SMM6月5日讯： 本周，部分人造石墨价格出现小幅下滑。供需层面，车展结束以及强制配储取消，市场交易活跃度整体偏弱，供应显得较为充足；成本端，因下游需求疲软，负极材料生产成本下降。因此，本周人造石墨负极材料价格呈下行走势。展望后续，成本端或将继续走弱，供应端仍将较为充裕。因此，预计后续人造石墨负极材料价格或继续面临下行压力。 本周，成本端和供需端均无明显波动，天然石墨负极材料价格持稳运行。展望后续，随着人造石墨技术的更新迭代，天然石墨负极材料在产品性能方面的传统优势正逐步缩减，部分原本依赖天然石墨的下游需求，或将逐渐向人造石墨转移，叠加行业产能过剩问题严峻。因此，预计后续天然石墨负极材料价格将持续承压。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM6月3日讯： 本周石墨化价格持稳运行。从供需层面来看，石墨化委外订单缺乏增长动能，难以有效消化过剩产能，供过于求局面仍存。展望后市，随着储能端取消强制配储和动力端车销的收尾，国内负极材料企业排产量级难有上涨；产能过剩局面难以扭转；成本端或将随着电费下调得到进一步控制。因此，预计后续石墨化外协价格或将承压下行。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868

SMM6月5日讯： 本周，低硫石油焦市场持稳运行，市场均价3541元/吨。成本端，原料端价格无明显波动；供需端，市场供应较为充足，下游需求缺乏增长动能。因此，本周低硫石油焦价格延续下行走势。展望后市，强制配储取消以及车展结束，导致终端需求下滑，负极企业生产积极性或将继续行走弱，因此，预计后续一段时间内，低硫石油焦价格或将继续承压下行。 油系针状焦生焦价格出现2.2%的下滑。下游需求疲软而供应仍然充足，本周价格出现下降。展望后市，部分油系针状焦生焦生产企业进入停工检修期，供过于求的市场环境或将得以改善，但考虑到余下产能仍能满足下游需求，因此，预计后续油系针状焦或将挺价运行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

        SMM6月5日讯：据SMM了解，截至6月5日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.39万吨，较5月29日增加0.45万吨；较6月3日增加0.4万吨。         本周为端午节假期后第一周，铅冶炼企业及贸易商积极出货，尤其是湖南地区持货商普遍扩贴水出货，报价对SMM1#铅价均价贴水60-40元/吨出厂，河南地区持货商报价对沪铅2507合约贴水200-180元/吨出厂，两地折算后铅期现价差均已达到、甚至是超过200元/吨，期现价差扩大促使持货商移库交仓，铅锭社会库存再度累增。6月铅蓄电池市场淡季态势不改，下游企业多处于减产状态，对于原料采购较为谨慎，部分企业在周初铅价下跌的时段进行逢低采购，故除去江苏地区铅锭库存大增，其他地区仓库库存增量不多。另下周为沪铅2506合约交割前一周，持货商移库交仓预期尚存，铅锭社库将延续增势。

6月3日，湖南裕能（301358）发行股票募集说明书，准备向不超过35名发行对象筹集不超过48亿元，其中39亿元用于年产32万吨磷酸锰铁锂项目、年产7.5万吨超长循环磷酸铁锂项目、年产10万吨磷酸铁项目的资本性支出，上述项目基本预备费和铺底流动资金由公司以自有资金或通过其他融资方式解决，不涉及本次募集资金；9亿元用于补充流动资金，占比不超过募集资金总额的30%，符合相关法规要求。 电池网注意到，本次募资始于2023年8月，当时湖南裕能的计划是募资65亿元。在2024年12月，湖南裕能对此前的定增预案进行了修改，将募集金额由65亿元下调17亿元，至48亿元。 据悉，湖南裕能前次募投项目（含超募）包括在四川基地新建合计年产12万吨磷酸铁锂产能，在贵州基地新建合计22.5万吨磷酸铁锂产能及20万吨磷酸铁产能，以及补充流动资金。 湖南裕能表示，相比于前次募投项目，本次募投项目具有丰富产品矩阵、加强一体化布局特点。 通过实施年产32万吨磷酸锰铁锂项目，湖南裕能将新增磷酸盐正极材料产能，并兼容磷酸铁锂和磷酸锰铁锂的生产需求。磷酸锰铁锂为磷酸铁锂的延伸和升级产品，在提升能量密度的同时兼具磷酸铁锂的主要优点，有助于满足差异化的市场需求，同时项目可兼容各类磷酸盐正极材料生产，有利于灵活应对市场需求，提高产能利用率；通过年产7.5万吨超长循环磷酸铁锂项目，公司能够增加更贴合储能需求的产品供给，有助于更好地把握爆发式增长的储能市场发展机遇。 通过实施年产10万吨磷酸铁项目，湖南裕能将进一步推进“资源-前驱体-正极材料-循环回收”一体化布局，进一步增加磷酸铁产能，保证核心原材料较高的自供比例，提高产品一致性，降低生产成本，增强公司市场竞争力。 综上来看，本次募投项目有助于湖南裕能有序和高质量地扩大产能规模，满足下游客户差异化需求，加强一体化布局，强化公司市场竞争优势，稳固公司行业领先地位，对公司打造行业一流的新能源电池材料制造企业具有重要意义。 资料显示，湖南裕能深耕锂离子电池正极材料行业，主要客户包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、海辰储能、远景动力、瑞浦兰钧等众多知名的锂电池厂商。 据研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的《中国磷酸铁及磷酸铁锂材料行业发展白皮书（2025年）》数据显示，2024年中国磷酸铁锂材料出货量达到242.7万吨，同比增长48.2%，总体市场规模达到970.8亿元，同比下滑30.3%。其中，湖南裕能以接近70万吨的出货量排名第一，总体市场份额高达28.8%。

6月4日，韩国研究机构SNE Research公布2025年1-4月全球动力电池装车量最新数据。 数据显示，2025年1-4月，全球动力电池装车量达308.5GWh，同比增长40.2％。 从排名变化来看 ，与2024年1-4月相比，2025年1-4月全球动力电池装车量TOP10公司中，TOP3公司规模效应与技术优势使其强者恒强，宁德时代、比亚迪、LGES排名保持不变。 二三梯队电池市场格局呈现显著变化，SK On、中创新航、国轩高科排名上升：SK On从第5位上升至第4位；中创新航从第7位上升至第5位；国轩高科从第9位上升至第6位；三星SDI从第4位下滑至第7位；松下从第6位下降至第8位；亿纬锂能从第8位下降至第9位；蜂巢能源排名第10位，为相比2024年1-4月新上榜企业。 从市场份额来看 ，与2024年1-4月相比，2025年1-4月全球动力电池装车量TOP10公司中，宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源实现了增长，其中比亚迪增幅最高，达2.2%；LGES、SK On、中创新航、三星SDI、松下则出现不同程度下滑。 从装车量同比变化来看 ，TOP10公司中，2025年1-4月，三星SDI和松下依旧同比下滑，其余8家电池公司均保持正增长。 中国公司方面 ，2025年1-4月，TOP10公司中，中企稳居6席，宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源6家公司装车量总计209.9.5GWh，市场份额提升至68%。 具体来看，宁德时代以117.6GWh的装车量蝉联全球第一，同比增长42.4%，市场份额为38.1%。 比亚迪凭借自身新能源车的强劲销售，装车量排名全球第二，达53.4GWh，同比增长60.8%，市场份额为17.3%，依旧是TOP10公司中市场份额提升最高的公司。 其余四家中国电池企业保持增长势头，其中中创新航排名全球第5，装车量达11.9GWh，同比增长21.4%，市场份额为3.9%。 国轩高科排名全球第6，装车量达10.6GWh，同比增长82.8%，市场份额为3.4%。 亿纬锂能排名全球第9，装车量达8.3GWh，同比增长69.4%，市场份额为2.7%。 蜂巢能源排名全球第10，装车量达8.1GWh，在TOP10公司中是唯一一家实现同比三位数增长的公司，增速达113.2%，市场份额为2.6%。 与中企的高增长形成对比，TOP10公司中，四家日韩电池市场份额均出现下滑。 韩国公司方面 ，2025年1-4月，LGES、SK On装车量总计达55.1GWh，市场份额合计比去年同期下降了4.6％，为17.9%。 其中，LGES继续保持全球第3位，装车量为31.4GWh，同比增长16.3%，市占率下降2.1个百分点至10.2%。 SK On排名第4位，装车量为13.4GWh，同比增长24.1%，但市占率也微降0.6个百分点至4.3%。 三星SDI排名第7位，装车量为10.3GWh，同比下降11.2%，市占率也下滑2个百分点至3.3%。 日本公司方面 ，松下装车量排名第8位，装车量为9.4GWh，同比下降8.7%，市场份额同比下降1.7个百分点至3.0%。 值得一提的是，TOP10公司以外的其他品牌集体发力，装车量从2024年1-4月的20.4GWh增长至2025年1-4月的34.1GWh，同比增长67.2%，增速高于市场平均水平，市场份额从9.3%增至11.1%。 另据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的最新数据，1-4月，我国动力电池累计装车量184.3GWh，累计同比增长52.8%；共计48家动力电池企业实现装车配套，较去年增加1家，排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为134.5GWh、151.7GWh和172.0GWh，占总装车量比分别为73.0%、82.3%和93.3%。

SMM 6月5日讯： 2025 年钠电市场呈现技术突破、成本下降与规模化应用加速的显著特征，产业链各环节协同发展，政策与市场双轮驱动格局基本成型。 5 月，钠电市场的企业动态亮点纷呈，展现出蓬勃发展的态势。5月8日，湖州英钠新能源万吨级复合磷酸铁钠（NFPP）正极材料产线投产，标志着钠电池商业化进入新阶段。5月26日，以“绿色钠电新时代，智造产业新引擎”为主题的青钠科技10GWh一期大圆柱钠电池智能化工厂顺利投产。宁德时代作为行业领军者，4 月发布的钠新乘用车动力电池备受瞩目，其重卡电池将于 6 月正式量产，并与一汽解放合作落地。这一举措极大地推动了钠电在交通运输领域的商业化进程，标志着钠电开始在新能源汽车的重要细分市场崭露头角。 2025 年 5 月，钠离子电池产业链呈现出显著的结构性增长态势，正负极材料、电解液及电芯环节分化明显。在政策与市场需求的双重驱动下，产业链上下游企业加速布局，产能释放与技术迭代同步推进，为行业规模化发展注入强劲动力。 正极材料：NFPP 主导格局稳固，产能爆发式增长 5 月，钠电正极材料产量实现突破性增长，环比激增 104%，同比涨幅达 83%。其中NFPP凭借安全性能优异、产业化落地迅速等优势，占总产量的73%。这一成绩得益于近半年来多条 NFPP 量产线的顺利投产，为产能提升奠定硬件基础。同时，下游企业对 NFPP 的认可度持续攀升，订单量显著增加，甚至促使部分原本专注层氧化物电芯的企业，逐步向聚阴离子电芯生产转型，进一步强化 NFPP 的市场主导地位。 负极材料：产能释放受阻，增长相对滞后 与正极材料的火热形成对比，5 月钠电负极材料产量仅实现环比 2%、同比 147% 的增长。当前，负极产能尚未完全释放，原材料供应不稳定、工艺优化难度大等多重因素，制约了负极材料的扩产进程。尽管行业前景广阔，但短期内负极环节仍需突破技术与供应链瓶颈，才能跟上正极及电芯环节的发展节奏。 电解液：以销定产模式主导，产量波动明显 钠电电解液在 5 月产量环比增长 7%、同比增长 38%。受制于钠电市场需求稳定性不及锂电，电解液企业普遍采用 “以销定产” 模式。加之电解液存储对环境要求苛刻，企业库存维持低位，导致产量高度依赖当月订单情况。这种生产特性使得电解液环节在产业链中呈现出更强的波动性。 电芯：需求预期向好，产量增长潜力巨大 5 月钠电电芯产量环比、同比均增长 7% 和 83%。随着下半年多个钠电储能项目集中落地、电动二轮车钠电渗透率提升，以及启停电源市场需求增长，电芯环节有望迎来新一轮爆发。企业正积极扩产备货，预计未来数月电芯产量将持续走高，加速钠电池在多领域的商业化应用。 2025 年 5 月，钠电产业链各环节呈现 “冷热不均” 的发展态势。正极材料凭借技术与产能优势领跑行业，NFPP 成为核心增长引擎；负极材料受限于原材料与技术瓶颈，产能释放滞后；电解液因需求波动呈现以销定产的特征；电芯环节则受益于下游应用场景拓展，增长潜力显著。整体来看，尽管各环节发展节奏不一，但钠电产业正加速迈向规模化，未来在储能、交通等领域的市场空间值得期待。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

在全球新能源产业高速发展的背景下，电池安全性、能量密度与循环寿命成为行业核心痛点。瑞智新能源凭借独立自主研发的功能涂覆材料粉体，创新推出第一代主动功能隔膜，通过材料与工艺的双重突破，为液态电芯提供兼具高安全、高倍率与高耐热的解决方案，重新定义隔膜技术标准。 技术革新：从“被动防护”到“主动功能” 传统电池隔膜主要依赖氧化铝、勃姆石等无机材料或PVDF、芳纶等有机材料进行涂覆，其功能局限于基础的物理隔离和热稳定性提升。瑞智新能源的研发团队另辟蹊径，基于对电池材料体系的深刻理解，创新性地开发出功能涂覆材料粉体，通过辊涂、喷涂等先进工艺在PP/PE基膜上构建立体导锂网络。 强安全性能： 高温下涂层与基膜协同形成稳定屏障，有效抑制热失控； 超高倍率性能： 立体导锂通道显著降低极化，支持快充需求； 卓越耐热性： 180℃~200℃极端环境下仍保持结构完整性，远超行业水平。 三大核心重点产品系列满足多元化需求 PCS粘结型冷压膜： 专为高能量密度电池设计，采用创新的冷压工艺实现超薄化制造，同时保持优异的机械强度和界面稳定性。 ICS高浸润膜： 通过特殊表面改性技术，电解液浸润性提升80%以上，显著降低电池内阻，提升能量效率。 FCS纳米纤维素膜： 采用纳米纤维材料，在确保优异热稳定性的同时兼顾环保属性，满足日益严格的可持续发展要求。 这几款产品主要应用于液态电池体系，特别适合对高温耐受性和高功率输出有严苛要求的应用场景，如电动汽车动力电池和大规模储能系统。 另外，离子补偿型隔膜： 作为公司的又一重大创新，该产品在CIBF2025展会上重磅发布，其采用"锂离子补偿"技术，有效解决了传统补锂工艺成本高、流程复杂的行业难题。实测数据显示： - 电池循环寿命提升约20% - 能量容量提升3%~7% 这项技术不仅大幅降低了生产成本，更重要的是为提升电池性能开辟了新路径，它有望重新定义行业补锂技术的标准。 推动产业升级，引领技术变革 目前，瑞智新能源自主研发的主动功能隔膜已成功进入多家头部电池制造商的供应链体系。其核心创新成果——半固态电解质隔膜技术，已通过国内主流电池厂商的全面测试并实现导入。这项具有自主知识产权的电解质涂层技术不仅为动力电池设计提供了创新解决方案，更有望成为推动下一代电池技术商业化落地的关键突破点。 展望未来，瑞智新能源将继续加大研发投入，深化材料创新，推动电池隔膜从单一的物理隔离层向集多重功能于一体的智能平台演进。公司秉持"材料赋力电池安全，创新成就绿色能源"的使命，致力于为全球客户提供更具竞争力的电池解决方案，助力全球能源转型。

【《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》立项制定】 全国标准信息公共服务平台公示关于征求《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》拟立项强制性国家标准项目意见的通知。国家标准计划《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》由工信部提出，委托全国汽车标准化技术委员会智能网联汽车分会执行。主要起草单位包括中国汽车技术研究中心有限公司、东风汽车集团股份有限公司、华为技术有限公司等。项目周期22个月，于2024年3月22日申报。公示开始日期为2025年6月4日，公示截止日期为2025年7月4日。（财联社） 【欧盟选定13个外国战略性原材料支持项目 包括格陵兰岛的一个石墨矿】 为确保获得关键原材料，欧盟委员会已选定13个位于欧盟以外的战略项目，其中包括格陵兰岛南部的一个石墨矿。欧盟委员会在声明中表示，这些项目将获得委员会、成员国和金融机构的“协调支持”，将便利融资以及与相关买家的联系。委员会估计，这13个项目启动运营需要总计55亿欧元的资本投资。这些项目涉及锂、镍、钴、锰、石墨和稀土等战略性原材料。其他项目位于加拿大、哈萨克斯坦、挪威、塞尔维亚、乌克兰、赞比亚、新喀里多尼亚、巴西、马达加斯加、马拉维、南非和英国。此次新选定的项目将补充欧盟内部已于3月25日通过的47个战略项目清单。（财联社） 【美电动汽车公司Lucid连签石墨合同 抢矿布局本土供应链】 美国电动汽车公司Lucid当地时间周三在官网宣布，其与Graphite One达成一项多年期供应协议，将从美国本土采购天然石墨。根据协议，Graphite One预计将于2028年开始生产，向Lucid及其电池供应商提供天然石墨。新闻稿提到，Graphite One的天然石墨来自于美国阿拉斯加州诺姆以北的Graphite Creek矿床。此次协议建立在双方2024年签署的合约基础上，Graphite One已承诺从其位于俄亥俄州沃伦的、拟建的负极活性材料（AAM）工厂为Lucid供应用于未来车型的人造石墨。（财联社） 【远景动力法国超级工厂投产 首期产能10GWh】 远景动力宣布，公司位于法国杜埃的电池超级工厂正式投产。据悉，该工厂首期10GWh产能将为雷诺等国际头部车企提供动力电池，满足20万辆电动汽车配套需求。（财联社） 【中信证券：汽车自动驾驶奇点已至 商业化落地加速推进】 中信证券研报指出，L4级别自动驾驶在多个场景中呈现积极变化：1）Robotaxi：受益于运营区域拓展与车辆投放，头部公司的Robotaxi周订单已提升至今年5月初的25万单（同比+400%），商业化加速；特斯拉则计划于今年6月在奥斯汀开启Robotaxi运营，有望引领行业内的技术变革；2）Robovan：头部公司正在快递业兑现降本增效能力，加速订单获取与产品交付；3）Robotruck：无人化需求最为明确的落地场景，自动驾驶作业效率逐步逼近人效，带动产品应用。我们认为，在上述趋势下，产业链各环节料将加快技术研发和产品投放，汽车智能化产业链有望受益。（财联社） 【中科电气：拟投资不超过80亿元建设锂离子电池负极材料一体化基地项目】 中科电气(300035.SZ)公告称，公司计划通过控股子公司湖南中科星城石墨有限公司的香港全资子公司中科星城（香港）控股有限公司，在阿曼投资设立项目公司，实施年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，总投资不超过80亿元人民币。项目分两部分建设，每部分产能规划为10万吨/年，建设周期预计各为36个月。此项目旨在满足海外市场需求，提升公司全球市场份额，但存在项目建设及审批、资金筹措、价格波动、市场需求、经营管理、政策法律及汇率等风险。（财联社） 相关阅读： 电池及固态电池板块再度携手走强 多家车企公布最新进展 龙蟠股份近6股涨停【热股】 【SMM分析】5月正极材料产量环比增长 下游终端需求增长乏力 【SMM分析】需求上行 5月负极材料产量增加 【SMM分析】5月四氧化三钴产量环比有所上涨 业者多持谨慎慎观望态度 钴系产品报价集体“飘绿” 氯化钴冶炼厂报价坚挺 后续或维持高位波动？【周度观察】 【SMM分析】美国对华关税背景下中国储能电芯赴美出口方式及价格影响——分“中国直出、马来西亚转口、美国自产”三种方式探究（一） 【SMM分析】美国对华关税背景下中国储能电芯赴美出口方式及价格影响----分“中国直出、马来西亚转口、美国自产”三种方式探究（二） 【SMM分析】美国对华关税背景下中国储能电芯赴美出口方式及价格影响----分“中国直出、马来西亚转口、美国自产”三种方式探究（三） 【SMM分析】锂电技术新突破，打一针便能延长电池寿命？ 【SMM分析】5月锂电回收采购持续下跌 或成年度最冷清 【SMM分析】5月三元材料产量环比增长3.52% 【SMM分析】5月三元前驱体的产量环比下降3.99% 5月中国磷酸铁锂市场总结及6月展望【SMM锂电市场分析】 【SMM分析】2025年5月SMM国内碳酸锂总产量环比减少2% 同比增加15% 【SMM分析】5月氢氧化锂产量环比持稳偏强 6月预期持平趋势不变 【SMM分析】5月三元前驱体的产量环比下降3.99% 【SMM分析】5月磷酸铁供需平稳 6月冲刺抢量价格或有调整 【SMM分析】2027年前，Grenergy 将向 BESS 太阳能及储能投资 35 亿欧元 正式跌破6万元/吨！碳酸锂期货再创历史新低 价格何时见底？【SMM快讯】 汽车整车及零部件板块冲高 零部件板块掀起轰轰烈烈“涨停潮” 近10股涨停【热股】 【SMM分析】瑞浦兰钧与晓星重工达成 2.5GWh 储能战略合作 【SMM周评】锂矿5.26--5.29周度行情 【SMM周评】碳酸锂市场延续疲软 供需失衡与成本走弱致价格持续下行

6月3日，远景动力位于法国杜埃的电池超级工厂正式投产，此举标志着远景动力在欧洲的布局迈入新阶段。据悉，该工厂年产能可满足20万辆电动汽车的动力电池需求，将进一步推动欧洲本土新能源汽车产业链的完善。 远景科技集团董事长张雷表示：“法国工厂的顺利投产加速推动了欧洲汽车电动化的进程，远景正在践行‘人类命运共同体’的理念，用中国新能源带来全球新繁荣。” 近年来，远景动力的国际化步伐持续加速。 其中在今年5月9日，远景动力英国桑德兰第一超级工厂正式获得来自英国政府战略资金与国际资本共计超10亿英镑的资金，其中部分资金用于保障工厂的建设及运营。英国政府表示，该工厂每年可为多达10万辆电动汽车供应电池，是目前产能的六倍。 另在去年7月，远景动力位于西班牙纳瓦尔莫拉德拉马塔市的电池超级工厂正式开工。据悉，该工厂将研发制造最新一代磷酸铁锂（LFP）电池产品，预计2026年投产，届时将成为欧洲首个磷酸铁锂电池超级工厂。该工厂还将依托欧洲大陆首个零碳产业园建设，打造零碳电池产品。 据最新消息，远景动力目前在中国、日本、美国、英国、法国、西班牙布局了13座电池制造基地。凭借引领行业的创新技术与全球化的产业布局，远景动力已同奔驰、宝马、日产、雷诺、本田等全球众多头部主机厂商及储能集成商达成合作。