2月27日，昱能科技发布2025年业绩快报。据报告显示，2025年公司总营收11.53亿元，较上年同期下降34.87%；归属于母公司所有者的净利润亏损1.3亿元，较上年同期下降193.62%。 提及影响经营业绩的因素，昱能科技表示，报告期内，欧洲光伏市场受能源价格波动、户用光伏支持政策退坡等因素影响，导致户用光伏装机同比下降较多。在此背景下，公司微型逆变器的销售额及毛利额均出现下滑。 公司始终以研发创新为驱动，报告期内进一步加强研发人才储备，增加研发投入，导致研发费用增长较快。同时，公司稳步推进全球化业务布局，加大了在亚非拉等新兴市场的开拓力度，使得销售费用、管理费用均有所增加。此外，信用减值损失及资产减值损失的计提，也对经营业绩造成影响。 此外，昱能科技还表示，报告期内公司营收较去年同期下降的原因，主要系欧洲户用光伏市场的新增装机量下降影响微型逆变器销售所致。 公开资料显示，昱能科技主营业务以海外市场为主，是典型的“出海型”光伏设备企业。因此，世界环境、关税等消息容易对市场形容扰动。在2025年，便有投资者因中美贸易战形式严峻，而询问昱能科技对美国出口的市场形势和表现，昱能科技表示，2025年初至今，美国陆续出台了多轮加征关税政策，中美间持续升级的贸易摩擦和多变的关税壁垒给中国企业的出海经营布局带来了巨大的不确定性，加征关税也会导致中国企业出口产品的成本增加，利润空间受到压缩。 上市公司采用全委外的代工生产模式，合作的代工厂商均为行业内知名企业，在全球各大主要区域均有产线布局。上市公司委托代工厂商进行产品生产，既能避免大额的厂房及生产设备投入，也能较好地保障海外制造的交付能力，始终保持较高的灵活性及经营韧性。 2025年前三季度，公司产品在美国市场的销售额与去年同期相比略有下降，综合毛利率保持稳定。 至于公司的储能业务，昱能科技在2025年12月12日表示，公司已在国内成功执行多个百兆瓦时级别标杆性工商业储能项目，累计装机容量已超过1GWh。近日，公司助力实施的深州市坤腾100MW/400MWh储能电站也已顺利实施，正式进入并网阶段。此外，公司的工商储设备也已在海外市场实现销售。 长期来看，昱能科技坚持全球化的业务布局，积极参与各类光伏及储能展会。2025年度，公司针对亚非拉等新兴市场需求新研发了离网混合逆变器，并相继在巴基斯坦、菲律宾、孟加拉国、埃及、尼日利亚、肯尼亚、泰国等国家参加国际展会，为进一步开拓亚非拉市场奠定基础。 而进入2026年以来，太空光伏概念持续火热，昱能科技作为A股微型逆变器龙头企业，也不可避免地被问及公司是否有太空光伏的相关布局，公司彼时回应称，目前，公司暂无布局太空光伏领域的相关规划。未来，公司将密切关注行业前沿技术趋势，结合自身核心技术优势积极探索新的应用方向，持续为投资者创造价值。

SMM 2月27日讯： 本周伦铅开于1964.0美元/吨，周初受短期供需博弈及节前累库、节后去库有限影响震荡走弱，最低下探1949.5美元/吨；随后情绪回暖震荡上行，触及周内高点1996.0美元/吨，高位小幅回吐后维持偏强震荡。截至2月27日，终收1986.5美元/吨，环比上周涨20美元/吨，涨幅1.02%。 本周沪铅主力合约开于16855元/吨，周初受节后情绪带动冲高至16980元/吨，后因现货供需双降承压回落至16620元/吨；后半周随产业链复工逐步企稳回升，在16750-16800元/吨区间整理，终收16840元/吨，周涨140元/吨，涨幅0.84%。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 2月27日讯： 废电瓶市场受春节影响，门店及回收商停工休市，市场交易基本停滞，冶炼厂以消耗原有原料库存为主。节后原料库存快速告急，冶炼厂采购需求集中释放，对废电瓶价格形成明显支撑，行情呈现稳中向上态势。 还原铅市场复工炼厂数量有限，企业出厂报价维持坚挺，主流价格在15450元/吨附近不含税出厂。进口还原铅恢复对华发货，货源陆续到港，多为节前已成交订单，港口自提价格参照SMM1#铅均价减300元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 2月27日讯： 2026年2月20日-2026年2月26日SMM再生铅四省周度开工率为29.73%，较上周（2月13-19）增加1.07个百分点。因行情亏损，安徽地区再生铅冶炼企业开工积极性不高，目前复产进度缓慢。河南、内蒙古地区春节假期有减产现象，暂未恢复，本周开工率持平上周。江苏地区春节假期虽有减产，本周逐步恢复，开工率增加7.71个百分点。进入下周，部分再生铅冶炼企业点火烘炉，但铅产量集中在3月下旬，SMM预计下周开工率稳定。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 2月27日讯： 节后下游电池企业复工进度缓慢，铅锭采购意愿偏弱，铅价走势疲软。再生铅企业承压亏损，散单出货积极性偏低、报价偏少，当前出厂价对 SMM1#铅主流贴水50-0元/吨。下游虽逐步复工，但仍以消化节前库存为主，预计下周铅锭采购好转有限。 受废电瓶价格稳中上行支撑，再生铅成本高、出厂价偏弱，炼厂持续亏损。截至 2026年2月27日，规模企业综合盈亏理论值-344元/吨，中小企-558元/吨（模型副产品收益未含锡、锑），行业整体盈利压力显著。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 2月27日讯： 节后再生铅库存小幅累积，截至当前报4.54万吨，较2月12日增加0.46万吨。因假期内再生铅炼企普遍停产，累库幅度有限。下游蓄电池企业复工提速，需求逐步回暖，预计下周库存累积速度将明显放缓。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 2月27日讯： 今日SMM 1#铅均价报16,575元/吨，较昨日涨25元/吨。由于下游企业复工进度较缓，铅锭采购情绪平平，今日部分持货商报价松动，对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨。再生铅冶炼企业复产日期集中在3月中下旬，目前可出散单货源的企业较少，报价数量有限。今日出货情绪为0.98，今日再生精铅采购情绪为0.64（历史数据可以登录数据库查询） 。 》订购查看SMM金属现货历史价格

随着2月26日Stellantis集团财报的发布，2025年全球车企销量排行最终尘埃落定。 丰田、大众、现代汽车、通用汽车依旧占据前四；凭借去年下半年11%的同比增幅，Stellantis集团以逾540万辆的销量继续位居全球第五；中国车企则有比亚迪、上汽集团和吉利控股三家上榜，且排名均有所提升；而去年进入榜单的日产汽车，跌出前十。 “2025年榜单有两个核心看点。首先是中国车企的强势表现，比亚迪在经历短暂销量波动的情况下，位次升至第六。上汽、吉利转型成效显著，在榜单中的表现亦有明显提升；其次，全球车企销量排行TOP10榜单中体现了日系品牌愈发分化的局面，丰田依旧是不可撼动的‘六边形战士’，但本田和日产承压明显，后者甚至已跌出榜单。”有业内人士分析认为，不同于被企业盈利能力、增长预期、创新潜力等因素决定的市值排名，销量排名表现反映了一家车企的消费市场即时实力。“不仅包括产品竞争力、用户口碑、品牌影响力、市场策略有效性，排名还更直观体现当下市场需求、消费者偏好及行业趋势。” 三家中国车企齐聚TOP10榜单，“以旧换新”和“报废更新”补贴政策的推动功不可没。财政部统计数据显示，2025年消费品以旧换新相关产品销售额超过2.6万亿元，惠及约3.6亿人次，其中汽车以旧换新超过1150万台，新能源汽车在汽车以旧换新中的销售占比将近60%。 中国市场地位快速提升及海外市场的突飞猛进，亦为榜单排名变化的主因之一。 “（2025年）11月中国的全球份额回升到40%高位，（2025年）12月保持在37%的较好水平。2024年中国车市为34.2%，2025年中国车市份额达到全球35.6%，较同期增长1.4个百分点。”乘联分会秘书长崔东树表示，中国汽车的全球份额正在不断提升。 比亚迪作为中国车企的领头羊，2025年跑出了震荡上扬的销量曲线——在插混板块拖累其整体增长的影响下，比亚迪以460.2万辆的全年销量稳居行业榜首，其中纯电动车型销量达225.67万辆，同比增长27.86%，首次超越特斯拉登顶全球纯电销冠；上汽、吉利在榜单中分别力压福特与本田，其中吉利总销量连续五年增长，首次突破400万辆大关。 在比亚迪逾460万辆的全年销量中，海外销量达到105万辆，同比增长145%；上汽2025年海外市场销量为107.1万辆，同比增长3.1%。 中国汽车工业协会数据显示，2025年汽车产销量分别为3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一。新能源汽车产销量超1600万辆，其中国内新车销量占比超50%。汽车出口超700万辆，跻身世界第一。其中，新能源汽车出口261.5万辆，同比增长1倍。“十四五”期间，我国汽车产销量连续三年保持3000万辆以上规模，营业收入突破10万亿元。2025年中国品牌乘用车销量占比接近70%，较去年同期上升4.3个百分点。 “对大众汽车集团、德国乃至整个欧洲的工业界而言，中国的意义不仅仅是销售市场，更是创新的策源地和技术合作伙伴，同时也是全球价值创造体系中的一大支柱。”2月25日，随德国总理访华的大众集团全球CEO奥博穆表示，“在电动出行、人工智能、软件和电池技术等领域，中国正以全球领先的速度引领发展节奏，并塑造行业标准。”

【雅化集团：目前津巴布韦锂矿出口禁令不会对公司正常生产经营造成影响】 雅化集团在互动平台表示，目前津巴布韦锂矿出口禁令不会对公司正常生产经营造成影响。首先，根据津巴布韦矿业部公告及沟通，本次禁令主要打击贸易类违规出口，明确只允许拥有采矿权和选矿厂的企业出口。雅化津巴项目符合上述要求，目前已重新提交出口申请，最快1—2周获批恢复出口。其次，津巴政府希望中企加快在津巴布韦建设硫酸锂工厂，雅化津巴布韦硫酸锂项目已经启动建设。最后，雅化津巴前期产出的锂精矿已全部海运发回，既不会影响津巴矿山生产，也完全能保障国内产品生产需求。（财联社） 【中信证券：中国电池企业在全球动力及储能电池领域仍将保持较强的领先优势】 中信研报指出，四家海外电池企业（LGES、三星SDI、SKI、Panasonic）2025年第四季度整体盈利环比显著下滑，除Panasonic外，其余三家业绩均为亏损状态，主要在于尽管收入层面受到储能业务的快速发展而实现增长，但北美电动车补贴取消带来的动力电池销量下滑、储能产线前期高昂的运营成本等使利润端承压。展望2026年，预计在动力电池市场，面对中国企业，日韩企业仍将面临份额持续下滑的压力，但后续产品验证、产能建设及订单兑现节奏仍有待观察。中国电池企业在全球动力及储能电池领域仍将保持较强的领先优势，重点推荐海外份额持续提升、盈利能力领先、具备显著估值优势的国内头部电池企业。 【天力锂能：四川天力磷酸铁锂生产线已完成检修并恢复生产】 天力锂能(301152.SZ)公告称，2026年1月14日起，为确保磷酸铁锂生产线高效、稳定、安全运行，保障安全生产顺利开展，四川天力对产线按照预定计划进行停产检修。检修期间，四川天力对产线进行了全面检修、升级改造，为后续安全、连续、高效生产奠定了坚实基础。截至本公告披露日，四川天力已完成预定检修计划，并于2026年2月24日全面恢复生产运行状态。（财联社） 【多家锂矿企业预计津巴布韦锂矿出口有望在一个月内恢复】 津巴布韦矿业部日前宣布暂停所有原矿及锂精矿出口（含在途货物）。财联社记者从中矿资源与雅化集团获悉，津巴布韦锂矿出口禁令系阶段性措施，预计最快1至4周内有望恢复，目前公司原料库存充足，对生产经营影响有限。雅化集团证券部人士表示，有采矿权和选矿厂的企业可以在提交补充材料后再申请出口，目前公司已经准备提交材料；中矿资源表示，后续会有新的审批流程出台，预估这个禁令可能在一个月以内，不会持续很久，具体取决于审批落地情况。（财联社） 【花旗：宁德时代电池单位利润仍料稳定 股价疲弱为长期投资者提供买点】 花旗称，津巴布韦锂矿出口禁令可能导致更高的锂价成本，从而对电池利润率产生负面影响，宁德时代因此股价疲软，但这为长期投资者提供了更佳的买入机会。分析师Jack Shang等在报告中指出，这个担忧并非首次出现，因短期电池价格上涨周期已由需求拉动转为成本驱动。尽管成本上涨，相信宁德时代电池每瓦时的净利润仍将稳定在0.11元人民币，因大部分锂成本可以向下游传导，以及公司在供应链上拥有最全面的投资布局，这将提高投资收益。下一步催化包括3月9日年报后的管理层指引、其江西锂矿的潜在重启等。短期内锂生产商会继续跑赢，看好赣锋锂业。（财联社） 【2年12GWh 亿纬锂能与中信博深化储能战略合作】 据亿纬锂能消息，近日，亿纬锂能与江苏中信博新能源科技股份有限公司签署战略合作框架协议，双方确立两年12GWh储能电池及系统合作计划，其中10GWh为储能大电池产品，2GWh为储能系统产品。（财联社） 相关阅读： 【SMM分析】津巴布韦禁令对全球锂资源放量影响几何？ 【SMM分析】节后首周钴市场表现分化，供应趋紧支撑看涨预期 【SMM分析】节后复工，隔膜价格持稳 【SMM分析】本周湿法回收市场：节后市场表现清淡 多数企业复工后以观望为主（2026.2.23-2026.2.26） 【SMM分析】节后原料价格偏强势运行，三元前驱体价格有所上涨 【SMM分析】节后复工首周三元材料价格大幅上行，成本压力加剧或制约3月需求复苏 【SMM分析】成本托底 成交偏淡——春节假期负极材料价格保持稳定 【SMM分析】电解液、六氟磷酸锂春节假期回顾及节后展望 Rimac固态电池布局 2027年量产Tier1供应商转型【SMM分析】 【SMM分析】2026 年春节前后锂电回收市场运行现状：节前备货忙 假期成交淡 【SMM 分析】2026春节假期锂矿市场回顾及节后展望 【SMM分析】节后三元正极市场前瞻：成本高位博弈加剧，三月复苏或不及预期 【SMM分析】储能电池关税迎来关键调整：违法征收终止，“122”新税落地

存储器芯片供应商普冉股份2月26日发布2025年度业绩快报公告。 公告显示，经初步核算，普冉股份2025年实现营收23.2亿元，同比增长28.62%；归母净利润2.08亿元，同比下降28.79%，但超过此前业绩预告中的2.05亿元。 由此计算，普冉股份第四季度实现营收约8.87亿元，同比增长102.92%；归母净利润1.49亿元，同比增长120.47%，环比增长714.41%， 且创下其历史单季度新高。 对于 上述业绩变化 ，普冉股份在公告中表示，2025年第二季度开始，受益于存储芯片市场供给格局的有利变化，以及AI服务器、高端手机、PC换机等终端需求的集中释放带来的结构优化，公司主要存储芯片产品的营业收入较去年同期有所上升；公司MCU产品以及Driver等模拟类新产品自推出后，“存储+”系列产品市场份额持续快速提升，基于此，公司整体收入相较于去年有所增长。 毛利率下降则是由于市场竞争加剧，以及行业上下游价格变动节奏差异的影响及公司产品结构变化， 毛利率上升具有一定滞后性。 2025年，普冉股份加大“存储+”芯片产品的研发投入，并进行了研发人员扩张以及外延并购，普冉股份管理运营费用也同步增加。公告显示，普冉股份研发费用、管理费用及销售费用相较于去年同期增长较为明显。 库存与周转情况方面 ，普冉股份在公告中表示，根据新兴市场应用发展情况和产品供需走势，公司采取较为积极的供应链策略，有效增加存货库存水位，使得公司库存维持在较高水平，存货周转率有所下降。公告显示，普冉股份本报告期确认资产减值损失金额同比增加约为6300万元。 值得注意的是，2025年11月，普冉股份通过现金收购方式，控制诺亚长天51%股权，将其全资子公司SHM纳入上市公司合并范围。随后，其于同年12月拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买诺亚长天49%股权，并发行股份募集配套资金。 而 上述收购也对普冉股份业绩产生了积极影响。 根据公告，本次收购交易对本报告期的归母净利润贡献约为4600万元。同时，因诺亚长天于本报告期新纳入普冉股份非同一控制下的合并范围，分别对本报告期营业收入贡献约2.1亿元、对归母净利润贡献约1400万元，低于此前业绩预告披露的2000万元。 据介绍，SHM的核心产品微SLC NAND及eMMC等。另据Trendforce等市场调研数据，SHM为2024年全球第四大SLC NAND厂商，仅次于铠侠、美光和华邦。 普冉股份在近期接受机构调研时表示，SHM在产品方面与公司形成有效互补，可形成完整的非易失性存储产品布局。且SHM主营业务收入主要来源于海外市场，双方在销售渠道方面有效互补，可形成覆盖全球范围的销售网络。 截至2月26日收盘，普冉股份报收于257元/股，股价上涨1.68%，总市值为380.49亿元。