》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.13%，周环比+0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.6%，周环比+0.1个百分点。  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                8月8日SMM进口铜精矿指数（周）报-38.06美元/干吨，较上一期的-42.09美元/干吨增加4.03美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为95%-97%。        据 SMM 了解，印尼 PT Gresik冶炼厂（粗炼产能34.2万吨）由于外部液氧供应商设备故障被迫延长检修期2-4周至8月中下旬，这直接导致从上周开始就有部分Grasberg开始流向东亚现货市场，集中的近月报盘叠加印尼政府的铜精矿出口配额计划于9月中旬到期直接引发卖方踩踏潮助力现货TC上破-40美元： SMM了解到上周有贸易商以-30美元低位的价格对冶炼厂出售1万吨Grasberg，QP为M+1/5，装期为7月底8月初；周内有贸易商以-30美元中位的价格对冶炼厂出售1万吨Grasberg，QP为M+1/5，装期为8月份；周内有贸易商以-40美元低位的价格对冶炼厂出售1万吨打包干净矿，QP为M+1/4，装期为9月份；有贸易商以-40低位的价格对冶炼厂出售多笔打包干净矿，装期为今年四季度至明年上半年，QP为M+1/5。有贸易商周内将2万吨Grasberg提前塞进明年给日本冶炼厂的长单里，同时销售1万吨Grasberg现货给日本冶炼厂，同时周内对中国冶炼厂提前交付一万吨Grasberg从而置换出1万吨四季度装运的其他品质现货头寸。除了周内贸易商的Grasberg报盘活跃，甚至自由港矿企直接下场对冶炼厂报盘8月份装期的Grasberg。但是目前中国冶炼厂三季度装期的原料库存非常充裕，对Grasberg的还盘达到了-20美元。        日本Mitsubishi Materials周一表示，由于铜精矿加工费持续下滑公司正考虑缩减其Onahama Smelter&Refinery的冶炼业务，计划在今年10月至11月检修结束后会考虑暂停部分生产设施。Naoshima Smelter & Refinery计划提升电子废弃物处理产能以取代铜精矿投炉量。        SMM九港铜精矿库存8月8日为61.96万实物吨，较上一期增加9.8万实物吨，主要增量自于钦州港，本周钦州港铜精矿库存环比增加7万实物吨。                                                                                                                                                                  》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        本周因进口货源补充，现货市场升水探低。市场成交以低价货源为主，下半周因低价货源逐渐被收，沪铜现货升水再次抬升。展望下周，整体货源供应将由进口补充，进口到货仍将压制升水。但临近交割国产可交割货源在contango结构下没必要低价出货，预计与进口货源形成价差。目前铜价窄幅波动，隔月月差变动并不频繁，目前沪期铜2508合约持仓与SHFE仓单占比未表现悬殊，故本月预计交割前月差难有大幅扩大迹象。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

  宏观方面，美国 7 月非农仅增 7.3 万人、 ISM 制造业 PMI 降至 48 ，削弱美元并阶段性提振铜价。美联储整体口径偏鸽，多位美联储官员预计下半年将有两次降息，为风险资产提供下方支撑。但关税贸易与政策仍使市场充满不确定性，特朗普接连抛出对药品、芯片印度等关税计划，并加速美联储人事调整与主席人选博弈，推升市场避险情绪并压制铜价反弹空间。中国方面， 7 月进出口环比贸易额大幅提升，其中出口增长超 8% ，整体维持较强韧性。周内伦铜震荡于 9700 美元 / 吨、沪铜波动于 78500 元 / 吨附近，成交与持仓稳中略降，整体呈弱势震荡格局。   基本面方面， 7 月铜精矿进口量仍维持高位，据 SMM 了解 Grasberg 铜精矿出口许可证将于 9 月中旬到期，预计 8 月仍将有大量装运。同样位于印尼的 PT Gresik 冶炼厂因供氧设备故障意外检修，预计将持续 2-4 周。国内方面，铜材开工率整体下行，消费呈疲软趋势。现货升水周内持续回落。总体来看，原料紧张情况有所缓解，随着国内消费进入淡季供应相对宽松，现货升水下行。   展望下周， 宏观面表现淡静，美 7 月 CPI 预计仍将边际放缓，为 9 月降息预期提供更多支撑。铜价底部预期受抬升上行。 预计下周伦铜波动于 9600-9750 美元 / 吨，沪铜波动于 77500-78500 元 / 吨。现货方面，周度铜材开工率预期呈下行趋势，同时冶炼厂库存出现垒库，因出口窗口关闭故内贸销货压力增加。预计现货对沪铜 2508 合约在贴水 50 元 / 吨 - 升水 150 元 / 吨。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                           本周（8月4日-8月8日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为 51.6-64.8 美元/吨，QP8月，均价为 58.2 美元/吨，周环比下降 3.8 美元/吨，仓单 40.8 到 52.8 美元/吨，QP8月，均价为 46.8 美元/吨，周环比下降 3 美元/吨。EQ铜CIF提单为 17.6-30.0 美元/吨，QP8月，均价为 23.8 美元/吨，周环比下降 2 美元/吨。截至8月8日，LME铜对沪铜2508合约沪伦比值为 8.0868 ，进口盈亏 -400 元/吨附近。截至到周五，伦铜3M-Aug为Contango 50.84美元/吨；8月date与9月date调期费差约为Contango21美元/吨。         目前火法好铜仓单实盘价格50美元/吨，主流火法与国产仓单45美元/吨，湿法仓单40美元/吨；好铜提单实盘价格70美元/吨，主流火法与国产提单55-65美元/吨左右，湿法难寻现货；CIF提单EQ铜18美元/吨-30美元/吨，均价为24美元/吨。         本周现货市场表现火热。据SMM了解8月进口铜到港集中于中下旬，因转口至美国的套利行为结束，大量注册提单货源放出。又因LME周内库存大幅增加，近端Contango结构扩大，推动近月比价修复，使得贸易商间交投火爆，市场寻报盘大量增加。但买卖双方分歧较大，实盘溢价未有较大变动。展望下周，PT Gresik因故意外检修，9月电解铜供应预期减少。但8月进口量预计将有较大增长，国内消费呈现疲软趋势，下游开工率下行使得消费缺乏有力支撑，预计洋山铜溢价将在低位运行。         据SMM调研了解，本周四（8月7日）国内保税区铜库存环比上期（7月31日）减少0.21万吨至7.9万吨。其中上海保税库存环比下降0.05万吨至7.05万吨；广东保税库存环比下降0.16万吨至0.85万吨。本周保税区库存如期去库，主因是本周进口窗口回暖，部分持货商主动清关动作增加，且8月进口到港集中于中下旬，故保税区净出库增加。展望后市，下周进口铜到港量仍然较少，但国内消费亦呈疲软趋势，国内升水持续下行使得进口亏损增加，预计保税区库存将维持进出平衡。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4800-4900元/吨 广州B50A800牌号：4500-4600元/吨 武汉50WW800牌号：4550-4650元/吨 上海市场： 本周上海冷轧无取向硅钢价格出现下跌，市场整体成交表现一般。本周热卷期货盘面先扬后抑，前半周，行情上涨驱动主要还在焦煤端，煤炭产能核查进一步推进，焦煤盘面拉升，带动黑色系整体反弹，市场行情在阅兵限产及粗钢压减传闻刺激之下再度达到高点，后半周，相关传闻有所降温叠加成材库存数据表现不佳，盘面回调。基本面情况，钢厂订货成本有所增加，下游终端客户拿货节奏较慢，市场需求增量有限，部分民营资源出厂价跟随期货盘面调整，贸易商现货库存不高，挺价意愿强烈。后续来看，市场存有挺价心理，预计下周上海无取向硅钢价格将暂稳运行。 广州市场： 本周广州冷轧无取向硅钢价格整体偏弱运行，价格普遍出现小幅下跌。本周黑色系期货盘面冲高后有所回落，现货市场价格快速拉涨后成交表现一般，市场出现恐高心理，下游终端采购偏谨慎，实际成交存在议价空间。基本面情况，受钢厂高成本支撑影响，下游订货成本增加，下游终端企业以刚需采购为主，对高价资源接受度有限，但多数贸易商认为在成本支撑下价格难以下跌。后续来看，市场看涨情绪降温，但成本支撑尚在，预计下周广州无取向硅钢价格将窄幅震荡。 武汉市场： 本周武汉冷轧无取向硅钢现货价格有所回落，市场询价拿货氛围一般。市场情况，本周黑色期货盘面先扬后抑，市场信心有所回落。基本面情况，市场心态谨慎，国有钢厂资源订货量较少，当前市场流通国企资源基本是下游终端企业定向订单，贸易流通环节资源很少，中低牌号无取向硅钢资源持续偏紧，市场现货仍以高牌号资源为主，无取向硅钢整体销售压力不大，但当前仍处于传统消费淡季，终端企业观望情绪浓厚，采购节奏放缓。后续来看，需求处于淡季水平，市场情绪有所降温，预计下周武汉无取向硅钢价格或窄幅调整。

日内银价延续偏强运行，连涨多个交易日，日内沪期银2510合约-TD基差仍维持30-33元/千克，持货商惜售观望态度不改。据SMM了解，上海地区现款现货的国标银锭仓单TD升水3-5元/千克报价，但高升水成交困难，对沪期银2510合约报价的持货商贴水仍维持22-24元/千克或对沪期银2508合约贴水4-5元/千克，基差未收窄的情况下持货商仍倾向惜售观望，下游少量刚需采购，现货市场整体偏淡。   》查看SMM贵金属现货报价

盘面：隔夜伦铜开于9711.5美元/吨，盘初宽幅震荡摸高于9721.5美元/吨，而后铜价重心逐渐下移摸底于9667.5美元/吨，最终收于9670.5美元/吨，跌幅达0.04%，成交量至1万手，持仓量至26.3万手。隔夜沪铜主力合约2509开于78360元/吨，盘初震荡上行摸高于78610元/吨，而后铜价重心逐渐下移临近盘尾触及低点78320元/吨，最终收于78360元/吨，跌幅达0.03%，成交量至1.5万手，持仓量至15.5万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）据央视新闻报道，美国总统唐纳德·特朗普周四（当地时间7日）表示，他已选定现任白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）接替刚刚空出的美联储理事席位，任期至2026年1月31日。 （2）当地时间8月7日，俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，俄罗斯正与美国方面一起筹备两国元首会晤的具体事宜。乌沙科夫称，将于晚些时候宣布普京与特朗普会晤的具体地点。他表示，设定的目标是下周举行会晤，但筹备工作需要的时间还难以确定。此外，威特科夫提及了美俄乌三方领导人会晤，俄方对此不予评价。 现货：（1）上海：8月7日SMM 1#电解铜现货对当月2508合约报升水70-升水150元/吨，均价报价升水110元/吨，环比上升10元/吨。 周内库存小幅下降，主因进口货源被低价消化，国产补充较少。预计今日现货升水仍能保持坚挺。 （2）广东：8月7日广东1#电解铜现货对当月合约贴水90元/吨-升水0元/吨，均价贴水45元/吨，环比涨10元/吨。总体来看，贴水较大持货商选择交仓，刺激升水走高，但实际成交一般。 （3）进口铜：：8月7日仓单价格40到52美元/吨，QP8月，均价环比持平；提单价格50到64美元/吨，QP9月，均价环比涨1美元/吨，EQ铜（CIF提单）16美元/吨到28美元/吨，QP9月，均价环比持平，报价参考8月中下旬到港货源。总体来看买卖双方活跃度增加，溢价见底后回暖。 （4）再生铜：8月7日11：30期货收盘价78390元/吨，较上一交易上升170元/吨，现货升贴水均价110元/吨，较上一交易日上升10元/吨，今日再生铜原料价格环比上升100元/吨，广东光亮铜价格73000-73200元/吨，较上一交易日上升100元/吨，精废价差734元/吨，环比上升74元/吨。精废杆价差590元/吨。据SMM调研了解，铜价持续震荡，本周再生铜原料市场上价格振幅仅100元/吨，而且铜价下跌时收货更加困难，若不是铜价大幅度回撤，恐怕难以引发再生铜原料贸易商恐慌抛售情绪。 （5）库存：8月6日LME电解铜库存减少125吨至156000吨；8月7日上期所仓单库存减少201吨至20145吨。 价格：宏观方面，特朗普政府对等关税正式生效，预计将增加美国财政收入。同时，美联储人事变动引发关注，特朗普提名斯蒂芬·米兰担任美联储理事，沃勒成为新主席热门人选，美国财长贝森特称已启动主席面试流程。政策不确定性令市场波动加剧，压制铜价上行空间。基本面方面，供应端高端货源紧缺，进口低价货源补充有限，区域流通不均。需求端受高铜价抑制，下游采购偏谨慎。库存方面，截至8月7日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降0.39万吨至13.20万吨。综合来看，预计今日铜价上方承压。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

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