7月14日（周二），印尼PT Amman Mineral Internasional旗下的Amman Mineral Nusa Tenggara的首席执行官Rachmat Makassau 称，该公司计划将今年阴极铜产量提升一倍至162,662干吨，此前该公司旗下冶炼厂完成产能扩张。 数据显示，该公司2025年阴极铜产量为79,848吨。 该公司今年还将生产16,119千克黄金和45,439千克白银，并计划生产572,036干吨硫酸。 该公司今年4月完成铜冶炼厂产能提升，此前其数度发生泄漏事件，因此其被迫重新启动冶炼厂调试工作。 该公司表示，截至2026年6月，他们能够加工该矿的所有产出，并相信今年该矿生产的全部铜精矿都能被完全吸收（加工）。 他补充说，公司计划在今年12月或明年1月再次关闭冶炼厂以进行更多维修。 （文华综合）

沪铜早间小幅高开，午后涨幅继续扩大，收盘主力合约上涨1.06%，报104390元。霍尔木兹海峡封锁加码，通胀担忧仍然存在，叠加沃什态度偏鹰，市场对于流动性收紧的忧虑不减，隔夜美指走强，一度压制有色走势。不过日内市场氛围尚可，且铜矿端持续紧张，最近非美地区铜库存持续下降，为铜价提供更多支撑。 最近中东地缘局势变化仍然牵动市场情绪，目前冲突有所激化，霍尔木兹海峡封锁加码，国际油价大涨，市场担心通胀可能居高不下，海外流动性有收紧担忧。与此同时，美联储官员态度偏鹰，隔夜美指走强，美联储理事沃勒表示，如果即将公布的数据显示通胀持续远高于2%的目标，美联储可能需要“在近期”加息。 最近COMEX铜库存和LME铜库存此长彼消状态延续，COMEX铜库存已经升至67.8万吨，7月13日铜库存下滑至305200吨，值得注意的是注销仓单130525吨，较上期增加25725吨，注销仓单占比升至42%之上。据smm分析，受北美铜虹吸效应影响，叠加非洲冶炼厂因生产成本抬升导致产出小幅受损，7–8月市场可流通进口铜货源阶段性趋紧；同时国内冶炼厂检修尚未全面收尾，社会库存持续去库，进口窗口阶段性开启。受上述因素支撑，7月下至8月上旬国内到港提单溢价报价持续上探至三位数。据 smm了解，已有部分仓单自LME注销后发运至中国市场。 对于铜价后续走势，金源期货表示，美联储理事表示当前价格压力正蔓延整个经济领域，超出了去年进口关税上调或近期能源成本上升的影响，反映出更广泛性的系统性通胀，美联储或将采取紧缩性货币政策，特朗普再度威胁封锁伊朗摧毁核实数，悲观情绪压制市场风偏；基本面来看，矿端维持趋紧格局，国内供应维持高位，消费端淡季韧性较强，社会库存偏低运行，预计铜价短期将维持震荡，关注地缘风险。 （文华综合）

7月14日讯： 今日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价87.60元/吨，最高价88.50元/吨，最低价87.60元/吨，收盘价87.89元/吨，收盘价较前一日上涨0.54%。 今日挂牌协议交易成交量266,310吨，成交额23,407,100.00元；大宗协议交易成交量550,510吨，成交额47,954,048.50元；今日无单向竞价。 今日全国碳排放配额总成交量816,820吨，总成交额71,361,148.50元。 2026年1月1日至7月14日，全国碳市场碳排放配额成交量59,391,119吨，成交额4,624,940,981.25元。 截至2026年7月14日，全国碳市场碳排放配额累计成交量924,257,639吨，累计成交额62,287,559,212.82元。 声明 全国碳排放权交易机构成立前，全国碳排放权交易信息由上海环境能源交易所股份有限公司（以下简称“交易机构”）进行发布和监督。 除生态环境部公开的全国碳排放权交易信息外，未经交易机构同意，其他任何机构和个人不得擅自发布全国碳市场综合价格行情及各年度碳排放配额成交情况等公开信息，如需转载需注明出处。擅自发布、转载未注明出处或转载非交易机构发布的全国碳排放权交易信息的机构或个人，交易机构有权依法追究其法律责任。

SMM钢铁7月14日讯，据SMM统计，本周预估主流市场总资源发货量24.76万吨，环比上周发运水平增加37.02%。分市场来看： 表1：主流市场到货对比   数据来源：SMM钢铁   上海市场： 本周上海市场热卷发运量较上周有所增加。具体来看，东北市场发运减量，或一定程度受近期台风天气影响；前期华南市场发运水平较低，本周发运明显增量，综合影响下，本周热卷发运环比回升。后续来看，台风影响逐步减弱，预计北方部分市场发运将有所增量。 图1：上海市场到货量     数据来源：SMM钢铁   乐从市场： 本周乐从流向发货有所增加。具体来看，华北资源维持稳定，两大主流资源环比均有增加，整体到货量继续回升。后续来看，华南台风气候影响逐渐消退，两大主流资源暂时也无新增检修，故短期到货将延续增长趋势。 图2：乐从市场到货量     数据来源：SMM钢铁   SMM 每周二发布主流市场流向热轧发货数据，订阅或关注更多其他数据请扫描下方二维码 。  

亚太股市大反攻！ 7月14日早盘，日韩股市重挫。日经225指数一度跌超1%，韩国KOSPI指数跌超2%，盘中一度失守6500点。韩国交易所再次启动SIDECAR机制，暂停KOSDAQ市场的程序化卖盘。 14日午后，日经225指数、韩国KOSPI指数直线拉升。最终，日经225指数收涨0.74%，报67743.50点。韩国KOSPI指数收涨0.73%，报6856.83点。SK海力士上涨3.69%，三星电子上涨3.34%。 有三则利好消息值得关注。 据券商中国消息，7月16日，韩国财经部、金融委员会、韩国银行、金融监督院的高层协调机制将召开会议，就单股杠杆ETF对股市的冲击研究应对方案，这是该议题首次正式进入该机制进行讨论。 另外，韩国政府计划于今年下半年放宽资本交易相关外汇管理规定，作为推动韩元国际化、扩大韩元海外使用范围整体战略的一部分。韩国政府周二发布《2026年下半年经济政策方向》提出，将通过为以韩元结算的经常项目交易提供激励措施，以及扩大外国投资者投资韩元计价金融产品的渠道，提升市场对韩元的需求。在资金供给方面，政府将放宽对外国金融机构的借款限制，使其能够更方便地获得韩元流动性，用于证券结算。 韩国财政部周二还表示，随着主要芯片和造船企业开始在远期市场大量出售美元，韩国的汇市状况正在改善。 本周，摩根士丹利分析师Brian Nowak团队将五个超大规模云厂商（Meta、亚马逊、微软、谷歌、SpaceX）2027、2028年的资本开支预测整体上调9%、10%，分别达到约1.2万亿美元和1.4万亿美元。上述资本开支背后是近4倍的算力扩张，将从2025年约30GW增至2028年约120GW，而Meta、亚马逊等的潜在收入空间远未被市场定价。 A股方面，今日早盘，上证综指一度失守3900点；深证成指跌0.42%，创业板指跌0.29%。午后，A股三大指数转涨，截至收盘，上证综指涨1.36%，深证成指涨2.77%，创业板指涨3.43%。沪深两市成交额2.7万亿元，较上一个交易日缩量1138亿元。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超4200只个股上涨。从板块来看，算力硬件概念走强，油气概念反复活跃，医药商业板块持续走高。 对于A股市场的调整，中信建投证券表示，市场尚不具备“牛熊”转换的基础。该机构认为，当前A股企业盈利仍处于上行周期，国内流动性依然宽松，美联储尚未加息，三季度市场风险偏好依然较高，上述条件无一指向“牛熊”转换。 值得注意的是，A股煤 炭 板块表现亮眼，大有能源、昊华能源涨停。 期货日报记者在采访中了解到，受市场情绪影响，主要能源品种价格获得显著提振，煤炭作为传统能源品种，也间接受到影响，相关上市公司股票开盘后显著上涨。另外，上市公司进入 2026年半年报集中披露期，煤企上半年盈利确定性强，市场看好业绩修复行情，也是煤炭股大涨的原因。 银河期货动力煤研究员张孟超告诉记者，政策端供应收紧也利多煤炭价格。当前陕西煤炭产能释放缓慢，还有部分产地受暴雨影响，整体煤炭供应仍处于偏低水平，优质煤源重现“车等煤”景象。冶金、化工等终端阶段性需求好转，外购及港口行情上涨，站台及煤厂拉运积极性提高。 值得注意的是，当前全国出现大范围高温天气，用电负荷接连突破历史纪录，电厂日耗稳步抬升。本周，5500大卡动力煤现货价格重回802元/吨，榆林矿区煤价四天累计上调30元/吨，市场交易氛围快速升温。当前环渤海港口库存已经从前期的2790万吨降至2670万吨，库存去化速度明显加快，下游补库力度加强。 “短期动力煤市场稳中偏强运行，后期重点关注高温天气的持续性和北方港口去库节奏，若库存进一步回落，煤炭价格仍有上行空间。”张孟超说。

SMM 7月14日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅和沪锌一同下跌，沪铅跌0.63%，沪锌跌0.04%。沪铜、沪铝以及沪锡一同涨逾1%，沪铜涨1.06%，沪铝涨1.35%，沪锡涨1.17%，沪镍涨0.66%。氧化铝主连涨0.04%，铸造铝主连涨0.68%。 此外，碳酸锂主连涨1.08%，多晶硅主连跌1.62%，工业硅主连涨0.71%。欧线集运主连涨5.78%报2562。 黑色系方面普涨，不锈钢、铁矿一同涨逾1%，不锈钢涨1.71%，铁矿涨1.81%。热卷、螺纹涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨1.2%，焦炭跌0.69%。 外盘基本金属方面，截至15：06分，外盘基本金属集体飘红，伦锡以高达2.91%的涨幅领涨，伦铝涨1.01%。其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:06分，COMEX黄金涨0.62%，COMEX白银涨0.92%。国内方面，沪金跌1.34%，沪银跌1.44%。 此外，铂主连涨0.2%，钯主连涨1.48%。 截至当日15:06分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【我国上半年进出口规模首破25万亿同比增16.9% 下半年外贸发展良好势头有望保持】 国务院新闻办公室今天（14日）举行发布会，介绍今年以来我国外贸运行情况。发布会上介绍，上半年我国外贸实现了两位数增长，保持了良好运行态势。随着人工智能快速发展，我国相关产品进出口动力强劲。上半年，我国电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口5.13万亿元，增长56.6%。AI眼镜、AI翻译器、机械外骨骼等智能产品快速迭代，各类创新产品不断涌现。据海关统计，今年上半年，我国货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9%，其中，出口14.73万亿元，增长13.4%，已连续11个季度保持增长；进口10.74万亿元，增长22.1%，增速高于出口8.7个百分点。其中，6月进出口4.78万亿元，同比增长24.2%，连续17个月保持增长。从出口来看，产品结构进一步优化，上半年我国出口机电产品9.36万亿元，增长20.1%，占出口总值的63.5%，较去年同期提升了3.5个百分点。高技术产品出口3.26万亿元，增长39%。（央视新闻） 》点击查看详情 SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下： 》点击查看详细进出口数据 中国央行：今日开展2365亿元7天逆回购操作，投标量2365亿元，中标量2365亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。(金十数据APP) 》7月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7990元 美元方面： 截至15:06分，美元指数下跌0.06%报101.23，市场定价显示，美联储到9月至少加息一次的预期几乎被完全消化，并充分定价到明年3月底加息两次。此前特朗普在社交媒体上宣布，美国重启对伊朗的封锁，并拟对通过霍尔木兹海峡的任何货物征收20%的费用。(金十数据APP) 高盛分析师表示，即使美联储更为鹰派的立场继续对股市构成风险，盈利增长仍可能是美国股市的主要驱动力。高盛预计美联储今年将维持利率不变，同时给出了25%的加息概率。然而，市场目前的定价预期是，到2027年中期将有约50个基点的紧缩幅度。高盛表示，美联储恢复加息可能会从三个方面对股市造成压力。首先，更高的利率会削弱经济增长前景，而历史表明，经济增长对股市表现的影响通常比利率本身更为重要。其次，当前由人工智能（AI）引领的投资周期具有异常高的资本密集度，这使得企业对更高的融资成本更为敏感。此外，美联储以往的紧缩周期往往伴随着股市回报疲软的时期。高盛指出，在市场内部，资产负债表薄弱且拥有大量浮动利率债务的公司，可能对利率预期的变化保持尤为敏感。在标普500指数的各个板块中，科技股在美联储紧缩周期的早期阶段通常表现优于大盘，而金融股则往往表现落后。分析师表示：“无论美联储是否加息，围绕美联储政策路径的不确定性都会增加利率波动的风险，这同样会成为股市的逆风。”（华尔街见闻） 当前市场聚焦于晚间价格公布的美国6月CPI数据，以期望从中获取美联储短期政策走向的关键指引。美联储理事沃勒：如果本周核心通胀再次表现火热，FOMC将不得不考虑在短期内加息；建议点阵图发布时间延迟至FOMC会议次日；主张放弃2%的通胀目标，偏向设定1.5%-2.5%的区间。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布美国6月未季调CPI年率、美国6月季调后CPI月率、美国6月季调后核心CPI月率、美国6月未季调核心CPI年率，美国6月NFIB小型企业信心指数、美国至6月27日当周ADP就业人数周度变动等数据。 原油方面： 截至15:06分，两市油价一同上涨逾2%，美油涨2.91%，布油涨2.64%，中东局势升温，持续对油价形成支撑。 据外媒报道，在敌对局势升级、美国宣布将重新实施对伊朗港口封锁之前，伊朗过去几天已开始通过霍尔木兹海峡秘密运送油轮。船舶追踪数据显示，过去一周共有6艘受到美国制裁的超大型油轮（VLCC）在关闭船舶自动识别系统应答器的情况下穿越霍尔木兹海峡驶入阿曼湾。这6艘油轮合计可运输1200万桶原油。这些船舶以及其他与伊朗有关联的船只，均是在美国于7月7日撤销允许伊朗临时出售原油的许可后完成航行的。除了上述6艘伊朗超大型油轮外，自7月7日以来，还有大量受到美国制裁、与德黑兰有关联的船舶陆续驶离霍尔木兹海峡。这些船舶属于伊朗在美国两轮海军封锁之间成功出口的5700万桶原油的一部分。(金十数据APP) 荷兰商业银行分析师表示，冲突升级已经让霍尔木兹海峡的通行量降至较低水平，再次引发对第三季度石油供应紧张的担忧。全球性金融经纪商XS集团高级市场分析师拉尼娅·古莱说，能源市场当前走势不仅是短期技术性反弹，更是市场对地缘政治风险的重新定价。（央视） SMM日评 ► 铜价回暖 再生铜原料贸易商积极出货【SMM再生铜日评】 ► 铝合金期货偏强、现货分化 关注进口窗口开启节奏【ADC12价格日评】 ► 再生铅：铅价数日连跌 下游低价位少量补库【SMM铅日评】 ► 炼厂压价收货 废电瓶市场整体观望【SMM日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】7月14日 MHP、高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】7月14日 市场成交冷清 镍盐价格持稳 ► 【镍生铁日评】行情震荡观望情绪升温 供需报价分歧延续成交清淡 ► 【SMM板材日评】原料消息带动盘面翻红 日内板材成交略有改善 ► 【SMM螺纹日评】炒作情绪助推期螺上行 建材自身弱驱动形式未改 ► 【SMM不锈钢日评】资金面与沪镍共振推升SS期货 不锈钢现货需求端仍显乏力 ► 稀土价格表现分化 上下游博弈延续【SMM稀土日评】 ► 铂价日内震荡运行 现货市场成交偏弱【SMM日评】 ► 地缘冲突与加息预期双重压制 银价弱势难改【SMM日评】

三星电子正重新评估登陆美国资本市场的可能性。 7月14日，据彭博援引知情人士， 三星电子已就潜在美国存托凭证（ADR）发行与多家投行展开初步接触，但相关讨论仍处于早期评估阶段， 公司尚未决定是否推进交易，也未进入承销商遴选等实质性环节。 随后，三星电子出面澄清，表示目前并未考虑发行ADR的可能性。 SK海力士此前完成265亿美元美国上市，创下外国企业赴美IPO规模纪录，显示AI产业链核心公司的融资吸引力依然强劲。不过，三星仍需权衡存储芯片板块股价波动、业务结构复杂以及未来行业供需变化等多重因素。 SK海力士创纪录IPO，促使三星重启评估 报道援引知情人士称，三星过去曾多次研究发行ADR的可行性，但均未最终实施。 此次重新启动评估，很大程度上受到SK海力士成功上市的推动。 作为全球两大存储芯片厂商，三星和SK海力士都直接受益于AI基础设施投资热潮。SK海力士创纪录的IPO不仅刷新了外国企业赴美上市规模纪录，也再次验证了全球资本市场对AI核心供应链企业的配置需求，即便市场对于AI资产估值偏高的争议依然存在。 今年以来，三星股价累计上涨约105%；SK海力士股价同期上涨约183%。不过，知情人士强调，目前三星内部讨论仍停留在可行性评估阶段，尚未决定是否启动发行，也没有确定具体交易方案。 多元业务结构增加上市难度 相比SK海力士，三星赴美上市面临的挑战明显更大。 报道称，三星业务覆盖存储芯片、逻辑芯片、智能手机、消费电子、显示面板等多个领域， 业务结构远比专注存储业务的SK海力士复杂，这将增加投资者估值和交易架构设计的难度。 此外， 公司近年来反复出现的劳资纠纷，也可能成为投资者关注的风险因素。 另一方面，三星股价已大幅上涨，市场对其盈利改善已有较高预期，这意味着未来要继续超越投资者预期的难度也在提高。这一点在最新财报后已有体现。尽管三星公布的初步业绩整体好于市场预期，但公司股价随后仍出现明显回落，反映出当前AI芯片板块估值较高、市场情绪较为敏感。 AI扩产潮下，供给风险成为新变量 除了资本市场环境，行业供需变化也是三星需要考虑的重要因素。 随着AI需求持续增长，全球存储厂商正加快扩产。上月，三星集团和SK集团分别宣布建设两座新的芯片制造工厂，总投资规模合计约800万亿韩元（约5360亿美元），进一步扩大先进芯片产能。 与此同时，韩国政府还公布总规模550万亿韩元的AI基础设施投资计划，联合包括Naver在内的企业，计划到2029年前建成8.4吉瓦AI数据中心容量。 不可忽视的是，产能扩张正为未来的供给过剩埋下伏笔。一旦供需关系从紧平衡转向宽松，芯片价格和利润空间将被挤压，半导体企业的估值逻辑亦将受到影响。尽管三星电子目前明确表示并未考虑ADR发行，但存储芯片行业周期的演变，仍将是影响该公司未来资本运作决策的关键砝码。