11月14日（周五），在连续四个交易日上涨后，伦敦金属交易所(LME)期铜周五受需求疑虑打压回落，投资者目前正在等待推迟公布的美国数据，以判断全球最大经济体的健康状况。 沪铜主力12月合约日间收盘下跌430元或0.49%，至每吨86,900元。 截至北京时间16:39，LME三个月期铜下跌0.90%，报每吨10,857美元，但本周迄今累计上涨1.31%。 中国国家统计局周五公布的数据显示，10月份国民经济运行总体平稳，转型升级扎实推进，发展新动能继续壮大。也要看到，外部环境不稳定不确定因素较多，国内结构调整压力较大，经济平稳运行面临不少挑战。 与此同时，在美国联邦政府结束停摆、并公布美国经济数据之前，市场转为谨慎。 在越来越多的美联储决策者表示对进一步宽松政策保持谨慎之后，美联储在12月降息的希望也逐渐破灭。 其他基本金属方面亦悉数下跌，沪铝主力1月合约下跌0.68%，至每吨21,840元；沪铅12月合约下跌1.05%，至每吨17,495元；沪锌下跌1.02%，至每吨22,425元；沪镍下跌1.48%，报每吨117,080元；沪锡下挫1.77%，至每吨291,450元。 LME三个月期铝下跌1.45%，至每吨2,854.50美元；期锌下跌1.42%，至每吨3,011.50美元；期铅下跌0.38%，至每吨2,070美元；期镍下跌1.01%，至每吨14,830美元；期锡下跌1%，至每吨36,860美元。 （文华综合）

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随着全球能源转型加速，铝板带箔在新能源、电子消费等领域的应用需求持续增长。在地缘格局与碳中和目标推动下，全球产业链正经历区域重构、技术升级与绿色转型。 中国作为核心产销国，2024年铝板带箔产量达1345.85万吨，产能主要分布于河南、山东等五大区域（占比超75%）。但高端产品仍依赖进口，年缺口约30-50万吨，凸显产业链升级迫切性。全球布局呈现区域化趋势，美国关税政策推动企业转向东南亚、中东等新兴市场；同时中国广西、内蒙古等地加快绿电铝与再生铝项目布局，助力低碳转型。 在全球铝板带箔产业链加速变革的背景下，为系统梳理全球产能分布、技术升级与区域竞争格局，助力企业优化布局与低碳转型， 格朗吉斯铝业（上海）有限公司 携手上海有色网，联合倾力打造 《2025年全球铝板带箔产业链分布图（中英双语）》 。 现诚邀贵单位作为联合制作方，共同完成这一具有行业参考价值的重点项目。 Gränges 是世界上最专注于铝的企业之一,我们致力于推动更轻、更智能、可持续发展的铝材产品和解决方案。我们提供先进的材料,帮助客户提高制造过程的效率以及最终产品的性能。 1896 年 ， Gränges 诞生于瑞典 。自 1972 年起,公司开始生产热交换器轧制铝材。我们在瑞典芬斯蓬、中国上海以及美国均设有生产基地。全球产能 560,000 吨。我们拥有世界领先的研发创新中心,业务遍布欧亚美三大洲。 1996 年，Gränges选址上海 ，正式在中国落户。Gränges上海投资额超过 10 亿元人民币，拥有先进设备 30 多套台。Gränges上海工厂拥有约 500 名员工，大部分雇员已经在公司工作超过9年。Gränges中国研发创新中心拥有 30 名热传输相关领域的专家。同时,Gränges上海产品应用中心可以帮助客户在 Gränges产品、客户的机器、流程工艺和应用之间实现最佳的互动。 五十年来我们凝智聚力，创造出多项行业第一，成为客户眼中热交换器轧制铝材的代名词，但我们却从未停止对匠心匠制的追求,为客户提供高度可靠、品质如一的优质产品和服务,至始至终都是我们的首要工作。 》》点击链接立即领取“2025年全球铝板带箔产业分布图（中英双语）”《《 地图合作联系 管昌魁 18715173598 guanchangkui@smm.cn

据矿业周刊（Mining Weekly）报道，本周，几内亚已准备从西芒杜（Simandou）巨型铁矿首次出口铁矿石，该国将快速推进铝厂和铁矿石球团厂的建设，以结束数十年来的原矿出口局面。 7月份，世界银行曾表示，通过创造工业岗位和减少商品价格波动带来的影响，几内亚国内氧化铝和铁矿石加工可以促进其经济转型， 几内亚地矿部长布娜·西拉（Bouna Sylla）透露，已经签署了一项氧化铝厂协议，工厂建设正在进行，预计2027年底竣工。其他协议正在谈判之中。 “现在我们是世界最大铝土矿出口国……，但是我们没有任何冶炼厂”，希拉称。“这将发生改变”。 2030年前建设6个冶炼厂 近些年，西非矿产资源丰富国家都在推进本国冶炼厂的建设，从产金国马里到石油勘探国尼日尔，这是最大化资源收益、促进经济增长和减少高昂进口的关键措施。 西拉称，几内亚目标是在2030年以前部署5到6个氧化铝厂，将国内氧化铝年产能提高到700万吨。 8月份，这个西非国家吊销了阿联酋环球铝业公司（Emirates Global Aluminium，EGA）的铝土矿权，理由是这家公司未能按要求在当地建设一家氧化铝厂。 EGA没有立刻回应置评请求。 几内亚的铝土矿硅含量低，适合于低温冶炼，支撑了25%的全球铝产量。 几内亚还计划加工铁矿石 除了氧化铝以外，西拉称，几内亚也在推进国内铁矿石加工。 目前的协议要求力拓和赢联盟（Winning Consortium Simandou，WCS）研究建设一个50万吨的钢铁厂或两个200万吨的球团矿厂，西拉称。 总统办公室称，这两家合作伙伴必须在首次出口后的两年内提交钢厂或球团厂的可行性研究报告。 如果他们未能成功，几内亚可以聘请一家全球顶级公司进行这项研究，费用由管理西芒杜铁矿和港口服务的几内亚运输公司（Compagnie du Transguineen，CTG）出资。 西拉称已经根据经济性原则确定了设计最低产能。 周一，力拓西芒杜铁矿公司（Simfer）发言人向路透社表示，将进行一项球团矿可行性研究，帮助其了解可行性和可选项。 WCS没有立刻回应置评请求。 几内亚邻近欧洲和美国使得其相对中东来说更具物流优势，西拉称。 生产球团矿和采用直接还原方法生产绿色钢铁是首选途径，西拉补充说。 能源依然是最大障碍，西拉承认，但表示几内亚将依托水电、太阳能发电以及液化天然气投资，包括美国支持的为发电厂进口液化天然气的计划。

近几日港股有色板块持续反弹，今日部分铝业股又再度逆势走强，领涨板块行情。 截至发稿，中国铝业(02600.HK)涨逾3%、中国宏桥(01378.HK)涨超2%，两大行业龙头均创下年内新高。俄铝(00486.HK)等公司也纷纷跟涨。 消息面上，近期国内外铝价出现冲高行情，LME铝价已迈向逾三年高点。截至发稿，今日沪铝主连也涨超1%，刷新2022年5月以来高点。 中信建投分析称，未来三年全球电解铝供需基本处于平衡状态，但是这种平衡建立在中国电解铝满产超产，海外电解铝新增产能如期释放的基础之上，供应稍出问题便会供不应求。当高价格—高利润—新供应的传导链条受制于供应时，价格就具备了易涨难跌的基础。 另一方面，AI投资热潮引发的缺电问题，令欧美等海外地区的电解铝供应也面临影响。中信建投表示，AI投资竞赛对欧美超过400万吨的存量供应构成挤出威胁，一旦触发，铝价或会出现加速向上。 而更为值得关注的是，受供给侧改革和产能置换政策约束，国内电解铝产能接近“天花板”已成为市场共识。 天风证券指出，电解铝行业正从传统周期股转型为红利资产。2024年板块股息率达6.0%，冠绝主要高股息行业。供给端，国内产能更是已逼近4500万吨政策红线，产能利用率达97.5%。

11月13日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铜上涨，但其它基本金属价格大多跟随股市下跌，市场对美国政府重开持谨慎态度。 伦敦时间11月13日17:00(北京时间11月14日01:00)，LME三个月期铜上涨12美元，或0.11%，收报每吨10,956.0美元。 盘中早些时候，期铜一度上涨至每吨11,018美元，为本月首次突破11,000美元的心理关口，随后回吐涨幅。 数据来源：文华财经 荷兰国际集团分析师Ewa Manthey表示：“要想这轮涨势延续，强劲的需求--尤其是来自最大消费国的需求--至关重要。” 他补充说：“目前来看，价格仍将陷于区间。” Manthey亦表示：“短期内，供应干扰应该会给铜价提供底部支撑，维持在每吨10,000美元左右。” 美国总统特朗普周三签署法案，结束了美国历史上持续时间最长的政府停摆。但周四，随着投资者在影响美国经济和货币政策走向的指标发布前持谨慎态度，华尔街主要股指下跌。 投资者还在等待周五的一系列中国经济数据，包括新房价格、零售销售和工业产出。 明尼阿波利斯联储总裁卡什卡利周四表示，他看到的经济信号好坏参半，通胀率在3%左右，"太高了"，但“劳动力市场的某些领域似乎面临压力”。 此外，澳新银行（ANZ）周四将短期（0-3个月）铝价目标从之前的每吨2,700美元上调至2,900美元，理由是来自制造业、建筑和汽车领域的需求强劲。 该行还预测铝价到2026年6月将触及每吨3,000美元，因供应增长趋紧，限制了市场应对日益增长的需求的能力。 （文华综合）