据了解，2025年5月24日—5月30日SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为70.45%，较上周环比下滑2.21个百分点。         时值5月底，铅蓄电池市场淡季影响尚无改善，又因端午假期临近，电动自行车、汽车蓄电池企业多计划放假，放假时间在1-3天不等，小部分企业因月末盘库，放假时间最大达到5天。本周铅蓄电池企业周度开工率已有所下滑，下周随着放假时间增加，铅蓄电池企业周度开工率预计进一步下降。另储能电池企业是三类电池中放假最少的一类，或是在端午期间照常生产，或是仅放假1天。        

        据了解，截至5月30日，原生铅主要交割品牌厂库库存为2.85万吨，较上周增加0.77万吨。         本周原生铅冶炼企业生产稳中有升，市场流通货源宽松，持货商纷纷扩贴水出货，周中主流产区电解铅报价对SMM1#铅价贴水60-20元/吨出厂，或是对沪铅2507合约贴水160-200元/吨出厂。而铅蓄电池市场消费低迷，下游企业普遍处于减产状态，加之端午假期临近，下游企业多计划放假，节前几无备库计划，原生铅冶炼企业厂库延续增势。另近日铅期现价差扩大，部分持货商移库交仓，但仍是无法改变厂库累增。  

        本周，电动自行车、汽车等铅蓄电池市场更换消费尚无改善，经销商频繁进行促销，部分经销商库存已较4月有所下滑，但面对6月市场，大多数经销商保持谨慎态势，对于电池仅按需采购。生产企业方面，铅蓄电池企业维持以销定产状态，部分企业因成品库存偏高，计划于端午节期间放假降库，故节前下游企业对于铅锭采购积极性较差，直至周五现货铅价跌破16500元/吨，小部分企业进行按需采购，现货成交相对好转。

         下周适逢端午节，6月2日上期所将休市一日。宏观经济数据主要中国5月财新制造业PMI、美国5月ISM制造业PMI和美国5月ADP就业人数等。此外，美联储公布经济状况褐皮书。          伦铅方面，继上周LME铅库存暴增5万吨后，本周铅锭库存扭势转降，但库存总量仍处于多年来高位水平，拖累铅价走弱。同时，LME铅0-3贴水扩大，截至5月29日报至-23.35美元/吨。高库存背景不改，加上地缘政治矛盾，市场对经济下滑的担忧，预计下周伦铅呈偏弱震荡态势，将运行于1925-1990美元/吨。          国内沪铅方面，目前弱消费是最大的利空因素，尤其是端午节期间下游企业计划放假1-5天不等，阶段性消费缺失，或使节后铅锭累库风险上升。反观，原料方面废料供应紧张，废电瓶降价困难，再生铅亏损扩大，部分冶炼企业暂停出货，再生精铅与原生铅价格形成倒挂，后续关注再生铅成本支撑是否有效。预计下周沪铅主力将合约运行于16450-16900元/吨。          现货价格预测：16350-16650元/吨。下周端午节期间，铅蓄电池企业多有放假计划，假期归来，下游企业对铅锭的需求预计有限，若铅价进一步下跌，则可能刺激下游采买移库。原生铅方面冶炼企业生产平稳，流通货源宽松，现货预计维持贴水交易；再生铅方面，亏损问题突出，打击再生铅企业生产与出货积极性，若废电瓶价格仍居高不下，再生铅预计将以升水出货，且成交难度高于原生铅。  

西班牙可再生能源公司 Grenergy 计划在 2027 年前投资 35 亿欧元用于电池储能系统（BESS）和光伏储能项目，此举将推动公司在能源领域实现显著增长。 Grenergy 是一家总部位于西班牙的独立电力生产商（IPP），专注于可再生能源和储能解决方案，业务范围涵盖欧洲、拉丁美洲和大洋洲。此次投资重点关注三大方向：其一，在智利和西班牙复制该公司在智利的 2GW/11GWh 阿塔卡马绿洲项目的成功模式；其二，推出名为 Greenbox 的欧洲独立电池储能平台；其三，借助储能系统，通过其智利能源零售商 GR Power 实现全天候太阳能供应。 智利的太阳能资源得天独厚，北部的阿塔卡马沙漠是全球太阳能辐射强度最高的地区之一，为大型太阳能和储能项目提供了理想的条件。阿塔卡马绿洲项目作为全球最大的太阳能和储能项目之一，为其他国家和地区提供了宝贵的经验。 到 2027 年底，Grenergy 预计其安装的光伏容量将达到 4.4GW，电池储能系统容量将达到 18.8GWh。能源部门的息税折旧摊销前利润（EBITDA）预计将达到 4.5 亿至 5 亿欧元。Grenergy 首席执行官 David Ruiz de Andrés 表示：“我们正在进入一个以储能和全天候清洁能源管理为核心的新增长周期。” Grenergy 计划在智利和西班牙复制阿塔卡马绿洲项目的成功模式。目前，公司在智利的中央绿洲项目已获批准，预计 2027 年完工。该项目的太阳能光伏容量将达到 1.1GW，电池储能系统容量为 3.8GWh，投资金额为 9 亿欧元。在西班牙，公司的旗舰项目 Escuderos 预计将于 2025 年下半年开始建设，并于 2027 年全面投入运营。项目包括 200MW 的太阳能光伏和 704MWh 的电池储能系统，已于 2021 年与西班牙能源公司 Galp 签订了为期 12 年的日间电力采购协议（PPA）。 Grenergy 推出了名为 Greenbox 的欧洲独立 BESS 平台，旨在拓展多市场业务。该平台的项目分布在波兰（7GWh）、罗马尼亚（6.7GWh）、德国（6.4GWh）、意大利（5.8GWh）、西班牙（4.6GWh）和英国（4.6GWh），总开发计划达到 35GWh。在西班牙，Oviedo 项目将成为该平台的旗舰项目，总容量为 600MWh，预计将于 2026 年上半年开始建设，并于 2027 年投入运营。 Grenergy 通过其智利能源零售商 GR Power，加强全天候能源管理能力。GR Power 将专注于智利非管制电力市场，特别是矿业公司和数据中心。Codelco 的 PPA 是 GR Power 计划复制的全天候基荷 PPA 之一。   SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

来自宁德时代（300750）的消息显示，5月29日，宁德时代与甘肃省兰州市人民政府正式签署战略合作协议。双方将重点围绕新能源电池后市场建设、全域交通电动化升级及零碳城市生态构建三大领域深化合作，致力于将兰州打造成西北地区零碳转型的样板城市。 兰州作为“一带一路”关键节点城市，不仅是西北重要交通枢纽，更拥有得天独厚的风、光资源和锂电产业优势。双方将聚焦技术枢纽建设，依托宁德时代全球电池数据与技术积累，携手兰州高新区打造新能源车电池检测中心，提供电池安全测试、梯次利用等后市场服务。该中心将形成覆盖西北、辐射中亚的技术枢纽，为“一带一路”沿线新能源产业提供研发支持与人才培养。 推动全域交通电动化方面，宁德时代将进一步完善兰州充换电网络，以优质产品和服务完善公交、重卡、客车、二轮车等电动化替代，并探索游轮旅游项目“电动黄河”的创新场景。 此外，双方还将构建零碳城市生态，通过融合光伏、储能与智能管理技术，打造零碳园区，构建虚拟电厂等产业；建设城市级“光、储、充/换、检”一体化示范站；探索退役电池循环利用政策，共建电池回收体系与协同处理基地，形成全生命周期价值链闭环。

5月25日，内蒙古包头金山经济开发区8万吨锂电池HSE负极材料项目正式开工。作为开发区首个以 “无酸工艺 + 全资源循环” 为核心特色的万吨级锂电材料项目，其开工标志着包头金山经济开发区在锂电池负极材料领域发展迈出了坚实有力的一步。 项目总投资15亿元，占地300亩，达产后可实现产值15亿元，税收1.2亿元，可解决就业300余人。项目的开工建设，将进一步完善包头金山经济开发区的新材料产业布局。

以eVTOL为核心的低空赛道，电池企业的布局要比政策吹风更早。值得注意的是，低空飞行器用动力电池对电池性能要求是全方位的，难度比电动汽车用电池高出几个数量级，所以在eVTOL等领域的合作及装机，更能彰显企业的研发与制造能力。 “孚能科技eVTOL电池已经完成上万次实测验证，并进入美国联邦航空管理局（FAA）航空安全的第四阶段认证。”日前，在动力电池应用分会和电池中国网联合主办的电动航空及下一代电池技术（CIBF2025深圳）交流会上，孚能科技（赣州）股份有限公司研发副总裁、研发院院长姜蔚然表示。 十三年前布局，eVTOL电池将批量供货 作为全球绿色航空动力电池制造的先行者之一，孚能科技自2012年起，便开始布局eVTOL动力电池的研发，2020年完成样品供应，2022年实现第一代产品量产装机与第二代产品体系验证，并助力客户成为首个获得FAA适航证的eVTOL公司。 “2022年，我们匹配了国内、欧洲、东南亚、南美的低空飞行器企业，做第二代航空电池体系验证，2023年成为全球首家将eVTOL产品交付给终端客户的电池企业。”姜蔚然表示，2024年孚能科技eVTOL电池已向国内整机TOP5客户交付。目前，该产品也已经获得国内知名研究所、时的科技及其它多家国内头部低空飞行企业订单。 孚能科技低空领域用动力电池，在eVTOL领域的亮眼表现，也让其在飞行汽车业受到广泛关注。今年3月，孚能科技收到国内头部飞行汽车企业的定点开发通知书。据知情人士透露，该飞行汽车研发企业在充分分析了孚能科技的质量保证体系、技术研发、生产组织能力等诸方因素后，综合考虑决定选择孚能科技，作为其下一代原理样机的高压动力电池、高压连接器、低压连接器供应商。 演讲中，姜蔚然还透露，今年孚能科技将批量供货全球eVTOL头部客户。 性能拉满，孚能科技打造“6H科技”低空动力电池 “我们现在感觉电动汽车动力电池很卷，既要，又要，还要。然而eVTOL等领域不仅既要又要还要，而且要得更多，可以说是关键性能都要拉满。”姜蔚然表示，低空电池在安全性能、能量密度、循环寿命、低温性能、充电、高功率和灵活装配等各维度，要求都要高于电动汽车，“不是某一个指标达成多少就可以上机，而是所有指标都要达到很高的要求。” 以量产能量密度350Wh/kg的eVTOL电池为例，在提升能量密度时，兼顾超10000次eVTOL飞行工况实测循环，低温性能与充放电倍率出色，30% SOC下支持8C持续长脉冲放电60秒，15分钟极速充电满足上下客快速补能，可应对eVTOL高强度工况，且通过FAA航空安全认证。 基于对低空动力电池和应用场景的深刻洞察，孚能科技提出了“高安全、高能量密度、高充放电倍率、宽温运行、长循环寿命、高质量标准”的6H低空电池体系： 高安全：“在天上飞，电池是不允许有任何事故的，对电池安全风险是零容忍的，所以要求电池无论是本征安全，还是成组安全都非常高。”据姜蔚然介绍，孚能科技从材料体系安全、电芯本征安全、成组安全和软件控制安全等方面，都进行了非常严格的产品制造流程设计，目前该公司的eVTOL电池已满足中国、美国、欧洲等国际主流市场安全认证，达到国际电池安全标准；电芯经针刺实验验证，电压和温度均无明显变化，且24小时后无明火；采用新型相变材料技术，实现热失控电芯表面温度超5分钟持续抑制在100℃以下。BMS系统采用双冗余架构设计，单点失效时仍可保障放电回路完整，确保系统级安全可靠性。 高能量密度：孚能科技第二代eVTOL半固态电芯即将小批量投产，能量密度提升至320Wh/kg，长脉冲功率高达10C。据姜蔚然介绍，搭载孚能科技第二代电池的eVTOL，最大起飞重量大于2.4吨，有效载荷近半吨，可载5人飞行。 另外，第二代Plus版eVTOL半固态电芯，预计将于2026年量产，能量密度大于350 Wh/kg；孚能科技正有序推进第三代半固态及全固态电芯研发，目标能量密度400Wh/kg，各类测试工作正稳步开展。 高充放电倍率：具备超高性能充放电特性，全面适配eVTOL全工况运行需求。在25℃环境温度下，支持8C高倍率持续放电，容量保持率＞94%，电芯温升＜25℃；从10% SOC充至80% SOC小于15分钟，显著缩短补能时间。超高功率密度，满足紧急降落等极端工况下的垂直起降功率需求。 宽温运行：-40℃~60℃环境可稳定高效运行，-20℃容量保持率≥90%，全面适配多季节、多飞行高度及跨地域（时空）复杂工况，具备快速补能特性，可高效应对突发气象条件，保障飞行器安全起降。 长循环寿命：通过构建具备高稳定性的极片结构，优化正负极动力学平衡设计，并为硅颗粒预留充足膨胀空间，实现电芯超长循环寿命。 高质量标准：通过PPM级制造质量管控、环境全要素控制及PPB级过程精度控制，构建PPB级生产体系，确保电池产品性能、安全与寿命指标全面达到行业标杆水平。 姜蔚然指出，低空经济电池要做到零瑕疵，不仅要PPB级控制生产，还要更严苛一些。针对eVTOL电池产线，孚能科技进行了非常严格的升级，每一个工段不仅有正常检查，还配备CT检测，以及电池下线全检，从而保证每一颗电芯都完美无瑕疵。 基于6H开发、设计和制造理念，孚能科技不仅在eVTOL电池领域获得国内外头部飞行器客户认可，该公司低空电池在物流运输、农业植保、测绘、特殊用途等各类应用场景均有领先优势。据姜蔚然介绍，孚能科技针对物流运输、农业植保等无人机开发的专用半固态电芯，也将进入规模化生产阶段，从而率先在业内形成覆盖多领域的低空动力解决方案矩阵。 软包电池，低空动力应用的关键选择 低空飞行对重量要求很高，对于电池来讲，如果既能提供高能量，又降低自身重量，是目前低空领域用电池的研发方向。 姜蔚然指出，软包电池的轻量化优势对低空经济领域至关重要：“在提供同等能量时，软包电池更轻量化的设计，可显著提升整体能量效率，基于低空产业第一性原理，我们认为软包电池是低空动力电池应用的关键选择。” 此外，纵观国内外低空飞行设计，型号、尺寸、规格差异很大，软包电池具有很好的灵活性，适配不同机型，并匹配客户不同的电量、电压平台。 据了解，针对eVTOL内部设计，为进一步提升适配性，孚能科技还规划设计成适合飞行器的模组，兼容不同飞行器内主舱需求，快速匹配不同客户对高性能、高安全航空电池需求。 从电池技术迭代来看，未来半固态电池、固态电池是方向，也是eVTOL等航空飞行器所需要的关键电池，而从目前各家企业技术路线来看，半固态、固态电池在选择软包形态上居多。 “无论是半固态、固态电池，还是航空电池，软包电池都是首选。”姜蔚然补充道，“我们的海外eVTOL客户，在选择电池时进行了非常多的测试，最后选择了孚能科技的软包电池，这也是企业基于第一性原理，以及eVTOL等各项性能指标要求综合考虑的结果。”

“固态电池和eVTOL完美契合，其性能优势主要表现在能量密度高、安全性好，而且在功率密度、快充、倍率方面也都表现很好。2030年后固态电池有望率先在eVTOL上放量，eVTOL的飞行半径将得到大幅度提升。”在日前举行的电动航空及下一代电池技术（CIBF2025深圳）交流会上，利元亨研究院院长杜义贤在主旨演讲中表示。 全固态电池没有隔膜也没有电解液，用固态电解质膜代替隔膜，且正负极掺混固态电解质，所以需要用大拘束压力改善固固界面，力学性能要改变，同时改变电化学性能。杜义贤表示，这对现有锂电设备提出了不少挑战，同时也带来了设备技术革新、市场开拓的机遇。 从生产工艺来看，全固态电池和液态电池工艺有很多不同，但极片制造段干法和湿法两种工艺都可以选择。干法的优势是环保、占地小、能耗少，但成膜性、压延性、制成片后的力学性能较差。“不过从我们接触的给客户提供的服务来看，在目前全固态电池比较稳妥的仍然是使用湿法工艺做极片。”杜义贤说。 利元亨既能够提供干法设备，也能够提供湿法设备。他指出，因为全固态电池没有了隔膜，加压的时候正负极之间有短路风险，所以利元亨增加了胶框印刷工艺，这也是利元亨的一大重要创新。“加压仍然可以采用等静压等设备，后面程序和液态电池不一样的是，还有高压化成分容，但加的压力会比较大。”利元亨都给出了切实的解决方案。 固态电池制造设备的最大瓶颈 固固界面，是目前全固态电池生产中面临的最大挑战。杜义贤指出，“从全固态电池的材料组成来看，因为固固材料界面的结合，导致界面离子传输的困难，也使离子电导率不高。这成为设备开发制造的瓶颈，也是最难的需要解决的问题。” 界面问题主要涉及以下几方面：一是材料致密化，比如极片制片时、电解质制备时材料内部的致密化。二是不同材料层之间的界面结合性，比如电解质和电极之间的界面问题，这也涉及制造工艺包含电解质转印、叠片、电芯等静压、高压化成等环节。三是高压下正负极不短路的封装。 “我们现在解决界面问题主要是靠高压，带来的负面问题是正负极会短路，解决方案就是在正负极之间加一个胶框。”杜义贤表示，“我们进行的测试，像电极或者电解质的孔隙率如果压缩在5%以内，界面接触电阻显著降低，但是以现在的湿法做出来的孔隙率大概是25-35%，远大于这个数字，所以等静压或者辊压非常有必要。” 四大关键工艺和设备 为解决界面问题，利元亨总结出四个关键的制造工艺：高压致密化工艺、电解质和极片复合工艺、封装工艺、高压化成。对应四种设备分别是：电极干法涂布机、辊压热复合一体机、极片胶框印刷和叠片一体机、高压化成分容设备。 高压致密化工艺主要有干法电极压延工艺、多级辊压工艺、等静压工艺。等静压的设备成本很高，产能比较低，生产过程不连续，是一笼电池装好以后放在高压釜里去压。而且因为等静压的设备压力一般达到500Mpa以上，所以安全性要求非常高。 等静压工艺在小批量生产时有作用，但是当大批量生产时等静压产生的问题就会凸显。在杜义贤看来，等静压的工艺要改，不能是现在离散式的方式，离散式地一笼一笼往里放再抽出来，这种方式不适合大规模的连续化生产。“所以干法电极和多级辊压，似乎也是一种很好的解决方案，”他说。 利元亨推出的干法电极设备和行业主流有点不一样，“我们做的是四辊方式，即大辊压小辊。”杜义贤介绍，大辊是用来保持平面度，压的均衡性；小辊保持压力，能够实现更严格的公差控制，也能将材料减薄到极小的厚度。特别是采用了定量的进料方式，能够让膜压的厚度控制得更好。 对于辊压热复合双轧一体机，利元亨现在采用的工艺是将电解质膜先涂在离型膜上，再把它转印到负极上。这种方式采用的电解质压制转印能够将质量分段控制，而不是将电解质正负极融合起来。不过，利元亨会将极片辊压和电解质复合集成在一起，因为它有很好的相似性，适合硫化物、卤化物、氧化物和聚合物电池的生产。 “我们做的突破性的工作就是，推出极片胶框印刷和叠片一体机。”据杜义贤介绍，为了解决负极的短路问题，利元亨提出了四种方案：印刷、UV打印、涂胶、点胶。UV打印不太适合大批量生产，涂胶和点胶精度控制不高。胶框印刷方式性能表现最好，产能也比较高。利元亨第二代极片胶框印刷，以及叠片机采用高通量的印刷技术，集成了胶框印刷和叠片为一体，减少了占地面积。 固态电池的高压化成分容设备，和常规电池不同的是压力变大，其一般拘束压力要达到60-80t，也就是单个电芯压强要达到10Mpa以上。所以核心的问题是压力非常大，结构件安全性要求非常高；另外层板之间的压力均匀性要好。针对固态电池生产的安全防护，利元亨共设计了130多项软硬件上的保护功能。 全面的固态电池解决方案 截至目前，利元亨已经建有完备的固态电池装备实验室，共有1300平米的洁净车间，其中干燥室露点能够达到-55℃，实验室能够提供电极干法涂布、极片胶框印刷、固态电池叠片、锂金属片激光切割、锂铜覆合等方面的测试服务。 值得注意的是，硫化物是固态电池的重要技术方向，许多企业都在布局。杜义贤指出，目前硫化物固态电池有两个主要的工艺问题，一方面就是大压力，要在10Mpa压力的状态下才能很好地发挥作用；另一方面是防毒，这个责任重大，需要从化学体系和材料、电池、设备企业一起共同解决问题。 作为全球领先的新能源装备龙头企业，利元亨目前已经实现了固态电池量产工艺全线覆盖，能提供半固态电池的批量生产设备，以及全固态电池的中试线设备。“我们给国内一个头部企业（设计生产的）全固态电池中试线，已经开始交付，产能是每年100MW。”杜义贤透露说。