3与20日日，中稀有色的股价出现下跌，截至20日收盘，中稀有色跌3.21%，报79.7元/股。 消息面上，中稀有色发布的2025年年报显示：2025年，公司实现营业收入 58.02 亿元，同比减少 53.80%；实现归属母公司所有者净利润12,755.59 万元，上年同期归属母公司所有者净利润-29,850.37 万元，同比增加42,605.96 万元。截至 2025 年 12 月 31 日，公司资产总额 68.75 亿元，归属母公司所有者的净资产34.91 亿元。 中稀有色介绍： 自公司融入中国稀土集团后，公司发展已从融入首年的整合适应全面转入战略转型与攻坚突破的新阶段。2025 年是“十四五”规划的收官之年，面对稀土行业错综复杂的国际国内形势、公司改革转型与历史包袱重压下，公司始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以“铁”的意志推进全面深化改革，以“钢”的韧劲加快产业布局优化，以“火”的淬炼狠抓生产经营提质，以“价值创造”为导向，聚焦打赢“扭亏增盈、提质增效、破旧立新”三大战役，全体干部职工凝心聚力、迎难而上，多项工作取得阶段性成果，公司高质量发展呈现良好态势。 （一）生产经营提质增效，核心指标稳中向好，“基本盘”更加稳固。 2025 年稀土市场行情整体呈上涨趋势，公司以“矿山稳产、分离协同、磁材提质、贸易转型”的工作思路，把握市场机遇，狠抓生产经营，实现营业收入 58.20 亿元，归属于上市公司股东的净利润 1.27 亿元，实现扭亏为盈。在稀土产业方面：矿山端，华企公司统筹生产组织、绿色开采及环保提升，有力保障了原料供应。分离端，富远公司、兴邦公司强化资源配置、技术共享与经营协同，充分释放生产效能，投矿量、产出量进一步增长。磁材端，晟源公司深耕技术创新和精益管理，全年毛坯产量 956 吨，同比增长 223%，产品合格率大幅提升至96%以上。在钨矿产业方面：红岭公司提速攻坚，成功攻克低品位矿泥资源工业化利用难题，通过从风化砂中回收钨矿，小选厂技改项目实现历史性试产并全线贯通产出钨产品，为矿区持续运营探索了路径。报告期内，公司聚焦协同创效、提质降本。一是加强工贸营销协同，精准创效。采购端发挥“541”模式优势，采购均价低于市场均价，有效控制原料成本；销售端采取“长协锁定+动态营销+内外协同”策略，主产品镨钕、镝、铽实现销量增长，销售均价高于市场均价，成功锁定超额效益；积极盘活存量资产及历史库存，资金周转效率显著提升。二是加强费用对标优化，提质降本。全年三项费用较预算进度节约 18%，弹性费用节约 17%，公司综合平均融资成本较上一年度下降 34bp；富远公司压槽量同比下降 28%，晟源公司毛坯成本同比下降41%，公司全年分级集采辅料节约成本 582 万元。 （二）深化改革纵深推进，瘦身健体成效凸显，“内核力”全面加强。 （三）产业布局优化升级，链式发展初具雏形，“新格局”加速构建。华企仁居矿开展资源详勘并通过专家评审，证内资源量有望增加，为矿山稳产高产提供保障。红岭北部探矿工程顺利推进，进一步巩固资源保障能力。富远公司主动攻坚完成冶炼分离厂新增产能专家认定，为发展赢得主动。晟源公司高性能钕铁硼项目完成一期（第二批）产能提升立项及审批工作，预计 2026 年下半年毛坯产能将提升至 4000 吨/年，磁材应用领域持续拓展。红岭公司 6000t/d 白钨项目前期工作获得关键进展，钨矿资源综合利用技术攻关成功，为打造“稀土+稀有”双轮驱动发展格局奠定坚实基础。 （四）科技创新驱动发展，重大成果加速转化，“硬实力”持续提升。（五）管理效能持续提升，风险防控扎实有效，“安全网”牢牢织密。 中稀有色的年报显示：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上期增加47,071.66 万元，主要原因是报告期 稀土产品价格上涨，公司抓住市场机遇，强化管理稳产提质，增加实现销售毛利，减少存货跌价损失，以及公司参股企业大宝山公司投资收益同比增加。 对于公司主营业务，中稀有色在其2025年年报中间介绍：公司主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，生产产品包括稀土精矿、混合稀土、稀土氧化物、稀土永磁材料等。中稀有色还在其年报中提及了公司的行业优势和资源优势：公司主营业务稀土、钨属于国家战略性资源、受国家严格管控，按照开采总量控制指标进行生产，具有较高的行业壁垒。在国家政策的规范和支持下，稀土行业产业结构正逐步调整完善，尤其是行业整合的推进及《稀土管理条例》的出台对推动稀土行业绿色发展转型、促进稀土产业高质量发展具有重大意义。公司深耕稀土行业多年，是广东省唯一合法稀土开采企业，拥有省内全部稀土采矿权证，未来公司将抓住稀土行业的专业化整合契机，发挥自身平台优势，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。 （二）资源优势 稀土资源方面，广东省是我国离子型稀土资源大省，尤其是中重稀土资源储量丰富，公司拥有仁居稀土矿、五丰稀土矿和新丰稀土矿等多个稀土矿山，为公司提供原料稳定供应保障。钨资源方面，公司拥有丰富的钨矿资源，证内钨矿资源 6.5 万吨。铜资源方面，公司参股企业大宝山公司是华南地区最大的铜硫金属矿山，拥有丰富的铜硫资源，近年来持续稳产高产。 对于公司的经营计划，中稀有色年报显示：2026 年是“十五五”规划的开局之年，公司始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本遵循，全面贯彻落实党的二十届四中全会精神，深刻领会习近平总书记关于稀土产业发展的重要指示批示精神，紧扣公司 2026 年“战略突破与质量提升年”这一定位，聚力打赢“四大战役”，坚持稀土与稀有产业并进、中重稀土与轻稀土并拓、传统产业与战新产业并强，全面深化生产经营改革，强化科技创新驱动，全力攻坚增储上产，推动公司实现提质增效与转型发展，提升价值创造能力，增强核心功能和核心竞争力，奋力实现“十五五”良好开局，谱写公司高质量发展新篇章。 （一）坚持稀土稀有并进，铸就高质量发展“新脊梁”。 一是狠抓增储上产，加大华企矿增储工作力度。存量开拓，全力推动新丰稀土大开发工作。多元协同，加快构建矿山专业开采队伍，提升资源利用效率、安全与可持续性。二是优化产业布局。冶炼分离聚焦“集约运营”。兴邦公司 6000 吨扩产项目要推进产能转移审批、立项、可研编制，提升规模化生产效益。下游应用突出“高端延伸”。晟源公司 4000 吨磁材扩产项目9月底前要建成投产，加快打造下游产业“桥头堡”。稀有金属强化“靶向攻坚”。红岭公司以“早建成、早投产、早见效”为主线，统筹谋划红岭钨矿开发工作，稳妥有序推进项目立项、矿山建设等工作计划。 （二）坚持深耕价值创造，打造高质量发展“新高地”。（三）坚持产创互促共进，点燃高质量发展“新引擎”。（四）坚持深化改革创新，注入高质量发展“新血液”。（五）坚持党业深度融合，营造高质量发展“新生态”。（六）坚持守牢安全底线，构建高质量发展“新屏障”。 中稀有色介绍，稀土产品价格上涨，丰厚了其2025年的净利润。回顾2025年部分稀土氧化物的价格表现可以看出： 氧化镨钕2025年12月31日的均价为606500元/吨，与其2024年12月31日的均价398000元/吨相比，2025年的涨幅为52.39%。而对比氧化镨钕2025年的年度日均价491576.13元/吨与2024年的年度日均价391871.9 元/吨可以看出，其2025年的日均价同比上涨了25.45%。 氧化镝2025年12月31日的均价为1340元/千克，与其2024年12月31日的均价1610元/千克相比，2025年的跌幅为16.77%。而对比氧化铽2025年的年度日均价1610.97元/千克2024年的年度日均价1828.08元/千克可以看出，其2025年的日均价同比下跌了11.88%。 氧化铽2025年12月31日的均价为5975元/千克，与其2024年12月31日的均价5600元/千克相比，2025年的涨幅为6.7%。而对比氧化镝2025年的年度日均价6739.26元/千克与2024年的年度日均价5735.29元/千克可以看出，其2025年的日均价同比上涨了17.51%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 3月20日，稀土市场价格出现回暖。其中，氧化镨钕价格上调7500元/吨，氧化镝价格上调20元/千克，氧化铽价格持稳。 当前，稀土市场价格呈现回暖态势，这一趋势在氧化物市场中尤为显著。聚焦镨钕市场，受氧化镨钕期货盘面价格回暖的带动，市场上的低价货源逐渐减少，持货商纷纷上调报价。镨钕金属市场也受到原料价格回暖的影响，市场询单活动增多，金属企业开始陆续报价，且报价坚挺，低价出货的意愿较低，导致金属市场低价货源难寻。 在中重稀土市场领域，镝产品价格有所回升，这主要得益于市场情绪的回暖，持货商低价出货的意愿降低，报价随之上涨。钆产品价格在镨钕价格回暖的拉动下也有所上调，但由于下游询单采购活动并未显著增加，实际涨幅并不大。铽等产品的价格则止跌企稳，整体保持平稳运行。综合来看，受氧化镨钕期货盘面价格回暖的影响，市场交投活跃度有所提升，镨钕价格小幅上调，同时也带动了部分中重稀土产品价格止跌企稳。预计短期内，随着市场交投活跃度的进一步提升，镨钕产品价格或将呈现稳中偏强的走势。

SMM 3月20日讯： 本周伦铅开于1905美元/吨，盘初受情绪影响震荡走低，随后买盘支撑价格摸高至1938美元/吨；周中后期多头动能减弱，叠加宏观及有色板块走弱，铅价再度下行并探低1872.5美元/吨，周尾小幅反弹整理，最终收于1881.5美元/吨，较周初下跌23.5美元，跌幅1.23%。 本周沪铅主力合约开于16585元/吨，盘初空头入场导致价格快速下探至16245元/吨，随后于低位震荡；周中因空头离场沪铅价格反弹至16795元/吨高点，但受现货供需偏淡、宏观氛围偏空压制，反弹乏力重心下移，周尾空头持续发力，期铅继续走弱，终收16290元/吨，周度下跌315元，跌幅1.9%。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 3月20日讯： 本周铅价走弱，再生铅冶炼厂因利润承压下调废电瓶采购价格。今日冶炼厂废电瓶采购均价：废电动车电池9825元/吨，废白壳电池9875元/吨，废黑壳电池10125元/吨。回收商同步跟跌，价格下调后市门店捂货惜售，回收量环比减少。冶炼厂库存分化，低库存冶炼厂仅够一周生产，高库存冶炼厂降价少量刚需采购。据SMM调研，市场对铅价预期偏弱，下周若继续走弱，废电瓶价格将再度下调。 本周进口粗铅主流港口自提价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨，部分货源升水50元/吨。国产还原铅货源因成本压力开工率不足报价坚挺，截至本周五，主流不含税出厂价格在15200元/吨附近。进入下周，仍有进口铅陆续到港，下游企业询价积极，SMM预计国产还原铅供应维持偏紧格局。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 3月20日讯： 本周再生精铅报价多对SMM1#铅均价升水0-75元/吨不等，个别货源升水50元/吨可送到，受铅价下跌、下游观望及采购偏谨慎影响，持货商出货意愿偏弱，市场整体成交清淡。 本周再生铅冶炼厂废电瓶采购价格下调，原料成本压力缓解，亏损情况较上周缓解；截至 2026年3月20日，规模企业综合盈亏理论值-337元/吨，中小企-541元/吨（模型副产品收益未含锡、锑）。 随着复产的炼厂持续释放产能，供应宽松压制铅价，叠加下游企业可选择货源类型充足，下周再生精铅散单升水有收窄预期，实际价格仍需关注原料成本变化。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 3月20日讯： 截至3月19日，再生铅成品库存报1.25万吨，较3月12日减少1.41万吨，降幅显著。主因是下游电池企业复工提速，本周开工率回升至75%附近；叠加周初铅价下跌，刚需集中释放带动库存快速消化。预计下周降速将边际放缓，主要受铅冶炼厂开工率回升、进口铅货源补充等影响。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 3月20日讯： 2026年3月13日-2026年3月19日SMM再生铅四省周度开工率为39.57%，较上周增加10.42个百分点。安徽地区企业生产相对稳定，其他炼厂复工进度缓慢；河南企业原料库存分化，开工率增减不一；江苏企业受亏损影响，存在减停产意愿；内蒙古某大型再生铅炼厂复产，本周开工率大幅提升。下周复产企业将持续释放产能，再生铅开工率需重点关注亏损企业是否落实停产。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 3月20日讯： 铅价跳水，再生铅持货商因成本压力出货意愿低迷，今日报价零星。部分企业挺价出售，再生精铅含税出厂报价对 SMM1#铅均价升水50-100元/吨不等。下游电池生产企业观望慎采，以长单提货为主，再生铅今日成交冷清。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【雅化集团：公司在津巴布韦的Kamativi锂矿目前可以达到年230万吨原矿处理能力】 雅化集团在互动平台表示，公司在津巴布韦的Kamativi锂矿目前可以达到年230万吨原矿处理能力。（财联社） 【雅保14520吨锂辉石精矿拍卖成交价CIF价格SC6 2018美元/吨】 3月19日下午,雅保锂辉石精矿拍卖活动结束。拍卖标的为Wodgina所产14520吨锂辉石精矿,成交价位为CIF价格SC6 2018美元/吨，预计4月到港，从镇江港自提。 【亿纬锂能：储能电池业务订单饱满 处于满产满销状态】 亿纬锂能在互动平台表示，公司储能电池业务订单饱满，处于满产满销状态。（财联社） 【华光源海：已明确将新能源汽车、光伏等列为重点服务的优势产业】 华光源海发布投资者关系活动记录表，公司针对以“新三样”为代表的新兴产业客户，已经进行了专门布局，并通过一系列针对性投入来匹配客户高要求。公司已明确将新能源汽车、光伏等列为重点服务的优势产业。（财联社） 【李斌：蔚来自研芯片量产已超过55万颗】 蔚来创始人、董事长、CEO李斌在上海出席先进制造业峰会——（2026）半导体产业高峰论坛并发表主题演讲。李斌称，当前汽车半导体产业正面临AI算力需求快速增长、芯片体系碎片化以及供应链波动性增强三大关键挑战。截至目前，蔚来自研芯片累计量产已超过55万颗。（财联社） 【市场监管总局：2025年共实施汽车召回190次 涉及车辆684.6万辆】 市场监管总局公布数据显示，2025年，我国共实施汽车召回190次，涉及车辆684.6万辆，分别较上年下降18.5%和39.1%。实施新能源汽车召回105次，涉及车辆265.2万辆，占全年召回总数量的38.7%。实施远程升级（OTA）召回13次，涉及车辆175.6万辆，占全年召回总数量的25.7%。受市场监管总局督促影响召回55次，涉及车辆293.4万辆，占全年召回总数量的42.9%。截至2025年年底，我国已累计实施汽车召回3265次，涉及车辆1.21亿辆。（财联社） 相关阅读： 【SMM分析】刚果（金）发布《关于在刚果战略矿产市场监管局配额制度框架下，规范出口氢氧化钴金属含量检测偏差的管控措施》 【SMM分析】钴市场持稳运行，供应支撑与需求博弈延续 【SMM分析】钴酸锂：传统淡季氛围笼罩，市场以执行长单为主 【SMM分析】三元市场需求恢复不及预期 【SMM分析】下游成交情绪偏弱，三元前驱体价格略降 【SMM分析】磷酸铁锂本周生产维稳，下游提货进度有所放缓 千人百亿铸犀牛全固态电池冲刺600Wh/kg 从奇瑞电池之夜看固态电池布局【SMM分析】 【SMM分析】四氧化三钴成本支撑仍在，需求跟进乏力 【SMM分析】氯化钴价格僵持延续，成交围绕刚需 【SMM分析】需求快速回升，排产趋紧，头部电芯厂加速锁定二线产能 【SMM分析】本周湿法回收市场：盐价振荡运行 市场成交冷清 （2026.3.16-2026.3.19） 专家观点：魏建军冷静发声固态电池上车至少还需五年？【SMM分析】 2月汽车产销数据出炉 新能源汽车出口继续高增 3月车市将逐步走强？【SMM专题】 2026年两会固态电池观点 “五箭齐发”打通产业化“最后一公里”【SMM分析】 磷酸铁涨价追不上磷酸 行业增收不增利【SMM分析】 【SMM分析】3月梯次锂电市场：B品电芯涨价 铁锂率先领涨 欧阳明高院士固态电池专家最新观点 2030年规模化 消费者“不用等”【SMM分析】

金田股份3月19日公告的投资者关系活动记录表(2026年3月10日-12日)显示： 1、公司 2025 年度业绩预告情况及预增的原因。 金田股份回应：2025 年度，公司落实“产品、客户双升级”策略，产品在高端领域应用不断深化；加强海外客户拓展，海外市场销量继续保持增长；同时通过数字化建设，提升经营管理效率，公司产品毛利水平与盈利能力同比提升。公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润70,000.00万元到80,000.00万元，与上年同期相比，将同比增加 51.50%到 73.14%。 2、公司回购进展情况。 金田股份回应：自 2026 年 2 月 3 日至 2026 年 2 月 28 日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份 4,942,200 股，占公司目前总股本的比例为 0.29%，已支付资金总额为 56,676,944 元（不含交易费用）。 3、公司行业地位和竞争优势。 金田股份回应：公司专注铜加工行业 39 年，是国内规模最大且产业链最完整的企业之一。2024 年，公司实现铜及铜合金材料总产量 191.62 万吨，铜材总产量已位居全球第一。公司铜产品种类丰富，能够满足客户对棒、管、板带和线材等多类别铜材产品一站式采购需求。公司铜产品已广泛应用于新能源汽车、清洁能源、通讯科技、电力电气、芯片半导体等领域。目前公司已形成深厚的文化底蕴与卓越组织力，具备显著的市场规模地位和全球化的产业布局；拥有领先的制造与研发实力；构建了专业化的产品矩阵，并形成稳固的行业头部客户群体，同时构筑了面向未来的绿色再生技术壁垒，为公司成为世界级的铜产品和先进材料基地奠定了坚实基础。 4、公司稀土永磁产品的产能和业务情况。 金田股份回应：公司自 2001 年起布局磁性材料业务，经过 20 余年的深耕发展，现已成为国内同行业中技术较高、产品体系完善的企业之一。目前，公司设有宁波和包头两处磁性材料生产基地，包头基地一期已投产，公司稀土永磁材料的年产能已提升至 9,000 吨。公司积极推进包头基地二期项目，以进一步将产能提升至 1.3 万吨。同时公司通过新设立的德国子公司，加速国际化布局，提升国际市场份额。公司属首批获得稀土永磁产品通用出口许可证的企业之一，并持续加强推进出口相关业务。公司稀土永磁产品广泛应用于新能源汽车、风力发电、高效节能电机、机器人、消费电子及医疗器械等多个高端领域。 5、公司在芯片算力领域的业务发展情况。 金田股份回应：铜凭借其卓越导电性、导热性已成为先进 AI 产业芯片互联、算力设施散热方面的核心材料，铜基材料向高附加值转型速度进一步加快。公司在芯片算力领域有较好的客户基础及技术储备，也是全球较早实现向上述领域龙头企业批量提供铜基材料的公司之一。其中公司高精密异型无氧铜排产品已应用于全球多家第一梯队散热模组企业的多款顶级 GPU 散热方案中。公司自主研发的铜热管、液冷铜管等产品已批量供货于多家头部企业算力服务器产品中。公司将密切关注和跟进芯片算力领域市场需求，进一步完善产品序列，提升产品竞争优势。 6、公司再生铜领域的地位优势及业务成果。 金田股份回应：公司不断创新铜基高新材料绿色发展新路径，已成为国内再生铜利用量最大、综合利用率最高的企业之一，也是全球业内为数不多的实现再生铜回收、提纯、深加工全产业链闭环的公司。公司自主研发的低碳再生铜产品在保证产品性能的前提下，大幅降低产品碳排放，可以为产业链下游客户提供优质、完整的一站式铜材绿色方案。2025 年上半年，公司绿色高端低碳再生铜产品销量同比增长 61%。产品矩阵已覆盖铜带、铜线、电磁线、铜管、铜排、铜棒等，并应用于高端消费电子、汽车工业、电力电气等领域，具体包括笔记本电脑散热模组、手机震动马达、新能源汽车动力电池连接、AC/DC 电源等场景中，在多家世界知名客户产品中实现量产，形成以“绿色低碳再生铜产品”为代表的业绩驱动新要素。 有投资者在投资者互动平台提问：请问目前公司的铜棒产品是否已成为大疆创新或亿航智能等头部企业的核心供应商？随着低空经济载重飞行市场的爆发，公司针对无人机电机轴承和机身结构件开发的PEEK材料或高强度铜合金，目前的订单量是否出现爆发式增长？金田股份3月19日在投资者互动平台表示，公司在低空经济领域有较好的客户基础及技术储备，其中高精密易切削铜棒，凭借高强度耐磨等优良性能，已应用于低空飞行器的机载结构件中；公司PEEK材料产品，为低空经济载重飞行市场提供高压驱动稳定性技术方案，目前已与国内多家头部企业开展研发合作。公司将密切关注和跟进低空经济领域市场需求，进一步完善产品序列，提升产品竞争优势。具体相关信息请关注定期报告。 有投资者在投资者互动平台提问：董秘您好。近期LME铜价大幅上涨，请问公司严格执行的套期保值策略，在报告期内是产生了正向的平仓收益还是出现了小幅亏损？具体金额大约是多少？此外，随着公司营收规模的扩大，2025年的经营性现金流净额与净利润的匹配度如何？是否存在因原材料采购预付导致的现金流紧张情况？金田股份3月19日在投资者互动平台表示，公司铜加工产品采用“原材料价格+加工费”的定价模式，严格按照《套期保值管理制度》进行套期保值操作，以减少原材料价格波动对公司净利润的影响。目前铜价的波动对公司经营业绩影响较小，具体相关信息请关注定期报告。 3月18日，金田股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司持续扩大高压电磁扁线技术领先优势，深入推进与世界一流主机厂商及电机供应商开展的新能源高压电磁扁线项目合作。截至2025年上半年，公司新能源驱动电机800V高压平台新增定点23项，且已实现多项批量供货，高压扁线出货量占比持续提升。具体相关信息请关注定期报告。 3月17日，金田股份在互动平台回答投资者提问时表示，铜凭借其卓越导电性、导热性已成为先进AI产业芯片互联、算力设施散热方面的核心材料，公司在AI算力领域有较好的客户基础及技术储备，其中公司高精密异型无氧铜排产品已应用于全球多家第一梯队散热模组企业的多款顶级GPU散热方案中。公司将密切关注和跟进AI算力领域市场需求，进一步完善产品序列，提升产品竞争优势。具体相关信息请关注定期报告。 3月17日，金田股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司持续扩大高压电磁扁线行业技术领先优势，高压平台定点数和供货量持续增长，其中公司1000V驱动电机用扁线产品已成为新能源汽车领域“兆瓦闪充”技术支撑材料的业内标杆，同时有序推进1200V驱动电机扁线的客户相关认证。另外，公司在芯片半导体领域有较好的客户基础及技术储备，公司将密切关注和跟进芯片半导体领域市场需求，进一步完善产品序列，提升产品竞争优势。具体相关信息请关注定期报告。 3月17日，金田股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司坚持推进国际化布局，新建泰国生产基地建设进展顺利。公司出口海外的铜材产品整体毛利率较高，2025年上半年，公司境外主营业务收入同比增长21.86%，并持续保持较好的增长趋势。境外业务的稳步增长，为公司深化全球产品与客户结构升级奠定坚实基础。具体相关信息请关注定期报告。 金田股份发布2025年度业绩预告显示：经财务部门初步测算，公司预计 2025 年年度实现归属于母公司所有者的净利润 70,000.00 万元到 80,000.00 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 23,795.74 万元到 33,795.74 万元， 同比增加 51.50%到73.14%。 预计 2025 年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润44,000.00 万元到 52,800.00 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加10,140.04 万元到 18,940.04 万元，同比增加 29.95%到55.94%。 对于本期业绩预增的主要原因，金田股份表示： 2025 年度，公司落实“产品、客户双升级”策略，产品在高端领域应用不断深化；加强海外客户拓展，海外市场销量继续保持增长；同时通过数字化建设，提升经营管理效率，公司产品毛利水平与盈利能力同比提升。 金田股份1月23日在互动平台回答投资者提问时表示，公司包头基地一期已投产，稀土永磁材料的年产能已提升至9000吨。目前正积极推进包头基地二期项目，以进一步将产能提升至1.3万吨。公司在机器人领域有较好的客户基础及技术储备，部分稀土永磁材料已应用于机器人领域。公司将密切关注和跟进机器人领域市场需求，进一步完善产品序列，提升产品竞争优势。 爱建证券发布的关于金田股份2025年业绩预告点评显示：回购彰显长期发展信心，资本结构优化稳步推进。公司高端铜基材料在算力散热领域加速导入海外客户，销量快速提升，盈利能力抬升显著。1）盈利能力层面，算力用铜排加工费率较高，产品结构升级有望持续抬升公司毛利水平；2）出货进展层面，2025年上半年公司铜排产品在散热领域销量同比增长72%，高精密异型无氧铜排已进入多家全球第一梯队散热模组企业GPU散热方案，公司铜热管、液冷铜管等产品亦已在多家头部企业算力服务器中实现批量供货。 铜价波动对公司盈利影响有限。1）公司产品定价为“铜价+加工费”模式，收入利润核心来源于加工费，而非铜价本身。加工费由公司与客户根据产品规格、工艺复杂度等因素协商确定，具备一定历史粘性；2）公司通过套期保值实现对铜价有效对冲，上游原材料价格波动主要由下游承担，对公司利润影响较小；3）铜价快速波动或阶段性影响下游下单意愿并拉长订货周期，但铜应用场景具备刚需特征，对需求总量影响有限，仅改变铜产品订单节奏，公司整体经营稳定性较强。公司积极布局“铝代铜”方向，材料替代同时优化毛利结构，增强铜价波动的对冲能力。1）单吨口径下，铝制产品加工费绝对值通常低于铜制方案（同等性能水平下，高精度铝型材加工费约10,000元/吨，铜材约20,000元/吨）；但由于铝材单吨价格显著低于铜（通常约为其1/4），材料成本基数更低，使加工费在产品总价值中的占比抬升，铝制方案对应加工费率较铜制方案高约13–14pct，对公司整体毛利率形成正向支撑；2）供货进展：公司电磁铝扁线、铝制车用3D折弯铝排等产品已进入认证及量产供货阶段，空调内螺纹铝管已小批量供货。风险提示：新能源下游需求或产能释放不及预期、铜价上涨风险、海外贸易政策变化风险。

SMM 3月19日讯： 再生精铅持货商挺价情绪仍存，部分企业坚持升水报价，受铅价下跌影响出货意愿偏弱；同时市场供应相对充裕，下游可选择货源较多，再生精铅整体成交表现不佳。今日再生精铅不含税出厂价约15400元/吨附近，含税报价对 SMM1#铅均价升水0-25元/吨为主，部分企业报升水50-75元/吨送到。出货情绪为0.48，今日再生精铅采购情绪为1.48（历史数据可以登录数据库查询）。 》订购查看SMM金属现货历史价格