SMM 2月5日讯：近日，丰元股份发布1月投资活动记录表，其中被问及公司磷酸铁锂业务的产能等因素，公司回应称， 截至目前，公司已建成的磷酸铁锂产能共计22.5万吨，尚有7.5万吨产能正在建设中，产能分布在公司枣庄、玉溪、安庆的三个基地。公司也会根据行业的发展趋势和下游客户的需求变化，在产能建设实施过程中进行实时调整。目前，公司磷酸铁锂产品的有效产能利用率维持在相对高位。 公开资料显示，丰元股份主营业务为锂电池正极材料业务和草酸业务。而此前，关于磷酸铁锂涨价的消息层出不穷，丰元股份也被问及是否有调整正极材料产品的价格计划，其回应称，公司始终密切追踪行业发展态势，致力于持续强化自身核心竞争力与差异化竞争优势，结合下游客户需求反馈、原材料价格波动等多重因素，与客户开展积极商务沟通，实现供需双方长期共赢。 1月底，公司发布2025年业绩预告，据公告显示，预计公司2025年共实现归属于上市公司股东的净利润亏损4.6~4亿元，去年同期亏损3.6亿元。 提及业绩变动的原因，丰元股份表示，报告期内，公司虽仍处于亏损状态，但经营基本面韧性凸显。公司锂电池正极材料产品产销规模较上年同期实现大幅攀升，然受多重因素叠加影响仍发生亏损，核心系：（1）推动公司产品迭代升级，研发费用增加；（2）公司因上半年新产品验证周期长、新增产线处于产能爬坡阶段等因素导致全年整体设备稼动率不足推高单位制造费用，且资产及信用减值等事项进一步对净利润造成冲击。面对经营压力，公司落地系列优化举措，通过积极拓展多元化客户群体、深化与核心客户的全面合作、推动产品差异化布局、持续落实降本增效等方式改善经营状况。第四季度公司锂电池正极材料产能利用率大幅提升，主营业务营收、毛利率等关键指标呈良性向好态势，减亏效果显著。 未来，公司将继续优化运营结构，强化战略落地与执行，同时依托下游需求持续增长、行业议价权逐步提升的行业环境，为公司整体经营持续向好的趋势筑牢根基。 而2025年12月份，公司还被问及如何看待后续业绩发展前景的问题，丰元股份回应称，现阶段，全球动力与储能市场呈现明确的增长态势，行业高景气度持续凸显，为锂电池正极材料行业带来了充足的发展空间。公司也会紧抓新能源发展机遇，聚焦锂电池正极材料业务，深化客户合作，优化生产与供应链管理降本增效，完善管理体系，多措并举提高整体运营效率与盈利能力。 值得一提的是，2025年，国内磷酸铁锂正极材料价格主要受主原料碳酸锂和磷酸铁等价格波动及市场整体供需结构的显著影响。碳酸锂全年价格呈先抑后扬的态势。常规磷酸铁锂单吨均价于6月达到历史最低位- 3.0万元/吨；下半年伴随碳酸锂价格强势飙升，叠加部分加工费提升，磷酸铁锂均价持续上行；截至2026年1月初，单吨磷酸铁锂价格最高已超6万元/吨，前后差异达2倍。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 加工费方面在2025年也上涨明显，据SMM了解，2025年全行业二代材料几乎上涨约500~1000元/吨左右，加工费绝对价格大约在15500元/吨以上，三代几乎涨价约1000~1200元/吨，加工费绝对价格大约在16500元/吨以上，三代半几乎涨价约1000~2000元/吨，加工费绝对价格在17800元/吨以上，四代几乎涨价约1500元/吨~2000，加工费绝对价格在18800元以上。 （以上价格结合了各代产品主要代表型企业价格，各家之间的绝对价格存在差异） 》点击查看详情 不过需要注意的是看，虽然此前接连上探，但近几个周，随着碳酸锂价格回落，磷酸铁锂现货报价也进入了下行通道，以磷酸铁锂（动力型压实密度≥2.55g/cm³）为例，其现货报价截至2月5日降至52930~57730元/吨，均价报55330元/吨，较1月26日的高点64420元/吨下跌9090元/吨，跌幅达14.11%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 具体生产方面，据SMM了解，本周铁锂企业整体生产仍然较积极，但有部分头部材料厂排产有小幅下修，行业整体周度产量减幅不大，大多材料仍处在积极生产进程中，订单由头部流向中尾部。展望2月，储能需求佳，但车销表现预计减弱，动力电芯订单或将下滑，叠加2月天数减少约10%，预计2月排产降受较大影响。

新一轮电池储能扩产需求下，宁德时代（300750.SZ）加紧锁定上游原材料。昨日晚间，富临精工(300432.SZ)披露公告，公司与宁德时代共同对子公司江西升华增资扩股，增资完成后，宁德时代对江西升华持股比例增加至33%。同一时间，江西升华拟与合作方签订协议，新建年产50万吨草酸亚铁项目。 江西升华新材料有限公司是富临精工旗下专业从事锂电正极材料业务的核心子公司，其主要业务为锂电池正极材料的研发、生产和销售，尤其专注于高压实密度磷酸铁锂正极材料这一细分领域。 根据协议，富临精工拟将所持有的江西升华5亿元债权转作对其增资，认购江西升华新增注册资本4.065亿元，宁德时代拟现金增资7.471亿元，认购江西升华新增注册资本6.074亿元。 增资完成后，江西升华的注册资本将增加至28.679亿元，公司持有江西升华的股权比例将由79.5719%减少至64.3653%，宁德时代持有江西升华的股权比例将由18.7387%增加至33%。 与此同时，作为宁德时代深度绑定的材料供应商，富临精工在磷酸铁锂产能方面不断扩张。今日晚间，公司宣布江西升华拟与贵州大龙汇成新材料有限公司签订《项目投资合作协议》，共同投资设立合资公司，并以目标公司为主体新建年产50万吨草酸亚铁项目。其中，江西升华拟出资2.7亿元，持有目标公司90%的股权。 有市场分析认为，草酸亚铁是制备磷酸铁锂正极材料的一种关键前驱体，这种技术路线正是江西升华的核心优势，也是宁德时代看重并与之深度合作的重要原因。 据公告披露，该合资公司利用铜冶炼废渣生产草酸亚铁工艺，开展草酸亚铁项目合作，满足公司高压实密度磷酸铁锂前驱体的需求，有利于进一步扩大其磷酸铁锂产能。 富临精工是“宁链”重要成员。今年1月13日晚间，富临精工公告称，拟通过向特定对象发行股票的方式引入宁德时代作为战略投资者，并签订《战略合作协议》与《股票认购协议》，以强化和提升双方在锂电正极材料和智能电控零部件领域的战略合作。 据当时公告显示，本次发行价格为13.62元/股，预计募集资金总额（含发行费用）为31.75亿元，宁德时代拟以现金方式一次性全额认购。 发行完成后，宁德时代成为富临精工持股5%以上股东。募集资金拟用于年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目、新能源汽车电驱动系统关键零部件项目、机器人集成电关节项目、智能底盘线控系统关键零部件项目及低空飞行器动力系统关键零部件项目等双方实施战略合作的项目建设。 财联社记者注意到，尽管宁德时代不断加大钠电池领域布局，但作为动力电池龙头，其对磷酸铁锂仍然保持高度依赖。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，宁德时代2025年以333.57GWh的装车量占据了国内43.42%的市场份额。其中磷酸铁锂电池装车量为231.96GWh，占据绝对份额。 除了富临精工，宁德时代还与容百科技（688005.SH）、湖南裕能（301358.SZ）、龙蟠科技（603906.SH）等多家磷酸铁锂供应商强化绑定。今年1月13日晚间，容百科技与宁德时代签署了《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》，约定在2026年至2031年间，宁德时代将向容百科技采购磷酸铁锂正极材料达305万吨，合同总金额预计超过1200亿元。不过，该笔协议随后被监管层要求说明履约能力与信息披露准确性。

1月26日，中伟新材（300919）在最新投资者关系活动记录表中披露，截至目前，公司在磷酸铁方面已建成产能近20万吨，磷酸铁锂正极材料产能达5万吨，并已围绕该产品形成了从上游资源到下游生产的一体化布局。公司磷酸铁实现跨越式增长，产品性能稳定优异，跻身行业第一阵营。 近年来，中伟新材在印尼、阿根廷等地布局镍、锂、磷等关键资源，强化产业链自主性。尤其镍资源方面，印尼作为全球主要供应国，其政策调整正推动行业向资源冶炼一体化发展，为公司带来长期协同优势。通过国内外产业基地联动，中伟新材致力于成为全球新能源材料领域的领先企业。 在镍资源方面 ，目前，中伟新材通过投资、参股、长期合作协议、包销等形式锁定5-6亿湿吨镍矿资源的供应，并已在印尼建立镍原料产业基地，打通资源-冶炼-材料的垂直一体化产业链生态。 中伟新材已建成镍资源冶炼产能19.5万金属吨，权益量约12万金吨，预计2026年满产。其中，公司具备年产9万吨电解镍的产能，权益量约6万吨。2026年1月中青新能源二期项目实现全面投产，公司具备年产6万金吨高冰镍的生产能力。公司暂无新扩产计划。 在锂资源方面 ，中伟新材已在行业周期底部低成本精准获取了阿根廷两座盐湖锂矿，收购成本具备优势，掌控碳酸锂资源量超1000万吨，预计2028年开始出矿；磷资源，公司在贵州开阳掌控优质磷矿资源，磷矿资源量达9844万吨，平均品位25%，规划年开采量280万吨，项目建设已于2025年12月31日正式动工，2026年-2027年逐步出工程矿。公司磷矿项目以及开阳基地已建成的磷酸铁、磷酸铁锂产能，共同成为中伟磷系“矿-化-材-回收”一体化战略核心项目；此外铁资源协同，印尼冶炼产线副产的高冰镍含铁，可用于LFP生产，实现资源协同。 在磷矿资源方面 ，2025年12月31日，中伟新材旗下贵州中伟兴阳矿业有限公司（以下简称“中伟兴阳矿业”）在贵州省贵阳市开阳县龙水乡举行新场磷矿项目启动仪式。 根据中伟兴阳矿业2025年1月21日取得的新场磷矿《采矿许可证》，此次启动的新场磷矿矿区面积达6.6999平方公里，拟建设规模280万吨/年，采矿有效期10年，另据《勘探报告》显示，该矿总资源量9844.05万吨，属大型磷矿资源。 据悉，这一项目与中伟新材目前开阳基地已建成的年产20万吨磷酸铁产线、年产5万吨高端磷酸铁锂产能，共同成为中伟磷系“矿-化-材-回收”一体化战略核心项目，进一步助力贵州构建现代化产业体系，实现高质量发展。 此外， 在钠电材料方面 ，中伟新材采取双技术路线并行的策略，重点聚焦于钠电聚阴离子及层状氧化物双技术路线。2025年，公司已成功获取千吨级钠电池材料订单并出货。当前，随着碳酸锂价格上行，钠电池的经济效益逐步显现。预计到2026年，随着产业化进程进一步加快，公司钠电材料出货量有望实现大幅提升。 电池网还注意到，1月15日，公司对证券简称进行变更，由中伟股份变更为中伟新材，与香港上市简称统一，凸显公司以新能源材料为核心业务的定位。公司从镍系材料（三元前驱体）、钴系材料（四氧化三钴）横向拓展至磷系材料（磷酸铁、磷酸铁锂）、钠系材料，纵向打通了从上游资源、中游冶炼到下游材料及回收的完整产业链，构建了生态化布局。

SMM 1月22日讯：1月19日，湖南裕能发布2025年业绩预告，公告显示，公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为11.50亿元-14.00亿元，比上年同期增长93.75%-135.87%。 提及业绩变动的原因，湖南裕能表示，新能源汽车及储能市场快速发展，带动锂电池正极材料需求增长，且出现了结构性供应紧缺，公司磷酸盐正极材料产品销量随之大幅增长，尤其是公司新产品精准契合下游市场对锂电池更高能量密度、更强快充性能、更大电芯容量的升级要求。2025年下半年，主要原材料碳酸锂价格回升，加上公司一体化布局持续推进，成本管控卓有成效，整体盈利能力有所提升。 公开资料显示，湖南裕能的主营业务是锂离子电池正极材料的研发、生产与销售，核心产品以磷酸铁锂为主，配套三元材料，应用于动力电池与储能电池，最终服务新能源汽车、储能两大核心领域，据悉，湖南裕能的磷酸铁锂出货量在2020到2024年已连续多年位居国内第一。 据SMM了解，2025年下半年，尤其是8月份之后，国内受电芯厂为车销传统旺季“金九银十”积极备库以及商用车需求爆发，叠加政策驱动的带动，国内外储能需求双旺，正极材料材料厂订单猛增，约20家材料厂实现满产或超产，行业月开工率最高近80%，单月产量最高达41万多吨，下半年总产量约占全年总产量58%，同比去年下半年增加约47%。 而价格方面，据SMM了解，2025年，中国磷酸铁锂正极材料价格受到主原料碳酸锂和磷酸铁等价格波动及市场整体供需结构的显著影响。碳酸锂全年价格呈先抑后扬的态势。常规磷酸铁锂单吨均价于6月达到历史最低位- 3.0万元/吨；下半年伴随碳酸锂价格强势飙升，叠加部分加工费提升，磷酸铁锂均价持续上行；截至2026年1月初，单吨磷酸铁锂价格最高已超6万元/吨，前后差异达2倍。 》点击查看详情 截至2026年1月22日，磷酸铁锂（动力型压实密度≥2.55g/cm³）现货报价涨至57900~62700元/吨，均价报60300元/吨。 》点击查看SMM新能源产品价格 在2025年12月5日发布的投资者活动记录表中，湖南裕能被问及公司对未来需求的看法，其表示，受益于储能电池与动力电池的需求共振，磷酸盐正极材料的市场需求有望继续保持增长。储能市场方面，随着大电芯技术应用进一步提升储能系统经济性，电力市场化改革及容量电价补偿等政策支持，AI 数据中心等新兴应用场景对配储需求增强，叠加海外储能需求快速提升等，多重积极因素共同推动储能市场进入高速发展通道。在动力电池方面，乘用车和商用车电动化渗透率提升，以及新能源汽车单车平均带电量逐步提高，有望为动力电池提供增长支撑。公司将积极把握市场机遇，深化客户合作，不断巩固核心竞争力。 且湖南裕能的新产品——CN-5 系列、YN-9 系列和更高端系列等较好地契合了储能电池向大电芯演进的市场趋势、动力电池提升快充性能等应用需求，2025年以来出货占比快速提高。展望2026年，公司预计新产品出货量会有更进一步提升。

据市场消息，融通高科4代高压实磷酸铁锂材料，现有产线已满负荷运转，2026Q1产能售罄，但其仍无法满足激增的订单需求。对此，该公司计划通过技术改造与新增产线建设，以匹配市场的旺盛需求。其预计最早在2026年4月底，新增产能将逐步释放。 这看似单一企业的订单火爆，实则折射出国内锂电产业“技术迭代驱动价值重构”的核心逻辑。 在全球双碳目标与储能、动力电池需求共振下，本轮上游核心材料供不应求的背后，是锂电材料领域从规模竞争，向技术竞争的深度转型。 自2025年起，高压实密度已成为磷酸铁锂正极材料的核心竞争力指标，4代产品2.6g/cm³及以上的压实密度，可以更好地匹配500Ah+及以上大储电芯与长续航动力电池的性能需求，突破了“能量密度与快充效率”的行业痛点。 市场方面，延续2025年全球锂电池高增长势头，综合多家机构相关数据，2026年全球动力和储能锂电池出货量，预计在2400GWh-2600GWh之间，将持续提高对高压实磷酸铁锂等高性能材料的市场需求。 而高压实磷酸铁锂材料，因涉及第4代技术工艺，相关技术壁垒较高，现阶段仅有少数企业能够稳定、规模化供应。 从供给端看，当前，“技术支撑+产能弹性”的双轮驱动逻辑，在磷酸铁锂正极材料行业表现较为明显。头部材料企业通过持续技术迭代，抢占高端赛道，并以产能快速响应能力，把握市场机遇。 这一现象，或预示着磷酸铁锂正极材料领域竞争的新方向：行业将彻底告别“规模制胜”的同质化内卷，迈入“技术定义价值”的新发展阶段。核心竞争力将不再局限于产能规模与成本控制，而聚焦于材料性能的极致突破与技术的持续领先，从而有望重塑锂电产业链的价值分配格局。

1月16日，万华化学（600309）两大锂电池材料项目——莱州年产65万吨磷酸铁锂项目、绿电产业园二期年产20万吨磷酸铁锂项目环境影响评价文件在山东省烟台市生态环境局受理公示。 资料显示，万华化学成立于1978年，是一家全球化运营的化工新材料公司，业务涵盖聚氨酯、石化、精细化学品、新型材料等产业集群。 万华化学莱州年产65万吨磷酸铁锂项目厂址位于山东省烟台市莱州市，项目占地约366,850㎡，本项目主要建设65万吨/年磷酸铁锂装置及循环水、脱盐水、空分空压装置等辅助设施，包括粗磨机、细磨机、空压机、泵等国产设备共约5320台。 万华化学绿电产业园二期年产20万吨磷酸铁锂项目拟在山东省烟台市海阳市万华绿电产业园内，新建20万吨/年电池级磷酸铁锂装置及循环水、脱盐水、空分空压等辅助设施，项目建成后形成年产20万吨磷酸铁锂能力。 上述两大项目分别由万华化学（烟台）电池产业有限公司（下文简称：万华电池），以及万华电池全资子公司万华化学（海阳）电池材料科技有限公司投建。万华电池隶属于万华化学，专注于电池上游材料、化学品的研发、生产和销售，致力于打造电池材料生态圈。 同日，万华化学集团（莱州）新能源材料科技有限公司成立，注册资本7.4亿元，所属地区为山东省烟台市莱州市，经营范围含电子专用材料研发、电子专用材料制造、电子专用材料销售、风力发电技术服务、太阳能发电技术服务等。股东信息显示，该公司由万华电池全资持股。 此外，2025年12月，四川省发改委资源节约和环境保护处发布了《关于年产12万吨磷酸铁锂锂电正极材料一体化项目节能报告的审查意见》。此次公示的年产12万吨磷酸铁锂锂电正极材料一体化项目选址四川省眉山市东坡区高新技术产业园区万华大道1号，由万华电池全资子公司万华化学（四川）电池材料科技有限公司投建。 据国信证券发布的研报，万华化学将电池材料业务作为第二增长曲线进行培育，主要聚焦磷酸铁锂、连续石墨化负极业务，第四代磷酸铁锂产品已经实现量产供应，第五代磷酸铁锂产品完成定型首发，2027年有望实现100万吨磷酸铁+100万吨磷酸铁锂产能规模。

2022年，碳酸锂价格曾一度飙升到50万元/吨以上，令业界惊心。而钠电作为制衡锂电的技术路线，也受到产业和资本市场越来越多的关注。彼时，钠电这种技术、产业链都尚不成熟的电池路线，也被作为棋子推到大众面前。 不过，随着碳酸锂价格在2023年迎来断崖式下跌，钠电也随之一度失宠，其棋子的角色也愈发鲜明。 然而，钠电人并没有妄自菲薄，而是专注技术、产业链和应用场景的深耕，努力让钠电能够重回大众视野，并在轻型动力、储能等市场扮演愈发重要的角色。 进入2026年，宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、众钠能源等电池企业，开始密集布局钠电，这预示着钠电将真正开启商业化应用。众多头部企业开始深耕钠电，其背后是产业界在钠电技术、性能、产业链和应用场景等多个维度实现突破，钠电作为关键电池技术路线之一，其商业化路径、必要性和迫切性已经到来。 “成本优势”从理论照进现实 正如前所述，钠电吸引到市场广泛关注，正是得益于其极具优势的“理论成本”。由于钠的本征安全和丰富储量，被视为锂电技术的重要补充，且有望凭借成本优势，未来在轻型动力、储能等领域实现大规模应用。 然而，钠电的成本优势长期处于“理论阶段”。鉴于过去技术成熟度不足和产业链缺失，钠电仍未实现与磷酸铁锂电池的成本竞争优势。 进入2026年，钠电与锂电的成本天平，已经开始有倾斜的迹象。 1月17日，四川眉山甘眉工业园区，全球首个万吨级硫酸铁钠正极材料生产基地，在众钠能源眉山基地正式投产。 “正极材料成本占电池总成本近四成，我们的突破将带动整个钠电池成本结构优化。”众钠能源董事长夏刚指出，眉山基地量产后，钠电正极材料价格将冲击“1万+”价格区间，相比磷酸铁锂材料成本有望降低50%以上。这意味着，众钠能源量产的硫酸铁钠材料，将掀起一场颠覆性的成本革命。 夏刚所言非虚，究其原因，作为电池体系最重要的基础，正极材料很大程度上决定着电池的性能与成本。众钠能源自成立伊始，就坚持“死磕”硫酸铁钠（NFS）技术路线，且从未因外界一些不利因素的影响而动摇。 与传统锂电池依赖稀缺锂资源不同，硫酸铁钠正极材料以钠、铁、硫等地壳丰度高、分布广泛的元素为原料，有望彻底摆脱资源枷锁，并实现成本跃迁。 事实上，原材料的地壳高丰度差异，是钠电在源头就具备突破资源瓶颈和成本优势的基础，而推动其从理论优势走向现实有竞争力，则考验着产业链的成熟度和企业的全局化能力。 据极片lab报道，作为国内头部钠电企业之一，过去几年，众钠能源在努力构建一个系统的产业化平台，并完成了从材料、电芯、PACK到电源系统的全栈技术积累与场景验证。 此外，钠电的快速跃进，也离不开锂电的支持。由于钠电在技术、人才、工艺和装备领域与锂电有很多共性，因此钠电可以沿用和借鉴锂电产业链优势，从而使得其技术、成本和场景应用目标，得以快速落地。 商业化奇点已到 产能释放将加速钠电渗透 长期以来，钠电产业陷入了“先有材料还是先有市场”的循环困境。下游电池厂商因材料供应不稳定，而不敢大规模扩产；材料企业则苦于缺乏规模化订单支撑，而难有大的突破。 众钠能源眉山基地万吨级钠电正极材料产能的释放，有望打破这一僵局。众钠能源眉山基地项目一期，年产1万吨硫酸铁钠正极材料达产后，最短交付周期仅需一周，可为下游客户提供稳定可靠的核心材料供应。这将直接推动至少5GWh的钠电池产能规划落地，产业链条也将就此正式打通。 “我们现在可以放心大胆地设计产品、开拓市场。”一位与会电池厂商代表透露。这意味着钠电池从样品到商品的跨越，迈出了实质性步伐。 众钠能源眉山基地总投资规模达20亿元，致力于打造年产3万吨硫酸铁钠正极材料及5GWh钠离子电池PACK系统的综合产能。 据电池中国了解，不只众钠能源，进入2026年，将会有越来越多电池产业链企业，在钠电上游材料、电芯，以及下游应用端进行产能布局，随着相关产能逐渐落地投产，钠电的性能差异化优势和成本优势将逐渐凸显。 多场景并进 开启能源应用多元化新时代 在北方严寒地区，钠电池的低温性能优势明显优于锂电池；在启停电源场景，其高倍率放电和长循环特性更为贴合；在储能领域，成本优势则提供了更加经济的选择。 从最开始的成本优势，到产业界开始发掘钠电产品与锂电的差异化优势，钠电在多个场景的潜力被外界重视。 “能源平价不是简单的价格竞争，而是为更多场景提供可行方案。”众钠能源技术负责人透露，目前，该公司已与近20家行业头部企业达成合作，产品已进入北方8个省（区）市，储能项目覆盖全球多个国家和地区，“投产只是开始，接下来我们将与下游伙伴更紧密地绑定，共同定义产品。” 可以看到，钠电池的真正价值远不止“低价替代”。众钠能源眉山基地生产的不仅是材料，更是开启多元化应用场景的钥匙。从两轮车换电柜到储能电站，钠电池正以其独特的性能优势，悄然改变能源利用方式。 相信在不远的未来，从储能电站的集装箱，到街头的两轮车换电柜，再到商用车启停电源等越来越多的场景里，钠电池的身影将加速涌现。 值得一提的是，从2025年四季度开始，碳酸锂也开始为钠电“助攻”。自2025年12月以来，碳酸锂价格一路飙涨，一度接近18万元/吨，碳酸锂价格的高企和供需缺口，将加速更多场景开始拥抱钠电。 业内人士指出，站在钠电产业化的关键节点，具备“大规模、低成本、高良率”交付能力的企业，将有望率先胜出，这或许是具备技术、产品和产业链布局优势的众钠能源，在万事俱备后，2026年率先抢跑的原因所在。

1月16日，万润新能（688275）公告，公司全资子公司湖北宏迈高科新材料有限公司（简称：宏迈高科）拟投资建设“7万吨/年高压实密度磷酸铁锂项目”，项目总投资额为10.79亿元，资金来源为公司自筹资金，产线建设期约12个月。 公告显示，万润新能募投项目“宏迈高科高性能锂离子电池材料项目”已结项并投入使用，随着行业市场环境变化，以及上述募投项目场地的使用效率提高，部分原募投项目场地出现闲置，公司在满足募投项目生产需求的情况下，为充分释放募集资金投入效能、提升公司整体经营效益，切实维护全体股东利益，公司拟将上述募投项目闲置部分场地用于投资新建“7万吨/年高压实密度磷酸铁锂项目”。 据悉，为满足公司及全资子公司宏迈高科的经营需要，保证公司业务顺利开展，公司拟为子公司宏迈高科在设备采购等相关业务的开展提供担保，本次担保仅限于公司为全资子公司宏迈高科提供担保，不包括公司为全资子公司宏迈高科以外的主体提供担保，担保有效期自公司2026年第一次临时股东会审议通过之日起12个月，担保总额不超过人民币7亿元。 万润新能表示，随着新能源行业终端对能量密度、循环性能、安全性能的需求，磷酸铁锂材料行业呈现高能量密度、高倍率、高安全性的发展趋势，而高压实密度磷酸铁锂材料作为提升电池能量密度与综合性能的关键技术路径，已成为行业重点发展方向，具有较强的市场竞争力与产业化前景。本项目建成后，公司将实现新增年产7万吨高压实密度磷酸铁锂的产能规模，以满足市场的多样化产品需求，持续向市场供应高性能、高稳定性的高压实密度磷酸铁锂产品，进一步提升公司的行业地位和抗风险能力，增强公司综合竞争力。 电池网注意到，自2025年12月28日起，万润新能对部分产线按照预定计划进行减产检修，预计检修时间为期一个月，检修预计减少万润新能磷酸铁锂产量5,000吨至2万吨。

磷酸铁锂市场持续爆发。近一年来，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、楚能新能源等众多电池厂商，疯狂抢购磷酸铁锂材料。据电池中国统计，仅上述几家厂商采购的磷酸铁锂材料，合计规模已达600万吨，订单金额超2400亿元。 “中高端磷酸铁锂产品供不应求。”龙蟠科技、万润新能、富临精工、丰元股份、容百科技等企业，订单“接到手软”，工厂产线都是满负荷运转。 磷酸铁锂涨价、扩产，新一轮强周期开启。 超2400亿元的磷酸铁锂订单 公开信息显示，宁德时代是此轮抢购潮中最大的买家，其对磷酸铁锂的采购规模超450万吨，金额超1800亿元。其中在2025年，宁德时代分别与龙蟠科技、万润新能、富临精工达成合作，合计采购磷酸铁锂超600亿元，规模或超150万吨。 2025年1月，龙蟠科技公告与宁德时代达成协议，将在2025年内向宁德时代供应磷酸铁锂材料，预计销售上限为70亿元；同年5月，万润新能公告与宁德时代签署协议，自2025年5月至2030年5月，预计向宁德时代供应磷酸铁锂约132万吨，（估算）订单金额或超460亿元，双方将共同推进高压密磷酸铁锂的迭代与量产； 同年9月，富临精工公告，其控股子公司江西升华与宁德时代签订协议，宁德时代向江西升华支付15亿元预付款，用于锁定磷酸铁锂供应量；同是9月，龙蟠科技与宁德时代再次签订协议，自2026年第二季度至2031年间，合计将向宁德时代海外工厂销售15.75万吨磷酸铁锂，金额或超60亿元。 进入2026年，宁德时代扔出了更大的订单“炸弹”。1月13日，容百科技公告称，该公司与宁德时代签署协议，自2026年第一季度开始至2031年，容百科技合计将为宁德时代供应国内区域磷酸铁锂材料预计为305万吨，（估算）金额超1200亿元。 近年来异军突起的楚能新能源，抛出了近500亿元的大买单。2025年10月，丰元股份与楚能新能源签订协议,未来三年内由其旗下丰元锂能向楚能新能源供应磷酸铁锂10万吨，预计订单金额32亿元。2025年11月，龙蟠科技与楚能新能源签署协议，自2025-2030年，合计将向楚能新能源销售130万吨磷酸铁锂，订单金额超450亿元。 亿纬锂能和欣旺达均派发了超10万吨的订单。2025年6月，龙蟠科技控股孙公司亚太锂源与亿纬锂能签署协议，自2026至2030年间，将向亿纬锂能销售15.2万吨磷酸铁锂，订单金额预计超50亿元。2025年12月，龙蟠科技公告控股孙公司亚太锂源与欣旺达签署协议，将在2026年至2030年，向欣旺达销售10.68万吨磷酸铁锂，订单金额约45亿-55亿元。 比亚迪则与丰元股份、兴发集团达成了合作。2025年4月，丰元股份子公司丰元锂能与惠州比亚迪电池签订协议，双方将在2025-2028年间，进行磷酸铁锂材料的采购开发等合作。2025年12月，兴发集团子公司湖北兴顺与比亚迪旗下青海弗迪签署协议，青海弗迪将委托湖北兴顺加工生产8万吨/年磷酸铁锂产品。 这一轮磷酸铁锂订单潮，呈现出买家集中度高‌、长周期锁定、高端化驱动溢价等特性。据业内分析，宁德时代一家的采购量，占到了全行业总采购量的约70%，反映出供应链高度集中‌：绝大部分协议期限为5-6年，反映行业从“现货博弈”转向“产能绑定”；万润新能等明确与宁德时代合作高压密产品，技术壁垒成为定价核心。 值得注意的是，比亚迪与兴发集团的合作，市场认为或预示着代工模式的兴起‌，兴发集团以“加工费”模式切入比亚迪供应链，轻资产运营可降低资本压力，这或将成为中小磷酸铁锂厂商未来的市场宿命。‌ 价格仍将持续上涨 市场的火爆，以及碳酸锂价格飙升等综合因素叠加下，磷酸铁锂价格持续大幅上涨。截至2026年1月中旬，磷酸铁锂价格已超5.5万元/吨；其中动力型磷酸铁锂均价约5.8万元/吨，最高报价超6万元/吨；‌‌‌储能型磷酸铁锂‌均价约5.6万元/吨。 磷酸铁锂“过山车”式的行情，惊心动魄。行业数据显示，2022年11月，磷酸铁锂价格曾冲到17.7万元/吨历史高点，之后一路震荡下行，在2025年6月下滑至3万元/吨的低点，跌幅超90％。而如今，磷酸铁锂价格在短短半年内，就已经几乎翻倍。 值得注意的是，2025年12月以来，湖南裕能、德方纳米、龙蟠科技、万润新能、安达科技、天力锂能等，纷纷宣布进行磷酸铁锂产线检修减产。业内分析认为，供给减少将支撑磷酸铁锂现货价格上涨。磷酸铁锂作为锂电池关键材料，市场需求持续旺盛，此次局部供给收缩，或利好市场价格。 与此同时，一些头部磷酸铁锂厂商还宣布，计划自2026年1月起，将其全系列磷酸铁锂产品加工费统一上调3000元/吨。业内预计，磷酸铁锂涨价趋势将持续到2026年第四季度。 从市场产品来看，高压实密度、快充型等新型磷酸铁锂材料，正日益成为主流。数据显示，当前头部企业第四代高压密产品，出货占比已超30%，业内预计这一比例在2026年将提升至50%。业内反馈，压实密度2.6g/cm3的高压密磷酸铁锂，相较普通产品每吨可获得1000元-3000元的溢价。 马太效应将更加凸显 据相关机构统计，2025年国内磷酸铁锂材料出货量达390万吨，预计2026年国内市场需求或将达到600万吨，行业整体增速将维持在40%-50%的高位。从供应来看，2025年中国磷酸铁锂产量392万吨，其中湖南裕能居于首位，年产量超过100万吨，构成第一梯队，二梯队企业产量集中于‌20万-40万吨‌区间。 众磷酸铁锂厂商纷纷抛出扩产计划。比如，今年1月，富临精工拟向宁德时代发行股票募资31.75亿元，用于年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目建设等。2025年10月，富临精工江西升华拟投资40亿元，在四川建设年产35万吨新型高压实密度磷酸铁锂项目。 除此之外，龙蟠科技拟投20亿元，在常州新建年产24万吨高压实磷酸铁锂生产基地；万润新能将鲁北万润“24万吨/年磷酸铁锂项目”中的12万吨/年生产线，升级调整为高压密产品；德方纳米与宁德时代合作，拟总投约18亿元建设年产8万吨磷酸铁锂项目。 下游市场的强劲需求和价格上涨，让磷酸铁锂行业终于迎来了“久违的春天”。同时，随着中高端磷酸铁锂产品成为竞逐焦点，其高技术壁垒将进一步大浪淘沙，强者恒强的马太效应将更加凸显。

容百科技与宁德时代锁定期长达六年、总金额超1200亿元的磷酸铁锂正极材料采购协议，受到市场的广泛关注。 1月13日晚间，容百科技公告披露，公司与宁德时代签署《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》，自2026年第一季度至2031年，预计将合计向后者供应约305万吨磷酸铁锂正极材料。该公告发布后不久，上交所火速下发问询函，直指容百科技当前磷酸铁锂建成产能与协议供应量“相差甚远”，要求其详尽披露履约能力、协议具体约束条款及潜在风险。 企业产能建设、交付计划等被重点关注 针对容百科技与宁德时代签订的千亿级采购协议，上交所问询函聚焦于其实际履约能力与协议具体条款。函中明确要求公司补充披露每年产能的具体约定，并结合拟建在建产能、资金储备及战略规划等，详细说明是否具备与协议匹配的交付能力。 同时，问询函要求公司全面自查并完整公开协议中关于产能建设、分年交付计划、价格调整机制等核心内容，并说明当前是否已具备产品交付所需的技术、标准与质量条件。 此外，问询函还关注协议中双方强制性义务及具体违约责任，评估相关风险对公司经营与财务的潜在影响。 问询函结尾，上交所要求容百科技收到本问询函后立即披露，并在1个交易日内就上述问题以书面形式回复，并按要求履行信息披露义务。后续上交所将结合公司回复情况启动纪律处分程序。 对此， 《科创板日报》记者今日（1月14日）以投资人身份致电容百科技，就此事进行询问。 容百科技工作人员表示，今日（1月14日）内将发布问询函回复内容。 上述工作人员表示，公司与宁德时代签订的战略协议为双方有约束力的订单合同，合同中已约定年度预测交付量，但不会提前锁定多年价格。 关于公司磷酸铁锂相关产能，该工作人员称将根据合同需求逐步扩张，并提及公司已收购贵州新仁以获取产能基础。 当被问及公司战略重心是否会从三元转向磷酸铁锂时，对方回应称，公司业务布局多元，除高镍三元外也包括钠电等路线。 今日（1月14日），容百科技停牌一天，停牌原因为重要事项未公告。 业绩承压下 三元正极材料龙头押注磷酸铁锂 《科创板日报》记者注意到，近年来，容百科技业绩承压。2021年至2024年，该公司归母净利润从9.11亿元下滑至2.96亿元。其2025年业绩预告显示，全年预计净亏损1.50亿至1.90亿元，尽管第四季度单季扭亏为盈，但全年业绩压力仍存。 公司业绩承压的同时，容百科技正通过快速布局磷酸铁锂，以弥补其作为“后来者”的产能短板。 该公司于2025年12月13日计划以自有资金合计约4.82亿元，先以3.42亿元收购贵州新仁新能源科技有限公司54.9688%股权，再以1.4亿元对其进行增资。交易完成后，容百科技将持有标的公司93.2034%股权，实现对贵州新仁的控股。贵州新仁主营磷酸铁锂材料，其已建成的年产6万吨产能，将成为容百科技履行相关战略协议的关键生产基础。 技术及合作背景方面，容百科技在上述公告中提到，该公司掌握了磷酸铁锂短流程创新工艺，将工序从15道精简至6道，能耗降低30%，万吨产线投资成本较传统降低40%以上。该公司已完成多代磷酸铁锂产品开发，五代产品已具备量产条件，产品聚焦高压实密度与长循环寿命。 研发投入方面，2022年至2025年上半年，该公司研发费用累计超14亿元。2025年第三季度，该公司磷酸锰铁锂销量同比增长103%，并已启动韩国产线建设，海外布局包括韩国6万吨三元产能及波兰2.5万吨在建项目，逐步推进全球化产能部署。 磷酸铁锂赛道竞争加剧 容百科技能否走好这步棋？ 近年来，磷酸铁锂赛道已成为产业链中增长最快、竞争最激烈的领域之一。行业数据显示，中国磷酸铁锂正极材料出货量从2020年的12.4万吨猛增至2024年的242.7万吨，预计2026年将突破300万吨大关。 在需求扩张的同时，行业格局也在加速成型与固化。据则言咨询统计，2025年中国磷酸铁锂年产量已攀升至约392万吨，并呈现出清晰的梯队格局：头部企业湖南裕能年产量突破百万吨，牢牢占据龙头地位；在第二梯队，富临精工、万润新能、德方纳米在30万吨级水平激烈竞争；而友山科技、国轩高科、龙蟠科技等企业则稳定在20万吨级行列。需要注意的是，在这份主流玩家的名单中，长期聚焦于三元正极材料的容百科技并未跻身其中。 《科创板日报》记者注意到，当前，各大厂商纷纷通过深化与下游巨头的绑定来巩固自身地位。一方面，龙头企业持续获取大额长单：2025年5月，万润新能与宁德时代签署五年期协议，约定供应约132.31万吨磷酸铁锂产品；同年12月，兴发集团旗下子公司亦获比亚迪8万吨/年的磷酸铁锂委托加工订单。 另一方面，战略合作已从单纯的采购延伸至产能共建层面。德方纳米与宁德时代的合作堪称典范。2025年1月，双方签署协议，计划共同投资约18亿元在四川江安县建设年产8万吨磷酸铁锂项目。此次合作并非起点，此前双方通过多次合作，累计规划的共建产能达10万吨。