10月27日（周一），周一公布的一项调查结果显示，在一系列矿山中断引发了对供应短缺担忧后，分析师上调了对明年铜均价预估。 10月初，在印尼、刚果和智利的矿山出现问题的消息传出后，LME三个月期铜创下16个多月来的新高。年初迄今，铜价已经上涨25%。 该针对30位行业分析师的调查结果显示，2025年LME现货铜均价料为9,752美元/吨，高于2024年的9,143美元/吨，2026年为10,500美元/吨，较此前预估的9,796美元/吨上调了7.2%。 EIU的Matthew Sherwood表示：“我们预计铜价将维持近期的涨势，并持续至2026年及以后。最近的事态发展表明，精炼铜市场将比我们之前预测的更早开始收紧。” 上个月，全球第二大铜矿印尼的格拉斯伯格因泥石流泛滥而暂停运营。类似的事件促使分析师 平均预计2025年铜市料供应短缺124,000吨，而此前预估为供应过剩40,000吨；分析师还预计2026年铜市供应短缺规模将扩大至150,000吨 ***供应担忧支撑铝价*** 年初迄今，铝价已上涨14%，这在一定程度上是由于对供应的担忧。 渣打银行的分析师Sudakshina Unnikrishnan表示：“在成本和供应方面，一些动态可能会在中长期内支撑铝价。需求前景仍然乐观，尤其是在可再生能源行业。” 调查显示，分析师平均预计，2025年LME现货铝均价为2,598美元/吨，高于2024年的2,418美元/吨，2026年为2,679美元/吨，较此前预估上调3%。 预计2025年铝市供应过剩236,000吨；2026年供应过剩250,000吨，而此前预估为供应过剩281,500吨。 ***锌矿供应量上升*** 年初迄今，LME锌库存下降了85%，但期间LME三个月期锌价格则大体持稳。 加拿大皇家银行的分析师Nana Adwoa-Sereboo表示：“随着Kipushi等新矿产量增加，我们预计矿山供应将有所改善，这可能会抑制锌价。” 分析师预计，2026年LME现货锌均价为2,838美元/吨，较此前预估上调2,2%。预计2025年锌市盈余80,000吨;2026年供应过剩239,000吨，此前预估为供应过剩201,500吨。 调查还显示，分析师平均预计2025年和2026年LME现货镍均价料分别为15,318美元/吨和15,755美元/吨，而2024年为16,813美元/吨。预计2025年镍市供应过剩191,000吨，2026年为供应过剩156,500吨。 分析师平均预计2025年和2026年LME现货锡均价料分别为33,333美元/吨和34,688美元/吨，而2024年为32,500美元/吨。 预计2025年和2026年LME现货铅均价料分别为1,973/美元/吨和2,050/美元/吨。2024年为2,072美元/吨。

10月27日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜触及17个月高点，因有迹象表明全球贸易紧张局势有所缓解，经济增长和需求强劲的希望刺激了买盘。 伦敦时间10月27日17:00(北京时间10月28日01:00)，LME三个月期铜上涨66.5美元，或0.61%，收报每吨11,029.0美元，此前一度触及每吨11,094美元，为去年5月20日以来最高。　　 数据来源：文华财经 新华社报道，当地时间10月25日至26日，中美双方在吉隆坡举行经贸磋商。中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在磋商结束后对中外媒体记者表示，双方就妥善解决彼此关注的多项重要经贸议题形成初步共识，下一步将履行各自国内批准程序。 金属交易商称，中国9月份工业利润增速为近两年来最快，这表明工业金属第一大消费国的增长势头可能正在增强。 美元兑人民币走软，这使得以美元计价的商品对中国买家来说更加便宜。 然而，衡量中国进口铜意愿的洋山铜溢价已从9月底的每吨58美元和5月份的每吨100美元缩小至每吨38美元，这表明购买步伐尚未加快。 美国联邦储备理事会(美联储/FED)本周将降息的预期对美元构成压力，并有可能刺激基本金属的需求。 周一公布的一项调查结果显示，在一系列矿山中断引发了对供应短缺担忧后，分析师上调了对明年铜均价预估。 该针对30位行业分析师的调查结果显示，2025年LME现货铜均价料为9,752美元/吨，高于2024年的9,143美元/吨，2026年为10,500美元/吨，较此前预估的9,796美元/吨上调了7.2%。 其他金属方面，LME三个月期铝上涨15.5美元，或0.54%，收报每吨2,874.5美元。 国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，2025年9月全球氧化铝产量为1,288.4万吨，日均产量为42.95万吨，上个月修正后为1,332.1万吨。 三个月期锌上涨29.5美元，或0.98%，收报每吨3,055.0美元。 LME注册仓库中不断下降的锌库存达到37,050吨，为2023年3月以来的最低水平，自4月中以来下降了80%以上。 （文华综合）

10月23日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司以及个旧市产业开发集团有限公司联合主办，云南锡业股份有限公司特邀协办，JFX雅加达期货交易所作为战略合作伙伴，AETI印尼锡出口协会作为协会合作伙伴，广西华锡有色金属股份有限公司、个旧市千岛金属有限公司、惠州联熙电子科技有限公司、红河永森矿业有限公司、上海清算所作为支持单位支持的 2025 SMM（第十五届）锡产业链大会 上，SMM锡品目高级分析师陈朋围绕“资源瓶颈与需求重构下的锡产业链变革”这一主题进行了论述。 一、矿端紧缺与冶炼承压：低TC下的产业链博弈 全球锡矿供应格局正经历地缘重构，区域性紧张常态化 中国锡矿静态可采年限不足15年，资源开发强度超临界值（以全球23%储量贡献45%产量），海外权益矿布局（如刚果（金）、澳大利亚）成为供应链安全关键支点，但地缘波动仍构成潜在威胁。 其结合全球锡精矿储量图分析：全球锡资源分布高度集中，中国、印尼、缅甸三国合计占比超50%。中国作为最大生产国（45%产量）与印尼形成双核驱动，但资源禀赋差异显著。 锡矿产量格局：东南亚主导与非洲新兴力量崛起 传统产区产量收缩​​：2023年全球锡矿产量同比下降5.5%，主因缅甸禁矿（2023年8月全面停产）及印尼政策限制出口。 非洲项目增量对冲​​：刚果（金）Bisie矿（Alphamin公司）的Mpama South项目投产后成为​​全球第五大生产国​​。 缅甸佤邦地区经历近两年的禁矿限制，当前部分矿硐逐步复产中 刚果（金）锡矿事件链的核心矛盾在于​​地缘冲突与资源依赖的博弈​​ 刚果（金）Bisie锡矿是全球第三大锡矿，2024年产量达1.73万金属吨，占全球供应量的6%。其对Bisie锡矿矿区停工、和平谈判取消、运输受阻以及Bisie锡矿分阶段复产等进行了梳理，并总结了风险点——非洲供应链稳定性待验证​​：中国作为最大进口国，精炼锡产业链受刚果（金）扰动显著，而AI、新能源等需求增长进一步放大供需矛盾。 中国锡矿进口结构：缅甸依赖度下降与多元化挑战 •2023年前​​：缅甸曾占中国锡矿进口量的72%-85%，但2023年8月佤邦禁矿政策实施后，其供应量锐减。至2024年，缅甸进口占比降至48.1%，2025年进一步下滑至24%-30%。 •替代来源崛起​​：非洲（刚果金、尼日利亚）、南美（秘鲁、玻利维亚）及澳洲进口量显著增长。例如，2025年刚果金进口占比升至28%，尼日利亚进口占比11%，澳洲进口量同比激增101%。近期锡矿进口盈亏20日移动均值持稳。 中国精锡产量占全球50%，原料紧缺传导至冶炼端减产​ 其结合全球精锡产量分布图得出了关键发现： •2024年中国精锡产量18.6万吨；​​云南占全国产量的半壁江山​​（个旧为集群核心）。 •​​区域性分化加剧​​：印度尼西亚产量稳居第二；非洲以粗锡为主，深加工能力不足。 原料紧缺压力正向冶炼端充分传导​ •矿端供应弹性严重不足​​ ​​地缘性扰动常态化​​：缅甸佤邦锡矿复产进度远低预期；刚果（金）Bisie矿区因武装冲突停产。 •新增产能贡献有限​​：2025年全球主要新项目增量微弱，难以弥补主流矿区产量下滑​​非洲项目增量对冲​​：刚果（金）Bisie矿（Alphamin公司）的Mpama South项目投产后成为​​全球第五大生产国​​。 TC费用跌至历史低位，中小冶炼厂生存压力加剧​ 原料成本高企+环保投入上升，行业利润向上游集中​ •加工费（TC）持续探底​​：中国云南地区40%品位锡精矿加工费已跌至1.1万元/吨的近五年新低，挤压冶炼厂利润空间。缅甸禁矿导致原料争夺白热化，小型冶炼厂面临“无米下锅”。 •​​成本与环保双杀​​：中国冶炼企业需应对资源税改革、排放标准提升环保成本增加，低TC下部分企业减产止损。 二、需求端新旧动能转换与库存结构性失衡 2025年8月份全球制造业PMI为49.9%，较7月份上升0.6个百分点，接近50%的荣枯线 •2025年8月份全球制造业PMI为49.9%，较7月份上升0.6个百分点，接近50%的荣枯线。当前全球经济恢复在波动中缓慢前行。贸易摩擦与地缘政治冲突对全球经济的扰动仍在，但世界各国寻求新的合作路径和探索供应链产业链优化的意愿也持续提升。全球经济恢复的韧性也逐步显现。 消费结构变迁：半导体驱动与传统领域承压 •全球AI技术发展不断深入和扩展，对于更加强大、高效且能源友好的计算资源的需求也将持续增长。锡作为“算力金属”之一，数字经济的底层原材料，预计伴随AI的爆发式发展，叠加我国对于电子产品等消费的鼓励政策推出，有望进一步带动相关产品耗锡需求增长并成为锡需求的新增长点，锡有望持续受益。 终端环节：费城半导体指数与10年期美债实际收益率呈现显著的负相关性，AI需求推动半导体企业产能利用率创历史新高 •近两年，费城半导体指数与10年期美债实际收益率呈现显著的负相关性，主要由流动性预期和估值压制驱动。 •2025年，半导体及相关电子设备的产能利用率达到​​81.4%​​，显著高于美国制造业整体水平（约73.3%）。晶圆制造龙头如台积电（TSMC）的平均产能利用率维持在​​90%​​以上的高位。这种高负荷生产直接拉动了对锡材的持续稳定需求。 终端锡化工及马口铁：传统消费领域增长乏力​ •商品房的建设不是一个独立的过程，它通常伴随着建筑材料的需求增加。尽管商品房销售面积连续两年下滑，但竣工需求和政策支持（如保交楼、基建投资）推动PVC消费增长，近两年两者关联性保持“弱正相关”。 •近两年镀锡板行业呈现“高端紧缺、低端过剩”的分化格局，龙头企业通过技术升级和出口市场巩固优势，而中小企业面临整合压力。但整体产量保持在一个相对稳定的水平，后续预计保持当前量级。 全球锡锭库存现状：低位库存与区域分化凸显供应链脆弱性 •库存绝对量低​​：LME锡库存一度降至2145吨的极低水平。有分析指出，LME库存曾低至仅能支撑全球1.5天的消费量，如同悬在市场之上的警报。 •国内社会库存同步去化​​：截至2025年10月，国内锡锭社会库存较年初累积后转为下降，下半年去库趋势延续，10月数据已降至7017吨。 低库存与区域分化：显性库存处于历史低位，但地域分布严重不均，这种结构性紧张背后反映的是全球锡供应链的脆弱性和区域供需错配​​。综合来看，​​ “低库存” 已成为当前锡市场的常态和价格的重要支撑​​。这种低位且分布不均的库存格局，意味着供应链抵御突发干扰的能力很弱，任何地区的供应意外中断或需求超预期增长，都可能引发锡价格的剧烈波动。对于产业链企业而言，保障原料供应安全和管理库存成本变得愈发重要。 中国锡产业链库存水平 其对中国锡产业链矿端、冶炼端、锡材加工端、终端等上中下游的库存周期进行了分析。 ►SMM展望 •总体来看，中国锡产业链正面临 ​​“低库存与弱需求”​​ 的博弈。上游原料供应紧张是当前市场的决定性因素，但下游传统需求的疲软抑制了价格的上行空间。未来需要重点关注​​缅甸矿区的复产进度​​以及​​国内政策刺激下消费电子等传统需求能否复苏​​，这些将是打破当前库存僵局的关键变量。 》点击查看2025 SMM（第十五届）锡产业链大会专题

10月24日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司以及个旧市产业开发集团有限公司联合主办，云南锡业股份有限公司特邀协办，JFX雅加达期货交易所作为战略合作伙伴，AETI印尼锡出口协会作为协会合作伙伴， 广西华锡有色金属股份有限公司、个旧市千岛金属有限公司、惠州联熙电子科技有限公司、红河永森矿业有限公司、上海清算所作为支持单位支持的 2025 SMM（第十五届）锡产业链大会 在素有 “百年锡都” 美誉的产业高地 —— 云南省个旧市圆满落下帷幕！ 本次大会以 “多维联动、层层递进” 的活动矩阵，搭建起覆盖锡产业链上下游的高效交流合作核心平台：从聚焦行业前沿动态的主论坛、深耕技术创新路径的锡产业技术与趋势论坛，到直击市场痛点的专项研讨会、干货密集的嘉宾主题发言，再到碰撞智慧火花的圆桌访谈、表彰行业标杆的颁奖环节，更有赋能产业生态建设的上海有色网（个旧）金属交易中心指定交收仓库授牌仪式，全场景满足行业交流、技术探讨、资源对接、荣誉表彰等多元需求。 依托个旧市在稀贵金属冶炼、深加工等领域积淀的得天独厚产业集群优势，海内外行业精英齐聚一堂，围绕技术迭代、产业协同、市场布局、可持续发展等关键方向展开深入探讨。嘉宾们在深度思想碰撞中凝聚发展智慧，在精准资源对接中发掘合作新机，不仅为全球锡产业高质量发展注入了强劲动能，更为行业未来的创新突破绘就了更加璀璨的崭新蓝图。 》点击回顾现场视频 》点击查看会议精彩图片 》点击查看会议文字专题报道 开幕致辞 云南锡业集团（控股）有限责任公司党委副书记、副董事长、总经理 韩守礼 》点击查看致辞详情 广西华锡有色金属股份有限公司党委副书记、副董事长、总经理 李新宇 》点击查看致辞详情 上海有色网信息科技股份有限公司董事长 范昕 》点击查看致辞详情 上海有色网(个旧)金属交易中心指定交收仓库授牌仪式 上海有色网（个旧）金属交易中心指定交收仓库授牌仪式隆重举行！会议现场，上海有色网（个旧）金属交易中心董事长王寿云，为云南锡业集团物流有限公司党委副书记、副董事长、总经理周勇正式授牌，标志着双方在金属交易仓储合作领域的重要落地。 颁奖 2025SMM 锡锭冶炼 Tier1 》点击查看获奖详情 2025SMM 锡加工Tier1 》点击查看获奖详情 2025SMM 全球优质锡锭服务商 》点击查看获奖详情 数字贸易协同创新奖 》点击查看获奖详情 SMM 锡原料拓疆先锋奖 》点击查看获奖详情 嘉宾发言 10月23日 主论坛 发言主题：技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态 发言嘉宾：上海有色网（个旧）金属交易中心总经理 杨小楼 交易中心一周年大事记 成果一：交易：大宗商品交易工具安汇达经历市场考验 运用技术手段，全流程线上化提升贸易效率 成果二：交易：价值赋能优质供应商，辅助提升出货价格 成果三：价格：实现交易中心与报价联动，助力价格发现 总览：关键节点打通，初步建成交易中心生态 交易：万亿级交易平台，行业领先 交易：扩宽交易模式满足产业不同需求 》技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态【锡产业链大会】 发言主题：新格局下的全球宏观与市场走势展望 发言嘉宾：瀚武纪（上海）管理咨询有限公司创始人 侯振海 第一部分 经济增长与结构优化 当期全球经济局势的新格局。 1.全球经济增长普遍放缓。 2.各主要国家财政赤字和政府负债均显著增长。 3.全球化矛盾加剧，保护主义、排外思想和民粹主义显著上升。 4.市场对于少数有希望的新科技抱有极高的期望，比如AI、机器人和新能源。 5.资产价格泡沫化，尤其是科技股票、数字货币和贵金属。 全球经济增长普遍放缓：从全球主要经济体的PMI数据看，从2023年起，全球四大经济体的PMI水平大部分时间都处于50以下，即意味着收缩状态。这与2021和2022年的高景气度以及新冠疫情前的状况形成了鲜明对比。 各主要国家财政赤字和政府负债均显著增长：美国政府债务占GDP比重从疫情前的100%上到120%，日本为230%绝对水平全球最高，而中国政府债务率95%依然低于美日。欧元区国家整体政府债务率从疫情前的70%上升到80%，但其中部分国家如法国和意大利债务率高于100%且上升速度依然较快。 全球化矛盾加剧，保护主义、排外思想和民粹主义显著上升：在经济增速放缓，财政压力较大的情况下，导致一部分国家就业压力加大，另一部分国家则通胀压力上升，同时发达国家的原有福利保障制度由于财政紧张而难以为继，这就导致了内部矛盾加剧，并通过保护主义、排外和民粹等方式表达出来。而川普发动的贸易关税战和反移民就是其中典型案例。 市场对于少数有希望的新科技抱有极高的期望：美国当前经济增长提供增量的主要是设备投资，其中绝大部门来自于与算力相关的资本支出（2025年预计在5000~5500亿美元，占美国总投资额的12%左右，2024年美国算力总投资额4380亿美元）。如果扣除算力投资，美国算力以外的总投资额为负增。 要在不削减分红回购的情况下，保证AI相关资本开支的继续高速增长，美国的科技巨头可能需要借助更多中型科技公司和非上市公司的资产负债表。这样才能在目前整个AI算力相关资本开支高达5500亿美元每年，但AI应用收入不足1000亿美元的情况下，继续维持高强度的资本投入增速。 从美国八大科技公司公布的现金流量表数据看，从2023年4季度开始，其总和经营性现金净流入就逐渐小于筹资性现金净流出（主要用于回购分红）与投资性现金净流入（主要为资本开支和对外投资）的总额，从而导致在经营性现金流入每年保持20%左右增长的同时，其总的账面现金余额持续下降。尤其集中在微软谷歌博通脸书4家算力投资规模最大的公司上。 资产价格泡沫化，尤其是科技股票、数字货币和贵金属：其中科技巨头股票反映的是市场对于AI未来的乐观预期，而贵金属则反映的是如果这些投资最终未获成功，市场对于未来可能造成的经济危机或恶性通胀的担忧。因为当前全球资本已经几乎将所有赌注都压在了这些新科技上。 但股票上涨和AI投资是否能够解决就业问题？结果可能是恰好相反的。一种解释是由于股票再次上涨带来的财富效应，部分劳动者再次主动放弃工作。另一种解释是本轮裁员很大部分来自于被AI替代的中高收入岗位，而这部分无法接受低收入工作，因此主动退出就业市场。 2024年美国新增非农就业223.2万人，而今年1到7月仅新增59.8万，且其中47.8万来自于教育和医疗保健行业。也就是说其他所有行业的就业都在显著变差，就业恶化最严重的包括“专业和商业服务业”、“批发业”和“信息IT业”，以及建筑、运输仓储等行业。除了周期性经济放缓因素外，AI应用对部分行业就业的冲击也开始显现。 》侯振海：新格局下的全球宏观与市场走势展望【锡产业链大会】 发言主题：个旧市：投资环境与政策全景，打造投资新高地 发言嘉宾：云南个旧产业园区管委会副书记、副主任 胡小宇 发言主题：微电子高可靠互连焊料的研究现状及应用案例 发言嘉宾：北京康普锡威科技有限公司T7级正高工，研究生导师，兼康普锡威研发部经理 张富文 其从微电子互连焊料的高可靠化技术背景、传统焊料应用中失效原因、高可靠焊料的研发现状及典型案例和总结及展望等角度进行了论述。 发言主题：金融基础设施助力有色金属产业高质量发展 发言嘉宾：上海清算所业务三部高级经理 胡丹洲 其对上海清算所概况、大宗商品集中清算业务整体布局以及大宗商品清算通业务等内容进行了阐述。 发言主题：锡市场的当前态势与未来趋势深度分析 发言嘉宾：SMM锡品目高级分析师 陈 朋 一、矿端紧缺与冶炼承压：低TC下的产业链博弈 全球锡矿供应格局正经历地缘重构，区域性紧张常态化 中国锡矿静态可采年限不足15年，资源开发强度超临界值（以全球23%储量贡献45%产量），海外权益矿布局（如刚果（金）、澳大利亚）成为供应链安全关键支点，但地缘波动仍构成潜在威胁。 其结合全球锡精矿储量图分析：全球锡资源分布高度集中，中国、印尼、缅甸三国合计占比超50%。中国作为最大生产国（45%产量）与印尼形成双核驱动，但资源禀赋差异显著。 锡矿产量格局：东南亚主导与非洲新兴力量崛起 传统产区产量收缩​​：2023年全球锡矿产量同比下降5.5%，主因缅甸禁矿（2023年8月全面停产）及印尼政策限制出口。 非洲项目增量对冲​​：刚果（金）Bisie矿（Alphamin公司）的Mpama South项目投产后成为​​全球第五大生产国​​。 缅甸佤邦地区经历近两年的禁矿限制，当前部分矿硐逐步复产中 刚果（金）锡矿事件链的核心矛盾在于​​地缘冲突与资源依赖的博弈​​ 刚果（金）Bisie锡矿是全球第三大锡矿，2024年产量达1.73万金属吨，占全球供应量的6%。其对Bisie锡矿矿区停工、和平谈判取消、运输受阻以及Bisie锡矿分阶段复产等进行了梳理，并总结了风险点——非洲供应链稳定性待验证​​：中国作为最大进口国，精炼锡产业链受刚果（金）扰动显著，而AI、新能源等需求增长进一步放大供需矛盾。 中国锡矿进口结构：缅甸依赖度下降与多元化挑战 •2023年前​​：缅甸曾占中国锡矿进口量的72%-85%，但2023年8月佤邦禁矿政策实施后，其供应量锐减。至2024年，缅甸进口占比降至48.1%，2025年进一步下滑至24%-30%。 •替代来源崛起​​：非洲（刚果金、尼日利亚）、南美（秘鲁、玻利维亚）及澳洲进口量显著增长。例如，2025年刚果金进口占比升至28%，尼日利亚进口占比11%，澳洲进口量同比激增101%。近期锡矿进口盈亏20日移动均值持稳。 中国精锡产量占全球50%，原料紧缺传导至冶炼端减产​ 其结合全球精锡产量分布图得出了关键发现： •2024年中国精锡产量18.6万吨；​​云南占全国产量的半壁江山​​（个旧为集群核心）。 •​​区域性分化加剧​​：印度尼西亚产量稳居第二；非洲以粗锡为主，深加工能力不足。 原料紧缺压力正向冶炼端充分传导​ •矿端供应弹性严重不足​​ ​​地缘性扰动常态化​​：缅甸佤邦锡矿复产进度远低预期；刚果（金）Bisie矿区因武装冲突停产。 •新增产能贡献有限​​：2025年全球主要新项目增量微弱，难以弥补主流矿区产量下滑​​非洲项目增量对冲​​：刚果（金）Bisie矿（Alphamin公司）的Mpama South项目投产后成为​​全球第五大生产国​​。 TC费用跌至历史低位，中小冶炼厂生存压力加剧​ 原料成本高企+环保投入上升，行业利润向上游集中​ •加工费（TC）持续探底​​：中国云南地区40%品位锡精矿加工费已跌至1.1万元/吨的近五年新低，挤压冶炼厂利润空间。缅甸禁矿导致原料争夺白热化，小型冶炼厂面临“无米下锅”。 •​​成本与环保双杀​​：中国冶炼企业需应对资源税改革、排放标准提升环保成本增加，低TC下部分企业减产止损。 二、需求端新旧动能转换与库存结构性失衡 2025年8月份全球制造业PMI为49.9%，较7月份上升0.6个百分点，接近50%的荣枯线 •2025年8月份全球制造业PMI为49.9%，较7月份上升0.6个百分点，接近50%的荣枯线。当前全球经济恢复在波动中缓慢前行。贸易摩擦与地缘政治冲突对全球经济的扰动仍在，但世界各国寻求新的合作路径和探索供应链产业链优化的意愿也持续提升。全球经济恢复的韧性也逐步显现。 消费结构变迁：半导体驱动与传统领域承压 •全球AI技术发展不断深入和扩展，对于更加强大、高效且能源友好的计算资源的需求也将持续增长。锡作为“算力金属”之一，数字经济的底层原材料，预计伴随AI的爆发式发展，叠加我国对于电子产品等消费的鼓励政策推出，有望进一步带动相关产品耗锡需求增长并成为锡需求的新增长点，锡有望持续受益。 》SMM：资源瓶颈 + 需求重构 中国锡产业链在 “低库存弱需求” 中谋变 圆桌论坛：精“焊”未来：锡焊料技术的前沿应用与实践 主持人：江门市上庆自动化设备有限公司总经理 李学锋 访谈嘉宾：深圳市福英达工业技术有限公司总经理 徐 朴 中山翰华锡业有限公司总经理 李茶花 无锡樊川锡业有限公司总经理 樊 君 深圳市弘仁金属有限公司总经理 凌志明 》点击查看访谈详情 发言主题：印度锡焊料市场：机遇与风险的博弈 发言嘉宾：东莞市云方金属制品有限公司总经理、云方锡业创始人中国公司负责人 方 阳 一、印度商业环境现状 仍有不少外资企业、中小企业、成品下游企业、材料商、加工商、贸易商及中小型工厂，在多个细分行业中稳定发展，且仍有细分行业看好其市场。只要合规合法，就能生存。 整体经营环境虽不及中国及发达国家，但完全合规合法经营下，并未如想象中恐怖，无需丧失信心。关键在于印度尚未对外开放，若开放将有大批企业进入。 看待问题需全面、客观、理性，保持自身判断力与决策力。 经商环境肯定是跟一个国家的发展是相匹配的。 二、印度焊料市场客观分析 》印度市场：机遇、风险与实战策略【锡产业链大会】 发言主题：越南锡市：现状与未来展望 发言嘉宾：VQB矿业贸易集团股份有限公司副总经理 阮杜洪 过去三年，越南的三大贸易伙伴分别是中国、美国、韩国。 过去三年，中国在越南投资最多的领域是制造业、高科技产业、电子产业。 2025年9月15日前越南的三大出口产品：计算机、电子产品及零部件；手机及其配件；其他机械、设备、工具及备件。 越南发展历程 其对1986年至今的越南发展历程进行了介绍，并表示：越南的经济实现了显著增长：1986 年至 2025 年，越南的国内生产总值（GDP）增长了 50 倍，越南人均收入增长了 44 倍。 发展条件 —— 地理方面 海运：海岸线漫长，拥有包括海防港和胡志明市港在内的全球前 30 大港口。 基础设施：高速公路、海港、隆城机场。 金融中心：在胡志明市和岘港建设2个中心。 海防港拉赫县码头区（Lach Huyen Terminal Zone）：预计到2030年，年货物吞吐量将达到9000万吨，年旅客吞吐量将达到11000人次。 发展条件 —— 政治方面 越南拥有稳定的政治环境，这增强了投资者的信心。其强大的国际联系使其对全球合作伙伴更具吸引力。 发展条件 —— 人力资源 ・越南拥有年轻且充满活力的劳动力。 ・越南政府及大型企业的培训项目造就了技能日益精湛的劳动力队伍。 高素质人力资源开发 高科技培训：专注于人工智能、半导体和金融科技。 全球合作伙伴关系：与三星、英特尔、富士康合作。 税收激励：支持劳动力培训项目。 越南的外国直接投资（FDI） 》越南锡市：现状与未来展望【锡产业链大会】 圆桌论坛：锡产业链大咖座谈会 主持人：五矿有色金属股份有限公司锡商品部高级经理 桑 威 访谈嘉宾：个旧市千岛金属有限公司总经理 张焕群 云南锡业股份有限公司副总经理 陈雄军 红河州个旧鸿宁矿业有限公司董事长 刘 宁 PT Arsari Tambang运营董事 An Sudarno Metals X Limited执行董事 Brett Smith 》点击查看访谈详情 10月24日 锡产业技术与趋势论坛 发言主题：美国二次生产概况及北美焊料产品中锡的使用情况 发言嘉宾：Intra-Pax LLC Strategic & Defense Metals Specialist Joseph G. Miller Esq 概述 ・美国国内冶炼与精炼产能发展动态 ・废锡与锡焊料市场的区域化格局（含墨西哥） ・国际厂商在美国废锡市场与锡焊料供应市场的布局 锡背景 •贸易限制与关税措施已持续发展数年 •往届政府启动了对战略金属（绿色与国防领域）的投资 •为佩尔佩图阿资源公司（Perpetua Resources）金／锑项目提供资金支持 •美国能源部 28 亿美元绿色能源补贴 —— 皮德蒙特锂业（Piedmont Lithium）等企业入围 •特朗普政府已开展多项投资：MP 材料公司（稀土领域）、镓产业、钴产业 锡产量背景 • 美国50多年来无锡石产量——除阿拉斯加州外各州均无大型矿床 •拥有多家领先的再生锡生产商——少数企业年产量达 1000 吨以上 • 废料回收与焊料供应呈现区域分散化格局 • 美国30多年来无原生锡冶炼厂 • 全球第二大锡及锡制品进口国 • 废锡供应量与制造业焊锡使用量直接相关 • 墨西哥成为市场关键环节——中国企业在墨西哥北部设厂生产 美国政府对锡产业的投资 ・拜登政府时期，内森・特罗特（Nathan Trotter）获美国国防部 1900 万美元投资 ・兼具原生锡与再生锡生产能力（既是原生锡生产商，也是再生锡生产商） ・为锡基产品（主要是焊料）提供金属材料 ・工厂于 9 月启动建设 —— 选址弗吉尼亚州 》美国锡产业概述——向原生冶炼的转变【锡产业链大会】 发言主题：贵金属：宏观大势及微观供需研判 发言嘉宾：国泰君安期货贵金属及有色高级分析师 刘雨萱 发言主题：期货市场在增强锡供应链韧性中的作用 发言嘉宾：国投期货有限公司有色金属首席研究员 肖 静 1、套期保值工具降低矿企经营风险 沪锡期货已入成熟期：期现联动强有效与足够的交易热度 其围绕锡期货近年来的市场表现进行了阐述。 积极反映供损变动 需求：基本面与溢价 其结合2023年以来金银铜锡指数化趋势、沪锡期货上市以来年均价、贵金属与具备战略属性的铜锡工业消费占比以及锡有潜力的消费方向进行了阐述。 套期保值基本原理 在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出现货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。 其还对价格长期面临的上涨风险更大？矿端保值挑战进行了介绍。 2、基差贸易机制：优化上下游定价效率与供应链协同 期货保值的核心理论基础是“期货合约到期日期现价格趋同”，通过期货与现货市场的反向操作，两端盈亏可基本抵消，整体收益主要受波动幅度相对较小的“基差”影响。期货保值的优点是：1）操作逻辑相对简单，易贴合“数量相等、方向相反、月份相同或相近、品种相同或相关”的套期保值四原则；2）基差风险（现货价格与期货价格的偏差）相对可控，且可实时跟踪其变化；3）与现货敞口匹配度高，期货开平仓价格、持仓周期与现货敞口状态同步性强。 Contango结构下： 1、买现抛期，稳定收益，存在无风险套利机会。 2、基差逐渐向平水收敛，现货存在时间价值，安全边际较高。 Back结构下： 1、现货无时间价值，无安全边际，反套风险偏高。 2、降低现货库存，转换远月期货虚拟库存，现货升水回落后重新建立现货库存。 3、期权工具创新：破解中小企业风险管理困局 期权2025年1-8月累计成交占期货三成 》期货市场在增强锡供应链韧性中的作用【锡产业链大会】 圆桌论坛：锡期现交易：趋势与策略高端研讨 主持人：南华期货股份有限公司苏州营业部总经理 李 楠 上海霖均金属材料有限公司总监 周海滨 江西南锡矿业有限公司总经理 陈 鹏 杭州润洲私募基金管理有限公司有色组负责人 杨 波 东海资本副总经理 薛家铭 》点击查看访谈详情 发言主题：城市矿山开发现状及思考 发言嘉宾：昆明理工大学大学教授 李一夫 一、城市矿山开发现状 “城市矿山”：潜藏价值巨大的资源 自工业革命以来，人类持续大规模开采矿床资源，并将其加工为各类金属制品及衍生产品。随着产品使用周期的终结，其中所蕴含的有价金属元素以废弃物的形式堆积在城市各个角落，逐渐积累形成总量庞大、蕴藏可观再生资源潜力的“城市矿山”。 什么是“城市矿山”？ 随着时代的发展，人们日益了解和重视“城市矿山”，许多学者对其进行了研究： Ø1961年，美国简·雅各布斯提出“城市是未来的矿山”； Ø1971年，美国斯潘德洛夫提出了“在城市开矿”的口号； Ø1985年，中国昆明理工大学（原昆明工学院）杨显万首次使用“城市矿山”术语； Ø1988年，日本南條道夫提出“都市矿山”的概念，指蓄积有再生资源的废旧电子电器、机电设备等“再生资源蓄积场所“； Ø1989年，中国武汉纺织大学张汉民将“都市矿山”比喻成“静脉”，认为是实施资源再循环的理想场所； Ø1997年，中国东北大学郑龙熙提出，如果将所有的工业产品都看作可再生资源，其储存场所可称为“城市矿山“； Ø2006年，日本白鸟寿一和中村崇从技术、经济、环境和资源观等角度重新论证了再生资源回收问题，并提出“人工矿床“的设想。“人工矿床“指计划性地处理城市矿山，将含有一定品位以上的有用金属作为矿床状态进行储存，即使现在不能立即回收，以形成面向未来提取的形式。 2010年5月，中国官方首次定义“城市矿产”，又称城市矿山，指城镇化和工业化进程中，蕴藏和产生在废旧机电设备、通信工具、电线电缆、家电、汽车、金属和塑料包装物、电子产品等废料中的资源。这些资源包括可循环利用的钢铁、稀贵金属、有色金属、橡胶、塑料等。 “城市矿山”开发历程 欧洲的无序倾倒与初步治理（19世纪-20世纪中叶）：工业革命后，欧洲成为全球最大的垃圾生产地和垃圾处理中心，垃圾处理焦点为快速“消失”，而非资源回收。例如，巴黎街道长期堆积垃圾，甚至通过开放下水道直接排入河流；工厂废弃物大多堆弃于空地或城市边缘，反映了当时“让垃圾从眼前消失”的理念，推动了消费文化，但忽视了回收价值。 亚洲崛起与“垃圾经济”繁荣（20世纪中叶-2017年）：美国、英国、欧盟及日本等国家和地区多数“回收资源”（主要为废塑料、废纸、电子废弃物等）都出口至东亚、东南亚、非洲等国家，这些国家与地区以家庭作坊式处理为主，采用露天焚烧、酸洗提取等原始方法，这种方式虽在短期内带来经济利益，却让发展中国家承担了巨大的环境与健康代价。 无序转移与技术突围（2017年至今）：2017年中国全面禁止洋垃圾进口后，杜绝了绝大多数的垃圾进口，全球废弃物的流向被迫重构。 东南亚承接危机：印尼、马来西亚、越南和泰国等国成为主要的“垃圾”承接对象；非洲灰色地带扩张：加纳阿克拉的电子废弃物拆解场聚集大量童工，手工拆解导致当地土壤重金属严重超标；发达国家被迫转型：欧盟投资45亿欧元建设化学回收工厂；美国加州通过立法要求减少废弃物产生，废弃物的处理方式向园区化、规模化、绿色化发展。 电子废弃物增长速度迅猛 2022年，全球共产生6200万吨电子废弃物，约人均7.8公斤，相当于装满155万辆载重40吨的卡车，这些卡车首尾相接可以环绕赤道一圈。到2030年电子废弃物产生量将比2022年增长33%，达到8200万吨。 电子废弃物回收利用不足，引发严重的环境问题 2022年，全球得到适当回收再利用的电子废弃物不到其总量的四分之一，这导致价值约620亿美元的可回收资源被浪费。 电子废弃物的非规范资源化处理，加剧了全球环境污染风险。例如印度的西拉普电子废弃物拆解市场，因拆解工序不规范，所在地约3万工人面临重金属中毒；加纳阿博布罗西垃圾场露天焚烧，焚烧烟雾导致当地居民普遍出现咳嗽、胸痛、呼吸系统疾病；尼日利亚、巴西等地同样存在非法倾倒和露天焚烧，导致区域性污染。 电子废弃物：城市矿山的“价值之冠” 电子废弃物规范回收能提升国家矿产资源安全保障水平，推动循环经济和绿色低碳发展。 废电路板蕴含丰富的金属，是重要的二次资源 Ø 电子废弃物是"人造富矿"，具有极高的经济价值（资源富集度高）、环境价值（降碳减污）、战略价值（保障资源安全）。 Ø 废电路板是电子废弃物的核心组成部分和关键处理对象。 Ø 据统计，一吨任意废电路板中可分离出约143kg铜、40.8kg铁、29.5kg铅、18.1kg镍、10.0kg锑、2.0kg锡、0.3kg金、2.0kg银、80g钯，其金属含量极高，每吨回收价值高达36万元。 废电路板回收发展潜力大 与传统矿石冶炼相比，废电路板的回收工艺具有成分构成稳定、处理成本低、工艺流程针对性强、环境污染小、资源可持续性强等优势。 废电路板规模大，保障战略金属资源安全 据估计，每年中国产生的废电路板超过40万吨，其回收价值高达1440亿元，其中蕴含大量的铜、铅、镍、锑、锡等有色金属和金、银等贵金属，其高效回收可部分替代原生矿进口。 红河州有色金属资源优势 红河州锡、铜、铅、锌、铟等有色金属储量丰富，现已探明的储量达880万吨，约占云南省总储量的12%。 中部是以锡、铜、铅、锌和银为主的有色金属矿区；南部是以金、铜、镍为主的贵金属及有色金属矿区。 》城市矿山开发现状及思考【锡产业链大会】 发言主题：非洲锡矿市场现状及发展前景分析 发言嘉宾：刚果矿业部协调与采矿规划技术部门冶炼专家 Mamoko Egyul 刚果（金）概况 1.1地理位置 刚果（金）：非洲中部国家。 1.2行政情况 ・刚果（金）目前设有 26 个省份，含首都金沙萨（Kinshasa）。 ・官方语言：法语（French）； ・民族语言：刚果语（Kikongo）、林加拉语（Lingala）、奇卢巴语（Tshiluba）及斯瓦希里语（Swahili）； ・国土面积：234.541 万平方公里（2,345,410 平方公里）； ・人口数量：超 1 亿人。 重要矿产潜力 刚果（金）重要矿产潜力如下： 截至目前已探明的矿产资源： •锡石（Cassiterite）：80 万吨 •钶钽铁矿（Coltan）：3000 万吨 •黑钨矿（Wolframite）：40 万吨 2024 年产量数据： •锡石（Cassiterite）：4.3 万吨 •钶钽铁矿（Coltan）：2900 吨 •黑钨矿（Wolframite）：337 吨 2024年统计数据 2024 年工业锡精矿出口量 》非洲锡矿市场现状及发展前景分析【锡产业链大会】 花絮&签到 》点击查看更多精彩瞬间 至此， 2025 SMM（第十五届）锡产业链大会 圆满落幕 感谢您的帮助与支持，我们明年再聚~ 》点击查看2025 SMM（第十五届）锡产业链大会专题

10月24日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铜收涨，逼近每吨11,000美元，受助于对供应短缺的持续担忧以及对贸易前景的乐观预期。 伦敦时间10月24日17:00(北京时间10月25日00:00)，LME三个月期铜上涨108.5美元，或1%，收报每吨10,962.5美元，盘中触及10,979.50美元，为10月9日以来最高，周线上涨3.4%。 数据来源：文华财经 SP Angel分析师John Meyer表示：“我认为铜价将继续走高……纯粹是因为供应正在趋紧，这既是由于印尼Grasberg矿泥石流事件造成的影响，也因为全球铜需求持续存在。” 自由港旗下印尼Grasberg铜矿自9月8日事故发生以来一直处于停产状态，而智利矿业公司安托法加斯塔（Antofagasta）周四表示，其2025年的铜产量预计将处于66万至70万吨预测区间的下端。 最新数据显示，LME铜库存降至136,350吨，为7月末以来最低，而上海期货交易所铜库存降至104,792吨。 其他基本金属方面，受助于供应担忧，LME三个月期铝下跌3.5美元，或0.12%，收报每吨2,859.0美元，盘中高见2,883.50美元，为2022年5月以来新高。 （文华综合）

在全球通胀波动、货币政策分化、地缘政治风险交织叠加的宏观背景下，锡产业的发展前景愈发错综复杂，不确定性显著提升。从供需基本面看，当前锡市陷入“供应弹性不足”与“需求接力不畅”的拉锯状态。供应方面，缅甸锡矿复产进度缓慢，进口量持续处于低位，而印尼打击非法采矿行动仍在延续，进一步加剧了全球锡矿供应担忧。国内冶炼端同样承压，云南与江西地区精炼锡冶炼企业开工率维持在30%以下的低位。需求方面，锡焊料开工率依然偏低，下游及终端企业订单好转有限，传统消费电子和家电领域需求疲软，但AI服务器、新能源汽车等新兴领域用锡需求保持稳定增长，供需两端的动态博弈正共同重塑行业发展逻辑。 10月22日-24日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司以及个旧市产业开发集团有限公司联合主办， 云南锡业股份有限公司特邀协办，JFX雅加达期货交易所作为战略合作伙伴，AETI印尼锡出口协会作为协会合作伙伴， 广西华锡有色金属股份有限公司、个旧市千岛金属有限公司、惠州联熙电子科技有限公司、红河永森矿业有限公司、上海清算所作为支持单位支持的 2025 SMM（第十五届）锡产业链大会 在素有 “百年锡都” 之称的产业高地—— 云南省个旧市个金路 19 号会议中心隆重召开。 作为全球锡产业的核心枢纽，个旧市不仅汇聚了稀贵金属冶炼、铜铅锌深加工、工业固废综合利用等多元化产业集群，更为行业交流合作搭建了得天独厚的平台。本次大会以 “新时代背景下的机遇与挑战” 为核心议题，云集海内外锡产业链上下游精英，围绕产业战略定位优化、发展路径创新突破等关键方向展开深入研讨，旨在凝聚行业共识、汇聚发展合力，为锡产业的繁荣稳定与可持续发展注入强劲动能，携手共绘行业高质量发展的崭新蓝图。 本次大会包括主论坛、锡产业技术与趋势论坛、中国锡行业暨锡矿加工费研讨会、中国锡行业暨焊料研讨会、圆桌访谈、篝火晚会、鸡尾酒晚宴、锡都之夜、个旧市企业考察交流以及个旧市文旅观光路线等内容。 点击回顾主论坛的精彩瞬间： 》【直播】宏观经济展望 全球锡未来趋势研判 非洲越南锡发展洞察 锡焊料前沿技术分享 本文为 2025 SMM（第十五届）锡产业链大会 锡产业技术与趋势论坛的视频、图片以及文字直播内容，敬请刷新查看~ 》点击查看会议视频直播 》点击查看会议图片直播 》点击查看会议文字专题报道 10月24日 锡产业技术与趋势论坛 发言主题：美国二次生产概况及北美焊料产品中锡的使用情况 发言嘉宾：Intra-Pax LLC Strategic & Defense Metals Specialist Joseph G. Miller Esq 概述 ・美国国内冶炼与精炼产能发展动态 ・废锡与锡焊料市场的区域化格局（含墨西哥） ・国际厂商在美国废锡市场与锡焊料供应市场的布局 锡背景 •贸易限制与关税措施已持续发展数年 •往届政府启动了对战略金属（绿色与国防领域）的投资 •为佩尔佩图阿资源公司（Perpetua Resources）金／锑项目提供资金支持 •美国能源部 28 亿美元绿色能源补贴 —— 皮德蒙特锂业（Piedmont Lithium）等企业入围 •特朗普政府已开展多项投资：MP 材料公司（稀土领域）、镓产业、钴产业 锡产量背景 • 美国50多年来无锡石产量——除阿拉斯加州外各州均无大型矿床 •拥有多家领先的再生锡生产商——少数企业年产量达 1000 吨以上 • 废料回收与焊料供应呈现区域分散化格局 • 美国30多年来无原生锡冶炼厂 • 全球第二大锡及锡制品进口国 • 废锡供应量与制造业焊锡使用量直接相关 • 墨西哥成为市场关键环节——中国企业在墨西哥北部设厂生产 美国政府对锡产业的投资 ・拜登政府时期，内森・特罗特（Nathan Trotter）获美国国防部 1900 万美元投资 ・兼具原生锡与再生锡生产能力（既是原生锡生产商，也是再生锡生产商） ・为锡基产品（主要是焊料）提供金属材料 ・工厂于 9 月启动建设 —— 选址弗吉尼亚州 》美国锡产业概述——向原生冶炼的转变【锡产业链大会】 发言主题：贵金属：宏观大势及微观供需研判 发言嘉宾：国泰君安期货贵金属及有色高级分析师 刘雨萱 发言主题：期货市场在增强锡供应链韧性中的作用 发言嘉宾：国投期货有限公司有色金属首席研究员 肖 静 1、套期保值工具降低矿企经营风险 沪锡期货已入成熟期：期现联动强有效与足够的交易热度 其围绕锡期货近年来的市场表现进行了阐述。 积极反映供损变动 需求：基本面与溢价 其结合2023年以来金银铜锡指数化趋势、沪锡期货上市以来年均价、贵金属与具备战略属性的铜锡工业消费占比以及锡有潜力的消费方向进行了阐述。 套期保值基本原理 在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出现货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。 其还对价格长期面临的上涨风险更大？矿端保值挑战进行了介绍。 2、基差贸易机制：优化上下游定价效率与供应链协同 期货保值的核心理论基础是“期货合约到期日期现价格趋同”，通过期货与现货市场的反向操作，两端盈亏可基本抵消，整体收益主要受波动幅度相对较小的“基差”影响。期货保值的优点是：1）操作逻辑相对简单，易贴合“数量相等、方向相反、月份相同或相近、品种相同或相关”的套期保值四原则；2）基差风险（现货价格与期货价格的偏差）相对可控，且可实时跟踪其变化；3）与现货敞口匹配度高，期货开平仓价格、持仓周期与现货敞口状态同步性强。 Contango结构下： 1、买现抛期，稳定收益，存在无风险套利机会。 2、基差逐渐向平水收敛，现货存在时间价值，安全边际较高。 Back结构下： 1、现货无时间价值，无安全边际，反套风险偏高。 2、降低现货库存，转换远月期货虚拟库存，现货升水回落后重新建立现货库存。 3、期权工具创新：破解中小企业风险管理困局 期权2025年1-8月累计成交占期货三成 》期货市场在增强锡供应链韧性中的作用【锡产业链大会】 圆桌论坛：锡期现交易：趋势与策略高端研讨 主持人：南华期货股份有限公司苏州营业部总经理 李 楠 上海霖均金属材料有限公司总监 周海滨 江西南锡矿业有限公司总经理 陈 鹏 杭州润洲私募基金管理有限公司有色组负责人 杨 波 东海资本副总经理 薛家铭 》点击查看访谈详情 发言主题：城市矿山开发现状及思考 发言嘉宾：昆明理工大学大学教授 李一夫 一、城市矿山开发现状 “城市矿山”：潜藏价值巨大的资源 自工业革命以来，人类持续大规模开采矿床资源，并将其加工为各类金属制品及衍生产品。随着产品使用周期的终结，其中所蕴含的有价金属元素以废弃物的形式堆积在城市各个角落，逐渐积累形成总量庞大、蕴藏可观再生资源潜力的“城市矿山”。 什么是“城市矿山”？ 随着时代的发展，人们日益了解和重视“城市矿山”，许多学者对其进行了研究： Ø1961年，美国简·雅各布斯提出“城市是未来的矿山”； Ø1971年，美国斯潘德洛夫提出了“在城市开矿”的口号； Ø1985年，中国昆明理工大学（原昆明工学院）杨显万首次使用“城市矿山”术语； Ø1988年，日本南條道夫提出“都市矿山”的概念，指蓄积有再生资源的废旧电子电器、机电设备等“再生资源蓄积场所“； Ø1989年，中国武汉纺织大学张汉民将“都市矿山”比喻成“静脉”，认为是实施资源再循环的理想场所； Ø1997年，中国东北大学郑龙熙提出，如果将所有的工业产品都看作可再生资源，其储存场所可称为“城市矿山“； Ø2006年，日本白鸟寿一和中村崇从技术、经济、环境和资源观等角度重新论证了再生资源回收问题，并提出“人工矿床“的设想。“人工矿床“指计划性地处理城市矿山，将含有一定品位以上的有用金属作为矿床状态进行储存，即使现在不能立即回收，以形成面向未来提取的形式。 2010年5月，中国官方首次定义“城市矿产”，又称城市矿山，指城镇化和工业化进程中，蕴藏和产生在废旧机电设备、通信工具、电线电缆、家电、汽车、金属和塑料包装物、电子产品等废料中的资源。这些资源包括可循环利用的钢铁、稀贵金属、有色金属、橡胶、塑料等。 “城市矿山”开发历程 欧洲的无序倾倒与初步治理（19世纪-20世纪中叶）：工业革命后，欧洲成为全球最大的垃圾生产地和垃圾处理中心，垃圾处理焦点为快速“消失”，而非资源回收。例如，巴黎街道长期堆积垃圾，甚至通过开放下水道直接排入河流；工厂废弃物大多堆弃于空地或城市边缘，反映了当时“让垃圾从眼前消失”的理念，推动了消费文化，但忽视了回收价值。 亚洲崛起与“垃圾经济”繁荣（20世纪中叶-2017年）：美国、英国、欧盟及日本等国家和地区多数“回收资源”（主要为废塑料、废纸、电子废弃物等）都出口至东亚、东南亚、非洲等国家，这些国家与地区以家庭作坊式处理为主，采用露天焚烧、酸洗提取等原始方法，这种方式虽在短期内带来经济利益，却让发展中国家承担了巨大的环境与健康代价。 无序转移与技术突围（2017年至今）：2017年中国全面禁止洋垃圾进口后，杜绝了绝大多数的垃圾进口，全球废弃物的流向被迫重构。 东南亚承接危机：印尼、马来西亚、越南和泰国等国成为主要的“垃圾”承接对象；非洲灰色地带扩张：加纳阿克拉的电子废弃物拆解场聚集大量童工，手工拆解导致当地土壤重金属严重超标；发达国家被迫转型：欧盟投资45亿欧元建设化学回收工厂；美国加州通过立法要求减少废弃物产生，废弃物的处理方式向园区化、规模化、绿色化发展。 电子废弃物增长速度迅猛 2022年，全球共产生6200万吨电子废弃物，约人均7.8公斤，相当于装满155万辆载重40吨的卡车，这些卡车首尾相接可以环绕赤道一圈。到2030年电子废弃物产生量将比2022年增长33%，达到8200万吨。 电子废弃物回收利用不足，引发严重的环境问题 2022年，全球得到适当回收再利用的电子废弃物不到其总量的四分之一，这导致价值约620亿美元的可回收资源被浪费。 电子废弃物的非规范资源化处理，加剧了全球环境污染风险。例如印度的西拉普电子废弃物拆解市场，因拆解工序不规范，所在地约3万工人面临重金属中毒；加纳阿博布罗西垃圾场露天焚烧，焚烧烟雾导致当地居民普遍出现咳嗽、胸痛、呼吸系统疾病；尼日利亚、巴西等地同样存在非法倾倒和露天焚烧，导致区域性污染。 电子废弃物：城市矿山的“价值之冠” 电子废弃物规范回收能提升国家矿产资源安全保障水平，推动循环经济和绿色低碳发展。 废电路板蕴含丰富的金属，是重要的二次资源 Ø 电子废弃物是"人造富矿"，具有极高的经济价值（资源富集度高）、环境价值（降碳减污）、战略价值（保障资源安全）。 Ø 废电路板是电子废弃物的核心组成部分和关键处理对象。 Ø 据统计，一吨任意废电路板中可分离出约143kg铜、40.8kg铁、29.5kg铅、18.1kg镍、10.0kg锑、2.0kg锡、0.3kg金、2.0kg银、80g钯，其金属含量极高，每吨回收价值高达36万元。 废电路板回收发展潜力大 与传统矿石冶炼相比，废电路板的回收工艺具有成分构成稳定、处理成本低、工艺流程针对性强、环境污染小、资源可持续性强等优势。 废电路板规模大，保障战略金属资源安全 据估计，每年中国产生的废电路板超过40万吨，其回收价值高达1440亿元，其中蕴含大量的铜、铅、镍、锑、锡等有色金属和金、银等贵金属，其高效回收可部分替代原生矿进口。 红河州有色金属资源优势 红河州锡、铜、铅、锌、铟等有色金属储量丰富，现已探明的储量达880万吨，约占云南省总储量的12%。 中部是以锡、铜、铅、锌和银为主的有色金属矿区；南部是以金、铜、镍为主的贵金属及有色金属矿区。 》城市矿山开发现状及思考【锡产业链大会】 发言主题：非洲锡矿市场现状及发展前景分析 发言嘉宾：刚果矿业部协调与采矿规划技术部门冶炼专家 Mamoko Egyul 刚果（金）概况 1.1地理位置 刚果（金）：非洲中部国家。 1.2行政情况 ・刚果（金）目前设有 26 个省份，含首都金沙萨（Kinshasa）。 ・官方语言：法语（French）； ・民族语言：刚果语（Kikongo）、林加拉语（Lingala）、奇卢巴语（Tshiluba）及斯瓦希里语（Swahili）； ・国土面积：234.541 万平方公里（2,345,410 平方公里）； ・人口数量：超 1 亿人。 重要矿产潜力 刚果（金）重要矿产潜力如下： 截至目前已探明的矿产资源： •锡石（Cassiterite）：80 万吨 •钶钽铁矿（Coltan）：3000 万吨 •黑钨矿（Wolframite）：40 万吨 2024 年产量数据： •锡石（Cassiterite）：4.3 万吨 •钶钽铁矿（Coltan）：2900 吨 •黑钨矿（Wolframite）：337 吨 2024年统计数据 2024 年工业锡精矿出口量 》非洲锡矿市场现状及发展前景分析【锡产业链大会】 考察参观 线路一：个旧市企业考察交流 （红河州红投智慧物流有限公司-云南锡业股份有限公司锡业分公司） 线路二：个旧市文旅观光路线 （个旧市博物馆-老阴山景区-玻璃栈道） 》点击查看2025 SMM（第十五届）锡产业链大会专题