据BNAmericas网站报道，2024年智利矿业服务行业产值达到200多亿美元，为促进这个涉及8000多家供应商的行业发展，智利将制定2026-2030年行动计划。 根据矿业部的一份声明，明年第一季度，智利有关机构、行业协会和学术界将共同制定这份路线图，包括提高价值链技术含量、开拓新市场和缩小中小企业之间差距的措施。 该计划还包括具体的中期措施，以指导公共机构、组织和企业的活动，目标是培育250家世界级供应商，到2030年和2050年分别达到15亿美元和40亿美元的矿服出口目标。 今年宣布的这一战略基于四大支柱：创新，将想法转化为解决方案；出口，开拓新市场；可持续性，以保护生态系统和社区；联动，通过协调网络向前发展。 行业参与者迫切希望扩大当地服务，包括数字化、维护、金属加工、自动化、现代物流和可持续发展等领域。 虽然智利矿业供应商覆盖了整个产业链，但主要集中在（露天和地下）采矿以及选矿和湿法冶金工艺相关技术方面。 在8500家注册的矿业服务商中，有400至500家定期出口。该战略的一个核心是确定开发自己产品或服务的企业，以及那些公司销售进口产品，以支持他们的国际化。 智利矿业供应商协会（Minnovex）会长亚历杭德拉·莫利纳（Alejandra Molina）称，“因为他们多数为智利大型铜矿开发服务，而智利是全球采矿业标准最高的国家，因此他们有能力出口到世界各地”。 莫利纳解释说，他们中的大多数专注于采矿作业，具体来说，有许多用于钻井、破碎机、物料搬运和输送机的解决方案，以及提高生产率、预防性维护、数据分析、虚拟化和数字孪生的替代方案。 该战略还包括寻找减少与供应商相关的第三类温室气体（Scope 3 GHG）排放的解决方案，以及减少环境影响的培训、管理和透明度。一个关键目的是出口符合可持续采矿理念的公司。

12月9日（周二），伦敦期铜从历史高位回落，交易仍主要受本周美联储利率决议及供应紧张前景的话题主导。 北京时间16:24，伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜下跌1.2%，报每吨11,497美元。 上海期货交易所主力期铜合约收盘下滑1.46%，至每吨91,090元。本交易日早些时候，沪铜触及93,300元，创下历史新高。 沪铜今年已经上涨超过23%，而伦铜今年迄今为止飙升了30%以上。 苏克顿金融（Sucden Financial）分析师预期，铜价可能将呈“急涨后温和整固”，因市场在当前水准下卖出的意愿有限。 投资者预计本周美国将降息，美联储主席鲍威尔料将就进一步降息发表鹰派言论。 市场预期美联储将降息，且周末前将有多家央行做出政策决定。 根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金利率期货价格显示，预期12月9日开始的为期两天的美联储会议上，降息25个基点的概率为89.4%。 铜市场方面，由于矿山开采中断和铜库存持续流入美国，供应担忧持续存在。 周一，Comex仓库中的铜库存继续增加，在12月5日创下历史新高后，又增至439,510短吨（398,717 公吨）。 在LME基本金属期货中，三个月期铝下滑近1%，报每吨2,859.50美元；三个月期锌下滑0.75%，至每吨3,097.50美元；三个月期铅下滑0.4%，至每吨1,990.50美元；三个月期镍持稳，至每吨14,845美元；三个月期锡下滑0.56%，至每吨39,660美元。 在其他上海基本金属中，沪铝主力合约收跌1.7%，报收于每吨21,775元；沪锌主力合约收跌0.17%，报收于每吨23,070元；沪镍主力合约收跌0.6%，至每吨117,350元；沪锡主力合约下滑1.4%，报收于每吨312,320元；沪铅主力合约收跌0.9%，报收于每吨17,170元；氧化铝主力合约收跌1.4%，报收于每吨2,546元。 （文华综合）

有投资者在投资者互动平台提问：年底投产的项目现在具体情况如何？是否能如期完成？楚江新材12月8日在投资者互动平台表示， 公司“年产5万吨高精铜合金带箔材项目”和“年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目（二、三期）”等项目已进入试生产阶段。 有投资者在投资者互动平台提问：子公司是否是航天科工集团的供应商，商业航天方向国家支持，为啥市场不认可公司的航天业务？还是公司根本没有这方面业务？楚江新材12月8日在投资者互动平台表示，子公司天鸟高新作为国内碳纤维预制体研发和制造的头部企业，产品广泛应用于航天航空领域，并于今年荣膺中国航天科工集团“一级供应商”称号。 楚江新材 12月8日在互动平台回答投资者提问时表示，公司始终将“产能利用率100%、产销率100%、资金回笼率100%”作为运营良性的检验标准，四季度经营情况敬请关注公司定期报告。 楚江新材12月3日在互动平台回答投资者提问时表示，公司持续聚焦主业，通过技术研发与产品升级提升竞争力。 楚江新材11月27日在互动平台回答投资者提问时表示，公司高度重视股东利益，已制定《市值管理制度》并通过稳健经营、规范信披维护市场信心。 楚江新材11月18日在互动平台回答投资者提问时表示，公司铜基材料板块采用“原材料+加工费”的盈利模式，公司赚取相对稳定的加工制造费。公司正通过技改升级和新项目投建不断推进产品往高附加值方向发展，以提高公司盈利水平。 楚江新材11月18日在互动平台回答投资者提问时表示，公司正通过技改升级和新项目投建不断推进产品往高附加值方向发展，以提高公司盈利水平。 楚江新材11月18日在互动平台回答投资者提问时表示，子公司天鸟高新专业从事高性能碳纤维预制体及制品的研制生产，产品广泛应用于航天航空领域，具体业绩贡献请关注公司定期报告。 楚江新材10月27日发布的接受调研的公告称，公司在传统机器人和人形机器人领域均有布局，且铜导体产品已批量供货于浙江卡迪夫、新亚电子、缆普电缆、派纳维森、万马集团、鑫宏业等线束知名企业；精密铜带成功拓展至5G通讯及智能互联领域，批量应用于屏蔽罩、高速连接器、集成电路引线框架等关键部件，支撑高频信号传输需求；新开发的异形铜导体切入海洋工程赛道，广泛适配船用电缆、海上风电及海底电缆等中高压传输场景，实现高端铜材在深海科技领域的突破；铜板带材业务持续向高端升级，精密黄铜带、紫铜板带等产品进入5G通讯连接器、消费电子等新兴应用场景，覆盖汽车高压线束、数据中心服务器内部等多环节导电需求。 楚江新材10月24日发布2025年第三季度报告显示：公司前三季度实现营业收入441.91亿元，同比增长13.29%；归属于上市公司股东的净利润为3.55亿元，同比大幅增长2089.49%。其中，第三季度单季营业收入为153.88亿元，同比增长8.46%，净利润为1.04亿元，同比增长168.41%。 对于净利润增加的原因，楚江新材在其三季报中提及：1）随着公司产品升级与技术改造项目有序投产，产能释放有效驱动了产销规模与营业收入的持续增长；2）公司坚定推进产品升级与精细化管理，产品附加值逐步提升，市场核心竞争力稳步增强。 国金证券点评楚江新材三季报的研报显示：25Q1-Q3公司业绩高增2089.5%，高端产能释放带动产品附加值提升。铜基材料龙头逐步向平台型新材料龙头蜕变，拥抱新质新域发展机遇：1）铜基材料：前期若干高端产能项目计划于年内建成投产，将实现紫铜带箔的量产，同时充分满足客户对AI算力数据屏蔽线、机器人电子信号用超细规格高性能铜导体日益增长的需求。2）天鸟高新：持续拓宽市场：积极跟随碳陶技术，有望受益于高铁行业旺盛需求，芜湖天鸟研发的新能源汽车碳陶刹车盘已完成送样；启动3亿元空天复合材料预制体产业化项目，新建3条飞机碳刹车预制体生产线，预计达产后年产值6亿元。3）顶立科技：持续突破关键技术、关键工艺，布局新质新域：研制出连续式高温粉体合成设备、SiC/BN化学气相沉积炉等系列热工装备；智能环保热工装备攻克有机固废连续热解难题，广泛应用于废旧锂电池等回收领域；承担核聚变关键材料装备研制，为第一壁材料制造提供钨合金超高温烧结装备技术支持。公司正在从铜基龙头蜕变成为平台型新材料龙头，持续拥抱新质新域，拓宽下游领域。风险提示：原材料价格波动风险，高端装备、碳纤维复材下游订单不及预期的风险。

前瞻中央经济工作会议，期货投资的“几个看点” 若您想深入了解更多宏观领域专业资讯，欢迎咨询： 》国泰君安期货 昨日召开的中央政治局会议可视为中央经济工作会议的“预告片”，其明确提出2026年将继续实施“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，这套“宽财政+宽货币”的组合拳预示着整体资金环境将保持宽松，为商品市场奠定宏观背景。在此基调明确后，作为期货投资者，在随后的中央经济工作会议公布具体部署前，我们可以提前关注哪些细化看点？ 看点一：听“ 语气” 我们可以在后续表述中特别留意是否出现诸如“加大宏观调控力度”、“强化逆周期和跨周期调节”等表述，如果其表述强度进一步提升，甚至出现“超常规”、“奋力”等非常规措辞，通常意味着政策决心或显著增强，这将对市场情绪形成有力提振，也预示着总需求有望得到更强力的支撑，从而促进整体商品市场的信心回暖。 看点二：看“ 工具” 1. 财政：钱从哪来，花到哪去？ “钱从哪里来？”： 后续应重点关注赤字率以及特别国债、专项债的规模，这直接反映了中央政府加杠杆的力度。若政策明确释放“加力提效”的信号，且赤字与国债规模超出市场预期，则意味着政府明年将更积极地推动经济增长，宏观需求预期有望整体走强，对铜、股指期货等金融属性较强的大宗商品构成利好。 “花到哪里去？”： 是继续投向“两新一重”（新型基建、新型城镇化、重大工程），还是会特别突出“大规模设备更新”或“消费品以旧换新”？又或是出现新的资金流向？这决定了未来需求是偏向黑色系（建材）还是有色、化工（制造业）。 2. 货币：水龙头会开多大？ 关于货币政策的表述，比如像“适度宽松的货币政策”是否会有调整或者进一步强化？这是流动性最直接的信号。若这一导向得到确认，意味着市场资金面将保持合理充裕，实体融资成本有望进一步降低，这不仅能提振整体市场风险偏好，也可能引导部分资金流入期货市场，从而对股指期货及大宗商品整体情绪形成支撑。 3. 房地产：新的一年如何定义？ 作为近年来建材需求的主要拖累项，房地产市场在2026 年能否止跌回稳，将对黑色系等商品价格走势产生关键影响。 去年政治局会议通稿里强调要“稳住楼市股市”，而今年则没有涉及。那么对于即将召开的中央经济工作会议，对楼市是否会有新的表述，值得进一步关注：今年除了“保交楼”，是否会提出更具体的、能消化存量房的全国性政策？比如“批量收购存量房”或进一步大力度的“城中村改造”等等，这些都可能会形成建材板块期货品种新的投资逻辑。 看点三： 找“新词” 市场交易往往遵循“炒新不炒旧”的逻辑，最大的行情通常源于“预期差”。因此，本次会议值得关注的是：是否会设定一个量化的、能够提振信心的新目标（例如在消费或投资增速方面），或者是否强调一个全新的、具备可投资性的重点领域（如对“人工智能+”或“绿色消费”给予超预期的战略定位）。任何超出市场当前共识的表述，都可能为相关板块注入新的交易动力。 无论市场如何预期，最终仍需以会议结束后发布的正式公报内容为准。会议期间市场可能出现预期炒作行情，价格波动有望加剧，建议投资者注意控制仓位，谨慎管理持仓风险。 截稿时间：2025年12月9日10点40分 资料来源：国泰君安期货研究所 （作者：国泰君安期货市场分析师张驰宁投资咨询号：Z0020302） 本内容仅用于学习交流，不构成投资建议。接收本文不代表国泰君安期货与读者建立任何业务关系。本公司不对信息的准确性、完整性和可靠性提供保证，投资者须自行承担风险。本文观点仅为作者个人分析，不代表公司立场。未经书面授权，禁止任何形式的复制、修改或引用。如需转载，请注明出处为国泰君安期货，确保内容完整性，且不得对本点评进行有悖原意的引用、删节和修改。

迈入2026年，全球铜产业正处于深刻调整期。2025年美国突对铜半成品征收50%关税，精炼铜及原料虽被豁免，但政策大幅改写贸易逻辑，前期套利推动大量精铜抢运美国，关税细则公布后美伦价差迅速收窄，美国与国际铜市趋于割裂，迫使加工贸易向关税豁免地区或本土转移，加工材出口流向与订单结构均被改写。铜精矿端原料极度紧缺，长单TC持续下行，现货加工费转负，冶炼厂利润大幅承压承压。再生铜领域亦变动频出，“反向开票”等税收及竞争政策实施，短期扰动回收体系，回收量下降，进口端又受美废成本高企与政策不确定影响，全年到港锐减叠加冶炼厂转向废铜补充原料，推高原料溢价。虽然2025年全球新产能集中投放，但原料供应不足反而加剧争夺。终端消费方面，电力、电动车等板块因铜价坚挺与加工费高企承压，海外订单竞争力下降，一些加工厂转向内销或高附加值产品。展望2026年，美国贸易保护主义、精矿紧平衡与废铜供应链重塑，将共同推动原料加工与终端消费的深度再平衡。 在此背景下，上海有色网精心筹备的 “ SMM CCIE 2026（第二十一届）铜业大会暨铜产业博览会 ” 将于 2026年4月8-10日 在 江苏·苏州国际博览中心 隆重举行， 宁波金麦智源控股有限公司 将盛装出席此次大会，我们将与时代同步，瞄准目标，踔厉奋发，勇毅前行！ 点击 报名表单 立即登记参会，我们期待在会议上与您相遇。 展位号：G101 资源有限 再生无限 宁波金麦智源控股有限公司 创始于2010年，坐落于宁波鄞州商贸中心CBD——南部商务区，经过多年的发展，现已成为一家集有色金属原材料进口贸易、有色金属冶炼以及供应链管理的综合性供应商，公司在浙江嘉兴有一家占地面积100亩的大型冶炼加工厂，在国外有三家冶炼和挑选工厂，总投资额超3亿人民币，年整体总销售额超50亿人民币。 联系方式 吕女士 15345859823 扫码报名 SMM会议联系人 李崇山 173 4975 4665 lichongshan@smm.cn

12月9日（周二），LME铜价周二早盘自纪录高位回撤，市场人士关注FED利率决议，同时关注供应趋紧前景。 沪铜主力合约早盘下跌0.58%，至每吨91,900元。三个月期铜下跌0.54%，最新报每吨11,572.50美元。 沪铜年初以来已经累计上涨25%，而伦敦期铜则累计上涨逾30%。 Sucden Financial分析师在一份报告中称，预计铜价可能会“以大幅上涨为特征，随后出现小幅盘整”，因为在目前的水平上，交易商沽出的兴趣有限。 投资者预计美联储本周会议上美联储将降息，美联储主席鲍威尔也将对进一步降息发表鹰派评论。 在铜市场，由于矿山中断和铜库存不断流入美国，供应担忧依然存在。 周一Comex铜库存继续增加，至439,510短吨。 摩根士丹利表示，储能系统需求的强劲增长以及数据中心的持续增长预计将提振铜价。该行预测明年铜均价为每吨12,780美元。 其他基本金属方面，三个月期铝下跌0.54%，三个月期锌下跌0.42%,三个月期铅下跌0.10%，三个月期镍上涨0.24%，而三个月期锡则大体持平。 （文华综合）

12月5日，上期所发布关于调整不锈钢期货厚度升贴水的公告。 关于调整不锈钢期货厚度升贴水的公告 〔2025〕151号 根据《上海期货交易所不锈钢期货合约》《上海期货交易所不锈钢期货业务细则》等有关规定，经研究决定，对不锈钢期货部分厚度升贴水进行调整，自2026年7月20日起执行，具体情况如下： 特此公告。 附件： 不锈钢期货升贴水及仓储费用（修订版） 　 上海期货交易所 2025年12月5日