6月8日讯： 【SMM周度铝锭库存统计】据SMM统计，6月8日国内主流消费地电解铝锭库存136万吨，较上周四库存下降1.5万吨，较上周一库存下降2.6万吨。‌（库存数据已于 9:00前 在数据终端完成更新）       》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库

上海期货交易所最新公布数据显示，6月5日当周，沪铜库存出现回落，周度库存减少3.91%至169,512吨，降至五个月新低。需求端韧性仍然存在，最近现货交易有回暖迹象，库存去化对铜价构成支撑。国际铜库存减少1572吨至19035吨。 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存有所回落，最新库存水平为389,425吨，降至一个月新低。 上周，纽铜库存延续上行趋势，最新库存水平为644,546短吨，再创历史新高。 上周全球铜库存小幅回落，呈现"沪伦降、纽增"分化格局，核心原因是美国关税。关税政策落地与加征预期，直接打乱了全球铜贸易节奏，COMEX铜因关税预期相比LME铜再次出现高溢价，海外铜再次转移至美铜进行套利。铜作为金融筹码被大量囤积，使得铜出现在美国仓库里堆满，而在非美国地区供不应求的情况。 6月30日是美国232关税调查结果的关键节点，市场高度关注美国是否对精炼铜征收进口关税。贸易商要在关税落地前，把铜运到美国，锁定溢价。如果关税如期实施，美国铜价可能进一步飙升，非美地区的铜则可能因为供应外流而陷入更深的短缺。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2024年以来三大交易所铜库存对比 以下为2026年5月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨） （文华综合）

SMM6月5日讯： 【上海有色网】6月5日SMM A00铝（佛山）报24110，跌20，对当月贴190，持平（单位：元/吨）  今日盘面微幅走弱，华南现货弱稳调整。盘面偏弱叠加库存持续去化，持货方早间普遍尝试挺价缓出。但前一日基差短时迅速走强，临近周末保值盘获利变现意愿升温，实际流通逐步放宽，挺价动能渐显不足，最终仅小幅让利，主流报价贴水-10~0元/吨。需求端，下游逢低延续补货多采，提供一定刚性支撑；但贸易商转为谨慎、压价少入，两端动能相互抵消，整体成交不温不火。现货成交价集中在沪铝2606合约升水-210元/吨至-170元/吨。

 

  本周不锈钢生产成本 小幅攀升，而产品价格整体持稳 ，钢厂利润 空间随之略有收窄 。以 304 冷轧为测算标的，当期原料核算利润率为 2.16 % ，库存原料核算利润 率则为 1.44 % 。 镍系原料成本方面，本周 高镍生铁 价格 小幅上行 。 虽已进入不锈钢传统消费淡季，终端需求偏弱、市场信心不足，且钢厂压价意愿较强，但 6 月 300 系不锈钢减产幅度有限，对高镍生铁的需求降幅不大；叠加印尼方面消息持续扰动，上游挺价心态坚定，共同推动高镍生铁价格偏强运行。 截至本周五，主流品位 10%-12% 的高镍生铁每镍点 上涨 0.5 元，报收 11 44 元 / 镍点。 废不锈钢市场方面， 本周废不锈钢价格小幅上扬。受成材现货坚挺及高镍生铁偏强的联动效应影响，废料价格同步走高。不过，在传统淡季需求疲软、税票供应紧张及钢厂工艺限制等多重利空因素压制下，其上行空间受限。当前市场利好与利空因素相互制衡，预计短期内废不锈钢价格将以偏稳为主 。截至本周五，上海地区主流 304 边料价格 上涨 10 0 元 / 吨，最新报价约 10 45 0 元 / 吨。 铬系原料成本方面， 本周高碳铬铁价格 保持稳定 。 虽处于不锈钢传统消费淡季，但 6 月钢厂对高碳铬铁的招标价格持稳，且不锈钢厂减产规模整体有限，需求仍维持相对高位；近期钢厂陆续进场采购，叠加内蒙古地区限电消息影响，高碳铬铁价格基本平稳运行。不过，铬矿港口库存仍处于历史高位，供给过剩压力持续累积，高碳铬铁价格存在回落风险。 截至本周五，内蒙古地区主流高碳铬铁价格环比上周 持稳 ，报收 8 325 元 /50 基吨。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格     截至6月5日当周，国内硫酸市场整体维持高位震荡，区域走势分化格局进一步深化。SMM中国铜冶炼酸指数报1664元/吨，环比微跌4元/吨。下游接货意愿整体偏弱，供需博弈持续，但受硫磺价格大幅上涨及部分区域供应收紧影响，本周价格上涨地区明显增多。     成本端是本周价格走势的核心驱动。 国内硫磺价格大幅走高，截至6月5日， SMM硫磺（EXW山东）报7950–8200元/吨，均价较上周上涨346.5元/吨 ，卖方挺价意愿强烈。国际方面，硫磺供应危机持续：霍尔木兹海峡通行仍未恢复正常，中东主流供应受阻。国内政策层面，5月1日起普通硫酸出口正式暂停，每月约38万吨出口资源回流国内，在增加供给宽松预期的同时，也对云南、广西等传统出口依赖区形成持续冲击。总体而言，硫磺端再度走强对硫酸价格形成较强成本支撑，但需注意硫磺制酸仍面临严重亏损，低价冶炼酸的替代效应持续制约价格上行空间。     区域表现上，化工集中区价格普遍平稳，湖南成为本周亮点。 福建持稳于1810–1950元/吨，区域货源仍偏紧；安徽持稳于1680–1780元/吨，供需相对平衡；江西持稳于1850–1890元/吨，处于全国高位水平；山东持稳于1500–1800元/吨，硫磺原料价格虽大幅上涨，但下游对高价接受度有限，价格未见跟涨。湖南出厂价本周上调100元/吨至1650–1850元/吨，区域内供应偏紧叠加硫磺价格跟涨，成为化工区中涨幅最为突出的省份。     化肥消费区域方面，多数省份出厂价已高于6月保供指导价1456元/吨，仅云南仍明显偏低。 湖北持稳于1600–1700元/吨，磷肥企业开工仍处低位，以刚需采购为主；贵州市场供需两弱，价格变化不大；云南持稳于1300–1450元/吨，磷肥出口禁令持续压制本地需求，企业开工积极性不高，价格仍低于指导价底部。广西出厂价下调75元/吨至1600–1700元/吨，下游需求转弱叠加出口回流冲击是主要原因。     东北地区本周价格普遍上行，补涨态势延续。 黑龙江大幅上涨200元/吨至1500–1680元/吨，吉林上涨50元/吨至1600–1700元/吨，辽宁持稳于1600–1700元/吨。此前东北价格长期处于全国相对低位，在保供政策推动下长协价格持续上调，目前已全面升至指导价1456元/吨以上，叠加区域内供应偏紧，涨势进一步加剧。其他省份中，河南上涨25元/吨至1500–1600元/吨，山西上涨50元/吨至1530–1600元/吨，均属小幅跟涨；青海、甘肃、内蒙古、新疆、四川等地价格持稳。     国际硫酸市场价格稳中有升，但高位成交受限。 硫酸（CFR印尼）上涨15美元/吨至340–400美元/吨；硫酸（EXW刚果金）上涨50美元/吨至900–950美元/吨；硫酸（EXW赞比亚）上涨30美元/吨至280–320美元/吨。国际硫磺供应紧张持续向硫酸端传导，但下游对高价抵触情绪依旧。     展望后市，国内硫酸价格短期预计将震荡上行，区域分化仍将延续。 当前市场利多与利空并存，但天平偏向上方：利好方面，硫磺价格再度走强，硫磺酸装置检修增多，局部供应收紧，成本推力仍是当前最确定的主线；利空方面，磷肥淡季叠加出口受限，下游开工维持低位，高价采购意愿不足，对涨幅形成持续压制。供需两端博弈之下，价格上行趋势未改，但上涨斜率将受到需求端的制约，呈现震荡中逐步抬升的格局，且分区域价格受本地供需差异影响。国际方面，霍尔木兹海峡通航何时恢复，仍是决定后续硫磺供应和价格方向的核心变量。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 6月5日，SMM进口铜精矿指数（周）报-113.83美元/干吨，较上一期的-108.63美元/干吨下降5.20美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为97.5%-98.5%。 周内铜精矿现货市场报盘较多，成交较上周增加。周初有贸易商以固定价-118美元/干吨向冶炼厂销售1万吨Didipio，含金30~40g，黄金计价系数98.5%，装期为7月底-8月初，QP：M+5；有贸易商报盘固定价-125美元/干吨的1万吨Chapada，装期为7月；有贸易商以指数扣减15美元/干吨向冶炼厂向销售1万吨Carmen，附加条款：银20g开始计价，计价系数90%；有贸易商以指数扣减7美元/干吨向冶炼厂销售2万吨集装箱形式的干净矿，装期为7-11月；有矿山向冶炼厂报盘固定价-126美元/干吨的南美干净矿，装期为8月；有市场传言有贸易商以固定价-120美元/干吨向冶炼厂销售1万吨干净矿；周内某大型矿山发布招标信息，批次1-4、6：各1万吨干净矿，装期为8-9月，批次5：1万吨干净矿，装期为四季度，本周末截标，市场静待招标结果。 韦丹塔资源公司旗下孔科拉铜业（KCM）周二宣布，正式启动对赞比亚Nchanga冶炼厂为期60天的计划性停产检修，预计2026年8月复产。此次检修旨在提升设备可靠性与长期效率。期间，KCM通过外部采购酸及自有500吨/日酸厂保障湿法尾矿浸出厂（TLP）继续生产。据SMM了解，Nchanga冶炼厂目前粗炼产能大约15万吨/年，计划在2030年达到30万吨/年。 因赞比亚多家主力铜冶炼厂正集中开展持续性大修工程，冶炼产能阶段性收缩。赞比亚政府已将铜精矿10%出口关税的暂停期限延长至2026年9月30日，以帮助矿企清理因国内主要冶炼厂长时间检修而积压的未加工原料库存。该豁免政策最早于2025年8月首次实施，本次系再度延期。 SMM十一港铜精矿库存6月5日为69.83万实物吨，较上一期增加2.20万实物吨。主要增量来自于锦州港与烟台港，分别环比增加1.9万吨和1.38万吨；减量主要来自于连云港与钦州港，分别环比减少1万吨和0.58万吨。    》查看SMM金属产业链数据库  

本周宏观主线仍是美伊和谈预期与地缘冲突反复交织。周初停火预期升温（以黎停火推进、特朗普称对伊谈判周末或有进展）令油价回落、风险偏好改善，叠加智利减产、美国精炼铜关税待裁决及AI需求支撑，铜价维持纪录高位、重心偏强；周中5月末PCE升至近三年最高，强化美联储维持利率稳定、后续路径取决于通胀与就业的基调，美伊在核问题及海峡通行上仍存分歧扰动情绪；至周尾，美股资金自半导体轮出、油价再度走弱，铜价在高位获利了结与关税观望下回落约1.5%至LME约13,700美元/吨。整体来看，美联储维持观望而通胀粘性犹存，铜价维持纪录高位区间震荡，宏观对上方边际驱动有限。 基本面方面，现货由弱转稳。SMM 1#电解铜周均贴水52.98元/吨，日均贴水自周二低点70元/吨持续收窄至周五35元/吨——铜价回落激活下游消费、补库意愿回升，叠加临近交割月差收敛，对盘面形成托底；但好铜流通仍偏紧、华北市场供需双降、整体成交偏清淡。库存方面本周意外去库，整体呈现现货贴水收窄、需求弱修复的格局，对铜价上方驱动有限、对下方形成一定支撑。 展望下周，宏观仍围绕5月非农、美伊谈判、S232关税裁决展开，关税与地缘为主要扰动。基本面上现货贴水收窄与好铜偏紧对下方形成支撑，但高位铜价抑制追高。预计伦铜运行于13,450–13,850美元/吨，沪铜预计运行于104300-106800元/吨，以高位区间震荡为主；现货升贴水预计延续小幅收窄、整体震荡，关注盘面回落后下游补库力度。