【我国新能源汽车产业规模已超千万辆级】 国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，工业和信息化部相关负责人表示“十四五”期间，我国新能源汽车产业规模从百万辆级跃升至千万辆级，年销量从136.7万辆增加到1649万辆，在汽车新车销售中的占比从5.4%提高到47.9%。产业体系日趋完备，新能源汽车、动力电池及关键材料产量占到全球的70%以上。国际影响力持续增强，产品远销100多个国家和地区。“十五五”时期，将进一步提升产品供给质量，积极稳妥推进智能网联汽车准入和上路通行试点、“车路云一体化”试点。优化配套使用环境，切实解决消费者后顾之忧，让消费者愿意买、安心用。（央视新闻） 【宜春枧下窝锂矿项目环评受理公示撤销】 8月26日，宜春市生态环境局环评科发布说明称，宜春时代新能源矿业有限公司江西省宜丰县圳口里—奉新县枧下窝锂矿采矿项目环境影响报告书在拟受理公示期间，群众对建设单位前期公示的网站存在质疑。现将该拟受理公示撤销，待后续核准符合要求后，再另行公示。 》点击查看详情 【工信部：将研究起草动力电池退役相关行政法规，实施动力电池数字身份证管理制度】 工业和信息化部副部长辛国斌表示，针对大家普遍关心的新能源汽车动力电池退役问题，“十五五”时期我们将研究起草相关行政法规，开展部门联合执法专项行动，进一步规范回收利用秩序，实施动力电池数字身份证管理制度，做到来源可溯，去向可查。到2030年，废旧动力电池综合利用量力争达到百万吨级以上。（华尔街见闻） 【小米汽车全球化提速 海外官网和社媒账号正式上线】 8月26日，小米汽车海外官网和社媒账号正式上线，全英文站点系统展示了小米汽车的品牌故事、核心成绩、全球研发布局和造车实力，并在显著位置标注”Officially coming to Europe in 2027”，标志着小米汽车的全球化进一步提速。目前小米汽车已经累计交付超70万辆（截至2026年7月30日），其中第一代SU7交付38.1万辆。 【工信部：汽车产业非理性竞争问题仍然突出，“十五五”时期必须加力解决】 工业和信息化部副部长辛国斌表示，目前我国新能源汽车产业的国际影响力持续增强，产品远销100多个国家和地区，培育了一批具有较强竞争力的领军企业，新能源汽车已成为中国制造的一张靓丽名片。但我们也要清醒地看到当前产业发展也存在一系列问题和挑战，比如非理性竞争问题仍然突出，一些激进式创新设计，未经充分实验验证就装车应用，还出现了个别引发社会关注的汽车产品质量、自动驾驶安全等事件。这些问题不容忽视、不可回避，“十五五”时期必须加力解决。 【零跑汽车预计今年将实现100万辆交付目标，下调全年盈利展望】 浙江零跑科技表示，公司有望在2026年实现100万辆汽车交付目标。这家汽车制造商押注价格有吸引力的新车型能够帮助其应对国内市场的激烈竞争。零跑汽车上半年交付356,487辆，要实现全年100万辆目标，下半年需要保持强劲表现。联席总裁武强周二接受彭博电视采访时表示，公司7月单月交付量首次突破10万辆，预计从现在到12月，每个月的交付量都将超过10万辆。武强称，公司今年出口量预计将达到20万辆，高于去年的约6.7万辆。 相关阅读： 【SMM分析】补能基础设施进入效率竞争阶段 充换电路线分化格局渐明 锂试剂企业固态电池布局硫化锂的青海维祥能否搅动上游格局？【SMM分析】 退役潮起 产能集聚——8月锂电回收投产观察【SMM分析】 7月电池材料进出口数据出炉 碳酸锂进口增同比增93% 其他环节如何【SMM专题】 尚太科技：负极材料产品供不应求 目前公司生产订单排产饱满 产能利用率维持较高水平 【SMM分析】商用车：8月淡季回落但结构向好，全年新能源渗透率有望突破35% 固态电池“隐形杀手”现形： 孙学良院士NatureEnergy重磅发现背后的全球竞赛图谱【SMM分析】 全球首项固态电池国际标准立项中国既技术领跑又规则制定【SMM分析】 美国Anthro Energy肯塔基工厂奠基 聚合物电解质路线下的固态电池布局解析【SMM分析】 美国Anthro Energy肯塔基工厂奠基 聚合物电解质路线下的固态电池布局解析【SMM分析】 【SMM分析】1—7月韩国锂市场采购活动逐步恢复，需求结构进一步多元化 【SMM 分析】【重磅】铁红工艺加速崛起，磷酸铁锂工艺路线正在重构 【SMM分析】2026年7月中国未锻轧钴进口量环比下降6%，出口量环比下降38% 【SMM分析】6月加拿大硫磺硫酸进出口数据 【SMM分析】7月磷酸铁锂材料出口数据出炉！超1.3万吨，阶段性小幅回落14.5%，北美与东南亚需求支撑仍强！ 中国磷矿石7月进口骤降87%创近三年来新低出口归零【SMM分析】 【SMM分析】碳酸锂现货价格震荡下跌，下游谨慎刚需采购 【SMM分析】三元正极价格仍存下行空间 【SMM分析】2026年7月六氟磷酸锂出口量环比上涨约19.9%

理想汽车公布的第二季度业绩显示，营收同比下滑、毛利率腰斩，调整后净利润由盈转亏，第三季度营收指引较市场预期低出逾15%。 理想汽车第二季度营收256.7亿元，同比下降15%， 略超市场预估的249.6亿元；净亏损17.1亿元，而上年同期为净利润11.0亿元；调整后净亏损15.0亿元，上年同期为调整后净利润14.7亿元，亏损额超出市场预估的11.5亿元。毛利率从上年同期的20.1%大幅收窄至11%。 公司预计第三季度营收介于266亿至280亿元之间，中值较彭博综合预期的322.6亿元低约17%；预计交付量为9.5万至10万辆，同样显著低于市场预估的约12.19万辆。 首席财务官李铁表示，随着产品结构优化，以及下半年Livis车型销售占比提升、纯电新车型及Li i9相继推出，公司预计利润率将逐步改善。 营收与毛利率同比大幅回落，二季度环比企稳 第二季度，理想汽车总营收256.7亿元，同比下降15.1%，但较2026年第一季度的229.8亿元环比增长11.7%。 汽车销售收入240.7亿元，同比下降16.7%，主要原因是交付量下滑及产品结构变化导致平均售价降低。 毛利率为11.0%，较上年同期的20.1%大幅收窄9.1个百分点，但较2026年第一季度的7.9%有所改善。汽车销售毛利率为9.4%，同样较上年同期的19.4%大幅下滑，主要受产品结构差异影响。毛利润总额28.4亿元，同比下降53.3%。 公司二季度交付量为98330辆，同比下降11.5%，略高于市场预估的98212辆，但较2025年第四季度的10.9万辆及2025年第三季度的15.3万辆仍有明显差距。 经营亏损扩大，费用管控相对稳健 第二季度运营亏损为23.0亿元，而上年同期为运营利润8.3亿元，较2026年第一季度30.0亿元的亏损有所收窄。运营利润率为负9.0%，较第一季度的负13.0%小幅改善。 运营费用总计51.4亿元，同比下降2.0%。其中，研发支出27.8亿元，同比基本持平；销售、行政及管理费用22.8亿元，同比下降16.2%，主要源于员工薪酬支出减少。 每ADS摊薄净亏损1.69元，而上年同期为每ADS净收益1.03元；调整后每ADS摊薄净亏损1.49元，亦较市场预估的亏损1.12元为差。 现金流显著改善，回购计划持续推进 尽管盈利层面承压，理想汽车二季度经营活动产生的净现金流转正，达到1500万元，而上年同期为净流出30.4亿元，2026年第一季度为净流出60.9亿元。自由现金流为负13.0亿元，较第一季度的负73.9亿元大幅收窄，公司将此改善归因于客户回款与库存采购付款时间差异的优化。 截至2026年6月30日，公司现金及现金等价物、定期存款及短期投资合计约875亿元。资本支出方面，二季度为13.2亿元。 与此同时，理想汽车持续推进此前宣布的10亿美元回购计划。截至公告日，公司已累计回购约9170万股A类普通股，合计耗资约6.32亿美元。 产品换代周期加速，管理层看好下半年走势 首席执行官李想表示，公司已完成Li L系列的升级换代，并正着手刷新纯电动车型阵容。2026年6月，公司推出全新Li L8，提供Ultra及Livis两款配置，售价分别为36.98万元及42.98万元，均搭载第三代增程系统及高通骁龙8797芯片，并配备线控转向及后轮转向功能。7月，公司发布新款Li L6，定价24.98万元，搭载MACH M100芯片并采用增程专属磷酸铁锂超充电池。 在智能化布局方面，公司于6月举办"Livis Day"发布会，展示了自研语言智能模型MACH Mind-Pro及MACH Mind-Edge、机器智能模型MACH VLA，以及全球首款动态数据流AI芯片MACH M100。 7月单月交付量为30468辆，公司对新款Li L6的市场表现表示乐观。李铁表示，伴随Livis高端配置销售贡献提升及纯电新车型推出，公司预计下半年毛利率将进一步扩张，盈利能力亦将逐步改善。

8月26日，华宏科技的股价出现上涨，截至26日收盘，华宏科技涨0.8%，报19元/股。 消息面上：华宏科技发布的2026年半年报显示：上半年， 公司实现营业收入55.96亿元，同比增长77.13%；归属于上市公司股东的净利润3.43亿元，同比大增330.30%。 对于营业收入的原因，华宏科技表示：上半年， 国内主要稀土产品价格持续回升，同时公司前期技改扩能项目产能全面释放，公司稀土资源综合利用业务产销两旺、量价齐升。净利润增加主要是源于：上半年，国内主要稀土产品价格持续回升，同时公司前期技改扩能项目产能全面释放，公司稀土资源综合利用业务产销两旺、量价齐升，盈利能力提升。 对于业绩驱动因素，华宏科技表示：2026年上半年，行业政策加持叠加下游需求提振，带动国内主要稀土产品价格稳步上行，为公司相关业务创造良好市场环境。一方面，稀土资源综合利用板块充分把握行业机遇，依托产能规模、成本管控及工艺技术等核心优势，通过持续优化供产销协同机制与库存管理，有效释放板块盈利贡献。另一方面，公司持续完善稀土全产业链布局，下游稀土永磁材料业务稳步拓展。 新能源汽车、风电、工业自动化等终端领域保持稳定需求，推动永磁业务规模持续扩张，带动营收与产品结构进一步优化，成为公司业绩增长的重要增量来源。 对于公司的主要业务情况，华宏科技在其半年报中提及：公司一贯秉持“服务循环经济、打造绿色生活”的企业使命，始终坚持“拼搏、求实、创新、敬业”的企业精神，致力于成为服务全球市场的再生资源加工装备制造商和资源循环综合利用运营商。公司积极布局再生资源运营业务，打造以报废汽车回收拆解为主线，下游废钢铁、稀土回收料、以及其他金属、非金属资源综合利用的循环经济产业链，并持续探索在高端制造、智能制造等相关行业拓展的可能性。报告期内，公司主营业务分为“再生资源装备及运营”、“电梯零部件高端制造”、“稀土资源综合利用”和“稀土磁材”四大业务板块。 华宏科技在2025年年报中公告的公司发展战略及经营计划显示：公司的总体发展思路如下：加强再生资源加工设备的产品升级与技术创新，进一步巩固公司在再生资源加工装备行业的领先地位；积极布局再生资源运营业务，大力发展报废汽车回收拆解业务，并以此为主线拓展下游废钢、稀土废料、以及其他金属、非金属资源的综合回收利用，将公司打造成循环经济领域的知名企业。持续推进公司双轮驱动战略，加大电梯精密零部件研发、生产和销售，进而将威尔曼打造成为全球电梯信号系统和安全部件的行业领跑者；通过基金运作、股权投资、并购等资本运作模式，加快提升公司资本运作能力，实现资源优化整合，持续关注公司上下游产业链的延伸机会，积极探索公司在环保、智能制造以及物联网相关行业拓展的可能性，形成驱动公司发展的新动力，进一步提升公司的核心竞争力和盈利能力。 华宏科技在其半年报中提及：行业政策加持叠加下游需求提振，带动国内主要稀土产品价格稳步上行，为公司相关业务创造良好市场环境。 回顾SMM氧化镨钕上半年的价格走势可以看出：氧化镨钕6月30日的均价为742500元/吨，与其2025年12月31日的均价606500元/吨相比，上涨了136000元/吨，其上半年的涨幅为22.42%。而氧化镨钕今年上半年的均价为740530.17元/吨，与其2025年上半年的均价430952.99元/吨相比，同比上涨了309577.18元/吨，同比涨幅为71.84%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：8月26日，氧化镨钕均价为732500元/吨，较前一交易日张0.9%。 目前，稀土市场价格整体偏强运行。聚焦镨钕市场，受氧化镨钕期货盘面价格明显上调带动，现货持货商报价纷纷上调，市场低价货源进一步收紧，氧化镨钕价格整体上行。不过，金属端成交持续承压，金属企业询单采购较为观望，氧化镨钕成交跟进不佳。镨钕金属价格虽然在氧化物成本带动下同步跟涨，但由于下游磁材企业询单采购意愿较弱，高价成交跟进困难，实际涨幅有限，镨钕金属仍处于成本倒挂状态，市场交投表现僵持。预计短期内，受低价货源持续收紧支撑，镨钕产品价格或维持偏强震荡运行格局。 推荐阅读： 》稀土市场镨钕回暖上行 价格整体偏强运行【SMM稀土日评】

8月26日，江西铜业的股价出现涨停，截至26日13:11分，江西铜业涨10.01%，报48.57元/股。 消息面上，江西铜业发布的2026年半年报显示： 2026 年上半年，公司实现营业收入 3,071.55 亿元，上年同期 2,569.59 亿元，同比增加 19.53%； 归属于上市公司股东净利润 86.32 亿元，上年同期 41.75 亿元，同比增长 106.77%；截至 2026 年6 月 30 日，公司总资产为 2,932.65 亿元，期初为 2,186.91 亿元，较期初增长 34.10%；其中，归属 于上市公司股东净资产为 876.34 亿元，期初为 812.76 亿元，较期初增长 7.82%。 对于公司从事的主要业务及经营模式，江西铜业在其半年报中介绍： 集团的主要业务涵盖了铜和黄金的采选、冶炼与加工；稀散金属的提取与加工；硫化工以 及贸易等领域，并且在铜以及相关有色金属领域建立了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体 的完整产业链，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地。产品包括：阴极铜、黄金、白银、 硫酸、铜杆、铜管、铜箔、硒、碲、铼、铋等 50 多个品种,其中，“贵冶牌”、“江铜牌”以及 恒邦股份的“HUMON-D 牌”阴极铜为伦敦金属交易所注册产品，“江铜牌”黄金、白银为伦敦金 银市场协会注册产品。集团拥有和控股的主要资产主要包括： 1.一家上市公司：山东恒邦冶炼股份有限公司（股票代码：002237）是一家在深圳证券交易 所挂牌上市的公司，本公司持有恒邦股份总股本的 36.50%，为恒邦股份控股股东。恒邦股份主 要从事黄金的探、采、选、冶炼及化工生产，是国家重点黄金冶炼企业。具备年产黄金 109.82 吨、白银 1200 吨的能力，附产电解铜 33.5 万吨、硫酸 168 万吨的能力。 2.五家在产冶炼厂：贵溪冶炼厂、江西铜业（清远）有限公司、江铜宏源铜业有限公司、 江铜国兴（烟台）铜业有限公司及浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司。其中贵溪冶炼厂为国内规 模最大、技术领先的粗炼及精炼铜冶炼厂。 3.五座 100%所有权的在产矿山：德兴铜矿（包括铜厂矿区、富家坞矿区）、永平铜矿、城 门山铜矿（含金鸡窝银铜矿）、武山铜矿和银山矿业公司。 4.十家现代化铜材加工厂：江西铜业铜材有限公司、广州江铜铜材有限公司、江西省江铜 铜箔科技股份有限公司、江西省江铜台意特种电工材料有限公司、江西江铜龙昌精密铜管有限 公司、江西铜业集团铜材有限公司、江铜华北（天津）铜业有限公司、天津大无缝铜材有限公 司、江西铜业华东铜材有限公司和江西江铜华东电工新材料科技有限公司。 江西铜业介绍：上半年，公司坚持以生产经营为核心，统筹产能释放与精益生产，有序推进各主业产品稳 产提质、保量增效，整体生产运行平稳有序。 （ （第一量子 2026 年 1-6 月份，累计生产铜精矿含铜 19.70 万吨，公司按 18.47%股权比例合并权 益产量 3.64 万吨，公司自有矿山 1-6 月份产量为 10 万吨）。 ） 江西铜业在介绍公司资源储备丰厚，产业规模优势明显时提及： 公司是国内重点铜、伴生金银生产及硫化工产业基地，持有德兴铜矿等多座成熟矿山。 截至 2025 年 12 月 31 日，公司全资保有资源量包括铜金属 855.89 万吨、黄金 227.34 吨、白银 8,216.27 吨、钼金属 16.1 万吨；叠加合营、联营企业权益资源，公司权益可控铜资源 1,395.54 万吨、黄金 115.74 吨，为公司持续稳定生产提供充足资源保障。 另报告期内，公司顺利完成索尔黄金 100%股权收购，海外资源布局取得重大突破。其旗下 Cascabel 项目主要的 Alpala 矿床目前拥有探明、控制及推断资源量：铜 1,220 万吨、金 864.66 吨、 银 2,900.16 吨，大幅扩充公司核心金属资源体量。 江西铜业此前在其2025年年报中公告的2026年经营计划显示：公司结合当前国际、国内宏观经济形势，公司生产经营环境、发展形势，综合 2025 年生产经 营实际完成情况，经反复论证，秉持实事求是、积极进取的原则， 确定公司 2026 年度生产经营计 划为：生产铜精矿含铜 20 万吨、阴极铜 239 万吨、黄金 119 吨、白银 1413 吨、硫酸 651 万吨、 铜加工材 207 万吨。 年度投资计划（含固定资产投资及股权投资）为人民币 265.79 亿元。（该经 营目标不代表公司对 2026 年度生产的预测，能否实现取决于宏观经济环境、市场需求状况等多种 因素，存在很大的不确定性，本集团将根据市场变动情况，适时调整生产经营计划）。 华福证券8月17日研报显示：工业金属：多空交织，供需矛盾进一步加剧。美国7月CPI同比上涨3.4%，核心CPI同比上涨2.5%，分别比上月回落0.1个百分点，不过环比分别上涨0.1%和0.2%。数据符合预期，显示对油价敏感，仍远高于目标通胀，公布后9月加息预期回落到45%。但中东地缘政治局势仍旧处于来回拉扯状态之中，霍尔木兹海峡仍处于封锁状态。宏观多空交织。基本面因本周LME现货升水持续高位运行，进口铜亏损持续扩大，出口窗口打开，部分炼厂选择做出口。个股：铜，关注江铜、洛钼、盛屯、藏格、金诚信及北铜，H股关注中色矿及五矿等。铝，关注天山、宏创、云铝、神火、华通、宏桥及中孚等标的。 中邮证券8月17日发布的研报指出：维持铜价高位偏强判断，宏观利空退潮筑底、产业硬约束护航，"金九"兑现有望打开上行空间。周内美国7月非农意外转负、CPI/PPI双双回落，9月加息概率下降，美元走弱，为铜价打开上行空间；国内通胀温和、货币延续适度宽松，电网万亿投资与新能源、AI算力需求持续释放。供应端矿端约束深化，TC续创-177.22美元/干吨历史极值，叠加刚果（金）出口禁令、印尼冶炼厂检修及智利减产，LME库存连降、非美现货极度紧张，筑牢价格底部。当前博弈已从"宏观预期修复"切换至"高价下的供需再平衡"，铜价高位高波动，中期重心有望随旺季上移。

SMM 8月26日讯： 再生精铅上游挺价氛围浓厚，多数建议网价上调50元/吨；下游建议上调0-25元/吨居多。再生铅炼厂报价分化，既有贴水50‑75元/吨出厂货源，也有升水50元/吨送到的坚挺报价，园区散单存在平水成交。下游接货情绪一般，心理采购价位15800元/吨，少量散单补采，整体成交偏弱，行情博弈仍在延续。今日SMM再生精铅均价15875元/吨，较SMM1#铅均价贴水75元/吨。持货商出货情绪1.69，今日再生精铅采购情绪2.07（历史数据可以登录数据库查询）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【中信建投：碳酸锂基本面进一步走强】 中信建投发布研报称，此前锂价计入过多远期供给宽松预期，库存在淡季的快速去化超出市场预期；伴随旺季临近，市场走向供需双强，低库存水平下的进一步去化或对价格形成更强提振。锂盐厂检修阶段性结束，产量回升，下游需求维持高景气，正极材料高开工，库存保持去化态势。据SMM，本周大样本库存8.6万吨，周度环比去化0.75万吨，连续8周环比去库加速，当下库存体量已经降至年内最低水平。锂价或从此前的远期过剩定价逐步走向近期基本面定价，看好旺季下锂价表现。 【中矿资源：Bikita锂精矿运输工作已恢复正常】 中矿资源最新披露的投资者关系活动记录表显示，2026年2月，津巴布韦政府为打击锂矿走私行为、推动本地深加工产业发展，临时暂停锂精矿出口许可审批。公司密切关注当地政策动态并积极沟通应对，于2026年4月获得首批20万吨锂精矿出口配额。随后公司全力组织物流运输及后续配额申请工作，并于2026年7月再次获得30万吨锂精矿出口配额。同时，公司积极克服非洲陆运运力紧张、港口拥堵等困难，运输能力持续提升。截至本报告披露日，Bikita锂精矿运输工作已恢复正常，锂精矿供应可满足公司国内冶炼产能的原料需求。 》点击查看详情 【上海：扩大铜、铝等重点金属品类交易规模 加快健全锂、钴、镍等新兴金属期货品种序列】 上海市人民政府印发《上海市加快国际贸易中心建设“十五五”规划》。规划提到，加快大宗交易品类拓展。扩大铜、铝等重点金属品类交易规模。加快健全锂、钴、镍等新兴金属期货品种序列。完善新能源品种服务体系，支持临港新片区建设氢基绿色能源交易平台。提升大宗商品国际化水平。支持钢铁等传统品种开拓国际市场，巩固“上海铜”“上海油”“上海胶”等品种的定价基准地位。推动更多期货期权品种直接向境外交易者开放，加快推出以人民币计价的国际化新品种。 》点击查看详情 【道交法修订草案新增自动驾驶汽车专章规定】 8月25日提请十四届全国人大常委会会议初次审议的道路交通安全法修订草案，设置了“自动驾驶汽车的特别规定”专章，明确了自动驾驶汽车和辅助驾驶功能的概念，并明确自动驾驶汽车在自动驾驶功能激活状态下发生道路交通安全违法行为的，由自动驾驶汽车生产企业、进口企业接受处理。未激活自动驾驶功能的自动驾驶汽车和驾驶仅具备辅助驾驶功能的汽车上道路行驶，按照非自动驾驶汽车的规定管理。（新华社）(金十数据APP) 【本田拟扩大北美混动车产能，或在美国建设新工厂】 本田汽车公司正在考虑在美国建设一家新工厂。随着公司计划从2030年起扩大汽油-电动混合动力车型阵容，这家日本汽车制造商的一名高级管理人员表示，公司需要进一步增加产能。这一计划是在本田今年早些时候进行更广泛的战略转向之后提出的。当时，本田取消了原计划面向美国市场推出的3款纯电动车型。本田计划在2030年3月前推出15款全新混合动力车型，主要面向北美市场。本田执行副总裁表示：“为了满足客户需求，我们确实需要增加产能。下一座生产工厂应该位于北美。”(金十数据APP) 【比亚迪第三代唐纯电续航850公里，将于四季度上市】 比亚迪第三代唐在成都车展亮相，预计四季度上市。新车定位大五座科技旗舰SUV，车身尺寸为5045×1980×1740毫米，轴距2950毫米，第二排腿部空间超过1000毫米，靠背仰角达130°。新车全行业首发“星际双屏”，搭载云辇-A双腔空气悬架、智能四驱、天神之眼B辅助驾驶及第二代刀片电池，纯电续航达850公里，常温5分钟可充至70%，产品技术具像化。 相关阅读： 7月电池材料进出口数据出炉 碳酸锂进口增同比增93% 其他环节如何【SMM专题】 尚太科技：负极材料产品供不应求 目前公司生产订单排产饱满 产能利用率维持较高水平 【SMM分析】商用车：8月淡季回落但结构向好，全年新能源渗透率有望突破35% 固态电池“隐形杀手”现形： 孙学良院士NatureEnergy重磅发现背后的全球竞赛图谱【SMM分析】 全球首项固态电池国际标准立项中国既技术领跑又规则制定【SMM分析】 美国Anthro Energy肯塔基工厂奠基 聚合物电解质路线下的固态电池布局解析【SMM分析】 美国Anthro Energy肯塔基工厂奠基 聚合物电解质路线下的固态电池布局解析【SMM分析】 【SMM分析】1—7月韩国锂市场采购活动逐步恢复，需求结构进一步多元化 【SMM 分析】【重磅】铁红工艺加速崛起，磷酸铁锂工艺路线正在重构 【SMM分析】2026年7月中国未锻轧钴进口量环比下降6%，出口量环比下降38% 【SMM分析】6月加拿大硫磺硫酸进出口数据 【SMM分析】7月磷酸铁锂材料出口数据出炉！超1.3万吨，阶段性小幅回落14.5%，北美与东南亚需求支撑仍强！ 中国磷矿石7月进口骤降87%创近三年来新低出口归零【SMM分析】 【SMM分析】碳酸锂现货价格震荡下跌，下游谨慎刚需采购 【SMM分析】三元正极价格仍存下行空间 【SMM分析】2026年7月六氟磷酸锂出口量环比上涨约19.9%

8月25日，雅迪控股公布2026年中期业绩。财报显示，公司上半年实现收入182.36亿元，同比减少约5.0%；毛利32.36亿元，同比减少约14.0%；公司拥有人应占利润12.01亿元，同比下降约27.2%。 从收入结构看，雅迪上半年业绩承压，主要与核心电动两轮车业务销量变化有关。 公司公告显示，期内电动自行车及相关产品销售受到影响，其中电动自行车销量下降，是收入减少的重要因素之一。与此同时，部分细分品类仍保持增长，电动踏板车销量同比增加约63.7%至348.42万台。 作为国内两轮电动车龙头企业，雅迪近年来持续扩大产品覆盖范围，从传统电动自行车向电动摩托车、电动踏板车、高端智能车型等方向延伸。 过去几年，公司依靠渠道扩张、产品升级以及规模优势保持增长，但随着行业进入存量竞争阶段，企业增长逻辑也逐渐从单纯扩大销量转向产品结构、渠道效率和盈利能力的竞争。 从盈利表现来看，上半年雅迪毛利下降幅度高于收入降幅，反映出利润端承受更大压力。收入同比下降约5%的情况下，毛利下降约14%，公司利润降幅达到27.2%。这意味着在市场竞争环境下，产品结构变化、促销投入以及成本因素可能对盈利能力形成一定影响。 近年来，两轮电动车行业竞争持续加剧。一方面，行业需求从高速增长阶段逐渐进入成熟期，头部企业之间围绕渠道、价格和产品展开竞争；另一方面，随着新国标、电池技术升级以及智能化趋势推进，企业需要持续投入研发和供应链体系，以提升产品竞争力。 雅迪此前通过“渠道下沉+规模制造”模式建立优势，目前仍拥有较大销售网络和品牌影响力。但行业变化也要求企业进一步提升单店效率和产品附加值。相比过去依靠销量增长推动收入提升，当前市场环境下，提高中高端产品占比、改善单车盈利水平成为企业关注重点。 从业务布局来看，雅迪近年来也在探索更多增长方向，包括高端智能电动车、换电生态以及海外市场拓展等。不过，这些业务仍处于培育阶段，短期内对整体业绩贡献有限。公司未来增长仍主要依赖两轮电动车主业的竞争表现。 值得注意的是，尽管上半年利润出现下降，但雅迪仍保持较大的收入规模。182亿元的半年收入显示，公司在行业中的市场地位仍较为稳固。对于两轮电动车企业而言，随着市场竞争从增量扩张转向效率竞争，如何在保持市场份额的同时改善利润表现，将成为下一阶段的重要课题。 整体来看，雅迪2026年上半年业绩体现出两轮电动车行业当前的发展特点，市场规模仍在，但高速增长红利减弱，企业需要通过产品结构优化、成本控制和新业务布局寻找新的增长空间。

中科曙光2026年上半年业绩全面提速，营收与利润双双大幅增长，Q2单季利润释放尤为突出，折射出中国AI算力基础设施建设正从规模扩张迈向效能升级的深层转变。 2026年8月25中科曙光披露半年报， 上半年实现营收74.66亿元，同比增长27.62%；归母净利润9.71亿元，同比增长33.31%。 Q2单季净利润约7.44亿元，较Q1的2.28亿元环比增长约226%，呈现明显的利润释放加速。与此同时，扣非归母净利润同比增长48.45%，高于归母净利润增速，表明利润增长主要由经常性主业驱动，而非一次性收益。 上述业绩的背后， 是核心联营企业海光信息上半年净利润同比增长49.67%至17.98亿元，中科曙光据此按权益法确认投资收益5.04亿元 ，成为归母净利润增长的核心引擎。 公司自身主营业务亦持续发力：高端算力产品放量、"算-存-网-管"全栈自研能力深化，带动毛利率提升至27.23%，同比提升0.58个百分点。 主业驱动盈利质量改善 从财务结构看，这份半年报的含金量较高。 上半年归母净利润增速33.31%，而扣非净利润增速达48.45%，后者高于前者，表明本期净利润增长并非依赖政府补助或资产处置等非经常性项目支撑，主业盈利能力的真实改善是核心驱动。 收入结构方面，主营业务收入74.59亿元，占总营收比重超99%。IT设备收入66.66亿元，占总营收比例达89.3%；软件开发、系统集成及技术服务收入7.93亿元。 区域分布上，南部大区营收同比高增，企业客户占比达61.6%，直销模式收入占比超95%，客户结构与渠道结构持续优化。 Q2利润环比跃升方面，对于服务器厂商而言，硬件交付具有明显的季节性特征，大客户订单通常在特定季度集中验收。 但Q2环比翻逾两倍的幅度，在一定程度上超出常规季节性波动范围，更大概率反映了AI服务器订单在该季度的集中交付与收入确认。 值得注意的是，经营活动现金流净额为-1.87亿元，同比减亏11.95亿元，主要系公司为备货高端算力订单导致存货同比增加32.59亿元。 这一特征通常出现在大单交付节奏前置、收入尚未确认阶段，对后续季度的收入释放具有一定的预示意义。 海光信息贡献核心投资收益 联营企业海光信息的业绩表现，是理解中科曙光利润结构的关键变量。 上半年，海光信息实现营收90.99亿元，净利润17.98亿元，同比增长49.67%。中科曙光按权益法确认的投资收益达5.04亿元，显著拉动归母净利润增长。 这一联动结构意味着，中科曙光的利润表现与海光信息的经营走势高度相关。 海光信息的DCU（深度计算单元）产品构成曙光AI集群的算力底座，二者在供应链与商业层面形成深度协同——中科曙光既是海光芯片的重要下游整合商，又通过权益法分享其利润增长。 十万卡集群落地，全国产路线提速 2026年7月，中科曙光宣布"曙光8000（登峰）"AI超集群正式落成，这是国内首个宣称采用全国产技术路线的十万卡级AI集群，标志着公司在算力基础设施建设上完成从万卡级到十万卡级的代际跨越。 从产品矩阵看，公司围绕高端算力持续完善布局：推出scaleX双超节点产品矩阵、新一代通用高性能计算平台及FlashNexus 9000集中式全闪存存储，四款核心新品技术登顶多个国际权威测试，高端产品矩阵从单点突破迈向体系化协同。 在战略方向上，公司高级副总裁李斌在2026年8月公开表示，公司战略重心已从"以训练为主"转向"以推理服务为主"，算力评价标尺从"卡数"转向"Token生成效能"。 这一转变对商业模式具有实质性影响——推理侧需求面向终端用户持续输出，相较于一次性的训练集群部署，其收入可持续性与客户粘性更强。 研发强度大幅提升，可转债项目聚焦三大产品线 研发投入是本期财报的另一个显著特征。 上半年，公司研发投入达10.94亿元，同比增长78.36%，占营收比重升至14.65%，同比提升4.17个百分点；研报披露的研发费用口径为9.89亿元，同比增长57.13%。两项口径均显示研发强度大幅提升。 可转债募投项目覆盖三大方向：AI算力集群、AI训推一体机及国产化存储，与公司核心产品线升级方向高度契合。 报告期内，公司还发布首款自研400G无损高速网络，实现算力集群底层互联的自主技术突破，进一步补全"算-存-网-管"全栈自研体系。 产业整合层面，公司报告期内完成多家子公司少数股权收购，强化对核心业务板块的控制权，推进产业链一体化布局。 全年盈利目标高度依赖下半年 尽管上半年业绩表现强劲，但全年目标的实现仍面临较高不确定性。 开源证券在8月17日的研报中，将中科曙光2026年全年盈利预测从26.39亿元上调至34.72亿元。按此预测，公司下半年需实现约25亿元净利润，约为上半年的2.5倍以上。 这一目标能否兑现，取决于两个核心变量：一是"曙光8000"十万卡集群相关合同的落地与收入确认节奏；二是海光信息下半年的利润释放规模。 此外，"曙光8000"目前更多是物理安装层面的落成里程碑，其上架率、实际利用率及商业化变现周期，尚需后续财报数据加以验证。 从硬件供应商的惯常规律看，部署完成到收入确认之间通常存在一定滞后，这部分储备订单更可能在2026年下半年乃至2027年逐步体现为收入。

嘉元科技8月24日晚间发布的半年报显示：上半年， 公司实现营业收入751,252.18万元，同比增长89.57%；归属于上市公司股东的净利润为38,224.29万元，较上年同期增长940%；归 属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为18,152.74万元，较上年同期增长1,652.99%；经营活动产生的现金流量净额为16,358.79万元，较上年同期增长193.56%。截至报告期末，公司资产总额为1,570,338.23万元，较期初增长6.61%；归属于上市公司股东的净资产为834,904.02万元，较期初增加20.30%。报告期内， 公司业绩变动的主要原因如下：第一，得益于下游市场需求旺盛，公司积极把握市场机遇，凭借优质的产品和深厚的客户积累，实现了铜箔产品产销量的大幅增长；第二，公司根据下游客户需求不断丰富公司铜箔产品矩阵，提升高附加值产品占比，产品毛利率较去年同期上升；第三，公司产能利用率大幅提升，持续深化降本增效工作，优化生产工艺，有效提升产品品质，提升公司整体盈利能力；第四，受益于所投资公司带来的公允价值变动收益和投资收益增加，对公司利润水平有较大正面影响。 嘉元科技在其半年报中介绍：公司主要从事各类高性能电解铜箔的研究、制造和销售，主要产品为锂电铜箔、电子电路铜 箔，主要用于锂离子电池的负极集流体、覆铜板（CCL）、印制电路板（PCB）的制造。 嘉元科技在其半年报中介绍重点开展了的工作时提及 ：深耕铜箔主业赛道，筑牢行业领先优势 2026 年上半年，锂电池行业需求维持了增长态势，动力电池需求稳中有升，储能电池需求高 速增长，受此影响锂电铜箔需求量大幅增加。公司密切跟踪市场动态，把握需求复苏机遇，加强 生产能力建设，嘉元时代首期年产5万吨高性能铜箔项目第二条年产2.5万吨生产线已顺利投产， 继续加快推进江西嘉元、嘉元时代生产线的设备安装工作，高端锂电产能持续爬坡。公司雁洋基 地三车间完成技术改造，新增产能 3600 吨；公司白渡基地开展“新增年产 6000 吨新一代锂电铜 箔技术改造项目”。同时，公司为加快高端电子电路铜箔领域布局，江西赣州基地聚焦 AI 服务器、 高速光模块、5G 基站等前沿赛道核心材料需求，已实现 RTF 铜箔等产品的技术突破。公司采取多 种方式逐步释放产能和提升产能利用率，以充分释放产能优势，为完成更多订单提供了坚实保障。 截至报告期末，公司产能已达 15.5 万吨以上，位居国内铜箔企业产能规模前列。 8月17日，嘉元科技发布关于调整2026年限制性股票激励计划相关事项的公告称，公司2026年第四次临时股东会已审议通过《关于公司及其摘要的议案》并授权董事会办理相关事宜；8月17日，第六届董事会第九次会议审议通过《关于调整2026年限制性股票激励计划相关事项的议案》。因1名激励对象自愿放弃、2名离职，首次授予激励对象由491人调整为488人，授予数量不变，相关份额在首次授予其他激励对象间重新分配，授予条件已成就。本次调整无需再提交股东会审议，不会对公司财务状况和经营成果产生实质性影响。 东吴证券7月4日点评嘉元科技的研报显示：锂电铜箔供需结构反转，盈利逐季提升。需求端，在储能需求爆发、海外动力放量、国内单车带电量提升三重驱动下，东吴证券预计2026年全球动储电池需求同增38%，带动全球锂电铜箔实际需求增至163万吨、同比+29%，2027年进一步增至197万吨、同比+21%，步入新一轮高增长周期。供给端，经历2021年激进扩产后行业转入产能过剩、加工费快速下行，头部企业资本开支自2022年高点回落超70%、在建工程占比由约40%降至约10%，扩产意愿低迷，东吴证券预计2026-2027年全球新增产能仅21/23万吨，较为有限。供需对冲下，东吴证券预计2026年行业供需平衡率回升至93%、2027年达100%或出现供给缺口，加工费有望继续上涨，头部厂商凭借技术储备、优质客户绑定及稳健现金流，有望在本轮格局修复中同步实现市占率提升与盈利兑现。 　　铜箔主业量利齐升，参股恩达通打开估值空间。铜箔主业方面，量端公司扩产节奏谨慎、产能释放克制，截至2025年底总产能13.5万吨，东吴证券预计2026/2027年底升至17.5/20万吨，2026年总出货量同比+61.6%；价端加工费中枢上行、成本端高开工率摊薄制造费用并持续内生降本，公司铜箔主业量利齐升。同时公司高端电子箔、固态铜箔双线突破，2026-2027年有望迎来放量拐点，进一步增厚成长动能。此外，公司于2025年8月以5亿元投资光模块企业恩达通、持股13.59%，切入AI算力高景气赛道。受益于北美云厂商资本开支持续高增及光模块速率迭代驱动的量价齐升，恩达通2026年利润有望达9.6亿元，以AI算力期权重估公司成长曲线，打开估值空间。盈利预测与投资评级：考虑公司锂电铜箔业务量利持续修复、电子电路铜箔高端产品验证及放量稳步推进，2027年利润弹性有望进一步释放。

A股半年报披露进入最后冲刺，锂电池产业链成为市场焦点。8月24日晚间，锂电池领域上市公司集中交出“期中成绩单”。 电池网统计在内的当日披露中的30家锂电池领域上市公司营业收入总计约2903.17亿元，净利润总计约218.52亿元。其中，23家实现营收与净利润双增长。 从营业收入来看，上半年，万华化学是唯一一家千亿级公司，上半年营收达1193.16亿元。此外，中伟新材、国轩高科、兴发集团、科达制造营收达百亿级，分别为335.84亿元、277.76亿元、174.52亿元、103.92亿元。 上半年，28家公司实现营收增长，其中，盛新锂能和川能动力增幅分别高达355.94%和124.78%。两家公司营业收入下滑。 从净利润来看，上半年，万华化学也是唯一一家超百亿的公司，净利润高达100.63亿元。此外，国轩高科、中伟新材、科达制造、中矿资源、盛新锂能净利润超10亿元，分别为13.86亿元、13.03亿元、12.84亿元、11.11亿元、10.12亿元。华体科技、艾罗能源、维科技术、国光电器出现亏损。 上半年，23家公司实现净利润增长，其中，奥克股份和中矿资源增幅分别高达4621.13%和1146.81%， 恩捷股份、嘉元科技、信德新材紧随其后，增幅分别为980.99%、940.00%和617.62%。国轩高科、新安股份、盛新锂能、永兴材料、金银河、泰和新材、川能动力也实现了同比翻倍增长。7家公司净利润下滑。 从整体业绩看，上半年锂电池产业链上下游结构性分化明显：受益于新能源汽车及储能需求的持续拉动，上游锂盐及关键材料企业成为最大赢家，普遍实现扭亏或大幅增长；中游电池材料环节亮点频现，多家公司净利润翻倍甚至数十倍增长；在产业链的“卖铲人”环节，设备类企业表现稳健；而部分下游电池及储能企业则因成本上升、汇率波动等因素，已滑入亏损边缘。 详情如下： 【电池及储能】 国轩高科上半年净利润13.86亿元 同比增长278.05% 国轩高科上半年营业收入277.76亿元，同比增长43.22%，营业收入增长的原因是销售业务规模提升；归属于上市公司股东的净利润13.86亿元，同比增长278.05%。 上半年，国轩高科持续深耕各项电池前沿技术，围绕全场景应用需求加速产品迭代与技术落地，完善多技术路线电池产品矩阵，同时针对商用车、储能等细分场景推出定制化解决方案，进一步夯实核心竞争力，为业务持续增长筑牢技术与产品底座。其中，动力电池系统营收225.97亿元，同比增长61.43%；储能电池系统营收26.89亿元，同比下降19.14%。 豪鹏科技上半年营收31.84亿元 储能业务在手订单充足 豪鹏科技上半年实现营业总收入31.84亿元，同比增长15.25%；归母净利润1.23亿元，同比增长27.11%。 上半年，豪鹏科技在消费电子电池业务转型方面取得重要进展，虽然消费电子电池业务仍是公司经营发展的核心基本盘，但正逐步通过客户、产品结构调整，转向 AI 化。储能业务方面，随着全球能源结构转型及储能市场需求增长，公司储能业务保持良好发展态势，产能利用率进一步提升，在手订单充足，为公司营业收入增长贡献新的增量。同时，公司围绕高安全、长循环、高倍率等产品方向加强技术和产品布局，内部已组建专业、专职团队，聚焦资源投入，积极拓展 AIDC 储能等新型应用领域的前瞻布局，持续完善储能业务布局。 艾罗能源由盈转亏 新增市场价格相对较低 艾罗能源上半年实现营业收入31.54亿元，同比增长74.59%；归属于上市公司股东的净利润-3513.21万元，同比减少124.78%，由盈转亏。 艾罗能源主要产品为储能电池、储能逆变器和并网逆变器，主要应用于分布式光伏储能以及光伏并网领域。上半年公司由盈转亏主要原因系新增市场价格相对较低，成本端受原材料价格上涨、出口退税率降低等因素叠加影响，导致当期产品毛利率降低。同时，因公司海外业务占比超98%，近年来受汇率大幅波动影响，上年同期实现汇兑收益，当期出现大额汇兑损失，进一步扩大同期利润差距。 拓邦股份上半年净利润1.29亿元 同比下降60.98% 拓邦股份上半年实现营业总收入58.09亿元，同比增长5.57%；实现归属于上市公司股东的净利润1.29亿元，同比下降60.98%。 上半年，拓邦股份工具和家电业务实现收入42.80亿元，同比下降1.62%；汽车和高端装备业务实现收入6.04亿元，同比增长11.09%；新能源业务实现收入5.83亿元，同比增长21.02%，营收快速增长、市场份额加速提升。 维科技术上半年营收8.38亿元 3C消费类电池业务承压 维科技术上半年实现营业收入8.38亿元，同比增长31.35%；归属于上市公司股东的净利润亏损3728万元，同比收窄。 维科技术主要业务是消费类电池（包括聚合物电池、铝壳电池）和小动力电池（包括两轮车电池、电动工具电池）的研发、生产和销售，钠电的户用储能、工商业储能、储能电站等。上半年受下游调价滞后，铜箔/电解液/保护板等核心原材料成本抬升且客户端成本传导不畅影响，公司3C消费类电池业务盈利水平阶段性承压。 科力远上半年营收24.79亿元 业务重心切换至储能领域 科力远上半年实现营业总收入24.79亿元，同比增长36.11%；归母净利润5650.36万元，同比增长10.32%。 上半年，科力远依托从锂矿资源、电池材料到电池回收的全产业链布局，构建了服务于储能市场的强大基础。公司在持续保障和扩大镍氢及消费类电池基本盘的同时亨通股份，已将业务重心切换至储能领域。 国光电器上半年营收32.72亿元 由盈转亏 国光电器上半年实现营业收入32.72亿元，同比减少15.64%；归属于上市公司股东的净利润-7575.28万元，同比减少217.71%，由盈转亏。 国光电器主营业务主要是音响电声类业务及锂电池业务。锂电池业务的产品主要是聚合物锂离子电池，产品可运用于耳机、智能音响、可穿戴设备、电子烟、无人机等产品。为更聚焦主业，公司于2025年年底剥离国际贸易公司，同时因客户调整出货节奏，公司营业收入同比下降。受存储芯片、磁钢、钴酸锂、塑胶等原材料价格上涨的影响，公司生产成本增加，毛利额同比下降。 【锂矿及锂盐】 盛新锂能上半年净利润10.12亿元 同比扭亏 盛新锂能上半年实现营业总收入73.58亿元，同比增长355.94%；实现归属于上市公司股东的净利润为10.12亿元，上年同期亏损8.41亿元。 受益于锂盐市场行情的持续回暖，盛新锂能锂盐产品销售价格较上年同期大幅上涨；同时公司持续优化生产效率、推行控本增效，印尼锂盐工厂产能大幅释放，上半年公司锂盐产品实现量价齐升，经营业绩较去年同期大幅改善。 中矿资源上半年净利润11.11亿元 同比增长1146.81% 中矿资源上半年实现营业总收入36.6亿元，同比增长12.03%；实现归属于上市公司股东的净利润为11.11亿元，同比增长1146.81%。 受2026年上半年锂盐市场均价较2025年上半年同比大幅增长的影响，中矿资源锂电新能源原料开发与利用业务实现营业收入29.52亿元，同比增长125.84%，有力拉动了公司总体营业收入的增长。 海南矿业上半年净利同比增长83.39% 锂资源一体化产业链运营稳定 海南矿业上半年实现营业总收入27.19亿元，同比增长12.58%；归属于上市公司股东的净利润5.14亿元，同比增长83.39%。 上半年，海南矿业锂资源一体化产业链运营稳定，成本持续优化的同时不断提升产品品质，并紧抓锂盐价格回暖的市场机遇扩大产销规模，本期新增贡献归属于上市公司股东的净利润2.08亿元，占比40.43%，成为归属于上市公司股东净利润的重要来源。 川能动力上半年锂电业务收入19.17亿元 同比增长近8倍 川能动力上半年营业收入为33.4亿元，同比增长124.78%；归母净利润为7.06亿元，同比增长130.73%。其中，公司锂电业务收入为19.17亿元，同比增长786.33%。 川能动力拥有阿坝州金川县李家沟锂辉石矿开采权，已探明矿石资源储量3881.2万吨，该项目目前锂辉石原矿处理能力105万吨/年，锂精矿采选处理能力约15万吨/年（品位6%），产能规模位于锂矿企业前列，并且公司已启动在李家沟矿区增储的相关勘探工作。上半年锂产品市场价格上行，川能动力锂电业务产品销售数量、销售价格同比增长，锂电业务收入、利润同比大幅上升；公司风力及光伏发电业务售电量增加，风力及光伏发电收入、利润增加。 永兴材料上半年净利润同比增长139.24% 碳酸锂销量增加 永兴材料上半年实现营业收入50.83亿元，同比增长37.62%；实现归属于上市公司股东的净利润9.59亿元，同比增长139.24%。 上半年，永兴材料锂电新能源业务碳酸锂销量增加，产品价格上涨。 华体科技上半年净亏损2821.8万元 锂矿加工业务出现亏损 华体科技上半年实现营业收入2.83亿元，同比增长46.42%；归母净利润-2821.80万元，上年同期亏损2510.88万元，亏损扩大。 华体科技主营业务包括智慧城市产品研发制造及集成、工程项目安装、锂矿加工销售、锂电池销售、运行管理维护及其他。上半年，公司充电桩、储能产品生产销售业务持续拓展，带动整体营业收入实现增长。公司锂矿加工业务受锂矿市场行情波动影响，点价采购、点价销售控制权转移后至点价期间的期货价格变动，按照相关规定计入当期损益，上述因素共同影响，导致公司当期出现亏损。 【电池材料】 中伟新材上半年净利同比增长77.8% 核心产品销量突破25万吨 中伟新材上半年实现营业收入335.84亿元，同比增长57.51%；归属于上市公司股东的净利润13.03亿元，同比增长77.80%。 上半年，中伟新材镍系、钴系、磷系、钠系等核心产品合计销量突破25万吨。 兴发集团上半年营收174.52亿元 磷酸铁锂年产能8万吨 兴发集团上半年实现营业收入174.52亿元，同比增长19.37%；归属于上市公司股东的净利润8.36亿元，同比增长14.97%。 近年来，兴发集团围绕新能源材料产业链持续布局，进一步延伸产业链条，目前已形成8万吨/年磷酸铁锂、15万吨/年磷酸铁、10万吨/年磷酸二氢锂产能。兴友新能源30万吨/年磷酸铁（二期）项目、内蒙兴发10万吨/年磷酸铁锂项目等项目预计年内陆续建成。 恩捷股份上半年净利润8.2亿元 锂电池隔离膜业务收入76.2亿元 恩捷股份上半年实现营业总收入86.71亿元，同比增长50.47%；实现归属于上市公司股东的净利润8.2亿元，同比增长980.99%，上年同期亏损9311.38万元，实现扭亏为盈。 上半年，恩捷股份核心业务锂电池隔离膜业务同比大幅增长，无菌包装等业务稳中有升，整体经营呈现良性发展态势。其中，锂电池隔离膜产品营业收入为76.20亿元，同比大幅增长58.09%，销量同比高增。 泰和新材上半年净利翻倍增长 芳纶涂覆隔膜交付能力提升 泰和新材上半年实现营业收入21.21亿元，同比增长11.42%；归属于上市公司股东的净利润5525.32万元，同比增长135.31%。 泰和新材业务横跨绿色化工、高端纺织、高性能纤维、新能源材料等众多产业领域。其中，公司的SAFEBM®电池芳纶涂覆隔膜中试项目于2023年建成投产，2025年启动产业化投料试车，并结合市场需求持续优化调整，目前芳纶涂覆隔膜产品交付能力明显提升，部分客户已形成小批量订单。随着芳纶涂覆隔膜性能优势逐步显现，预计未来SAFEBM®芳纶涂覆隔膜市场将逐步进入产能释放期。 嘉元科技上半年净利润3.82亿元 同比增长940% 嘉元科技上半年实现营业收入75.13亿元，同比增长89.57%；归属于上市公司股东的净利润3.82亿元，同比增长940%。 上半年，下游新能源行业景气度持续上升，拉动铜箔市场需求稳步增长；嘉元科技毛利率上升；公司所投资公司带来的公允价值变动收益和投资收益增加。 亨通股份上半年营收14亿元 铜箔产品销量增长 亨通股份上半年实现营业收入14.10亿元，同比增长72.33%；归属于上市公司股东的净利润9162.08万元，同比下降27.83%。 上半年，亨通股份营业收入主要来源于电解铜箔、生物兽药、饲料添加剂的生产与销售及热电联供等相关业务，营收增长主要系子公司铜箔产品销量增长所致。上半年，公司高频超低轮廓铜箔（HVLP）系列、RTF-III 型铜箔等主要进口产品研发及市场开拓工作持续推进并取得进展，为亨通铜箔的产品迭代和高质量发展奠定了基础。截至6月末，公司电解铜箔年产能达2.5万吨。 新能源新材料收入扩大 奥克股份上半年净利同比大增4621.13% 奥克股份上半年实现营业收入22.95亿元，同比增长12.41%；归属于上市公司股东的净利润6153.97万元，同比大幅增长4621.13%。 上半年，奥克股份碳酸酯产品收入同比增长57%，锂电添加剂亚硫酸乙烯酯（ES）销量保持高速增长，电池级聚乙二醇（PEG）系列产品也实现稳健扩张。受益于此，公司新能源新材料领域收入占比同比稳定扩大，高端新材料业务比例持续提升。 万华化学上半年精细化学品及新材料系列销售收入225.48亿元 万华化学上半年实现营收1193.16亿元，同比增长31.26%；归母净利润100.63亿元，同比增长64.35%。 万华化学表示，上半年营收增长主要为产品价格增长及销量增加所致。从业务板块看，聚氨酯系列实现销售收入449.57亿元，石化系列实现销售收入477.38亿元，精细化学品及新材料系列实现销售收入225.48亿元。其中，精细化学品及新材料系列收入同比增长近44%。 科达制造上半年净利12.84亿元 推动负极材料新增产能释放 科达制造上半年实现营业收入103.92亿元，同比增长26.92%；归母净利润12.84亿元，同比增长72.39%。 科达制造主要业务为建筑陶瓷机械及海外建材产品的生产和销售，并战略投资以蓝科锂业为主体的锂盐业务，另有锂电材料及装备、液压泵、智慧能源等培育业务。上半年公司积极实施全球化战略，持续深化陶瓷机械及配件耗材的全球布局与服务网络，加快海外建材产能建设、产品品类拓展及市场渠道延伸，并推动负极材料新增产能的释放，整体业绩实现较好增长，经营情况保持稳健。 信德新材上半年净利同比大增6倍 负极包覆材料出货量大增 信德新材上半年实现营业收入8.33亿元，同比增长63.27%；归母净利润7042.53万元，同比增长617.62%。 上半年，新能源行业景气度持续上行，动力电池、储能市场需求同步放量，高压快充车型渗透率持续提升，带动负极包覆材料整体市场需求旺盛。信德新材依托国内龙头的行业地位、稳定头部客户资源及东北、西南、华南“黄金三角”的产能保障，负极包覆材料整体出货量同比较大增长。 新安股份上半年净利润同比增长268% 新能源材料中试项目稳步推进 新安股份上半年，公司实现营业收入85.63亿元，同比增长6.26%；实现归属于上市公司股东的净利润2.54亿元，同比增长268.03%。 上半年，新安股份“AI+液冷”业务实现从0 到1 突破，与储能、通信、算力中心等多领域客户推进标杆示范项目，产业化进程加速推进。合成生物学领域在菌种构建与发酵工艺优化方面取得阶段性成果，积极联合科研院所探索商业化路径。新能源材料聚焦硅碳负极、固态电解质等前沿方向，持续推进关键材料研发，中试项目稳步推进，为切入下一代电池供应链奠定技术储备。 天奈科技上半年营收7.28亿元 高代际单壁碳纳米管销售提升 天奈科技上半年实现营业收入7.28亿元，同比增长11.42%；归母净利润1.35亿元，同比增长15.39%。 上半年，锂电行业需求逐步修复，但导电剂赛道竞争持续加剧，下游电池厂商降本压力向上传导。天奈科技持续优化产品销售结构，加大高附加值单壁碳纳米管产品市场推广力度，高代际产品销售占比有所提升，上半年主营业务毛利率达37.76%。 久吾高科上半年营收2.99亿元 净利润3739万元 久吾高科上半年公司实现营业收入2.99亿元，同比增长10.51%；实现归属于上市公司股东的净利润3739.08万元，同比下降3.37%。 久吾高科专注从事陶瓷膜、有机膜、锂吸附剂等分离材料和分离技术的研发与应用。其中，公司依托多年分离材料技术研发经验，经过数年的研发投入与试验，成功自主研发了钛系、铝系锂吸附剂材料制备技术，开发出“吸附+膜”法的盐湖提锂工艺，可应用于国内外不同类型卤水的盐湖锂资源开发利用场景，公司已成为国内少数同时掌握盐湖提锂关键材料及工艺，并具有持续研发创新能力的企业。在固态电池关键材料领域，公司已建立起覆盖氧化物与硫化物体系、从上游原料到电解质材料的完整研发与制备技术体系。 中仑新材上半年净利润6800万元 同比增长63.34% 中仑新材上半年实现营业总收入12.79亿元，同比增长26.98%；归母净利润6800.16万元，同比增长63.34%。 新能源膜材方面，中仑新材计划总投资 25 亿元建设该项目，旨在进一步丰富公司的“高精尖”产品矩阵，提升行业竞争力，项目分期建设，其中一期项目规划两条产线，首条产线已于2025年11月投产，第二条产线预计2026年下半年投产。 【锂电池装备】 金银河上半年扭亏为盈 碳酸锂业务营收同比增逾两倍 金银河上半年实现营业收入9.53亿元，同比增长44.35%；归属于上市公司股东的净利润1499.61万元，同比扭亏为盈，增长135.57%。 金银河主要从事高端智能装备制造，包括新能源电池智能装备制造和有机硅及高分子智能装备，以及利用设备自主研发优势，通过子公司从事有机硅材料、能源算力碱金属材料、碳基硅基合成材料及纳米球型二氧化硅粉体、有机硅超临界物理发泡制品及装备、4N 金属铷、4N 金属铯的研究、生产与销售。上半年，公司锂电池生产设备营收5.35亿元，同比增长66.85%；碳酸锂业务营收1.09亿元，同比增长221.17%。 博众精工上半年净利润2.57亿元 同比增长58.18% 博众精工上半年实现营业收入32.36亿元，同比增长72.44%；实现归属于上市公司股东的净利润2.57亿元，同比增长58.18%。 上半年，博众精工订单增加，投资收益增加。公司一方面持续巩固在消费电子领域的优势，深度绑定大客户；另一方面积极发展汽车自动化、新能源如换电站及锂电标准机和智慧仓储物流、半导体、光通信等领域，并取得了积极成果。 奥特维上半年营收27.19亿元 净利润2.98亿元 奥特维上半年实现营业收入27.19亿元，同比下降19.55%；实现归属于上市公司股东的净利润2.98亿元，同比下降3.11%。 上半年，奥特维应用于锂电/储能领域的模组/PACK 生产线保持较快交付节奏。固态电池及固态电池材料领域，公司硫化物固态电解质粉体细化及干燥设备、硅碳负极流化床设备已发往客户端，并布局高效叠片设备，在固态电池核心设备领域实现前瞻性布局。 结语： 从上述锂资源自给率高的企业充分享受价格红利，材料环节则在负极包覆、隔膜、铜箔等细分赛道涌现高增长龙头，而部分电池厂商受制于原材料成本传导和海外汇率波动，盈利遭遇考验。 展望下半年，随着新能源汽车旺季到来、储能需求持续放量，以及固态电池、AI算力储能等新技术路线加速落地，锂电行业整体向好。与此同时，产业链竞争将更考验企业的技术壁垒、成本控制与全球化布局能力。行业洗牌中，单纯依靠产能扩张、缺乏成本优势的企业业绩持续承压。