SMM6月3日讯： 【上海有色网】6月3日SMM A00铝（佛山）报24320，涨130，对当月贴250，扩10（单位：元/吨） 今日盘面延续上行，华南现货格局与前日大体相似。库存稳定去化叠加涨价背景下基差走弱预期，促使以保值盘为主的持货方坚持挺价缓出；部分单边卖方再度趁高价加大出货力度，形成一定下行拖累，但前者整体保持了对让利幅度的主动管控，主流报价贴水-10~0元/吨，流通端压力总体可控。需求端，下游追涨补货意愿有所弱化，刚性支撑相对乏力；贸易商则延续逐步进场接货的节奏，贴水买入需求尚可，一定程度弥补了下游动能不足。整体成交不温不火。现货成交价集中在沪铝2606合约升水-270元/吨至-230元/吨。

截至本周三，北方市场硅锰6517（现金）5900-6000元/吨，环比上周三价格下跌；南方市场硅锰6517（现金）6000-6100元/吨，环比上周三价格下跌。 当前硅锰期现价格整体处于中位区间震荡整理，原料成本对现货价格的短期支撑已有所松动。 成本端：6月外盘锰矿报价再次下调，原料成本短期对硅锰现货价格支撑有所松动。但目前到港锰矿仍处于高成本价格区间，厂家原料补库意愿整体偏平淡；广西贵州电费上调后维持高位且无下降预期；山西焦炭安全事故后，焦炭成本价格又迎来再一次上涨，，生产企业成本压力凸显。 供应端：南北硅锰企业开工率整体平稳，暂无明显波动。北方工厂多以排单生产为主，南方开工率相对偏低。行业整体供应增减量有限，企业成品库存维持高位，高去库压力短期对硅锰期现价格形成一定压制。 需求端：合金终端消费表现冷清，下游整体采购情绪偏弱，钢厂及贸易商补库态度偏谨慎，短期难以对硅锰市场形成有效提振，河钢集团26年5月硅锰采量8500吨，与4月采量相同，首轮询盘6000元/吨，定价6050元/吨，钢厂压价情绪明显。 短期市场将在充足的供给和疲软的需求中维持偏弱震荡。

上期所公布的数据显示，5月29日当周，沪镍库存继续回升，周度库存增加4.66%至84,621吨，增至逾九年新高。中国精炼镍产能处于持续释放周期，但受限于下游需求承接乏力，供需结构性错配导致市场供应过剩格局进一步固化。 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦镍库存继续下滑，最新库存水平为275,340吨，降至近五个月新低，较年内高点回落4.9%。 地缘冲突导致硫磺供应危机，区域电力资源重新分配等问题持续扰动产业链，叠加印尼整体政策收紧，多重因素共同压制全球镍供应增量。历经两年的供应过剩后，全球镍市已逐步转向边际趋紧状态。目前全球镍库存呈现外减内增的分化格局，本质是本年度镍贸易流向逆转的直接体现。由于国内出口窗口持续关闭，大量过剩产能无法向外疏导，只能滞留国内市场，导致国内库存持续累积。而海外市场流通货源逐步收紧，带动LME库存自高位持续回落，形成内增外减的差异化库存结构。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2024年以来LME和上期所镍库存对比 以下为2026年5月以来LME和上期所镍库存数据：（单位：吨）