AI芯片“明星股”英伟达会是下一个特斯拉吗？据报道，许多期权交易者正加大押注：英伟达股价将在周三财报公布后继续大涨，延续上个季度的辉煌表现。 三个月前，其财报发布后的第二天，英伟达的市值增加了近1840亿美元，并帮助引发了其他人工智能相关股票持续数月的上涨，甚至推动了整体美股的上涨。而英伟达最新财报将于周三盘后公布，在此之前，期权市场的活动已达到狂热程度： 英伟达8月份未平仓的看涨期权合约数量创下新高。 根据芝加哥期权交易所全球市场（Cboe Global Markets）的数据，本周二交易最活跃的是那些“押注英伟达股价可以继续攀升，触及500美元就可获利”的合约。 甚至有一些交易员押注行权价在600或700美元的看涨期权。 英伟达周二收报456.68美元，跌2.77%。 期权是一种合约，赋予投资者在特定日期以特定价格买卖股票的权利。看涨期权授予买入的权利，而看跌期权则授予卖出的权利。数据显示， 英伟达期权合约是几天内到期的，这表明交易员们寻求快速获利。 此外，期权定价还显示，英伟达财报发布后，交易员押注该股到本周末将波动约11%，这远高于过去八次英伟达财报发布后约7%的平均波动。高波动率可以使一些交易员借此获利。 由于该公司最新财报将考验华尔街对人工智能炒作的热情，市场正“屏息以待”，英伟达股价周二在创下历史新高后，最终收跌2.77%。不过，该股今年迄今已暴涨219%，成为标准普尔500指数中表现最好的公司。 而且值得注意的是，在标普500指数市值最大的10家公司中，英伟达是唯一一个看涨期权价格高于看跌期权的，这凸显投资者们在争先恐后地购买其看涨期权，担心错过进一步上涨，而不是担心下跌而做保护。 FactSet汇编的数据显示，追踪该股的50位投资分析师大多持乐观态度。他们给出的平均目标价也是“水涨船高”，目前约为537美元，较周二收盘价456.68美元高出18%。甚至有分析师将其对英伟达的目标价提高到了1000美元。 对一些人来说， 对英伟达的押注让人想起了投资者们对特斯拉期权的狂热 ，这也帮助该公司股价近年来屡创新高。许多人利用期权乘势而上，试图从未来更大的涨幅中获利。特斯拉期权变成了金融市场上最大的赌场之一。 Piper Sandler期权主管Danny Kirsch表示：“这让我想起了人们在特斯拉干的事情。你可以在一天内赚到10倍的钱。”

美东时间周一（8月21日）,日本软银集团旗下的英国芯片设计公司Arm向美国证券交易委员会（SEC）递交文件，申请在纳斯达克上市。 目前正值科技公司IPO的历史低迷期，不过这个将成为近两年来美股最大的IPO项目，亦将给市场带来一些提振。 该文件显示，Arm公司希望以股票代码“ARM”进行交易。文件还披露了该公司财务细节，在截至今年3月的2023财年，Arm公司实现净利润5.24亿美元，全年营收26.8亿美元，略低于该公司2022财年27亿美元的销售额。 这家英国芯片公司早些时候曾宣布将在美国上市，而不是最早计划的英国上市，这对伦敦证券交易所造成了不小的打击。 而主导此次IPO的主承销商包括巴克莱、高盛、摩根大通、瑞穗金融等28家投资银行。 今年最大IPO Arm公司成立于1990年，是英国艾康电脑公司、VLSI和苹果公司的合资企业，旨在为电池供电的设备生产低功耗处理器。该公司于1998年首次上市，1998年到2016年期间在伦敦证券交易所和纳斯达克股票市场公开上市。 2016年，软银以320亿美元的价格将Arm私有化。2022年，软银试图将Arm以400亿美元的价格出售给芯片巨头英伟达，但该项交易遭到监管机构的巨大阻挠，中途夭折。 Arm作为全球最重要的芯片公司之一，它专门向公司授权芯片设计，允许科技巨头将此技术运用于自身的半导体生产和定制，并越来越多地向个人电脑和服务器芯片出售许可。近年来，它的目标是销售更完整的芯片设计，因为这会让盈利更加丰厚。 文件显示，Arm芯片的主要客户包括亚马逊、Alphabet、AMD、英特尔、英伟达、高通和三星等公司，超过 260 家公司报告称在 2023 财年已出货基于Arm的芯片。此外Arm的技术也被用于苹果的iPhone芯片中。 此次IPO文件中没有列出公司计划出售的股票数量，也没有提供预期股价，因此目前还无法给其估值。 根据此前报道，Arm公司已敲定于9月份在纳斯达克上市，寻求筹集80亿至100亿美元的资金，软银希望Arm的估值在600亿到700亿美元范畴。 Arm此番赴美上市，将成为近两年来美国规模最大的一次IPO。上一个纪录高点是美国造车新势力Rivian在2021年11月的IPO，当时的筹资额高达137亿美元 。 在过去的20个月里，科技股IPO市场基本上处于休眠状态。一些科技股投资者将此次Arm的IPO表示视为市场对新科技标的需求的一个晴雨表。 AI加持 拥有不到6000名员工的Arm在消费电子领域发挥着关键作用。据悉，全球99%的智能手机都使用该公司设计的芯片架构，该公司是苹果、谷歌和高通的关键技术提供商。 然而，智能手机等产品需求放缓的不利环境，导致众多芯片公司面临着全方面的打击。在今年4-6月的最新财季中，Arm报告其季度收入同比下降2.5%至6.75亿美元，净利润从上一财年同期的2.25亿美元降至1.05亿美元，相当于“拦腰斩半”。 不过，在今年生成式人工智能迅速普及下，投资者纷纷涌向下一代半导体，这刺激了相关芯片需求，Arm也恰逢此时准备上市，预计将带来重大利好。 今年迄今，处于人工智能繁荣核心的芯片制造商英伟达的股价已上涨了两倍之多。 Arm在申请文件中也写道，尽管该公司更专注于中央处理器（CPU），而不是创建大型人工智能模型所需的图形处理器（GPU），但是 该公司的技术对人工智能应用将至关重要 。 文件中指出，“CPU在所有人工智能系统中都至关重要，无论是完全处理人工智能工作负载，还是与GPU或NPU等协处理器协同使用。” 也正因这一趋势，Arm正在拓宽与Alphabet、Cruise、Meta、英伟达等众多科技公司的合作。 安谋科技 此外，Arm公司还在IPO文件中明确提及了其与安谋科技（Arm China）的关系。 独立运营的安谋科技前身是Arm中国子公司，目前是Arm与厚朴投资等的合资公司，由中方控股。安谋科技是Arm的重要收入来源、以及Arm在中国市场的重要渠道，该公司向中国客户转授Arm IP许可的独家分销商。 2022财年，安谋科技是Arm最大的客户，占其总收入的24%。

“Arm是半导体产业的基础。” 在招股书开篇，Arm毫不谦虚地写道。 与苹果、三星等手机厂商不同，Arm的产品并不被大众消费者所熟知，但目前全球超过九成的手机处理器都在使用Arm架构，这其中就包括苹果公司iPhone系列手机的处理器。 近日，Arm向美国证交会正式提交IPO申请，这也让Arm公司开始进入大众的视线，从苹果的“背后”，逐渐走到“台前”。 Arm公司的成长史要从“消费电子的黎明”——七十年代说起。彼时，二十多岁的比尔·盖茨决定开始创业，并在1976年创办了Micro-Soft，也就是今天的微软；同样正值青年的史蒂夫·乔布斯在家中的车库内，与儿时伙伴一同创立了苹果公司。 与两者差不多同时诞生的，还有一家位于英国的小公司。1979年，刚刚从剑桥大学博士毕业的赫尔曼·豪泽与克里斯·克里一起成立了Acorn电脑公司，这就是Arm的前身。 Acorn在早期推出了第一代廉价个人电脑，并大获成功。但Acorn并未满足于已取得的成就，受IBM和苹果公司启发，他们意识到，如果想保持竞争力，那么需要更强大的处理器来驱动计算机。 但市面上的CPU都没法满足Acorn的需求，因此Acorn联系了英特尔，试图拿到英特尔的286芯片的授权。但不曾想到，傲慢的英特尔断然拒绝。事实证明，这可能是英特尔历史上做过的最后悔的决定之一。 于是，Acorn决定设计自己的CPU，跟随彼时硅谷大热的RISC（精简指令集计算机）风潮，Acorn的工程师开始开发基于RISC的32位微处理器芯片。1983年10月，Arm开发计划正式启动，当时的Arm的全称还是Acorn RISC Machine。 1985年，第一块使用RISC指令集的Arm芯片在Acorn的芯片代工厂VLSI公司诞生。 后期，因经营、业务管理、股权变动种种原因，Acorn剥离了Arm部门，与苹果公司、代工厂VLSI合作成立了Arm公司，全称为Advanced RISC Machines，即为现在的Arm。 自此，命运的天平开始向Arm倾斜。 Arm做对了什么？ 想要知道Arm如何能够与英特尔一争高下，首先需要理解上文提到的RISC指令集。 指令集，就是CPU中用来计算和控制计算机系统的一套指令的集合，可大致分为精简指令集和复杂指令集两类。RISC属于精简指令集，与复杂指令集CISC相对应。 CISC设计复杂、功耗高，但优势在于高计算性能；RISC的功耗极低、具有低发热特性，但在通用性计算上面不及CISC。不难发现， RISC的低功耗和低发热特性完美地契合了移动设备的需求，这让Arm赶上了后来移动时代的“天降红利”。 另外，Arm能够取得如今的成就，很大一部分原因要归功于其开创的IP授权模式。简单来说，Arm公司本身并不靠自有的设计来制造或出售CPU，而是将处理器架构授权给有兴趣的厂家。正如Arm的英文释义之一“武装”，Arm公司选择的道路是“武装”他人。 针对不同的公司，Arm有不同的授权方案。例如，面对苹果、三星等研发实力雄厚的企业，Arm仅仅授权其架构和指令集，客户能够自行设计和Arm指令集兼容的处理器，自主性更高；反之，Arm也向一些芯片设计公司提供处理器授权服务，在这种方案下，客户只需要按照其设计好的芯片图纸生产即可。 与英特尔重资产、高利润的垄断模式截然相反，Arm的授权模式，将芯片的架构、设计、生产各环节拆分，从而实现了成本分摊、生产效率提高以及新工艺的加速迭代。 目前，Arm在全球拥有1000多家处理器授权合作企业，全球移动设备中超过九成的处理器都在用Arm的架构。 盈利模式上，Arm也与客户深度绑定。由于Arm的利润依赖于IP授权，因此其客户能卖出的芯片数量决定了Arm的利润多寡，通过与上下游企业合作绑定，Arm与其合作伙伴实现了互利共赢。 综合Arm创新的商业模式、RISC指令集的特性优势，叠加移动互联时代的到来，天时地利人和，Arm从一家名为Acorn的小公司蜕变为如今的芯片“巨无霸”。 架构之争终局未至 当下，Arm的故事还在继续演绎。在招股书中，Arm并未透露此次IPO的定价、融资规模以及估值。但综合多家媒体报道，Arm的本次IPO有望成为今年内全球最大的IPO，以及历史上第三大科技领域的IPO项目，仅次于阿里巴巴、Meta。 但值得注意的是，在Arm位于山巅之际，其主宰的移动芯片架构帝国已然产生了一道裂缝。新的挑战者RISC-V以开源（免费）、设计简单、易于模块化设计等优势来势汹汹，Arm的最大客户之一高通已着手推动RISC-V架构在全球的采用。 另外，市场对于Arm的估值颇有微词。据韩国经济日报援引知情人士消息称，三星对Arm的估值持怀疑态度。按照后者目前超过600亿美元的估值，其市销率可能会达到22，远远高于半导体行业的同行。彭博社相关报道显示， 全球投资银行为Arm的估值范围设定为300亿美元到700亿美元不等，范围跨度极大。

综合多家英国媒体报道，英国政府计划斥资1亿英镑（约合1.3亿美元）购买人工智能（AI）芯片，以期在全球算力竞赛中赶上其他国家。 《每日电讯报》报道称，苏纳克政府的官员们一直在与英伟达、AMD（超威半导体）、英特尔等芯片巨头讨论采购设备的事宜，以建立国家级的“人工智能研究资源”，进而实现苏纳克“让英国成为AI领域领导者”的雄心。 这项工作由科学资助机构英国研究与创新（UK Research and Innovation）牵头，目前与英伟达的谈判进入到了后期阶段，这家算力“卖铲人”有望向英国提供多达5,000枚图形处理器（GPU）。 据了解，英伟达H100是目前训练大语言模型最需要的GPU，因为它对于大模型的推理和训练都是速度最快的，通常也是推理方面性价比最高的。它可以应用于各种AI场景，如AI聊天机器人、推荐引擎、视觉AI、数据分析、高性能计算等。 上周有消息称，沙特和阿联酋正在“疯狂下单”英伟达的AI芯片。知情人士透露，沙特已通过公共研究机构阿卜杜拉国王科技大学购买了至少3000枚H100；阿联酋也已经确保自己将获得数千枚芯片。 1亿英镑规模被批“少得可怜” 今年3月，英国财政大臣亨特曾承诺投入10亿英镑（合13亿美元）用于超级计算和AI研究。作为该战略的一部分，英国政府希望花费约9亿英镑打造一台“每秒百亿亿次”算力规模计算机，以构建自己的“BritGPT”。 一位知情官员告诉英国《卫报》，横向对比来看，英国政府提供的1亿英镑相对于欧盟、美国同行来说太低了。另外，一些业内人士也担忧英政府的行动“太少、太晚”。 美国投行高盛集团在本月早些时候的一份报告中提到，到2025年，AI投资在全球可能接近2000亿美元，在美国可能接近1000亿美元。相比英国政府承诺的13亿美元，可以说的上是“九牛一毛”。 这一差距也同样体现在与AI息息相关的半导体行业中。5月的时候，英国政府成立的科学、创新和技术部（DSIT）表示，英国将在2023-25年投资2亿英镑，未来十年将增加到10亿英镑，加强该国在半导体设计领域的地位。 与之相比，美国在《芯片与科学法案》中承诺向半导体制造和研究投入520亿美元，这一数字就已经是英国的40倍之多；欧盟也在上月通过的欧版《芯片法案》中一口气拿出了430亿欧元，接近英国的37倍。 英国的优势 不过，英国仍能吸引了不少科技公司入驻，OpenAI无疑是近期官宣“加盟”伦敦的公司中最具重量级的一家。OpenAI将伦敦设为国际前哨站的举动，也让更多人关注起伦敦。 OpenAI首席执行官阿尔特曼称，伦敦办公室将专注提升研究和工程能力，这次扩张是一个吸引世界级人才并推动AGI（通用人工智能）发展和政策创新的机会。 6月12日，伦敦举行了科技周活动。据参会人士称，活动场馆伊丽莎白二世会展中心门前大排长龙，与隔壁参观威斯敏斯特宫的游客队伍相映成趣。据称，硅谷正在将目光投向伦敦，这也是科技周人潮汹涌的重要原因。 从基本面看，伦敦坐拥剑桥、牛津两大世界顶级学府，人才储备远超其他欧洲城市，其AI和生物科技研究又处于世界前沿。另一方面，伦敦又是老牌金融中心，是该国拥有风投资金体量最大的城市。 除了这些硬件条件外，伦敦的崛起也离不开一些天时地利。硅谷虽然创业氛围浓郁，但不断走高的房价和生活成本，限制了很多企业落户的想法。有报告指出，截至2021年，伦敦有超过1300家人工智能公司。 值得一提的是，谷歌旗下最大的人工智能研究部门Deepmind正是孕育于伦敦的一颗AI明珠。

8月21日晚间，集成电路设计企业龙迅股份（688486.SH）披露了上市以来首份半年报。2023年上半年，公司实现营收1.33亿元，较上年同期增长9.59%；归母净利润为4194.98万元，较上年同期增长3.79%。 较于2019年-2021年营收30.81%的年复合增长率，龙迅股份从2022年开始营收增速已经大幅放缓，2022年全年营收增长只有2.61%，到今年上半年恢复到9.59%。利润上，如果刨除646.24万元的政府补助、866.63万元的投资收益，扣非净利润相较去年同期还下降了11.30%。 数据显示，在今年一季度，龙迅股份营收、归母净利润、扣非净利润都大幅下滑。其中归母净利润729.91万元，较上年同期下降69.63%；扣非净利润483.81万元，较上年同期下降78.69%。 一季度的归母净利润还不到上半年总利润的20%，这引起了投资者的关注。在长江资管、光大证券、中原证券、中金公司、朱雀基金等多家机构参与的调研中，就向龙迅股份明确问及一季度业绩下滑的原因是什么。 龙迅股份称，是因为智能手机、PC等领域的消费电子产业链面临去库存压力，销售情况不及预期。且一季度低毛利产品出货量稍大，部分领域因为销售策略、竞争关系等因素，公司进行了调价处理。 龙迅股份主营业务为高清视频信号处理和高速信号传输芯片及相关IP的研发、设计和销售，其中高清视频桥接及处理芯片是公司核心产品，贡献了超过80%的营收。这种芯片大量应用于多屏商显、大屏转接、智能投影仪器、无线投屏、智能显示屏以及视频采集转换类等周边产品中，以笔记本电脑和车载显示占比最大。 二季度扛起了上半年的业绩主力，贡献了六成以上的营收和超八成的净利润。且龙迅股份称今年二季度的单季度营收创历史新高，净利润同比增长超过100%。 不过，龙迅股份在半年报中表示，上半年手机、PC、视频会议等消费电子需求依然疲软，汽车和高性能计算等领域仍保持的较强需求。 其中汽车电子业务尤为值得关注。龙迅股份董事长总经理FENG CHEN曾表示，在数模混合芯片整体门类中的技术储备和产品种类上，与国际一流数模混合芯片巨头企业相比仍存在一定差距。未来除原有高速混合信号芯片产品外，公司一方面计划积极开拓新型高清显示控制、驱动及视频处理芯片领域市场，另一方面也在关注汽车电子市场机会。 龙迅股份在半年报中明确提到，汽车电子已经成为其重要的业务拓展方向，将持续加大在该领域的研发投入和新品布局。 截至目前，龙迅股份部分高清视频桥接芯片已导入车载抬头显示系统和信息娱乐系统等领域，其中已有6颗芯片通过AEC-Q100认证。该领域的业务规模持续上升。针对目前高端汽车市场对于视频长距离传输和超高清视频显示的需求，开发的车载SerDes芯片组已成功流片。 在与投资者交流时，龙迅股份称，目前近已拓展终端客户包括宝马、博世、长安、比亚迪、理想等。车载Serdes项目芯片组计划在Q2流片，Q3/Q4样片可以回来，Q4开始调试。

美东时间周一，人工智能龙头股英伟达大幅飙升逾8%，该公司本周将公布业绩，近日以来，华尔街机构对英伟达平均目标价在稳步上调，目前超过520美元。分析师预期，英伟达的股价将在周一收盘的基础上再涨约10%。 分析师表示，英伟达只能满足市场一半的需求，其H100芯片的售价是原价2万美元的两倍，并表示这种趋势可能会持续几个季度。在H100最新的NVLink Switch架构下试算，单服务器NVLink下需要18对、36个osfp，也就是36个800G；一个POD集群的 32台服务器则需要36x32=1152个800G光模块。LightCounting最新报告预测2023、2024、2025全球以太网光模块市场规模分别为52亿、65亿、83亿美元左右。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 中际旭创 在互动平台表示，公司的800G光模块已在2023年上半年逐步起量，但更多的客户需求和订单交付预计会在2023年下半年以及2024年。800G拥有较高的技术壁垒和市场壁垒。公司有信心保持现有的市场份额和产品竞争力。 华西股份 通过上海启澜持有索尔思光电28.17%的股份。标的客户覆盖亚马逊、苹果、Cisco、华为、中兴等，800G光模块已小批量交付。

关于疫情期间困扰全球的半导体短缺的大部分讨论可能已经平息，但现在出现了新的芯片短缺。 随着OpenAI的ChatGPT等新工具的流行，越来越多的公司争相开发先进的生成型人工智能模型或将其集成到系统中，部署这些模型所需的高性能图形处理单元（GPU）的需求激增。 增强的计算机芯片对于运行训练和部署人工智能算法所涉及的无数计算至关重要，但很少有公司制造这种芯片。 随着对人工智能兴趣的增长，许多企业和投资者都认为人工智能会出现短缺。 总部位于加利福尼亚州圣克拉拉的英伟达公司是人工智能芯片领域的主导力量，因为其用于训练人工智能的GPU，而这一认可使其市值在2023年5月超过了1万亿美元。行业分析师估计，英伟达控制着80%至95%的市场，鉴于其对该行业的控制，该公司将进一步增长。 英伟达誓言要提高产量，以满足人工智能需求的激增，但到目前为止，这还不足以跟上持续的繁荣。 微软最新的年度报告指出，GPU短缺是投资者的一个潜在风险因素，甚至OpenAI首席执行官Sam Altman在今年早些时候的证词中也告诉国会，GPU的短缺使ChatGPT难以处理其工作量。 与此同时，雄厚的资金继续进入人工智能市场并推高价格。需求的飙升引起了寻求进入人工智能领域的初创公司的极大担忧，他们担心在准备推出时无法获得所需的芯片。

8月18日晚间，联瑞新材发布半年度报告。财报显示，2023年上半年营业收入约3.14亿元，同比减少10.42%；归母净利润约7304万元，同比减少20.81%。 对于业绩下滑的原因，联瑞新材称， 全球终端市场需求疲软，半导体行业处于下行周期，导致客户需求下降，订单减少，带来公司营业收入及利润下降。 从成本端来看，联瑞新材2023半年度营业成本1.94亿元，同比下降8.20%。对于营业成本变动原因，公司称，主要原因为报告期内随着销售收入减少成本相应的减少所致。 联瑞新材盈利能力方面，截至2023年6月30日，公司毛利率为38.15%，较去年同期的39.64%，下降1.49个百分点。此外，近三期年报显示，公司毛利率持续下滑。2020年-2022年，公司毛利率分别为42.84%、42.46%、39.20%，持续下降。 在研发投入上，联瑞新材研发投入合计为2117.94万元，占营业收入的6.74%，较去年同期增加0.91个百分点。 联瑞新材主要业务涉及无机填料和颗粒载体行业产品的研发、制造和销售，产品主要应用于半导体、新能源汽车等相关领域。 在产品推广进展方面，联瑞新材持续聚焦芯片先进封装、新一代高频高速覆铜板、新能源汽车动力电池模组、先进毫米波雷达和光伏电池胶黏剂等下游应用领域， 应用于异构集成技术封装、应用于FC-BGA封装UF的球形硅微粉、应用于存储芯片封装的Lowα微米级球形硅微粉和Lowα亚微米级球形硅微粉、应用于ELLDf(ExtremeLowLoss，极低介质损耗)电路基板的球形硅微粉等高尖端应用的系列化产品，已通过海内外客户的认证并批量出货。 为进一步完善球形硅基和铝基产品的产能布局，联瑞新材早在2021年8月，公司以自筹资金的方式，投资3亿元，实施年产15000吨高端芯片封装用球形粉体生产线建设项目。该项目建设周期15个月。公司2022年年报显示，该项目已于2022年四季度顺利调试。 据了解，联瑞新材年产15000吨高端芯片封装用球形粉体生产线建设项目，主要面对芯片封装用环氧塑封材料（EMC）、印刷电路基板用覆铜板(CCL)领域的高端产品需求。 联瑞新材近日在接受机构调研时表示， 公司年产15000吨高端芯片封装用球形粉体生产线建设项目，已处于点火试车阶段，产能释放预计在2023年三、四季度。

北京100亿机器人产业基金来了！ 8月16日，北京市经济和信息化局印发《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》（下称《措施》），其中提出： 设立100亿元规模的机器人产业基金，首期规模不低于20亿元，支持创新团队孵化、技术成果转化、企业并购重组和发展壮大；组织实施“挂牌倍增计划”，为机器人企业做好上市服务，对进入北京“专精特新”专板、全国中小企业股份转让系统和上市的优质企业予以奖励；支持机器人专精特新企业快速申报北交所，提高发行上市审核效率。 一位资深硬科技投资人向《科创板日报》记者称，100亿的基金规模数额比较大，体现了北京发展机器人产业的决心，也为了在全国范围内抢抓机器人产业第一城，该产业已经是北京经济发展的重要增长极，去年机器人产业收入突破了170亿元。 《科创板日报》记者发现，北京此举或是和河北省相呼应，共同打造京津冀机器人产业区。今年4月，河北省20亿元的机器人产业基金成立，唐山市则在7月提出，在省机器人产业母基金的带动下，谋划设立总规模不低于50亿元规模的机器人产业基金。 北京100亿基金开启机器人企业上市“加速度” 为何北京这次要成立如此大规模的基金？ 在2023世界机器人大会现场，北京市经济和信息化局党组书记、局长姜广智就上述措施做了解读，此举是为培育一批国际一流机器人整机企业、具有全球影响力的专精特新“小巨人”企业和独角兽企业。措施也提到，是为了支持创新团队孵化、技术成果转化、企业并购重组和发展壮大。 上述投资人表示，位于北京的优质机器人企业都将有被投机会，虽然还未真正落地，但100亿基金的设立，将加强北京市机器人一二级市场联动，资本的加持将助推机器人行业快速发展，企业借力资本市场也可快速提升经营规模与竞争力。 他指出，近 年来凭借良好的制造业基础和区位优势，京津冀地区北京、天津、河北机器人产业形成了错位竞争、协同互补的局面，本次设立100亿基金也或是为了赶超长三角和珠三角等发达机器人产业区。 根据机械工业信息研究院数据， 截至2022年7月，京津冀地区机器人相关企业数量达995家，其中，北京466家，天津235家，河北294家。 北京在医疗健康、协作、特种、物流四类机器人方面，独具优势。集聚了遨博、云迹、锐洁、天智航、康力优蓝等一批专精特新“小巨人”企业。 《科创板日报》记者注意到，在近三年公开披露的信息中，上述优势机器人企业融资情况也很活跃，出现不少高额融资，比如2021年，商用服务机器人企业云迹科技启动5亿人民币C轮融资，投资方为启明创投、中信证券、腾讯、沸点资本、联想创投、澜亭资本。 同年，协作机器人企业遨博智能开启了B+轮融资，由鼎盛合创、东方证券等投资；思灵机器人C轮融资也收获了2.2亿美元，由软银愿景基金2期、阿布扎比皇室集团（Chimera）、高瓴创投、红杉中国等投资。 在政策层面，北京市一直都在大力支持机器人产业，并且今年内密集发布。其中，6月，发布《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023—2025年）》，提出主要目标是到2025年，万人机器人拥有量达世界领先水平，全市机器人核心产业收入达到300亿+。 《科创板日报》记者注意到，从6月到8月的政策是在步步推进，由行动方案到具体措施，非常务实。 从近期出台的两份政策来看，当前，北京正在打造国内领先、国际先进的机器人产业集群，并且形成了自己的思路和优势，行动方案重点提出要加紧布局人形机器人，还明确典型应用场景在3C、新能源车、安防；措施提出设立100亿元规模的机器人产业基金、加大机器人领域“专精特新”企业培育力度、联合天津市、河北省产业主管部门共同支持建设京津冀机器人产业协同示范园等。 北京机器人产业在地域分布上也很有特色，呈现南北纵向发展，相互呼应之态，北部是机器人产研结合示范区，海淀区以机器人原创和前沿技术创新为导向，打造国际领先的企业孵化和创新创业生态，昌平区以承接中关村机器人创新成果转化为导向，引入机器人科技型中小企业和独角兽企业。 而南部是机器人产用结合集聚区，作为世界机器人大会永久会址的北京亦庄，是机器人南部发展主阵地和重头戏，目前已集聚了百家机器人产业生态企业，形成了六个产业组团：以小米、优必选为代表的人形机器人产业组团，以和华瑞博、长木谷为代表的医疗健康机器人产业组团，以安川、京仪为代表的协作机器人产业组团，以凌天、博雅工道为代表的特种机器人产业组团，以京东为代表的物流机器人产业组团和以SMC、软体机器人、智同科技为代表的机器人核心零部件企业组团。 在本次世界机器人大会上，北京亦庄有13家机器人企业亮相，其中8家是专精特新企业。 一位大会参展的软体机器人企业高管告诉《科创板日报》记者， 该企业位于亦庄经开区，此前已经融资两轮，措施的出台更让企业对未来充满信心，而且可以享受到政策优惠，未来期望申报北交所实现上市发展，来加速企业上市的进程，对此“跃跃欲试”。 今年，深圳、上海接连发力机器人产业 《科创板日报》记者注意到，在设立机器人产业基金方面，上海、珠三角等产业发达地区也已经有积极推进，但力度尚不及北京。 此前，2019年上海市经信委副主任张建明指出要探索设立长三角机器人产业基金，并在同年世界人工智能大会上，成立了“上海人工智能产业投资基金”，以政府和国企投资为主，首期目标规模人民币100亿元，最终形成1000亿级基金群。 但从投向看，该基金的目标是扶持做大上海的AI企业，机器人产业只是其中一部分，可见，北京的机器人基金更加精准和有针对性。 在资金扶持上，广东的地方城市也有探索，2018年，佛山市发布《佛山市推动机器人应用及产业发展扶持方案（2018-2020年）》。指出从2018年至2020年，佛山市级财政设立专项扶持资金，每年安排1.3亿元，用于推动机器人应用及产业发展。 政府之外，广东产业基金也很热情，根据财联社创投通数据显示，2022年，工控资本联合广州工控旗下装备制造上市龙头——广日股份共同发起设立广州工控广日产业投资基金，基金总规模8亿元，主要投资于全国范围内高端装备、新材料、（新能源）汽车零部件、工业机器人及互联网等战略新兴领域的中早期、Pre-IPO、战略配售等优质项目。 一级市场融资火热，去年，深圳的劢微机器人获得近2亿人民币的B轮融资，由华业天成资本、博润资本等参投。 今年6月，上海达闼科技获得超10亿人民币的C轮融资，由知识城集团、上海国盛投资集团等参投。 政策来看，今年以来，深圳、上海先后发布了机器人产业支持政策，提出未来一到两年的发展规划。 5月，深圳印发的《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023-2024年）》提出，孵化高度智能化的生产机器人，加快组建广东省人形机器人制造业创新中心。 6月，上海印发《上海市推动制造业高质量发展三年行动计划（2023-2025年）》，提出增加制造业中工业机器人的使用密度，布局人形机器人、智能机器人等赛道。 上述投资人指出，深圳和上海将机器人分别列为人工智能、制造业行动计划的一个分支，而北京则直指机器人产业创新发展。 但从产业集群来看，珠三角和长三角集聚的机器人企业数量上更多，发展历史也相对早一些。 本届世界机器人大会上发布的《中国机器人技术与产业发展报告(2023年)》（下称《报告》）指出， 从我国机器人领域国家级专精特新“小巨人”企业和上市企业分布来看，我国机器人优质企业重点分布在京津冀、长三角、珠三角地区，形成了以北京、深圳、上海、东莞、杭州、天津、苏州、佛山、广州、青岛等为代表的产业集群。 公开数据显示， 长三角地区机器人相关企业数量约为4000余家， 其中上海1000余家、江苏2000余家、浙江1000余家。长三角地区汇集了包括四大家族等全球巨头以及埃斯顿等知名国内龙头企业，拥有绿的、图灵、钛米、上海高仙、铭赛、徐工传动、禾川等。 “ 长三角地区已经形成系统最健全的机器人产业生态体系，形成了以上海、昆山、无锡、常熟、南京为代表的产业集聚 ，特色为减速器控制系统、伺服电机研发生产、本体装备制造、系统集成供应服务等产业链环节”。上述投资人称。 珠三角地区制造业规模庞大，已形成从关键零部件到整机和应用的完整机器人产业链，以深圳、广州、佛山、东莞为代表。 目前珠三角地区机器人相关企业数量约为2600余家，部分本地企业在机器人控制系统和伺服系统方面具有较强技术实力，具 备较强的市场竞争力，比如越疆、库卡、隆深、合信、华成工业等企业。

SMM8月15日讯：据SMM统计显示，电子领域对锡的需求占比在40%附近；伴随AI概念持续火爆、光伏产业发展迅速、新能源行业“热度”不减，或将很大程度带动对锡需求量的增加。中信证券称，光伏装机量增长以及AI技术浪潮将带动全球新能源及电子行业对锡需求量提高，预计2022-2025年CAGR达到4.4%。 上半年终端数据 1-7月，家用电器和音箱类器材零售值累计为4993亿元，累计同比持平；1-7月，集成电路产量累计为1912.4亿块，累计同比减3.9%；1-7月，汽车产量累计为1540.8万辆，累计同比增4.5%；1-6月，光伏组件累计为219GW，累计同比增51.03%。 1-5月，国内集成电路累计产量为1400.7亿块，累计同比增0.1%，实现自2022年以来的首次正增长；1-5月，韩国半导体出口金额美元计价累计为34313百万美元，累计同比减39.45%，依然不断探底；1-4月，全球半导体销售金额美元计价累计为1608.1亿美元，累计同比减20.51%。 1-5月，国内家用电器和音像类器材零售额累计为1974亿元，累计同比减2.49%；1-5月，全国商品房销售面积累计为46440.01万平方米，累计同比减8.47%；一般商品房销售面积数据领先于家用电器消费数据一至两个季度，而6月国内30大中城市商品房销售面积日均值为41.45万平方米，较去年同比回落32.8%，体现后续国内商品房销售或依然难以持续性向好转变，或将拖累后续国内家用电器的销售数据。国内PVC树脂的情况同样类似。 1-5月，国内汽车产量累计为1067.49万辆，累计同比增11.1%；1-5月，国内新能源汽车产量累计为300.35万辆，累计同比增45.55%；1-5月，国内汽车出口175.78万辆，累计同比增81.62%。而国内6月全钢胎开工率周度均值为59.04%，5月为59.23%，去年同期为57.48%；半钢胎开工率周度均值为70.15%，5月为68.19%，去年同期为64.07%，6月数据均较优于或持平于5月和去年同期开工率，后续国内汽车产量或依然较为不错。且国内新能源汽车市占率不断提高，5月已经达到30.1%，其单车耗锡量较传统汽车提高一倍，无论是出口带来的产量增加和国内新能源市占率的不断提高，后续国内汽车生产的耗锡量均会有不错表现。 1-5月，国内光伏组件产量累计为181GW，累计同比增50.83%，光伏组件产量依然景气增长，但其耗锡量占比相对较小。 下游应用及未来展望 SMM预计2023年光伏焊带对锡的需求仍将强劲，集成电路、消费电子产品、家用电器和锡化工的需求将逐渐企稳，镀锡板需求量仍有较高不确定性。预计国内锡消费量将会有2%-3%的小幅增长，呈现恢复态势。 锡材料下游主要需求端集中在集成电路、消费电子产品、家用电器、锡化工、光伏电池、镀锡板、铅酸蓄电池等领域。其中，2022年国内集成电路、消费电子产品中智能手机和电子计算机、镀锡板的产量较2021年分别下降12.17%、6.61%、11.42%、11.86%；且家用电器和音像器材类商品零售额也较2021年下降4.81%；仅光伏电池产量较2021年增加46.89%，预计2022年铅酸蓄电池产量较2021年增长约3%。 光伏焊带占锡消费量的10%-15%，近几年国内光伏电池产量大幅增长，在近三年产量同比增加42.01%、21.02%和46.89%。据统计，未来四年国内光伏新增装机规模约350GW，预计2023年过国内光伏电池的产量依然保持强劲增长态势。预计2023年光伏焊带对锡的需求仍将表现强劲；集成电路、消费电子产品、家用电器和锡化工的需求将逐渐企稳；镀锡板需求量仍有较高不确定性。预计国内锡消费量将会有2%-3%的小幅增长，呈现恢复态势。 从集成电路、消费电子产品来看，2022年，海外各主要经济体、进入到货币紧缩周期，随着海外市场利率的提升，居民对于非必需消费品的需求逐渐放缓，体现在出口数据上，2022年国内集成电路出口数量较2021年降低14.65%；加上2021年较高基数的产量数据，导致国内集成电路、智能手机和电子计算机2022年产量分别较2021年减少12.17%、6.61%和11.42%。 市场声音 中信证券： 光伏装机量增长以及AI技术浪潮将带动全球新能源及电子行业对锡需求量提高，预计2022-2025年CAGR达到4.4%。 预计2025年全球光伏焊带对锡需求量有望达到3.2万吨，2022-2025年CAGR为30%，占锡焊料需求比重从8%提升至14%。AI技术浪潮下全球算力及服务器需求有望为芯片需求带来新的增量，消费电子需求有望反弹，汽车电子受益于汽车电动化及智能化，带动锡焊料需求提升。 全球锡矿山成本持续抬升，2025年之前新增供应不足，缅甸禁矿政策在未来两年扰动全球锡供应。预计2023-2025年全球锡行业供应将分别短缺1.8/1.9/1.1万吨，锡价有望在2024年涨至4万美元/吨。在锡价上涨阶段，建议投资利润弹性较大的公司。 》点击查看详情 中信建投： AI将带动算力资源消耗快速上升，算力芯片等环节核心受益。AI有望驱动算力需求高增长，并进一步推动锡需求增长；此外，光伏组件的连接也需要焊锡将光伏焊带连接到面板上，每GW装机容量需耗锡约90吨，新能源有望成为锡需求的新增长点。 方正中期期货 ：报告称，需求消费方面，汽车产业尤其是新能源汽车的高速发展是维持锡消费增长的关键。下游光伏产业的高速发展，将推动锡消费两万吨左右的增量。 锡业股份： 锡终端应用领域主要包括家电、消费电子、汽车电子、芯片、化工、马口铁等领域。今年以来，新能源领域中如光伏焊带锡、新能源车用锡等需求仍保持较高增速，传统消费电子焊料用锡需求总体呈现弱复苏。此外，在AI算力提升等相关领域应用带动下，锡焊料需求有望逐步复苏回暖，锡需求预期存在进一步改善空间。 云南某锡化工企业： 副总经理张杰表示，新能源板块的强势崛起，为公司硫酸亚锡产品、二氧化锡产品创造了一个供不应求的局面，出口量也增加了百分之二十几以上。 中国有色金属工业协会锡业分会： 副会长王中奎表示，光伏和新能源汽车，还有风电各方面都会用到锡，2022年光伏的新增装机容量达到87吉瓦，可能带来锡的消费量有1万多吨。 ITA： 2021年光伏行业用锡量超过1.4万吨，同比增长约40%；2022年光伏行业用锡量有望达到1.6-1.9万吨；2025年前，光伏行业用锡量将以25%-40%的年均增长率持续增加，成长为一个年用锡量数万吨的锡消费市场。 业内人士： AI对算力资源的需求迅速增加，从而也使锡的远期需求不断提高。但电子领域涉及面较广，目前很多逻辑尚未兑现，预计短期ChatGPT概念火爆对于锡的实际消费拉动有限，锡价行情或仍以底部宽幅震荡为主。 2023年以来，锡价受缅甸佤邦矿山停采锡矿等影响，当下国内锡市仍存在锡矿供应紧缺但下游需求现实弱、预期强等矛盾，一季度全球半导体及消费电子产品需求依然不断探底，全球个人电脑和智能手机出货量分别同比减33%、12%，分别连续四五个季度环比下滑。 但随着国内经济水平逐渐复苏带动消费能力的恢复，消费电子产品去库存至相对健康水平，AI变革及其应用场景的拓宽，新能源汽车销量不断攀升，2023年全球半导体及消费电子产品在三、四季度能否迎来触底反弹？光伏依然是锡消费最亮眼增长点，一季度国内光伏组件同比36%，预期未来4年年均复合增速22%，产业如何抓住机遇、应对挑战？ 敬请关注 2023第十三届SMM锡产业链峰会 ，行业大咖、专家、资深分析师解读宏观面、剖析国内外锡产业发展、预测锡市行情等。 》点击了解2023锡产业链峰会详情并在线报名