SMM 7月28日讯：近日，神火股份发布2026年半年度业绩报告，公告显示，公司2026年上半年共实现247.91亿元的营收，同比增长21.35%；归属于上市公司股东的净利润47.81亿元，同比增长151.06%。 对于公司业绩增长的原因，神火股份表示， 报告期内，受煤炭、电解铝产品售价同比上涨、主要原材料氧化铝价格同比下降等因素影响，公司盈利能力大幅增强。 公开资料显示，公司主营业务为铝产品、煤炭的生产、深加工和销售。报告期内，公司的核心业务未发生重大变化。电解铝业务的主要产品为液铝和铝锭，主要应用于建筑、电力、交通运输等行业。煤炭业务的主要产品为无烟煤、贫瘦煤，具有低硫、低磷、中低灰分、高发热量等特点，产品种类分为精煤、块煤、洗混煤等，主要应用于冶金、化工、电力等行业。铝箔业务的主要产品为电池铝箔、包装箔，主要应用于新能源电池、食品、医药等行业。 主要产品的产销情况方面，神火股份表示，2026 年 1-6 月，公司铝产品满产满销，实现了时间过半任务完成过半；生产煤炭 366.38 万吨，销售 364.48 万吨，分别完成年度计划 52.72%、52.44%；生产炭素产品 37.55 万吨，销售 38.38 万吨，分别完成年度计划的 48.77%、49.84%；生产铝箔 6.38 万吨，销售 5.85 万吨，分别完成年度计划的 52.71%、48.34%；供电 46.08 亿度，完成年度计划的 51.20%。各主要产品基本实现了产销平衡。 产能方面， 截至 2026 年 6 月 30 日，公司电解铝产能 170 万吨/年（新疆煤电 80 万吨/年、云南神火 90 万吨/年）、装机容量 1400MW、阳极炭块产能 80 万吨/年（新疆炭素 40 万吨/年、云南炭素 40 万吨/年）。 铝价方面，据SMM了解，2026年上半年，沪铝价格呈现"前高后低"的运行格局。一季度，宏观面美联储降息预期与中东地缘冲突交织，推动铝价冲高至历史高位；进入二季度，随着美国强美元政策基调确认、中东供应扰动边际缓和以及国内下游消费进入淡季，铝价中枢持续下移。电解铝方面，据SMM现货报价显示，2026年上半年，SMM电解铝现货均价报24139元/吨，相较2025年同期的20318元/吨上涨3821元/吨，涨幅达18.81%。 》点击查看SMM铝产品现货报价 具体来看上半年电解铝基本面，供应端，2026年上半年，持续高位的行业冶炼利润显著放大了产量端弹性，成为上半年供应宽松的核心驱动。一方面，铝价持续走强带动单吨盈利维持可观区间，各家电解铝企业生产意愿拉满；另一方面，2025年末至今年上半年新项目持续进入爬坡投产周期，逐月贡献稳定增量。新项目爬产增量持续兑现，进一步托举国内原铝产出规模。双重因素共振下，上半年国内电解铝总产量稳步抬升，市场原料供应整体保持充足。 需求端，2026年上半年，国内电解铝需求呈现"内需偏弱、外需强劲"的结构分化。高铝价对下游采购形成持续抑制，但铝材出口受益于内外比价修复，表现亮眼。据海关总署数据，2026年1-5月中国累计出口铝材143.5万吨，同比增长13.7%；5月单月出口32万吨，同比增长14.7%。铝材出口在前5个月维持高位，有效补充国内原铝消化渠道。铝材出口的高增长背后，核心驱动力在于外强内弱的铝价比价关系：海外因中东减产等因素导致供应紧缺预期，而国内高位库存压力下，沪伦比持续走弱，为铝材出口创造了显著的盈利窗口。 库存方面，2026年上半年国内电解铝社会库存经历了"快速累库—高位盘整—陡峭去库"三个阶段。年初受春节淡季及高铝价抑制需求影响，库存持续累积，5月初达到146.5万吨的近年高位。此后随着下游复工及铝材出口放量，库存开启快速去化。二季度去库斜率显著陡峭化。去库加速的核心原因在于铝材出口的集中放量叠加下游复工补库需求集中释放。 》点击查看详情 氧化铝方面，2026年上半年，氧化铝期货主连相较2025年同期下降明显，现货报价方面，2026年上半年氧化铝现货均价2685元/吨，相较2025年同期的3434元/吨下跌749元/吨，跌幅达21.81%。 》点击查看SMM铝产品现货报价 据SMM了解，回顾2026年上半年，国内氧化铝市场整体呈现“价格宽幅震荡、供应压力延续、成本支撑增强、库存高位累积”的运行特征。价格方面，氧化铝现货在供应过剩与阶段性扰动之间反复切换，低点出现在2月中旬的2610元/吨附近，高点则分别出现在3月末和6月中旬的2790元/吨左右，区间波动约180元/吨。供应端虽受到检修、环保、合规停产及设备问题扰动，但新增产能持续释放，截至6月末，全国氧化铝建成产能已升至约11,842万吨/年，较年初增加约810万吨。与此同时，海外氧化铝大量流入，1–5月我国累计净进口氧化铝48.4万吨，叠加国内库存高位累积，市场供需宽松压力仍然突出。 整体来看，2026年上半年，国内冶金级氧化铝产量整体呈现“先降后稳、检修扰动与新增产能释放并存”的运行特征。年初受阶段性检修、环保管控及春节前后生产节奏影响，行业产量明显承压；进入二季度后，广西等地新增产能陆续释放，南方地区产量有所修复，但北方地区检修、产线升级及环保因素仍对供应形成阶段性扰动，整体供应过剩格局并未改变。 展望2026年下半年，SMM预计，下半年氧化铝市场仍难摆脱宽松格局，价格上方受新增产能、进口资源和高库存压制，下方则受铝土矿成本和企业减产预期支撑。预计氧化铝价格将维持区间震荡走势，后续重点关注新增产能释放节奏、铝土矿价格变化、企业检修情况以及海外货源流入节奏。 》点击查看详情

SMM 7月28日讯：自7月24日以来，新亚制程股价接连跳涨并封死涨停板，虽然公司已经在7月27日晚间发布了股票异常波动的公告，但今日在开盘小幅震荡之后，新亚制程股价再度封死涨停板，目前已经拿下三连板的辉煌战绩。目前其以10%的涨幅报5.28元/股，股价刷新7月6日以来的新高。 在昨日发布的股票异常波动公告中，新亚制程提到，公司生产经营基本面未发生重大变化，股票价格短期累计涨幅较大，存在市场情绪过热及非理性炒作情形，可能存在回调风险，敬请广大投资者理性投资，注意二级市场投资风险。 新亚制程表示，公司主要从事电子信息产品销售服务、化工材料-胶粘剂制造、锂离子电池材料制造业务。公司业务不涉及碳酸亚乙烯酯的研发、生产。公司2025 年六氟磷酸锂产量为 1119.60 吨，对外销售 363.48 吨，对外销售部分产生的营业收入为2786.93 万元，占公司 2025 年度营业收入的 1.44%。2026 年1-6 月六氟磷酸锂产量 1682.49 吨，对外销售 921.53 吨，对外销售部分实现的营业收入约8345 万元。占公司 2026 年上半年度营业收入的比重约为 9%，对公司营业收入的贡献有限。 该业务未来可能面临行业政策以及市场环境等不确定因素的影响，可能存在行业周期、市场竞争等风险，对公司未来业绩影响具有不确定性。 值得一提的是，近期电解液核心添加剂VC价格大幅上涨带动市场对其关注度持续攀升。储能需求的快速增长下，VC供应紧张的局势愈发明显。据SMM了解，由于储能电池对循环寿命要求较高，带动VC添加比例整体较高。在全球储能需求持续高增的背景下，VC需求被持续放大。反观供给端，VC产能释放存在极强刚性约束。前期行业价格低迷、企业盈利偏弱，行业整体扩产意愿保守，新增产能偏少。同时，VC生产涉及高危氯化反应，属于高壁垒危化品品类，项目环评、安评审批严格，新建项目建设周期长达一年半左右，竣工后仍需3-6个月的工艺调试与产能爬坡，短期难以快速释放增量产能。因此，在需求高速增长、供给弹性不足的双重作用下，VC市场供需持续偏紧，价格高位支撑力度充足，后续仍存在进一步上行空间。 》点击查看详情 而据SMM现货报价显示，自7月17日以来，碳酸亚乙烯酯VC的价格已经连续上涨了8个交易日，7月24日更是跳涨9000元/吨，截至7月28日，碳酸亚乙烯酯VC现货报价涨至20~23万元/吨，均价报21.5元/吨。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 与此同时，新亚制程还提到了六氟磷酸锂的产量情况，而据SMM历史价格显示，上半年六氟磷酸锂价格同比涨幅接近翻倍，2026年上半年六氟磷酸锂现货均价报118433元/吨，相较2025年上半年同期的58457元/吨上涨59976元/吨，涨幅达102.6%。 因此，包括天赐材料、多氟多、天际股份、新宙邦、永太科技等在内的多家六氟磷酸锂相关企业业绩均同比大幅预喜，其中天赐材料上半年净利润更是同比预增907.84%—1019.82%。 展望下半年，SMM预计，下游锂电需求将持续提供有力支撑。动力锂电板块，新能源乘用车新增订单保持向好态势，叠加单车带电量稳步提升、商用车电动化渗透率持续攀升，动力电池需求有望稳步扩容；储能赛道景气度延续高位，下游电芯企业排产维持强劲增长。动储双需求同步放量，将拉动六氟磷酸锂市场需求持续向好，行业产量同步抬升。价格层面，上游碳酸锂预计维持高位运行，对六氟磷酸锂形成较强成本支撑，行业生产成本中枢整体偏高。且当前行业整体开工率已处在较高水平，企业多维持满产状态；同时经历此前产能过剩、行业普遍亏损的周期后，厂商排产策略更趋理性，盲目扩产放量现象减少。综合来看，下半年六氟磷酸锂价格将依托原料成本形成底部支撑，行业生产端有望保留合理盈利空间。 》点击查看详情

中国车企跨界人形机器人的浪潮正在提速，从传统巨头到造车新势力，一场从"四轮"到"双足"的产业延伸已全面进入实战阶段。 比亚迪确认将于8月在"迪空间"正式发布人形机器人，这将是其首次以官方身份公开展示实体样机。与此同时，小鹏人形机器人IRON已在广州工厂开启小批量试生产，量产产线进入最后联调阶段；理想汽车则规划了双轮与双足两款机器人产品，其中双轮机器人计划年内公开发布。 三家车企的密集动作，标志着国内车企造机器人已从概念验证切入规模化落地的关键节点。 这一赛道的吸引力在于技术与商业的双重逻辑：智能汽车与人形机器人技术重合度超过70%，供应链高度共享，而汽车工厂本身就是人形机器人最理想的首批应用场景。在汽车行业利润率持续承压的背景下，人形机器人被越来越多的车企视为开辟第二增长曲线的核心方向。 比亚迪8月亮相，首次官方公开展示实体样机 比亚迪入局人形机器人的时间线可追溯至2022年——彼时公司已成立具身智能研究团队，布局早于外界普遍认知。 今年5月，比亚迪执行副总裁李柯在"比亚迪股东星球"采访中首次公开回应进展，描绘了"未来每家门店都部署机器人"的愿景，并表示希望机器人承担多语言车型讲解、车机演示、门店互动引流等标准化工作。 6月初，网络流传比亚迪自研人形机器人代号"尧舜禹"、计划年内内部部署2万台等消息，比亚迪随即辟谣，但同时确认了自研人形机器人的事实。 7月25日，比亚迪旗下"迪空间"微信公众号发布一张人形机器人海报，称"八月初，有个新朋友，想来认识你"。7月28日，比亚迪方面向中国证券报·中证金牛座记者确认，公司计划于8月在"迪空间"发布人形机器人。业内普遍预期，此次亮相将是可实际操作的实体样机首次面向公众，而非概念性技术发布。 在战略层面，李柯表示，机器人的竞争核心在于制造能力、软件能力与硬件能力，而汽车相关能力与机器人具有同源性。 她同时透露，比亚迪可以做开放平台，既可自研，也可与其他企业合作。作为全球新能源汽车销量冠军，比亚迪在电机、电控、减速器等核心零部件领域的深厚积累，与人形机器人供应链高度重叠，构成其跨界入局的核心底气。 小鹏IRON进入量产倒计时，理想双路并进 在造车新势力中，小鹏是推进节奏最为激进的一家。据人民财讯7月24日报道，小鹏人形机器人已在广州工厂正式开启小批量试生产，量产产线同步进入最后联调阶段。 小鹏的机器人战略在2025年科技日上正式成型。何小鹏在当时宣布，小鹏汽车定位升级为"物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司"，并发布初代人形机器人IRON。今年6月，何小鹏发布内部信，宣布亲自兼任机器人业务CEO，将人形机器人抬升至集团最高战略。 按照规划，小鹏2026年底实现IRON量产，年底月产能目标为上千台，率先在门店落地商用；2027年第一季度进入全国线下门店，第二季度推向海外；2028年走向更多家庭。IRON身高178厘米，搭载图灵AI芯片（总算力2250TOPS）和自研物理世界大模型，目前已在广州工厂承担分拣、搬运、质检等工序。此前，小鹏还官宣宝钢成为IRON项目的生态合作伙伴，未来将在巡检等复杂工业领域探索应用场景。 理想汽车的进展同样提速。据报道，理想已规划双轮机器人和双足机器人两款产品，双轮机器人主要面向工厂场景，计划年内公开发布。在组织架构上，理想于2026年2月重组智能化部门，形成人形机器人、软件本体、基座模型三个团队，人形机器人项目代号"Nexus"。理想方面表示，公司同步布局具身智能上半场的自动驾驶与下半场的通用人形机器人，2026年全年研发投入预计高达120亿元，其中AI相关投入占比约50%。 车企“造人”版图：从新势力到传统巨头全面铺开 比亚迪、小鹏、理想的密集动作，只是更大规模车企入局浪潮的缩影。据公开消息报道，截至目前， 海内外已有特斯拉、比亚迪、小鹏、广汽、奇瑞、长安、小米、理想、宝马、奔驰、现代等近20家主流车企，分别通过自研、投资、孵化等方式入局人形机器人赛道。 国内传统车企中，广汽集团于2026年2月发布第四代人形机器人GoMate Mini；长安汽车出资4.5亿元成立"长安天枢智能机器人科技有限公司"；奇瑞发布"墨甲"机器人品牌。此外，上汽集团具身智能机器人"能仔1号"已投入量产产线，吉利通过资本领投方式切入，零跑也已涉足该领域。 图源：人民日报 海外车企方面，特斯拉Optimus第三代已于2026年第二季度启动量产，马斯克确认将于7月下旬或8月在加州弗里蒙特工厂进入量产，得州超级工厂专属Optimus工厂最终规划年产能为100万台；现代汽车通过旗下波士顿动力布局，Atlas人形机器人计划2028年起在现代工厂投入使用；宝马则选择直接采购，今年夏季起将在德国莱比锡工厂部署Hexagon Robotics研发的人形机器人Aeon。 技术同源、场景内生：车企入局的底层逻辑 车企扎堆"造人"，并非简单的跨界多元化，而是有着清晰的产业协同逻辑。 技术层面，智能汽车与人形机器人的重合度超过70%。 人形机器人的关节驱动、能量供给、感知控制等核心硬件，与智能汽车关键零部件高度通用；激光雷达、摄像头、毫米波雷达等感知硬件几乎可以无缝移植；环境感知、路径规划与实时决策算法同样高度共享。正如新华网报道援引何小鹏的表述，"车企70%的技术储备能直接复用到机器人身上"。供应链层面，电机、齿轮系统、螺杆、轴承、电池、传感器等，均是电动车与机器人共用的关键零部件，差别仅在于精度要求不同。 场景层面，汽车工厂本身就是人形机器人最理想的首批落地环境 ——产线设计本为人服务，机器人可直接适配现有体系，无需大规模改造。搬运、装配、质检、巡检等工序，均是人形机器人可率先替代的环节。门店导购、讲解等商业场景同样构成天然试验场，且内部场景产生的高质量训练数据可推动产品快速迭代，形成技术闭环。 商业动力同样明确。2025年中国汽车行业利润率降至4.1%，创2015年以来新低。在存量竞争与价格战的双重挤压下，人形机器人被视为开辟第二增长曲线的重要方向。 被众多投行预测未来有望创造10万亿美元市场价值的人形机器人产业，已成为车企的新选择。摩根士丹利预计，到2050年人形机器人市场规模可能达到5万亿美元。 前景可期，挑战犹存 2026年被业界普遍视为人形机器人从"0到1"的关键验证期，全球人形机器人出货量预计今年突破5万台，2027年超10万台。 但挑战同样不容回避。机器人对执行器精度、灵巧手触觉传感器的要求远超车规级标准，初期单台成本较高，距离大规模商业化仍有距离。新华网报道指出，从当前基于预设程序的"炫技"到实现通用性并大规模走进家庭，人形机器人前路依然漫长，不仅需要持续大规模的资金与人才投入，更离不开固态电池、柔性传感器等新技术突破，以及物理AI实现下一个"ChatGPT式飞跃"。 市场机会同样需要冷静评估。机械臂已能胜任制造业几乎所有大规模量产场景，剩余无法替代人工的工序要么替代难度极高，要么可替代工人数量有限。车企若想在短期开辟新增长曲线，仍需在成本、性能与替代效率之间找到平衡，并在自家产线之外探索可持续的刚需场景。 不过，车企的优势恰在于——它们不需要等人形机器人"完美"才投入应用。在高度结构化的工厂环境中，能完成特定任务的机器人已具备实用价值。从这个角度看，这场从"四轮"到"双足"的产业延伸，大概率不是一场短暂的营销秀。

市场对人工智能巨额投入回报的疑虑持续升温，引发芯片股新一轮抛售。从华尔街到亚洲，半导体股价连环下挫。 28日，美股盘前，科技股延续跌势，SK海力士下跌4%，美光科技跌近5%，英伟达跌1.4%。纳斯达克100指数期货跌1.1%。日经225指数收盘下跌4%，创5月以来新低。日本东证指数收跌2.5%，报3,963.59点。韩国首尔综指收跌近11%，报6023.63点，SK海力士跌逾14%，三星电子跌超13%。 引发最新一轮恐慌的导火索之一，是英伟达新一轮交易规模超过7500亿美元，加剧了市场对AI需求被“人为通胀”的忧虑。WTI原油跌破80美元/桶关口，报79.99美元/桶。油价下跌与通胀担忧缓和推动美债连续第二日上涨，10年期收益率下行2个基点至4.63%。 这场抛售恰逢超级央行周与科技巨头财报季重叠。美联储、日本央行和英国央行本周相继议息，微软、Meta、苹果和亚马逊等超大规模科技企业将陆续公布业绩。市场亟需证据证明这些AI最大支出方能兑现其投入的数千亿美元回报。 美股盘前，科技股延续跌势，SK海力士下跌4%，美光科技跌近5%，英伟达跌1.4%。纳斯达克100指数期货跌1.1%。 韩国综合指数大幅收跌10.84%，SK海力士跌逾14%，三星电子跌超13%。日经225指数收盘下跌4%，创5月以来新低，铠侠跌超18%，东京电子跌近11%。日本东证指数收跌2.5%，报3,963.59点。 美国10年期国债收益率下行2个基点至4.63%，通胀担忧阶段性缓释推动债市连续两日走强。 日元几乎没有变化，为每美元163.76 WTI原油跌破80美元/桶关口，报79.99美元/桶 布伦特原油在周一大跌后进一步下滑1.3%，报每桶约87.25美元。 现货黄金下跌0.8%，至每盎司4,043.14美元 现货白银向下跌破57美元/盎司，日内跌约2.5%。 比特币下跌2.5%，报63,287.14美元 AI支出“纪律”遭审视 28日，美股盘前，科技股延续跌势，SK海力士下跌4%，美光科技跌近5%，英伟达跌1.4%。纳斯达克100指数期货跌1.1%。 Alphabet上周将全年资本支出预测上调至最高2050亿美元，此举重新点燃市场对科技巨头在AI竞赛中财政纪律的担忧。Alphabet决策后，超大规模云服务商相对纳斯达克100指数的表现已跌至罕见极端水平。 微软、Meta、苹果和亚马逊均于本周发布财报。SK海力士和三星电子也将拉开亚洲芯片股财报序幕。Pepperstone Group策略师Dilin Wu指出： “当前市场门槛极高，即便业绩超预期也不再保证股价上涨，过去数周已反复验证这一点。部分交易员选择在业绩公布前削减持仓，而非等待结果揭晓。” 英伟达“循环融资”疑虑与AI需求真实性 英伟达最新一轮融资讨论和战略投资引发市场对AI建设“循环性”的深度担忧。当资本最终流向了那些用资金购买AI硬件的客户自身，所形成的收入闭环在需求端可持续性上的说服力远弱于真实终端需求驱动。市场正重新评估这轮AI支出周期的“质量”。 Union Bancaire Privee董事总经理Vey-Sern Ling表示：“贪婪已转化为对AI相关半导体股的恐惧。投资者现在对每条新闻都做负面解读，并将其作为抛售借口，而非批判性分析真实基本面影响。”SK海力士和三星电子均跌超11%。 日本芯片设备商尼康和东京电子双双跌超9%。ASML股价此前已跌破陡峭趋势线并击穿50日均线。 超级央行周与地缘政治双重考验 Citadel Securities预计美联储本周将加息25个基点。该机构宏观策略主管Frank Flight表示，这一意外举措将强化主席Kevin Warsh在对抗通胀中的公信力，同时“有力结束前瞻指引时代”，彰显美联储独立性。交易员目前定价约三分之一的加息概率。 与此同时，美国暂停对伊朗的每日打击，特朗普称达成伊朗协议有“好机会”，布伦特原油延续周一跌幅，再跌1.3%至约87.25美元/桶。 E*Trade的Chris Larkin指出： “这是潜在惊喜频出的一周，地缘政治和油价可能是最大变数，但对超大盘科技股强劲业绩的看涨反应并非理所当然，尤其当AI支出水平持续引发质疑时。” 接下来需关注美联储周三政策声明及鲍威尔发布会，以及微软、Meta、亚马逊等科技巨头的财报能否为AI投资逻辑提供新的背书。

全球芯片股再度遭遇抛售，但基金经理警告称，现在抄底仍为时过早。 7月28日，GAM全球股票主管Paul Markham表示，当前市场资金仍高度集中于AI和科技股，“现在确实有太多人站在同一边”，意味着 拥挤交易尚未充分释放，板块调整可能仍未结束 。他建议投资者继续保持科技股敞口，但适当降低仓位，等待更好的加仓机会。 半导体板块周二跌势进一步扩大。 一方面，投资者开始重新评估AI投资热潮能否支撑当前高企的板块估值；另一方面，市场对行业竞争格局变化的担忧升温，进一步加剧了芯片股抛售压力。在估值压力与情绪转弱的共同作用下，全球半导体板块承压下行。 不过，Markham认为， 短期波动并未改变AI产业的长期投资逻辑。 他表示，SK海力士等部分AI相关企业基本面依然稳健，随着利润率持续改善、产品定价能力增强，市场仍有理由给予这些公司更高估值。 低成交量放大市场波动，财报季成关键催化 Markham指出，夏季交易清淡、成交量萎缩是当前市场波动加剧的重要背景。 流动性下降使资金轮动更加迅速，价格波动因此被进一步放大，并不完全反映企业基本面的真实变化。 他预计，市场可能进入一段“停顿和调整期”，今年上涨动能的恢复或要等到稍晚时候。这意味着，短期内芯片股仍可能缺乏明确支撑，投资者需要等待市场情绪和资金面进一步修复。 在芯片股承压之际，市场目光正转向即将开启的科技行业财报季。 Meta和亚马逊的资本开支计划将成为观察AI投资周期的重要窗口 ，相关披露不仅将影响市场对AI需求持续性的判断，也可能重新塑造投资者对半导体行业前景的预期。

正文： SMM 7月28日讯： 昇腾910B4裸金属推理服务器入市 月租1.2万不搬机房 SMM获悉，市场消息显示，一批昇腾910B4裸金属推理服务器近日投放租赁市场，月租报价1.2万元，要求原地部署不搬迁设备。配置搭载4×鲲鹏920处理器、8×昇腾910B4加速卡，单卡FP16算力280T FLOPS，HBM内存64GB，卡间采用HCCS互联，整机配备2TB DDR4内存及双3.84TB NVMe数据盘，预装银河麒麟V10SP2操作系统。市场人士表示，该配置定位国产推理场景，适合信创合规需求的政企客户。 高端算力128台期货报1320万/台 买方称实际成交千万出头 SMM获悉，7月28日某算力资源交流群中，一供应商报出高端算力128台，不拆分，交期2-3周，报价1320万元/台，付款条件为25%预付款加保函。某运营商相关人员质疑该报价偏高，称周边资方近期收购同型号4周期货16台，单价仅1000万元出头。供应商回应称当前买家稍一犹豫货源即被抢走，同一批货正由多方询价对接。同型号报价与实际成交价单台相差逾300万元，高端算力期货市场报价透明度偏低。 某运营商自有算力充足 高端算力按项目逐单评估 SMM获悉，7月28日与某运营商相关负责人沟通了解到，该运营商自有算力资源充足，无需通过第三方资源群对接货源，支持硬件、软件及裸金属租赁等多种合作形式。针对高端算力供应，对方表示"一般有"，具体视项目情况逐单评估。该负责人同时透露，部分同类运营商自有资源不足，需通过外部渠道寻找补充货源。当前市场高端算力需求旺盛，部分需求方反映急用，但供应端普遍采取项目制供应策略。 算力交易群居间占比达三成 SMM获悉，7月28日对某算力行业微信群进行人员结构统计，群内约120人，其中居间（中介/撮合方）约40人，占比约30%。居间密度高使得同一批货源经多个中间人转手后，终端报价与货主实际价格价差拉大，需求方甄别一手货源的难度随之增加。此现象与前述高端算力期货报价与成交价差逾300万元的情况相互印证。 SMM分析： 今日信息从多个维度指向算力市场的核心矛盾——信息不对称与价格不透明。高端算力期货同一批货报价与买方实际成交价差逾30%，居间占比三成的群聊结构进一步放大信息差。运营商之间资源禀赋分化明显：自有资源充足的运营商无需依赖外部群聊，而同类运营商面临资源不足困境。昇腾910B4裸金属推理服务器的入市为国产推理场景提供新选项，月租1.2万的定价处于当前国产算力租赁价格区间内。