未来纯电动车的市占率最多将只有三成？这是丰田汽车董事长（会长）丰田章男给出的最新观点。 丰田章男指出，纯电动汽车的市场份额最多将达到30%，剩下的将由混合动力汽车、氢燃料电池汽车和燃油汽车占据。 据该公司媒体平台周二（1月23日）发布的最新言论，丰田章男在本月的一次商业活动中提到，全球有10亿人没有充足的电力供应，在这一情况下，制造昂贵的电动汽车显然是不合理的。 他强调，“应该由客户来做决定，而不是由监管或政治因素。” 丰田的“多路径方案” 在电动汽车转型方面，这家日本汽车制造商受到了外界对其的不少批评。不过丰田公司反驳道，其开创性的混合动力传动系统、氢能技术最终将被证明是对业务、客户和环境的正确方法。 本月早些时候，丰田章男还宣布了一项开发新型内燃机的计划。 与市面上普遍采用的涡轮增压内燃机不同，这款新型内燃机采用了先进的无涡轮增压技术，通过混合动力系统和电动涡轮技术来实现更高效的压缩空气。这一创新不仅提高了动力输出，还有效降低了发动机的排放。 丰田章男最新表态，“发动机肯定会保留下来。” 多年来，丰田章男一直在大力夸赞该公司的“多路径方案”，认为消费者应该能够选择任何符合他们需求的动力系统，而电动汽车的转变不会向许多人想象地这么迅速。

据多方信源指出，美国电动车龙头特斯拉的“智利首店”将于1月底揭幕， 这也将是特斯拉在整个南美区域的第一家店 。 特斯拉的“南美首店”开在智利首都圣地亚哥的高档商场Parque Arauco里，根据特斯拉发出的邀请函，这家零售店的开业庆典将于当地时间1月31日晚8点至10点举行。 （来源：X） 特斯拉会进入南美和智利市场，并不是什么秘密。这家公司去年9月注册设立了“特斯拉智利公司”（Tesla Chile SpA）。智利公司的经营范围包括 汽车制造与销售 ，以及与 能源、电力生产有关的活动 。职场网站Linkedin显示，特斯拉目前正在智利招聘多个岗位，包括销售顾问、维修技术工人，以及储能业务的渠道经理。 （来源：Linkedin） 随着特斯拉的销量基数快速攀升，要实现马斯克的疯狂增长愿景，在整个地球上不断扩张市场成为了理所应当的战略。 上个月特斯拉开设了在中东产油国卡塔尔的首家门店 ，将Model S、Model 3、Model X和Model Y带到富裕的中东消费者家门口。除了卡塔尔外，特斯拉也在中东地区的阿联酋、约旦和以色列有线下门店。 “比特之争”来到南美赛场 随着去年四季度比亚迪的电车交付数据超越特斯拉，成为全球最畅销的电动车企业后，两家公司横跨整个地球版图的竞争正变得愈发有看点。 相较于特斯拉，比亚迪进入智利市场的时间要早一些。根据官方数据， 比亚迪的纯电大巴早在2017年就进入了圣地亚哥 。后续公司又与智利汽车经销商集团ASTARA达成战略合作， 从2023年开始电动车乘用车的本地化销售 。 去年10月6日，比亚迪在智利市场发布纯电轿跑比亚迪海豹，成为公司在智利推出的 第六款车型 。比亚迪董事长兼总裁王传福也亲赴智利出席发布会。 在全球锂矿储量排名第一的智利，比亚迪也获得电池级碳酸锂配额的优惠价格，正在当地投资设立电池厂。 老对手在新舞台上相遇，也要面临开拓新市场的难题。根据智利汽车协会的数据，该国去年前九个月所有卖出的汽车中，只有区区2.5%是电动车。

当地时间周二（1月23日），知名苹果爆料人马克·古尔曼（Mark Gurman）撰文表示，苹果公司将推迟自研汽车上市时间，同时还会降低自动驾驶技术的目标。 古尔曼写道，知情人士透露，虽然苹果内部曾设想过制造一款真正的无人驾驶汽车，但现在正在开发的电动汽车功能“比较有限”。另外目标发布日期也在延后，公司希望 最早在2028年 推出这辆汽车，比分析师的预期晚了两年。 早在2010年代中期就有报道称苹果对汽车感兴趣，2014年代号为“Titan”和“T172”的项目已经初具规模，但主管多次轮换，人员的数次裁减以及战略目标的不断变化，导致项目一延再延。 但古尔曼指出，苹果仍会专注于推进这个全新的产品类别，因为公司正面临一个日益饱和的智能手机行业，亟需新类别来重振销售增长，这也是苹果先前推出混合现实（MR）设备Vision Pro的原因之一。 知情人士称，在苹果发现无法在可预见的未来完成全自动驾驶汽车后，公司转而开发自动化程度较低的驾驶辅助功能，向特斯拉现有的水平看齐。他们说，潜在的苹果汽车将使用 L2+技术 ，而非原计划的L4以及更早定下的L5技术。 新战略是在苹果董事会与项目负责人Kevin Lynch和首席执行官蒂姆·库克一系列会议后通过的，知情人士还补充称，内部已经将这一转变视为苹果汽车的关键分水岭：要么最终完成交付，要么就将项目完全取消。 但即使制定了新计划，苹果的一些高管仍怀疑汽车是否能够提供类似于iPhone那样的利润率。 迄今为止，苹果的汽车业务仍只限于车载系统CarPlay，公司今年对其进行了重新设计，以更深入地集成车辆控制和娱乐系统。

随着红海危机持续升级，全球航运和贸易受到的冲击也不断扩大。 在红海危机发生之前，每年约有24000艘船只穿越苏伊士运河，占全球海上贸易的12%。但由于胡塞武装近期持续袭击经由红海的商业船只，大部分船只改道好望角行驶。 据统计，近两个多月来，已经有至少2300艘船只被迫绕道，以避开胡塞武装分子的袭击。这导致往来亚洲和欧洲之间的航行时间增加10至15天、 尽管资本市场对于能源行业受到的影响高度关注，但事实上，零售和汽车行业可能才是受到冲击最为明显两大行业。 对许多零售和汽车公司（尤其是欧洲公司）来说，红海危机不仅意味着运输周期拉长、运输成本飙升，还意味着供应链稳定性受到冲击。这迫使分析师们不得不重新考虑这些公司的盈利前景。 不过另一方面，航运业和保险业可能会因红海危机而受益，因为运费和保费已经在近期飙升。 运输及保险或成最大赢家 在这场红海危机中，航运企业可能会是最大的赢家——随着一些航线的集装箱运价飙升数倍，MSCI欧洲运输指数的盈利预期在短短两周内上涨了7%。 如果未来集装箱运输成本持续飙升，可能会将上涨压力传导至产业链下游，加剧英国和欧元区的总体通胀。但另一方面，这对于全球的航运公司来说却是个千载难逢的机遇。丹麦航运巨头马士基、德国赫伯罗特（Hapag-Lloyd AG）、在美国上市的以星航运（ZIM）和日本最大海运公司商船三井株式会社等预计都将从中获利。 随着红海危机持续发酵，马士基已经近期收获了大量华尔街的青睐。美国银行最近将马士基2024年的盈利预期提高了一倍，而高盛集团则认为，该公司自由现金流预计大幅增加，可能将有更大能力向股东返还资本。 此外，保险公司也将从中受益，因为投保企业愿意付出更高的运输保费——某些航线的保费甚至足足提高了10倍。 除了海运公司，航空公司也能从中获利。伯恩斯坦分析师弗农（David Vernon）近期预计，红海危机将助推不少海运客户被迫转向空运，航空公司、物流公司等的盈利都将得到提振。 “航空货运绝对是赢家，”弗农认为，美国联邦快递公司、联合包裹服务公司和DHL集团等都是潜在的受益者。 零售企业受到巨大冲击 在红海危机的影响下，零售行业供应链遭受到巨大冲击。 近期，英国零售商特易购（Tesco）、玛莎百货（Marks & Spencer Group Plc）和Next Plc都对消费者提示了商品涨价的风险。 英国时尚和家居产品零售巨头Next是受红海危机冲击最强的零售商之一，因为该公司大部分的产品生产线都在亚洲，此前一直非常依赖通过红海航线将产品从亚洲运到欧洲。 此外，加拿大皇家银行资本市场分析师Richard Chamberlain表示，英国快时尚品牌Primark和瑞典快时尚品牌H&M预计将遭受冲击，因为这两家公司都高度依赖海运；相比之下，ZARA母公司Inditex集团受到的冲击可能相对较小，因为其主要从周边国家采购货源。 知名投行Bryan Garnier & Co.还提到，法国家具零售商Maisons du Monde SA也处境危险，因为该公司75%的产品来源于亚洲，而且其中90%通过海运。 伯恩斯坦提到，假如红海危机持续，导致航线长期中断，耐克公司、阿迪达斯公司和范思哲母公司Capri等全球品牌都难逃冲击。 而且对于零售巨头们来说，当前面临的困境还有一个棘手的点： 在当下全球经济疲弱、消费不振的背景下，它们将难以将上涨的成本转嫁给消费者。 加拿大皇家银行财富管理公司分析师弗里姆•卡里尔（Frédérique Carrier）表示：“企业可能不得不独自承担这些（成本压力），这将压缩利润率。” Lazard Freres Gestion主管布雷尼耶（Thomas Brenier）表示，将避开投资零售股，因为该行业“可能会受到缺乏产品销售的影响”。他预测：“如果这种情况再持续一两个月，你肯定会看到一些与此相关的盈利预警。” 汽车巨头已经被迫停产 在红海危机的影响下，特斯拉在德国的工厂已经计划停产两周，原因是发货延迟；瑞典的沃尔沃汽车公司也宣布其比利时工厂停产三天。 尽管到目前为止，特斯拉和沃尔沃汽车只是唯二宣布停产的汽车制造商，但摩根士丹利预计， 假如航线中断持续，全球各大车企轻型汽车的生产稳定性可能都将受到威胁。 数据显示，过去三个月，华尔街分析师对全球汽车制造商盈利的普遍预期下降了5%。 然而，大多数人认为，红海危机对汽车行业所带来的冲击不会比此前的新冠疫情更大。 美国银行分析师约翰·墨菲（John Murphy）在报告中写到：“燃料成本、租金成本和运费成本的提高，都将对公司的损利产生负面影响，但即便如此，运输成本仍然比新冠疫情期间低约57%。” Lazard Freres Gestion的主管布雷尼耶近期已经削减了对汽车股的敞口，认为汽车业"因其复杂而紧张的供应链，是最先受到冲击的行业之一"。 能源行业影响尚不明显 今年以来，从市场行情上来看，红海冲突对原油价格的影响尚不明显。 截至发稿，伦敦布伦特基准原油价格仍未突破一个月前的前高，约为80美元/桶；美国基准WTI原油价格也仍然徘徊在75美元/桶左右的水平，比去年10月的阶段前高85美元/桶有较大差距。 随着美国、伊朗、加拿大等主要产油国正在不断增产，同时全球的原油需求近期走弱，多重因素对冲了红海冲突带来的影响。 但分析师警告，如果长期冲突导致原油供应短缺，这种情况可能会改变。 近期，穿越红海南端曼德海峡的油轮数量正在减少。数据显示，今年截至1月19日，运输原油或燃油等石油产品的船舶数量较上年同期下降了25%。

1月20日，美国新能源技术权威媒体Clean Technica发布2023年度世界十大电池生产商报告，指出去年轻型汽车行业对锂离子电池的需求从2022年的507GWh增加到712GWh，增幅约40%。Clean Technica认为全球市场需求的变化，正推动主要电池生产厂商在行业中的影响力和竞争排名发生变化，并将持续影响到2024年。 报告指出，在2023年，配套轻型电动汽车（汽车、SUV、LCV和皮卡）的电池产量增长率（+40%）快于电动汽车整体（+35%），因为市场上推出了几款更大的车型，其搭载的电池更多。 报告显示，CATL继续领先，由于增长率略高于平均水平，其份额从32%增加到34%。这要归功于中国制造的特斯拉Model Y、上汽的MG4/Mulan、理想汽车的成功以及其他客户。随着最近推出的麒麟电池和神行电池等新产品，预计其份额将进一步巩固，并保持领先地位到2024年及以后。 快速增长的比亚迪（同比增长59%）在今年超越LG坐上了第二把交椅。伴随比亚迪汽车品牌的崛起，比亚迪电池（弗迪电池）从2022年的14%跃升至2023年同期的16%。增长也来自比亚迪与第三方达成的供应交易，包括在德国制造的特斯拉Model Y、在中国的丰田bZ3、长安UNI-V、东风日产启辰V-Online以及几款哈弗和一汽的车型。随着起亚、双龙汽车等品牌将在2024年，预计比亚迪将在24年继续增加其份额。 LG的份额在2023年有所下降，从2022年的17%降低到2023年底的15%。Clean Technica认为这是由于客户端销量不及预期所致——通用汽车的电动车市场表现乏力，一些重要车型（如雷诺Zoe）临近产品生命周期末期，其他一些客户（如奔驰或福特）的销量增长放缓。 尽管各有变化，前三名电池制造商仍占电池部署总额的三分之二（66%），集中度相较于2022年（63%）有所提升，这凸显了规模在动力电池市场中的重要性。 松下曾经是动力电池业务的领导者，但现在面临持续缓慢下滑。它现在排名第四，份额为8%，比去年的9%有所下降。松下的主要客户是特斯拉，但特斯拉现在拥有多家电池供应商，如果没有另一个大客户来填补缺口，这家日本电池制造商即将在这场比赛中输了。 相较于排名不变的SDI和三星，以及缓慢增长的CALB，第8名孚能科技（+123%）迎来较大增长，其份额从2022年的1%增长到目前的2%。Clean Techinca认为，广汽的成功、梅赛德斯奔驰作为大客户的加入，以及新生的土耳其初创公司Togg的崛起有望支持这家中国公司在2024年取代中航锂电成为第7名。 第9名远景动力（+77%）和第10名欣旺达（+55%）的增长也高于行业平均水平。近2年，远景动力获得了奔驰、宝马、日产、雷诺等国际品牌的订单，公开信息显示，其在美国、法国、英国的产能正加速推进，近期也有媒体报道了远景动力和捷豹路虎的相关合作。全球化布局或将推动其在未来2-3年内的行业排名持续提升。 报告指出，随着电动汽车市场继续快速增长，平均每辆车的电池容量增加，预计动力电池市场将继续增长得更快，未来几年可能会有+50%的增长率。

距离2020年9月特斯拉在其电池日上发布4680新型电池已过去三年多，虽然“难产”，但特斯拉推进4680电池产线建设的步伐并未停歇。 公开资料显示，4680电池是指的是直径46mm、高80mm的圆柱形电池。特斯拉4680电池采用大电芯+全极耳+干电池技术，主要优势在于容量高、生产成本低、功率提升：预计4680电池相比21700单颗电芯容量提升5倍，功率提升6倍，在整车层面实现了16%的续航里程的提升，成本降低14%，在单GWh投资成本方面降低7%。 2022年4月，特斯拉正式交付了在美国得克萨斯州超级工厂生产的首批采用4680电池的Model Y量产车。 特斯拉CEO 埃隆·马斯克此前曾表示，4680电池将是特斯拉2023年计划中的一个重要部分，特斯拉未来所有的电动车型，包括Model Y、Semi半挂式卡车、Cyber电动卡车和Roadster 2电动跑车，都将使用4680大圆柱形电池。 2023年1月，特斯拉宣布大规模扩建内华达超级工厂，专门增加Tesla Semi卡车和4680电池的产量。 2023年6月和10月，特斯拉宣布其得克萨斯州超级工厂分别生产了第1000万颗和第2000万颗4680电池。 2023年11月，特斯拉电动皮卡产品Cybertruck交付活动在其美国得州超级工厂举行。Cybertruck 是特斯拉首款全面采用4680电池的车型。 据悉，1000万颗4680电池电芯可满足约1.2万辆Model Y车型生产。为了确保Cybertruck充足的电池供应，特斯拉官网于2023年9月下旬停止了4680版Model Y的销售。 而根据特斯拉此前立下目标，2022年将有能力生产100GWh的4680电池，满足130万辆电动汽车的需求。 从目前的交付进度来看，特斯拉距离100GWh的4680电池产量目标依旧较远。 不过，近期有消息称，为提高4680电池产量，特斯拉计划从中国采购和进口正极卷，然后在美国进行分切组装。 1月21日，《日本经济新闻》报道，特斯拉用于其新型电动汽车Cybertruck的电池正极材料是从中国企业采购的，相关正极材料将用于制造4680电池。 另据《晚点 LatePost》日前报道，特斯拉从2023年下半年就开始采购两家中国二线电池公司生产的正极极卷再运到美国得州工厂生产4680电池。 报道称，正极极卷约占整个电芯35%的成本，这种从中国采购极卷再做成电池的做法可能会持续到今年第三季度。 其实，早在2023年3月，就有外媒爆料显示，知情人士称，随着特斯拉在美国加大4680电池的产量，该公司已同中企容百科技和东山精密合作，旨在降低原材料成本。 有业内人士指出，综合上述消息来看，大概率两家中国二线电池厂只是把正极粉末生产成正极卷片，正极材料还是来自容百科技等高镍正极材料厂商。 资料显示，容百科技是国内率先实现高镍正极材料产业化的企业，公司高镍产品通过核心客户出口海外，近年来销量连创新高。其中，公司高镍产品NCM811已实现广泛应用，9系及9系以上超高镍目前已稳定出货。 值得注意的是，容百科技在公告以及与投资者互动交流时也曾多次提到，公司9系高镍正极材料已应用于4680电池。随着4680大圆柱电池等新技术路线持续革新，推动公司高镍及超高镍正极材料的需求空间进一步扩大。 除了特斯拉，特斯拉的供应商松下、LG新能源、三星SDI等也在跟进4680电池的量产。目前，松下的量产进度要比韩系电池企业快一些。松下负责电动汽车电池的首席技术官近日表示，由于松下最早将于今年推出经过改进的新一代21700电池和4680电池，特斯拉可能会在不久的将来向市场提供更便宜的电动汽车。 国内企业方面，电池网梳理企业官宣、机构研报、媒体报道发现，宁德时代、远景动力、亿纬锂能、比克电池、国轩高科、中创新航、蜂巢能源、创明新能源、蔚蓝锂芯等电池企业均在4680电池或其他46系圆柱电池领域有所布局。 其中，亿纬锂能、远景动力、宁德时代都是宝马汽车大圆柱电池的供应商。根据宝马集团的规划，将从2025年起在“新世代”车型中使用46mm标准直径的大圆柱电池。 电池网注意到，亿纬锂能在其2023年半年报中披露，46系列大圆柱电池凭借其在安全性能优势、更低的制造成本，是国际头部车企的重要选择，且已得到更多主流车企的认可，将成为下一代电池技术重要发展方向，公司已取得未来5年客户意向性订单合计约 472.31GWh。据亿纬锂能另一份公告，截至2023年11月初，公司三元大圆柱电池已取得未来5年客户意向性需求合计约486GWh。 据悉，亿纬锂能年产能20GWh的大圆柱电池工厂已在湖北荆门基地建成，公司还规划了沈阳、成都、匈牙利等地超50GWh的建设安排以阶段性满足国内外客户需求。 比克电池2021年初就在国内率先发布全极耳大圆柱电池，2023年初，公司大圆柱生产基地落户江苏常州，规划投资130亿元建设30GWh大圆柱电池产线及国际化研发中心。 可以看到，尽管在4680电池量产进度方面，目前海外进展快于国内，但一旦开启国产化，国内的扩产速度与广度将很快就赶超海外。 相关报道显示，在动力电池领域，特斯拉版4680电池使用干法石墨负极+湿法高镍正极，国产版4680电池通常使用湿法硅负极+湿法高镍正极。 此外，在储能、消费类电池领域，也有企业推出了46系磷酸铁锂圆柱电池。但总体来看，在4680电池中，高镍正极是多数电池企业主攻的路线。 展望未来，随着大圆柱电池制造工艺的逐步成熟，以及标准的尺寸下的产线高度自动化带来成本的大幅下降，加上其较高的能量密度，大圆柱电池有望加快市场渗透，从而提振高镍、硅碳等材料以及相关电池生产装备需求。

锂电池技术在21世纪的能源领域中扮演了举足轻重的角色。这一领域的快速发展得益于锂电池在高能量密度、持久的循环寿命、无记忆效应，以及低自放电特性等方面的显著优势，它们在日常生活和工业生产中展现出了不可替代的价值。锂电池的运用可以概括为3C数码产品（如电脑和通讯设备等）、动力电池及储能三大类。得益于国家围绕可持续性发展目标的一系列有力措施，锂电产业作为实现“碳达峰”“碳中和”的重要手段，迎来了前所未有的增长契机。新能源汽车的环保性能和社会对电化学储能日益增加的需求，使得锂电行业成为了近几年当之无愧的“风口行业”。 一、锂电产业链 锂电产业链概括地说分为三个阶段，第一阶段资源端锂的获取，第二阶段锂化合物产品和材料的生产，第三阶段锂电池成品的生产和向终端市场流入。 锂电产业链可以被总结为下图所示： 图 1 锂产业链梳理，资料来源SMM 在 第一阶段 ，锂的获取主要依赖于 锂辉石矿 、 锂云母矿 以及 盐湖 资源。市场上，锂辉石矿是最重要的锂来源，盐湖紧随其后，而锂云母矿的比例最小。除了这三种主要来源，余下的供应则实现自锂的回收。 锂辉石的供应以澳大利亚为主导，其余主要生产国包括巴西和中国，非洲和加拿大等国的新开采矿山也在近年加入了供应市场。锂辉石的冶炼路径为锂辉石原矿——锂辉石精矿——氢氧化锂和碳酸锂，这两个产物可以通过苛化与碳化相互转换。盐湖的供应智利占六成，中国西部青海和西藏地区盐湖保有27%的供应量。盐湖的提取路径为：盐湖——盐湖卤水——工业级碳酸锂和氯化锂，其产物以碳酸锂为主。锂云母的供应目前主要是江西省，内蒙古地区有已探明矿存，并预计2024年投产。云母精矿会根据需求继续加工为工业级碳酸锂和电池级碳酸锂。 进入 第二阶段 ，锂化合物产品与材料的核心是 氢氧化锂 和 碳酸锂 。氢氧化锂分为 电池级氢氧化锂 和 工业级氢氧化锂 。电池级氢氧化锂是三元材料的重要原材料，其占比高达90%，占据主导地位。工业级氢氧化锂被用来制作润滑剂和分子筛催化剂，但需求量较小，所以工业级氢氧化锂也会因需求而被提纯转化为电池级。碳酸锂根据纯度分为 工业级碳酸锂 （以下简称“工碳”）和 电池级碳酸锂 （以下简称“电碳”），因为生产电池对纯度需求苛刻，一些工碳还会被再提纯。在锂电材料领域，三元材料和磷酸铁锂是主流正极材料的技术路线，消费领域则主要使用钴酸锂、锰酸锂正极材料。其中，三元材料主要以电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂为原料，磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂主要以碳酸锂为原料。 在 第三阶段 ，锂电池制造包括了 动力型电池 和 容量型电池 两大类。动力型电池主要使用三元、磷酸铁锂和锰酸锂等材料，并在新能源汽车和电动两轮车领域与其他产品组合进入消费市场。至于能量型电池，则需用到钴酸锂和锰酸锂，它们的最终产品广泛应用于3C数码产品和储能领域。还有六氟磷酸锂，它在电池生产中作为电解液的成分被消耗。 二、主流工艺 锂辉石提炼方法及对比如下图所示： 图 2 锂辉石提炼工艺，来源SMM 市场上已达到量产阶段的锂辉石冶炼工艺主要采用硫酸焙烧法，该方法以较低的矿石品位要求、操作简便及高回收纯度而被广泛接受。首先将α-锂辉石在高温下转变为更具活性的β-锂辉石，接着将其与硫酸混合焙烧，经过浸出、除杂并通过蒸发浓缩，进而制得碳酸锂。该方法主要的不足在于大量的硫酸使用所导致的设备维护成本。锂辉石的锂含量普遍较高，精矿可以达到6%的含锂量，是目前生产电碳的主要原材料。 锂云母的提炼方法如下图所示： 图 3 锂云母提炼方法，来源SMM 就锂云母而言，其主要工业冶炼方法是采用硫酸盐焙烧。此过程中，高温下的锂云母结构松散化，硫酸盐中的阳离子与锂离子互相置换。这一方法涉及将锂云母与硫酸盐在800-950℃之间混合焙烧，之后经过酸浸、滤除杂质以及蒸发浓缩，最终多次沉淀出碳酸锂。然而由于锂云母矿石一般纯度不高、杂质含量大，其成品有时难以达到电池级标准。 盐湖提炼工艺如下图所示： 图 4 盐湖提炼工艺，来源SMM 锂辉石和锂云母主流工艺都基于封闭式生产的湿法冶炼，可以有效控制产物中的硼元素、钠离子和磁性物质。而盐湖卤水中的杂质多，提纯技术受限，产物的杂质也较难控制。然而盐湖提锂在国内市场中它仍具有重要地位，一方面得益于青藏高原地区丰富的盐湖资源，另一方面盐湖提锂成本相对更低。我国的盐湖提锂技术经历了多次迭代，目前主要采用 吸附法结合膜法 。与之相比，南美矿区和国内西藏地区仍在使用 摊晒法 ，该方法将盐湖水收集至蒸发池中，通过蒸发来浓缩卤水。然而，摊晒法存在一系列问题，如锂回收率偏低，生产周期长，易受天候影响，以及铺设底膜的高成本和可能的锂资源永久性流失。相较之下，吸附法联合膜法成本更低，且能有效提取低浓度卤水中的锂。这个过程首先通过吸附收集氯化锂，然后进行淡水解析、反渗透浓缩和电透析浓缩；再配合机械蒸汽压缩，最后投入碳酸钠沉淀出碳酸锂。 磁性物质在锂电池中可干扰电池化学反应和电流方向，影响放电速率、充电效率及电池寿命。部分盐湖产品难以通过高端正极材料客户对硼、钠和磁性物质的较高要求。 三、市场格局 考量供给端情况， SMM预计2022至2024年全球锂资源供应量将持续攀升 。在2023至2024年间，多个新的盐湖和锂辉石项目投产，兼有现有项目扩产的积极推进。2023年，供应量环比增长51%，按照预测，到2027年锂资源供应量将达到223万吨LCE（碳酸锂当量）。 就原料种类而言，锂辉石仍占据主导地位，盐湖占比次之，锂云母则更多作为补充类的角色。此外，在2022年之后，随着废旧数码产品数量的剧增，回收锂电池受到社会各界的广泛关注，并且这部分回收的锂资源也为供应链增添了一份补充。 地理分布方面，供应主要集中在澳大利亚（如Talison Lithium、Pilbara Minerals等）、中国（诸如蓝科、赣锋锂业等）以及智利（例如SQM等）。尽管三者占据了锂资源供应的主要份额，但近年来，阿根廷、加拿大和非洲（马里与津巴布韦）的矿区投产，有效提升了全球供应的多样性。 从需求端看， 锂电行业的末端消费同样持续增长 。得益于国内支持政策激励以及近年来整体需求的增长， 新能源汽车保有量上升并极大推动了锂电行业下游的需求 。因欧洲碳排放政策趋严，欧洲对于新能源汽车的需求大幅增长，渗透率也达到了较高水平。在中、欧两地逐渐政策退坡并实现消费驱动后，美国推出“通胀削减法案”（IRA法案）扶持本土新能源企业发展。这在美新能源汽车渗透率还较低的情况下，提供了 远期维持高增长的激励。 同时， 消费端3C数码产品需求也有所抬升 。一方面， 5G、折叠屏等新技术的出现将加速智能手机产品的更新换代 ，其搭载的新技术也对电池容量和性能要求提高，于是手机行业对于锂电池的需求仍会进一步增加。另一方面， 穿戴设备、无线耳机、无人机消费的增长 ，以及国内电子烟产品的消费与出口贸易的持续增加，也为锂电池市场提供了新的动能。 另外，国内储能市场对锂电池的需求也在增长， 而国际上，欧洲俄乌冲突导致的能源安全危机使更多投资者关注电化学储能市场；美国由于其三大电网系统的独立性，为了应对极端气候，也有储能的需求， 锂电储能市场亦迎来了重大商机 。 四、价格回顾 目前在锂电行业的价格走势中，市场普遍关注的核心因素包括锂辉石精矿价格、碳酸锂价格以及氢氧化锂价格。在这三者中，锂辉石精矿的报价通常是基于碳酸锂价格扣除一定成本后的倒算结果。相比锂辉石，碳酸锂的市场交易更趋于标准化，其现货与期货市场行情均作为交易参考因素。因此，本文着重分析碳酸锂价格，以此来揭示锂电行业的历史市场动态，具体的历史行情走势如下图所示： 图 5 电池级碳酸锂历史平均价格走势（单位：元），资料来源SMM 历史上曾经存在三次 “锂周期” 。2007-2008年间的锂的需求方主要是玻璃和陶瓷商，而2015年开始的“锂周期”真正地关系到了锂电产业。2015年，受新能源汽车补贴政策激励，新能源电车需求拉动锂盐需求，锂价因需求爆发而急剧拉升；2016年由于新能源电车骗补调查和新增供给开始放量，价格有所回调；2017年下游需求端持续高增长，产业链补库存需求上升，拉动锂价进入又一波上涨期。 2018-2020年，锂盐及锂资源供给超预期释放，需求端增长不及预期，产业链库存高位，锂价承压，进入下跌周期。 最近一次的“锂周期”大体上可以划分为三个主要阶段 。首个阶段自2020年1月起一直持续到同年7月，受新冠疫情影响，国内许多企业陷入停产，下游的正极材料厂商生产受阻，同时封控期间需求降低导致价格下滑。第二个阶段为2021年7月至2022年底这段期间，一方面海外市场中国、欧洲碳排放限制趋严，另一方面中国向政策/市场双驱动转向，新能源车普及化程度提高，新能源汽车和各类电子数码产品的需求激增，同时上轮很多矿山出清，及时补充性不足，导致锂资源紧缺严重，促使碳酸锂价格急剧上涨。截至2022年末，价格一直居高不下，致使下游生产商转向非洲等地寻求成本较低的锂矿资源。随着非洲、加拿大等国家锂矿的陆续投产，锂资源的供给有所增加。然而自2022年年末起，国家补贴完全退出，厂家为疫情结束的经济反弹备库，但旺季需求不及预期，产生高位库存得不到消化。随着正极材料产业的库存积压现象愈发严重，上游销售压力增大，加之下游需求增速趋缓，碳酸锂价格开始大幅回落，从而开启了第三个阶段。到了2023年5月，电池制造商补充库存，碳酸锂价格有所回升，但动储终端需求增量不及预期，伴随消费终端价格战“内卷”严重限制价格反弹，锂盐价格随后继续承受下行压力。根据SMM预测，到2024年需求端的增长仍将放缓，供应过剩的局面有望持续，并且库存压力仍将长期存在。 锂电市场近年来一直是公众关注的热点行业，其风险与机遇、发展趋势以及所面临的挑战在业内外已引起广泛讨论。对于未来市场的发展走向，以及投资者的去向，将取决于市场参与者的明智决策和宏观市场的未来发展态势。   

一.六氟磷酸锂的基本概念 六氟磷酸锂（LiPF6）是一种无机盐，化学式为LiPF6。它是一种白色结晶固体，在室温下稳定性较高。作为锂离子电池中最常用的电解质材料之一，六氟磷酸锂能够提供离子导电性，使得锂离子能够在正负极之间传递，并实现电能储存和释放。 二.六氟磷酸锂的工作原理 六氟磷酸锂具有良好的离子传导性能，当六氟磷酸锂溶解在有机溶剂中时，会形成锂离子（Li+）和六氟磷酸根离子（PF6-）。在充电过程中，锂离子从正极迁移到负极，负极材料（如石墨）中的碳材料会插入锂离子，形成锂化合物。而在放电过程中，锂离子从负极迁移到正极，正极材料（如氧化物）中的锂化合物释放出锂离子，同时电子流动形成电流，从而为电动汽车提供动力。 三.六氟磷酸锂相关产业链 其中六氟磷酸锂的供应商有： 多氟多、天赐、新泰（天际股份子公司）、九九久（延安必康子公司）、杉杉股份、中化蓝天、永太科技 等。 下游的电解液厂商有： 新宙邦、天赐新材、比亚迪、国泰华荣 等。 四.六氟磷酸锂的优势 六氟磷酸锂作为锂离子电池的电解质材料，具有以下优势： 1.高离子传导性：六氟磷酸锂能够提供良好的离子传导性能，使得锂离子能够在电池中快速传输，提高电池的充放电效率。 2.良好的化学稳定性：六氟磷酸锂在室温下相对稳定，不易分解，能够提供较长的电池使用寿命。 3.安全性较高：六氟磷酸锂能够在电池过充、过放、高温等条件下保持相对稳定，减少电池的安全风险。 五.行业发展趋势 1. 增长势头持续：电动汽车市场持续增长是行业的主要趋势之一。政府对减少碳排放和改善空气质量的承诺，以及不断提升电动汽车技术和充电基础设施的发展，将进一步推动电动汽车的普及。 2. 锂离子电池技术改进：锂离子电池是电动汽车的主要能源储存技术，其性能的改进对行业发展至关重要。研发人员致力于提高电池容量、延长续航里程、缩短充电时间和降低成本，以满足消费者对电动汽车的需求。 3. 新材料和技术的应用：除了六氟磷酸锂，研究人员也在探索其他电池材料和技术的应用，如固态电池、硅负极技术等。这些新材料和技术有望提高电池性能、安全性和循环寿命，推动电动汽车的发展。 4. 快速充电技术：充电时间是电动汽车用户关注的重要问题之一。快速充电技术的发展将使得电动汽车充电更加便捷和高效，类似于传统燃油车加油的速度。这将进一步提升电动汽车的实用性和用户体验。 5. 智能化和互联功能：随着物联网和人工智能技术的不断进步，电动汽车将越来越智能化和互联。这包括车辆远程控制、自动驾驶功能、智能充电管理等，为用户提供更便捷、智能的出行体验。 六.总结 六氟磷酸锂作为锂离子电池的重要组成部分，其锂离子电池主要用于动力电池、消费电子、储能等领域，而动力电池和储能的快速发展为六氟磷酸锂提供增量需求。六氟磷酸锂作为电池材料的重要组成部分将对电动汽车的发展起到关键的推动作用。但一些如成本、安全性和环境影响等方面的问题也不可忽视，因此，未来的发展需要持续的创新和技术进步，以解决这些挑战并提高六氟磷酸锂的市场竞争力。   说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707842（或加微信如下）任晓萱，谢谢！                                                   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 周致丞021-51666711

-储能助推全球能源转型 2021年，中共中央、国务院印发了《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，国务院发布了《2030年前碳达峰行动方案》。随着2030年实现“碳达峰”和2060年实现“碳中和”两大目标的确定，也拉开了我国能源转型的序幕。 转型的重点在于基于化石燃料的能源体系将被以可再生能源为基础的高效能源体系逐步替代。据国家有关机构初步统计，我国2023年非化石能源消费占能源消费总量的比重，比上年提高了0.2个百分点。到2023年底，我国可再生能源发电装机容量占比超过总装机的一半，历史性地超过了火电。其中，以风电和光伏为可再生能源的重点发展方向。 但风电、光伏发电出力的波动性和随机性特征，增加了调峰调频压力，引发了电网电压质量下降等问题。在此背景下，储能是有效缓解大规模可再生能源并网压力的一种有效技术手段，能够显著提高风、光等可再生能源的消纳水平，支撑分布式电力及微网，是推动主体能源由化石能源向可再生能源更替的关键技术。 -抽水蓄能占比逐年降低，以锂离子电池为主的新型储能技术快速抢占市场 抽水蓄能具有技术成熟、储能容量大、系统效率高、运行寿命长、安全性能高等优势，是当前商业化程度较高、应用范围较广的主流储能技术。但近年，随着锂离子电池储能技术的快速商业化运行。抽水储能虽占据绝对领先地位，但在2023年占比首次下降到70%以下。同时，抽水蓄能电站的建设受地形因素限制较大，且建设周期较长，未来随着电化学储能等新型储能造价的下降，抽水蓄能在电力系统中的发展空间可能受限。 -“十四五”期间，全国各省相继出台“新能源+储能”政策目标，明确光伏、风电装机配储比例与时长。政策强制配储下，我国储能行业迎来快速发展  2023年我国储能项目中标量再创新高。据SMM统计，全年共计中标容量超过90GWh，累计中标规模为34.87GW/90.9GWh。与2022年相比，中标规模将近翻倍。 细分中标类型来看，EPC占比53%，储能系统占比42%，储能其它设备（电池、PCS等）占比5%。 从储能技术来看，磷酸铁锂储能系统仍为主要需求来源，中标占比超过90%。但同时，我们也观察到，其他储能技术例如液流电池，铅炭电池、压缩空气等储能技术也在2023年开始小批量招标。迈出市场化的第一步。 从中标的时长来看，2小时和4小时储能时长，已经成为当前行业的主要配置。2小时储能系统占比超过50%，但4小时储能系统需求占比也首次超过15%。从长期来看，随着光伏和风电发电量的逐年增加，需要消纳的不稳定电力也将随之增加。同时，锂电原材料持续下跌，储能系统经济型增强。因此，预计长时储能需求（4小时以上）占比将继续提升。 -大批玩家涌入赛道，储能产业链价格“卷”出新低 储能在今年也难逃“价格战”的命运。回顾2023年储能电芯价格走势可见，方形磷酸铁锂储能电芯（280Ah）价格较年初环比下跌54%，方形磷酸铁锂储能电芯（100Ah）价格较年初环比下跌51%。储能系统中，储能电芯为最大成本占比部分。因此，不断下跌的储能电芯也使得储能系统和EPC的价格迎来历史新低。据SMM统计，2小时储能系统（磷酸铁锂储能技术）中标均价2023年12月较2023年1月下滑49.2%。EPC（磷酸铁锂储能技术）中标均价2023年12月较2023年1月环比下滑23.3%。 储能行业高热度下，相关产能快速扩张。过去三年中国储能相关企业参与数量迎来爆发式增长。截至2023年9月，储能全产业链相关企业从2021年0.6万家，快速增长到了当前的12.2万家。同时，对全球储能产业链各环节的分布情况看，呈现逐级缩小的变化趋势： 第一级是储能电芯环节，中国目前占据了全球的80%。目前储能领域应用最大的磷酸铁锂电池，基本全部来自于中国市场的供给。 第二级为是集成环节的全球储能分布，集成环节中国产能占据了全球的66%。同时，北美和欧洲也分别贡献了19%和14%的集成产能占比。 但在需求环节，中国在各个环节都贡献了最大的产能，但是从全球需求来看，需求占比只占到了37%。剩下的北美和欧洲需求合计占比超过了50%。因此，随储能各环节产能持续释放，行业内卷将加剧，价格战恐仍继续。   -随着分时电价的进一步完善和高耗能企业电价的进一步上涨，工商业用户储能的经济性显著增强 工商业储能盈利的主要模式为峰谷价差套利，即在电价较低时进行充电，在电价较高时将电能释放，获得其中的差额收益。因此，决定工商业储能盈利性的因素主要为峰谷电价价差以及储能电池的价格。2023年，全国各地相继拉开峰谷电价差。截止12月，我国已有超过19个省市及地区最大峰谷价差0.7元/Kwh。 进入12月，随着全国各地相继进入冬季，湖南省、江苏省等区域开始执行冬季尖峰电价，最大电价差均超过1元/kWh。全国范围来看，12月各地区最大峰谷价差进一步拉大。12月峰谷价差最大的地区仍是广东珠三角五市，达到1.338元/kWh。根据SMM对12月广东省每天两冲两放，储能系统成本以1.2元/Wh，不考虑电价优惠下测算，广东工商业储能IRR可达22%。经济性已初露锋芒。 峰谷价差的不断拉大，以及峰谷时长的进一步合理分配将有利于工商业储能市场。对于工商业用电大户而言，需要更加合理的安排企业用电计划。同时，可以通过配置一定的储能系统，利用峰谷价差来节省电费，降低企业生产成本。同时，我们仍需关注工商业储能在发展过程中一些亟待解决的问题。出于对项目安全的考虑，存在决策难、项目签约难的现象，目前大部分业主对于工商业储能投资更多的还是在观望。在完成交付后，可能又因为设备运行不稳定，售后运维不及时，导致客户满意低，影响之后项目的持续开展。因此，工商业储能虽已实现从0-1的突破，但若想长期发展，仍需在项目开发合作上做出一定转变。 -坚持政策导向，同时优化市场机制，确保新型储能的长期稳健增长 在推进新型储能产业的发展过程中，除了技术创新和成本效益的提升之外，还需要良好的政策支持和健全的市场运作机制。 自“十四五”规划期开始，我国正着力促进新型储能领域由商业化的初级阶段向规模化生产转型，并朝着2025年实现这一目标迈进。展望2030年，新型储能预期将全面进入市场经济体系。为了保障中国储能产业的长远和高品质增长，建立一个稳定而高效的市场运作模式，维持其持续盈利能力是关键。 参考美国、欧洲等地的成熟的电力市场运行机制，我国也在加快自身电力市场化改革，并引入合理的竞价系统，从而使储能经营者能够通过电价变动（也就是充放电的价格差异）实现商业盈利。 往事已矣，未来可追。“内卷”延续，过剩产业链出清。或许仍旧是2024年中国储能市场的主旋律……                                                                       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 周致丞021-51666711

【倍杰特：拟合作投资和田地区盐湖提锂及锂资源开发相关项目】 倍杰特公告，公司与和田地区行政公署签订《战略合作框架协议》。此次合作旨在对和田地区含锂盐湖/卤水（空白区地下卤水）、矿山及下游正极材料等产业进行投资开发。项目投资由倍杰特牵头，联合和田地区当地国企、民企共同参与。项目计划总投资额约20亿元，其中包含盐湖/卤水(空白区地下卤水)综合利用研发基地项目、万吨盐湖提锂综合利用项目、15万吨锂辉石开采、选矿及冶炼、正极材料生产等项目。 【SNE Research：到2040年全球电动汽车报废数量将达4227万辆】 SNE Research分析师预测，世界电动汽车报废数量将从2025年的56万辆增加到2040年的4227万辆。SNE Research预计，全球废电池回收再利用市场将在2030年增长到70万亿韩元、2040年将增长到230万亿韩元、2050 年将增长到600万亿韩元。 【新能源汽车行业大量缺人】 据央视财经消息，数据显示，到2025年，节能与新能源汽车人才缺口预计将达到103万人；2023年四季度，新能源汽车行业的人才招聘需求也持续走高。招聘平台报告显示，过去一年，制造业招聘量增幅在各行业中排名第一，机电设备生产等领域的招聘量更是在今年节前领跑其他行业。 【报告：预估2024年全球电动汽车销量将超1800万台】 研究机构DIGITIMES Research最新报告指出，相较于2023年全球汽车市场出现复苏，全球电动车销量成长更为显著，年增率为39%，销售量达1422万台。展望2024年，预估全球电动车销量将超越1800万台，但预期增速将趋缓。 【雷军再提小米汽车全球前五目标】 1月22日上午，雷军转发央视财经采访视频微博并称：“小米汽车的目标，就是通过15年到20年的努力，成为全球前五的汽车厂商，为中国汽车工业全面崛起而奋斗！” 【崔东树：中国汽车出口市场近三年表现超强增长】 乘联会秘书长崔东树发文称，自2021年以来，随着世界新冠疫情的爆发，中国汽车产业链的韧性较强的优势充分体现，中国汽车出口市场近三年表现超强增长。2021年的出口市场销量219万台，同比增长102%。2022年的汽车出口市场销量340万台，同比增长55%。2023年12月中国汽车实现出口45.9万台，出口增速32%的持续强增长。 相关阅读： 2023年储能市场：“卷”出新高度！中标价跌入“尘埃” 部分企业黯然出局！【SMM专题】 【SMM分析】12月国内远超预期进口约2万吨碳酸锂 预估后续国内碳酸锂供应量级将趋势回落 【SMM分析】12月锂辉石精矿进口量再度波动 后续进口价格或将随行就市 【SMM分析】价格战持续发酵？新能源汽车2023年年度盘点回顾 【SMM分析】三元前驱2023年出口数据盘点：2023年同比增幅26% 2024年曲折中前进（附流向图） 【SMM分析】美国国会采取新措施禁购比亚迪、宁德时代在内的中国电池 【SMM分析】2023年12月氢氧化锂出口环降19% 日韩需求皆下行 【SMM分析】出口管制正式生效 12月鳞片及球化石墨出口量大减 【SMM分析】12月人造石墨进口量回升 出口价格数量均有下降 【SMM分析】2023年磷酸铁产量和竞争格局：经历多重挑战 本周锂价小幅“回温” | 2023年碳酸锂市场盘点 | 我国汽车出口首次跃居全球第一【新能源产业一周要闻】 上游挺价VS下游接受度有限 四钴报价僵持 年末将至钴盐价格或平稳运行？【SMM周度观察】 【SMM分析】Strata开始建造位于美国亚利桑那州的1GWhBESS储能项目 【SMM分析】浅谈三元废料的循环处理及回收利用 【SMM分析】节前刚需补库提振四钴心态 挺价情绪能否延续？ 【SMM分析】高镍之梦路在何方？氢氧化锂2023年年度盘点回顾 【SMM分析】节前钴盐市场阴跌不断？ 【SMM分析】1月锂电隔膜价格依旧承压 后续或仍有下行空间？ 【SMM分析】2023年国内废旧锂电回收破50万吨 行业生存保卫战已打响 【SMM分析】价格下行产能过剩 负极材料2023全回顾 【SMM分析】2023年三元材料年终盘点 【SMM分析：年度盘点】2023年中国碳酸锂产量增31%至46万吨 现货价格跌去81%