交割换月后山东地区现货升水重回低位运行，截止本周四，现货升贴水均价报至贴水410元/吨。临近年末，市场需求延续冷清态势，省内企业采购以刚需为主。伴随本周铜价重心小幅下探，企业采购量出现小幅回升，但未能扭转市场供过于求的整体格局。展望下周，下游企业采购积极性缺乏实质性提振因素，预计山东地区铜现货升贴水将持续低位运行。       》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月未锻压镍进口量为23,861.23吨，环比增长85.74%，同比上升28.85%。 俄罗斯是第一大进口来源地，当月从俄罗斯进口未锻压镍12,376.30吨，环比增加1334.38%，同比上升31.36%。 印度尼西亚是第二大进口来源地，当月从印度尼西亚进口未锻压镍4,754.33吨，环比增加251.42%，同比增长28.18%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年12月未锻压镍进口 分项数据一览表： 数据来源：海关总署 注： 1、未锻压镍包括按重量计镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍；其他未锻轧非合金镍；未锻轧的镍合金。 2、进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据。

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月镍铁进口量为996,136.95吨，环比增加11.30%，同比增加0.54%。 印度尼西亚是第一大进口来源地，当月从印度尼西亚进口镍铁974,578.36吨，环比增长11.64%，同比上升0.93%。 韩国是第二大进口来源地，当月从韩国进口镍铁8,039.56吨，环比增加73.61%，同比增加11.45%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年12月镍铁进口 分项数据一览表： 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月镍矿砂及其精矿进口量为1,992,826.89吨，环比减少40.27%，同比上升31.82%。 菲律宾是第一大进口来源地，当月从菲律宾进口镍矿砂及其精矿1,608,708.09吨，环比下降46.70%，同比增加35.92%。 所罗门群岛是第二大进口来源地，当月从所罗门群岛进口镍矿砂及其精矿145,329.93吨，环比上升309.35%，同比增加324.08%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年12月镍矿砂及其精矿进口 分项数据一览表： 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月精炼锌进口量为8,760.85吨，环比减少51.94%，同比减少73.40%。 哈萨克斯坦是第一大进口来源地，当月从哈萨克斯坦进口精炼锌6,330.96吨，环比减少53.80%，同比下降50.38%。 伊朗是第二大进口来源地，当月从伊朗进口精炼锌1,398.00吨，环比减少61.17%，同比下降43.04%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年12月精炼锌进口 分项数据一览表： 数据来源：海关总署 注：1、精炼锌包括含锌量≥99.995%的未锻轧非合金锌；99.99%≤含锌量＜99.995%的未锻轧非合金锌；含锌量低于99.99%的未锻轧非合金锌。 2、进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据。

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月锌矿砂及其精矿进口量为462,599.36吨，环比下降10.44%，同比增长1.29%。 秘鲁是第一大进口来源地，当月从秘鲁进口锌矿砂及其精矿72,656.04吨，环比下降24.20%，同比增加32.59%。 澳大利亚是第二大进口来源地，当月从澳大利亚进口锌矿砂及其精矿66,257.96吨，环比下降40.34%，同比下降42.97%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年12月锌矿砂及其精矿进口 分项数据一览表： 数据来源：海关总署 注：进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据

SMM网讯：

2026.1.22 周四 盘面：隔夜伦铜开于12915.5美元/吨，盘初摸高于12930.5美元/吨，而后铜价重心震荡下行，临近盘尾摸底于12712美元/吨后小幅回调，最终收于12761.5美元/吨，跌幅达0.27%，成交量至2.4万手，持仓量至31.7万手，较上一交易日减少8682手，以多头减仓为主。隔夜沪铜主力合约2603开于100550元/吨，盘初摸高于101410元/吨，而后震荡下行摸底于100260元/吨，最终收于100420元/吨，跌幅达0.85%，成交量至8.9万手，持仓量至22.4万手，较上一交易日减少585手，表现为空头增仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）1月21日，2025年四季度，Rio Tinto 铜权益产量为24万吨，同比增长5%，环比增长18%。2025年全年铜权益产量为88.3万吨，累计同比增加11%。 现货： （1）上海：1月21日早盘沪期铜2602合约呈现缓慢上升走势，开盘从99840元/吨开始上涨，多次摸高至100400元/吨，截止收盘价格100310元/吨。隔月Contango月差在270元/吨至180元/吨之间，沪铜当月进口亏损在760-820元/吨之间。展望今日，铜价重心下移，市场成交情况有所好转，今日持货商挺价意愿有所增强，且部分稀缺货源成交相对活跃，预计今日持货商报价或保持相对稳定。 （2）广东：1月21日广东1#电解铜现货对当月合约贴水200元/吨-贴水90元/吨，均价贴水145元/吨较上一交易日涨15元/吨；湿法铜报贴水260元/吨-贴水240元/吨，均价贴水250元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价99820元/吨较上一交易日跌1095元/吨，湿法铜均价为99715元/吨较上一交易日跌1090元/吨。总体来看，铜价回落下游企业补货积极性仍一般，今日升水仅微涨。 （3）进口铜：1月21日仓单价格15到29美元/吨，QP1月，均价较前一交易日跌4美元/每吨；提单价格17到27美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌3美元/吨，EQ铜（CIF提单）-16美元/吨到-6美元/吨，QP2月，均价较前一交易日跌3美元/吨，报价参考1月中下旬到港货源。 （4）再生铜：1月21日11：30期货收盘价100310元/吨，较上一交易日下降470元/吨，现货升贴水均价-180元/吨，较上一交易日下降30元/吨，今日再生铜原料价格环比下降400元/吨，广东光亮铜价格88800-89000元/吨，较上一交易日下降400元/吨，精废价差2972元/吨，环比下降62元/吨。精废杆价差1240元/吨。据SMM调研了解，据市场人士反馈，华中地区有部分再生铜杆企业复产，但企业复产后开工积极性并不高，由于票据受限，复产的再生铜杆企业每日销售都限量，另外原料采购报价都偏低。 价格：宏观方面，特朗普已就格陵兰岛问题形成合作框架，表示不会再征收关税，美指小幅收涨。基本面方面，注册湿法货源紧张，但市场现货货源整体相对充足。需求方面，铜价重心下行，市场采购情绪边际改善。综合来看，基本面偏弱与宏观层面降温共振，预计今日铜价将维持窄幅震荡运行。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

近期，财政部会同税务总局发布了公告，明确了自2026年4月1日起，取消光伏、磷化工等产品的出口退税，并分两年取消电池产品出口退税。这是在2024年12月下调光伏、电池等产品出口退税率的基础上，结合我国实际情况进一步作出的政策调整。 1月20日下午，国新办举行新闻发布会，财政部综合司司长李先忠表示，当前，中国的经济社会已经进入加快绿色化、低碳化的高质量发展阶段，此次出口退税政策的调整，有利于促进资源的高效利用，减少环境污染和碳排放，推动经济社会发展全面绿色转型。同时，也有利于引导产业结构合理调整，促进产业转型升级，综合整治“内卷式”竞争，推动经济高质量发展。下一步，财政部将会同相关部门组织好政策的落实落地 近日，中关村新型电池技术创新联盟/电池百人会理事长于清教接受媒体采访时回顾了电池产业发展脉络。他表示，出口退税从1985年起伴随行业成长，早期为产业出海铺路，在培育全产业链优势上发挥了关键作用。如今出口补贴退坡，是行业从政策扶持走向成熟自主的必然选择。 “当前，中国电池产能与技术已居全球领先地位，退坡将推动产业从规模扩张转向价值竞争。对企业而言，头部厂商凭借技术溢价、海外产能布局抗风险能力更强，可通过成本传导或本地化生产对冲压力；依赖低价竞争的中小厂商将面临利润挤压，低端产能加速出清。”于清教说。 据其预测，退税率下调短期将推动电池抢出口，叠加储能市场扩容，会缓解供需疲软。但长期来看，供需格局更多由全球终端需求、技术迭代等长期因素决定。 “备货环节，要平衡短期补库需求与长期市场风险，精准拿捏补库节奏，优化高附加值产品的库存结构，提前锁定上游原材料成本。出货环节，既要抢抓政策窗口期提速核心订单交付，也要锚定长期市场布局，拓展新兴市场等多元化出货渠道，推动‘产品+服务’一体化出货模式升级。”于清教建议。