8月11日，此前经历了七连涨的中国稀土的股价出现了下跌，截至11日收盘，中国稀土跌4.32%，报55.84元/股。 消息面上：中国稀土日前发布的半年报显示：上半年，稀土行业供需格局持续调整优化，受稀土产业政策、下游市场需求提振等多重有利因素影响，市场行情整体上行， 镨钕产品价格较去年同期涨幅明显。 公司按照年度工作部署安排，锚定目标再加压，乘势而上勇争先，强化党建引领，紧盯资源保障、高效经营、科技创新、项目建设、深化改革、能力建设等六大重点工作任务，靶向发力，取得阶段性显著成效，经营质效同步提升，圆满完成各项经营目标任务，奋力开创高质量跨越式发展新局面，为“十五五”实现良好开局奠定基础。上半年 ，公司实现营业收入 16.47 亿元；实现归属于上市公司股东净利润 2.37 亿元，同比增长46.53%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益净利润 2.40 亿元，同比增长 55.49%。 对于主要业务和产品，中国稀土在其半年报中介绍：公司经营范围为稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品经营及贸易；稀土技术研发及咨询服务；新材料的研发及生产销售；矿业投资；矿产品加工、综合利用及贸易。 公司目前主要从事稀土资源开发、冶炼分离、精深加工、科技研发及技术咨询服务等业务。公司主要产品包括碳酸稀土精矿、稀土氧化物精矿和氯化稀土料液；不同纯度规格、特殊物性及定制化稀土氧化物、氯化物和盐类产品；稀土金属及合金等。公司产品凭借稳定的质量、优越的性能，且能根据客户需求定制，被广泛应用于磁性材料、发光材料、催化材料、晶体材料、合金材料以及高性能陶瓷、电子元器件等领域。 中国稀土公告的营业收入构成显示： 中国稀土在其半年报中公告的公司面临的风险和应对措施显示： 1、宏观经济形势波动与产业政策变化风险 稀土广泛应用于各个工业领域，经济形势波动将对原材料供应、稀土产品市场需求产生影响。当前，我国稀土行业高质量发展的主要矛盾是供给质量和供给体系不能有效匹配需求结构和需求体系，供给质量不高、低端供给过剩与高端供给不足并存，稀土元素之间供需的结构性矛盾依然突出，不同元素、不同品种的稀土产品的供给和需求波动变化，可能为公司生产经营带来不确定性风险。同时，稀土行业因其战略属性和在国际博弈中的作用，受产业政策及国际环境影响大。2025 年 4 月，商务部、海关总署第 18 号公告将 7 类中重稀土相关物项纳入出口管制；2025 年7 月，《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》出台；2026 年 1 月商务部第 1 号公告禁止所有两用物项（含稀土）向日本军事用户、用途出口；2026 年 6 月商务部公告对 20 家日本实体和 10 家美国实体列入出口管制管控名单，同时对20 家日本实体列入关注名单。由此可见，现阶段国家对稀土出口政策进一步收严，对以直接或间接出口为主要业务的稀土企业经营产生较大影响，亦对稀土供需格局以及市场变化产生了一定影响。 针对上述情况，公司持续关注国家稀土产业政策出台及调整情况，坚定落实和执行国家相关稀土管控政策，进一步加强行业形势研判和市场趋势分析，以依法合规经营管理为首要前提，科学制定生产经营方案，优化产品结构，持续提升生产现场管理和产品质量管理水平，提升核心竞争力。 2、原材料供应风险 目前，公司主要从事稀土矿采选和冶炼分离加工业务，离子型稀土矿属国家保护性开采矿种，且受生产总量控制计划管理。现阶段，公司参股企业旗下圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权办理探转采的相关工作正在推动中，湖南稀土可供应的稀土原矿不能完全覆盖公司冶炼分离需求，部分原材料仍需向外采购，原材料供应安全仍存在一定风险。针对上述情况，公司一方面结合政策与市场变化，合理开展原料储备，加强与中国稀土集团及相关企业的采销协同，积极拓展原料采购渠道及合作模式，努力保障正常生产的原料供应；另一方面，加强对稀土资源投资并购机会的关注，结合发展规划，适时开展稀土资源的并购整合。 3、市场风险 稀土作为战略小金属，产品价格受市场环境、行业供需周期和政策调控等因素影响，一直处于波动状态。不同稀土产品的市场价格可能存在波动风险。 针对上述情况，公司一是通过积极研判市场和供需格局，结合公司实际情况，及时调整营销策略，通过对原料的提前储备、积极调整库存商品结构并建立合理安全库存，确保高质量产品的稳定供应；二是在成本控制和生产效率提升方面持续发力，做好降本增效等相关工作；三是积极开拓下游应用客户，通过新产品开发扩大高丰度元素应用场景和大力增加定制化产品研发、生产，提升产品附加值和盈利能力。 4、安全生产和环保风险 公司主要从事离子型稀土矿采选和冶炼分离加工业务，在生产经营过程中可能面临生产事故、意外状况、自然灾害、恶劣天气等引起的化学品泄露、火灾、爆炸、山体滑坡、污染物超标排放及其他突发性事件等风险，这些风险可能导致公司的财产损失、人员伤亡、环境破坏及潜在的法律责任，存在一定的安全生产和环保风险。针对上述情况，公司从体制机制、人员素质、管理模式、风险管控、应急处置等方面全面加强过程管理，充分运用现代信息技术，强化风险防控、监测、预警、处置等能力建设，构筑“安全风险分级管控和隐患排查治理”双重预防体系；与此同时，公司全面推动实施采选浸萃一体化、稀土矿优溶除杂，大联动模糊萃取，连续沉淀循环洗涤，回转窑节能灼烧、废水综合利用项目整体改造等系列工程，努力提升工艺、设备的绿色化效能。 回顾SMM部分稀土氧化物今年上半年的走势可以看到： 氧化镨钕6月30日的均价为742500元/吨，与其2025年12月31日的均价606500元/吨相比，上涨了136000元/吨，其上半年的涨幅为22.42%。而氧化镨钕今年上半年的半年度日均价为740530.17 元/吨，与其2025年上半年的均价430952.99元/吨相比，同比上涨了3095771.8元/吨，同比涨幅为71.84%。 氧化镝6月30日的均价为1420元/千克，与其2025年12月31日的均价1340元/千克相比，上涨了80元/千克，上半年涨幅为5.97%。而对比氧化镝今年上半年日均价1394.09元/千克与2025年的上半年日均价1660.26元/千克可以看出，其今年上半年的日均价同比下跌了16.03%。 氧化铽6月30日的均价为6475元/千克，与其2025年12月31日的均价5975元/千克相比，上涨500元/千克，上半年的涨幅为8.37%。而对比氧化铽今年上半年日均价6200.26元/千克与2025年的上半年日均价6634.62 元/千克可以看出，其今年上半年的日均价同比下跌了6.55%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货市场方面：8月11日，氧化镨钕、氧化镝和氧化铽价格均较前一交易日持平。 目前，稀土市场价格整体平稳运行。聚焦镨钕市场，受氧化镨钕期货盘面僵持运行影响，现货氧化物持货商报价整体波动不大，低价出货意愿较弱，市场低价货源较为难寻，实际交投活跃度有所提升。金属市场方面，市场询单活动未见明显增多，整体交投氛围依旧冷清，部分金属企业报价小幅下调，实际成交偏弱运行。 中重稀土市场方面，市场询单持续冷清，持货商报价较为坚挺，价格整体未有明显波动，实际成交表现不佳。整体来看，下游询单尚未明显增加，上游持货商挺价意愿较强，稀土市场仍处于上下游博弈僵持状态，价格整体未有明显波动。 对于稀土的后市，预计短期内，受市场交投僵持影响，镨钕产品价格或将维持窄幅震荡运行格局。 推荐阅读： 》上下游博弈僵持 稀土价格持稳运行【SMM稀土日评】

SMM8月11日讯： 今日再生精铅供应端上调报价意愿突出，多家炼厂建议网价上调100元/吨；部分货源对 SMM1# 铅均价贴水扩大至100-75元/吨，个别外销货源仍挺价报升水75元/吨送至下游。虽然炼厂挺价情绪浓厚，但下游采购偏谨慎，个别头部企业希望接到贴水175元/吨出厂的散单，市场分歧较为明显。今日SMM再生精铅均价报15625元/吨，较SMM1#铅均价贴水50元/吨。持货商出货情绪为1.17，今日再生精铅采购情绪1.01（历史数据可以登录数据库查询）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

8月10日，小牛电动发布2026年第二季度财报。 报告期内，公司实现营业收入14.404亿元，同比增长14.7%；整车销量434,687辆，同比增长24.2%。其中，中国市场销量402,202辆，同比增长26.2%，继续贡献绝大多数销量增量。 从销量看，小牛电动延续了去年以来的恢复态势。今年上半年，公司累计销售696,311辆，高于去年同期的553,403辆。 不过，销量增长并未完全转化为收入和利润的同步改善。二季度销量增速达到24.2%，但收入增速只有14.7%，公司整车单车收入降至3029元，同比下降8.6%。 这与小牛当前的产品结构变化有关。 公司在业绩会上披露，二季度电动摩托车已经占到中国市场销量的约60%。管理层称，相比公司过去占比较高的中高端电动自行车，电动摩托车的平均售价和毛利率相对较低。 随着电动自行车新国标全面落地，小牛的产品结构也在调整。管理层在业绩会上称，高线城市需求走弱也对公司过去占优势的中高端电动自行车业务形成一定影响。 这一变化已经反映在利润端。二季度，小牛电动毛利率为16.0%，低于去年同期的20.1%；毛利润约2.30亿元，也低于去年同期的2.52亿元。公司解释称，毛利率下降受到国内产品结构变化、成本上涨以及海外库存清理等因素影响。 与此同时，小牛的费用投入仍处于较高水平。二季度销售及营销费用约2.39亿元，同比增长18%；研发费用5150万元，同比增长17.8%。 最终，公司当季净亏损1.02亿元，而去年同期净利润为588万元。今年上半年，小牛累计净亏损约1.96亿元，亏损规模较去年同期扩大。 因此，对现阶段的小牛而言，销量能否继续增长已经不是唯一的问题，更重要的是增长结构。 经历2022年、2023年连续两年的销量下滑后，小牛自2024年以来重新恢复增长，2025年全年销量进一步增至119.2万辆，但随着更低价格区间产品占比提升，单车收入和毛利率开始承压，规模恢复与盈利改善之间仍存在距离。 渠道端的变化也较为明显。截至2026年6月30日，小牛国内门店数量达到4570家，较一季度末增加不多。相比继续快速扩店，公司目前更强调现有渠道效率。 管理层披露，二季度同店销售同比增长24%，线上销量同比增长50%，线上渠道已经成为国内销售的重要组成部分。 海外业务则仍处于调整阶段。二季度海外销量同比增长3.6%，但由于一季度表现较弱，上半年海外累计销量仍低于去年同期。海外滑板车库存消化也继续影响毛利水平，短期内海外业务对整体业绩的拉动仍较有限。 对于第三季度，小牛预计营业收入为18.63亿元至20.33亿元，同比增长10%至20%。需要注意的是，公司此前给出的二季度收入指引为15.70亿元至18.21亿元，最终实际收入低于指引下限。因此，三季度能否兑现新的增长预期，仍要看国内销量增长能否维持，以及产品结构和毛利率能否有所改善。 从目前的数据看，小牛的销量恢复已经较为明确，但经营质量仍在调整之中。接下来，相比单纯观察销量增速，单车收入、毛利率以及亏损收窄情况，可能更能反映这轮增长是否真正转化为经营改善。

【从流程简化到资金加码 多地完善汽车消费补贴政策】 据不完全统计，自2026年7月底以来，济南、重庆、西安、青岛等地陆续发布公告或新政，优化汽车消费补贴政策。其中，最普遍的方法是对补贴申领流程进行简化优化。中国汽车流通协会副秘书长郎学红表示，各地根据本地消费结构和产业特点制定差异化补贴政策。郎学红认为，将二手车纳入补贴范围，既是响应消费者和企业的长期呼吁，也契合当前消费市场环境。今年上半年，国内二手车交易量接近新车销量，反映出部分刚需用户更倾向于选择性价比更高的二手车。对二手车交易进行补贴，不仅能够满足低收入群体的出行需求，还能带动鉴定评估、维修保养等下游服务环节的就业和消费，拓展汽车消费的全链条拉动效应。（新华社） 【美国加州州长纽森：加州正在为首次购买电动汽车的消费者提供数千美元的购车优惠】 美国加州州长纽森：加州正在为首次购买电动汽车的消费者提供数千美元的购车优惠。现在，购买一辆新的电动汽车最高可节省3500美元，购买二手电动汽车最高可节省1750美元。(金十数据APP) 【我国高能量密度一次电池功率获突破】 8月10日从中国科学院大连化学物理研究所获悉，该所能源催化转化全国重点实验室陈忠伟团队成功研制出25安时级软包金属锂一次电池。经中国电子技术标准化研究院安全实验室检测，该电池低倍率下能量密度超过750Wh/kg和1285Wh/L，属于一次电池中的高能量密度区间，放电倍率可提高百倍，这一成果标志着我国在高功率一次电池领域迈入国际前列，为高端装备装上自主“电力心脏”。（科技日报） 【工信部公布享受车船税减免优惠的新能源汽车目录 比亚迪、赛力斯等多款车型在列】 8月7日，工信部发布关于《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第410批）和《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录》（第八十九批）拟发布内容的公示，在《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》（第八十九批）中，比亚迪方程豹钛9、赛力斯问界M8等多款车型在列。 》点击查看详情 【济南再发5000万汽车购新补贴，8月20日起申报】 据济南日报，从济南市商务局获悉，自8月20日10时起，济南市2026年“马力全开·泉城购”汽车购新补贴活动将正式启动申报。本次活动资金补贴额度5000万元，面向在济南参加活动的车企购置非营运乘用车新车的个人和企业（单位），不限户籍和上牌地区，资金用完即止。补贴标准根据购车发票金额（不含税价）分为五档。需要提醒的是，本次购新补贴不可与2026年济南市汽车以旧换新（含报废更新和置换更新）补贴政策叠加享受，每辆新车仅可享受一次补贴。本次补贴覆盖的车型为7月15日（含）之后开具《机动车销售统一发票》的新购车辆。 【德尔股份：公司固态电池PACK中试线已经建成】 8月10日，德尔股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司固态电池PACK中试线已经建成，电芯中试线在建设中，相关设备在陆续交付，争取9月底前完成电芯中试线建设。 相关阅读： 韩国海洋无人机技术与Solitec合作分析 固态电池赋能无人机产业的关键突破【SMM分析】 2026年7月湿法黑粉采购量环比下降6%，成交清淡去库为主【SMM分析】 黑粉进口：政策通道已开，市场流通仍面临多重堵点【SMM分析】 卫蓝IPO进程估值200亿 2026固态电池企业抢滩资本市场竞速情况如何【SMM分析】 【SMM分析】7月六氟磷酸锂产量小幅扩容 增量有限叠加低库存支撑行情修复 【SMM分析】7月电解液产量延续增长 动储双需求支撑行业景气上行 【SMM分析】动力储能需求双轮驱动 7月负极产量稳步攀升 【SMM分析 】2026年7月碳酸锂市场月度总结：先扬后抑，强现实与弱预期持续博弈 【SMM深度分析】2%消费税9月1日落地：储能PACK与电池舱税基边界如何影响成本传导？ 湿法酸放量滞后，工铵库存承压，磷化工短期缺乏上行驱动【SMM分析】 高镍巨头格林美无锡500吨中试基地正式启航 固态电池布局分材料+电解质+回收全链条【SMM分析】 【SMM分析】6月印尼硫磺硫酸进出口数据 【SMM分析】碳酸锂现货价格震荡上涨，下游持续按需逢低采购 【SMM分析】加工费调涨对冲原料下行，行业整体供应持续偏紧 【SMM分析】美国紧急限制锂电池黑粉出口 以法规锁住关键回收原料

北方稀土8月10日公告的投资者关系活动记录表(2026年7月)显示： 问：公司怎么看未来稀土产品价格?上半年需求端怎么样？有无新兴增长点？ 北方稀土回复：全球碳中和背景下，新能源产业、科技创新的蓬勃向上给稀土作为新质生产力的主要元素带来了新的发展机遇，稀土被作为关键矿产因素成为全球共识，成为未来产业的重要支撑。稀土产品价格主要受市场供给、需求、市场预期等多重因素综合影响。 短期来看，受行业供需节奏及下游采购周期影响，稀土价格预计维持区间波动态势。中期来看，稀土行业供给格局将保持有序可控，价格整体平稳运行。长期来看，随着新能源、高端装备、人形机器人等增量需求持续释放稳步发展，稀土价格得到有力支撑。 2026年上半年，稀土行业需求侧呈现结构性分化特征，新能源、高端制造等重点领域需求底盘稳固、支撑作用突出，各类新兴应用场景持续拓展。磁材市场结构性分化明显，高端钕铁硼订单供给紧俏；中端变频空调等家电磁材需求整体偏弱；玩具等配套的中低端磁材需求平淡。下半年磁材行业迎来传统备货周期，整体需求环比有望回暖，分化格局仍将延续，高端产品依旧是市场核心增长支撑。储氢材料配套新能源电池行业需求平稳，无明显淡旺季波动，下游电池企业排产维持中等水平，采购节奏平缓，仅跟随终端电池订单小幅调整。下半年预计储氢合金粉受民用传统需求收窄影响需求量缩减，固态储氢有望成为稀土储氢材料中长期增长主线。高端抛光粉需求持续提升，常规光学、面板抛光需求增长平缓，低端抛光粉小幅积压库存。下半年预计国内光学、消费电子行业逐步进入产销旺季，下游终端需求有望小幅回暖，为稳定内需提供支撑。目前，新能源车作为稀土传统核心需求终端产销两旺，2026年上半年新能源汽车出口235.5万辆，同比增长1.2倍，国内新能源汽车渗透率为51.3%，其他应用领域的需求格局亦呈现出新变化：我国电动两轮车高端及智能车型海外需求快速增长，东南亚、欧洲市场增量表现突出，2026年第一季度电动两轮车出口约720万辆，同比增长68.2%，欧洲电助力车市场每年增速达30%；新能源重卡市场维持高速增长，渗透率由2021年不足1%提升至2025年近30%，2026年上半年国内新能源重卡销量为12.62万辆，同比增长85%；船舶制造领域完工量、新接订单量、手持订单量全面增长，国际市场份额保持全球领先，2026年第一季度国内造船完成量1,568万载重吨，同比增长46%，占世界总量的57.3%，新接订单量5,953万载重吨，同比增长195.2%，占世界总量的84.9%，手持订单量32,230万载重吨，同比增长43.6%，占世界总量的69.8%；新能源工程机械销量大幅攀升，发展态势良好，2026年上半年电动装载机销售25,445台，同比增长82.4%；电动挖掘机销售321台，同比增长129%；电动叉车、电动高空作业平台、电动非公路用自卸车、电动混凝土机械等占比不断加大；全国发电装机总量稳步扩容，风力发电装机容量6.8亿千瓦，同比增长18.5%，增速领跑发电行业，根据《2026全球海上风电报告》，预计2026年全球年度新增装机将较2025年翻倍，到2031年达到2025年的三倍，全球风能理事会（GWEC）预计，2026年至2030年期间全球海上风电市场年均复合增长率将达到24%，海上风电将成为全球增长最快的主流能源技术之一。综合来看，下游产业对高性能稀土材料的配套需求与依存度仍保持上行趋势。 问：公司稀土产品的销售模式是什么？如何定价？ 北方稀土回复：公司产品主要分为稀土原料产品、稀土新材料产品及稀土终端应用产品。其中，公司稀土原料产品包括稀土盐类、稀土氧化物及稀土金属，是下游稀土新材料及新材料产品生产加工企业的主要生产原料；稀土新材料产品包括稀土磁性材料、抛光材料、储氢材料、催化材料、稀土合金等，公司稀土终端应用产品主要为稀土永磁高效节能电机、固态储氢瓶、氢能两轮车等。公司一般采取长协、零售等销售模式，长协约占50%以上。公司的销售价格结合市场需求、市场价格波动及实际成交情况等制定，金属也会参考包头稀土产品交易所的价格。问：公司在产业链延伸方面有哪些规划？是否会进一步向下游终端应用领域拓展？北方稀土回复：经过多年发展，公司在行业内率先发展成为集稀土冶炼分离、功能材料、应用产品、科研和贸易一体化的集团化上市公司，形成以稀土资源为基础、冶炼分离为核心、新材料领域为重点、终端应用为拓展方向的产业结构，并依托创新驱动发展战略持续促进产业结构调整和转型升级，实现稀土上中下游一体化发展，构筑了行业领先的全产业链竞争优势。公司布局磁性材料、抛光材料、储能材料、催化助剂、高纯金属与合金、光功能材料六大产业，打通：（1）稀土永磁材料—永磁电机产业链，轴向磁通电机已经量产，不断提升永磁电机生产新能力；（2）打通稀土储氢材料—固态储氢产业链，围绕氢燃料两轮车、固态储氢叉车、加氢站等固态储氢领域布局，推动产业化新应用；（3）打通稀土合金—稀土铁、稀土铝镁中间合金产业链,建设高纯稀土金属、靶材规模化生产示范线,推动稀土铝镁合金在先进轨道交通、轻量化型材等应用上取得新突破；（4）巩固扩大稀土抛光材料产业国内外优势领先地位,突破高性能稀土抛光粉、高档玻璃基片抛光等高端产品生产技术，公司自主研发的纳米氧化铈精抛液实现批量供货，打造适配高端精密抛光场景的本土解决方案，国产替代取得新突破；（5）打通稀土催化材料—尾气净化功能器件产业链,聚焦工业尾气治理、机动车尾气净化、挥发性有机物治理以及石油化工等领域实现产业化；（6）拓展稀土光功能材料应用领域,加大对稀土多彩反射隔热涂料、稀土红外辐射材料、稀土红外蓄热温升材料的成果转化和推广应用。例如：公司针对建筑玻璃保温隔热性差的问题，研发的稀土纳米断热涂层，显著降低空调能耗；为缓解建筑外墙与金属表面热量聚集，公司开发出含镧铈化合物25%以上的稀土多彩反射隔热涂料，有效缓解热岛效应；基于轻稀土独特的光功能特性，公司开发出聚酯基稀土功能纤维，实现织物蓄热、隔热或紫外屏蔽等智能调温性能等。公司紧扣市场发展需求，持续加大研发投入，优化产品结构性能，匹配下游客户的差异化需求。 问：公司的稀土二次资源利用情况如何？ 北方稀土回复：在当前绿色低碳的背景下，稀土二次资源利用前景广阔。《稀土管理条例》明确鼓励和支持企业利用先进适用技术、工艺，对稀土二次资源进行综合利用，而当下新能源汽车、风电、消费电子等领域对稀土需求的不断攀升，也为稀土二次资源利用提供了更多资源。长久以来公司持续对二次资源回收利用予以发力，对于稀土镨钕金属销售后的废料返还，自2022年起公司与下游磁材企业签订供货协议时，约定了使用公司稀土镨钕金属的磁材企业在自己生产制造环节产生的生产性废料，要按照市场化的原则返回公司进行资源回收利用。目前，公司已经形成从原矿到金属、磁材以及磁材产生废料进行回收的循环利用。公司在南北两处进行深度布局，南边公司控股子公司信丰新利回收利用钕铁硼废料一期项目已完成厂房主体建筑施工，场内设备正有序开展安装及调试工作，其稀土氧化物综合利用技改项目获江西省工信厅批复；北边公司控股子公司金蒙稀土完成“钕铁硼废料回收自动化生产线项目”与稀土精矿分离线自动化升级改造项目建设，两条产线实现投产，产能释放成效显著。公司积极布局发展稀土二次资源利用产业，打造万吨级资源循环利用产能规模，通过有效利用二次资源实现稀土全元素回收利用，提升稀土元素的经济价值。 问：公司在投资者回报方面是怎么做的？ 北方稀土回复：公司坚持“以投资者为本”，秉承“以良好的业绩回报投资者”经营理念，修订章程有关利润分配条款，增加股东会可以授权董事会实施中期分红内容，进一步提升利润分配政策的稳定性和可预期性。在综合考虑所处行业特点、发展阶段、盈利水平、资金需求和使用计划等因素基础上，公司实施了2025年度利润分配方案，向全体股东分配现金红利4.7亿元（含税），同比增幅270%。上市以来，公司以现金分红和股份回购注销形式累计分配利润60.16亿元，现金分红规模位居稀土行业上市公司首位，与投资者共享发展成果，增强投资者获得感。2025年公司控股股东包钢（集团）公司基于对公司未来发展前景的信心及中长期投资价值的认可，出资10亿元实施了增持公司股票计划，累计增持公司43,099,222股，占公司总股本的1.19%，有效提振了投资者信心，促进公司持续稳定高质量发展，为市值提升起到了推动作用。 问：国外从事稀土生产企业与我国稀土冶炼分离企业在技术上的差距如何？ 北方稀土回复：我国稀土冶炼分离企业在全球处于显著的领先地位，主要体现在以下方面：一是资源储量丰富，我国是全球稀土资源最丰富的国家；二是加工技术先进，我国在稀土冶炼分离等加工技术方面目前处于世界领先地位，具有明显的技术优势和规模优势，尤其是公司有着六十多年的技术积淀，三代人的持续改进使生产工艺更加优化。国家商务部、科技部于2023年12月21日公布《中国禁止出口限制出口技术目录》，将稀土的提炼、加工、利用技术列为禁止出口技术；三是产业链完整，我国稀土产业链覆盖开采、选矿、冶炼分离、深加工及终端应用等环节，稀土永磁材料为节能降碳提供了绿色选择；四是应用广泛，我国不仅是稀土供应国，更是重要的稀土消费国，国内的稀土产品广泛应用于新能源汽车、绿色风电、消费电子、机器人、军工、医疗等众多领域，为我国稀土产业的发展提供了重要支撑。 北方稀土发布的半年度业绩预报显示：经公司财务部门初步测算，预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润198,000万元到206,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加105,000万元到113,000万元，同比增加112.74%到121.33%。预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润199,000万元到207,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加109,300万元到117,300万元，同比增加121.90%到130.82%。 对于本期业绩预增的主要原因： 2026年上半年，公司服务国家稀土资源战略，全面落实稀土产业链安全管控要求。受市场原料端供给约束、下游需求多点释放且持续增长等因素影响，稀土产品价格整体呈走强态势、震荡运行。 公司围绕年度生产经营任务目标，统筹谋划、综合施策，强化全面预算管理，协同降本提质增效，科学组产排产，发力市场营销运作，深化改革创新，强化集团管理与风险防控，高质量推进专业管理、精益管理与5S管理深度融合，推进重点项目建设，以管理与科研创新加快发展新质生产力，以良好的产业链价值创造力和核心竞争力为公司取得良好经营业绩提供坚实助力与保障。 公司科学细化生产组织运行， 稀土冶炼分离产品、稀土金属产品、稀土新材料产量均创同期历史最高水平； 公司子公司内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司上半年实现营业收入约95亿元，同比增长约107%，连续三年保持增长态势；子公司内蒙古稀奥科贮氢合金有限公司首批次1000辆氢能两轮车在包头市正式投入运营，累计安全行驶里程达17万公里，项目示范成效显著。公司坚持内外部对标先进深挖内潜，加强精细化管理，多项经济技术指标显著提升。立足各产业板块精准施策：冶炼分离板块克服原辅材料价格上涨带来的生产成本新变化，有效管控成本波动，科学组产排产，保障产品供应新需求；稀土金属板块以强化精益生产理念为抓手，利用数智化手段进一步加强现场工艺操作管理，推动质量、料比等经济技术指标获得新突破；稀土新材料和应用板块充分发挥新增产能优势，精准对接客户需求，以产促销取得新进展。深化产业链协同联动，在保证产品稳定供应基础上，稳固下游客户合作根基。 公司紧盯市场需求，强化营销管理，优化销售结构、客户信用评价及产品账期管理，分类调整缩短账期，以长协订单保障基本盘，以零售满足市场差异化需求，稀土金属、磁性材料销量稳步提升，实现磁材头部企业全覆盖；镧铈类产品销量同比增长，进一步消化历史库存；抛光材料销量同比增长；开发新装备5项，定制化、特色化新产品20项，产品应用场景不断拓展。 公司重点项目建设高效推进，持续提升智能化信息化水平。 稀土绿色冶炼升级改造项目一期已投产，产线全线贯通，二期建设有序推进；稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链并购重组、合资合作、扩能增产项目加快落地。二次资源利用项目实现量增和质效提升；公司数智化改造步伐加快，数智化水平不断提升。 对于2026年的经营计划，北方稀土在其2025年年报中公告称：2026年，是“十五五”开局之年，是公司推进高质量发展、加快打造世界一流稀土领军企业的重要之年。公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以铸牢中华民族共同体意识为主线，全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，贯彻落实习近平总书记对内蒙古和稀土行业重要讲话重要指示精神，以及内蒙古自治区、包头市等上级的决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，勇担职责使命，稳步提升经营质量效益，构建全元素全品类产业体系，推动科技创新和产业创新深度融合，加快深化改革步伐，提升现代化治理水平，持续增强核心功能、提升核心竞争力，加速建成世界一流稀土领军企业，实现“十五五”开好局、起好步，在“两个稀土基地”建设中作出新的更大贡献。 2026年生产经营主要目标（本目标仅为计划目标，最终能否完成存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险意识，并应当理解计划、预测与承诺之间的差异）：实现营业收入440亿元以上，利润总额35亿元以上。在完成经营目标前提下，实现职工收入与企业经济效益和劳动生产率同向联动。 回顾SMM氧化镨钕上半年的价格走势可以看出：氧化镨钕6月30日的均价为742500元/吨，与其2025年12月31日的均价606500元/吨相比，上涨了136000元/吨，其上半年的涨幅为22.42%。而氧化镨钕今年上半年的均价为740530.17元/吨，与其2025年上半年的均价430952.99元/吨相比，同比上涨了309577.18元/吨，同比涨幅为71.84%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示，8月10日，氧化镨钕均价为726500元/吨，较前一交易日跌1.29%。今日氧化错钕市场报价冷清，市场观望情绪依旧较重，实际成交寥寥无几。预计短期内，受市场交投博弈僵持影响，镨钕产品价格或继续维持窄幅震荡运行。市场等待下游需求改善及市场情绪的转变。

SMM8月10日讯： 今日市场参与者多建议网价持稳，主流散单货源对 SMM1# 铅均价贴水 25‑50 元 / 吨出厂，出货仍存在压力。下游采购按需跟进，主动拿货意愿有限，整体成交表现一般。今日SMM再生精铅均价报15550元/吨，较SMM1#铅均价贴水25元/吨。持货商出货情绪为1.07，今日再生精铅采购情绪1.21（历史数据可以登录数据库查询）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【全球首个长时储能一体化产业园正式量产】 海辰储能全球首个长时储能一体化产业园（山东菏泽基地）量产推进会举行。作为全球首个专为长时储能打造的一体化智造基地，山东菏泽基地是海辰储能坚定长时储能战略、深化全球一体化产业布局的关键落子，标志着其全球长时储能一体化智造与规模化交付能力迈入全新阶段。截至目前，海辰储能已在国内形成了以厦门为总部，重庆与菏泽为双子星，以及海外制造和交付布局协同发展的全球一体化产业布局。(来自华尔街见闻APP) 【国城矿业：控股子公司签署十年期碳酸锂长期合作协议】 国城矿业公告称，公司控股子公司四川国城锂业有限公司与关联方吉科供应链管理有限公司签署《碳酸锂长期合作协议》，约定自2026年8月至2036年7月供应电池级碳酸锂，定价以广州期货交易所月度均价为基准并设阶梯折扣。本次交易旨在锁定长期销售渠道，对冲价格波动风险，完善锂产业布局。(金十数据APP) 【海辰储能王鹏程：推动全球锂电长时储能进入大规模交付时代】 海辰储能菏泽基地量产下线，实现从材料、电芯到模组、系统及交付的全链条贯通，标志其向全场景一体化解决方案服务商跃升。基地总投资超130亿元，达产后年产30GWh1175Ah长时储能电芯和20GWh6.25MWh系统。海辰储能联合创始人、总裁王鹏程表示，长时储能是新型电力系统“压舱石”，海辰储能专注4—8小时场景，其产品在行业内保持领先优势。基地搭载第五代智能制造产线，行业首次单线产能破15GWh。依托规模化产能，海辰储能将推动全球锂电长时储能进入大规模交付时代。(金十数据APP) 【中汽协：上半年汽车整车出口530.7万辆，同比增长52.8%】 据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2026年6月，汽车整车出口106.9万辆，环比增长8.2%，同比增长72.7%，出口金额达182.3亿美元，环比增长9.1%，同比增长69.6%。2026年1-6月，汽车整车出口530.7万辆，同比增长52.8%；出口金额达918.0亿美元，同比增长53.9%。（华尔街见闻） 【中仑新材：公司的全资子公司厦门长塑目前已成功研发固态电池专用BOPA膜材】 中仑新材在接受调研时表示，公司的全资子公司厦门长塑目前已成功研发固态电池专用BOPA膜材，并于2025年9月作为主要起草单位之一，联合铝塑膜企业、动力电池企业和整车制造厂商等产业链伙伴参与起草了《固态电池用铝塑复合膜行业标准》（T/SHPTA 137-2025），该标准已由上海市塑料工程技术学会发布并实施。目前，公司正紧密跟踪固态电池产业化进程，同步推进固态电池专用膜材的业务拓展。 【美加利福尼亚州推出1.35亿美元新能源汽车购车补贴政策】 美国加利福尼亚州州长加文·纽森在阿拉米达县宣布，加州正式推出一项名为“MyFirstEV”的新能源汽车购车补贴计划。该计划将拨款1.355亿美元，为符合条件的首次购车者提供最高3500美元的即时补贴，预计将惠及约7.3万辆零排放汽车的购买者。 相关阅读： 【SMM分析 】2026年7月碳酸锂市场月度总结：先扬后抑，强现实与弱预期持续博弈 【SMM深度分析】2%消费税9月1日落地：储能PACK与电池舱税基边界如何影响成本传导？ 湿法酸放量滞后，工铵库存承压，磷化工短期缺乏上行驱动【SMM分析】 高镍巨头格林美无锡500吨中试基地正式启航 固态电池布局分材料+电解质+回收全链条【SMM分析】 【SMM分析】6月印尼硫磺硫酸进出口数据 【SMM分析】碳酸锂现货价格震荡上涨，下游持续按需逢低采购 【SMM分析】加工费调涨对冲原料下行，行业整体供应持续偏紧 【SMM分析】美国紧急限制锂电池黑粉出口 以法规锁住关键回收原料 【SMM分析】三元正极价格仍有下行空间 【SMM分析】486GWh！2026H1储能电芯市场谁在领跑？ 【SMM分析】原料价格表现疲软，前驱体价格下滑 追觅生态赋能签约璞跃沈汽 晶核能源全固态电池布局解析【SMM分析】 追觅生态赋能签约璞跃沈汽 晶核能源全固态电池布局解析【SMM分析】 7月锂电回收市场分化加剧，再生钴占比跃升41%成供给端最大变量【SMM分析】 耀石锂电10亿元南平基地落地 中科院背景新锐固态电池布局消费赛道【SMM分析】 【SMM分析】告别"梯次利用"：中国锂电回收政策演变史与行业深度重构 【SMM分析】磷酸锰铁锂商用车应用优势获确认，纯用方案年内有望小批量上车 磷化工7月回顾：成本压力持续 磷化工板块K型分化加剧【SMM分析】

中科寒武纪科技股份有限公司周五披露2026年半年度报告。 报告期内，公司交出了一份颇为亮眼的成绩单： 营业收入达59.96亿元，同比增长108.13%，实现翻倍；归属于上市公司股东的净利润23.11亿元，同比增长122.61% ；扣除非经常性损益后的净利润21.66亿元，同比增长137.30%，盈利质量同步提升。 这是寒武纪上市以来单半年度营收首次突破50亿元大关，标志着公司从技术积累期正式迈入商业化规模爆发阶段。 营收翻番背后：金融与互联网客户贡献主要增量 报告期内，寒武纪营收增长的主要驱动来自金融和互联网两大行业。 公司在金融领域持续深化与核心机构的合作，以大模型训练和推理算力支撑经营优化、服务提效等场景；在互联网领域，则聚焦大模型、多模态、搜索推荐等方向，并在规模化训练场景实现拓展。 此外，公司在智慧城市、智慧矿山、智慧商超等垂直行业也有所推进，新开拓了商超零售客户，涵盖客流统计、门店防盗损等细分场景。不过，上述行业的体量目前相对有限，短期内对整体营收的拉动效果仍以金融、互联网为主。 值得关注的是，公司本期存货账面价值约82.48亿元，占总资产比例高达45.32%。这一水平在芯片设计公司中属于较高比例，若后续市场环境或客户需求出现波动，存货跌价风险不容忽视，这也是公司在风险因素中重点披露的内容之一。 研发投入绝对额增长，但占收入比重显著下降 报告期内，寒武纪研发投入约7.02亿元，同比增长29.63%，研发人员规模从792人扩充至1007人，增加约27%。研发队伍中，82.03%拥有硕士及以上学历，30至40岁的中青年研发人员占比58.49%，梯队结构较为集中。 然而，受收入增速远快于研发投入增速的影响，研发投入占营业收入的比例从上年同期18.81%大幅下降至11.72%，减少约7.09个百分点。这一变化反映出公司商业化进程的加快，但对于仍需持续技术迭代的芯片设计企业而言，研发强度能否在规模扩张中得到有效维持，是外界观察公司长期竞争力的重要指标。 在研发方向上，公司新一代智能处理器微架构和指令集仍处于研发阶段，尚未有具体产品落地时间表披露。软件层面，训练平台和推理平台的迭代在持续推进，完成了DeepSeek、Qwen、Kimi等国产主流模型的适配，并宣称实现DeepSeek等模型的"Day 0适配"，对提升生态竞争力具有一定意义。 供应链和市场竞争：两大核心风险仍未消除 寒武纪采用Fabless（无晶圆厂）模式，芯片制造依赖外部代工，且公司及部分子公司已被列入美国"实体清单"，供应链稳定性存在持续压力。切换供应商的成本及潜在交付影响，是公司无法完全规避的结构性风险。对此，公司表示将继续与产业链上下游保持合作并积极做好应对，但具体应对举措的披露较为有限。 在市场竞争层面，英伟达在全球AI芯片市场仍占据绝对优势地位，国内亦有多家集成电路设计公司加大在AI芯片方向的投入。寒武纪在国内市场的突破，很大程度上受益于政策环境和信创需求，其产品在通用竞争力和生态完善度上与头部国际厂商仍存在差距。公司自身也在报告中承认，人工智能芯片技术尚未形成具有绝对优势的架构和系统生态，技术路线存在不确定性。 股权激励与利润分配：员工绑定与股东回报同步推进 报告期内，寒武纪完成2025年度利润分配，共派发现金股利约6.32亿元（含税），占2025年度归属股东净利润的30.71%，同时以资本公积金向全体股东每10股转增4.9股，转增完成后总股本扩至约6.28亿股。 激励机制方面，公司持续推进2023年限制性股票激励计划，本期股份支付费用约4385万元。同时，公司已发布2026年限制性股票激励计划草案，意味着未来几年股份支付费用将持续存在。公司研发人员平均薪酬约30.34万元，较上年同期增长约1.85%，增幅相对温和。 整体来看，寒武纪本报告期的核心财务数据表现较为亮眼，商业化落地取得明显进展。但现金流与利润的背离、高存货占比、供应链约束以及激烈的市场竞争，构成其持续成长的主要变量，仍需持续跟踪观察。

中国稀土集团资源科技股份有限公司营收下滑与利润大幅增长并行，折射出稀土行业当前以价换量格局下企业盈利能力的结构性改善。 公司8月7日披露的2026年半年度报告显示， 上半年归属于上市公司股东的净利润达2.37亿元，同比增长46.53% ；扣除非经常性损益后净利润为2.40亿元，同比增长55.49%。与此同时， 公司营业收入为16.47亿元，同比下降12.19% 。 经营活动产生的现金流量净额大幅改善，由上年同期净流出4560万元转为净流入7.11亿元，增幅达1658.72% ，显示公司实际经营质量显著提升。这一数据对于评估公司盈利可持续性具有重要参考意义。 公司董事会决定本期不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 收入下滑而利润大涨，盈利结构明显优化 营收下降12.19%、净利润却增长近五成，这一组合数据表明公司盈利结构在报告期内发生了实质性变化。 从主要财务指标来看，基本每股收益由上年同期的0.1524元升至0.2233元，增幅46.52%；加权平均净资产收益率从3.42%提升至4.81%，上升1.39个百分点。截至报告期末，公司总资产为59.56亿元，较上年末增长3.82%；归属于上市公司股东的净资产为50.63亿元，较上年末增长5.33%。 扣非净利润增速（55.49%）高于净利润增速（46.53%），意味着公司核心业务盈利贡献更为突出， 非经常性损益对利润的干扰相对有限，盈利质量有所提升。 股权结构稳定，国有股东合计持股逾三成 公司股权结构保持稳定，控股股东及实际控制人报告期内均未发生变更。 前十大股东中，国有法人合计持股比例较为集中。中国稀土集团产业发展有限公司持股22.17%，为第一大股东；广东省广晟控股集团有限公司持股9.48%；中国稀土集团有限公司持股6.39%。其中，中国稀土集团产业发展有限公司与中国稀土集团有限公司存在关联关系，后者为前者实际控制人。 境外资金方面，香港中央结算有限公司持股2.81%，J.P. Morgan Securities PLC以自有资金持股0.37%。报告期末普通股股东总数为177,656户。 两项战略举措推进中，强化资产整合与产能布局 报告期内，公司有两项重要事项正在推进，均指向提升核心竞争力与运营效率。 其一为内部资产整合。公司已经董事会及股东大会审议通过，拟吸收合并全资子公司中稀赣州，合并完成后中稀赣州法人资格将被注销，其全部资产、债权、债务及其他权利义务由公司承继。该议案于2025年8月披露，相关工作目前仍在推进中。 其二为产能异地搬迁。公司子公司广州建丰因现有生产经营场地制约长远发展，拟在广州市从化区购置工业用地，实施稀土深加工及新材料制造异地搬迁项目。公司于2026年4月披露该计划，称此举旨在提升高质量和可持续发展能力，目前相关工作亦在推进中。

SMM 8月7日讯： 本周废电瓶市场整体持稳，部分炼厂采购报价小幅上调，周中沪铅上涨带动市场情绪短暂回暖，回收商顺势出货，随后市场重回观望。炼厂亏损及再生铅成交偏弱限制原料采购积极性，废电瓶采购量及高价接受度均受到一定压制，但社会货源增量有限，对价格形成支撑。预计下周废电瓶价格仍以稳中小幅上升运行为主，需关注再生铅库存变化及炼厂开工率调整和传统旺季需求预期兑现情况。若铅锭消费边际改善带动铅价回升，料废电瓶价格同步跟涨。 》订购查看SMM金属现货历史价格