在由SMM主办的 2025SMM（第二届）华南铝产业大会 上，原中铝集团首席工程师，西南铝副总工程师 林林围绕“市场驱动下的铝加工技术创新与价值创新”的话题展开分享。 新时代铝加工发展趋势 市场规模与增长 2017年增长减速；2005年以后，新建工厂带来产能迅猛扩张，但是产品仍以跟踪仿制为主。我国铝加工产能已占全球60%，物美价廉？创新产品、技术、领域！ 铝材消费量 中国铝材消费量持续增长，2024年消费总量约4470万吨，占全球55%以上，其中建筑业占比25%，交通运输业占比30%，是主要驱动力。 铝加工企业数量 随着铝材需求上升，中国铝加工企业数量稳步增加，截至2025年3月相关企业注册量达75.1万家，主要集中在山东、江苏、广东，市场竞争激烈。 出口贸易额 中国铝加工产品出口额逐年上升，2024年出口量达630.1万吨（同比增长19.3%），出口金额207.4亿美元，覆盖222个国家和地区，国际市场占有率不断提高。 铝加工产量增长 2024年中国铝加工材产量达4900万吨，同比增长4.4%，2020-2024年复合增长率（CAGR）为3.9%，其中铝板带、铝箔等工业用铝型材增长显著，2024年工业铝型材产量首次超越建筑铝型材，达1170万吨（同比增长23%）。 高质量发展的核心内涵 发展方式转型 从要素驱动转向创新驱动，铝加工行业需通过技术突破提升产品附加值，摆脱传统粗放发展模式。 产业结构优化 推动产业向高端化、智能化、绿色化转型，重点发展航空航天、新能源汽车等高端铝材料应用领域。 发展成果共享 实现经济效益与社会效益统一，铝加工企业需兼顾环境保护与社会责任，推动绿色生产。 技术创新要求 加大研发投入强度，重点突破航空航天用高强铝合金、新能源汽车用6系/7系铝合金等关键材料生产技术推动数字化转型，建设智能工厂，通过工业互联网平台实现生产全流程数据集成与优化，提升工艺稳定性； 开发绿色冶金技术，推广低温电解铝、铝灰资源化利用等低碳工艺，单位产品能耗降低15%以上； 建立产学研协同创新机制，联合高校院所共建实验室，加速科技成果产业化应用。 新质生产力的理论创新与实践路径 科学内涵： 新质生产力是创新主导的先进生产力质态，由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级催生，具有高科技、高效能、高质量特征。 核心标志： 以全要素生产率大幅提升为核心标志，通过数字技术与实体经济融合，推动铝加工行业智能化改造。 实践要求： 需突破关键核心技术，培育新型劳动者队伍，完善科技创新体系，推动铝加工产业向价值链高端跃升。 铝加工行业的战略定位 服务国家战略需求 在航空航天材料、新能源汽车轻量化等领域承担关键材料保障任务，支撑制造强国建设。 践行绿色发展理念 通过循环经济模式降低能耗，推广再生铝利用技术，助力“双碳”目标实现。 推动产业体系升级 以新质生产力发展为契机，实现从'规模扩张'向'质量效益'转变，提升国际竞争力。 ►国际高端铝合金专利主要集中于美日企业，中国2024年铝加工专利申请量6102项，但H01M（电池材料）等高端领域专利仅占12%。 ►2023年中国铝加工行业研发投入强度平均2.3%，低于国际龙头企业4%～5%的水平。 贸易战的影响 低端出口受阻——高关税、反倾销； 高端进口受制——高端航空航天铝材全面受制； 新的需求井喷——低空、新能源、智能装备 破局——自主保障、自主产权、自主创新 技术发展特征： 最近的十余年，各类资本大量投资铝合金板带箔、工业型材领域，产能迅猛增长。新建企业装备先进、目标定位高，但同质化趋势严重。 传统模式：生产线+猎取标志性人才+机制优势=竞争力+市场份额=快速盈利——单兵作战体系 新时代：创新体系+核心技术+创新团队=高质量发展——团队作战体系 强化企业研发体系建设，强化公共研发平台建设！ 市场需求特征： 市场需求发生了深刻变化，高技术含量产品已成为主流--新质生产力； 竞争对手日渐成熟，质量技术差异化日益缩小——创造比较优势； 我国国际地位的提升对装备提出了更高要求，材料是装备制造的基础，材料已成为制约装备升级的软肋。 民用产品要求成本更低、性能更好，产品精度更高、质量更稳定、表面更美观。 军工产品要求综合性能更高、可靠性更强，更高强度、更高韧性、更高耐蚀性和更高一致性。 高质量发展基础 产业硬实力基础 荟萃了国际先进装备、拥有了高素质员工、旺盛的国计民生需求、活跃统一的国内大市场。 航空骨干材料为代表的先进铝合金产品由跟踪到并跑； 包装铝箔、罐料、CTP板、建筑型材为代表的高精民品领先国际。 责任担当、企业机遇——敢为天下先，能为天下先 智能化数字化社会基础 铝加工作为传统金属材料制造行业，已经成为智能制造的热点 智能化生产系统，引入智能化生产系统，提高生产效率和质量控制。 数字化管理平台，构建数字化管理平台，实现产业链信息共享和协同工作。 智能制造升级，推动铝加工产业向智能制造升级，增强市场竞争力。 科技发展基础 铝合金作为仅次于钢铁的第二大金属材料，在高端制造和人民美好生活各个领域起着极其重要的支撑作用。近30年，国家政策支持了大量科技项目，实现了铝加工基础理论、研究装备、制造设备和关键技术的重大突破。 ►“973”、“863”、“重大专项”、“重点项目” ►“材料基因工程”。 ►“国家自然基金项目” 技术与价值创新 创新措施 技术创新 ►产学融合，面向企业端培养一批知其然、知其所以然的专业人才； ►集成国际国内研究成果，围绕工厂实际开展应用研究，打通“最后一公里”，做实产学研用结合； ►运用最新的科技成果和科技方法，充分挖掘铝合金材料的属性潜能，提供个性化、精准化产品与服务，形成比较优势产品； ►研发新型合金材料，提升铝材强度、耐腐蚀性，满足航空航天等高端领域需求。 价值创新 开发量化、精准化工艺控制与工序质量评价技术，运用AI+实现智能化制造； 开发产品可靠性、稳定性、均质性控制技术，运用数字化实现精益制造； 强化产用融合，实施精准服务，做好解决方案文章，实现产品增值。 创新生产工艺，减少能耗和排放，提高铝加工效率，降低生产成本。 创新发展方向 1.新应用 快消品铝合金材料 创新需求最旺盛、创新周期最快捷的领域，是牵引铝加工高质量发展的最活跃因素--新型精饰阳极氧化料、复合板阳极板、精雕模具铝合金…… 行李箱： 5052-O ►成形性能好，阳极氧化性能好；►强度低、易变形。 汽车覆盖件用6016T4P ►预时效状态——成形性能；►烘烤时效——强度高 替代/开发新型合金？ 2.新方法 颠覆性技术创新 与传统DC和CC铸造技术相比，由薄带坯连续铸轧和液滴喷射成形、铝熔体冲击成形等技术带来的超细晶组织、急速凝固特征，将带来铝合金锭坯制备方法的革命。 超薄带坯（＜2mm）高速连铸连轧技术。 提高铝合金的生产效率，降低生产成本，研制开发铸轧速度高达60m/min以上，冷却速率快达1000C/s的铝合金高速铸轧机系统。 美铝：“micromill”技术;宝武研究院：钢铁材料2mm薄带坯连铸连轧示范线;中冶赛迪——西南铝：铝合金薄带坯（＜2mm）高速连铸连轧装备与技术;沙钢：引进双辊薄带铸轧技术。 超薄带项目作为世界上最先进的双辊薄带铸轧技术，是一种直接浇铸，利用液态钢水直接进入布流系统，然后是反向旋转的铜辊进行浇铸，直接出来的产品是1.4-2.1mm的薄板，再经过一道轧机的轧制，最终产品是0.7-1.9mm的薄板、热卷板。 喷射成形技术（冷却速率大于1000℃/s）： 解决大规格高合金化DC铸锭宏观偏析、晶粒粗大、铸造成形困难等问题； 实现锭坯高质量制备：晶粒、化合物细化和低偏析，支持合金设计新窗口，创造应用新领域。 3. 新资源—发展成本可控的铝钪合金--Sc微合金化时代 复合添加微量Sc、Zr，可以大大提升7000系合金的强度、塑韧性，显著改善7000系合金的抗应力腐蚀性能，提高合金的热稳定性和高温性能。 中国Sc资源丰富，Sc成本大幅降低，综合成本可控。 研发Sc7000系铝合金，形成自主知识产权的铝合金新材料，促进铝合金材料制备从“并跑”向“领跑”的转型。 热稳定性合金，300℃性能不降低。 4.AI+ 实验室规模越来越小 1980年以前：工厂现场导向的研发；研发工作基于工厂设备展开 1980-2000年： 实验室指导的研发：研发工作基于小型试验线展开 2000年以来： 计算机主导的研发 研发工作基于材料模型的计算机模拟仿真+物理模拟仿真实验 2025年：AI+； 数字铝卷–全流程质量数据 单件产品形成一个完整的质量数据记录文件 一个文件记录了它的前世今生 5.技术融合创新 高性能铝合金低成本制造技术； 航空航天铝合金材料的低成本制造； 技术成果和技术体系的融合应用； 技术层面：高端铝合金材料生产制备技术，与民用铝材智能化生产线有机结合，发挥技术和设备融合的优势，创新开发高性能铝合金低成本制造技术。 体制层面：整合技术、设备和资源，创新适合市场规律的融合技术推广的新型运营模式和体系。 应用技术：热障涂层材料用于熔铸工装，热电偶、测氢仪探头。 6.铝合金“绿色”加工技术 开发易循环合金——杂质元素容限宽； 杂质元素合金化——低合金材料Fe相细化 凝固技术创新——DC（小于10℃/s）-CC（~100℃/s）-micromill（~600℃/s）-Spray forming（1000℃/s）; 绿色熔炼——无熔剂熔炼; 短流程制造——以铸代变形。 7.夯实铝加工基础，建立“洁净铝”体系，推进行业升级 铸锭质量要点： 化学成分；低倍缺陷（夹杂、裂纹、疏松等）；低倍晶粒度；低倍断口（疏松、氧化膜）；H含量；显微疏松；宏观偏析；显微晶粒度；化合物相种类、形态、尺寸、分布；更严格H含量均质性（显微组织一致性）。 ►国家洁净钢工艺与检测技术产业联盟，为我国由钢铁制造大国向钢铁制造强国转变提供科技支撑。 把钢铁行业的洁净钢概念引入铝行业！ ►渣、氢、致密度、均质度、不溶相的量化标准体系、分析测试和控制技术体系。 高强高韧、耐损伤关键结构部件的高性能铝合金材料组织结构控制参数和制备技术。 影响铝美观性的组织结构标准体系与控制技术体系。 ►产线智能化水平日益提升，铸锭质量价值日趋重大 民用铝材质量问题70%以上在铸坯质量。 军工铝材质量问题60%以上在铸坯质量。 高可靠性铝材成败的关键在铸坯质量。 8.协同创新，提升价值 建立区域联合创新中心；行业协会创新咨询中心；企业联合创新联盟；上下游企业联合创新；新型产学研用协同创新。 结束语 产品价值提升 材料创新-通过开发新型合金材料，提升铝材性能，满足轻量化和环保需求； 工艺优化-改进生产工艺，提高铝材加工精度和效率，增强产品竞争力； 设计创新-结合消费电子等市场趋势，设计出符合市场需求的高附加值铝制产品 产业链协同 上下游整合-加强与上游原材料供应商和下游应用企业的合作，实现资源优化配置； 信息共享平台-建立产业链信息共享平台，提高供应链透明度，降低运营成本； 协同创新机制-推动产业链各环节企业间的协同创新，共同开发新技术、新产品 商业模式创新 服务化转型-从单一产品销售转向提供综合解决方案，增加服务性收入； 定制化服务-提供个性化定制服务，满足客户特定需求，提升客户满意度和忠诚度; 平台经济模式-利用数字化平台，整合行业资源，打造新的商业模式，拓展市场渠道。 》点击查看 2025SMM（第二届）华南铝产业大会 专题报道

在由SMM主办的 2025SMM（第二届）华南铝产业大会-氧化铝&电解铝原料论坛 上，中国有色金属工业协会绿色产品评价中心 特聘专家 陆韬围绕“以‘科学性，应用性，权威性’重构中国铝产业全球绿色低碳竞争新格局”的话题展开分享。 政策与市场双重压力下，企业需要构建碳足迹管理体系 国际绿色贸易壁垒对应策略（1/2） 国际绿色贸易壁垒对应策略（2/2） 什么是“科学性，应用性，权威性”？为何重要？ 全生命周期碳足迹管理的关键问题 打造适合本土的量化方法学的重要性 国际推荐的方法 ≠ 适用于中国的合理方法 建设本土背景数据库的重要性 国际数据库中关于中国数据集的现状 以“科学性，应用性，权威性”系统路径破局 “科学性，应用性，权威性” 在中国铝工业的实践与探索 核算方法学层面取得的突破 牵头编制的电解铝产品碳足迹量化国家标准荣获了2024年度全国有色标委会技术标准优秀奖二等奖。 行业背景数据库层面取得的突破 底座基础数据库助力行业数据库的构建 基础数据底座同样来源于海科数据(易碳数科子公司)的长期积累沉淀 行业覆盖度广、品类全(1000+产品品类)；技术与地理颗粒度细(300+生产地区)；适用于多应用场景的多类数据集:生产类、市场类、过程类 HiQLCD v1.2.0 Cut-off & Consequential涵盖8大行业领域，覆盖26个细分行业，总量超过 6W条数据集 国际互认里程碑（1/2） HiQLCD数据库上线GLAD GLAD (Global LCA Data Access Network)是由联合国环境规划署(UNEP)下属的生命周期倡议(Life Cycle Initiative)主导建设和管理的全球生命周期数据库互联共享平台，旨在提升全球生命周期评价(LCA)数据的可获取性和互操作性。该平台自2016年启动建设，2020年正式上线，已成为连接全球LCA数据库资源的重要枢纽。 国际互认里程碑（2/2） 数智化进一步赋能碳足迹管理体系建设 中国铝工业产品碳足迹核算平台 中国有色金属工业协会绿色产品评价中心、有色金属技术经济研究院有限责任公司与中国铝业股份有限公司、信发集团有限公司、诺贝丽斯(中国)铝制品有限公司等行业龙头企业联合打造。 旨在真实科学反映我国铝工业碳排放水平，为铝行业企业提供碳足迹核算的公益性服务平台。 对中国铝工业及企业的价值 总结与展望 总结： 在碳数据量化领域，真正意义的国际互认既不是简单的标签数字认可，也不是一次单一的技术审核认可，更不是主观的评估评价而必须是 一套建立在科学性、应用性与权威性基础上的系统性工程。 这是 一项长期的需要持续交流和投入，迭代完善的过程 ，只有通过不断深化研究、加强国际合作与互信，才能推动碳数据量化体系在全球范围内实现真正的互认与应用拓展。 展望：实景数据层面（特别是加工企业） 展望：量化方法学层面 展望：背景数据库层面 展望 在全球碳足迹规则重构的关键时刻，我们呼吁更多中国铝产业链企业、科研机构与国际同行以本次大会为起点，共同构建集“科学核算、应用落地、国际互认”于一体的碳足迹管理体系中国方案。让每一次数据互通成为技术合作的桥梁，每一项标准创新化为绿色贸易的基石，以一中国特色之路’的实践智慧，为全球碳中和注入可持续动能！ 》点击查看 2025SMM（第二届）华南铝产业大会 专题报道

【SMM国内铝棒周度库存统计】 据SMM统计，10月13日国内主流消费地铝棒库存15.25万吨，较上周四库存上涨1.35万吨，较上周一库存上涨3.75万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

10月13日讯： 据SMM统计，10月13日国内主流消费地电解铝锭库存65.00万吨，较上周四上涨0.1万吨，较上周一上涨5.8万吨。‌（库存数据已于 9:00 在数据终端完成更新）       》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM10月11日讯： 2025年10月10日，广西华舟新型材料有限公司在来宾市兴宾区迁江工业园举行“新起点，新制造”投产庆典，标志着公司年产10万吨高性能特种合金材料项目（一期）正式投产。上海有色网信息科技股份有限公司华南办总经理谢修江、铝挤压板块负责人李焕宇受邀出席。 广西华舟新型材料有限公司成立于2023年12月，注册资本1000万元，为华舟控股（集团）有限公司全资子公司。2024年6月，公司以自有资金竞得迁江工业园80亩工业用地，建设高性能特种合金材料项目，第一期项目年产10万吨，计划2025年第三季度投产。 第一期项目产品主要为高性能铝合金熔铸棒，铝水资源依托广西投资集团来宾银海铝业50万吨电解铝项目。项目主要设备包括自动倾翻熔铸炉、炉底电磁搅拌、侧壁自动精炼机、自动喂丝机，在线自动除氢、双极过滤箱、高性能铸盘，自动液压深井铸锭机，铝棒自动锯切，热处理均质炉，并根据产品要求预留了管式过滤、油气滑铸盘等工装位。产品主要适用于高端电子工业铝型材、新能源汽车铝型材，高表面要求卫浴厨具铝材等。项目主要生产骨干具有10年以上铝合金熔铸经验。

有投资者在投资者互动平台提问：请问贵公司与重庆601127赛力斯公司有那些合作？宝武镁业10月9日在投资者互动平台表示， 赛力斯的问界镁合金产品均为公司提供，单车用量目前已达20Kg以上。未来随着镁大型压铸件如电驱壳体、后地板、门内板等部件上车以后，单车用镁有望达到50-100kg。 宝武镁业10月9日在互动平台回答投资者提问时表示，镁基轻合金与镁合金本质上属于包含关系，镁合金是镁基轻合金的一种。严格来说，镁基轻合金包含所有以镁为基体的轻质合金材料，而镁合金是其中最常见的类型。 宝武镁业公告的9月26日投资者关系活动记录表显示： 问：请介绍公司白云石矿的情况？ 宝武镁业回应：公司子公司巢湖宝镁拥有白云岩矿资源储量0.9亿吨，处于开采运营状态；公司子公司五台宝镁拥有白云岩矿资源储量5.8亿吨、公司参股公司安徽宝镁持有白云岩矿资源储量13亿吨，尚未建成投产。充足的矿产资源可以充分保障公司在原镁及镁合金生产中的原材料供应稳定性，为公司全镁产业链发展奠定基础。 问：公司竖罐炼镁的优势有哪些？ 宝武镁业回应：公司拥有30多年的镁冶炼技术沉淀，竖罐冶炼技术被国家“十四五”规划列为镁行业推广技术，竖罐炼镁具有能耗低、单罐生产效率高、占地面积小、人工成本低、智能化程度高等优势。可达到节能降耗、降低成本、稳定质量的目的。公司的炼镁技术仍在继续做改进与突破。 问：镁合金在电动自行车领域的应用？ 宝武镁业回应：自2024年新国标发布以来，电动车产业链上下游企业均已迅速采取行动，积极启动镁合金替代塑料件的工作。预计在“十五五”期间，镁在电动两轮车的用量将持续快速提升。因镁具有极致轻量化、电磁屏蔽、振动阻尼等显著优势，爱玛、雅迪、小牛等电动车龙头企业已部分使用镁合金电动车轮毂、车架等部件，车身减重、续航提升及减震避震效果明显，必然大量采用镁合金进行替代，集中放量应用将摊薄生产成本，形成对铝合金的成本优势，从而进一步推动镁应用的增长。 问：公司未来3-5年的规划？ 宝武镁业回应：未来3到5年，公司将进一步释放规模，加快矿山、镁冶炼、镁合金、镁制品等多个基地的投产与提产达效。产品端，公司将以镁材料为主要方向，致力于引领镁行业发展，重点在汽车市场扩大镁金属材料占比，继续提高方向盘、仪表盘支架、座椅支架、中控支架、显示屏背板等中大型件的渗透率，加速推进电驱壳体定点、一体化镁压铸件上车测试。同时，针对“低空经济”、“人形机器人”、“电动自行车”、“镁储氢”题材成立专项工作小组，有序开展市场调研、开发可研工作，与多家头部企业建立正式沟通渠道，为后续项目定点落地搭建基础。 近一年来镁价持续低于铝价，从公司及同行业其他公司的定点来看，镁合金压铸件正面临着前所未有的发展良机。 此外，宝武镁业9月24日晚间发布公告称，公司于2025年9月22日收到公司董事会秘书吴剑飞女士发出的《关于股份减持计划的告知函》，吴剑飞女士持有公司股份3，353，571股（占公司总股本的0.34%），计划以集中竞价交易方式或大宗交易方式减持其持有的公司股份不超过700，000股（占公司总股本的0.07%，不超过其持有公司股份总数的25%），减持期间为本公告披露之日起15个交易日后的三个月内（2025年10月27日-2026年1月26日）。发布公告称，公司于2025年9月22日收到公司董事会秘书吴剑飞女士发出的《关于股份减持计划的告知函》，吴剑飞女士持有公司股份3，353，571股（占公司总股本的0.34%），计划以集中竞价交易方式或大宗交易方式减持其持有的公司股份不超过700，000股（占公司总股本的0.07%，不超过其持有公司股份总数的25%），减持期间为本公告披露之日起15个交易日后的三个月内（2025年10月27日-2026年1月26日）。 宝武镁业9月15日在互动平台表示，公司已成立机器人业务工作小组，一直高度重视镁材料在机器人领域的推广应用。在2024年世界智能制造大会上，公司与埃斯顿发布了镁合金机器人新品“ER4-550-MI”。这款机器人结合了公司在镁合金材料领域的深厚技术积累和埃斯顿在机器人技术上的创新成果，其轻量化设计相较于铝合金版本减轻了11%的重量，不仅提升了5%的节拍速度，还因其材料的特性，在减震、电磁屏蔽和散热方面表现卓越，增强了稳定性。同时，能耗降低10%，显著提高了运行效率。 宝武镁业8月28日发布的2025半年度报告显示，上半年，公司实现营业收入43.52亿元，同比增长6.78%， 主要是铝合金挤压产品、中间合金销量同比增加； 归母净利润6412.42万元，同比下滑46.47%；扣非归母净利润5294.89万元，同比下滑48.77%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,294.89万元，与去年同期相比下降48.77%。 主要受镁价下行影响，镁合金毛利率下降，公司业绩同比下降。 宝武镁业在其半年报中介绍了行业产能和原镁价格：2025年上半年中国原镁产量约为47.68万吨，同比下降约2.19%。2025年上半年中国共出口各类镁产品约22.15万吨，同比减少6.18%。上半年镁价整体在15,000-17,000元/吨（含税）区间波动，镁铝比降至0.8-0.9的历史低位，镁材料性价比凸显，有利于下游应用拓展。 对于上半年公司的主要业务，宝武镁业介绍：作为全球轻金属材料领域的领军者，宝武镁业拥有完整的产品研发与制造能力，镁、锶等主要产品的市场份额全球领先。近年来，公司凭借原材料领域的深厚积累，积极向下游轻量化零部件领域拓展，形成了“白云石开采-原镁冶炼镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”完整镁产业链以及“高性能铝合金-铝挤压加工”特色产品系。公司业务包含镁材料业务、镁制品业务、铝制品业务、矿产品业务、建筑模板业务。公司主要产品包括镁合金、镁合金深加工产品、铝合金、铝合金深加工产品、中间合金和金属锶等。 在对核心竞争力分析进行介绍时，宝武镁业提及： （一）资源储备与完整产业链优势 公司在资源储备方面具备得天独厚的优势，拥有极为丰富的白云石和石英石矿产资源，为公司规模提升和未来发展提供了稳定的原材料保障体系。公司子公司巢湖宝镁拥有白云岩矿资源储量0.9亿吨，公司子公司五台宝镁拥有白云岩矿资源储量5.8亿吨，公司参股公司安徽宝镁持有白云岩矿资源储量13亿吨，公司子公司甘肃宝镁下属甘肃矿业拥有石英岩矿保有资源储量295万吨。充足的矿产资源可以充分保障公司在原镁及镁合金生产中的原材料供应稳定性，为公司全镁产业链发展奠定基础。 在产业链构建上，公司打造了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”的一体化全镁产业链，完整的产业链布局赋予公司诸多优势。在成本控制方面，通过内部各环节的协同运作，减少了中间交易成本，从源头降低了生产成本，增强了产品的价格竞争力。在产品质量把控上，全产业链模式使得公司能够对产品生产的每一个环节进行严格监控，从原材料的筛选到最终产品的成型，确保每一个阶段都符合高质量标准，从而提升产品的整体质量和稳定性。而且，完整的产业链有利于公司快速响应市场需求，公司能够迅速在内部各环节进行协调和调整，高效组织生产，及时满足客户需求，进一步巩固市场地位。 （二）合理布局优势 宝武镁业始终秉持以资源和市场为导向的战略规划理念，在全国多个地区精心布局项目，构建起全方位、多层次的产业布局体系。 在原镁供应基地方面，公司拥有三大原镁供应基地，分别是山西五台宝镁、安徽巢湖宝镁和安徽宝镁。这种区域化的布局充分考虑了资源分布和市场辐射范围。山西五台宝镁凭借当地丰富的矿产资源优势，能够高效生产原镁，主要面向中西部客户以及承担出口业务，其地理位置使其在运输成本上具有优势，便于将产品快速送达目标市场。巢湖宝镁和安徽宝镁则主要针对长三角和中部地区客户，长三角地区作为我国经济最发达的区域之一，对镁合金等材料的需求旺盛，巢湖宝镁和安徽宝镁能够快速响应，及时满足当地及周边地区客户的需求，通过近距离的服务，提高客户满意度和市场份额。 在镁合金供应基地方面，形成了四大供应基地格局。巢湖宝镁和安徽宝镁立足长三角和中部市场，充分利用当地的产业集聚效应和完善的供应链体系，与周边的汽车制造、电子电器等行业的企业紧密合作，为其提供优质的镁合金产品。山西五台宝镁在满足中西部市场需求的同时，借助自身的生产能力和质量优势，积极拓展海外市场，提升公司产品的国际知名度和市场占有率。广东惠州宝镁则专注于珠三角市场，珠三角地区制造业发达，尤其是在消费电子、高端装备制造等领域，对镁合金材料的需求呈现多样化和高端化的特点，惠州宝镁能够根据当地市场需求，灵活调整产品结构和生产工艺，为客户提供定制化的镁合金解决方案。 在镁合金深加工产品布局上，公司近年来通过一系列战略收购举措，进一步完善了国内布局。先后收购博奥镁铝、天津六合，使得公司在全国范围内的市场覆盖更加全面。目前，巢湖宝镁、巢湖精密、安徽宝镁负责长三角与中部市场，这些地区制造业基础雄厚，对镁合金深加工产品的需求持续增长，公司通过本地化的生产和服务，能够更好地贴近客户，深入了解市场需求，提供个性化的产品和解决方案。博奥镁铝负责西南市场，西南地区作为我国重要的制造业基地之一，尤其是在汽车、摩托车等产业发展迅速，博奥镁铝凭借其在当地积累的市场资源和技术优势，能够快速响应西南地区客户的需求，拓展公司在该区域的市场份额。荆州精密负责华中市场，利用其地理位置优势，辐射周边地区，为当地及周边的企业提供优质的镁合金深加工产品。天津六合负责北方市场，北方地区在航空航天、机械制造等领域具有重要地位，天津六合通过与当地企业的合作，将公司的产品应用于更广泛的领域，提升公司产品在北方市场的影响力。通过这种合理的布局，宝武镁业能够精准对接不同区域市场的需求，实现资源的优化配置，提升整体运营效率和市场竞争力。 （三）技术、品质创新优势；（四）客户和品牌优势与新质生产力。 此外，宝武镁业还在半年报中介绍公司面临的风险和应对措施时提及了市场竞争风险和主要原材料价格波动的风险等内容，其中： 市场竞争风险： 随着我国汽车轻量化的不断发展，行业相关企业不断扩大产能，良好的行业前景也吸引新的竞争者不断加入，新企业进入镁合金压铸行业、铝合金压铸企业跨界布局镁合金业务均可能导致行业竞争加剧。激烈的市场竞争对公司的产品质量、价格、客户维护和市场开拓等方面都提出了更高的要求，公司持续强化自身的竞争优势，在日趋激烈的市场竞争中处于有利地位。 主要原材料价格波动的风险： 公司主营业务为镁、铝合金及深加工，主要原材料为镁、铝金属。镁、铝价格受供求关系、全球经济和中国经济状况等因素的影响，还与汽车轻量化进程、3C行业需求等方面密切相关。若未来镁、铝价格大幅波动，将对公司的成本控制和盈利能力带来一定影响。公司提高原材料的自给比例，并调整产品结构，加大深加工产品的比例，降低原材料价格波动的影响。 天风证券9月7日发布的点评宝武镁业半年报的研报显示：全镁产业链布局，价格探底静待修复。持续拓展镁合金应用领域。盈利受镁价拖累，但成本优势显著。25H1公司实现毛利润4.45亿元，毛利率10.23%，同比-1.62pct，主要受镁价影响，毛利率小幅下行，单Q2毛利率10.68%，环比+0.96pct，伴随镁价修复已开始改善，尤其是当前镁价恢复至将近1.8万元/吨。往后看，伴随着镁合金深加工件逐步上车，盈利有望进一步改善。投资建议：行业层面，1）轻量化下的镁需求有望持续拓展，而且陆续上车的镁合金中大件（如电驱壳体、后底板、后车体等）从技术和量上都有明显的提升；2）更进一步，镁价已下行四年，从周期位置上看也处于历史底部区间，尤其低价下（镁价1.74万元/吨，镁/铝比0.9）有望加速其在新应用领域的导入，要足够重视镁的大产业趋势。公司层面，宝武镁业是镁领域龙头，在原镁和镁合金深加工布局均处于行业前列，诚然短期业绩受镁价影响，但有利于快速拓展新应用领域，助推其长期的高成长性。并且在成本上，公司原镁冶炼成本有较强竞争力，维持“增持”评级。风险提示：市场需求不及预期风险、原材料价格大幅波动风险、项目建设不及预期风险、白云石需求不及预期的风险、汇率风险、测算偏差风险。 推荐阅读： 》九月镁市量增价跌供应增加拖累九月镁价十月镁价将如何运行？【SMM国内分析】 》全国镁厂周度开工率增至63.5%厂区与社会库存呈现一增一降分化【SMM周度数据】

10月10日（周五），高盛在一份报告中称，由于市场供应过剩，预计2026/2027年铜价将维持在每吨10,000-11,000美元之间，但长期前景依然乐观。 该行指出，有三个关键因素可能会限制铜的上涨空间：第一：如果铜价超过11,000美元，中国买家可能会减少购买量，就像2024年第二季度那样。第二：如果伦敦金属交易所（LME）的价差收窄，过剩的美国库存可能会迅速重新平衡市场。第三：与数据中心相关的需求可能被夸大了。 铜价周五下跌，因人们担心世界两大经济体之间的贸易冲突可能升级。 在镍市场上，高盛指出，印尼生产商的利润率需要进一步下降，以限制供应增长，扭转令人头疼的市场过剩局面。高盛预测，到2026年12月，镍价将下跌6%，跌至每吨14,500美元。 该报告还称，高盛预计，随着印尼供应量从2026年中期开始增加，铝市场将出现过剩。2026年第四季度的铝价预估为2,350美元/吨，预计到2030年才会恢复到目前的水平。 高盛表示，由于国内产量上升，预计中国将在2026年从锌净进口国转变为净出口国。 高盛还预计，由于持续的供过于求将使锂市场处于过剩状态，到2026年，锂价格将长期保持低位，平均每吨8,900美元。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn