2025 年 10 月，锰酸锂产量延续环比小幅上行态势，从原料端来看，10 月中下旬碳酸锂上涨态势较为明显，四氧化三锰主原料电解锰在国庆节后亦有所涨价，进而带动四氧化三锰价格小幅上涨，使得锰酸锂成本支撑显著增强，企业为保障利润空间纷纷上调报价；从供应端来看，企业出货节奏保持稳定，多维持以销定产模式，不主动增加库存且原料采购较为谨慎，受十月传统消费旺季带动，排产量顺势小幅上涨；从需求端来看，传统 “银十” 消费旺季推动下游电芯厂订单量增加，叠加锰酸锂价格上行影响，电芯厂 “买涨不买跌” 心态凸显，部分企业产生囤货想法，市场交易氛围稍有回暖，同时三元市场及钴酸锂市场表现理想，进一步带动锰酸锂需求回暖。综合来看，10 月锰酸锂市场利好因素居多，企业排产有所增加，预计 11 月随着下游备货周期结束、市场热度降温，行业将回归至仅维持刚需采购的水平，锰酸锂排产也会同步回归正常水平并呈现小幅下滑。

2025 年 10月，高纯硫酸锰产量延续环比增长态势，从原料端来看，主要原料锰矿及硫酸价格持续处于高位，锰盐厂成本压力始终存在，叠加环保税等政策影响，锰渣处理成本进一步增加；尽管成本压力显著，供应端方面，本月锰盐生产企业整体排产仍较为积极，开工率有所回升，但企业并未盲目放量，库存仍维持在低位水平。需求端则受多重因素驱动，传统 “银十” 消费旺季带动市场备货需求逐步释放，直接推动高纯硫酸锰长单执行规模上升、市场活跃度大幅提升，进而助力当月供货量环比上涨；同时，钴价大幅上涨引发下游对后续价格进一步攀升的担忧，部分企业出现囤货行为，带动采购积极性提升及零单采购量增加，叠加海外为圣诞节开启备货，出口市场询价增多、预期乐观，共同支撑当月产量增长。展望 2025 年 11 月，随着传统旺季落幕及市场囤货需求减少，行业或回归平静并聚焦明年长单签订，预计届时高纯硫酸锰产量将小幅下滑。

2025 年 10 月，电解二氧化锰产量呈现环比小幅上涨态势，具体来看，一次电池市场进入传统需求旺季周期，电解二氧化锰生产厂家核心工作聚焦于保障既有订单的按时交付，叠加部分新增订单逐步落地执行，这一情况直接推动碳锌电池与碱锰电池产量实现一定幅度增长，进而为电解二氧化锰产量提升提供了坚实支撑；与此同时，海外市场需求表现同样强劲，进一步拉动部分一次电池生产企业的出口订单量显著增加，持续为电解二氧化锰需求端注入动力。而在锂锰型二氧化锰领域，其下游锰酸锂市场竞争格局持续加剧，多数锰酸锂生产企业为优化成本结构，纷纷转向选用性价比更突出的四氧化三锰作为替代原料，这一趋势导致锂锰型二氧化锰的市场需求始终难以实现有效回升，对应产量基本维持稳定态势，仅呈现微弱增幅。展望 2025 年 11 月，随着传统消费旺季逐步落幕，市场订单规模预计将出现一定程度收窄，综合来看，预计 2025 年 11 月电解二氧化锰总产量将呈现小幅下滑趋势。

2025 年 10 月，四氧化三锰产量呈现环比小幅增长态势，从原料端来看，电解锰在当月涨幅较为明显，直接带动四氧化三锰生产企业报价同步上行，而硫酸锰因市场需求旺盛叠加成本端支撑力强劲，同样出现涨价情况，双重原料涨价下，四氧化三锰企业成本支撑显著增强，挺价心态尤为强烈；供应端方面，四氧化三锰企业排产节奏整体保持稳定，普遍维持 “以销定产” 的运营模式，库存始终控制在安全范围内，10 月随着下游订单量逐步增多，企业排产量顺势实现小幅增加；需求端则呈现结构性特征，电池级市场需求成为主要拉动力量：10 月锰酸锂需求较为乐观，直接带动其原料四氧化三锰的采购量小幅提升，且磷酸锰铁锂市场亦释放部分原料采购需求，受传统消费旺季带动，采购规模进一步增加，反观电子级市场，供大于求的局面依旧存在，企业排产态度较为谨慎，产量增量较小，整体需求增长主要集中在电池级市场。展望 2025 年 11 月，随着传统消费旺季逐步退出，下游市场订单量预计将有所收窄，因此预计当月四氧化三锰总产量将小幅下滑。

2025 年 10 月，电解锰产量呈现环比上涨态势，从供应端来看，电解锰厂以长单交付为核心，排产节奏整体稳定，波动幅度较小，10 月受传统消费旺季带动，部分锰厂排产积极性提升，产量实现小幅增加；同时，当月电解锰现货价格大幅上涨，利润空间随之扩大，进一步提振了锰厂的生产意愿，为产量增长提供了额外支撑。从需求端来看，市场表现略有分化：不锈钢市场虽未达旺季预期，但 10 月仍实现一定增长，带动电解锰采购需求小幅提升；特钢市场已成为电解锰需求的主力消耗领域，发展增速保持乐观；而四氧化三锰市场因缺乏长单支撑，转而通过高价采购现货资源满足生产需求，间接推动市场交易氛围升温；此外，海外市场退出夏休期，且临近圣诞节，节前备货需求逐步释放，出口市场表现向好。多重利好因素叠加下，10 月电解锰产量实现小幅增加。展望 2025 年 11 月，随着市场交投氛围逐步回归平静，企业备货意愿减弱，叠加当前电解锰价格处于高位，下游企业考虑原料替代性，观望心态趋浓，因此预计 11 月电解锰产量将环比小幅下滑。

据全球铁合金网获悉，昨日（10月30日），湖南某钢厂2025年11月金属锰球招标价格公布，含税进厂承兑定价14380元/吨，环比之前一轮（9月24日14150元/吨）价格上涨230元/吨，招标采购数量600吨，要求交货期2025年11月25日前。

2025年10月，锰三角（湖南）地区电解锰月指导均价达13811.11元/吨，该月每日价格最低为13600元/吨，最高为13900元/吨。与9月均价13563.04元/吨相比，上涨了248.07元；与2024年10月均价12336.84元/吨相比，上涨了1474.27元。

Eramet.Comilog 2025年三季度报告显示，2025年第三季度，加蓬莫安达(Moanda)锰矿产量为187.4万吨，环比下降8%，此调整旨在使产量与当季运输能力相匹配。同期运输锰矿量达158.6万吨(前三季度累计463.1万吨)，同比下滑13%，主要受加蓬铁路线运营问题影响。铁路运输仍是物流链中的主要压力点，凸显了正在实施的加蓬铁路改造现代化投资计划的重要性。三季度锰矿外部销售量达124.5万吨，同比增长8%。本季度锰合金产量增至17.4万吨(+5%)，销量达15.6万吨(+9%)，但产品结构不利导致业务利润率承压。鉴于加蓬铁路运输持续存在的物流挑战，锰矿运输量目标从七月底报告的650-700万吨下调至610-630万吨。

截至本周周五，国内电解锰现货市场均价维持在 13900 至 14100 元 / 吨区间，FOB 出口价格则处于 2070 至 2100 美元 / 吨水平。 供应层面，当前电解锰生产企业优先确保长期订单的交付，导致现货市场可售资源量不断减少；部分厂商因对后续市场走势持乐观态度，计划锁定更高盈利空间，相继采取封盘暂不报价的策略。需求端虽呈现分化态势，但整体支撑力度依然明显：不锈钢市场虽处于 “金九银十” 的传统消费旺季，但其需求表现未达预期，对电解锰的拉动作用较为有限；特钢市场需求增长势头强劲。此外，生产四锰的厂家由于缺乏长期订单支撑，不得不以高价采购现货资源；与此同时，海外市场进入传统消费旺季，需求大幅增加，拉动电解锰 FOB 价格出现上行。 不过，随着备货周期的结束，市场陷入涨跌两难的局面：钢厂新一批招标价格有涨有跌，对市场价格的指引作用较弱，贸易商的报价也显得较为混乱。从短期走势来看，电解锰价格预计将保持稳定运行态势。

近期，锰矿市场探涨情绪渐浓。这主要源于半碳酸外盘报价持续坚挺并上涨，导致锰矿远期成本不断攀升。同时，当前市场成交价格处于倒挂状态，在此情形下，贸易商纷纷上调市场报价，使得买货议价难度显著增加。 在氧化矿方面，同样出现了跟涨情绪。不过，由于库存因素的影响，其涨幅波动暂未表现出明显变化。 另外，钦州港南非系锰矿库存紧张，价格维持在高位，且南北地区价格差异明显。