8月11日，此前经历了七连涨的中国稀土的股价出现了下跌，截至11日收盘，中国稀土跌4.32%，报55.84元/股。
消息面上：中国稀土日前发布的半年报显示：上半年，稀土行业供需格局持续调整优化，受稀土产业政策、下游市场需求提振等多重有利因素影响，市场行情整体上行，镨钕产品价格较去年同期涨幅明显。公司按照年度工作部署安排，锚定目标再加压，乘势而上勇争先，强化党建引领，紧盯资源保障、高效经营、科技创新、项目建设、深化改革、能力建设等六大重点工作任务，靶向发力，取得阶段性显著成效，经营质效同步提升，圆满完成各项经营目标任务，奋力开创高质量跨越式发展新局面，为“十五五”实现良好开局奠定基础。上半年，公司实现营业收入 16.47 亿元；实现归属于上市公司股东净利润 2.37 亿元，同比增长46.53%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益净利润 2.40 亿元，同比增长 55.49%。
对于主要业务和产品，中国稀土在其半年报中介绍：公司经营范围为稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品经营及贸易；稀土技术研发及咨询服务；新材料的研发及生产销售；矿业投资；矿产品加工、综合利用及贸易。 公司目前主要从事稀土资源开发、冶炼分离、精深加工、科技研发及技术咨询服务等业务。公司主要产品包括碳酸稀土精矿、稀土氧化物精矿和氯化稀土料液；不同纯度规格、特殊物性及定制化稀土氧化物、氯化物和盐类产品；稀土金属及合金等。公司产品凭借稳定的质量、优越的性能，且能根据客户需求定制，被广泛应用于磁性材料、发光材料、催化材料、晶体材料、合金材料以及高性能陶瓷、电子元器件等领域。
中国稀土公告的营业收入构成显示：
中国稀土在其半年报中公告的公司面临的风险和应对措施显示：
1、宏观经济形势波动与产业政策变化风险 稀土广泛应用于各个工业领域，经济形势波动将对原材料供应、稀土产品市场需求产生影响。当前，我国稀土行业高质量发展的主要矛盾是供给质量和供给体系不能有效匹配需求结构和需求体系，供给质量不高、低端供给过剩与高端供给不足并存，稀土元素之间供需的结构性矛盾依然突出，不同元素、不同品种的稀土产品的供给和需求波动变化，可能为公司生产经营带来不确定性风险。同时，稀土行业因其战略属性和在国际博弈中的作用，受产业政策及国际环境影响大。2025 年 4 月，商务部、海关总署第 18 号公告将 7 类中重稀土相关物项纳入出口管制；2025 年7 月，《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》出台；2026 年 1 月商务部第 1 号公告禁止所有两用物项（含稀土）向日本军事用户、用途出口；2026 年 6 月商务部公告对 20 家日本实体和 10 家美国实体列入出口管制管控名单，同时对20 家日本实体列入关注名单。由此可见，现阶段国家对稀土出口政策进一步收严，对以直接或间接出口为主要业务的稀土企业经营产生较大影响，亦对稀土供需格局以及市场变化产生了一定影响。 针对上述情况，公司持续关注国家稀土产业政策出台及调整情况，坚定落实和执行国家相关稀土管控政策，进一步加强行业形势研判和市场趋势分析，以依法合规经营管理为首要前提，科学制定生产经营方案，优化产品结构，持续提升生产现场管理和产品质量管理水平，提升核心竞争力。
2、原材料供应风险 目前，公司主要从事稀土矿采选和冶炼分离加工业务，离子型稀土矿属国家保护性开采矿种，且受生产总量控制计划管理。现阶段，公司参股企业旗下圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权办理探转采的相关工作正在推动中，湖南稀土可供应的稀土原矿不能完全覆盖公司冶炼分离需求，部分原材料仍需向外采购，原材料供应安全仍存在一定风险。针对上述情况，公司一方面结合政策与市场变化，合理开展原料储备，加强与中国稀土集团及相关企业的采销协同，积极拓展原料采购渠道及合作模式，努力保障正常生产的原料供应；另一方面，加强对稀土资源投资并购机会的关注，结合发展规划，适时开展稀土资源的并购整合。
3、市场风险 稀土作为战略小金属，产品价格受市场环境、行业供需周期和政策调控等因素影响，一直处于波动状态。不同稀土产品的市场价格可能存在波动风险。 针对上述情况，公司一是通过积极研判市场和供需格局，结合公司实际情况，及时调整营销策略，通过对原料的提前储备、积极调整库存商品结构并建立合理安全库存，确保高质量产品的稳定供应；二是在成本控制和生产效率提升方面持续发力，做好降本增效等相关工作；三是积极开拓下游应用客户，通过新产品开发扩大高丰度元素应用场景和大力增加定制化产品研发、生产，提升产品附加值和盈利能力。
4、安全生产和环保风险 公司主要从事离子型稀土矿采选和冶炼分离加工业务，在生产经营过程中可能面临生产事故、意外状况、自然灾害、恶劣天气等引起的化学品泄露、火灾、爆炸、山体滑坡、污染物超标排放及其他突发性事件等风险，这些风险可能导致公司的财产损失、人员伤亡、环境破坏及潜在的法律责任，存在一定的安全生产和环保风险。针对上述情况，公司从体制机制、人员素质、管理模式、风险管控、应急处置等方面全面加强过程管理，充分运用现代信息技术，强化风险防控、监测、预警、处置等能力建设，构筑“安全风险分级管控和隐患排查治理”双重预防体系；与此同时，公司全面推动实施采选浸萃一体化、稀土矿优溶除杂，大联动模糊萃取，连续沉淀循环洗涤，回转窑节能灼烧、废水综合利用项目整体改造等系列工程，努力提升工艺、设备的绿色化效能。
回顾SMM部分稀土氧化物今年上半年的走势可以看到：
氧化镨钕6月30日的均价为742500元/吨，与其2025年12月31日的均价606500元/吨相比，上涨了136000元/吨，其上半年的涨幅为2.42%。而氧化镨钕今年上半年的均价为740530.17 元/吨，与其2025年上半年的均价430952.99元/吨相比，同比上涨了3095771.8元/吨，同比涨幅为71.84%。
氧化镝6月30日的均价为1420元/千克，与其2025年12月31日的均价1340元/千克相比，上涨了80元/千克，上半年涨幅为5.97%。而对比氧化镝今年上半年日均价1394.09元/千克与2025年的上半年日均价1660.26元/千克可以看出，其今年上半年的日均价同比下跌了16.03%。
氧化铽6月30日的均价为6475元/千克，与其2025年12月31日的均价5975元/千克相比，上涨,500元/千克，上半年的涨幅为8.37%。而对比氧化铽今年上半年日均价6200.26元/千克与2025年的上半年日均价6634.62 元/千克可以看出，其今年上半年的日均价同比下跌了6.55%。
现货市场方面：8月11日，氧化镨钕、氧化镝和氧化铽价格均较前一交易日持平。
目前，稀土市场价格整体平稳运行。聚焦镨钕市场，受氧化镨钕期货盘面僵持运行影响，现货氧化物持货商报价整体波动不大，低价出货意愿较弱，市场低价货源较为难寻，实际交投活跃度有所提升。金属市场方面，市场询单活动未见明显增多，整体交投氛围依旧冷清，部分金属企业报价小幅下调，实际成交偏弱运行。
中重稀土市场方面，市场询单持续冷清，持货商报价较为坚挺，价格整体未有明显波动，实际成交表现不佳。整体来看，下游询单尚未明显增加，上游持货商挺价意愿较强，稀土市场仍处于上下游博弈僵持状态，价格整体未有明显波动。
对于稀土的后市，预计短期内，受市场交投僵持影响，镨钕产品价格或将维持窄幅震荡运行格局。
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