大全能源今日（2月26日）披露2025年度业绩快报。 根据大全能源发布的2025年度业绩快报，经初步核算， 该公司当年实现营业收入48.39亿元，同比减少34.71%；归属于上市公司股东的净亏损11.29亿元，上年同期净亏损27.18亿元，同比收窄超五成。 主要财务指标方面，该年度公司营业利润为-12.47亿元，利润总额为-12.80亿元，扣非后净亏损为11.56亿元，基本每股收益为-0.53元。 截至2025年末，大全能源总资产为426.78亿元，较期初减少3.45%；归属于上市公司股东的所有者权益为390.23亿元，较期初减少2.83%。 对于上述业绩变动原因，大全能源表示，2025年随着行业政策引导持续深化，多晶硅价格自第三季度起呈现恢复性上涨，但产业整体仍面临高库存与弱需求的现实挑战。2025年公司持续推进精细化管理与技术工艺创新，实现生产成本降低与运营效率提升，为改善盈利水平提供了重要支撑，同时受资产减值因素变动影响，净亏损较上年同期大幅收窄。 同日（2月26日）晚间，持有大全能源71.40%股权的控股股东开曼大全（NYSE：DQ），公布了2026年多晶硅产量预测。根据其公告， 开曼大全预计2026年第一季度多晶硅产量为3.5万至4万吨，考虑到年度产线检修的影响，全年产量预计为14万至17万吨。 而开曼大全2025年多晶硅产量为12.37万吨，销量为12.67万吨。 公告显示，2025年随着行业政策引导持续深化，尤其是在“反内卷”政策推动下，中国光伏行业自2025年第三季度起逐步走出周期低谷，太阳能产品市场价格自第三季度起开始反弹，其中多晶硅领域的涨幅最为显著。 大全能源在今年1月开展的投资者关系活动中回应了多晶硅价格走势的问题。其表示，多晶硅价格受行业供需格局、上下游库存、终端光伏装机需求、产能出清进度、原材料成本及产业政策等多重因素共同作用。为规避产品价格波动风险，公司已审议通过2026年度开展期货套期保值业务，择机利用期货工具提高抵御市场价格波动风险的能力。 针对近期市场关注的太空光伏概念，大全能源回应称，公司目前主营业务聚焦于地面光伏大规模装机需求，太空光伏对材料使用要求与地面存在差异。“公司将关注该领域技术突破及商业化节奏，未来若技术路径清晰化或出现产品关联应用的切入点，将审慎评估并积极探索布局机会。” 截至今日（2月26日）收盘，大全能源报收于23.83元/股，总市值511.2亿元。

2月26日，云南锗业股价继续涨停，收获两连板，截至26日收盘，云南锗业涨10.01%，报44.39元/股。 消息面上：云南锗业2月26日晚间发布股票交易异常波动公告。公司股票连续三个交易日内（2026 年 2 月 24 日、2026 年 2 月 25 日、2026 年 2 月 26 日）收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，根据深圳证券交易所的相关规定，属于股票交易异常波动情况。 云南锗业公告了公司关注并核实的相关情况：公司董事会对公司有关情况进行了核查并对公司控股股东及实际控制人就公司股票发生异常波动的情况进行了询问、核实，现就有关情况说明如下：1、公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。2、公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对本公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息。3、近期公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。4、公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项或其他处于筹划阶段的重大事项。5、公司、控股股东和实际控制人在公司股票异常波动期间不存在买卖公司股票的情形。 云南锗业表示：公司董事会确认，本公司目前没有任何根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；董事会也未获悉本公司有根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的、对本公司股票交易价格产生较大影响的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。 云南锗业在风险提示中提及：1、经自查，公司不存在违反信息公平披露的情形。2、公司于 2026 年 1 月 31 日在《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》以及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《2025 年度业绩预告》（公告编号：2026-006），本次业绩预告数据是公司财务部门初步测算的结果，未经会计师事务所审计，具体财务数据以公司披露的 2025 年年度报告为准。截至本公告披露日，公司业绩预告不存在应修正情况。3、公司郑重提醒广大投资者：《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》以及巨潮资讯网为公司指定的信息披露媒体，公司所有公开披露的信息均以在上述指定媒体刊登的信息为准，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 云南锗业2月26日在投资者互动平台回应投资者提问时表示，截至目前，公司磷化铟晶片产能为15万片/年（2—4英寸）。 云南锗业2月26日在投资者互动平台回应投资者提问时表示，公司控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司磷化铟晶片（衬底）已批量生产超过三年，并已向国内外多家知名厂商供货。 2月12日，云南锗业在互动平台回答投资者提问时表示，公司将继续聚焦主营业务，做好各项生产经营管理工作，推动公司持续、健康发展。 2月12日，云南锗业在互动平台回答投资者提问时表示，公司“电子级四氟化锗制备关键技术研究”已结题验收，项目已按计划完成了研究开发工作，建成了中试生产线，产出了小批量产品，并实现了销售。如后续有相关量产计划，公司将按规定进行公开披露。 2月2日，云南锗业在互动平台回答投资者提问时表示，公司子公司生产的光伏级锗产品为太阳能电池用锗单晶片，主要运用于生产太阳能锗电池生产；太阳能锗电池具有光电转换效率高、性能稳定等特点，多用于空间飞行器（如卫星）等领域。 云南锗业1月30日发布的2025年业绩预告显示，预计2025年净利润为1500万元—2200万元，同比下降58.57%—71.75%。 对于业绩变动原因，云南锗业表示： 1、报告期内，随着国内低轨通信卫星组网的推进，光伏级锗产品需求增加，该产品销量同比大幅增加；本期光通信市场景气度提升，公司化合物半导体材料磷化铟产品销量增加；本期光纤级锗产品、红外级锗产品（镜头、光学系统）订单量增加使得销量同比增加。在产品价格及成本变动方面，报告期内，受原材料市场平均价格上涨的影响，使得材料级锗产品、光纤级锗产品、光伏级锗产品、红外级锗产品（毛坯及镀膜镜片）和化合物半导体材料的销售均价及单位成本均较上年同期上升，但单位成本的增长大于销售价格的增长。上述产品的销量、价格以及成本的变动使得公司本期营业收入增加但综合毛利率下降。 2、报告期内，公司研发项目按计划开展，研发费用同比增加；因公司对控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司的部分少数股东存在（或有）回购义务，本期摊销未确认融资费用 2,564 万元，使得财务费用同比增加；由于本期光伏级锗产品销售收入大幅增加，导致账期内应收账款相应增加，按照公司会计政策计提的信用减值损失亦同比增加。 3、报告期内预计非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响额约为2,300 万元至 2,800 万元。 五矿证券研报指出：关键矿产为基石下的关键材料成为中美未来新兴产业角逐的新聚焦，中美清单的共同矿种，值得重点关注。2024年2月，美国白宫科技政策办公室更新发布了《关键和新兴技术清单》，其列出了先进制造、量子信息和使能技术、清洁能源生成和存储技术等18个方向。以上方向与我国“十五五”规划建议中的前瞻布局未来产业范畴存在重叠。根据梳理，铌、钛、钇、钡、铜、硅、石墨烯、砷、磷、钾、镁、钴、铂、铱、钨、锂、稀土、镍、铝、镓、锗、钽是未来中美发展新兴产业的共性品种。 东莞证券2025年12月25日发布的研报指出：锗已被多国列为战略性矿产，其供需结构集中，易引发价格波动。2023年8月国内实施锗出口管制后，全球供应趋紧预期形成；2025年11月虽暂停对美出口条款，但核心管制未变。供给方面，国内环保政策收紧、原生锗产能弹性低，叠加海外产能难以补充，供给端增长受限。需求端，军事红外、低轨卫星等高景气赛道扩容，带动高端锗产品需求增长。当前锗价仍处于相对高位，受刚性需求与成本双重支撑，中长期供需缺口扩大或推动锗价中枢上移。

2月26日，锡业股份的股价出现上涨，截至26日收盘，锡业股份涨0.3%，报40.33元/股。 锡业股份公告的投资者关系管理信息20260225中互动交流环节的内容显示： 1.公司在资源保障及拓展方面有何战略规划？ 锡业股份回应：公司高度重视资源拓展并将其作为公司长期发展战略之一，未来公司将继续统筹规划区域矿山建设，优化矿山生产布局，系统配置采选资源，充分释放区域产能，实现采选协同，推进资源加密升级与接替采场建设，并持续加大资金投入开展各矿区地质综合研究、相关矿产勘查活动、矿山深边部找探矿工作，有序推进现有资源提升及新增资源储备。同时，公司持续关注行业发展变化及优质资源项目，多措并举提升以锡为主的矿产资源储备能力，为公司可持续发展和保障国家战略金属资源安全提供强有力的支撑。 2.请问公司如何看待当前及未来全球锡市场的供需格局？ 锡业股份回应：供给方面，锡供应矛盾主要集中在资源与政策两条主线上，近年来东南亚锡矿主产国政策收紧趋势明显，新兴产区虽有潜力但整体规模有限，且地缘风险等因素扰动，或将未能完全对冲传统产区产量下滑影响，全球锡矿生产或将延续小幅收缩态势。长期来看，全球环保要求强化、地缘冲突风险与勘探投资不足等多重因素影响下，新增大型矿山项目较少、供给增长偏弱的格局或将仍将延续，不排除面临结构性的短期风险，特别是锡的上游集中度比较高可能会导致供给扰动的外溢。需求方面，锡金属作为新能源领域和电子通讯领域中不可替代的金属原料，在当前全球新能源行业蓬勃发展、人工智能日新月异及新质生产力提质增效的过程中，能源转型、人工智能、数字化浪潮等新兴技术发展将为锡中长期需求提供主要增长动能。整体上，全球供需紧平衡与宏观波动交织的震荡格局或将延续。 3.公司未来在尾矿资源利用方面的战略计划? 锡业股份回应：未来，公司将在现有基础上，进一步充分论证研究尾矿开发经济效益、资源品位及回收率、再选工艺技术水平、固定资产投入、产能规模等多重因素，结合实际情况加强对尾矿资源进行综合利用，将逐步建成三个尾矿资源利用基地，力争成为公司“十五五”期间生产原料的有效补充。 4.公司铟的生产情况?铟价近期上涨对公司业绩有何影响？ 锡业股份回应：公司铟生产基地都龙矿区拥有丰富的铟资源储量，铟资源储量全球第一，是全国最大的原生铟生产基地。截至 2024年 12 月 31 日，公司铟金属保有资源储量 4821 吨，2025 年前三季度公司生产产品铟 101.62 吨。 铟产品是公司的主要产品之一，在公司铟产品实现销售的情况下，铟市场价格上涨预计将会对业绩产生正面的影响。 5.公司如何应对近期锡冶炼加工费较低的情况? 锡业股份回应：尽管 2026 年以来锡冶炼加工费小幅上调，但考虑到目前锡金属价格及行业平均冶炼回收率水平，目前锡冶炼加工费仍处于较低水平。针对冶炼加工费较低的情况，公司将充分利用冶炼规模优势，聚焦冶炼精益生产提升指标，合理调控原料结构、中间品及产成品库存，全力聚焦精细管理及降本增效，并致力于冶炼有价金属回收，有效弥补加工费持续下降影响。 有投资者在投资者互动平台提问：请问公司可以做收藏用的锡条吗？公司是已经否有开展相关业务的打算？未来是否有开展相关业务的可能性？锡业股份1月28日在投资者互动平台表示， 公司目前的锡产品为锡锭，涉及的锡的深加工产品主体主要为公司参股公司云锡新材料。 1月23日，锡业股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司高度重视资源拓展并持续关注行业发展变化及强化资源项目储备，积极努力多措并举提升以锡为主的矿产资源储备能力，保障国家战略金属资源安全以及公司可持续发展。 2025年12月30日，锡业股份发布2025年前三季度利润分配预案。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.10元（含税），合计派发现金股利1.81亿元（含税），占2025年前三季度公司实现合并报表中归属于上市公司股东的净利润比例为10.37%。锡业股份表示，本次利润分配预案具备合法性、合规性、合理性，旨在积极落实并执行《云南锡业股份有限公司市值管理制度》，认真结合公司所处行业特点、发展阶段和盈利水平，充分考虑广大股东利益、公司经营业绩及未来发展因素，与股东分享公司发展红利，增强股东获得感，提升公司投资价值。 锡业股份的三季报显示：2025 年前三季度公司实现营业收入 344.17 亿元，同比上升17.81%；实现归属于上市公司股东的净利润 17.45 亿元，同比上升 35.99%。 锡业股份介绍：2025年前三季度，公司积极组织生产销售，持续强化经营管理，紧盯市场变化，抢抓市场机遇，努力克服有色金属价格剧烈震荡、原料供应紧张、加工费同比下降等诸多挑战，主动把控经营节奏，多措并举降本增效，实现生产经营质效持续稳健向好。2025 年前三季度有色金属总产量 27.10 万吨，其中：产品锡 6.77 万吨、产品铜 9.68 万吨、产品锌10.53万吨。生产稀贵金属：产品铟 101.62 吨。 锡业股份在2月25日公告的投资者关系管理信息20260225中介绍了公司的基本情况：锡业股份具有集锡、铟、锌、铜等有色金属资源探采、选冶、深加工以及新材料研发、贸易等全产业链供应链一体化的产业格局，主要产品有锡锭、阴极铜、锌锭、铟锭，重要参股企业云锡新材料有限公司拥有锡材及锡化工产品等。2025 年前三季度，公司积极组织生产销售，持续强化经营管理，紧盯市场变化，抢抓市场机遇，努力克服有色金属价格剧烈震荡、原料供应紧张、加工费同比下降等诸多挑战，主动把控经营节奏，多措并举降本增效，实现生产经营质效持续稳健向好。 国元证券点评锡业股份三季报的研报显示：公司锡、铟资源储量丰富，锡、铟双龙头产业地位稳固。矿产储量领先，锡和铟资源储量均位居全球第一。资源优势兑现，产能产量维持高位。全球锡矿供给不稳，新兴产业驱动结构性增长。独具锡全产业链，关键技术优势支持。铜锡价大幅上升叠加降本增效显著，企业业绩改善明显。研发投入规模不断提升，专利技术成果稳步增加。随着全球新能源汽车、光伏发电以及人工智能行业的快速发展，焊料需求有望持续复苏，锡金属作为电子焊料的核心材料，其重要性将持续凸显，有望创造出新的增长亮点。风险提示：产业政策变化风险、市场价格波动风险、供应链风险、安全环保风险。 民生证券点评锡业股份的研报称：量：2025Q3公司自产金属量保持稳定，稳步推进锡、钨等资源开发布局。价：2025Q3，锡价、铜价、硫酸价格环比继续增长，增厚公司业绩。降本增效成果显著，资产结构持续优化。公司为锡、铟全球龙头，资源禀赋优异，公司深度受益锡价上行。风险提示：锡、锌、铜价格大幅波动，安全环保风险，下游需求不及预期。

2月26日，宜安科技股价出现下跌，截至26日9:54分，宜安科技跌0.75%，报18.51元/股。 消息面上， 2月24日，宜安科技在互动平台回答投资者提问时表示， 公司第一款镁骨内固定螺钉正在根据评审要求，进行补正材料的完善。 2月24日，宜安科技在互动平台回答投资者提问时表示， 锆基非晶合金具备在低温下韧性不降，反而略有上升的材料性能。目前，公司批量生产的产品主要应用于常规环境条件。 2月24日，宜安科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司控股子公司逸昊金属目前正通过招聘网站招聘相关专业设计师及工程师，是为了提前做好人才储备，支撑应用领域的研发创新。 宜安科技1月30日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润亏损1300万元至1800万元，上年同期盈利100.55万元；扣非净利润亏损2500万元至3000万元，上年同期亏损2738.39万元。 对于业绩变动原因，宜安科技表示： （一）项目开发投入影响 报告期内， 公司持续加大项目开发投入力度，在非晶合金（液态金属)、生物可降解医用镁等领域持续投入，特别是围绕某重点客户做了大幅的投入，影响业绩。 （二）汇率变动影响 公司约 35%的营业收入来自出口业务，人民币持续升值影响部分利润，影响业绩。（三）非经常性损益变化影响 2025 年度, 预计非经常性损益为 1,600 万元，非经常性损益上年同期金额为2,838.94 万元,同比下降 43.64%。 （四）投资战略核心资产影响 报告期内，公司加大对新生产基地的投入，东莞铝镁合金生产基地、株洲液态金属生产基地的建设，导致公司财务费用较大幅度增长，影响业绩。 1月19日，宜安科技公告称，公司控股公司湖南逸昊金属材料科技有限公司与株洲高新技术产业开发区管理委员会签署《项目进区合同》。合同主要内容包括管委会向湖南逸昊提供标准厂房实施非晶合金(液态金属)项目，协助办理相关手续，支持申请政策和经费等。项目预计在6个月内开工建设，12个月内完成一期建设并投产，24个月内完成二期建设并投产。此次合作有利于推动非晶合金(液态金属)产业的发展，提升公司核心竞争力和市场抗风险能力。但受政策变化、市场竞争等不确定因素影响，可能导致项目效益不及预期。 1月5日，宜安科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司和子公司株洲宜安精密一直在和国内的头部主机厂进行对接大型一体化压铸结构件项目，预计2026年会承接大型一体化压铸件订单，正式启动批量生产。 1月5日，宜安科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司已放弃控股子公司巢湖宜安云海部分股权转让的优先购买权。详情请参阅公司2025年12月19日披露的2025-107号公告。 1月5日，宜安科技在互动平台回答投资者提问时表示，目前公司生产的产品未涉及商业航天。 公司的镁铝合金轻量化材料可以应用到低空经济和无人机领域。 1月5日，宜安科技在互动平台回答投资者提问时表示，镁合金材料在两轮电动车和汽车领域的用量都将会呈现逐步增长的趋势。公司于2025年12月26日披露了与台铃科技股份有限公司的战略合作协议，公司作为台铃科技镁合金件战略供应商，负责为台铃科技两轮电动车产品提供镁合金件的研发、生产并确保供货和服务。 宜安科技在其2025年半年报中介绍：公司是一家专业从事新材料研发、设计、生产、销售为一体的国家高新技术企业，国内领先的新材料公司，具备材料研发、精密模具开发、精密压铸、数控精加工、表面处理一体化的完整产业链条，通过技术创新赋能产品，为客户提供一站式产业链配套服务和解决方案。材料涵盖液态金属、镁合金、铝合金、医疗材料、高分子材料，可应用于新能源汽车、消费电子、医疗产品、5G 通讯、智能制造等。产品基本为中间产品，包括新能源汽车零部件、液态金属产品、笔记本电脑等消费电子结构件、工业配件、精密模具等，是国家产业政策鼓励类产品。公司产品主要采用新材料配方和高效、环保的压铸及后处理工艺，技术含量和附加值较高，主要产品技术水平处于行业领先水平。液态金属、生物可降解医用镁、新能源汽车产品为公司主要发展方向。经过三十余年发展，公司积累了深厚的技术经验及品牌优势，形成了以国内外著名客户为依托，以关键核心技术为保障、以高精尖新材料产品为导向的发展格局。报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主营业务收入主要为汽车零部件、液态金属、笔记本电脑等消费电子结构件、有机硅胶、精密模具等产品的销售。 》点击查看SMM金属镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：镁合金AZ91D2月26日的报价为18900~19000元/吨，其均价为18950元/吨，较前一交易日涨0.53%。据SMM了解，本周国内镁合金基准价偏强运行、加工费持稳坚挺。成本端，核心原料镁锭周均价小幅上调，辅材 A00 铝锭高位震荡，对整体成本形成有力支撑。受镁铝价差影响，AZ91 与 AM50、AM60 价差维持在200 元 / 吨。供需方面，镁合金生产企业整体开工正常，多数镁合金企业仍以排单生产为主，市场供需维持紧平衡格局对加工费形成有力支撑，镁合金加工费继续坚挺运行。整体来看，节后镁市处于调整阶段，供应端结构性收缩支撑价格，内外贸博弈加剧，后续需关注欧洲库存消化节奏及海运费变化。 山西证券2月12日研报显示：2026年1月镁市场供给相对平衡，供应端稳价托底，需求端刚需跟进，市场整体运行平稳向好，镁价稳中上行。镁铝价格比继续下探，镁经济性凸显：1月镁/铝价格比0.75，同比/环比-0.14/-0.03pct，价格比持续下跌，创历史新低。镁铝比价新低主要源于1月份铝价上涨明显，铝产能在原本供给刚性条件下，受下游光伏、储能等新兴产业需求拉动，库存持续去化，叠加美元贬值资金向有色金属板块避险的宏观因素，铝价走强，镁合金成本优势进一步凸显，应用有望持续提速。2025年镁产品出口整体量价齐跌，镁合金细分品类逆势增长。建议重点关注：全产业链布局的【宝武镁业】；镁合金业务占比高、弹性大的【星源卓镁】；受益于零部件企业扩大资本开支的【伊之密】等设备商。建议关注：【宜安科技】、【永茂泰】、【鑫源智造】等镁合金零部件企业。风险提示：镁合金价格波动风险；下游需求不及预期风险；镁合金零部件企业扩产导致竞争加剧风险。 推荐阅读: 》北美镁业加速布局 中国出口价格走高 全球镁市静待节后放量【SMM调研】 》周度产量小幅回落 厂库累高社库去化【SMM镁周度数据】 》节后镁市偏强运行 原料分化供应趋紧 内外贸博弈加剧【SMM镁周评】

SMM 2月26日讯：2月26日，高测股份发布2025年业绩快报，据其公告显示，报告期内，公司共实现约36.5亿元的营收，同比降低 18.43%；实现归属于上市公司股东的净利润亏损4,016.48 万元，较2024年同期的4423万元的亏损略有收窄。 提及影响经营业绩的因素，高测股份表示，2025 年，光伏新增装机量虽同比保持增长，但光伏行业阶段性供应过剩问题尚未缓解，开工率维持低位，光伏企业依然面临严峻的市场环境。报告期内，光伏产业链产品价格持续处于低位，同时，公司根据《企业会计准则》及公司会计政策等相关规定，基于谨慎性原则计提相应减值准备，导致公司本报告期业绩依然出现亏损。 面对挑战，公司充分发挥“切割设备+切割耗材+切割工艺”融合发展及技术闭环优势，公司金刚线出货规模实现同比增长，钨丝金刚线细线化领先，公司出货规模提升带来成本分摊以及钨丝冷拉母线产能增加带来工艺端持续降本； 公司硅片及切割加工服务业务出货规模同比增加，下半年开工率维持较高水平，规模效应推动成本下降，持续推进降本增效，盈利能力实现逐季度环比提升，第三季度及第四季度均实现盈利。 未来，公司将继续加大研发投入，不断筑高专业化切割技术壁垒，通过技术创新持续推进降本增效，进一步提高产品竞争力。公司将继续推动金刚线和硅片及切割加工服务的出货规模持续提升，加速推动创新业务产品的升级迭代，积极推进人形机器人业务，多方位推动公司盈利能力持续修复。 公开资料显示，高测股份是全球领先的高硬脆材料切割综合服务商，核心是做光伏硅片切割的设备、耗材、工艺与代工服务，并向半导体、碳化硅、蓝宝石、人形机器人等领域拓展。公司在光伏切割设备中占据着举足轻重的地位。 值得一提的是，2026年以来太空光伏概念爆火，市场普遍预计太空光伏前景广阔，因此，有投资者询问公司作为光伏切割设备的龙头企业，太空光伏的发展会对公司带来何种影响的问题，高测股份彼时回应称， 太空光伏前景广阔，随着太空光伏超薄柔性HJT电池需求的逐步释放，预计将带动超薄硅片的批量应用。超薄硅片切割技术壁垒相对较高，对切割设备、金刚线及切割工艺都提出了更高要求，超薄硅片的批量需求将会催生切割设备的升级迭代需求以及加快金刚线细线化迭代需求。公司多年深耕硅片切割细分领域，切割设备技术领先优势明显，更适配薄片化及细线化切割需求。公司充分发挥“设备+耗材+工艺”技术闭环优势，在薄片化切割技术上始终引领行业，能够为客户提供更适配超薄化切割的整体解决方案。 而从当下硅片市场来看，据SMM了解，春节归来后首周，硅片价格暂时持稳，主要原因是低价订单消化殆尽，硅片企业进入观望周期。目前原料价格已有降价趋势，硅片企业近期策略重心放在采购降本上，目前企业需用囤料生产才能覆盖硅片现金成本，而这一趋势很难长久，短期硅片价格可能跟随原料价格下滑。不过需要注意的是，进入3月以后，电池提产、组件涨价的趋势已经日渐明朗，硅片库存累库速度放缓，并有可能在三月转入小幅去库，因此将对硅片价格快速筑底产生支撑。 截至2月26日，N型硅片-183mm现货报价持稳于1.1~1.15元/片，均价报1.13元/片；N型硅片-210mm现货报价暂时持稳于1.4~1.45元/片，均价报1.43元/片；N型硅片-210R现货报价暂时持稳于1.2~1.25元/片，均价报1.23元/片。 》点击查看SMM光伏产品现货报价 2月11日，有投资者询问高测股份在手订单是否充足的问题，公司回应称，目前光伏行业产业链各环节开工率依然承压，公司大力拓展市场维持相对较高开工率，各项业务稳健推进并持续降本增效。 至于公司在异质结领域的布局，高测股份回应称，公司深耕光伏硅片切割环节，是光伏硅片切割领域内一家全面覆盖切割设备、切割耗材及硅片切割加工服务的供应商。异质结电池路线对硅片环节的要求主要聚焦大尺寸及薄片化。公司在大尺寸及薄片化切割研发方面一直积极布局并推动行业技术迭代，2021年公司领先行业首次推出120μm片厚的G12半片硅片,并主导半棒半片切割技术路线，2022年及2023年公司领先行业首次推出80μm片厚硅片及60μm片厚硅片，并在近期已推出50μm超薄硅片。公司在薄片化上持续引领行业，是公司 “设备+耗材+工艺”技术闭环能力的集中体现，同时异质结电池路线对薄片化更重要的需求在于薄片实现稳定可量产，公司已具备小批量交付60-80μm硅片能力，50μm超薄硅片已开始送样测试，并已明确超薄硅片良率持续提升路径，助力行业加快超薄硅片量产节奏。

SMM 2月26日讯： 今日SMM 1#铅均价报16,550元/吨，较昨日涨25元/吨。再生铅冶炼企业复产日期集中在3月中下旬，目前可出散单货源的企业较少；报价数量少，出厂价格相对坚挺，对SMM1#铅均价升水0-25元/吨，少数货源平水可以送到本地下游。下游企业复工后以消化节前原料库存为主，存观望情绪刚需慎采。今日出货情绪为0.79，今日再生精铅采购情绪为0.15（历史数据可以登录数据库查询） 。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【SMM独家证实津巴布韦声明立即暂停所有原矿和锂精矿的出口】 2月25日，津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口（含在途货物），旨在加强矿产监管与问责。未来仅持有效采矿权及获批选矿厂的企业具备出口资格，禁止代理及第三方贸易商出口。申请时需提交省级矿业办关于选矿能力及合规的建议信，并申报矿物成分。违规者（如续用过期待办）将吊销出口许可乃至采矿权。据SMM独家了解，官方声明属实，原则上计划2027年禁止精矿出口；当前在津巴布韦当地拥有锂盐或硫酸锂生产产能的企业仍可申请锂精矿出口许可证，且硫酸锂目前允许出口。 【中信证券：津巴布韦暂停锂矿出口 板块有望大涨】 中信证券研报指出，2月25日，津巴布韦矿业部发布锂矿出口禁令，此次政策旨在加强矿产监管，推动矿产品深加工发展。2025年中国19%的进口锂精矿来自津巴布韦，我们预计2026年津巴布韦锂资源产量占全球12%，该国的锂矿出口禁令将导致中国碳酸锂短期供应愈发紧缺，有望推动锂价大幅上涨。建议关注不受出口政策影响的标的。 【我国科学家取得锂电池核心技术首创性突破 续航力成倍提升】 近日，由南开大学和上海空间电源研究所等单位科研人员组成的团队，取得了一项首创性的突破。通过全新的电解液技术，有望使现有锂电池在同等大小和重量的情况下，实现续航力的成倍提升，耐低温性能也明显增强。这一成果26号凌晨在国际学术期刊《自然》上发表。新电池的核心突破在于内部的电解液，它在电池中起着传导离子的功能，就像正负极之间的一条“高速公路”，对于电池的能量效率、工作稳定性与温度适应性等都有关键意义。目前，锂离子电池的电解液溶剂通常含有一个重要元素——氧。它的优点是对锂盐的溶解性很强，但这种强相互作用也限制了电荷的转移，导致电池能量密度难以进一步提升，也限制了其低温性能。（财联社） 【调研称全球超40%的汽车行业高管担心失业】 咨询公司艾睿铂（AlixPartners）的最新调研揭示，全球汽车行业正面临剧烈的转型阵痛，超过40%的汽车行业高管担心失业，这一比例远超艾睿铂所调查行业的平均水平（28%）。对比行业涵盖了零售、媒体娱乐、金融服务、电信、能源、科技及消费品等。这一焦虑情绪的背后，是汽车行业持续承压的严峻现实。根据艾睿铂发布的《2026艾睿铂颠覆指数》（调研覆盖11个国家、3200名CEO及高管），汽车行业已经连续两年成为受冲击与变革最剧烈的行业。尽管其行业颠覆指数从去年回落至74分，但增长乏力、竞争白热化以及成本居高不下，共同颠覆了全球汽车业务的既有格局。（财联社） 【河南发布2026年汽车以旧换新补贴细则 最高补贴2万元】 河南省商务厅等8部门2月25日印发《河南省2026年汽车以旧换新补贴实施细则》。明确包含汽车报废更新和汽车置换更新两种方式的补贴政策。对报废符合条件旧车，并购买符合条件新能源乘用车新车的，按新车销售价格的12%给予补贴，补贴金额最高2万元。对报废符合条件燃油乘用车，并购买符合条件燃油乘用车新车的，按新车销售价格的10%给予补贴，补贴金额最高1.5万元。换购新能源乘用车，按新车销售价格的8%给予补贴，补贴金额最高1.5万元；换购燃油乘用车，按新车销售价格的6%给予补贴，补贴金额最高1.3万元。 》点击查看详情 【福建省印发2026年汽车以旧换新实施细则 补贴金额最高1.5万元】 福建省商务厅等9部门近日印发《福建省2026年汽车以旧换新实施细则》。实施细则中提到，对换购符合条件新能源乘用车的，按新车销售价格的8%给予补贴，补贴金额最高1.5万元；对换购符合条件燃油乘用车的，按新车销售价格的6%给予补贴，补贴金额最高1.3万元。 》点击查看详情 相关阅读： 【SMM分析】成本托底 成交偏淡——春节假期负极材料价格保持稳定 【SMM分析】电解液、六氟磷酸锂春节假期回顾及节后展望 Rimac固态电池布局 2027年量产Tier1供应商转型【SMM分析】 【SMM分析】2026 年春节前后锂电回收市场运行现状：节前备货忙 假期成交淡 【SMM 分析】2026春节假期锂矿市场回顾及节后展望 【SMM分析】节后三元正极市场前瞻：成本高位博弈加剧，三月复苏或不及预期 【SMM分析】储能电池关税迎来关键调整：违法征收终止，“122”新税落地 【SMM分析】2026春节假期储能市场回顾及节后展望 【SMM分析】2026春节假期钴市回顾及节后展望 【SMM分析】2026春节假期碳酸锂市场回顾及节后展望 【SMM分析】2026春节假期氢氧化锂市场回顾及节后展望 2026年春节期间固态电池产业动态与展望【SMM分析】 生产与物流快速恢复：2026年春节假期磷酸铁行业市场回顾与展望【SMM分析】 特朗普签署《国防生产法》行政令 磷资源战升级全球产业重构【SMM分析】 1月汽车行业平稳开局 新能源汽车出口高速增长 以旧换新补贴轮番涌现【SMM专题】

嘉元科技2月25日发布的2025年度业绩快报显示：2025年，公司实现营业收入964,572.74万元，同比增长47.89%；实现利润总额8,656.61万元，同比增加37,035.03万元；实现归属于母公司所有者的净利润5,912.49万元，同比增加29,795.60万元；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1,128.23万元，同比增加29,547.72万元。报告期末，总资产1,479,151.47万元，较报告期初增长13.39%；归属于母公司的所有者权益694,206.46万元，较报告期初增长0.58%；归属于母公司所有者的每股净资产16.29元，较报告期初增长0.59%。 对于影响经营业绩的主要因素，嘉元科技的业绩快报显示：2025年，公司紧密围绕年度发展战略和经营目标，深耕铜箔主业，开展质量提升、研发创新、降本增效等工作，使得公司经营业绩实现了扭亏为盈。报告期内，公司业绩变动的主要原因如下： （1）报告期内，得益于下游市场需求回暖，公司积极把握市场机遇，凭借优质的产品和深厚的客户积累，实现了铜箔产品产销量的显著增长；（2）报告期内，公司根据下游客户需求不断丰富公司铜箔产品矩阵，提升高附加值产品占比，推动平均加工费上涨。同时，公司产能利用率大幅提升，对成本下降也产生积极影响。此外，公司持续深化降本增效工作，持续优化生产工艺，有效提升产品品质，共同驱动毛利率上升，进而提升公司整体盈利能力。 嘉元科技在对上表中有关项目增减变动幅度达30%以上的主要原因说明时提及： 1、报告期内，公司营业总收入较上年同期增加47.89%，主要系报告期较上年同期铜箔产能扩大、产品销售量增加。 2、报告期内，营业利润、利润总额、归属于母公司所有者的净利润、归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润较上年同期分别增加36,509.95万元、37,035.03万元、29,795.60万元、29,547.72万元，主要系报告期内铜箔产品销售量同比增加，加工费上涨，同时公司降本增效工作成效显著等多重因素共同推动公司毛利率上升所致。 3、报告期末，基本每股收益较上年同期增加0.70元/股，加权平均净资产收益率较上年同期增加4.25个百分点，主要系归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加所致。 1月14日，嘉元科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司印制电路板（PCB）的铜箔销售情况具体详见公司定期报告。公司在PCB铜箔领域的发展战略主要围绕高端化、差异化展开，重点布局高频高速电路用铜箔、高密度互连（HDI）铜箔、甚低轮廓（HVLP）、载体铜箔（DTH）及特种功能铜箔等高端应用产品，以满足AI、算力、5G等新兴领域对高性能PCB的需求。公司持续深化“生产一代、储备一代、研发一代”战略，进一步加快各类高性能电解铜箔产品的研发和制造，强化与下游客户合作，推动高端电子电路铜箔的国产替代进程，取得了高阶RTF（反转铜箔）、HTE（高温高延伸铜箔）、HVLP（极低轮廓铜箔）、载体铜箔（DTH）和高密度互连电路（HDI）铜箔等高性能电子电路铜箔的技术突破，PCB用超薄铜箔（UTF）已批量生产，高频高速电路和IC封装应用的RTF/HVLP等电子电路铜箔产品的开发方面取得了积极进展，其中RTF已通过头部企业认证测试并具备量产能力，其他产品也已通过实验室验证阶段并与下游客户进行测试。 东莞证券电子团队认为，后续考虑到原材料价格仍然维持高位，下游PCB整体稼动率较高，同时AI覆铜板产品挤占常规产能，叠加覆铜板厂市场份额较为集中，预计覆铜板产品调价趋势有望进一步延续，相关公司业绩、盈利能力有望拾级而上。

神工股份2月25日发布业绩快报，2025年实现营业总收入4.43亿元，同比增长46.26%；归母净利润1.01亿元，同比增长146.54%；基本每股收益0.6元。 对于业绩变化，神工股份表示，报告期内，全球半导体市场持续回暖，其中，海外市场受到人工智能需求拉动，高端逻辑、存储芯片制造厂开工率持续提升，资本开支有所增加，带动公司大直径硅材料业务收入稳步增长；中国本土市场本土化替代加速，资本开支持续增长，特别是存储芯片制造厂在技术和产能两方面紧跟全球先进水平，对关键耗材需求增加，带动公司硅零部件业务收入快速增长。 神工股份专注于集成电路半导体材料及零部件领域等产品的研发、生产与销售，现已形成大直径刻蚀用硅材料、硅零部件及半导体大尺寸硅片三大核心产品矩阵，在半导体材料产业链中占据重要地位。 其中，大直径硅材料常年收入占比超过五成，是该公司收入的主要来源。 据悉，神工股份大直径硅材料上游为原始多晶硅，其提炼需经多道工序：从沙子提纯至金属级多晶硅，再到光伏级，最终至半导体级。 上游原材料方面，据同花顺iFind数据显示，2月17日多晶硅现货价格报53333.33元/吨，与上一日持平；最近一周，多晶硅价格累计上涨0元/吨，幅度为0.00%；最近一个月，多晶硅价格累计上涨0元/吨，上涨幅度为0.00%。 谈及多晶硅原料价格波动对公司毛利率的影响， 2月15日，神工股份董秘办人士表示，未来多晶硅原料价格的长期走势，取决于下游光伏产业等实际需求的恢复程度，以及多晶硅原料全行业产能出清的实际力度。 有行业内从业人士对《科创板日报》记者表示， 目前看，多晶硅大幅上涨的概率不大。原始多晶硅与光伏行业同源，当前光伏下行，硅材料价格已跌至低位；国内多晶硅产能充足，光伏需求减少的情况下，半导体需求增长不足以推动价格大幅回升。 此外，对于公司大直径硅材料业务市场预期，2026年1月26日，神工股份在接受机构投资者调研时表示，公司大直径硅材料业务的产能和技术实力，处于全球领先位置。公司目前的大直径硅材料产能足以应对潜在市场需求，开工率提升空间较大。2025年12月以来，公司已收到海外市场新增订单，将密切跟踪海外市场发展态势，及时调整产能配置。 除了大直径硅材料业务之外，报告期内，公司硅零部件成品业务增长迅速，成为公司第二增长曲线。 神工股份表示，硅零部件产品受国产设备技术提升、产品迭代所带动，出现较大幅度的增长。 对于硅零部件业务的预期，神工股份表示，目前公司已取得了中国本土硅零部件市场的领先地位，已进入长江存储、长鑫存储等中国主流存储芯片制造厂及北方华创、中微公司等厂商的供应链，以高端品类为主，发挥了独特的国产化作用。 展望2026年半导体市场预期，神工股份管理层综合市场研究数据认为： 2026年海外科技巨头在人工智能领域的资本开支将超过单季度1000亿美元，将为本次周期结构性回暖提供强劲动能，支撑庞大的芯片制造产能建设。 因此，本次周期回暖的市场规模峰值有望超过上一周期（2021-2022年）；中国国内市场方面，由于海外厂商退出消费级存储芯片市场的短期刺激，叠加本土人工智能领域长期需求，中国本土存储芯片制造产能有望继续增长。 二级市场表现方面，截至2月25日收盘，神工股份股价报87.86元/股，公司总市值为149.6亿元。

2月25日盘后，恒玄科技披露2025年业绩快报。 去年全年，公司预计实现营业收入35.25亿元，同比增长8.02%；归母净利润5.88亿元，同比增长27.75%， 营收及归母净利润均创下上市以来历史新高 。 不过单看第四季度，恒玄科技归母净利润8667万元， 同比减少近五成，环比下降56% 。 2025年， 公司多款可穿戴芯片顺利流片并量产上市 ，丰富了公司产品矩阵，例如可穿戴旗舰芯片BES2800系列在耳机、手表、智能眼镜及众多智能硬件市场广泛落地。 在业绩快报中，恒玄科技将2025年称为“机遇与挑战并存的一年”。一方面，端侧AI快速发展，智能硬件市场的新机遇不断涌现，公司开拓了智能眼镜、无线麦克风、智能录音助手等新的智能硬件市场，并在国内智能眼镜市场份额领先；另一方面， 国内外环境变化、存储价格上涨等因素令消费电子的市场需求随之波动，传统的淡旺季节奏被打乱 ，公司通过供应链调整和更前瞻性的备货安排应对外部环境的变化。 公开资料显示，恒玄旗舰芯片已实现独家供应Meta Ray-Ban系列，也获小米、创维、理想等品牌的AI眼镜采用。 随着AI热潮持续演绎，各类AI应用也不断涌现，不过应用落地仍离不开端侧硬件支撑，其快速发展也持续抬升端侧硬件需求，例如豆包手机、Openclaw带火的Mac Mini均是端侧AI终端落地的标志性案例。 AI端侧中，AI眼镜仍是被多方看好的一个方向。东吴证券指出，AI眼镜仍是当下尚未被证伪的优质端侧场景，无论是作为手机衍生产品，还是探索替代手机的产业方向，均在持续寻求最优解决方案。这些尚未完全定型的终端AI新场景，均为国产IoT芯片带来重要发展机遇。 招商证券认为，在可穿戴设备中，相较手表、耳机、项链等，眼镜受众群体最广泛、AI交互最自然，在产业链近眼全彩显示、电池续航提升、空间计算能力进步推动下，AI+AR眼镜或有望成为下一代移动智能终端设备，即将迎来iPhone时刻。