》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 近期工业硅价格低位运行，且云南地区仍处枯水期，在高电价成本压力影响下，即便是云南电价低位的保山地区，目前硅价也已跌至成本线处，硅企生产难有利润空间，保本为主。下游采购方仍存压价情绪，多方压力影响下，云南地区硅企开工寥寥，总体开工率维持低位，保山、德宏地区部分硅企3月仍有停炉检修的硅企，虽怒江地区6台矿热炉有恢复生产，但云南综合开工仍持稳低位。 在开工低迷，行情弱势影响下，云南地区硅企对于原料采购需求也保持低热度，此前因缅甸进口木炭供应趋紧造成价格飞涨的木炭近期价格也出现200-300元/吨的回落，虽价格仍未达到去年低位水平，但目前订单需求低迷，整体销路并不畅通，目前缅甸地区木炭进口限制影响大幅减弱，老挝、缅甸等木炭进口供应小幅增加，但下游行情弱势下，硅企对于成本把控严格，叠加当地硅厂开工低位原料生产需求热度不高，3月木炭价格出现回落，但随着后市云南地区硅企丰水期陆续复产，预期需求热度走高带动下，木炭价格回落空间十分有限。

SMM3月26日讯： 今日1#电解铜现货对当月2404合约报贴水230元/吨-贴水180元/吨，均价报贴水205元/吨，较上一交易日跌25元/吨；平水铜成交价71720~71950元/吨，升水铜成交价71730~71970元/吨。沪铜2404合约早盘盘初平稳波动于72150元/吨一线附近，上午10时45分陡然下行探低71650元/吨后小幅回升。沪铜2404合约对2405合约月差早盘波动于contango130-100元/吨。 日内铜价继续回落，进入下月票交易后持货商报盘较前日小幅走跌。早市盘初，持货商报主流平水铜对下月票贴水180元/吨附近；好铜如CCC-P等对下月票报贴水170元/吨-贴水160元/吨。下游收获情绪较昨日未有明显改善。进入主流交易时段，平水铜对下月票报贴水200元/吨-贴水190元/吨部分成交；好铜对下月票报贴水190元/吨-贴水180元/吨部分成交；湿法铜如RT、MV等对下月票报贴水320元/吨-贴水300元/吨部分成交。部分持货商出货换现情绪较高，报盘继续走跌，平水铜对下月票报贴水220元/吨-贴水210元/吨部分成交；好铜对下月票报贴水210元/吨-贴水200元/吨。至上午11时前，部分低价平水铜以对下月票贴水230元/吨成交，在部分低价货源成交后市场升水企稳 进入下月票交易后贸易商部分长单暂停交付，现货流通速度较前几日继续走弱。据调研目前下游采购并不紧张，持货成本增加也使得预期采购量有所收缩。若盘面继续回撤，预计现货升水止跌企稳。  

据外电3月25日消息，中亚金属公司（Central Asia Metals PLC）预计，2024年铜产量将达到13,000-14,000吨，锌精矿产量料为19,000-21,000吨，铅精矿产量料为27,000-29,000吨。

本周白银价格小幅回调，现货白银开盘价格24.644美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考6368元/千克，均价较上周五上涨77元/千克，涨幅为1.2%。据SMM了解，今日上海地区量大的现款现货的国标银锭升贴水为平水，上海地区量大的现货现货的大厂银锭升贴水为+2元/千克，今日市场成交较上周高位有所好转。 》查看SMM贵金属现货报价

 

SMM3月25日讯： 今日1#电解铜现货对当月2404合约报贴水200元/吨-贴水160元/吨，均价报贴水180元/吨，较上一交易日跌5元/吨；平水铜成交价72130~72290元/吨，升水铜成交价72140~72300元/吨。沪铜2404合约早盘重心上抬，呈“M”型波动。盘初下测72150元/吨后摸高上测72500元/吨，随后波动幅度逐渐收窄。沪铜2404合约对2405合约月差早盘波动于contango130-110元/吨。 日内铜价回落至72000元/吨低位，早市现货升水较上一交易日基本持平。早市盘初，持货商报主流平水铜贴水150元/吨附近；好铜如CCC-P等报贴水150元/吨-贴水140元/吨。成交不佳后升水随之走跌。进入主流交易时段，平水铜报贴水170元/吨-贴水160元/吨部分成交；好铜如CCC-P，ENM等流入内贸货源增加，与平水铜几无价差，报贴水170元/吨-贴水160元/吨部分成交；湿法铜如RT、MV等亦有补充，报贴水280元/吨-贴水250元/吨部分成交。至上午11时前，部分低价平水铜以贴水200元/吨成交，随后市场报盘逐渐冷清，下月票交易亦不活跃。 日内现货市场与昨日基本持平，周内长单集中交付或将使得贸易商报价存在分歧，交长单货源与非交单货源将发生较大差异。但从仓单的释放情况来看去库情况较差，仍以刚需为主。预计本周升水仍将贴水运行，价格差异将扩大。  

SMM3月22日讯：受月末长协交单以及头部磁材企业招标采购的影响，镨钕市场询单情况较为活跃，进入本周的周尾，稀土价格暂别了此前的弱势下行，从稀土精矿到稀土氧化物以及稀土金属等多个与镨钕相关的稀土产品价格出现了小幅的回升。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：3月22日，碳酸稀土均价为2.88万元/吨，较前一交易日上调550元/吨；中钇富铕矿均价为16.4万元/吨，较前一交易日上调2000元/吨；氧化镨钕主均价为35.6万元/吨，较前一交易日上调7000元/吨；镨钕金属均价为42.75万元/吨，较前一交易日上调2500元/吨。 上周，在大厂采购的带动下，稀土价格曾一度小幅回暖，但下游需求情况并未有明显好转，在市场短暂的集中按需采购后，稀土原材料交投氛围再度回归冷清，稀土价格走势也继续转弱。进入本周的周尾两天，受月末长协交单以及头部磁材企业招标采购的影响，带动了镨钕相关产品价格告别了此前的弱势走势。从氧化镨钕和镨钕金属的价格上调幅度可以看出，镨钕金属周尾两天的涨幅与氧化镨钕相比略显逊色。据SMM了解，出现此种情况的主要原因是磁材厂对于镨钕金属近两日的涨幅接受度不高，市场仅有少量刚需的价高订单成交。 至于后市走势方面，据SMM了解，市场目前在等待本轮长协交单之后稀土的价格走势情况，鉴于本轮头部磁材企业招标价格较低，且下游实际需求尚未出现明显的改善，不少市场参与人士预计此次价格提升难有持续性。据SMM调研，许多磁材企业今年在原材料采购方面多采取零单采购的方式，不再签订长协订单，这可能会加剧在需求旺季稀土原材料价格的波动。 此外，据SMM了解，部分缅甸稀土矿开采企业因资金压力倒逼，将自己持有的稀土矿抵押给银行融资，手中用来流通的稀土矿资源不多，这或将影响市场上稀土矿的供应情况，而这部分矿企在资金流充裕之后或将不会低价出货回流资金，市场上的低价稀土矿或将减少。SMM将持续关注后续稀土供应情况的变化。随着4月的临近，北方稀土4月的挂牌价也将颇受市场关注。

SMM3月22日讯：受宏观面向好、库存或迎去库拐点，下游需求有好转预期的提振，本周沪铝主连震荡上行，截至周五日间收盘，周度涨幅为0.94%，周线四连涨。伦铝本周走势亦然，截至周五15:09分，周度涨幅为0.48%，周线两连涨。 沪铝主连、伦铝走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 本周 SMM A00铝 现货均价震荡上行，周五较前一日跌0.21%，周度涨幅为0.63%。 SMM调研显示，整体看，本周铝现货升贴水均有所走弱，主因进口货源干扰去库，叠加铝价走强，出货增多，现货货源充足，给予现货升贴水以一定压力，短期内铝现货或维持贴水行情。 SMM A00铝现货均价变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 宏观面 3月21日，美国至3月20日美联储利率决定按兵不动，公布值与预测值、前值一致，符合市场预期。据CME“美联储观察”，美联储5月维持利率不变的概率为93.1%，累计降息25个基点的概率为6.9%。美联储到6月维持利率不变的概率为28.3%，累计降息25个基点的概率为66.9%，累计降息50个基点的概率为4.8%。 国内持续释放利好，发改委、国务院先后发声支持实体经济，积极吸引和利用外资。 综上，周内宏观面整体向好，美联储降息预期仍存，国内利好政策频出，未来仍可为铝价提供上行动力。 基本面 供应端： 周内国内电解铝运行产能整体持稳为主，云南2024年首批复产基本落地，省内释放80万千瓦负荷电力，用于电解铝行业复产，折合电解铝年化产能52万吨左右，虽然云南等地区仍处于干旱的枯水期，但目前的省内的外送电力有所下降叠加省内风、光等其他电力同比有增量，预计此次的52万吨的复产将能在4月中旬前完成， 电解铝启槽到电解铝槽铝水稳定产出需要一定周期，预计此次复产对3月行业日产量贡献较小，集中释放或需要到4月下旬。 成本端： 周内国内电解铝原辅料端整体持稳，煤炭市场持续走跌，山东大型铝厂煤炭采购价格频繁下调，自备电厂发电成本有所收敛，网电等电力来源短期持稳为主，国内电解铝即时成本持稳。 库存： 3月21日，SMM统计电解铝锭社会总库存85.1万吨，国内可流通电解铝库存72.5万吨，较上周四累库0.8万吨，较本周一累库0.4万吨，较节前已累库36万吨，稳居近七年同期低位，3月中旬以来铝锭累库已近趋停滞，但库存拐点仍未能顺利出现，主要原因在于近期华南地区铝锭库存面临较大压力。 出库方面，据SMM统计，节后第四周铝锭出库量10.90万吨，环比节后第三周减少0.69万吨。据SMM调研，近期铁路在途货量偏少，且3月下游开工率稳中走高，金三银四传统旺季推进下，铝锭出库量整体维持稳中向好，虽受制于进口货的干扰，上周的出库量稍有回落，但SMM有理由相信，去库拐点会在短期内出现。 同时，据SMM分析，近期云南电解铝第一批复产预期落地，暂未对3月国内电解铝社会库存和后续去库 拐点的出现造成影响，仅对4月后华南地区的到货量造成小幅增加，整体上对国内库存的影响相对有限。SMM预计，3月下半月国内铝锭库存在去库拐点出现前将维持平稳运行，节后铝锭的库存高点或将在85-90万吨附近，但需注意保税区库存下降、进口货源流入社库的干扰，以及西南地区货源陆续到货华南地区，同时铝价较高对铝锭的出库表现也造成明显压制。 国内分地区铝总社库变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 进出口： 据海关数据显示，2024年1-2月国内原铝进口总量47.2万吨，同比增214.7%，1-2月国内原铝出口总量985吨，同比降73%，1-2月净进口总量47.1万吨左右，同比增221.9%。 从进口来源国看，来源于俄罗斯的进口原铝总量约为27.7万吨，占总进口量的58.7%，同比增163.2%。来源于印度的进口原铝总量约为6.4万吨，占进口总量13.7%，同比增607.0%。 需求端： 周内国内下游消费小幅增长为主，主因建筑型材版块开工回暖，据悉光伏组件3月排产较好，目前光伏型材企业订单较好，板带箔等小型企业开工也有好转，国内铝社会库存库存增速放缓，铝棒库存维持去库状态。 SMM 展望 整体来看，基本面供应端云南供应量后续维持抬升状态，或补充四川、内蒙古前期出现的部分减量，3月国内日均产量持稳为主。海外原铝进口量同比激增明显，对国内现货有一定的冲击，国内现货持续处于贴水态势。 短期来看，宏观面美联储议息会议后利空释放，而基本面供需矛盾不突出，铝锭社库累库放缓有望进入去库拐点，下游消费仍有好转预期。基本面与宏观面短期利多共振，铝价或维持偏强震荡为主。 》申请订阅：中国铝产业链周报 铝市周度资讯一览 ► 榆林：1-2月生产原煤8871.12万吨 电解铝10.43万吨 金属镁10.31万吨 多晶硅2897.5吨 ► 立中集团：公司将加快布局墨西哥再生铝回收渠道 对海外再生铝资源进行补充 ► “商品旗手”高盛：铜的时刻来了 铝也很好！ ► 日本2024年第二季度首笔铝升水交易报145美元/吨 ► 1-2月国内铝型材出口量同比增35.36% 主因国内春节放假、海外节前备货 ► 1-2月我国原铝进口总量同比增214.7% 进口大量进入给予国内市场一定冲击 ► 进口窗口打开 中国前两月原铝进口量整体扩张 ► 中国1月原铝进口量环比增加40.63% 分项数据一览 ► 统计局：中国1-2月原铝产量为710万吨 同比增长5.5% ► WBMS：2024年1月全球原铝供应过剩8.35万吨 ► IAI：2月全球原铝产量同比增长3.9% ► 中国2月氧化铝进口量同比上升59.52% 分项数据一览 ► 中国1月氧化铝进口量同比增加69.70% 分项数据一览 ► 氧化铝低温焙烧新工艺助力节能降耗 ► 中国1月铝土矿进口量环比上升11.55% 分项数据一览 ► 中国2月铝土矿进口量同比增长0.52% 分项数据一览 ► 海关：1-2月中国铝矿砂及其精矿进口量同比增长4% ► 中国1月废铝进口量同比增加68.17% 进口分项数据一览 ► 中国2月废铝进口量同比减少16.09% 分项数据一览 ► 中国1-2月铝合金产量为222.1万吨 同比增长22.8% ► 进口废铝你了解多少？ ► 印度决定继续对华铝合金车轮毂征收反倾销税 ► ArcelorMittal Asturias成为锌铝镁镀层钢Magnelis®生产的标杆工厂 ► 名古屋库存明显下降 日本三大港口铝库存略微回落 ► 丸红：截至2月底日本三大港口铝库存环比下滑0.6% ► 巴西发布关键矿产投资指南 指南详细介绍锂、镍、铜、铝土矿和稀土等矿产储量和产量 ► SMM走访安徽雄创铝合金新型材料有限责任公司 双方探讨再生铝、铝压铸市场现状 ► 【SMM公告】新增铝硅中间合金（AlSi12、AlSi20、AlSi50）价格点

本周美联储会议仍维持联邦基金利率的目标区间在5.25%~5.5%，当前的基准利率有助于通胀率落回2%的目标，也表示会在2024年降息3次，比较符合市场预期，市场偏鸽解读当日白银上涨后，由于预期已经提前释放，因此没有足够支撑，价格在周五开始回落，本周呈现倒v走势。 【经济数据】： 利多： 美国至3月15日当周EIA原油库存公布值为-195.2万桶，低于前值-153.6万桶和预期值1.3万桶。 利空： 美国至3月16日当周初请失业金人数公布值为21万人，低于前值21.2万人和预期值21.5万人。 【现货数据】： 白银： 本周由于价格较高，市场采购情绪较弱，现货的升贴水不高，上海地区量大的现款现货的国标银锭升贴水报价在平水左右，上海地区量大的现款现货的大厂银锭升贴水报价在平水到+1元/千克，周中由于盘面的基差变化，部分企业基于基差开始收货，周五由于价格下跌，市场采货积极性上涨。 光伏： 本周由于价格高位，市场新增订单较少，市场以刚需订单为主。 电工合金： 银价高位，且上涨下跌幅度较大，下游采购情绪较弱，以消耗库存为主，库存消耗完毕之后开始刚需下单，因此市场新增订单不多。 》查看SMM贵金属现货报价