当商业化模式、技术方案等趋于成熟之时，Robotaxi出行领域的竞争将转向以商业生态、规模盈利为核心的落地能力比拼。如何快速筹集资金用于研发创新、扩大运营及开拓市场，成为这一万亿级赛道玩家的集体命题。 据财联社记者初步统计，截至12月25日，2025年至少已有九家相关产业链公司完成港股IPO，募资金额合计超200亿港元。此外，DeepWay（深向科技）、主线科技、车联天下、千里科技、驭势科技、福瑞泰克及易控智驾、享道出行等九家公司或已完成递表、或已获得备案。 扎堆港股IPO 多企业仍在冲刺 2024年四季度登陆纳斯达克的文远知行、小马智行，于2025年11月6日同日在港交所挂牌交易。当日，双方分别被打上“港股Robotaxi第一股”及“自动驾驶领域最大IPO”的前缀，其中小马智行募资总额（绿鞋前）达67.1亿港元。 除出行公司外，“无人车”上游产业链公司亦在港股敲钟，其中包括激光雷达领域的禾赛科技、图达通，专注于传感器、信号链、电源管理的纳芯微，以及智能座舱解决方案供应商博泰车联等。 相较于文远知行、小马智行等已完成港股“抢滩”，正在冲刺IPO的相关产业公司同样“门庭若市”。 最近两个月，智能座舱域控制器供应商车联天下港股递表、L4级自动驾驶解决方案提供商驭势科技第二次递表、“吉利系”智驾供应商福瑞泰克“三闯”港交所。更早些时候，享道出行向港交所提交上市申请书。记者初步统计，处于IPO冲刺阶段的自动驾驶产业链公司还包括千里科技、天瞳威视及魔视智能等。 12月24日，记者获悉，奔驰与千里科技达成长期战略合作协议，双方将围绕人工智能技术、智能驾驶、智能座舱等智能化领域展开深度合作。当日晚间，千里科技发布公告称，梅赛德斯-奔驰（上海）数字技术有限公司已完成股权过户登记。奔驰数字技术通过协议转让方式，以每股9.87元人民币的交易价格，获得力帆控股持有的13563.30万股股份（占公司总股本的3.00%），成为千里科技第五大股东。 除有明确的IPO计划外，智驾赛道一级市场同样活跃。11月21日，自动驾驶初创公司卓驭科技宣布，获得来自中国一汽超36亿元战略投资。交易完成后，卓驭投后估值超人民币100亿元。 规模盈利及国际化窗口已开启 “Robotaxi商业化的步伐正在加快。”有业内人士分析认为，随着中国在自动驾驶与智慧出行领域的政策支持持续增强，Robotaxi领域将迎来关键拐点，市场增长潜力巨大。“之所以会出现赴港IPO潮，一方面是因为自动驾驶公司需要融资以加大研发投入，另一方面，此举也是企业链接全球资本池、提升国际品牌影响力的重要一步。” 业界普遍认为，“成本”是Robotaxi商业化落地的关键因素，尽管IPO带来的大额融资可短期缓解现金流压力，但长期盈利路径仍需进一步清晰化。 地平线首席架构师苏箐预测，在经历城区L2系统大规模普及的关键大节点之后，随后会经历作为短暂过渡的小节点L3，最终迎来低成本部署、可快速区域扩张的L4，届时将同时以乘用车和Robotaxi双形态落地。“在2024、2025年之后，随着性能主干上限进一步提升，这一趋势将发生深刻转变。未来地平线将推动每代AD产品实现10倍算力提升，支撑10倍参数规模的系统进化。” “Robotaxi在商业上已经形成了闭环，盈利近在眼前。”哈啰集团副总裁李志超亦给出了乐观预期，得益于L2及智驾、新能源产业链生态，让成本快速下降，从而使智驾能力能够平权，用户对于Robotaxi的接受度也在提升。 文远知行、曹操出行等近期密集公布了海外布局最新进展，其中文远知行WeRide与优步Uber宣布联合迪拜道路与交通管理局（RTA），在迪拜通过Uber App上线Robotaxi公开运营服务。 “智能驾驶作为国际科技竞争的核心之一，正全方位发挥战略作用。其推动芯片、人工智能等科技发展，带动无人驾驶出租车、无人物流等万亿级产业，提升交通安全与效率。”在车百会理事长张永伟看来，智能驾驶的国际化竞争进入关键期，辅助驾驶方案正加速跨国布局。“预计2026-2030年将成为全球通用的方案，而且，Robotaxi国际化窗口已然开启，正2026-2030年期间，将从隔海对望的态势转变为短兵相接的激烈竞争，未来发展潜力巨大。”

丰田汽车11月份的销量和产量均有所下降，其中大部分原因是由于其主要市场的销量出现大幅下滑。 这家日本汽车制造商周四表示，包括旗下子公司大发和日野在内的全球销量较上年同期下降了1.9%，至965,919辆；产量则下降了3.4%，至934,001辆。 目前，在贸易局势紧张、监管变革、以及经济前景不明朗的环境之下，全球汽车制造商正面临着更大的不确定性。丰田公司的业绩成为了整个行业的“晴雨表”，汽车企业正在长期强劲需求与短期经济及政策逆风之间努力平衡。 从详细情况来看，丰田（包括雷克萨斯在内）在华销量11月下降了12%。丰田汽车表示，在中国市场，补贴政策正在缩减、而期待新政策的客户数量增加，加之RAV4等主力车型换代的影响，导致销量出现同比下降。 产量来看，丰田公司在泰国的产量上个月增长了15%，在美国增长了9%；但在中国下降了14%，在日本下降了9.7%，在英国下降了7.9%。 值得一提的是，本月，欧盟放弃2035年燃油新车禁售令，这一举措似乎为那些正在大规模生产电动汽车的传统汽车制造商提供了更大的灵活性。而丰田作为率先采用油电混合技术的日本汽车制造商，已经比那些仍依赖纯汽油车的传统制造商更具优势。

在英国推进交通领域脱碳的关键节点，电动汽车充电基础设施的扩张正显露出明显放缓迹象。 根据充电设施数据追踪机构Zapmap统计，截至今年11月底，英国共建成约8.72万个公共充电桩，较2024年底仅增加1.35万个。 这一增速创下2022年以来的新低，也意味着行业全年增速可能不足20%，显著低于上一年的37%。若这一趋势成立，将成为过去十年来充电桩建设启动以来最慢的年度增速。 不过，充电基础设施扩张放缓，与电动车市场表现形成一定反差。2025年前11个月，电动车仍占英国新车销量的23%，较去年同期提升4个百分点，显示电动化趋势并未逆转。然而，增速低于此前政府与市场设定的路径预期，正在动摇部分车企和基础设施投资者的信心。 在此背景下，多家汽车制造商已放缓从燃油车向纯电车型的切换节奏，并成功游说英国政府调整原有电动车销售目标。 分析人士指出，监管约束的放松，直接影响了充电行业对未来需求增长的判断。业内普遍担忧，若电动车渗透率爬坡速度低于预期，前期高资本投入的充电项目将面临更长的回收周期，从而抑制新增投资意愿。 能源与气候情报单位(ECIU)交通主管Colin Walker指出，政策信号的反复，被认为是当前市场情绪转弱的关键因素之一。英国政府在推动电动车普及的同时，也释放出一系列相对“矛盾”的信息。例如，在最新财政预算案中，政府宣布将自2028年起对电动车征收按行驶里程计费的新税种。 Walker补充道，零排放汽车强制令的执行力度亦有所削弱，这些变化在短期内虽未改变电动车整体使用成本低于燃油车的事实，却可能削弱消费者与企业对政策稳定性的信心。 与此同时，政策不确定性正在通过需求预期传导至资本端。一旦市场判断电动车销量增速将明显放缓，充电基础设施投资自然趋于保守，尤其是在商业回报本就有限的区域。 从结构上看，英国充电桩建设呈现出明显的“类型分化”。截至11月底，慢速充电桩数量同比增长约15%，而用于高速公路及长途出行的超快速充电桩则增长近40%。 充电行业游说组织 ChargeUK 首席执行官Vicky Read表示，充电运营商普遍面临成本上升与电网接入瓶颈的双重压力。一方面，设备、施工和融资成本持续抬升；另一方面，电网接入审批周期较长，已成为制约项目落地的重要非市场因素。 不过，也有机构认为英国整体充电网络并未出现实质性短缺。非营利研究机构Cenex的分析显示，目前公共充电设施供给仍领先需求约1.5年，尤其是在高速公路快充领域，现有容量足以满足未来数年的需求。这意味着，当前放缓更像是一种“节奏调整”，而非系统性失速。

2020年，雷诺集团陷入成立一百二十年来的最大一次危机：全年净亏损达到80.5亿欧元，这是该公司有史以来最大的年度亏损纪录。 当年，雷诺集团在中国市场也全线崩盘，并宣布完全退出中国乘用车市场。 在欧洲市场，雷诺集团则需要面对大众、宝马、奔驰、奥迪等一众强势车企的竞争挑战。 彼时，很多人认为雷诺可能很难再撑下去。那一年，法国纪录片公司Sans Borne与Breath Film找到雷诺，提出要给雷诺拍一部纪录片的想法，原因之一就是担心，“如果雷诺就此一蹶不振，他们也算是记录了法国国民级车企的消亡史。” 就在许多人都不看好的情况下，雷诺不仅活下来了，而且还奇迹般地强势崛起。 今年10月，雷诺集团的电动车型——5 E-Tech，在英国市场的销量超越了特斯拉Model Y，成为英国最畅销的电动汽车。其实，在英国销量超越特斯拉Model Y之前，这款车已经成为了欧洲市场B级电动车销冠。 与此同时，雷诺汽车在今年第三季度的汽车销量，已经进入整个欧洲市场第三名。 雷诺的绝处逢生，始于其大胆且激进的电动化战略。 与大众、宝马等车企在全球市场的守成心态不同，处于悬崖边的雷诺，一开始就近乎全力押注新能源动力转型。 雷诺从2021年便开始，陆续将法国北部的三家工厂整合，建立雷诺电动汽车城（Renault ElectriCity），这一基地今年将具备40万辆电动汽车产能，跻身于欧洲规模最大的电动汽车制造基地行列。 今年前三季度，雷诺集团新能源车型销量增长58.6%，已占其总销量的43.9%。更值得一提的是，2025年第三季度，雷诺集团纯电动车型销量同比暴增了122.1%，一举跃升为欧洲电动化转型最为成功的车企。 欧洲知名车企电动化转型大多不如所愿，为何雷诺却能凭借电动汽车逆袭翻盘？ 雷诺车型热销 中国电池功不可没 在中国市场已经没有太多存在感的雷诺，其作为一家欧洲车企，能够取得电动化转型的巨大成功，以及由此带动整个车企的强势复苏，却恰恰与其同中国产业链企业在供应链领域的成功合作，密不可分。 在讲述雷诺集团发展变革的纪录片《重返巅峰》中，雷诺原CEO卢卡·德·梅奥直言，中国有着电池超级工厂，以及与之匹配的顶尖工程师和原材料精炼能力，（雷诺的复苏与）中国生态合作伙伴的助力功不可没，“欧洲人必须本着合作精神与中国对话，链接到中国电动车行业生态”。 值得一提的是，雷诺在电动化布局上却极为务实，没有追求“零百加速、自动驾驶、巨屏交互”等酷炫路线，而是注重打造适合欧洲市场的经济、实用性车型，通俗说就是“很接地气”。 以雷诺5 E-Tech为例，这款车型起售价2.5万欧元，直接对标欧洲主流燃油B级车型。 该车型之所以能很快成为欧洲B级车型市场销冠，不仅得益于其符合欧洲消费者主流需求的精准设计，还得益于中国电池供应商——远景动力，为其提供了高性价比的配套电池。 雷诺通过引入中国供应商、深度融合中国电池技术和制造优势，构建起“欧洲设计＋中国供应链”的全新欧洲制造模式，实现电动汽车制造成本、研发效率和技术先进性的多重突破，从而让其在电动化之路上，拥有了契合欧洲市场的强大竞争力。 正是得益于与中国电池生态企业的合作，充分借助中国供应链的效率、成本优势，雷诺不仅将其旗下电动车型的售价，通过科学降本成功下探至2万欧元左右，更是在竞争激烈的欧洲市场，率先实现了全球领先电池的装车应用，进而让其作为欧洲本土车企，在电动化赛道的竞争中脱颖而出，销量在特斯拉、大众、宝马等车企之上。 值得一提的是，雷诺5 E-Tech搭载的动力电池产品，就是由远景动力位于法国杜埃的工厂直接生产交付。该工厂于2025年6月投产，首期产能10GWh，整体规划产能24GWh，并具备扩产至40GWh的潜力，成功实现了中国电池的“欧洲制造”。 电动化未达预期 宝马、大众加速拥抱中国电池品牌 并不是所有欧洲车企的电动化转型之路，都如雷诺一样雷厉风行，宝马、大众、奥迪、奔驰的电动化之路，则要曲折很多。 当地时间12月16日，欧盟委员会正式宣布，撤回原计划2035年起全面禁售燃油新车的政策，取而代之的是一项更具灵活性的减排方案。 据悉，电动汽车普及速度远未达预期，是欧盟此次政策调整的主因。可以说，此次欧盟突然撤回燃油车禁售期限，完全是现实所逼。据传闻，在此之前，包括大众集团、Stellantis等在内的多家欧洲车企，以及欧洲汽车制造商协会（ACEA）不断游说政府，称电动汽车市场需求疲软，敦促放宽目标，并降低对未达标企业的罚款。 数据显示，2024年，奔驰全球新能源车型销量共计36.8万辆，其中纯电车型仅18.5万辆，同比大幅下滑23%；奥迪2024年全球纯电车型销量仅有16.4万辆，近乎停滞不前；宝马集团2024年表现相对亮眼一些，全年销量同比增长13.5%至42.6万辆，不过也仅占其全球总销量的17.4%。 究其原因，价格高以及当地充电设施的不完善，仍是制约欧洲电动汽车发展的几大关键因素。 欧洲知名车企在电动化上的接连失利，本质上是其在电池环节的严重缺位，尤其是欧洲本土电池技术成熟度不高，产能规模和成本控制等方面明显不足，拖了后腿。 撤回燃油车2035年禁售令，是车企和欧盟委员会基于企业生存和发展的综合考量所作出的决定。但面对电动化转型，BBA等车企并未退缩，仍在大力推进智能化、电动化转型，并积极拥抱中国电池企业，开始探索兼具成本、效率和供应链可靠的路径。 分析指出，相较于燃油车，电动汽车在价格溢价、电池续航和寿命焦虑、充电基础设施不足等方面的现实痛点，使得越来越多的欧洲用户，开始将“实用性”而非炫酷的所谓“科技感”，作为购车决策的首要标准。 一方面，除了雷诺，包括大众集团、Stellantis等欧洲车企，也开始在聚焦欧洲用户的“实用性”需求，打造2万～3万欧元的平价电动车型。也因此，其对中国磷酸铁锂电池的需求开始大增。 另一方面，欧洲车企也在加强与中国电池企业合作，邀请中国相关企业在欧洲布局大型生产基地，实现研发效率、成本、供应链本地化的协同。 在此背景下，中国电池企业集体出海，在欧洲形成了强大的产业集群。宁德时代在德国图林根州的工厂，已实现大规模交付；国轩高科与大众集团深度绑定，建立欧洲生产基地。远景动力更是在2025年内，就有法国、英国，以及美国三座海外工厂相继投产，展现了卓越的全球运营与交付能力。 日产汽车 希望借助中国电池于欧洲再次翻盘 这一协同共赢的模式，正在被更多国际车企借鉴和复制。 例如，日产依托中国本土的电池技术、成本和供应链优势，在中国新能源汽车市场表现亮眼。数据显示，作为纯电汽车，日产N7在今年4月底上市后，在中国市场累计销量已有4万辆（截至发稿），单月最高销量突破7000辆，在合资品牌纯电车型中销量居于前列。 日产计划自明年起，借助中国制造在成本、研发效率与供应链上的优势，将在中国生产的电动汽车出口至东南亚、中东和中南美市场，扩大海外市场覆盖。 在欧洲市场，日产也同样锁定中国优质电池产能，并希望复制其在中国市场的经验，从而实现在欧洲市场翻盘。 当地时间12月16日，远景动力位于英国桑德兰电池超级工厂投产。该工厂首期规划产能15.8GWh，每年可为车企提供超20万辆电动汽车配套用高品质电池产品。该工厂也是英国迄今已投产的最大产能电池制造基地。 电池中国从知情人士处了解到，日产已经锁定远景动力英国这一工厂大部分产能。 写在最后>>> 雷诺等欧洲车企绝处逢生的故事，揭示了一个产业逻辑：在电动化变革中，开放合作、优势互补的供应链关系，比固守传统、垂直整合的研发制造模式，更能快速形成核心竞争力。 中国电池企业经过多年深耕，已在大规模智能制造、成本控制和全球运营方面，积累了体系性优势。这种优势与欧洲车企的设计理念、品牌积淀和市场洞察相结合，可以爆发出巨大的市场能量。 未来，随着中国电池企业在欧洲的产能持续释放，以及双方在人才联合培养、标准制定等领域的合作日益加深，欧洲汽车产业的电动化转型，有望进入加速期。可以预见，谁能更早、更深入地与像远景动力这样，具备全球化视野与交付能力的伙伴，形成战略协同，谁就将在全球汽车版图上，占据更有利的位置。

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美国车企的战略波动，时常牵动韩国汽车供应链企业的情绪起伏。 这一点，LG新能源感同身受。 今年以来，LG新能源屡次获得来自欧美车企的大订单，伴随利好消息，其股价多次上扬。在此趋势下，甚至业内有关于中国电池厂将因此深受打击的传闻流出。 直到12月24日，盖世汽车注意到，外媒报道称，LG新能源表示，其子公司正将位于美国俄亥俄州、估值达28.6亿美元的厂房及相关资产，出售给本田美国公司。 LG新能源在一份监管文件中指出，此次拟议交易不包含土地与设备，其目的是 “提升合资企业的运营效率”。 现下看来，以LG新能源为代表的韩系汽车产业供应商，正在受到美国新能源汽车发展波动影响。 “导火索”为福特汽车 在美国有生产工厂，一直是LG新能源区别于国内大多数电池厂的优势所在。 去年10月，LG新能源与福特签署供应协议，为欧洲福特商用货车的电动车型提供动力电池。根据合同，预计从2026年开始，LG新能源将为福特的电动商用货车供应总计109GWh的动力电池，合同期限为4-6年。 12月18日，据彭博社和路透社报道，福特下调其电动汽车业务发展目标，并且已终止与韩国电池制造商LG新能源一份价值9.6万亿韩元（约合65亿美元）的电池供应协议。 与此同时，LG新能源在韩国首尔提交的一份监管文件中表示，福特已于12月17日将订单取消的决定告知了LG新能源。 这笔订单的金额，相当于LG新能源去年总营收的三分之一以上。 彼时，受此消息影响，LG新能源的股价在12月18日早盘交易中一度下跌7.6%。截至格林尼治时间12月18日00:09，韩国综合股价指数（KOSPI）下跌1.4%。 而福特之所以取消协议，是受政策调整及电动汽车需求预期变化的影响，已决定暂停部分电动车型的生产。此前，福特汽车已宣布，将针对电动汽车业务计提195亿美元的相关费用，并取消电动版F系列皮卡的生产计划。 除LG新能源外，另一家韩国电池巨头同样受到了福特战略调整的影响。 12月11日，SK Innovation公告称，旗下电池部门SK On与福特已达成共识，终止双方的合资企业。双方将各自独立持有并运营BlueOval SK生产设施。根据协议，SK On将运营位于美国田纳西州的工厂，福特则通过旗下子公司运营美国肯塔基州工厂。 或不止于美国？ 正如前文所述，不少韩系电池供应商大多受益于欧美车企订单。 比如12月8日，LG新能源正式宣布，与梅赛德斯-奔驰集团签署价值2.06万亿韩元（约合14亿美元）的电动汽车电池供应合同。合同周期长近七年半，覆盖2028年3月至2035年6月。 更值得关注的是，今年9月份，有消息称，LG新能源已获得为梅赛德斯-奔驰供应电动汽车电池的订单。LG新能源表示，到2035年底，LG新能源将为这家德国汽车制造商供应32GWh的电池。 但值得注意的是，新能源电动汽车进展缓慢不止于美国，欧洲电动汽车产业发展同样充满不确定性，韩系电池供应商的影响或许还将有扩大的可能。 12月20日，盖世汽车注意到，外媒报道称，欧盟委员会近日迫于德国、意大利政府及主流车企的压力，正式公布提案，拟放宽2035年起全面禁售燃油车新车的规定。 该提案将2035年新车尾气排放目标由原计划的“零排放”调整为较2021年水平降低90%，同时推出多项举措加速电动汽车转型，并赋予车企更大合规灵活性。 对此，意大利外交部长安东尼奥·塔亚尼（Antonio Tajani）：“我们成功阻止了欧盟2035年内燃机汽车禁令的落地。这一决策仅在意大利就可保障7万个就业岗位。环保固然重要，但必须同时维护个人权益、企业发展与就业稳定。”

技术加速迭代推动汽车产业转型升级下，我国新能源乘用车及领航辅助驾驶（高速和城市NOA）渗透率均已双双超过60%，但由此带来的安全及相关技术标准滞后等问题愈发突出。 在此背景下，与新能源整车安全密切相关的技术标准在过去一年密集出台。据财联社记者不完全统计，2025年共有12项技术安全标准要求或征求意见稿出台，覆盖动力电池、整车安全、智能网联及关键零部件等领域，且大多将于明年落地实施。 电池作为新能源汽车的“心脏”，其安全性直接关乎车辆的整体安全。2025年3月，GB 38031-2025《电动汽车用动力蓄电池安全要求》由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布，并将于2026年7月1日起开始实施，这也被业界公认为史上最严苛的动力电池安全标准。 《电动汽车用动力蓄电池安全要求》首次覆盖7项单体试验和17项电池包或系统试验。主要修订热扩散测试的技术要求，由“着火、爆炸前5分钟提供热事件报警信号”修订为“不起火、不爆炸（仍需报警），烟气不对乘员造成伤害”，进一步明确了待测电池温度要求、上下电状态、观察时间、整车测试条件。新增底部撞击测试，考查电池底部受到撞击后的防护能力；新增快充循环后安全测试，300次快充循环后进行外部短路测试，要求不起火、不爆炸。 作为新能源汽车“大脑”的智能网联系统，其安全性则直接决定车辆运行安全。9月17日，工信部就《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见。针对单车道、多车道、领航辅助等不同功能，设置了人机交互、功能安全和预期功能安全、信息安全、数据记录等全方位安全技术要求。 征求意见稿提到，标准要求系统具备手部脱离检测以及视线脱离检测能力，一旦系统激活期间驾驶员出现手部脱离、视线脱离，系统应发出提示以及报警，并在驾驶员未及时响应系统报警的前提下可控地退出激活状态。 除了核心部位的安全，其他新规则在关键零部件的安全上提出了更多要求。5月30日，GB 21670—2025《乘用车制动系统技术要求及试验方法》由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布，将于2026年1月1日起开始实施。 相较于2008年发布的旧版本，“新国标”不仅新增了电力传输制动系统、电力再生制动要求、紧急制动信号要求等内容，还对驻车解除、制动衬片磨损检查、电子驻车制动电气失效等方面进行了修改。 “新国标”新增的“电力再生制动要求”项目被重点提及，即为业内俗称的“单踏板制动”。“新国标”规定，在默认工作状态下，仅通过松开加速踏板实现的制动作用不应使车辆减速至停车。此外，若电力再生制动系统处于默认工作状态以外，应采用光学信号给驾驶人持续提示，该提示信息即使在白天也应清晰可见。 “电力再生制动要求意义很大。”业内人士分析认为，在驾驶员因误操作“单踏板模式”导致交通事故愈发被关注的当下，这一新增要求标志着“单踏板模式”在强制性国家标准的级别上得到了明确、清晰的规范与要求。 12月16日，工信部公示了《汽车车门把手安全技术要求》，涉及行业所关注的“全隐藏式”车外门把手。“新国标”明确了“每个车门（不包括尾门）应配置具备机械释放功能的车外门把手，系统的设计应满足在锁止装置处于锁止状态时，发生不可逆约束装置展开或动力电池热事件等事故后，非碰撞侧车门应能在不借助工具的情况下，通过车门外把手开启车门”。“新国标”同时明确，“每个车门的车门外把手在任意状态时，相对车身表面应具备手部操作空间。 在保障安全的同时，新出台的相关规定也从技术层面对电动智能汽车提出了更高要求。今年10月，工信部等三部门联合公告2026至2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求，明确纯电动乘用车、插电式（含增程式）混合动力乘用车有关技术要求调整等情况，节能汽车不同车型的燃料消耗量限值要求均进一步加严。 “电动车能耗指标的完善对行业发展具有重要意义。当前，大型车辆在电耗和油耗方面的节能潜力亟待挖掘。通过进一步提高降低能耗的要求，可以助力实现节能减排目标，同时推动技术进步和产品设计优化。”乘联分会秘书长崔东树表示。 12月发布的GB17675-2025《汽车转向系基本要求》删除了“机械连接强制要求”，为自动驾驶技术发展奠定基础。“线控转向（SBW）、线控制动（EMB）技术将在2026年实现量产突破，进一步完善智能汽车的技术体系。”车百会理事长张永伟预计。 随着新能源汽车市场规模的爆发式增长，行业规范需求愈发迫切。多项新规的出台为行业发展划定了清晰的安全底线和规范准则，促使企业将安全作为产品研发和生产的首要考量。在业内人士看来，标准法规体系还需继续完善，包括“固态电池、换电以及更高等级的自动驾驶等新模式、新技术，需要及时更新和完善法规标准，确保新能源汽车在安全的轨道上持续前行 ”。

SMM12月25日讯： 核心观点： 2025年磷化工行业呈现“硫价冲击、矿价坚挺、环保增压、新能源承压”的复杂局面。 硫磺价格异军突起，显著推高全产业链成本；磷矿资源进口持续增加，价格保持高位运行，预计2026年或将小幅回落； 磷石膏处理与环保平衡问题日益尖锐，制约行业可持续发展； 新能源虽为最大增长点，但对高价原料承受力有限。 2026年，预计磷化工全线产品价格将维持高位，硫磺供应偏紧态势短期内难以缓解，行业进入“高成本、强约束、结构性增长”的新阶段。 前言 2025年，全球磷化工行业在能源转型、绿色低碳发展和硫磺价格大幅上涨的大背景下，呈现出新的发展态势。行业整体维持磷矿原料价格相对稳定，同时新能源需求持续扩大且标准不断提高，磷石膏处理与环保平衡成为迫切挑战。中国作为全球磷资源与磷化工产品的重要生产国和贸易国，行业在产业链整合、新能源材料延伸、价格体系重构和进出口格局调整中保持稳步发展。本报告基于磷矿石、硫磺、磷酸、工业级磷酸一铵（MAP）及下游新能源应用等关键产品的市场数据，系统梳理行业现状并展望未来趋势。 一、磷矿资源：价格高位震荡，新能源需求占比提升 1、价格走势：高位波动 磷矿石价格全年保持高位运行。2025年磷矿石价格在1000-1100元/吨区间波动，呈现小幅下行趋势，整体处于横盘震荡格局。全年均价较2024年有所回落，其中2024年均价1070元/吨，2025年降至1040元/吨。资源端受矿票政策影响，供应持续偏紧。值得关注的是，贵州等地多家新能源企业正规划新建产能，预计将在未来3-5年内集中释放，届时价格可能回落至800-1000元/吨区间。 从成本结构看，磷矿石单吨开采成本约300-500元，在目前价格水平下，磷矿企业利润率超过100%。 2、进出口端：进口占比保持低位 磷矿石进口主要来源国为埃及、约旦和巴基斯坦，合计占进口总量的90%以上。2025年1-11月累计进口157万吨，较2024年全年的200万吨预计有所下滑。进口量占国内总产量不足2%，主要满足华东、华南沿海和沿江磷化工企业的特定需求。国内磷矿石自给率保持高位，对外依赖度有限，且勘探储量持续增加。 出口方面，年出口量不足10万吨。受国内资源管控政策及内需增长影响，出口呈现波动下行态势，特别是在2025年下半年，政策调控进一步加强导致出口进一步收紧。 3、新能源端：需求占比持续提升 从磷矿产量结构看，新能源应用占比已从6%-9%稳步提升至接近10%，且仍保持增长趋势。 磷资源小结：新能源行业（特别是磷酸铁锂正极材料）对高品位磷矿石的需求持续增长；环保与资源整合政策推动矿山集约化开采；国际地缘政治与运费波动影响进出口贸易节奏。当前磷矿石价格处于高位，企业利润率超过100%。 二、硫磺市场：价格大幅上涨，供应持续偏紧 1、价格走势：全年上涨态势明显 2025年硫磺价格较2024年显著攀升。年初价格约1500元/吨，一路攀升至年末的4000元/吨（期间峰值超过4000元/吨），虽然年末略有回落，但全年均价较2024年实现翻倍。硫磺作为磷酸等磷化工产品的核心原料，其价格上涨成为2025年行业生产成本抬升的主要推动力。 价格波动特征明显：年初受地缘政治、国际原油与天然气价格上涨影响，硫磺价格快速冲高至4000-4200元/吨区间；四季度中旬，磷化工企业通过集中检修规避高价原料，叠加行业政策引导，价格在冲高后企稳并小幅回调至4000元/吨以内。随着冬季备肥需求增加，供应偏紧态势将持续，价格仍有上行压力。 2、市场特点：进口依赖度高达50% 硫磺作为硫酸生产的关键原料，其价格波动直接传导至磷酸、磷铵等下游产品成本。国内硫磺产量约1000万吨，年进口量也接近1000万吨，进口依赖度高达50%。国际定价与海运成本对国内价格影响显著。 三、磷化工市场：新能源引领增长，产品分化明显 1、磷酸市场：价格坚挺，集中度高 磷酸（85%）价格全年呈现震荡上行态势。受农业端口季节性需求转弱影响，3月、6月和10月出现阶段性价格回调，全年价格区间为6500-7400元/吨。新能源电池材料需求提供价格支撑，但传统需求领域（如洗涤剂、肥料）疲软抑制上行空间。行业产能集中度高，贵州磷化以200多万吨产能引领市场。 进出口方面以出口为主，月出口量约3万吨，年出口规模在30-40万吨。 2、工业一铵（MAP）：新能源需求支撑价格韧性 工业一铵价格走势与磷酸基本同步。受春节前后和9-10月份需求淡季影响，价格阶段性承压，全年价格区间为6000-6700元/吨。在新能源板块（特别是电池电解质原料）需求拉动下，价格韧性较强。工业级MAP在阻燃剂、新能源材料等高端领域的应用比例持续提升，推动产品结构升级。 3、黄磷市场：价格相对稳定 黄磷作为高能耗产品，价格受电价政策与环保限产影响显著。2025年价格波动相对温和，在21000-24000元/吨区间运行。下游应用除磷酸外，在农药、电子级磷制品等领域需求保持稳定。值得关注的是，黄磷是六氟磷酸锂的核心基础原料，通过"黄磷-五氯化磷-六氟磷酸锂"的转化路径，成为锂电池电解液的关键原料。 4、新能源端：板块成为核心增长极 根据新能源行业磷矿石消耗量及指数数据显示，2025年新能源汽车行业磷矿石消耗量持续攀升，年末接近90万吨。主要驱动力来自LFP（磷酸铁锂）、LMFP（磷酸锰铁锂）、LiPF₆（六氟磷酸锂）等电池材料。磷酸铁锂及相关材料对高纯磷酸、工业级MAP的需求拉动日益明显，成为磷化工企业转型布局的重点方向。 四、未来趋势：磷资源价格坚挺，一体化布局成关键 需求端： 新能源（特别是动力电池）对磷资源的 需求将持续增长 ，LFP、LMFP等材料的产能扩张将进一步拉动磷化工产品需求。但新能源行业对磷资源价格敏感度较高，在磷酸铁锂行业利润空间有限的情况下，磷化工产品价格的任何波动都将对这一看似火爆实则脆弱的产业链造成冲击。 供应端： 磷矿进口量可能进一步提升，短期价格将保持坚挺；硫磺价格高位运行的态势短期内难以改变，行业成本压力或将持续。 行业方向： 磷化工企业将加速向新能源配套领域延伸，"磷矿-磷酸-正极材料"一体化布局将成为核心竞争力。同时，随着国内资源约束趋紧，海外磷矿资源布局的重要性将持续凸显。行业必须同步推进高端化转型和绿色化发展，才能在未来竞争中占据有利地位。 说明：对本文中提及细节有任何补充，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！                

星源卓镁12月25日股价出现大幅上涨，截至25日13:25分，星源卓镁涨9.33%，报52.4元/股。 消息面上：星源卓镁12月24日公告： 公司于近日收到国内某新能源汽车整车制造厂商（限于保密要求，无法披露其名称，以下简称“客户”）出具的供应商定点通知邮件，公司将为该客户开发并供应新能源汽车减速器壳体零部件。根据客户规划，本项目预计从 2027 年第一季度开始量产，预计未来 4年（2027-2030 年）销售总金额约为 5.75 亿元人民币。 谈及对公司的影响，星源卓镁表示：公司专注于轻量化材料在汽车零部件行业的创新设计及替代应用，本次收到项目定点通知，充分体现了客户对公司核心研发实力、精密制造能力及综合服务水平的高度认可，彰显了公司在新能源汽车镁合金动力总成零部件领域的竞争优势。未来公司将继续以研发和客户需求为导向，与产业链伙伴保持紧密合作，快速响应其战略规划和订单诉求，为新能源汽车产业的绿色升级与高质量发展贡献力量。 星源卓镁公告的风险提示显示：1、客户的定点通知不构成实质性订单，产品的实际供货时间、供货价格、供货数量以双方后续的正式供货协议或销售订单为准。2、公司实际销售金额与下游客户相关车型实际产量等因素直接相关，汽车市场整体情况、宏观经济形势等因素均可能对下游客户排产计划与采购需求构成一定影响，进而给公司的供货量带来不确定性；尽管各方具备履约能力，但在履约过程中，可能会出现因不可预计、不可抗力等原因，导致定点项目延期、变更、中止或终止。因此，该定点通知对公司营业收入、净利润等产生的影响均存在不确定性。3、本项目预计 2027 年第一季度开始量产，不会对公司本年度业绩产生重大影响。针对上述风险，公司将积极推进与客户的实时沟通，做好相关产品的生产、交付等工作，同时加强风险管控，减少市场波动可能造成的风险。 星源卓镁 12月11日在互动平台回答投资者提问时表示，镁合金材料具有密度低、比强度高、散热佳、成本优势显著等特点。公司将持续关注人形机器人行业技术发展趋势，若有相关业务进展，将严格按照信息披露规则及时履行披露义务。 此外，星源卓镁12月2日公告的投资者关系管理信息表显示： 1、公司镁合金业务的核心产品和应用领域是什么？ 星源卓镁回应：公司核心产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅扶手结构件、汽车中控台骨架、汽车车灯散热支架等。主要应用于汽车领域。 2、公司在镁合金领域的核心技术优势有哪些？ 星源卓镁回应：公司核心技术优势集中于为客户提供产品设计优化、模具制造、精密压铸、精加工生产、表面处理等一站式服务，实现全链条规模化保障。 3、镁合金产品的优势点？ 星源卓镁回应：镁合金作为汽车轻量化材料有诸多优势，是目前商用最轻的金属结构材料，主要优点在于密度较低、韧性好、阻尼衰减能力强，基于其本身材料特性，镁合金材料在汽车上的应用能带来良好的轻量化效果与行驶体验。 4、公司在压铸工艺方面，未来是否会大规模转向半固态工艺？ 星源卓镁回应：半固态成形是一种新型、先进的工艺方法，与传统的液态成形相比，具有成形温度低，模具寿命长，改善生产条件和环境，细化晶粒，减少气孔，疏松缩孔，提高组织致密性等优点。而高压铸造成本较低，设备成熟。未来公司会基于不同应用场景的性能需求、成本适配等，灵活选用半固态工艺与传统高压压铸工艺技术，匹配多样化产品开发需求，实现产品多元化布局和市场竞争力的持续提升。 5、公司镁合金上游原材料供应格局如何？ 星源卓镁回应：2024 年全球原镁产量为 112 万吨，其中中国原镁产量 102.58 万吨，镁合金产量 39.68 万吨。我国作为镁合金最大生产国，本身具备资源储备优势，未来随着选矿提纯方法的不断进步，以及国内镁资源产业加速整合下，行业集中度将迎来进一步的提升，未来镁锭供给量将会逐渐增加，价格亦会稳定。 6、未来公司镁合金业务的发展规划是什么？ 星源卓镁回应：未来公司将紧紧围绕镁合金、铝合金在汽车轻量化、电动化以及智能化方面的应用，做好大中型件的横向推广，并开拓新类型产品在汽车部位上的应用，继续提升研发及试验能力，提升相关产品的市场占有率和竞争力。 星源卓镁10月23日公告，2025年前三季度公司实现营业收入2.92亿元，同比增长1.48%；归属于上市公司股东的净利润0.45亿元，同比下降19.63%。基本每股收益0.40元，同比下降19.63%。 对于公司主要业务、产品及用途，星源卓镁在其半年报中介绍：公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售。公司现有主要压铸产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅零部件、汽车中控台零部件、汽车车灯零部件等汽车类压铸件及电动自行车功能件及结构件、园林机械零配件等非汽车类压铸件。 中邮证券12月22日点评星源卓镁的研报显示：（1）深耕合金压铸件多年，产品力为公司发展保驾护航。（2）新能源汽车行业发展助力上游压铸件需求增长。（3）公司订单超40亿+，“国内+海外”产能双布局。参考可比公司估值，公司积极扩充产能，有望带来盈利的快速成长，首次评级，给与“增持”评级。风险提示：原材料价格波动的风险；需求不及预期的风险；产能扩张不及预期的风险。 》点击查看SMM镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 目前镁厂集中挺价情绪浓厚，集体上调报价，市场“买涨不买跌”心态被激发。实际成交价未同步上移，25日市场成交量表现一般。不过，近期外贸市场圣诞假期，需求持续低迷，新增订单匮乏，市场整体需求仍处弱势。预计本周价格维持稳定运行。 而镁合金市场方面：12月25日，SMM镁合金AZ91D出厂价为17800~17900元/吨，在经历了前期的强势上涨后，25日出现小幅回落。镁合金市场供需格局继续维持偏紧态势，头部镁合金生产企业排单已排期至明年 2 月，供不应求特征显著。受此支撑，头部厂家近日再度上调镁合金加工费报价，不过下游压铸厂及整车厂对新报价接受度有限，短期内镁合金新价格落地节奏或将放缓。 推荐阅读： 》‌市场传言持续发酵 镁市供应过剩格局下 逆转契机何在？【SMM国内分析】

据外媒报道，12月24日，韩国企划财政部表示，韩国拟将乘用车消费税减免政策再延长6个月，至明年6月底。 据韩国企划财政部介绍，此次延长政策实施期间，乘用车个别消费税税率将从原本的5%下调至3.5%。同时，韩国企划财政部称，鉴于近期内需出现复苏迹象，此项政策将于2026年6月30日终止。 韩国政府于2018年7月首次推出乘用车消费税减免政策，此后为提振国内消费，尤其在新冠疫情期间，已多次延长政策实施期限。 此外，受全球油价持续波动影响，为减轻消费者负担，韩国政府还拟将燃油税减免政策再延长2个月，至明年2月底。此次延长后，现行的燃油税减免标准——汽油减税7%、柴油及液化石油气减税10%——将持续至明年2月28日。 韩国企划财政部表示，最新决策综合考虑了国内外油价及物价的不确定性，旨在缓解民众的燃油成本压力。 韩国政府于2021年11月首次推出燃油税减免政策，以应对能源价格上涨。此后韩国政府多次延长政策期限，并根据全球能源市场变化调整减免税率。此次是韩国燃油税减免政策的第19次延长。 韩国能源高度依赖进口，对外部价格冲击尤为敏感，此类冲击往往会引发国内通货膨胀。 而此次双重税减政策的延期，背后是韩国政府对经济运行态势的综合研判。当前，韩国经济虽呈现温和复苏态势，但外部环境仍存不确定性，全球油价波动与内需复苏基础尚不牢固的双重挑战并存。两项政策的差异化延长期限也体现了精准调控的思路：既通过较长周期的汽车消费刺激巩固内需复苏成果，又通过短期燃油税减免应对阶段性物价压力。从长远来看，随着内需复苏态势趋于稳定，乘用车消费税政策的明确终止时间表，也释放出韩国政府逐步退出临时性刺激、转向中长期结构性发展的政策信号。 对于消费者而言，政策延续将直接降低购车与出行成本；对于市场而言，汽车消费刺激有望进一步带动相关产业链复苏；对于宏观经济而言，此举将有效缓冲外部价格冲击，为经济平稳复苏筑牢基础。而明确的政策终止节点，则有助于避免长期刺激带来的财政压力，为经济转型预留政策空间。