美国国债遭持续抛售，叠加油价上涨与地缘局势升温，全球债市与股市同步走弱。 美国30年期国债收益率攀升至5.32%，创2007年6月以来最高水平。日本30年期国债收益率上行6个基点至4.135%。与此同时，特朗普表示无意延续即将到期的美伊协议，中东局势再度紧绷，油价随之走高，进一步强化市场对通胀持续高企的担忧。 美股盘前，存储芯片股普跌，闪迪跌约4%，西部数据跌约4%，美光科技、SK海力士跌约3%。亚洲股市全线回落，MSCI亚太区域指数下跌0.8%，日经225指数跌幅达2%，韩国综指跌幅扩大至2％，三星电子跌超2％。 Yardeni Research警告称，投资者对政府债务攀升的担忧情绪正在加剧。市场对超大规模科技企业（hyperscalers）借贷激增愈发关注，并质疑若油价再度上行，美联储能否保持足够的通胀警惕性。 美股盘前，存储芯片股普跌，闪迪跌约4%，西部数据跌约4%，美光科技、SK海力士跌约3%。 日经225指数跌幅达2%，韩国综指跌幅扩大至2％，三星电子跌超2％。 美元小幅反弹，此前曾于周一跌至5月以来最低水平。 美国10年期国债收益率上行1个基点至4.73%，延续前一交易日上涨3个基点的走势。 日本30年期国债收益率上行6个基点至4.135%。日本5年期国债收益率延续跌势，下行2个基点至2.14%。 全球基准布伦特原油上涨0.6%，报每桶91.45美元。 黄金下跌0.6%，报约每盎司4390美元。 现货白银失守65美元/盎司，日内跌超1%。 债市承压：长端收益率全面走高 美国国债抛压持续蔓延，核心驱动因素包括政府支出急剧膨胀、长期债券发行量大幅增加，以及通胀在过去五年间持续高于美联储目标。美国10年期国债收益率上行1个基点至4.73%，延续前一交易日上涨3个基点的走势。 本月虽有两项温和通胀数据出炉，令市场在一定程度上收敛了对美联储9月加息的押注，但交易员对债券市场的审视并未放松。 全球债市同步走弱。澳大利亚与新西兰国债价格下跌，日本10年期国债收益率升至数十年高位。法国借贷成本触及2008年以来最高，德国对应期限收益率处于2011年水平，英国同期限国债收益率正逼近6%，日本同期限收益率亦接近历史高点。 ING集团美洲区研究主管Padhraic Garvey在报告中写道："美国国债继续以沉重态势交投，后续或有更多压力。收益率的净方向依然向上，长端收益率尤为突出。" 中东局势重燃通胀忧虑 油价走高成为本轮市场动荡的另一重要诱因。特朗普表示不打算延续即将到期的美伊协议，黎巴嫩战火亦再度升级，和平前景随之黯淡，市场担忧持续的地缘紧张态势将威胁供应。全球基准布伦特原油上涨0.6%，报每桶91.45美元。 中东局势恶化还令霍尔木兹海峡的重新开放前景生变，进一步加剧外界对通胀二次走高的警惕。AT Global Markets首席市场分析师Nick Twidale在报告中指出："油价高企、美债收益率上行与地缘风险再起三重因素叠加，市场波动性料将维持高位，交易员对中东局势的任何新进展都将保持高度敏感。" 市场情绪：债务前景引发"债券义警"关注 Yardeni Research警告称，投资者对政府债务攀升的担忧情绪正在加剧。该机构由Ed Yardeni领衔的策略师团队在周二发布的报告中指出，市场对超大规模科技企业（hyperscalers）借贷激增愈发关注，并质疑若油价再度上行，美联储能否保持足够的通胀警惕性。 "我们尚未按下恐慌键，"报告写道，"但我们正密切关注债券义警是否会采取行动。" 彭博策略师Mark Cranfield亦表示，亚洲股市整体情绪明显偏负面，韩国综合股价指数早盘涨幅消失是一个缩影。"油市扩散效应持续推升通胀压力并抬高长期国债收益率，这才是股市面临的更大隐忧。" 此外，美元小幅反弹，此前曾于周一跌至5月以来最低水平；黄金下跌0.6%，报约每盎司4390美元。

美伊停火到期叠加双方强硬表态，油价飙升推升通胀预期，长端美债收益率走高，美股承压回落。 标普500跌0.50%报7746.97点，道指跌0.51%报53459.78点，纳指跌0.31%报26646.74点，三大指数连续第二个交易日收跌。存储与光通信芯片逆势走强，闪迪涨8.88%，微软、Meta等科技巨头遭抛售。 停火谅解备忘录周一到期，特朗普威胁若阿曼阻碍美国控制霍尔木兹海峡将"轰炸"该国，伊朗高官则对路透表示已从防御转向"全面进攻"。WTI原油涨2.00%报84.05美元，布伦特涨2.82%报91.02美元，双双突破上周高点。 油价上行推动美债收益率全线走高，30年期涨5个基点至5.31%，创2007年以来新高，收益率曲线加速陡化。市场将此解读为"政策失误"信号，黄金与比特币逆势走强，避险与对冲需求同步升温。 美伊停火到期局势升级，油价走强 停火谅解备忘录周一到期，特朗普威胁轰炸阿曼，伊朗官员称转向全面进攻。 据央视新闻， 当地时间8月17日，美国总统特朗普明确表示不寻求延长与伊朗的谅解备忘录，并称解决伊朗问题"没有时间表"，他"并不着急"。 伊朗方面同步发出强硬回应。据路透援引一位伊朗高级官员称，如果外交努力失败，伊朗将进行"及时而精准"的军事打击以打破美国的海上封锁，并警告伊朗已准备好将霍尔木兹海峡及中东地区紧张局势进一步升级。 WTI涨2.00%报84.05美元，布伦特涨2.82%报91.02美元，双双突破上周高点。 美国能源部长Wright称对伊"打长期战"，财长贝森特暗示即将推出新经济制裁。俄罗斯则在乌克兰持续打击炼油厂后出现燃料短缺，两个地区已实施汽油配给。 Global Risk Management首席分析师Arne Lohmann Rasmussen表示，更多石油经霍尔木兹海峡运输叠加美国转向经济制裁，正在压低地缘溢价并封顶油价上行空间；但经济施压策略意味着海峡可能关闭数月。 美股三大指数两连跌 美股周一低开低走，标普500跌0.50%报7746.97点，道指跌0.51%报53459.78点，纳指跌0.31%报26646.74点，三大指数均为连续第二个交易日收跌，纳指跌幅相对温和。 盘面上能源与科技领涨，可选消费与日常消费领跌，油价上行的受益者与受害者分化明显。埃克森美孚涨0.89%，雪佛龙涨1.36%，能源板块成为唯一强势主线。 AI硬件主线回归，存储芯片集体飙升。 闪迪涨8.88%报1786.85美元，西部数据涨5.35%，美光涨4.13%重回1000美元上方，存储板块连续多日领涨。 光通信同步爆发，Coherent涨7.79%，Lumentum涨4.62%。高盛TMT存储指数单日跳升，AI篮子延续对非AI股票的超额表现，资金持续涌向"收款方"。 另一端，科技巨头遭抛售。微软跌3.04%，Meta跌3.54%，AMD跌1.63%，Arm跌2.87%，英伟达近乎持平。 长端利率高企对久期敏感型科技股构成压制，资金从"开支方"转向"收款方"。 30年期美债收益率创2007年来新高 油价上行推动美债收益率全线走高，30年期涨5个基点至5.31%，创2007年以来最高；10年期涨3个基点至4.725%，2年期仅涨1个基点，曲线加速陡化。 熊陡化通常被解读为美联储政策失误信号，即市场担忧政策不够紧缩，通胀与名义需求将高于央行预期。财政支出高企与长债发行洪流加剧长端抛压。 盘中油价飙升带动9月加息概率从30%回升至37%。但高盛经济学家Jan Hatzius周日表示9月加息"极不可能"，认为市场对利率定价过于鹰派。汇丰Steven Major则称长端债券正"缓慢爬升"。 黄金重上4400美元，比特币破6.4万 美元指数微跌0.07%报99.485，亚洲时段遭抛售、欧美时段买回，全天窄幅波动。 黄金与10年期实际利率同步上行，现货黄金涨0.88%报4415.31美元，盘中突破4400美元关口。德银指出，央行购金叠加ETF流入使黄金处于"爆炸性"上涨阶段，看高至5100美元。 比特币涨2.38%至约64322美元，盘中一度突破64500美元。两者同步走强，反映政策失误担忧正转化为对非主权资产的追捧。 周一美股行业ETF多数收跌，航空业ETF跌超2.2%表现最差，标普能源板块涨约0.9%。美股存储芯片指数收涨将近4.8%，五天反弹超20%。 美股基准股指： 标普500指数收跌40.70点，跌幅0.52%，报7745.06点。 道琼斯工业平均指数收跌272.63点，跌幅0.51%，报53459.78点。 纳指收跌84.253点，跌幅0.32%，报26644.911点。纳斯达克100指数收跌50.76点，跌幅0.17%，报29995.381点。 罗素2000指数收跌0.35%，报3057.54点，脱离收盘历史最高位3068.415点。 恐慌指数VIX收涨6.60%，报15.19。 美股行业ETF： 全球航空业ETF收跌2.25%，网络股指数ETF、可选消费ETF、金融业ETF至多跌1.52%，银行业ETF、区域银行ETF至多跌0.85%，科技行业ETF、全球科技股指数ETF至多收涨0.49%。 （8月17日 美股各行业板块ETF） 科技七巨头： 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌0.96%，报70439.22点。 英伟达跌0.07%，苹果跌0.11%，亚马逊跌0.51%，谷歌A跌0.55%，特斯拉跌0.87%，微软跌3.04%，Meta跌3.54%。 芯片股： 费城半导体指数收涨203.954点，涨幅1.64%，报12621.005点。 美股存储芯片指数收涨将近4.8%，五天反弹超20%。 成分股闪迪收涨8.88%，泰瑞达、应用材料、西部数据至少涨超5.35%，美光科技、拉姆研究、SK海力士ADR、希捷科技至少涨2.19%，Rambus则跌0.24%。 中概股： 纳斯达克金龙中国指数收涨0.37%，报6320.94点。 热门中概股里，华住收涨11.4%，小鹏涨4.2%，世纪互联涨4.1%，亚朵涨3.1%，拼多多涨2.5%，阿里巴巴涨0.3%，名创优品跌8.6%，网易有道跌9.8%。 其他个股： Circle涨4.29%。 欧元区蓝筹股指数收跌超0.1%，欧莱雅、路易威登母公司等跌超2%，Argenx涨超17.1%。法国、英国股市收跌超0.6%，西班牙股指跌约0.9%。 泛欧欧股： 欧洲STOXX 600指数收跌0.22%，报656.41点。 欧元区STOXX 50指数收跌0.14%，报6530.45点。 各国股指： 德国DAX 30指数收跌0.38%，报26338.61点。 法国CAC 40指数收跌0.66%，报8579.60点。 英国富时100指数收跌0.66%，报8579.60点。 （8月17日 欧美主要股指表现） 板块和个股： 欧元区蓝筹股中，Argenx收涨17.12%，阿斯麦控股涨2.63%表现第二，欧莱雅、LVMH集团至少跌2.5%进入跌幅前六大，阿迪达斯跌3.14%，法国圣戈班跌3.22%。 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，Accelleron Industries AG收涨5.59%，意法半导体米兰股价涨5.03%，与Argenx领跑，马士基涨4.49%。

如果是在半年前，霍尔木兹海峡持续受阻、油轮接连遇袭以及美伊谈判陷入僵局中的任何一个消息，都可能推动油价重新冲上100美元。 但进入8月，市场的反应却明显平淡。截至上周五，10月交割的布伦特原油本月累计仅下跌约1.7%，报88.52美元/桶；9月交割的WTI同期下跌约2.7%，上周收于82.40美元/桶。 问题并不是霍尔木兹危机已经结束。海峡通行几乎陷入停滞，美国甚至表示可能无限期维持对伊朗的海上封锁，美伊围绕停火和恢复航运的谈判也没有取得突破。 真正改变市场情绪的，是 需求端正在迅速降温。 国际能源署（IEA）最新预计，2026年全球石油需求将下降160万桶/日，较此前预测进一步下调。高油价正在抑制燃料消费，而亚洲主要石油需求国需求疲弱也在为全球市场提供额外缓冲。 换句话说，市场正在逐渐适应“没有霍尔木兹的世界”。 Eurasia Group认为， 即使海峡恢复的运输量只有战前水平的30%至50%，石油流量仍可能足以满足需求 ；Oxford Economics则预计， 即使冲突长期反复，布伦特油价今年剩余时间仍可能维持在每桶80多美元附近。 美国库存也进一步压制了油价。 美国能源信息署（EIA）数据显示，截至8月7日当周，美国商业原油库存意外增加1740万桶至4.244亿桶，远超市场预期，创下历史上规模最大的库存增幅之一。 原油不慌，成品油却在“报警” 但原油价格的平静，并不意味着能源市场已经恢复正常。恰恰相反， 真正值得关注的压力正在向汽油、柴油和航空燃油等成品油市场转移。 原油与成品油之间的“裂解价差”（crack spread）近期大幅扩大并创下历史高位。这意味着，虽然原油本身没有继续暴涨，但炼油环节的供给却越来越紧张。 原因在于，中东和俄罗斯的炼油厂受到战争及基础设施损坏影响，全球成品油炼化能力受到挤压。在原油供应相对稳定的同时，能够把原油加工成汽油、柴油和航空燃油的能力却明显不足。 NinjaTrader高级经济学家特雷西·舒查特（Tracy Shuchart）指出，市场过度关注近月原油价格，但目前真正承压的是成品油市场。 这意味着，消费者未必能够从原油价格的平静中获得与预期相同的好处。 如果炼油产能持续受限，汽柴油价格仍可能维持高位，最终通过运输、物流和能源成本重新传导至经济。 美国战略石油储备逼近危险区 与此同时，美国自身应对能源危机的“安全垫”也正在快速变薄。 美国战略石油储备（SPR）库存已经跌破3亿桶，为20世纪80年代初以来最低水平。美国政府为应对伊朗战争造成的供应冲击，已经释放约1.72亿桶石油，完成后SPR库存预计将降至约2.43亿桶。 这引发了另一个问题：如果下一轮供应冲击再次出现，美国还有多少能力利用SPR稳定市场？ 前拜登政府高级能源顾问阿莫斯·霍克斯坦（Amos Hochstein）警告， SPR跌破3亿桶后，继续大规模释放可能损害地下盐穴的长期完整性，并削弱未来应对能源危机的能力。 美国能源部则反驳称，关于盐穴可能因持续释放石油而坍塌的说法并不属实，并强调政府正在负责任地管理SPR。 美国政府问责局（GAO）此前也警告，SPR反复抽取和补充会改变盐穴形状并缩小盐丘内不同盐穴之间的间距，从长期看会降低储备设施的可持续性。 德州农工大学石油工程教授西达斯·米斯拉（Siddharth Misra）则认为， 虽然理论上的物理最低库存约为7000万桶，但实际运行安全线可能在2.5亿至3亿桶之间；当库存低于3亿桶后，SPR快速释放石油应对紧急情况的能力将受到影响。 市场真正的变化：从“供应恐慌”转向“需求担忧” 因此，眼下的油市正在形成一个颇为反常的局面：霍尔木兹仍然是全球最大的石油运输瓶颈之一，但 市场已经不再简单地把“供应中断”直接等同于“油价暴涨”。 一方面，需求下降、美国库存增加、全球贸易路线调整以及部分替代供应，正在吸收一部分供应缺口。IEA最新数据显示，2026年全球石油供应预计下降430万桶/日，但需求同样明显收缩。 另一方面，能源危机并没有消失，而是从原油市场转移到了炼油、成品油和战略储备等更加隐蔽的环节。 这也是当前油市最值得警惕的地方：油价没有因为霍尔木兹而失控，并不意味着风险降低了；它可能只是意味着全球需求已经弱到足以抵消部分供应冲击。 如果需求继续疲软，油价确实可能被压制；但如果经济需求重新恢复，而霍尔木兹、炼油厂和战略储备同时面临约束，那么此前被市场暂时忽视的供应风险仍可能迅速重新定价。 换言之，油市现在真正交易的，已经不只是“霍尔木兹什么时候重开”，而是一个更大的问题： 全球经济究竟是在适应能源供应冲击，还是正在因为能源冲击而失去需求。

全球股市连续第三周上涨，人工智能交易热情回归叠加美国通胀降温，压低了市场对美联储9月加息的预期，推动科技股全面反弹，亚太市场跟随走高。 美股存储芯片股盘前走高，闪迪涨超6%，美光科技涨3%，西部数据涨近3%，希捷科技涨超2%。 美国劳工部本周连续两日公布温和通胀数据，加之此前就业报告低于预期，货币市场目前定价显示9月加息概率约为35%。韩国综合股价指数（KOSPI）周五涨幅超过2%，本周累计上涨11%，终结七周连跌局面，三星电子与SK海力士过去五个交易日均涨逾15%。 大和证券首席策略师Yugo Tsuboi表示，"美国货币政策不确定性的温和缓解已成为科技股反弹的催化剂。美国通胀未见恶化迹象，市场对美联储转鹰的过度担忧有所消退，这正促使资金向高成长股集中买入。" 美股存储芯片股盘前走高，闪迪涨超6%，美光科技涨3%，西部数据涨近3%，希捷科技涨超2%。 欧洲斯托克50指数开盘涨0.25%，德国DAX指数涨0.65%，英国富时100指数涨0.1%，法国CAC 40指数涨0.1%。 日经225指数上涨0.6%，收报68,713.80点；东证指数上涨0.5%，收报4,197.20点；韩国首尔综指大涨2.41%，收报6,977.34点。 日元周五走势平稳，徘徊于159.40兑1美元附近。 两年期美债收益率持平于4.15%，此前一日已下行6个基点。 现货黄金下跌0.5%，报每盎司4,330美元。 布伦特原油小幅上涨至约87.55美元/桶，WTI原油日内涨幅达1%，报82.08美元/桶 降息预期升温，科技股吸引力回升 美国通胀数据连续两日温和表现，成为本轮市场反弹的核心驱动力。美股存储芯片股盘前走高，闪迪涨超6%，美光科技涨3%，西部数据涨近3%，希捷科技涨超2%。 费城半导体指数周四上涨0.5%，收于7月中旬以来最高位；亚洲芯片相关股票指数周五上涨近1%，同样有望创7月以来最高收盘价。 上月的科技股抛售源于市场担忧年内最热门交易行情涨势过快，多家大型科技公司随后发布的强劲财报缓解了这一顾虑，吸引投资者重新布局AI相关资产。Asset Management One首席策略师Hitoshi Asaoka表示，"大量超大规模云计算资本正在流入硬件领域，这直接转化为硬件企业极为强劲的销售和利润增长。投资者正在回归一个逻辑——重新审视企业盈利本身。" 短端美债表现突出，长债收益率仍承压 在通胀降温预期支撑下，美国国债延续本周涨势，对利率更为敏感的短期国债表现优于长期国债。两年期美债收益率周五几乎持平于4.15%，此前一日已下行6个基点。 与此同时，美债收益率曲线延续陡化趋势，30年期与5年期美债利差连续第三周走阔，为4月中旬以来最长连续走阔纪录。美国财政部本周拍卖的30年期国债收益率创四分之一个世纪以来新高，折射出投资者要求更高回报以消化不断扩大的财政赤字。 美国银行证券经济学家Stephen Juneau表示，"9月会议前的下一轮数据将至关重要。"他同时指出，"市场显然已开始越来越多地折现加息预期，因为近几个月的数据整体偏鸽。" 亚太市场普涨，日元走势平稳 亚太各主要股指周五集体收涨。日经225指数上涨0.6%，收报68,713.80点；东证指数上涨0.5%，收报4,197.20点；韩国首尔综指大涨2.41%，收报6,977.34点。 日元方面，日本首相高市早苗领导的政府据报支持加息，但日元周五走势平稳，徘徊于159.40兑1美元附近，仍处于160关口附近。 在其他资产方面，布伦特原油小幅上涨至约87.55美元/桶，WTI原油日内涨幅达1%，报82.08美元/桶，尽管中东局势仍无缓解迹象。现货黄金下跌0.5%，报每盎司4,330美元。

霍尔木兹海峡危机持续五个多月，原油市场表面相对平静，但真正的冲击正在成品油市场深处积聚并爆发。 美国柴油裂解价差周四盘中突破每桶97美元，逼近100美元关口，创历史新高。高盛、花旗、美国银行、Jefferies等华尔街顶级机构相继发出警告，全球柴油供应正面临"完美风暴"。国际能源署（IEA）最新预测显示，本季度全球石油供应缺口达每日180万桶，较此前估计翻逾一倍。 多重供应冲击叠加之下， 全球四大炼油中心中已有三个陷入不同程度的停摆，欧洲、亚洲等地区争相抢购美国出口燃油，进一步拉低美国本已偏紧的库存。 美国银行大宗商品主管Francisco Blanch警告，"除非供应出现实质性复苏，柴油市场将在明年相当长时间内维持紧张、波动和高价格状态。" 裂解价差爆破，危机藏于成品油而非原油 布伦特原油本周在每桶87至90美元区间震荡，周线涨幅接近5%，但与成品油市场的剧烈波动相比，原油价格的表现相对温和。 Jefferies分析师Sam Burwell在周三发布的研报中一语道破当前市场结构："全球石油市场的紧张态势正在通过裂解价差而非原油价格来体现。"他指出，宽裂解价差意味着炼厂开工率将维持高位，这对原油需求构成支撑。 周四， 美国柴油前月裂解价差已超越3月中旬创下的每桶97美元高点 ——彼时美伊冲突爆发仅三周。这一信号表明柴油市场已处于极度紧张状态。 高盛大宗商品专家Daan Struyven告知客户，自伊朗冲突爆发以来，高盛一直认为霍尔木兹冲击对成品油、尤其是柴油的破坏程度远超原油。他同时援引Kpler数据显示，波斯湾柴油出口同比下降80%，而原油出口同比降幅为48%，两者差距悬殊。 三大炼油中心同步受损，全球燃油供应链断裂 美国银行的Francisco Blanch在题为《柴油的完美夏季风暴》的报告中指出，这一工业燃料在全球四大主要地区中的三个已遭受"实质性扰动"。 中东： 霍尔木兹海峡关闭及周边军事活动大幅削减了中东燃油出口。胡塞武装近期对沙特阿拉伯贾赞炼油厂的袭击是最新一例。据汇丰银行分析师估算，目前霍尔木兹海峡每日通行约10艘船次，较冲突升级前的30至40艘大幅下降，液体货物日均流量约为400万桶，远低于公开估计的900万桶。 俄罗斯： 乌克兰持续对俄罗斯能源基础设施发动无人机袭击，导致俄罗斯炼油中断规模创历史纪录，从全球柴油供应池中移除了大量产量。此外，莫斯科已宣布禁止柴油出口，进一步加剧全球供应萎缩。 中国： 出于对国内短缺的担忧，中国迄今尚未重启石油产品对亚洲地区的出口。Jefferies数据显示，霍尔木兹关闭后中国原油进口骤降约500万桶/日，7月虽环比小幅回升约100万桶/日，但距五年均值约1100万桶/日仍有约300万桶/日的缺口。 美国独撑全球供应，本土库存告急 在上述三大炼油中心受损的背景下，美国成为全球唯一正常运转的主要炼油中心，欧洲对美国出口的依赖已升至历史高位。 然而，持续的出口正在消耗美国本已偏紧的库存。花旗研究能源策略主管Anthony Yuen警告客户， 全球可观测柴油库存已"低于五年最低水平"，并指出上一次库存处于类似水平是在2022年，而当时全球柴油裂解价差比目前低约每桶20美元。 与此同时，美国原油库存数据出现背离——上周原油库存激增1740万桶，为2023年1月以来最大单周增幅，原因是出口走弱、沙特和委内瑞拉进口增加。这一数据短暂压制了油价，但并未改变成品油市场的紧张格局。 美国炼厂开工率虽较上周小幅回落，但仍接近20年季节性高位，显示炼厂已在高裂解价差激励下尽力提升产能利用率。 谈判僵局加剧不确定性，市场等待转折点 霍尔木兹危机的走向仍是市场最大变量。布伦特原油上周一度跌破每桶80美元，彼时市场对伊朗-阿曼斡旋达成协议重开航道抱有期待；但随着谈判本周再度陷入僵局，油价反弹至90美元附近。 特朗普周三在Truth Social发文称，美国对霍尔木兹海峡拥有"完全控制权"，并表示"我认为我们会保持这种状态"，暗示经济封锁策略将持续。美伊谈判目前陷入僵局，特朗普政府维持对伊朗港口的封锁，德黑兰则要求获得战争损失赔偿。巴基斯坦作为调停方表示，更广泛的和平谈判已陷入停滞。 预测市场Polymarket显示， "美伊60天谈判期延长"的概率已从一周前的80%骤降至约25%。 Saxo Markets策略师Charu Chanana表示，在霍尔木兹重开、产量前景明朗之前，市场波动性将持续高企。高盛联席全球大宗商品研究主管Samantha Dart此前接受媒体采访时表示，全球柴油供应紧缺是"令她夜不能寐"的问题。 中国变量：潜在需求反弹或重塑市场格局 在当前供应危机中，中国的动向被视为最大的不确定因素。 Sam Burwell指出，面对如此高企的裂解价差，市场不禁要问：中国何时会开始增加原油进口，以出口更多成品油，或补充自身产品及石化库存？未来数月的进口数据将是检验中国需求弹性的关键指标。 若中国原油进口回归约1100万桶/日的五年均值，将意味着约300万桶/日的增量需求，这将对原油价格构成显著支撑。 Burwell总结认为，当前市场格局对原油价格整体偏多，宽裂解价差将推动炼厂维持高开工率，进而支撑原油需求。但在霍尔木兹局势明朗之前，成品油市场——尤其是柴油——将持续成为这场能源危机最敏感的晴雨表。

随着油价回落进一步强化市场对通胀前景的乐观情绪，债券交易员不再完全押注美联储今年将加息。 受此影响，美债市场全线反弹，各期限收益率最多下降9个基点。其中，30年期美债收益率在周四新债发行拍卖前下跌8个基点。此次30年期国债发行的收益率仍有望创下2001年以来30年期国债拍卖的最高水平。 基准油价周四下跌超过3%，自2月底美国袭击伊朗、引发供应冲击以来，油价一直是推动美债收益率的重要因素。 交易员正在评估持续冲突释放出的各种信号。油价下跌进一步增强了市场对美国通胀可能已经见顶的乐观预期。 美国政府周四公布的数据显示，7月生产者价格（PPI）增速放缓。一天前公布的消费者价格（CPI）数据显示，美国通胀已经连续第二个月出现降温。 目前短期利率期货合约上涨，隐含利率水平下降，表明交易员正在削减对美联储加息的押注。 对于美联储9月的下一次议息会议，市场隐含的加息概率已降至40%以下。此前在本周早些时候，12月合约还完全计入了美联储加息25个基点的预期；目前，该合约反映的年内加息幅度约为23个基点。

美国7月PPI数据显示通胀正在降温，叠加油价下跌，市场进一步押注美联储下个月将不会加息，推动美股风险偏好回升。 周四公布的7月生产者价格指数（PPI）月率持平，同比涨幅从6月的5.5%降至4.7%，降幅超出市场预期。这一数据紧随本周早些时候偏温和的CPI报告，令货币市场将9月加息概率进一步压低至不足40%，12月前完整加息一次的预期亦尚未完全定价。 市场对加息预期的重新定价迅速传导至资产价格。标普500指数再创新高。纳斯达克100指数上涨1.15%，科技与半导体板块领涨。不过，美股涨势仍集中于科技板块，道琼斯指数仅微涨0.1%，市场广度有限。 与此同时，10年期美债收益率下行5个基点至4.65%。原油价格下跌约2.5%至每桶81.21美元，黄金回落1.4%至每盎司4347.66美元，美元兑主要货币基本持平。 美国债市小幅走强，30年期拍卖利率创历史高位 美国7月生产者价格指数（PPI）同比上涨4.7%，低于6月5.5%的涨幅，环比持平，均好于市场预估。市场对2026年加息的预期今日进一步暴跌至沃什首次FOMC会议以来的最低水平 市场目前认为 美联储9月份维持利率不变的可能性为68%， 而昨天这一可能性为59%。 GDS Wealth Management的Glen Smith表示，该数据显示，尽管通胀仍远高于美联储2%的目标，但自伊朗战争爆发以来油价驱动的通胀压力正出现企稳迹象。 CFRA的Arun Sundaram认为，周四温和的PPI数据叠加上周低于预期的就业报告，将为美联储主席Kevin Warsh提供更多腾挪空间，可能足以支持本次按兵不动。"但美联储的决策远未盖棺定论，"他说，"投资者仍需消化多个潜在变数。" 通胀数据缓和带动美债收益率整体下行，10年期美债收益率下行约5个基点至4.65%。 此外，周四进行的30年期美债拍卖以约5%的高位利率成交，为2001年以来最高，反映出市场要求更高溢价以承接持续扩张的财政赤字供给。 科技与AI情绪提振权益市场 周四美国三大股指全线收涨，道指涨0.13%，标普500指数涨0.65%，纳指涨0.81%。除通胀数据外，人工智能相关进展亦为市场提供额外支撑。 标普500指数首次突破7800点大关，但未能收于该点位之上。 软件和半导体板块大幅上涨，推动纳斯达克大幅跑赢道指。 大型 科技股在连续下跌3天后小幅反弹。 尽管有所反弹，Mag7 股票仍未能跑赢标普 493 指数。 多个半导体及存储芯片在当日涨幅居前。闪迪在投资者日期间表示，他们计划将100%的超额现金返还给股东。股价早盘大幅拉升，大涨近14%。 Workday单日大涨近18%，盘中一度大涨30%，带动软件股冲高。 华尔街见闻提及 ，私募巨头Silver Lake正洽谈收购这家软件提供商， 油价回落，精炼油市场趋于极端紧张 IEA和欧佩克相继下调需求预期，叠加伊朗局势虽紧张但未进一步升级，令市场承压。 油价周四自六连涨后首度收跌，布伦特原油走势震荡，WTI原油跌约2.5%至每桶81.21美元。 然而，胡塞武装据报道使用无人机再度袭击沙特阿美在沙特吉赞的炼油设施，一度引发原油短暂拉升。CIBC Private Wealth Group高级能源交易员Rebecca Babin表示： 今早的走势更像是买方罢手观望，而非真正看空的市场。加上昨日美国原油库存大幅攀升，买家目前确实缺乏入场理由。 精炼油市场的压力更为严峻，美国柴油裂解价差已逼近每桶100美元，逼近今年3月美伊冲突爆发初期的峰值水平。 美国能源部长Chris Wright周二表示，过去一周通过霍尔木兹海峡的原油流量日均约为900万桶，高于多数行业估算，市场对实际供应缺口规模的判断存在较大不确定性。 美国银行全球研究负责人Francisco Blanch在接受彭博电视采访时表示： 除非地缘政治形势好转，否则我很难看到油价会快速回落。如果库存耗尽，价格波动势必急剧放大，届时需求也将被迫压缩。 其他大类资产表现 美元当日剧烈波动，但最终基本持平，回落至上周五非农数据公布前的暴跌水平。 日元兑美元持续走弱，逼近160关口，逐渐抹去了日元干预的影响。 黄金价格当日回落至 4400 美元以下，隔夜曾测试 4450 美元，勉强守住了本周的涨幅。 周四美国三大股指全线收涨，标普500指数涨0.65%、收创历史新高，纳指涨0.81%。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超3.5%，领涨科技七巨头。存储股普遍上涨，闪迪涨超13%，西部数据、海力士涨逾7%，希捷科技涨近5%。 美股基准股指： 标普500指数收涨50.49点，涨幅0.65%，报7798.99点。 道琼斯工业平均指数收涨69.72点，涨幅0.13%，报53885.10点。 纳指收涨214.54点，涨幅0.81%，报26803.03点。纳斯达克100指数涨1.15%，报30084.50点。 罗素2000指数收涨0.24%，报3052.85点。 恐慌指数VIX收跌4.78%，报14.55。 美股行业ETF： 美股行业ETF普遍收涨，房地产ETF涨1.42%，日常消费ETF涨1.07%，半导体ETF涨0.76%，金融精选ETF涨0.56%，太阳能ETF、可选消费ETF、地区银行、公用事业ETF涨0.42%-0.48%不等。医疗保健ETF则微跌0.04%。 （8月13日 美股各行业板块ETF） 科技七巨头： 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨0.82%。 特斯拉涨3.80%，Meta Platforms涨2.74%，苹果涨1.01%，微软涨0.90%，英伟达涨0.56%，谷歌涨0.44%，亚马逊跌0.80%。 芯片股： 费城半导体指数收涨56.62点，涨幅0.46%，报12456.00点。 台积电ADR涨0.33%，AMD微涨0.02%。 中概股： 纳斯达克中国金龙指数收跌1.89%。 热门中概股方面，京东跌7.31%，拼多多跌5.46%，贝壳跌2.64%，阿里巴巴跌2.44%。万国数据则涨6.20%，慧荣科技涨3.24%，腾讯音乐涨2.36%。 其他个股： 存储股普遍上涨，闪迪涨超13%，西部数据、海力士涨逾7%，希捷科技涨近5%。 受收购报道影响，Workday一度飙升30%。AI应用软件股集体冲高，科技软件行业ETF-iShares涨超3%。

科技股强劲财报重燃AI交易热情，全球周三全线走高，美股指数期货同步上扬。与此同时，中东局势持续僵持推动油价连续第六日上涨，投资者目光锁定当日稍晚公布的美国通胀数据。 美股盘前，CoreWeave涨约16%，公司Q2营收翻倍超预期，积压订单达1040亿美元。超微电脑涨约10%，AI基建需求热持续，超微电脑上季销售接近翻倍，本季和新财年指引大超预期。Lumentum涨约7%，AI光通信需求强劲，Lumentum上季营收翻倍，本季指引更超预期，债务重组致超70亿巨亏。 油价方面，布伦特原油上涨0.6%至每桶89.45美元，延续六连涨态势——为今年4月以来最长连涨纪录。美伊谈判陷入僵局是主要推手，地缘风险溢价持续支撑原油市场。 华侨银行策略师Moh Siong Sim等人在报告中写道："今日通胀数据对9月FOMC定价而言可能至关重要，而震荡区间内的美元格局持续有利于套息交易。" 美股盘前，CoreWeave涨约16%，公司Q2营收翻倍超预期，积压订单达1040亿美元。超微电脑涨约10%，AI基建需求热持续，超微电脑上季销售接近翻倍，本季和新财年指引大超预期。Lumentum涨约7%，AI光通信需求强劲，Lumentum上季营收翻倍，本季指引更超预期，债务重组致超70亿巨亏。 韩国综合股价指数（KOSPI）涨幅扩大至5%，三星电子与SK海力士均涨超8%。 美元兑日元汇率徘徊在159.40附近，接近160关键整数位。 10年期美国国债收益率基本稳定在4.69%。 黄金从周二跌势中反弹，上涨0.7%至每盎司约4400美元。 布伦特原油上涨0.6%至每桶89.45美元，延续六连涨态势。 LME铜库存连续40天下降，创2014年以来最长纪录。 比特币上涨0.1%，报63,772.65美元。 AI财报提振，韩国芯片股领涨亚市 科技公司业绩季正成为此轮反弹的核心催化剂。CoreWeave强劲的营收增长显示AI基础设施支出持续旺盛，Super Micro的营收指引同样超出市场预期，两则消息合力提振了投资者对AI科技交易的信心。 韩国KOSPI指数作为AI投资的重要风向标，三星电子和SK海力士的股东回报政策持续受到市场关注，叠加有关新加坡淡马锡控股投资计划的媒体报道，提振了市场整体情绪。 Eastspring Investments投资组合经理Christina Woon在接受彭博电视采访时表示："目前为止的财报季提供了一定程度的安慰，尤其是在科技交易方面。" 高盛首席中国股票策略师Kinger Lau同样在接受彭博电视采访时指出："盈利将是关键。互联网板块7月的超额表现主要由估值修复驱动，但现在是时候重新聚焦盈利本身了。" 中东谈判僵局，油价六连涨 原油市场延续强势，核心逻辑在于美伊霍尔木兹海峡谈判迟迟未能取得突破。尽管巴基斯坦国防部长表示两国"接近某种协议"，但美伊双方的立场似乎均有所强硬，令谈判前景蒙上阴影。 KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer在研究报告中写道："随着时间推移而问题悬而未决，市场焦虑情绪正在稳步上升。交易员越来越担忧，双方提出的条件只会增加复杂性，从而降低近期达成可行协议的可能性。" 上周曾有消息称谈判即将取得突破，风险资产随之上涨。此后乐观情绪的消退，使得油价上行叠加更广泛的不确定性，令投资者在通胀数据公布前普遍保持审慎。 美CPI成关键变量，美联储路径再受考验 美国7月CPI数据将于周三稍晚公布，成为当前市场最受关注的宏观事件。据彭博对经济学家的调查显示，7月CPI环比预计上涨0.1%，此前一个月为下降0.4%。彭博指出，能源价格压力在伊朗战争爆发初期数月明显升温后，有望随着局势演变逐步缓解。 若通胀数据低于预期，将有助于缓和市场对美联储政策走向的担忧——7月议息会议上已有三位联邦公开市场委员会成员投票赞成加息。 华侨银行策略师Moh Siong Sim等人在报告中写道："今日通胀数据对9月FOMC定价而言可能至关重要，而震荡区间内的美元格局持续有利于套息交易。" 此外，美元兑日元汇率徘徊在159.40附近，接近160关键整数位。市场密切关注日本当局是否会再度出手干预汇市。美元兑其他G10货币普遍走弱，10年期美国国债收益率基本稳定在4.69%，黄金从周二跌势中反弹，上涨0.7%至每盎司约4400美元。

美国能源信息署（EIA）最新短期能源展望（STEO）显示，由于霍尔木兹海峡原油运输持续受到严重限制，全球石油供应中断程度高于此前预期，EIA上调了未来油价预测。 EIA预计， 2026年布伦特原油现货价格均价为87美元/桶，高于此前预测的82美元/桶 ；预计2026年第三季度布伦特原油均价约为85美元/桶，未来几个月油价将大致维持在8月第一周的水平。 EIA表示，其最新预测假设 近期对经曼德海峡运输沙特原油的船只发出的威胁并未导致额外停产，霍尔木兹海峡严重的运输限制将持续至8月 。 EIA预计， 中东大部分原油产量将在2027年初恢复至接近冲突前的平均水平。不过，部分供应中断预计仍将持续至2027年底，规模约为60万桶/日。2027年均价预计为69美元/桶，此前为65美元/桶。 周二，布伦特原油期货价格上涨1.2%，报88.8美元/桶。 成品油价格预测同步上调 油价上涨预期也传导至美国成品油市场。 EIA将 2026年美国批发柴油价格预测从3.10美元/加仑上调至3.37美元/加仑，涨幅8.5% ；2027年预测从2.47美元上调至2.62美元，涨幅6.3%。 汽油方面，EIA将 2026年美国批发汽油价格预测从2.75美元/加仑上调至2.91美元，上调5.9% ；2027年预测则从2.13美元上调至2.32美元，上调9.0%。 美国原油库存或持续处于低位 库存方面，EIA预计美国商业原油库存将在 2026年底前持续低于2021年至2025年的五年低点 。 EIA将2026年底美国原油库存预测从此前的 4.33亿桶大幅下调至3.96亿桶，降幅8.6% 。2027年库存预测则维持在4.32亿桶不变。 EIA指出，自4月中旬以来，美国原油出口增加、进口减少，同时炼厂开工率维持较高水平，推动美国原油库存连续多周下降。预计由于国际市场对美国原油需求强劲，美国原油净进口量到2027年仍将低于历史平均水平。 2027年中东产能恢复后油价料回落 尽管短期供应风险仍然较高，EIA预计油价在2027年将重新进入下降通道。 EIA预计，中东大部分原油产量将在 2027年初恢复至接近冲突前的平均水平 。不过，部分供应中断预计仍将持续至2027年底，规模约为 60万桶/日 。 随着大部分产能恢复，全球原油供应增加并推动库存重新累积，布伦特原油价格预计将逐步下降，2027年全年均价回落至69美元/桶。 美国天然气价格预测大幅下调 相比原油，EIA明显下调了美国天然气价格预测。 EIA预计， 2026年第三季度亨利港天然气现货价格均价为2.87美元/百万英热单位（MMBtu），较7月预测低50美分。 EIA称，Freeport LNG持续进行维护，导致液化天然气出口终端对天然气原料气的需求下降，同时美国天然气产量保持强劲，推动天然气价格走低。 预计进入10月时，美国天然气库存将接近历史高位，因此未来几个月亨利港价格将维持在3美元/MMBtu以下。 美国LNG出口方面， EIA预计2026年第三季度平均出口量为165亿立方英尺/日，略低于上月预测。 与此同时，墨西哥Energia Costa Azul LNG项目投运以及美国发电用天然气需求增加，将推动美国天然气管道出口持续增长至2027年。 数据中心需求继续推高用电 EIA还下调了对得州电力需求的预测。 随着数据中心建设推动美国电力需求增长，2026年美国发电量继续增加。 不过，得州州长8月3日宣布暂停新的数据中心开发项目，EIA因此下调了对当地电力需求的预测。 EIA目前预计，得州电力负荷2027年将增长6%，明显低于此前预测的14%。 从发电结构来看，太阳能、新增天然气发电项目仍是2026年美国发电增长的主要来源。今年上半年，美国太阳能、水电和风电发电量分别较2025年同期增长21%、9%和6%。 EIA预计，可再生能源装机持续增加将支撑这一增长趋势延续至2027年；与此同时，天然气价格相对较低将推动天然气发电继续增长，而煤炭发电则因天然气成本更低而持续下降。 美国煤炭出口预测上调 煤炭方面，美国4月和5月煤炭出口大幅增长，促使EIA将 2026年美国煤炭出口预测上调至1.02亿短吨 。 其中，冶金煤出口在2026年上半年持续增长，主要受新矿和重启煤矿支撑；动力煤出口则在第一季度下降后于第二季度回升。 EIA表示，欧洲和亚洲天然气转煤等全球市场变化改善了美国煤炭出口商面临的市场环境。

美股周二承压回落，大型科技股领跌，与此同时油价因霍尔木兹海峡局势反复而走高，市场在关键通胀数据公布前夕普遍保持观望。 美债则罕见地逆油价上涨方向走强，受疲弱的成屋销售数据推动，10年期美债收益率下行2个基点至4.69%。 霍尔木兹海峡局势持续成为盘面主线。伊朗最高国家安全委员会新任秘书当日重申，在美方改变立场并接受伊方条件之前，海峡将继续关闭。 巴基斯坦国防部长早间称美伊"接近某种安排"一度令油价回落，但伊方强硬表态随即令涨势重燃， 美国WTI原油 最终收涨约1.5%至每桶83.40美元， 布伦特原油 涨约1.3%至88.90美元。 标普500指数 下跌0.3%， 纳斯达克100指数 同步下跌0.3%。值得注意的是，这是标普500指数连续第四个交易日出现极窄的日内波动区间，市场整体观望情绪浓厚。 霍尔木兹谈判陷入拉锯，油价双向波动 当日油市经历多轮"标题驱动"的价格震荡。 华尔街见闻提及 ，据新华社援引美媒报道，美官员称，美军向一艘与伊朗有关的船只开火，该船“试图突破美国对伊朗港口的封锁”，一架美国军用直升机向该船船舵开火。消息一出，油价随即拉升。 据央视新闻，当地时间8月11日，巴基斯坦国防部长阿西夫表示，美国与伊朗已接近达成“某种安排”。巴基斯坦国防部长发表乐观表态后，油价日内一度转跌。 随后，新华社援引伊朗最高领袖顾问穆赫贝尔的表态称，在伊方条件满足前霍尔木兹海峡不会开放。据央视，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊称，美国必须接受伊方条件换取霍尔木兹海峡开放。 伊方重申强硬立场，油价再度走高。WTI原油最终收涨约1.5%至每桶83.40美元，布伦特原油涨约1.3%至88.90美元。 Ultima Markets资深分析师Elon Gu表示： 美伊局势在军事摩擦与和谈传闻间反复拉锯，今日油市完全被地缘头条绑架，多空情绪随突发消息频繁上演‘过山车’行情。 IG分析师则认为当前局面正演变为一场消耗战，油价料将在75至95美元区间震荡，等待各方率先让步。 彭博宏观策略师Michael Ball指出，美伊双方的谈判立场正朝相反方向移动。特朗普要求伊朗支付战争赔偿，而伊朗则要求获得战损补偿、解冻资产并取消美国海上封锁，方才考虑重开海峡。 盈透证券的Jose Torres亦指出： 投资者等待协议已有数周，眼下可能需要切实进展，才能推动收益率明显下行、股市进一步反弹。 柴油价格是更大的宏观经济隐患，尤其是在俄罗斯炼油厂遭受袭击事件频发的情况下。今年以来，欧洲基准柴油价格已上涨超过一倍，而最近炼油厂遇袭事件发生后，欧洲柴油期货价格更是飙升超过10%。 柴油直接影响货运、农业和工业成本， 而且与原油一样，柴油市场是全球性的，因此一个地区的短缺会导致其他地区的供应紧张。即使原油价格不再出现大幅上涨，成品油价格上涨也可能继续推高通胀压力。 从市场结构来看，布伦特原油和WTI原油期货曲线仍处于现货溢价状态，炼油裂解价差居高不下，预示着短期供应短缺。 大型科技股连跌，AI叙事驱动力显现疲态 美股三大指数连续第二日集体收低。标普500跌0.33%，纳指跌0.61%，道指跌0.34%。标普连续第四个交易日维持极窄日内波幅，高盛交易台以"市场平静、价格震荡"概括当天行情。 大型科技股连续第二日走弱，科技七巨头整体拖累指数。纳斯达克100指数收盘徘徊于50日均线上方。 相比之下，小盘股相对跑赢，标普500指数内部约300只成分股收于绿盘，显示成分股层面的广度好于指数表现。 AI板块内部则呈现明显分化。前一交易日的赢家（软件基础设施）与输家（光学网络）出现轮换，AI半导体小幅走高，但涨幅不及市场对5000亿美元融资框架的预期。 华尔街见闻提及，英伟达联手黑石、高盛等六家华尔街金融巨头建立5000亿美元融资平台，用于AI基础设施建设。消息传出后，市场没有买账，反而触发了对"循环融资"结构的广泛担忧。 谷歌跌3.84%、录得近六个月来最大单日跌幅。甲骨文跌3.71%，Datadog暴跌5.37%，Cloudflare跌1.20%，亚马逊跌2.09%。 值得注意的是，过去一周Anthropic生态系的整体表现持续落后于OpenAI生态系。 与科技股全线下挫形成鲜明对比，另类资产管理机构和BDC板块全线上涨。KKR大涨6.92%，阿波罗涨6.23%，黑石涨3.89%。 这三家公司正是英伟达5000亿美元融资平台的核心合作伙伴。市场将巨额融资方案解读为对私募信贷和另类投资的直接利好——庞大的资金管道意味着管理费收入的长期增长前景。 债市逆势走强，CPI前夜加息预期降温 7月成屋销售数据降至三个月低点，高房价与高抵押贷款利率持续抑制购房需求，触发市场对加息预期的鸽派修正。尽管油价当日走高，但美债仍逆势上涨，10年期收益率下行2个基点至4.69%。 市场目光聚焦于周三公布的7月CPI数据，各方分析师预判存在分歧。 美国银行预计7月整体CPI环比上涨0.1%，核心CPI环比上涨0.2%，维持今年加息三次的判断，认为劳动力市场整体稳定，美联储对通胀的关注仍高于就业。美银分析师还指出： 我们预计美债和美元对于下行数据的反应将强于等幅的上行惊喜。若数据超预期偏热，9月会议加息可能性将明确进入视野，但最终决定仍很可能取决于8月数据，考虑到美联储主席沃什明显倾向于暂停加息。 德意志银行则指出，当前美国CPI通胀率为3.5%，市场普遍预期今年底前维持在3%以上，但期货市场定价的加息幅度不足50个基点，远低于历史上同等通胀水平下的加息路径。 德银警告： 若增长与通胀均维持韧性，市场可能低估了美联储转向鹰派的幅度，这与2022年的情形存在相似之处。 美元 方面，美元指数在测试前日高位99.811后回落，微跌0.11%至99.697。 黄金 从两个月新高回落。现货黄金跌0.46%至4369.87美元/盎司，COMEX黄金期货持平4402美元附近。 驱动因子复杂：成屋销售暴冷提供的鸽派信号利好黄金，但哈马克的鹰派喊话与CPI前的获利了结形成压制。黄金在触及4410美元上方后回吐了周一涨幅的一半。 比特币 价格持续下跌，交易员们正等待明日公布的CPI数据。 美股三大指数连续第二日集体收低，标普跌0.32%，纳指跌0.6%，道指跌0.34%。谷歌跌3.84%、甲骨文跌3.71%、Datadog暴跌5.37%，但KKR、阿波罗、黑石大涨3-7%。 美股基准股指： 标普500指数收跌24.91点，跌幅0.32%，美国非农就业报告发布后连续两个交易日回撤，报7728.20点。 道琼斯工业平均指数收跌184.13点，跌幅0.34%，报53791.85点。 纳指收跌159.911点，跌幅0.60%，报26445.446点。纳斯达克100指数收跌96.325点，跌幅0.33%，报29525.479点。 罗素2000指数收涨0.32%，报3027.115点。 恐慌指数VIX收跌1.16%，报15.28。 美股行业ETF： 美股行业ETF涨跌各异，网络股指数ETF收跌0.96%，可选消费ETF跌0.36%，科技行业ETF跌0.12%，半导体ETF涨0.62%，全球航空业ETF涨0.83%，能源业ETF涨1.25%。 （8月11日 美股各行业板块ETF） 科技七巨头： 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌1.13%。 Meta涨0.71%，特斯拉涨0.58%，英伟达跌0.02%，微软跌0.44%，苹果跌1.09%，亚马逊跌2.09%，谷歌A跌3.84%。 芯片股： 费城半导体指数收涨104.61点，涨幅0.87%，报12098.472点。 台积电ADR涨0.88%，AMD涨1.01%。 中概股： 纳斯达克金龙中国指数收跌2.94%，报6532.41点，脱离6月2日以来最高收盘位6730.14点。 热门中概股里，腾讯音乐收跌11.9%，B站跌5.2%，新东方跌4.6%，网易跌4.1%，阿特斯涨1.8%，万国数据涨3.9%，再鼎医药涨10.3%。 其他个股： Circle涨6.19%。 欧元区蓝筹股指收涨超0.2%，阿斯麦涨超2.6%。德国股市连续三天创收盘历史新高。 泛欧股指： 欧洲STOXX 600指数收涨0.01%，报660.51点，整体冲高回落，勉强连续六个交易日创收盘历史新高、最近三天收盘点位大致持平。 欧元区STOXX 50指数收涨0.24%，报6551.22点，连续四天创收盘历史新高。 各国股指： 德国DAX 30指数收涨0.26%，报26391.42点，连续第三个交易日创收盘历史新高。 法国CAC 40指数收跌0.13%，报8714.94点。 英国富时100指数收跌0.17%，报10844.19点，富时250指数收涨0.22%，富时350指数收跌0.13%。 （8月11日 欧美主要股指表现） 板块和个股： 欧元区蓝筹股中，阿斯麦控股收涨2.66%，西门子能源涨2.56%，意大利埃尼集团Eni涨2.01%，德国电信涨1.64%，道达尔能源涨1.39%表现第五。 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，爱尔康收涨4.7%，ISS涨4.4%，德国爱思强股份涨3.95%表现第三，阿斯麦表现靠前，斯泰兰蒂斯集团Stellantis跌2.6%，蒂森克虏伯跌3.1%跌幅第六大。