》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        周一沪铜跌停，仅有少数持货商存出货心理，下游“捡漏”对跌停价贴水千元每吨货源；随着国内买涨情绪攀升，周一盘面存在短暂交易时段，持货商高报升水于150-200元/吨，下游超接订单于现货市场积极采购。周中铜价逐步回升，下游买涨情绪显现，然因BACK月差走扩，持货商正套止盈心理明显，积极出货现货以及前期低成本仓单；周内SHFE铜仓单大量流出。 展望下周，铜价预计将在本周基础上重心上抬，下游存在买涨心理但在手订单将日渐减少。 下周压价心理将更为明显。且临近交割，目前现货处于升水态势，且近月BACK结构，持货商将现货转为仓单意愿较低；临近交割需关注近月BACK月差是否持续扩大至200元/吨以上，套利者或止盈让利升水。下周现货升贴水将回归交割逻辑，交割前夕受到BACK结构影响或呈现小贴水。预计贴水50至升水180元/吨。                                                                                                                           》查看SMM金属产业链数据库  

据SMM了解，今日上海地区现款现货的国标银锭仓单TD升贴水报价维持+0~+3元 /千克，大厂银锭TD升水+3~+5元/千克或对沪期银2506合约贴水8元/千克。后半周市场流通货源总量下滑，部分持货商库存售罄后小幅调高升水少量报价。银价延续反弹上行趋势，下游周中逢低备库结束后周五再度观望。 》查看SMM贵金属现货报价

盘面：隔夜伦铜开于8942.5美元/吨，盘初震荡上行临近盘尾摸高于9058美元/吨，盘尾重心回落并摸低于8885美元/吨，而后小幅抬升最终收于8977.5美元/吨，涨幅达0.9%，成交量至2.8万手，持仓量至29.8万手。隔夜沪铜主力合约2505开于74770元/吨，盘初震荡上行至盘中摸高于75340美元/吨，盘尾重心回落并摸低于74160元/吨，最终收于74450元/吨，跌幅达0.73%，成交量至7万手，持仓量至14.5万手。 。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）4月9日（周三），秘鲁国家矿业、石油和能源协会（SNMPE）负责人Julia Torreblanca表示，秘鲁今年铜产量预计将增长2-4%。 这将使秘鲁铜产量达到279-285万吨，高于去年的274万吨。 现货：（1）上海：4月10日1#电解铜现货对当月2504合约报升水10/吨-升水60元/吨，均价报升水35元/吨，较上一交易日下降60元/吨；SMM1#电解铜价格为74840~75370元/吨。沪铜开盘随着伦铜持续拉涨，高位突破75300元/吨，沪铜隔月BACK月差运行于120-160元/吨。截至上午收盘，沪铜2504合约收于74970元/吨，涨2630元/吨。沪铜当月合约进口亏损近300元/吨，日内进口货源报盘较少。 （2）广东：4月10日广东1#电解铜现货对当月合约报0元/吨-升水70元/吨，均价升水35元/吨较上一交易日跌15元/吨；湿法铜报贴水60元/吨-贴水40元/吨，均价贴水50元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价75020元/吨较上一交易日涨2680元/吨，湿法铜均价为74935元/吨较上一交易日涨2685元/吨。总体来看，铜价大幅走高下游追涨欲低，现货成交较差。 （3）进口铜：4月10日今日仓单价格86到92美元/吨，QP4月，均价较前一交易日持平；提单价格100到110美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平。EQ铜（CIF提单）55美元/吨到65美元/吨，QP5月，均价较前一交易日涨5美元/吨，报价参考4月中下旬到港货源. 早盘比价回落，仓单报盘回撤。持货商出货积极性减弱，买方对4-5月到港EQ询盘非常积极。 （4）再生铜：4月10日再生铜原料价格环比上升2100元/吨，广东光亮铜价格69000-69200元/吨，较上一交易日上升2100元/吨，精废价差1494元/吨，环比上升566元/吨。精废杆价差880元/吨。据SMM调研了解，再生铜杆企业周内由于收货困难以及订单有限的原因，均没有生产，而日内铜价大幅回升，下游订货情绪回暖，随着下午铜价继续攀升，再生铜杆企业由于成品库存不足，只能暂停销售。 （5）库存：4月10日LME电解铜库存减少2500吨至209425吨；4月9日上期所仓单库存减少7869吨至89524吨。 宏观方面，美国3月未季调CPI年率为2.4%，创半年低位，低于2.6%的市场预期，数据公布后，交易员押注美联储将在6月恢复降息，并可能在年底前将政策利率下调整整1个百分点，这对美元产生了一些拖累，美元指数一度跌超2%，利多铜价。基本面方面，今日铜价暴涨，持货商出货意愿增强，仓单持续释放，上海地区期货仓单及周内库存均下降 ，供应端有一定释放。截到4月10日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一大幅下降3.15万吨至26.72万吨，较上周四下降4.64万吨，实现连续6周周度去库。从需求端来看，下游压价采购心态明显，同时随着铜价冲高，市场成交转弱，下游暂未显买涨情绪，仅为匹配前期订单压价采购。价格方面，宏观利空因素弱化，美元走弱，以及基本面的库存下降情况，短期内铜价仍有一定的上涨动力。

SMM网讯：

周三，美国总统特朗普宣布暂缓对等关税的实施，虽然得到了市场的欢呼，但却引发了汽车产业的不满。 目前，特朗普政府对进口汽车施加的25%关税和钢铁、铝制品的25%关税都仍然处于生效之中。美国底特律地区商会及密歇根汽车协会在新声明中表示，密歇根州的汽车产业及上下游供应链及员工还在继续承受关税政策带来的不确定性和干扰。 这两个组织呼吁特朗普保护汽车产业复杂的国际供应链框架，以免该产业受到损害，进而被削弱其全球竞争力。 周三，特朗普表示将考虑给予部分美国公司豁免关税的待遇，但目前尚不清楚汽车制造商会否被包含在其中。 汽车业受创颇深 密歇根州是美国汽车产业的龙头地区，根据底特律地区商会的数据，超过28万名密歇根州人在汽车行业工作，且该州拥有超过2200个汽车供应商和技术中心设施。 特朗普实施的汽车关税严重影响了该州支柱产业的正常运转。密歇根州民主党州长Gretchen Whitmer周三再次呼吁，希望特朗普对汽车产品免征关税。 Whitmer表示，关税需要将汽车和能源排除在外，这两个行业对制造商来说至关重要，并直接影响人们的钱包。 本周早些时候，一家汽车咨询公司预测，如果全球贸易战升级，今年美国和加拿大的汽车销量可能会下降180万辆，并在未来十年内停滞不前。 分析人士还普遍预计，新关税将推高美国新车和二手车的价格。市场预估美国国产汽车价格的涨幅约为3000美元，而进口车型则远超10000美元。 5月3日开始，针对汽车零部件的25%进口关税也将生效，目前美国汽车制造商正在为此焦灼准备。 与此同时，由于中国并不在特朗普的对等关税暂缓名单之上，很多汽车供应商也在担忧接下来的成本问题。美国大量新车和二手车零部件来自中国，这意味着新车制造和旧车维修的成本将进一步上涨。

    山东地区本周升贴水跟随铜价波动变化较大，表现为上涨后回落。截止本周四，山东地区现货升贴水均价报至贴水60元/吨。周初铜价大幅下跌，下游买兴强烈，持货商上调价格，现货均价报至升水45元/吨，然周尾铜价上涨后，现货价格则重新回落至贴水。整体看，下游需求在铜价回落后得以释放，现货成交较上周活跃度提升。展望下周，虽然铜价重心出现上涨，但山东地区现货库存并不多，持货商无出货压力之下预计升贴水难见大幅回落。   》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      本周华北地区现货升贴水先扬后抑，截至本周四时现货升贴水为贴水60元/吨–贴水20元/吨，均价贴水40元/吨。周初随铜价暴跌，消费迎来提振，废铜替代效应减弱，需求有所转好，现货升贴水涨至升水。但因周内铜价持续大幅波动，市场观望情绪较强，成交活跃度逐渐降温。周尾盘面价格反弹后再对下游采购情绪造成打击，现货升贴水回落。展望后市，华北市场主要将受铜价主导，若铜价企稳亦或下跌，此前积压的需求有望进一步释放。                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

SMM4月10日讯， 本周不锈钢库存总量上升： 无锡和佛山市场不锈钢库存总量从2025年4月3日的98.35万吨增加到4月10日的100.22万吨，周环比增长1.90%。因关税影响下游出口企业的订单，导致不锈钢下游企业拿货谨慎，观望情绪较重，市场库存压力有所增大。 各地区各系别库存表现不一，大体上以小幅累库为主。 无锡市场200系和300系库存，周环比增长分别为1.05%和2.76%，库存有小幅累积。其中300系增幅相对较大，钢厂发货增加而且因300系价格下行幅度较大而下游拿货不积极。400系库存从8.82万吨降至8.80万吨，周环比减少0.23%，降幅较小，去库节奏缓慢。原料成本支撑，对价格影响较小，市场供需较稳定。 佛山市场200系、300系和400系库存，周环比增长分别为1.33%、2.13%和1.90%。 SMM解读： 关税问题持续发酵，不锈钢产品出口受阻，市场对未来需求预期转弱，贸易商和下游企业采购更为谨慎，囤货意愿低，使得库存去化困难。供应方面：近期钢厂生产较为稳定，按计划正常发货，导致市场到货量继续维持高位并进一步上升。需求方面：4月不锈钢消费刚需补库，新增订单量有限，下游采购意愿不足，难以有效消耗市场库存。 随着关税问题在情绪面上逐渐消化，谨慎情绪得以释放，下游拿货积极或将有所提振。预计下周，库存将去库。 有任何有关不锈钢的交流可以 致电021-20707860杨朝兴，13585549799（微信同号） 》点击查看SMM不锈钢数据库

2025 年 4 月 10 日，内蒙地区高碳铬铁报价 8400-8500 元 /50 基吨，四川，西北地区高碳铬铁报价 8500-8600 元 /50 基吨，较前一个交易日持平。 近日下游询盘热情稍减，受宏观局势变动影响，多持谨慎观望态度。市场零售货源紧张的情况下，叠加铬矿期货报盘上涨，厂家挺价意愿强烈，铬铁高价报价频出。但下游难以接受铬铁的高昂价格，成交偏少。此外，今日海外铬矿 40-42% 南非粉期货报盘价格为 294-300 美元 / 吨，处于高位运行。市面低价货源稀少，买方采买存在困难，多以观望为主。同时，贸易关税政策推动美元兑人民币汇率变动，铬矿接货成本和航运运费变化引起部分市场参与者的关注。短期内铬系基本面变化有限，预期铬铁市场保持平稳运行。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 一、中国出口至美国的电池关税现状 基础关税 美国对中国进口电池产品一直有常规的基础关税，税率为3.4%。 301条款关税 2024年9月：美国正式执行301关税法案，将动力电池关税从7.5%提高至25%，储能电池关税计划于2026年上调至25%。 芬太尼相关关税 2025年2月4日：特朗普签署行政令，宣布对所有中国输美商品加征10%的关税。 2025年3月4日：美国再次对中国输美产品加征10%的关税。 232条款关税： 2025年3月26日，美国总统特朗普在白宫签署行政令，宣布对所有进口汽车及关键零部件加征25%的关税。 对等关税 2025年4月9日起，美国以中国对美贸易顺差为由，对中国出口美国的所有商品加征84%的对等关税。 根据2025年4月美国最新公布的关税豁免政策，已受第232关税条款约束的钢铝制品、汽车和汽车零部件不适用于对等关税情况。 综上中国出口至美国的动力电池关税为73.4%。   ​​二、中国新能源汽车对美出口情况及影响 2024年中国对美出口汽车（包含乘用车、大巴及货运卡车）11.6万辆，其中新能源汽车占比23%左右，对美出口新能源车约为2.7万辆，占总新能源车出口比例1.4%，对应动力电池装机出口规模不足1.8GWh。 中国对美动力电池直接出口占比较低，对市场影响微乎其微，叠加关税后中国产品在美竞争力进一步下降，日韩企业如松下、LG在美本土产能受益。 最后，SMM认为特朗普政府的关税政策短期内对中国新能源汽车及电池产业形成压力，但美国市场本身占比有限，且中国通过技术升级、本地化生产和多元化市场布局，正在化解冲击。长期来看，美国的高关税可能反噬其本土新能源产业，而中国凭借技术优势和全球化战略，有望进一步巩固在全球电动汽车及电池领域的领导地位。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898