人士预计未来几个月经济将继续扩张，但燃料成本前景仍存在较大不确定性。 美联储理事库克周三表示，等待通胀放缓一段时间是明智之举，但若通胀未能很快放缓，已准备采取行动。库克指出：“我认为，从现在起应给予更多时间观察通胀如何发展。不过，未来我仍认为风险仍主要集中在通货膨胀上升方面，原因在于人工智能领域的投资热潮、关税、伊朗战争带来的价格压力。如果我们无法很快看到通胀放缓迹象，我已经准备好采取行动。我完全致力于实现我们的通胀目标，这一承诺坚定不移。”库克将当前形势与一年前的情况进行了对比，当时通胀率远高于美联储2%的目标，而就业市场看似稳定，但存在就业市场和通胀放缓的风险。“我注意到，与大约一年前相比，风险的平衡出现了显著变化，目前通胀风险已超过就业风险 。”她表示。 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为88.8%，累计加息25个基点的概率为11.2%。 美联储到9月维持利率不变的概率为51.2%，累计加息25个基点的概率为44%，累计加息50个基点的概率为4.7%。(金十数据APP) 其他货币方面： 7月16日，韩国央行宣布将7天期回购利率从2.50%上调至2.75%，七名货币政策委员一致投票支持加息25基点，这是韩国央行2023年1月以来首次加息，也标志着新一轮紧缩周期的起点。此次加息完全在市场预期之内。此前彭博调查的所有经济学家、路透调查的37位经济学家中除一人外均预测7月加息。韩国金融投资协会对100位固定收益专家的民调显示，66%预测本月加息。利率从2.50%升至2.75%，表面幅度不大，但信号意义远超数字本身。韩国央行自2024年10月起四次降息，累计下调100个基点，随后连续八次冻结基准利率。此次加息，或许宣告了宽松周期正式终结。（华尔街见闻） 数据方面: 今日将公布美国至7月11日当周初请失业金人数、美国6月零售销售月率美国7月费城联储制造业指数、美国7月NAHB房产市场指数、美国5月商业库存月率、美国6月成屋签约销售指数月率，英国5月三个月GDP月率、英国5月制造业产出月率、英国5月季调后商品贸易帐、英国5月工业产出月率等数据。 此外，商务部召开7月第2次例行新闻发布会，美联储理事丽莎·库克就经济前景发表讲话，美国副总统万斯发表讲话，美联储公布经济状况褐皮书，美国总统特朗普发表讲话，2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话，台积电2026年第二季度法人说明会。 原油方面: 截至11:43分，两市油价均下跌，美油跌0.23%，布油跌0.52%。市场对地缘冲突的担忧仍存，油价窄幅波动。 美国总统特朗普称：油价会波动一段时间。美国至7月10日当周EIA原油库存 -169.2万桶，预期-259.4万桶，前值299.8万桶。美国至7月10日当周EIA汽油库存 -153.3万桶，预期-76万桶，前值-190.4万桶。（金十数据） 天风证券研报认为，上半年国际原油市场经历了一轮由地缘政治风险主导的“过山车”行情，国际油价在冲高至近120美元/桶的关口后快速回落。近期，虽然霍尔木兹海峡再起波澜，但整体风险可控，原油市场的核心定价逻辑正从“地缘极端风险”切换至“地缘尾部风险、政治干预与基本面均衡”的三方博弈。下半年油价或将呈现“上有压制、下有支撑”的宽幅震荡格局，整体走势可能“先强后弱”，预计布伦特原油价格中枢运行区间在70美元/桶—75美元/桶。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会圆满落幕！研判产业行情 共探出海新机 ► 期货换月后铜价大幅回落 下游采购增加【SMM华南铜现货】 ► 供应紧张持续主导市场 溢价升水继续上扬【SMM洋山铜现货】 ► 上海锌：市场持货商持续挺价 现货升水继续上涨【SMM午评】 ► 宁波锌：盘面锌价环比下滑 下游企业按需采购【SMM午评】 ► 海外紧缩紧迫性下降 沪锡基本面托底维持宽幅震荡【SMM锡午评】 ► 【SMM热卷周度平衡】产量继续下降 本周正式进入累库周期 ► PPI超预期降温但银价反弹乏力 加息预期与地缘风险持续压制【SMM日评】 ► 铂价日内偏强运行 现货市场升贴水维持成交正常【SMM日评】

7月15日（周三），世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2026年5月，全球精炼锡产量为2.96万吨，消费量为3.5万吨，供应短缺0.54万吨。 2026年1-5月，全球精炼锡产量为14.96万吨，消费量为14.81万吨，供应过剩0.14万吨。 2026年5月，全球锡矿产量为2.83万吨。 2026年1-5月，全球锡矿产量为12.97万吨。 （文华综合）

沪锡夜盘走弱，早间偏弱震荡，目前主力合约跌幅在2%附近，期价最近弱势调整。继美国6月CPI降温后，PPI表现也弱于预期，市场对于通胀持续升温的担忧略有缓和，美指回落，不过最近美伊冲突升级，能源品价格回升，美联储抗击通胀的决心不变，宏观面多空交织，上方压力仍然存在。供需方面，库存下降提供一定支撑，最近科技股波动较大，仍待更多指引。 （文华综合）

SMM7月16日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属普跌，仅伦镍唯一上涨，涨幅达0.48%，沪锡以2.04%的跌幅领跌，伦锡、沪锌一同跌超1%，伦锡跌1.33%，沪锌跌1.03%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.18%，铸造铝主连跌0.28%。 隔夜黑色系方面，铁矿收平于759.5元/吨，螺纹、热卷及不锈钢涨幅均小幅波动。双焦方面，焦煤跌0.11%，焦炭涨0.63%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金跌0.07%，COMEX白银跌1.7%。国内方面，沪金涨0.03%，沪银跌1.43%。 截至7月16日6:49分隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：上半年GDP同比增长4.7% 国民经济运行在合理区间 新动能快速成长】 国家统计局发布数据显示，初步核算，上半年国内生产总值695704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。分产业看，第一产业增加值31522亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值250473亿元，增长3.9%；第三产业增加值413709亿元，增长5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.0%，二季度增长4.3%。从环比看，二季度国内生产总值增长0.9%。总的来看，上半年国民经济运行在合理区间，新质生产力培育壮大，高质量发展向新向优。也要看到，外部不稳定不确定因素较多，国内供强需弱矛盾突出，经济向好基础还需巩固。下阶段，坚持稳中求进、提质增效，加大逆周期和跨周期调节力度，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，着力建设强大国内市场，加紧培育壮大新动能，加力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 》点击查看详情 【央行：上半年社融累增20.84万亿 新增贷款10.72万亿 6月M2同比增8%】 央行初步统计，初步统计，2026年6月末社会融资规模存量为462.06万亿元，上半年社会融资规模增量累计为20.84万亿元同比增长7.4%。上半年人民币贷款增加10.72万亿元。6月末，广义货币(M2)余额356.71万亿元,同比增长8%。狭义货币(M1)余额118.48万亿元,同比增长4%。流通中货币(M0)余额14.74万亿元,同比增长11.8%。上半年净投放现金6417亿元。 》点击查看详情 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数下跌0.42%报100.51，录得两连跌。美联储最新褐皮书显示，5月下旬至6月美国经济活动温和改善，12个联储区中11个实现增长。通胀整体温和，但各辖区对通胀前景的预测存在分歧，能源价格不确定成为影响前景的最大变量。劳动力市场稳健，就业小幅扩张，但技术工人短缺推升薪资。（华尔街见闻） 沃伦·巴菲特表示，新任美联储主席凯文·沃什是担任该职位的“正确人选”。“我认为他会尽最大努力完成他被赋予的任务，即实现2%的通胀率并维持充分就业。”“他不可能做到完美，就像我知道自己在管理他人资金并赚取超额回报方面也不可能做到完美一样。”“他心系国家，我认为许多美联储官员都是如此。这并不意味着他们的决策总是完美的，但有时这些决策确实极其艰难。”（CNBC） 美国总统特朗普宣称，相比加息，美联储暂停利率行动要更好。重申希望（政策）利率下降，“我们应该拥有全球最低的利率”。“我尊重美联储主席沃什。”美联储理事丽莎·库克表示，随着人工智能（AI）建设持续推进以及近期供应冲击推高物价，持续高通胀的风险超过了劳动力市场走弱的风险。库克周三在华盛顿一场活动的讲话稿中表示：“如果我们不能很快看到通胀继续回落的迹象，我准备采取行动。我将坚定致力于实现通胀目标，这一承诺不会动摇。”(来自华尔街见闻APP) 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为88.8%，累计加息25个基点的概率为11.2%。 美联储到9月维持利率不变的概率为51.2%，累计加息25个基点的概率为44%，累计加息50个基点的概率为4.7%。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布美国至7月11日当周初请失业金人数、美国6月零售销售月率美国7月费城联储制造业指数、美国7月NAHB房产市场指数、美国5月商业库存月率、美国6月成屋签约销售指数月率，英国5月三个月GDP月率、英国5月制造业产出月率、英国5月季调后商品贸易帐、英国5月工业产出月率等数据。 此外，商务部召开7月第2次例行新闻发布会，美联储理事丽莎·库克就经济前景发表讲话，美国副总统万斯发表讲话，美联储公布经济状况褐皮书，美国总统特朗普发表讲话，2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话，台积电2026年第二季度法人说明会。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同上涨，美油涨1.13%，布油涨0.39%，一同录得三连涨，市场仍在继续关注美伊局势进展。高盛：若海湾地区出口复苏持续停滞并推迟产量回升，2026年第四季度布伦特原油价格可能突破每桶110美元。（金十数据） 美国能源信息署（EIA）：美国上周EIA原油库存下降169万桶，彭博用户预计减少200万桶、分析师预期减少196.20万桶，之前一周增加299.8万桶。美国墨西哥湾汽油库存创2017年9月份以来新低。燃油库供应2025年5月份以来新低。(来自华尔街见闻APP) 随着美国恢复对伊朗的海上封锁，两艘载有伊朗原油、此前似乎正驶往巴基斯坦的油轮已经掉头。彭博汇编的船舶追踪数据显示，共载有100万桶原油的Rani号和Amil号油轮曾短暂示意卡拉奇为目的地，随后于周三掉头。在美国对伊朗航运重新实施海上封锁时，这两艘油轮已在波斯湾外。美国中央司令部周三表示，自恢复封锁行动以来，已使两艘试图突破封锁的商船改道，但未披露船名。据数据情报公司Kpler，由于美国制裁风险，巴基斯坦至少十年来没有进口过伊朗原油。一种可能性是这两艘油轮将卡拉奇选定为等待或将货物转运至其他船只的地点。这两艘油轮均受美国制裁，属于伊朗用于运输石油的“影子船队”。（金十数据）

7月15日（周三），伦敦金属交易所（LME）期铜小幅走低，受需求担忧影响，但矿场停产及中东冲突引发的供应担忧在一定程度上限制了跌幅。 伦敦时间7月15日17:00(北京时间7月16日00:00)，LME三个月期铜下跌61.5美元，或0.45%，收报每吨13,581.5美元。前一交易日触及三周高点。　 哥本哈根盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen表示，“市场担忧需求前景。这可能是今天市场走软的原因。”但Hansen补充道，部分由于供应问题持续存在，跌幅受到了一定限制。 上海期货交易所交易最活跃的铜合约回吐了早盘涨幅，收盘微涨0.1%至每吨104,220元（15,392.11美元）。 周三，在美国对伊朗发动新一轮空袭后，油价延续涨势，而德黑兰方面则威胁要关闭其他出口通道。 Hansen表示，“铜价的长期看涨趋势无疑并未受到过去几个月事件的负面影响。” 力拓第二季度铜产量下降7%，并表示其美国肯尼科特矿的一座熔炉停运预计将影响下半年产量；而安托法加斯塔上半年铜产量则下降9.5%。 智利国家铜业公司（Codelco）董事长Bernardo Fontaine周三表示，预计未来数年，铜产量将维持在当前水平。此前他被问及该公司是否正按计划实现到2030年年产170万吨的目标。 智利矿产商Antofagasta称，该公司今年上半年铜产量同比下降9.5%，至285,000吨，因旗下两座关键矿山产出下降。但该公司表示，预计今年铜产出目标料能实现，因预计下半年产出将增加。 铅 LME三个月期铅下跌14美元，或0.75%，收报每吨1,852.0美元。创下2025年4月以来的最低水平，此前更多金属流入LME位于新加坡的仓库。数据显示，过去两天内，LME铅库存激增58%至456,575吨，创下至少自1970年以来的最高纪录。 国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，2026年5月全球铅市供应过剩1,100吨，4月为供应短缺8,600吨。2026年1-5月，全球精炼铅供应过剩量总计为19,000吨，去年同期为过剩16,000吨。 锡 LME三个月期锡下跌1033美元，或1.92%，收报每吨52,780.0美元。 Alphamin资源公司（Alphamin Resources）称，其今年第二季度锡产量符合预期，当季其锡平均实现价格为每吨51,957美元，高于第一季度的每吨49,278美元。该公司公布的数据还显示，第二季度锡产量为5,013吨，销售量为5,014吨,而第一季度产量和销售量分别为5,026吨和5,016吨。预计今年其产锡20,000吨的目标料能实现。 （文华综合）

7月15日（周三），Alphamin资源公司（Alphamin Resources）称，其今年第二季度锡产量符合预期，当季其锡平均实现价格为每吨51,957美元，高于第一季度的每吨49,278美元。 该公司公布的数据还显示，第二季度锡产量为5,013吨，销售量为5,014吨,而第一季度产量和销售量分别为5,026吨和5,016吨。 该公司称，预计今年其产锡20,000吨的目标料能实现。 该公司称，第二季度其矿山运营成本上升，这主要是由于燃料价格上涨影响柴油和运输成本。 （文华综合）

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