SMM8月31日讯： 今日再生精铅市场挺价情绪浓厚，市场建议上调网价50‑100元/吨。部分炼厂散单货源紧张，意在借涨价弥补亏损，成交基差分化，部分货源贴水50元/吨成交，亦有送到升水报价。下游采购目标价位15975元/吨，高价拿货谨慎，主流成交价格对SMM1#铅均价贴水100元/吨附近。今日SMM再生精铅均价16050元/吨，较SMM1#铅均价贴水100元/吨。持货商出货情绪2.8，今日再生精铅采购情绪0.82（历史数据可以登录数据库查询）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【工信部曝光一批新能源汽车监督检查典型案例】 为规范新能源汽车产业竞争秩序，守牢新能源汽车产品生产一致性和质量安全底线，切实保障消费者合法权益，前期，工业和信息化部装备工业一司组织开展了2025年度新能源汽车产品生产一致性监督检查。现将部分典型案例通报如下。各道路机动车辆生产企业要引以为戒，举一反三，认真落实道路机动车辆生产企业及产品准入管理有关要求，坚决抵制非理性竞争，进一步加强供应链管理，强化生产一致性保证能力，提升生产一致性和质量安全水平，切实维护公平竞争市场秩序和消费者合法权益。(金十数据APP) 【德方纳米：预计补锂增强剂产品全年将保持高速增长趋势】 德方纳米8月27日在业绩说明会上表示，今年上半年，受益于全球储能市场的高速增长，公司补锂增强剂产品出货量实现显著增长，同比增长超300%，继续巩固该产品的市场领先地位。产品在海外储能、AIDC、半固态电池等应用领域的应用进程持续拓宽，应用边界不断扩展，预计全年将保持高速增长趋势。若海外政策不会大幅波动、定点项目如期落地，预计明年补锂增强剂的出货量将继续保持高速增长态势。(金十数据APP) 【赣锋锂业：上半年净利润42.57亿元，同比增长901.36%】 赣锋锂业公告，2026年上半年实现营业收入230.9亿元，同比增长175.75%；归属于上市公司股东的净利润42.57亿元，同比增长901.36%，扭亏为盈。(金十数据APP) 【永杉锂业：上半年净利润1.98亿元 同比扭亏为盈】 永杉锂业8月30日披露半年报，2026年上半年，公司实现营业收入43.67亿元，同比增长82.58%；归属于上市公司股东的净利润1.98亿元，上年同期亏损1.44亿元，同比扭亏为盈；基本每股收益0.39元。(金十数据APP) 【特朗普抨击加拿大长期占美国便宜 拒绝加拿大汽车及零部件】 美国总统特朗普称“加拿大是最过分的占便宜方之一”，还表示“我不想要加拿大产汽车，不想要加拿大零部件，加拿大的任何东西我都不要”，并指责加拿大“数十年来一直在敲诈美国”，称这种局面将会终结。特朗普表示，在他宣布参选2024年总统大选时，福特原本准备关闭其底特律大型工厂，但由于他民调领先，该工厂得以保留，如今该工厂全天候运转，成为“全球盈利能力最强的汽车工厂之一”。特朗普称，凭借自己实施的关税政策，他重振并挽救了美国汽车行业。 【大众汽车据悉将削减五年支出计划】 大众汽车公司计划在未来五年内将投资额限制在1350元（1560亿美元）左右。 由于面临加快成本节约的压力，这家汽车制造商正在缩减其支出计划。最新的投资计划将低于大众汽车去年制定的截至2030年1600元的五年支出预算。 收紧投资是大众汽车为应对需求疲软和竞争加剧而采取的更广泛成本削减措施的一部分。管理层正寻求削减过剩产能和结构性成本，其中包括进一步裁员，甚至可能关闭在德国的工厂。 相关阅读： 钴系产品价格弱势运行 硫酸钴重心继续下探 市场静待“金九银十”表现【周度观察】 雅宝智利罢工风险升温：市场先交易“概率”，后续仍需等待实际供应损失验证【SMM分析】 国轩高科混合固液与全固态电池同步储备-2026年H1上市公司经营盘点（2）【SMM分析】 【SMM分析】锋锂业2026年上半年扭亏为盈，资源与产能双轮驱动成效显著 【SMM分析】8月电解液原料端结构性偏紧，成品价格传导存在时滞 【SMM分析】税务总局明确储能消费税边界：电池簇征税、储能系统不征，出口退税路径进一步厘清 【SMM分析】退役潮未至，印度锂电回收为何先扩产？ 【SMM分析】海南矿业披露锂业务进展：马里二期计划2028年初投产 【SMM分析】碳酸锂现货价格震荡下跌，下游谨慎采购备库 【贯通磷锂全链路｜磷化工-新能源产能布局解析专题】系列开篇【SMM分析】 【贯通磷锂全链路｜磷化工-新能源产能布局解析专题】之一——云天化【SMM分析】 【SMM分析】硫酸盐尚未止跌，前驱体价格下滑 【SMM分析】8月国内三元正极订单稳定增长 【SMM分析】钴市场：需求疲弱贯穿产业链，成本支撑与替代压力并存 【SMM分析】矿企挺价难敌需求疲弱 本周钴市品种走势分化 【SMM分析】美国大电网准入再收紧：中国储能会被挡在门外吗？ 20Ah硫化物全固态电池过针刺 高能数造固态电池布局“装备+工艺”【SMM分析】 【SMM分析】补能基础设施进入效率竞争阶段 充换电路线分化格局渐明 锂试剂企业固态电池布局硫化锂的青海维祥能否搅动上游格局？【SMM分析】 退役潮起 产能集聚——8月锂电回收投产观察【SMM分析】 7月电池材料进出口数据出炉 碳酸锂进口增同比增93% 其他环节如何【SMM专题】

08月30日 - 09月07日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间： 见闻财经日历提醒本周重点关注： 宏观数据方面，关注中国PMI与美国非农。 中国8月官方制造业PMI率先出炉——7月已回落至49.2收缩区间，据中国银河宏观观点有效需求不足仍是主要矛盾；美国8月非农随后登场——7月意外减少2.3万、为年内最差，据彭博一致预期8月或增5.5万人，作为FOMC前最后一份就业报告，将直接决定9月加息节奏的定价。美国ADP、ISM、初请等高频数据同步校准利率路径。此外， 韩国8月半导体出口数据 同样值得关注。 央行与政策方面，关注沃勒讲话+G20科技部长会议 。 美联储理事沃勒 就通胀前景发表讲话——分析认为这或是9月议息会议前最重要的官员讲话，重要性或超主席沃什在杰克逊霍尔的表态，市场将以其校准9月利率路径； G20财长与科技部长双会议 在美国相继举行， 马斯克、黄仁勋、奥特曼出席科技部长会 ，特朗普政府力推“卡罗来纳原则”（AI轻监管），会议定调9月政策路径与AI监管风向。 贝森特或在G20财长会议上警告各国配合对伊经济制裁 。 财报方面，智谱、博通领衔放榜 。 博通 发布第三季报，作为定制AI芯片与网络互联核心，AI收入指引将牵引全球算力链定价； 智谱 ——MSCI新纳入的AI第一股，上市后首份中报验证大模型商业化成色； 戴尔 、慧与、Snowflake等AI硬件与数据云厂商密集披露，共同检验AI资本开支落地。A股、港股中报收官， 蔚来 、隆基绿能、沐曦股份与地平线等集中放榜。 AI产业与资本：特斯拉 发布Cybercab，Robotaxi量产节点牵动整车与自动驾驶链定价； 库克卸任苹果CEO、特努斯接任，Shein赴港上市、百度双重主要上市生效 、MSCI调仓落地，科技巨头治理与资本动作密集。SEMICON Taiwan聚焦先进封装与HBM， 动力电池大会 设全固态专题，电子涨价潮延续；OPEC+月度会议与委内瑞拉退出OPEC传闻扰动油价预期。 经济指标 美国8月非农就业 9月4日，美国8月非农就业报告公布。据美国劳工部数据，7月非农意外收缩2.3万、为年内最差；8月预期+5.5万。 作为9月15-16日FOMC会议前最后一份非农，数据将直接决定市场对降息节奏的定价 ，牵引美元、美债与全球风险资产。 此外， 美联储褐皮书9月3日02:00将公布 ，评估全美经济走势。在7月非农意外收缩、长端利率高企的背景下，褐皮书对就业与通胀的描述将为9月议息提供参考，影响市场对政策路径的定价。 中国8月官方制造业PMI 8月31日，中国8月官方PMI数据出炉。此前7月制造业PMI为49.2%，重新落入收缩区间。中国银河宏观认为，7月PMI反映经济景气出现明显阶段性回落，有效需求不足是主要矛盾。景气修复等待政策发力。 韩国8月出口同比 9月1日，韩国8月出口数据出炉。此前，韩国7月出口同比大增62.8%至989亿美元，创历史单月第二高。芯片出口激增178.8%至410亿美元，AI数据中心需求旺盛致存储芯片供不应求。 财经事件 美联储理事沃勒就通胀前景发言 美联储理事沃勒将于9月3日就通胀前景发表讲话。据彭博报道， 美联储主席沃什将于周五在杰克逊霍尔发言，但预计延续其惯常的模糊风格，不发出明确利率信号，令债券市场难以获得方向指引。分析认为真正的交易窗口或在9月3日，理事沃勒将就通胀前景发言，届时距FOMC静默期仅余两天 ，其表态市场权重显著。 G20科技部长级会议，马斯克、黄仁勋、奥特曼等科技巨头出席 据彭博报道，G20科技部长级会议将于9月1日至2日在美国北卡罗来纳州举行，马斯克、黄仁勋、奥特曼等科技巨头出席，特朗普政府推动与会各方接受"卡罗来纳原则"——主张AI轻监管、避免新增监管机构。 G20财长和央行行长会议，贝森特或警告各国配合对伊经济制裁 此外，G20财长和央行行长会议 8月31日-9月1日在美国北卡罗来纳州阿什维尔举行。据路透社报道，美国财政部官员称， 贝森特将向二十国集团官员发表“强烈声明”，称如果他们想继续在以美元为基础的西方金融体系中开展业务，就必须遵守美国对伊朗的制裁行动。 在美债长端利率高企、日元套息波动与汇率干预争议背景下，作为主要经济体财长与央行行长的协调窗口，会议对汇率与财政协调的表态将影响美元、美债与新兴市场货币走向。 日本将举行两场国债拍卖，美债考验时刻再至 据彭博报道，将于本周（8月31日当周）举行的两场日本国债拍卖可能考验贝森特压低长期美债收益率的努力。日本将在9月1日发行10年期国债，并在两天后发行30年期国债。 特斯拉官宣：9月3日举行Cybercab发布会 特斯拉将于当地时间9月3日在奥斯汀发布无方向盘、无踏板的无人驾驶车型Cybercab。此前报道称该车已完成道路测试和员工试乘，计划先向员工、后对公众开放。目前奥斯汀Robotaxi以186辆改装Model Y为主，Cybercab将逐步加入，但年内量产有限，商业化许可尚待明确。 蒂姆·库克正式卸任苹果CEO，John Ternus接任 蒂姆·库克（Tim Cook）将于2026年9月1日正式卸任苹果公司首席执行官（CEO）职务。卸任CEO后，库克不会离开苹果，他将出任公司执行董事长。现任硬件工程高级副总裁约翰·特努斯（John Ternus）将接任新一任CEO。 Shein港股上市 Shein定档9月1日赴港IPO，将发行2.8亿股股票，发行价区间定为每股47.6港元至49.5港元，拟最高募资139亿港元（约合18亿美元）。 百度港股美股双重主要上市生效 百度香港联交所及纳斯达克双重主要上市将于9月1日生效。据公司公告，此举提升两地流动性与融资弹性，中概股回归标杆意义延续，关注港股科技板块情绪。 2026年上海合作组织峰会举行 据新华社，外交部发言人宣布：8月30日至9月3日，国家主席将出席在比什凯克举行的2026年上海合作组织峰会，并应吉尔吉斯斯坦总统扎帕罗夫、埃及总统塞西邀请对两国进行国事访问。 乌俄或于9月重启谈判（美方参与） 据新华社报道，乌克兰总统办公室主任布达诺夫27日在接受乌媒采访时表示，乌克兰与俄罗斯可能在9月重启谈判进程。 布达诺夫说，目前乌俄谈判进程处于停滞状态，但双方计划“重新启动”该进程。他透露，在美国参与下，乌俄双方代表团最快将在9月恢复接触。 2026世界动力电池大会9/3-9/4日举行 2026世界动力电池大会将于9月3日至4日在四川省宜宾市举办。这是全国唯一、极具世界影响力的动力电池国际性会议。特斯拉、宁德时代、比亚迪等120余家中外龙头企业将齐聚，并发布《动力电池产业发展指数（2026）》等权威成果。 期间还将举办“全球先进电池前瞻技术专题会议”。 财报 本周美股财报由 AI硬件链 主导： 博通 为定制AI芯片与网络互联核心，市场聚焦AI收入指引； 戴尔 检验AI服务器订单能见度； Credo 验证AEC有源电缆需求； Ciena 为光通信景气风向标。 数据来源：Bloomberg 8月31日为A股中报披露收官日， 隆基绿能 验证光伏产业链盈利底部与产能出清进度， 沐曦股份 为国产GPU新贵、上市后首份中报检验AI芯片商业化放量， 中国石油 关注油价高位下的上游业绩弹性，光明乳业、美年健康补充消费与体检赛道景气。 数据来源：wind 智谱 （MSCI新纳入AI第一股）上市后首份中报验证大模型商业化， 地平线 关注智驾芯片出货与高阶方案占比，东阳光药业、九方智投控股补充医药与金融信息服务； 蔚来 9月1日放榜，关注二季度交付量与毛利率修复。中报季后，港股重点转向9月7日恒指成份股变动生效与南向资金动向。 其他事件 智谱等33只中国股票正式纳入MSCI指数 MSCI公告，8月指数审议结果当日收盘后生效，智谱等33只中国股票纳入MSCI中国指数、万科A等32只剔除，相关个股将迎海外被动资金集中调仓。智谱以新兴市场新增成分股市值第一入选，涵盖半导体、医药、新材料等领域，指数权重变化或放大相关板块交易波动。 卓胜微调价、高通涨价、太阳诱电MLCC调价、南亚塑料CCL调涨 高通涨价（9月1日）： 受全球供应链持续紧缺及上游零部件成本攀升影响，高通自9月1日起对相关发货产品实施两位数百分比价格上调。 卓胜微调价 （9月1日）：据报道，射频前端龙头卓胜微向客户发布调价通知函，全系列RF产品价格自9月1日调整。 太阳诱电MLCC / 三菱刀具调价 （9月1日）：据报道，太阳诱电当日上调MLCC价格、三菱调整硬质合金刀具报价。 南亚塑料CCL调涨 （9月1日）：据报道，南亚塑料宣布CCL及半固化片自9月1日起调涨20%-25%，主因玻纤布与铜箔成本推动，并传导至AI服务器PCB链。 加拿大、新西兰联储利率决议 新西兰联储利率决议 （9月2日10:00）：据彭博一致预期，新西兰联储或加息25个基点至2.75%（前值2.5%）。决议及货币政策声明将明确新西兰政策方向，影响纽元与亚太利率定价，关注其对通胀与增长平衡的表态。 加拿大央行利率决议 （9月2日21:45）：据彭博一致预期，加拿大央行维持政策利率2.25%不变。行长麦克勒姆随后召开新闻发布会，在美国关税反制生效前夕，市场关注其对美加贸易摩擦影响经济的评估。 OPEC+ 七国月度会议 9月6日（周日）OPEC+七国举行月度会议，评估9月增产18.8万桶/日的执行与市场情况（据OPEC官网）。 AI大模型动态 据OpenAI官方，DevDay 2026定于9月29日旧金山举行；据The Information，Anthropic最快9月7日后公布招股书、目标估值1.5-2万亿美元。此外， 据报道，OpenAI Astra很快将发布。 AI产业活动追踪 SEMICON Taiwan（9/2-4）聚焦先进封装与HBM，CSEAC指向设备国产化，动力电池大会设全固态专题；华为Mate XT 2定档9月7日（据华为终端）。 提前预警（下周 9/7-9/13） Anthropic IPO 公开招股书 （9月7日，据The Information，目标估值1.5-2万亿美元） 9月机圈新品潮：华为 Mate XT 2 三折叠发布 （9月7日，首发HarmonyOS 7，小米18 Fold等跟进） 加拿大对美约200亿美元商品反制关税生效 （9月8日，15%/25%/50%，据新华社/央视） 苹果2026秋季新品发布会 （iPhone Fold首秀+iPhone 18 Pro，特努斯首秀，北京时间9月10日凌晨）

8月28日，源杰科技交出了一份颇为亮眼的半年报。 2026年上半年，公司实现营业收入9.25亿元，同比增长351.40%；归属于上市公司股东的净利润6.07亿元，同比增长1212.20%；扣除非经常性损益后的归母净利润5.14亿元，同比增长1033.70%。 营收、利润均实现数倍增长，盈利弹性尤为突出。 业绩爆发的核心并非传统电信业务，而是数据中心业务的快速放量。 报告期内，公司数据中心业务收入达到7.74亿元，同比增长640.29%，占总收入已超过八成；同期电信市场收入1.48亿元，同比增长48.63%。 随着AI算力基础设施持续扩张，800G光模块规模出货、1.6T光模块开始大规模放量，源杰科技的CW大功率激光器芯片和EML产品迎来需求跃升。 更值得关注的是，收入高速增长的同时，公司盈利能力也出现明显跃升。上半年营业成本仅同比增长72.58%，远低于收入351.40%的增速，推动整体毛利率显著提升。按公司披露的产品收入及成本分解计算，数据中心类产品毛利率约83.7%，明显高于电信市场类产品约62.2%，而数据中心收入占比的快速提升，正成为利润率改善的关键。 现金流同样出现明显改善。 上半年公司经营活动产生的现金流量净额达到4.88亿元，同比增长729.67% ；销售商品、提供劳务收到的现金达到7.90亿元。与此同时，公司还出现1.54亿元合同负债，较年初大幅增加，显示部分客户预付款结算对现金流形成支撑。不过，应收账款也升至5.78亿元，且前五大客户占应收账款及合同资产的71.47%，随着业务规模快速扩张，回款和客户集中度仍值得关注。 数据中心收入暴增640%，AI成为最大增长引擎 从业务结构看，源杰科技正在发生一次明显的收入重心切换。 2026年上半年，公司电信市场业务收入1.48亿元，同比增长48.63%；数据中心业务收入7.74亿元，同比增长640.29%。 以此计算，数据中心业务已经贡献公司约83.7%的收入，成为绝对的第一大收入来源。 这背后的产业逻辑相当清晰： AI算力需求持续增长，云厂商和AI企业不断增加基础设施资本开支，高速光模块需求随之上升，并进一步传导至上游激光器芯片。 公司在半年报中指出，2026年上半年800G光模块持续大规模出货，1.6T光模块开始大规模放量；与此同时，硅光方案在1.6T高速光模块中的渗透率持续提升，明显拉动CW激光器芯片需求，CPO、NPO等共封装光互联技术也在持续推进。 产品端，源杰科技的放量主要集中在大功率CW和EML两条产品线上。 其中，CW 70mW、100mW激光器芯片已经实现批量出货，是当前数据中心业务的主要产品；100G EML也开始批量出货。公司表示，随着客户拓展推进，相关产品未来仍将逐步提升出货规模。 这意味着，源杰科技正在从过去以电信市场为主，进一步转向“电信+数通”双轮驱动，而AI数据中心正在成为业绩增长的核心抓手。 电信业务稳中有升，25G/50G PON打开新空间 与数据中心业务的爆发式增长相比，传统电信业务表现更加平稳，但产品结构正在改善。 报告期内，公司在2.5G、10G DFB产品基础上进一步推广10G EML，同时面向下一代25G/50G PON网络的激光器芯片已经实现批量交付并形成规模收入。公司称，相关产品技术指标对标国际厂商，EML已经成为电信市场的重要收入组成部分。 从行业趋势看，10G PON和5G建设逐步进入成熟阶段，传统电信市场需求增速有所放缓。公司因此提前布局25G/50G PON，并与海内外设备商共同推进产品开发，目前已经实现批量发货。 尤其是50G PON正在从标准制定阶段走向商用部署，国内运营商陆续启动相关设备集采，产业链国产化程度也在提升。对于源杰科技而言，这意味着传统电信业务虽然不再承担主要增长任务，但仍有望通过产品升级维持稳定增长，并为公司提供第二增长曲线。 收入暴增背后，毛利率成为利润弹性关键 源杰科技这份半年报最值得拆解的地方，并不只是收入增长了3.5倍，而是 收入增长与毛利率提升同时发生 。 上半年公司营业收入9.25亿元，同比增长351.40%；营业成本仅增长72.58%至1.81亿元。由此计算，公司整体毛利率约为80.4%，较上年同期约48.8%提升超过31个百分点。 从产品结构来看，数据中心业务的高毛利特征尤为突出。公司披露的产品收入及成本数据显示，电信市场类产品收入14.84亿元、成本5.61亿元；数据中心类产品收入75.94亿元、成本12.38亿元。按该口径计算，前者毛利率约62%，后者约84%。 因此， 利润的爆发并不是单纯依赖“卖得更多”，而是来自高毛利数据中心产品占比快速提升+规模效应释放。 公司也明确表示，随着数据中心业务收入占比提升，公司毛利率同比大幅提高，同时经营规模扩大导致期间费用率下降，共同推动整体利润水平显著提升。 费用端同样体现出规模效应：上半年销售费用2.82亿元，同比增长158.75%；管理费用4.06亿元，同比增长178.28%；研发费用4.26亿元，同比增长59.28%。虽然销售、管理费用增速不低，但明显低于收入增速。 最终，公司上半年归母净利润达到6.07亿元，净利率超过65%，基本每股收益4.89元，加权平均净资产收益率22.10%，较上年同期提升19.90个百分点。 扣非净利仍增逾10倍，投资收益影响有限但需拆开看 值得注意的是，这份业绩并非主要靠投资收益“撑起来”。 上半年公司投资收益达到9222.11万元，占利润总额的13.27%，主要来自通过私募基金间接参与股权投资后，被投企业估值提升形成的收益。该部分被公司计入非经常性损益。 报告期内，公司非经常性损益合计9262.91万元；扣除这部分影响后，归母净利润仍达到5.14亿元，同比增长1033.70%。 换言之，即使剔除投资收益等因素，主营业务本身仍然实现了极高的利润增长。 这也是此次业绩质量较为突出的地方：投资收益确实贡献了一部分利润增量，但真正决定业绩弹性的，仍然是数据中心业务的收入增长和高毛利产品放量。 经营现金流增逾7倍，但应收账款同步攀升 现金流方面，公司上半年经营活动现金流净额达到4.88亿元，同比增长729.67%，增幅甚至高于净利润增速。 销售商品、提供劳务收到的现金为7.90亿元，同比增长超过4倍，公司表示主要受业务规模快速增长、客户回款顺畅以及客户预付款结算金额提升等因素推动。 合同负债的变化也值得关注。截至6月底，公司合同负债达到1.54亿元，而年初仅186.17万元，半年增加约1.52亿元，公司解释为预收合同款项增加。 不过，随着收入规模快速膨胀，应收账款也明显增加。截至6月底，公司应收账款账面余额5.78亿元，较年初2.81亿元增长约106%。其中一年以内应收账款达到5.71亿元，占绝大部分。 与此同时，前五大客户应收账款及合同资产合计4.13亿元，占相关余额的71.47%，其中最大客户占比30.75%。 业务快速增长带来应收账款同步增加并不意外，但客户集中度较高意味着后续仍需要观察大客户订单、回款节奏以及信用风险变化。

存储芯片龙头长鑫科技上半年业绩实现大幅跃升。财报显示， 2026年上半年，公司实现营业收入1503.10亿元，较上年同期的154.38亿元增长873.64%；归属于上市公司股东的净利润达到776.05亿元，而上年同期为亏损23.32亿元，公司业绩实现大幅扭亏。 盈利质量同样值得关注。报告期内，公司扣除非经常性损益后的净利润为787.93亿元，高于归母净利润，显示利润主要来自主营业务。加权平均净资产收益率达到81.06%，较上年同期的负值实现显著改善，盈利能力快速提升。 现金流表现也较为强劲。 上半年，公司经营活动产生的现金流量净额达到1311.56亿元，同比大幅增长 ，与净利润规模基本匹配。基本每股收益为1.2893元，上年同期为亏损0.0412元，随着业绩扭亏，公司每股盈利能力同步改善。 资产规模快速扩张，净资产半年翻倍 截至2026年6月末，长鑫科技总资产达到4680.78亿元，较上年末的3367.85亿元增长38.98%，半年增加逾1300亿元。 与此同时，公司归属于上市公司股东的净资产从上年末的567.54亿元增至1347.22亿元，增长137.38%，半年内实现翻倍。 净资产的大幅增长，一方面来自报告期内利润的快速积累，另一方面也与公司资本运作及融资扩股等因素有关。 资产和权益规模同步扩张，也为公司后续产能建设和研发投入提供了更大的资金空间。 股东结构较为集中，产业资本持续参与 从股东结构来看，长鑫科技股权集中度较高。截至报告期末，公司共有60名股东，前十大股东合计持股超过70%。 其中，合肥清辉集电持股21.67%，为第一大股东；合肥长鑫集成电路持股11.71%，位列第二；国家集成电路产业投资基金二期持股8.73%；安徽省投资集团控股持股7.91%。 与此同时，产业资本也出现在公司前十大股东名单中。浙江阿里巴巴云计算有限公司持股3.85%，位列第六大股东；兆易创新持股1.80%。 产业资本与金融资本的参与，体现出长鑫科技在国内存储产业链中的重要地位。 从亏损到盈利，业绩大幅改善背后的三重驱动 长鑫科技上半年业绩实现大幅扭亏，背后既有自身产能和技术能力提升，也受益于存储行业景气度改善。 首先，产能释放与良率提升带动规模效应显现。 存储芯片制造具有较高的固定成本和资本投入，产能利用率、良率以及产品结构的变化都会对利润产生较大影响。随着公司产能持续释放、制造工艺不断成熟，规模效应有望进一步改善单位成本和盈利能力。 其次，存储芯片行业景气度明显回升。 经历此前的库存调整后，全球存储市场逐步进入复苏阶段，DRAM等主要存储产品价格回升，行业供需关系改善。对于长鑫科技而言，产品价格和出货规模的改善能够直接放大业绩弹性。 第三，国产化带来持续的需求支撑。 在全球半导体供应链重构背景下，国内终端客户对本土存储产品的需求持续提升。长鑫科技依托本土供应链和客户资源，在国内存储市场具备一定的竞争优势，国产化需求也为公司产能扩张和产品放量提供了支撑。 LPDDR6已送样，12800Mbps峰值速率加速量产 产品端，长鑫科技自主研发的LPDDR6芯片也取得新进展。 公司公告显示，其LPDDR6产品通过架构创新及数据传输优化技术，进一步释放数据传输潜力，峰值速率达到12800Mbps，最高容量16GB。 目前，该产品已向关键客户送样验证，并正在加速推进量产。 这意味着，随着新一代存储产品持续迭代，长鑫科技有望进一步向高性能、低功耗等高附加值应用市场拓展。 展望2026年下半年，长鑫科技预计全球DRAM产品供给紧缺格局仍将延续 。公司表示，将持续关注宏观经济波动、地缘政治等外部因素，同时围绕全年业绩增长目标、新应用场景拓展、重点项目落地及产学研融合等方向推进，持续提升运营效率，加快产品迭代和技术创新，进一步强化核心竞争力和市场影响力。

受益于锂系列产品售价回升及锂电池销量增长，全球领先锂生态企业赣锋锂业实现业绩强势反转，上半年归母净利润超42亿元，在过去一年亏损的低基数上实现近十倍增长。 赣锋锂业8月28日披露的2026年半年报显示， 公司上半年营业收入达230.97亿元，同比增长175.75%；归属于上市公司股东的净利润为42.57亿元，同比扭亏为盈，上年同期亏损5.31亿元；扣除非经常性损益后的净利润为38.48亿元，同比增长521.56%。 基本每股收益为2.04元，加权平均净资产收益率升至9.09%。 业绩骤升主要由两大因素驱动： 锂系列产品收入同比大增近两倍，达141.97亿元；锂电池系列产品亦保持强劲增长，收入78.31亿元，同比增长163.22%。 锂化合物毛利率较上年同期大幅提升34个百分点至42.44%，是本期盈利改善的核心来源。对投资者而言，业绩扭转印证了公司穿越锂价周期低谷的能力，但锂价半年内从上涨到回调的完整波动周期，亦提示下半年业绩能否延续仍存不确定性。 锂价先扬后抑，完整周期内公司充分受益上行阶段 2026年上半年，中国主要锂化合物价格呈现先扬后抑走势。年初受下游补库需求拉动及供应端阶段性偏紧影响，电池级碳酸锂价格稳步上行；进入二季度涨势加速，5月触及上半年高点；随后因新增产能释放、进口矿供应增加及下游采购节奏放缓，价格自高位快速回调，半年末较5月高点出现明显回落。 赣锋锂业的Goulamina锂辉石项目一期在报告期内已爬坡至接近满产，2026年上半年共生产锂精矿23.38万吨；阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖项目一期生产碳酸锂1.9万吨，产能利用率持续提升。 锂化合物分部是业绩贡献的最大来源，上半年贡献营收141.97亿元，毛利率为42.44%，而上年同期毛利率仅为8.36%，改善幅度显著。 公司管理层将此归因于锂价回升、规模效应及产能利用率提升，营业成本增幅（112.53%）显著低于收入增幅（175.75%）。 锂电池与储能双引擎提速，满产状态支撑下半年产能释放 锂电池业务在上半年同样表现突出。公司储能电芯产能利用率在报告期内接近100%，处于满负荷生产状态。南昌赣锋锂电自研的588Ah和648Ah大电芯被定位为行业标杆产品，前者产线已开始调试试产，计划2026年第三季度启动产能爬坡；5MWh标准储能舱已实现大规模量产。 从行业背景看， 根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2026年上半年中国动力和储能电池累计产量为1068.9GWh，同比增长53.3%；储能电池累计销量318.1GWh，同比增长83.4%，增速显著快于动力电池 。根据长江证券研究所预测，2026年全球储能电池需求量约960GWh，同比增长55%。赣锋锂业管理层表示，储能领域正从"配而不用"走向"为用而建"，成为公司锂电池业务最强劲的增量来源。 在消费类电池方面，赣锋电子与惠州赣锋两大基地协同形成150万只/天的产能规模；动力电池方面，公司已构建覆盖全场景的商用车动力电池矩阵，高安全产品能量密度突破193Wh/kg。 固态电池加速商业化，低空经济开辟新赛道 固态电池是赣锋锂业差异化竞争的核心技术支柱。公司披露，400Wh/kg产品循环寿命已突破1100次并完成工程验证；全球首款500Wh/kg级10Ah产品已实现小批量量产。在商业应用端，公司已完成固态电池装车、运营，并与低空飞行器企业达成合作、实现装机试飞。 低空经济作为国家新兴支柱产业，2026年政府工作报告首次将其与集成电路、航空航天并列纳入战略性新兴产业核心布局。赣锋锂业已定制研发低空飞行专用电池方案，适配无人机及载人飞行器场景，多款硅基、锂金属电池开始批量应用于工业及消费无人机；公司同时已完成行业主流机器人企业的产品适配测试和小批量供货。 研发投入持续加码，报告期内研发费用为7.40亿元，同比增长70.59%，占营业收入比例约3.2%，主要增量来自存货耗用及人员薪酬。 从财务结构看，赣锋锂业资产负债率由年初54.23%小幅升至55.12%，总资产增至1,223亿元，货币资金较年初增加约27亿元至111.76亿元，经营活动净现金流为13.28亿元，同比增长342.24%。 值得关注的是，本期非经常性损益合计4.09亿元，其中部分处置澳大利亚PLS股票获得投资收益5.63亿元为最主要来源。若剔除该项，核心经营层面的扭转仍具实质性，扣非净利润达38.48亿元。

SMM 8月28日讯： 铅价回升高位震荡促使再生铅冶炼亏损区间继续修复，截至8月28日，SMM规模再生铅企业综合盈亏‑129元/吨，中小规模‑312元/吨（不含锑、锡等金属收益）。部分废电瓶采购价格低，且拥有锑、锡等金属综合冶炼的企业，目前已经小幅盈利。 进入9月中秋&国庆双节假期前，下游消费好转预期利好铅价，叠加锑、锡金属涨幅乐观，再生铅冶炼盈利概率增加；需要警惕进口精铅流入对国产精铅成交的压制，SMM预计下周再生精铅散单出厂报价对SMM1#铅均价维持贴水150-0元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 8月28日讯： 铅价高位震荡，进口粗铅流入积极性增加，国产再生粗铅成交受到冲击。截至本周五，国产还原铅主流不含税到厂成交价格集中在14650元/吨附近，含税价格对SMM1#铅均价-100元/吨；进口粗铅主流货源（含 0.2Sb、0.15Sn）对 SMM1# 铅均价贴水150元/吨附近。进入下周，铅价维持高位震荡，进口粗铅盈利刺激持货商积极出货，国内还原铅市场受此冲击成交压力加剧。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 8月28日讯： 截至8月27日再生铅成品库存2.06万吨，环比下滑0.7万吨；主要源于下游蓄电池企业开工率好转，铅锭采购积极性增加，周初拿货情绪尚可。展望下周，废电瓶货源偏紧仍约束国内炼厂生产，若进口粗铅到货改善将带来原料补充，产量有望进一步释放，放缓去库节奏；另外，下游蓄电池企业实际铅锭采购力度也是关注的重点。 》订购查看SMM金属现货历史价格