7月20日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜上涨，因库存持续减少，加之需求强劲的迹象引发集中买盘。

伦敦时间7月20日17:00(北京时间7月21日00:00)，LME三个月期铜上涨96.5美元，或0.71%，收报每吨13,622.0美元。　　

数据显示，衡量中国金属进口需求的洋山铜溢价7月17日跃升至每吨100美元，创14个月新高。今年以来，该溢价已飙升133%。

上海期货交易所监测仓库铜库存为79,909吨，这是去年8月以来的最低水平，较3月中旬下降了80%以上。

与此同时，LME注册仓库的铜库存自5月底以来减少24%，至295,275吨。注销仓单占比达到56%，表明另有166,025吨铜将流出LME仓储系统。

自去年2月美国总统特朗普首次提出对铜加征进口关税以来，从LME系统流出的铜大部分已被运往美国。

高盛分析师在一份报告中表示：“我们预计短期内美国以外的铜市场仍将保持紧张。市场对关税的预期推动美国持续吸纳进口铜，使本已供应偏紧的美国以外市场进一步流失货源；与此同时，中国库存偏低且废铜替代空间有限，这限制了价格下行空间。”

市场对LME铜供应的担忧，已促使多数近期合约较远期合约出现升水，形成逆价差结构。

此外，国际铝业协会（IAI）公布的数据显示，6月份全球原铝产量同比下降1.5%，至598万吨，日均产量为19.93万吨。除中国和未报告地区外，6月全球原铝产量为206.2万吨，日均产量为6.87万吨。

IAI报告亦显示，海湾地区约占全球原铝产能的9%。该地区的两座冶炼厂因中东冲突，于3月下旬遭到伊朗攻击，同时正常出口通道受阻，无法将金属运往海外市场。数据显示，海湾地区6月产量为33.2万吨，低于去年同期的50.7万吨。

国家统计局7月20日公布的最新数据显示，中国6月精炼铜（电解铜）产量为133.40万吨，同比增加4.00%；1-6月精炼铜（电解铜）产量为760.80万吨，累计同比增加5.20%。

中国6月氧化铝产量为782.30万吨，同比增加2.60%；1-6月氧化铝产量为4577.20万吨，累计同比增加3.30%。

另外，智利占全球铜矿产量的四分之一，在当前全球铜供应趋紧的背景下，此次暴雨天气将受到交易商密切关注。

面对强冬季风暴，智利中部的铜矿和港口部分运营受限，而北部主要采矿设施未受影响。包括智利国家铜业公司（Codelco）、安托法加斯塔公司（Antofagasta Plc）和英美资源集团（Anglo American Plc）在内的矿业企业，在暴雨、降雪和强风天气下启动了安全应急预案。据海事当局称，恶劣天气还限制了智利中部部分港口的船舶通行。

（文华综合）