10月27日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜触及17个月高点，因有迹象表明全球贸易紧张局势有所缓解，经济增长和需求强劲的希望刺激了买盘。 伦敦时间10月27日17:00(北京时间10月28日01:00)，LME三个月期铜上涨66.5美元，或0.61%，收报每吨11,029.0美元，此前一度触及每吨11,094美元，为去年5月20日以来最高。　　 数据来源：文华财经 新华社报道，当地时间10月25日至26日，中美双方在吉隆坡举行经贸磋商。中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在磋商结束后对中外媒体记者表示，双方就妥善解决彼此关注的多项重要经贸议题形成初步共识，下一步将履行各自国内批准程序。 金属交易商称，中国9月份工业利润增速为近两年来最快，这表明工业金属第一大消费国的增长势头可能正在增强。 美元兑人民币走软，这使得以美元计价的商品对中国买家来说更加便宜。 然而，衡量中国进口铜意愿的洋山铜溢价已从9月底的每吨58美元和5月份的每吨100美元缩小至每吨38美元，这表明购买步伐尚未加快。 美国联邦储备理事会(美联储/FED)本周将降息的预期对美元构成压力，并有可能刺激基本金属的需求。 周一公布的一项调查结果显示，在一系列矿山中断引发了对供应短缺担忧后，分析师上调了对明年铜均价预估。 该针对30位行业分析师的调查结果显示，2025年LME现货铜均价料为9,752美元/吨，高于2024年的9,143美元/吨，2026年为10,500美元/吨，较此前预估的9,796美元/吨上调了7.2%。 其他金属方面，LME三个月期铝上涨15.5美元，或0.54%，收报每吨2,874.5美元。 国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，2025年9月全球氧化铝产量为1,288.4万吨，日均产量为42.95万吨，上个月修正后为1,332.1万吨。 三个月期锌上涨29.5美元，或0.98%，收报每吨3,055.0美元。 LME注册仓库中不断下降的锌库存达到37,050吨，为2023年3月以来的最低水平，自4月中以来下降了80%以上。 （文华综合）

2025 年10月15日至17日，第十三届格朗吉斯技术研讨会在济南成功举办。本届研讨会以“铝赋新能，绿享未来”为主题，聚焦铝材在热管理领域的技术创新与应用前景，吸引了300余位来自汽车、电池、空调、轨道交通等行业的专家、企业高管及技术人员参与。会议于17日圆满落下帷幕。 会议由格朗吉斯亚洲总裁徐国涛致欢迎辞。他在发言中强调，格朗吉斯作为全球轧制铝材与回收领域的领导者，始终致力于以材料科技推动行业绿色转型。 中国汽车工业协会汽车热系统分会理事长牛宏伟作开幕致辞，指出汽车热管理正经历重大变革并面临多项难题，同时肯定了格朗吉斯在材料、解决方案及可持续领域的贡献。协会愿与各方围绕标准、策略、低碳材料等方向深化协同，祝愿研讨会圆满举办。 16日上午的全体大会由格朗吉斯亚洲高级副总裁销售与市场-王照明主持。格朗吉斯高凤华，索尔维Sebastian Gutmann，西科沃克张文涛，上海交通大学施骏业发表主题演讲，内容涵盖材料开发、无铯CAB钎剂、钎焊解决方案、先进热管理技术等。 16日下午会议设置“汽车分会场”与“真空钎焊分会场”，深入探讨细分领域技术动向。汽车分会场中，浙江银轮王凯、格朗吉斯王春芬、马勒沈佳、时代智能谷丰、同济大学汪昌盛等行业专家分别就低电导率冷却液、内置钎剂技术、热管理系统零部件及材料开发、热管理铝制件新技术、CTC关键技术及材料等议题发表演讲。真空钎焊分会场则汇聚了格朗吉斯马伟增、金洋铝业丁得峰、洁力美周昆、贵州永红陈朱应、重庆大学胡斌等行业专家，围绕钎焊材料、技术管理升级、真空钎焊清洗、真空钎焊工艺、可钎焊铸造铝合金等展开专业交流。两个分会场均设有圆桌论坛，促进观点碰撞与经验共享。 本次会议由格朗吉斯携手西科沃克、索尔维、金洋铝业、洁力美等合作伙伴共同呈现，为行业搭建了高质量的技术交流与合作平台。会议期间还安排格朗吉斯山东工厂参观，进一步促进与参会来宾间的深度互动。 第十三届格朗吉斯技术研讨会再次彰显了铝材在推动能源转型与实现绿色未来中的核心价值，为产业链上下游协同创新、共拓市场注入了新动能。

星源卓镁10月23日公告，2025年前三季度公司实现营业收入2.92亿元，同比增长1.48%；归属于上市公司股东的净利润0.45亿元，同比下降19.63%。基本每股收益0.40元，同比下降19.63%。 对于公司主要业务、产品及用途，星源卓镁在其半年报中介绍：公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售。公司现有主要压铸产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅零部件、汽车中控台零部件、汽车车灯零部件等汽车类压铸件及电动自行车功能件及结构件、园林机械零配件等非汽车类压铸件。 星源卓镁10月15日公告向不特定对象发行可转债申请审核状态变更为注册生效。星源卓镁本次拟向不特定对象发行可转债，预计募集资金4.50亿元。本次发行保荐机构为国投证券股份有限公司。 星源卓镁公告的9月23日接受调研的记录显示： 1、公司主要产品的拆分？ 星源卓镁回应：公司主要镁合金压铸产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅扶手结构件、汽车中控台骨架、汽车车灯散热支架等，主要以汽车零部件为主。 2、公司今年已承接项目的产品结构分类？ 星源卓镁回应：公司上半年已承接的新项目主要以新能源汽车动力总成零部件、汽车显示系统零部件等为主。 3、公司的可转债发行现在是什么进度？ 星源卓镁回应：目前公司可转债发行相关工作正处于正常推进阶段，后续公司将根据发行工作进展及监管规定，及时履行信息披露义务。请持续关注公司在交易所网站及法定信息披露平台发布的公告。 4、镁合金产品的优势点？ 星源卓镁回应：镁合金作为汽车轻量化材料有诸多优势，是目前商用最轻的金属结构材料，主要优点在于密度较低、韧性好、阻尼衰减能力强，基于其本身材料特性，镁合金在汽车车身结构件、功能件的应用上具有良好的散热性能、抗震减噪及减重效果。 5、公司在压铸工艺方面，未来是否会大规模转向半固态工艺？ 星源卓镁回应：半固态成形是一种新型、先进的工艺方法，与传统的液态成形相比，具有成形温度低，模具寿命长，改善生产条件和环境，细化晶粒，减少气孔，疏松缩孔，提高组织致密性等优点。而高压铸造成本较低，设备成熟。未来公司会基于不同应用场景的性能需求、成本适配等，灵活选用半固态工艺与传统高压压铸工艺技术，匹配多样化产品开发需求，实现产品多元化布局和市场竞争力的持续提升。 6、公司镁合金产品在汽车领域的未来发展战略？ 星源卓镁回应：未来公司将紧紧围绕镁合金、铝合金在汽车轻量化、电动化以及智能化方面的应用，做好动力总成壳体类、显示器背板类、中控扶手类等产品的横向推广，并开拓新类型产品在汽车部位上的应用，继续提升研发及试验能力，提升相关产品的市场占有率和竞争力。 星源卓镁9月23日在互动平台回答投资者提问时表示，公司暂无产品供应尼得科。 星源卓镁9月18日在互动平台表示，公司已进入上汽、吉利、比亚迪等车企的供应链体系。Tier 1 客户中涵盖安波福、佛瑞亚、舍弗勒、联合电子等。 东吴证券10月26日点评星源卓镁三季报的研报显示：盈利能力方面，25Q1-Q3公司归母净利率为15.42%，同比-4.05pct；毛利率为30.63%，同比-3.09pct。费用率同环比上涨。可转债已获注册批复，订单支持是核心基盘。公司拟发行可转债，募资不超过4.5亿元，用于投资“年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目”，该项目总投资额达7亿元。当前，公司可转债申请已于10月获中国证券监督管理委员会注册批复。截至2025年8月，公司已获得镁合金动力总成壳体项目定点13.63亿元，预计2026年开始陆续量产。半固态工艺领军企业，镁合金应用趋势下受益链第一梯队。公司自2021年起向伊之密采购半固态镁合金注射成型设备，距今已达5套。2025年7月，6600T设备实现交付，最大理论注射量可达38kg。产品落地端，公司自2022年起，已陆续完成显示器支架、车载中大型支架、镁合金电驱壳产品的量产，产业端边际变化显著。产品&客户持续扩容，实现量价齐升。公司近年来镁合金产品线持续扩张，由小型产品逐渐向中大型产品拓展。考虑到公司目前盈利能力略有下滑，东吴证券将公司2025-2027年归母净利润的预测下调为0.78/1.54/2.30亿元（前值为1.10/1.89/2.82亿元），当前市值对应2025-2027年PE为71/36/24倍。但考虑到公司当前在手订单充沛，预计2026年量产后将大幅提升公司规模效应，加码盈利能力，因此东吴证券维持“买入”评级。风险提示：原材料成本上行预期，新能源汽车渗透率不达预期，产能扩张进度不达预期。 二级市场方面，星源卓镁10月27日的股价延续前一个交易日的涨势继续出现上涨，截至27日14:15分，星源卓镁涨1.41%，报49.66元/股。

万丰奥威10月27日股价出现上涨，截至13:47分左右，万丰奥威涨0.93%，报17.33元/股。 万丰奥威10月24日晚间公告，前三季度，公司实现营业收入114.2亿元，增长0.4%；实现归母净利润7.3亿元，同比增长29.38%。其中2025年第三季度公司实现营收39.2亿元，同比保持稳定；实现归母净利润2.3亿元，同比增长38.1%；实现扣非归母净利润2.2亿元，同比增长53.9%。 万丰奥威三季报显示：公司产业定位“大交通”领域，秉承“双引擎”发展战略，致力于成为全球汽车金属部件轻量化推动者和通用飞机创新制造全球领跑者。 1、汽车金属部件轻量化业务 2025年1-9月，公司汽车金属部件轻量化业务实现营业收入93.85亿元，同比增长0.02%。面对竞争较为激烈的产业环境，公司持续优化客户结构，推进生产线数字化管理升级和智能化改造，提高生产效率，加强大宗物资采购和原材料库存管控， 加大以铝合金、镁合金为主导的轻量化金属应用技术研发力度 ，通过持续的工艺改进、技术创新，降本提效，提高整体业务可持续发展经营能力。同时，公司将继续加强同核心新能源客户的合作，优化产品结构，增加大尺寸轮毂的配套，持续普及镁合金仪表盘支架等镁合金大型压铸件在国内中高端车和新能源车的应用，推进镁合金大型压铸件国产化应用，打造国内汽车零部件行业领先的研发机构，解决轻量化材料、工艺、设计与制造等领域的关键核心技术问题，并实现“本土化设计、敏捷化供应”，不断满足新能源汽车的崛起及汽车轻量化发展需求，积极推动行业发展。 2、通航飞机创新制造业务 2025年1-9月，公司通航飞机创新制造业务实现营业收入20.31亿元，同比增长2.20%，公司持续以飞机创新制造为核心，不断强化“研发-授权/技术转让-整机制造和销售-售后服务”经营模式。报告期内，通航飞机订单充足，销售业务持续优化，高附加值机型生产工艺持续改进，并持续开拓全球私人飞机市场。公司通航飞机制造落实全球一体化战略运行机制，通过开发新供应链配套维护飞机供应链安全并降本增效，同时持续推进eVTOL、eDA40、无人机、DART系列新机型研发工作。2025年3月，公司收购Volocopter核心资产，构建以业态+生态为依托的商业闭环模式，针对城市内空中交通解决方案、城际空中交通解决方案、城市空中生命救援通道、商务出行、消遣娱乐、特定环境接驳等场景进行拓展。未来随着低空经济发展，钻石飞机将在航校培训等应用市场基础上不断开拓新的应用场景，推进新机型的引进和国内新基地及交付中心的建设与资源整合，通过丰富的机型系列进一步匹配和开发国内私人飞行、短途运输、特种用途等场景，同时加大电动飞机、eVTOL、无人机等新机型的研发和型号合格证（TC）取证，构建“以飞行器制造为业态+以智能系统与起降设施为依托的生态”相融合的城市空中交通系统，抓住国家低空经济发展新机遇，致力于加速低空经济市场布局。 对于公司从事的主要业务和产品，万丰奥威曾在其半年报中介绍：公司是一家以大交通领域先进制造业为核心的国际化公司，经过20余年的发展，公司形成了汽车金属部件轻量化产业和通航飞机创新制造产业“双引擎”驱动发展格局。上半年，公司从事的主要业务为两大板块，分别为以“铝合金-镁合金”为主线的汽车金属部件轻量化业务；集自主研发、设计、制造、销售服务等于一体的专业通用飞机制造业务。 有投资者在投资者互动平台提问：请问公司适航取证的进度怎么样？万丰奥威10月22日在投资者互动平台表示，公司目前仍在推进特种用途DART机型、纯电动通用飞机eDA40、eVTOL部分机型型号合格证（TC）取证进程，并争取尽快将产品推入市场。 万丰奥威10月22日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司加大以铝、镁合金为主导的轻量化材料应用研发，在不断将产品应用从汽车行业推广到交通、5G、海工装备、低空飞行器等应用领域。 万丰奥威10月22日在互动平台回答投资者提问时表示，公司构建了“固定翼+垂直起降飞行器+无人机”多场景产品出行矩阵，目前部分eVTOL机型型号合格证（TC）仍在取证中，争取尽快将产品推入市场。 万丰奥威10月22日在互动平台回答投资者提问时表示，公司在收购VolocopterGmbH核心资产后，通过整合，已完成通用飞机、eVTOL、无人机多场景飞行器产品布局，目前公司仍在推进部分eVTOL机型型号合格证（TC）适航取证，以尽早实现商业化运营。 万丰奥威10月22日在互动平台回答投资者提问时表示，公司目前生产经营正常，具体经营数据请关注公司披露的定期报告，重要事项会根据相关法律法规的要求履行信息披露义务。 国信证券9月16日点评万丰奥威的研报显示：汽车轻量化为基，通航飞机+eVTOL打开低空经济成长空间。1）汽车金属部件轻量化业务方面，公司加大以铝合金、镁合金为主导的轻量化金属应用技术研发力度，公司将继续加强同核心新能源客户的合作，优化产品结构，增加大尺寸轮毂的配套，持续普及镁合金仪表盘支架等镁合金大型压铸件在国内中高端车和新能源车的应用。2）通航飞机创新制造业务方面，2025H1，公司通航飞机订单充足，销售业务持续优化，高附加值机型生产工艺持续改进，继续开拓全球私人飞机市场，产能逐步释放。公司持续推进eVTOL、eDA40、无人机、DART系列新机型研发工作。2025年3月，公司收购Volocopter核心资产，构建以业态+生态为依托的商业闭环模式，针对城市内空中交通解决方案、城际空中交通解决方案、城市空中生命救援通道、商务出行、消遣娱乐、特定环境接驳等场景进行拓展。未来随着低空经济发展，钻石飞机将在航校培训等应用市场基础上不断开拓新的应用场景，推进新机型的引进和国内新基地及交付中心的建设与资源整合，通过丰富的机型系列进一步匹配和开发国内私人飞行、短途运输、特种用途等场景，同时加大电动飞机、eVTOL、无人机等新机型的研发和型号合格证（TC）取证，构建“以飞行器制造为业态+以智能系统与起降设施为依托的生态”相融合的城市空中交通系统，抓住国家低空经济发展新机遇，致力于加速低空经济市场布局。风险提示：低空经济发展不及预期；原材料价格波动。投资建议：维持盈利预测，维持优于大市评级。

全球矿业巨头力拓集团10月14日对外公布2025年第三季度生产业绩。数据显示，前三季度，力拓铜、铝、钛等核心金属产品产量稳步提升，锂业务与铝板块协同推进，西芒杜等战略项目顺利落地，铝土矿产量指导目标进一步上调，整体生产态势呈现“产能释放、运营优化”的特点，为全年业绩收官筑牢基础。 从具体金属产品产量来看，铜业务成为前三季度增长的重要引擎。第三季度，力拓合并基础铜产量达20.4万吨，同比增长10%。其中，奥尤陶勒盖项目表现尤为突出，地下矿按计划持续增产，带动公司全年铜产量有望达到78万~85万吨指导目标的较高水平，较去年增幅或超50%。同时，科力托铜矿第三季度生产符合预期，选矿厂与冶炼厂已顺利启动重大计划性检修，为后续铜产能稳定输出做好准备，且铜的C1净单位成本已下调至1.1~1.3美元/磅，成本控制成效显著。 铝及铝产业链相关产品前三季度持续发力，也为锂业务发展提供支撑。第三季度，铝土矿产量1640万吨，同比增长9%、环比增长5%；氧化铝产量190万吨，同比增长7%、环比增长4%；原铝产量86万吨，同比增长6%、环比增长2%。得益于安朗矿区、韦帕矿区持续超名义产能运行，力拓已将2025年铝土矿产量指导目标从5700万~5900万吨上调至5900万~6100万吨，而原铝全年325万~345万吨的产量目标保持不变，铝板块的稳定运营为集团锂业务产业链延伸创造了有利条件。 钛产品方面，第三季度高钛渣产量30万吨，虽同比小幅下降1%、环比下降3%，但全年100万~120万吨的产量指导目标未作调整，当前处于较低水平运行，后续将结合市场需求动态调整生产节奏，保障钛产品供应稳定。 值得关注的是，前三季度力拓持续优化业务架构，将铝和锂、铜业务整合为两大核心板块，与铁矿石业务共同构成三大世界级业务单元，进一步聚焦铜、铝、锂、钛等金属主业发展；硼酸盐及铁钛业务则进入战略评估阶段，推动资源向核心金属业务倾斜。同时，西芒杜矿区已于10月启动首批铁矿石装载运输，皮尔巴拉铁矿第三季度发运量达8430万吨（创2019年以来次高水平），为铜、铝等金属业务的原材料供应及物流保障提供有力支持。 力拓集团首席执行官乔德表示，公司将始终以安全为首要任务，通过卓越运营、简化流程及严格的资本投资管理，推动铜、铝、锂等金属产能进一步释放，为全球金属产品稳定供应及股东价值创造持续贡献。

【SMM国内铝棒周度库存统计】 据SMM统计，10月27日国内主流消费地铝棒库存14.6万吨，较上周四库存上涨0.1万吨，较上周一库存下跌0.15万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

10月27日讯： 据SMM统计，10月27日国内主流消费地电解铝锭库存62.6万吨，较上周四增加0.8万吨，较上周一增加0.1万吨。‌（库存数据已于 9:00 在数据终端完成更新）       》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库

据Mining.com网站报道，美国与加拿大在钢铁、铝和能源方面的贸易协定已准备就绪，加拿大总理卡尼与美国总统特朗普将于本月晚些时候在亚太经合组织（APEC）峰会上签署此协议。 熟悉磋商内情的消息人士向《环球邮报》（The Globe and Mail）透露，该协议包括加拿大接受钢铁出口配额以换取美国降低关税。谈判未包括关键矿产，尽管美国一直在努力获取这些资源。 年初，特朗普对加拿大钢铁、铝和汽车征收关税，引起了两国争端。加拿大也采取了相应的关税措施，引发了长达数月的贸易战谈判。作为其战略的一部分，加拿大针对进口来自包括美国在内的一些国家的钢铁和铝产品进行有针对性的关税减免，以支持陷入困境的国内产业。 10月初，卡尼访问了华盛顿，称他已经同特朗普就钢铝贸易的未来达成“共识”。双方还讨论了能源合作，卡尼想把停滞的基斯顿XL输油管道作为谈判筹码。 这条管道最初设计目标是每天从阿尔伯塔省向内布拉斯加州输送83万桶原油，但由于美国前总统拜登上任不久后撤销了该管道的许可证，总部位于卡尔加里的TC能源公司（TC Energy）于2021年终止了该项目。随后，TC能源公司将石油管道业务剥离称一家名为南弓（ South Bow）的新企业。二月份，当特朗普呼吁建设这条管道时，南弓公司称已经“放弃”基斯顿管道项目。 卡尼为加拿大达成一项可能缓解国内产业压力的协议做好准备，分析人士表示，亚太经合组织峰会可能标志着紧张但具有战略重要性的贸易关系的转折点。