据日经新闻报道，全球最大汽车制造商丰田汽车正将其氢燃料电池业务重心转向采用清洁能源的商用车领域，原因是普通消费者仍对该技术缺乏兴趣。 氢燃料电池汽车（FCV）曾与电动汽车一同被视为下一代环保汽车的重要组成部分。但该技术未能成为大众市场主流选择，这使得丰田不得不寻找途径，利用其已研发的技术。 丰田旗下负责燃料电池业务的氢能源工厂总裁Mitsumasa Yamagata在本月的一场发布会上仍为这种绿色能源大力宣传，他表示：“我坚信，现在正是与合作伙伴共同加速推进氢能事业的时刻。让我们用氢能改变未来。” 燃料电池发电仅产生水蒸气和热量，其燃料转化效率远高于传统内燃机。与电动汽车电池需要较长充电时间不同，氢燃料电池车可像汽油车一样快速加氢。 Mitsumasa Yamagata称，丰田与日本政府正积极推进卡车“有计划、大规模”使用氢能的落地模式。 相关计划将在日本东西部之间的高速公路沿线部署大型加氢站，不仅方便燃料电池卡车使用，也旨在长期稳定氢燃料价格。Mitsumasa Yamagata表示，目前氢燃料价格与柴油基本持平。 欧盟计划到2031年在主要高速公路上至少每200公里建设一座加氢站，中国也有类似规划。丰田在各地区均拥有本地合作伙伴，正研发高性能燃料电池卡车并开展试运行。 在日本，东京都政府与丰田已启动燃料电池出租车项目，计划在截至2031年3月的财年内投放600辆燃料电池皇冠轿车。Mitsumasa Yamagata表示，出租车有望为氢能创造“需求集群”。 丰田汽车转向商用车领域，正值全球氢燃料电池乘用车市场陷入低迷。 丰田于2014年12月推出全球首款量产氢燃料电池汽车Mirai，并于2020年发布新一代Mirai，随后又在皇冠轿车系列中增加燃料电池版本。 丰田的“多路径”战略旨在为实现碳中和提供多元化路径，包括纯电动汽车、内燃机及其他技术方案。混合动力汽车已成为其盈利支柱，同时丰田还研发了包括燃料电池汽车在内的众多替代能源技术。 然而，数据显示，去年全球燃料电池乘用车（不含卡车和巴士）销量仅为7,083辆。尽管同比增长46%，但较2021年创下的15,448辆历史高点大降54%。 除丰田外，韩国现代起亚集团主要在本土市场通过NEXO燃料电池车及燃料电池卡车、客车扩大燃料电池汽车销量。去年丰田燃料电池汽车销量为1200辆，而现代起亚燃料电池乘用车销量达5690辆。 标普全球移动出行（S&P Global Mobility）的日韩轻型车产量预测研究与分析副总监Masatoshi Nishimoto认为，燃料电池汽车正成为一项“小众”技术。 Masatoshi Nishimoto表示：“燃料电池汽车的准入门槛高于电动汽车。该行业需要燃料电池堆、储氢罐等传统车企未曾投入的产品和零部件。要对该领域进行大规模投资，需要国家级项目支撑。” 基础设施不足也制约了氢能发展前景。据德国能源咨询公司Ludwig-Bolkow-Systemtechnik旗下网站H2stations.org统计，截至2024年底，全球运营中的加氢站仅约1,160座，其中逾60%位于中、韩、日等亚洲国家，区域分布失衡。 这一数据也凸显出燃料电池汽车与电动汽车基础设施的巨大差距：国际能源署数据显示，2024年全球公共电动汽车充电桩约达545万个。 尽管存在差距，Mitsumasa Yamagata仍坚称：“一个便于使用氢能的环境正在形成，不仅面向乘用车用户，也面向卡车司机。”他表示：“我们希望与合作伙伴稳步推进。”

尽管“石油化工巨头”中国石化（600028.SH）2025年全年业绩保持增长，但中东地缘冲突升级带来的原油价格大幅上涨、进口资源紧张及运费高企等不利因素，正给公司炼油和化工业务带来“挑战”。在昨日召开的2025年度业绩说明会上，这一外部冲击的影响及公司的应对策略成为投资者关注的焦点。 面对投资者关于中东战争影响的连番提问，中国石化董事、总裁万涛坦言，霍尔木兹海峡通航中断对国际油气贸易造成直接冲击，受此影响，公司炼油和化工业务的生产经营面临较大挑战。但他同时表示，目前公司的原油和成品油库存能够保障生产经营稳定，成品油销售业务总体平稳，上游业务在当前油价下可以实现较好效益。 “如果中东地缘冲突持续时间较长，会给公司炼化业务带来巨大挑战。”万涛强调，公司已加强市场研判，动态优化生产经营安排，并制定了多套预案以应对不同情景。 展望2026年，公司预计境内天然气和化工产品需求保持增长，成品油需求依然受到可替代能源影响；综合考虑地缘冲突、全球供需变化、库存水平等影响，其预计国际油价走势不确定性、不稳定性加大。 除了应对短期冲击，中国石化管理层在业绩会上更着重阐述了在能源行业深刻变局下的长远战略思考。公司董事长侯启军指出，当前能源化工行业面临前所未有的变局，也是公司转型发展的重要战略机遇期。 侯启军认为，2026年国内化工产品需求将保持增长，但新增产能持续释放导致结构性过剩压力依然存在，叠加中东冲突导致原料成本大涨，化工毛利承受较大压力。与此同时，新能源体系和新赛道布局成为明确的发展方向。 投资者的提问清晰地反映了市场对公司当前经营痛点和未来承诺的关切。 侯启军回应了公司接下来是否会进一步聚焦上游的问题，他表示，未来公司将聚焦四川、塔里木等大盆地战略突破，培育规模增储阵地；持续加大东部老区、涪陵、普光等精细调整力度，全力提升油气资源储量；同时也将探索与国际油气公司建立战略合作伙伴关系，拓展海外油气合作新机会。 针对折旧摊销费用上升及资本开支安排的问题，中国石化财务总监寿东华表示，公司制定投资计划时综合考虑宏观环境和现金流水平， 2026年公司计划资本支出1316至1486亿元，并根据市场情况灵活安排资本支出计划170亿元。 尽管2026年公司营销及分销板块资本支出预算同比下降，且未单独列示氢能投入，但管理层多次重申打造“中国第一氢能公司”的目标不动摇。公司董秘黄文生表示，氢能产业支出隶属于公司整体新能源布局，资本开支预算的调整是结构优化而非战略收缩。公司将继续围绕绿氢工业减碳和氢能交通规模发展布局，推进全产业链技术研发与应用。

我国氢能产业迎来政策密集发布期与产业化拐点。 近日，工信部、财政部和国家发改委联合发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》（下称“《通知》”），提出各地以城市群为主体申报氢能综合应用试点项目，由中央财政给予四年合计最高80亿元的示范应用奖励。与此同时，2026年政府工作报告进一步将氢能定位升级为新增长点，绿色燃料首次被写入报告，“十五五”规划更是将其提升至“未来产业”战略高度。 在能源安全与深度脱碳的双重驱动下，氢能正告别示范期。多数企业在受访时达成共识，后续将持续密切关注氢能相关政策动向，加快推进政企对接，借助政策东风布局全产业链，抢占产业发展先机。 单个城市群奖励上限16亿元 2025年正式施行的《中华人民共和国能源法》第二条明确将氢能与煤炭、石油、天然气、核能、水能、风能、太阳能等并列作为法定能源类型，在法律层面首次确立氢能的能源属性。该法第三十三条规定：“国家积极有序推进氢能开发利用，促进氢能产业高质量发展。”这彻底打破了此前氢能长期被归类为危险化学品带来的制度束缚，为氢能产业链发展提供了根本性法律保障。 根据《通知》，中央财政将采取“以奖代补”方式，对城市群给予奖励资金支持。奖励标准根据各场景终端产品应用情况或用氢规模分档设置。每个城市群试点期为4年。单个城市群试点期内奖励上限不超过16亿元。奖励资金由地方统筹用于支持氢能综合应用，不得用于平衡预算、偿还政府债务或清理拖欠企业账款等其他用途。 按照“先预拨、后清算”的方式，试点城市群批复后，中央财政预拨一定比例的奖励资金，支持城市群启动氢能综合应用试点工作。每个试点年度结束后，三部门将根据城市群年度绩效评价结果核算奖励积分（原则上1个积分奖励8万元）。 到2030年，城市群氢能在交通、工业等多元领域实现规模化应用，终端用氢平均价格降至25元/千克以下，力争在部分优势地区降至15元/千克左右；全国燃料电池汽车保有量较2025年翻一番，力争达到10万辆。 工信部节能与综合利用司负责人强调，16亿元奖补并非“大水漫灌”，而是通过“先预拨、后清算”的绩效绑定机制，倒逼资金向“实际运营实效”倾斜，从根本上改变此前“购车即补、车辆闲置”的行业弊端。 具体而言，奖励标准根据各场景终端产品应用情况或用氢规模分档设置。每个试点年度结束后，各城市群的牵头城市应梳理总结上一年度试点工作详细情况，编制形成自评报告。三部门将委托第三方机构出具绩效评价报告。中央财政根据绩效评价结果，按流程拨付奖励资金。 同时，为及时掌握城市群试点进展，更好支撑绩效评价工作，将搭建氢能综合应用试点管理服务平台，实现对各试点城市群氢能供给体系和应用场景试点进展、用氢消纳情况等的实时监管，为绩效考评提供详实的数据支撑。 政策出台提振行业信心 针对《通知》，处于下游应用端的项目运营商表现出审慎态度，《科创板日报》记者以投资者身份致电多家相关企业，部分企业称尚未了解该通知。 中国能建相关工作人员向记者表示：“该政策刚出台，公司氢能布局已开展多年，大型氢能项目已于去年底投产，未来亦有多项项目规划。”对于是否申请试点，该人士坦言：“目前无法确定相关项目是否与试点要求完全匹配，政企对接工作仍在持续推进中。”该公司松原氢能项目“获国家发改委、国家能源局等多项政策支持，并获超长期特别国债资金支持。 多家企业对政策利好效应给予肯定，其中，潍柴动力相关人士表示：“工信部此次发布的氢能综合应用试点相关政策文件，本质上是对行业发展的重大推动。从整个氢能产业来看，政策将有效促进产业快速发展、加快商业化进程。对我们企业而言，也是实实在在的利好，将为公司业务发展带来积极作用。” 隆基绿能、东方电气相关人员也表示，该政策对氢能产业发展具有积极引导作用。其中，隆基绿能已构建“光伏+储能+氢能”三位一体协同架构，其证券部人士介绍，公司氢能聚焦大型碱性电解槽技术研发，在单槽大型化、低直流电耗等关键方向实现显著突破；东方电气则在制氢装备领域积淀深厚，自主研发的碱性及大功率PEM电解槽已完成多项工程验证，核心技术自主可控。 潍柴动力在互动平台中披露，已全面布局氢燃料电池、氢内燃机、SOFC固体氧化物燃料电池等多元氢能动力技术路线，其中氢燃料电池系统功率覆盖13kW–300kW，可满足多场景需求，氢内燃机已实现560马力级大功率产品落地，热效率达45%。 吉电股份大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目目前进展顺利，已获国家发改委示范立项支持，成为国家级清洁低碳氢能标杆工程，彰显了企业在绿氢一体化领域的领先布局。 东材科技相关人士则告诉记者，公司研发的质子交换膜（PEM）作为氢能中游核心材料，已进入小规模供应、下游客户认证阶段，推动中游关键件本土化进程。 行业内尚存高成本难题 竞争格局层面，当前氢能行业呈现“龙头引领、中小企业协同补位”的良性发展态势。 上游制氢龙头企业凭借技术与规模优势构建市场壁垒。隆基绿能通过控股子公司隆基氢能已成为全球领先的大型碱性电解槽供应商，具有规模化产能布局与核心技术领先优势。阳光电源旗下阳光氢能同样专注于可再生能源电解水制氢技术，产品涵盖碱性水电解槽、PEM电解槽等，已应用于多个光伏、风电制氢项目。 中游核心零部件领域形成差异化竞争格局。潍柴动力与东方电气作为SOFC技术阵营的主导力量，与亿华通、上海重塑等PEMFC技术企业形成错位竞争。东材科技等企业在质子交换膜等细分赛道持续突破；大连洺源科技依托中科院大连化物所技术力量，在燃料电池系统领域持续攻关，已配套160台/套系统。 下游应用端，亿华通作为行业龙头，在张家口建立生产基地，其发动机核心零部件实现100%本土化，带动昊安青源氢能储运装备等40余个上下游项目落地。云韬氢能则在短短三年内完成从双极板、电堆到系统集成的全产业链垂直整合，成为粤港澳大湾区氢能产业发展的核心引擎。 尽管产业链逐步完善、政策持续赋能，但行业仍面临核心瓶颈：长久以来，“用不起”是制约氢能普及的关键，潍柴动力相关人士透露，产业链成本偏高仍是行业现阶段面临的主要问题。 上海氢器时代科技有限公司总工程师吴亮认为，实现氢能大规模应用，其“制储运用”的每个环节都有继续突破的空间。一方面是技术的成熟稳定，另一方面就是降本。氢能产业的规模化应用需要全链条的突破，从源头的绿氢到终端的消纳，每个环节共同努力，让氢能实现经济性。

昨日，市场全天震荡调整，三大指数均跌超1%，沪指盘中一度跌破4000点关口。沪深两市成交额2.11万亿。从板块来看，绿电、算电协同概念逆势走强，算力租赁、油气概念表现活跃。下跌方面，有色金属、钢铁等板块走弱。截至收盘，沪指跌1.39%，深成指跌2.02%，创业板指跌1.11%。 在今日券商晨会上，中信建投认为，历史数据显示，金价或还有5%下跌空间；中信证券认为，XPO技术白皮书发布，光模块产业链价值分配重塑；华泰证券认为，海外广告平台进入技术红利与估值重构共振新周期。 中信建投：历史数据显示 金价或还有5%下跌空间 美伊冲突后，金价走弱，可以从4个维度理解。历史经验显示，地缘冲突爆发后，金价表现整体较弱，下跌甚至是常态，其上涨更多发生在冲突爆发前；黄金对美股的对冲作用，并没有想象的强，实际上，近年来，金价与美股正相关性较高，在当前美股下跌的背景下，持有黄金并不能提供保护；短期来看，美元指数和美债收益率上升，对金价也构成一定打压；黄金在年初上涨猛烈，波动率一度飙升至历史高位，短期市场对其情绪或有所顾忌。参考两伊战争后金价跌幅的历史极值，当前或还有5%下跌空间；美股企稳，为整体市场情绪修复奠定基础，或需冲突缓和；波动率继续修复至正常水平。 中信证券：XPO技术白皮书发布 光模块产业链价值分配重塑 2026年3月11日，Arista联合超过45家行业合作伙伴正式发布eXtra-dense Pluggable Optics（XPO）白皮书，提出了一种面向下一代AI数据中心的全新可插拔光模块标准。XPO单模块可提供12.8Tbps带宽（64通道×200Gbps），集成液冷冷板支持400W+功耗，在1个Open Rack Unit（1OU）内实现204.8Tbps交换容量，相比现有OSFP标准实现4倍前面板密度提升。XPO的推出标志着AI数据中心光互联正式进入“超高密度可插拔”新阶段，将深刻改变光模块产业链的产品形态与价值分配。建议关注在高速光模块、光引擎、液冷配套等方向具备布局优势的厂商。 华泰证券：海外广告平台进入技术红利与估值重构共振新周期 在反垄断与后隐私政策时代，海外广告迎来AI驱动的变现效率革命。行业核心逻辑由标签追踪转向实时意图预测，原本基于用户ID体系的围墙花园出现松动，开放网络中具备全栈AI底座的头部平台强势崛起，凭借领先的变现效率与盈利弹性，正主导预算结构性重构并享受估值溢价。建议关注在这一轮技术长周期中产业链布局相对完善、垂类数据积累深厚、具备自研算法和良好工程能力的标的。

在“双碳”目标驱动下，氢能作为零碳二次能源，已成为我国能源转型的核心抓手。2025年《能源法》实施后，氢能从战略定位走向法律定性，产业正处于从示范验证向商业化过渡的关键节点。 3月16日，工业和信息化部、财政部、国家发展改革委发布关于开展氢能综合应用试点工作的通知 。 通知提出，以城市群试点为核心，按应用牵引、场景驱动、因地制宜、协同联动原则，通过“揭榜挂帅”遴选试点城市群， 推动氢能应用从燃料电池汽车拓展至交通、工业多元领域 ，攻克技术堵点，形成可复制的商业应用模式，最终实现氢能制储输用全产业链一体化融通发展，构建综合应用体系与良好产业生态。 试点遴选仅择优确定5个城市群，每个城市群试点期为4年。 核心目标为： 到2030年，城市群终端用氢平均价格降至25元/千克以下，优势地区力争15元/千克左右；全国燃料电池汽车保有量较2025年翻一番，力争达到10万辆 ；实现燃料电池、电解槽、储运装置等装备迭代升级，推动氢能成为新经济增长点，支撑绿色转型。 另外，以燃料电池汽车为主要场景的城市群，需推广超8000辆合规燃料电池汽车、新建超30座加氢站，构建至少1条氢能高速公路或走廊，燃料电池关键零部件至少7项实现规模应用，，IV型储氢瓶、瓶口阀等实现产业化，平均单车累计用氢运行里程超过3万公里。 试点工作配套“中央财政16亿元奖励上限+积分制精准奖补”为核心的奖励措施，资金发放与试点成效强关联 ： 资金奖励上限：中央财政将采取“以奖代补”方式，对城市群给予奖励资金支持， 单个试点城市群奖励资金上限为16亿元 ，资金专款专用，仅用于氢能综合应用，不得挪作他用； 积分核算奖励： 年度开展第三方绩效评价（资料审查+实地核查），1个积分奖励8万元 ，积分根据各场景终端应用/用氢规模分档计算（如燃料电池汽车按推广年度、车型折算积分，绿色氨醇按可再生能源制氢规模核算），未达预期将扣减/暂停资金、甚至取消试点资格； 积分额外奖励：对可再生能源制氢、氢能高速公路加氢站用氢给予额外积分奖励，对高续航/重型燃料电池车辆按1.1倍折算积分； 资金拨付方式：每个试点年度结束后，按照“先预拨、后清算”的方式，试点城市群批复后，中央财政预拨一定比例的奖励资金，政策实施结束后，根据城市群整体绩效评价结果进行奖励资金清算。 奖补覆盖制储输用全环节，既奖励燃料电池汽车、工业用氢等终端应用，也对可再生能源制氢、储运基础设施给予额外奖励，旨在撬动全产业链发展。 氢能战略高度与政策力度空前 或迎产业化拐点 2026年政府工作报告将氢能定位升级为新增长点，并将绿色燃料首次写入报告，“十五五”规划亦将氢能提升至“未来产业”战略高度。 国金证券表示，氢能正崛起为破解我国能源安全与深度脱碳双重困境的核心枢纽，战略高度与政策力度空前。作为未来国家能源体系的重要组成部分， 氢能正站在规模化和商业化的历史转折点上 。 一方面，能源安全压力凸显。2025年国内石油消费的43%、天然气消费的17%依赖中东及俄罗斯进口。霍尔木兹海峡承担着我国约40%的原油进口量，自伊朗进口的甲醇占比高达50%-60%。近期国际地缘政治动荡，使能源供应链的脆弱性进一步暴露。 另一方面，脱碳进程步入深水区。工业、化工、交通等“难减排领域”已成为降碳攻坚的主战场，减碳目标正倒逼氢氨醇需求加速释放。 该机构进一步表示，氢能下游应用的路径正逐步清晰，将从价格敏感度最低的交通和化工领域率先突破，沿着“绿色航运、氢能重卡、化工、冶金、储能”的路径推进。其中，绿醇受益于国内政策与欧盟碳税双重驱动，氢能重卡得益于成本下行与过路费减免，已成为当前最具经济性突破条件的优先场景；非电领域深度脱碳，氢氨醇作为关键载体不可或缺，产业链正迎来系统性发展机遇，建议重点布局率先跑通经济性、需求确定性强、政策密集度高的三大方向：绿醇、电解槽、燃料电池。 中信证券表示，供给端，国家能源局首批绿色液体燃料试点要求2026年底前建成投产，吉电大安、上海电气洮南等标杆项目已运营超半年，新项目建设路径逐步清晰。需求端，云南已发布最高13元/kg的绿氢补贴，有望将绿氢成本直接拉平至灰氢水平，为各地区树立可复制的区域样板。叠加多省提出建设零碳氢走廊和零碳园区的目标，全国性绿氢支持政策预期正在不断强化。我们认为，“十五五”期间氢能将由示范迈向规模化、产业化拐点，而其中“绿电-绿氢-绿色燃料”的一体化项目与区域氢走廊或将成为优先突破口，上游电解槽及系统集成、一体化项目运营、储运管网基础设施具备优先受益条件。 华泰证券认为绿氢应用场景具有自身平价逻辑，国内绿氢产业支持政策推动下，按照产业链受益顺序依次为： 1.项目运营商：参与绿氢氨醇项目运营、下游消纳方向落地的企业有望率先受益，产业链相关公司包括：运达股份、金风科技、明阳智能、复洁科技、嘉泽新能、中国天楹。 2.氨醇生产设备供应商：气化炉、合成炉等作为氢基衍生物生产的核心装备，绿氢氨醇产线落地有望带动相关设备采购需求，产业链相关公司包括：航天工程、中国一重、兰石重装、国机重装。 3. 绿电制绿氢关键装备——电解槽的供应商：电解槽龙头将受益全球绿氢需求和设备出口，产业链相关公司包括：阳光电源、隆基绿能、双良节能、华电重工。

2026年以来，国家层面持续出台氢能与燃料电池政策，从试点布局到战略定位全面升级，推动氢能产业从示范试点向规模化、市场化加速迈进。 3月16日，工业和信息化部、财政部、国家发展改革委联合发布关于开展氢能综合应用试点工作的通知，为氢能产业发展划定新路径。 通知明确，将以城市群试点为核心，遵循应用牵引、场景驱动、因地制宜、协同联动的原则，通过“揭榜挂帅”方式遴选试点城市群，推动氢能应用从燃料电池汽车向交通、工业等多元领域延伸，着力攻克技术堵点，形成可复制、可推广的商业应用模式，最终实现氢能制储输用全产业链一体化融通发展，构建完善的综合应用体系与良好产业生态。 此次试点遴选将择优确定5个城市群，每个城市群试点期为4年，同时明确了到2030年的核心发展目标：城市群终端用氢平均价格降至25元/千克以下，优势地区力争达到15元/千克左右；全国燃料电池汽车保有量较2025年翻一番，力争突破10万辆；实现燃料电池、电解槽、储运装置等核心装备迭代升级，推动氢能成为新的经济增长点，为绿色转型提供有力支撑。 我国氢能产业的试点探索早已起步。2021年，财政部等部门先后批复京津冀、上海、广东、郑州、河北等五个城市群为氢能应用试点城市群，示范期为四年。 在示范政策的持续推动下，我国燃料电池汽车推广步伐不断加快。中汽中心数据显示，2025年12月，借助国家燃料电池汽车示范应用政策末期窗口，我国燃料电池汽车市场终端销量达6335辆，同比增长798.6%，带动全年市场逆势翻盘；2025年全年国内燃料电池汽车共销售10782辆，同比增长51.2%，首次实现万辆级突破。 从销售区域分布来看，2025年国内燃料电池汽车销量呈现明显的集群化特征，主要集中在广州、佛山、郑州、吕梁、北京、云浮、唐山、天津、上海、哈密、保定等城市，这些城市大多隶属于首批燃料电池汽车示范城市群中的广东城市群、郑州城市群和河北城市群，三大城市群的销量占全国总量的83%，充分体现了试点示范的引领带动作用。 产业的快速发展离不开政策的持续护航。2026年政府工作报告将氢能定位升级为新增长点，并首次将绿色燃料写入报告，“十五五”规划更将氢能提升至“未来产业”的战略高度，为产业发展指明了方向。 “‘十五五’期间，国家能源局将与国家发展改革委等有关部门通力协作，强化产业规划引领，加大政策支持力度，加强核心技术攻关，推进氢能试点建设，健全标准认证体系，深化国际交流合作，大力培育氢能未来产业，为加快建设新型能源体系、建设能源强国做出积极贡献。”国家能源局能源节约和科技装备司副司长边广琦表示。 尽管氢能产业发展势头良好，但在从示范向市场化过渡的阵痛期，仍面临诸多瓶颈。乘联分会秘书长崔东树分析认为，燃料电池车发展缓慢的核心原因是技术、成本、配套、市场等四重瓶颈叠加：其一，核心原材料与部件技术、整车耐用性与国际先进水平仍有差距；其二，制氢、加氢成本居高不下，使用经济性不及燃油车和电动车；其三，大城市土地成本高昂，加氢站选址、建设难度大，现有配套设施规模小、盈利状况不佳，制约了产业规模化推广；其四，产业发展高度依赖政策补贴，市场内生需求不足，其中乘用车缺乏市场竞争力，商用车仅能依靠示范运行，市场化推广缺乏有力支撑。 针对产业发展的核心痛点，行业内已在积极探索破局路径。对于燃料电池系统的成本问题，全国人大代表、亿华通董事长张国强在今年两会期间表示，当前氢价普遍在35元/千克以上，距离市场化预期的25元/千克仍有差距。降价的关键在于规模效应。“坚持全国一盘棋思路，统一规划氢能高速廊道、线路和节点，同步推进氢能制储运加设施配套。只有通过氢能高速示范，带动用氢需求集中释放，才能推动氢源价格下行。”张国强认为，未来几年，将是氢燃料电池汽车从“示范运行”向“市场化运营”过渡的关键时期。 在行业人士看来，随着政策持续加码、试点工作有序推进，以及技术攻关不断突破，氢能产业有望逐步突破发展瓶颈，实现从“示范”到“普及”的跨越，开启万亿级产业发展新征程。

为贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照《氢能产业发展中长期规划（2021—2035年）》《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》有关工作部署，以多场景规模化应用带动成本降低，助力氢能技术装备创新突破，推动氢能产业高质量发展，工业和信息化部、财政部、国家发展改革委组织开展氢能综合应用试点工作。中央财政将采取“以奖代补”方式，对城市群给予奖励资金支持。奖励标准根据各场景终端产品应用情况或用氢规模分档设置。每个城市群试点期为4年。单个城市群试点期内奖励上限不超过16亿元。奖励资金由地方统筹用于支持氢能综合应用，不得用于平衡预算、偿还政府债务或清理拖欠企业账款等其他用途。各城市群应充分发挥奖励资金效益，切实降低用氢成本，并有效传导至终端产品消纳环节。 其中指出，到2030年，城市群氢能在多元领域实现规模化应用，终端用氢平均价格降至25元/千克以下，力争在部分优势地区降至15元/千克左右；全国燃料电池汽车保有量较2025年翻一番，力争达到10万辆。通过应用规模扩大，推动氢能应用技术、工艺、装备创新突破，实现燃料电池、电解槽、储运装置和材料等迭代升级，推动氢能成为新的经济增长点，支撑实现经济社会发展全面绿色转型。 其中提到，各城市群应优先选择具备条件的燃料电池汽车、绿色氨醇、氢基化工原料替代、氢冶金以及掺氢燃烧等应用场景开展试点，积极探索氢能创新应用场景，形成“1个燃料电池汽车通用场景+N个工业领域应用场景+X个创新应用场景”的氢能综合应用生态。 原文如下： 工业和信息化部 财政部 国家发展改革委关于开展氢能综合应用试点工作的通知 各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团工业和信息化主管部门、财政厅（局）、发展改革委，有关中央企业: 为贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照《氢能产业发展中长期规划（2021—2035年）》《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》有关工作部署，以多场景规模化应用带动成本降低，助力氢能技术装备创新突破，推动氢能产业高质量发展，工业和信息化部、财政部、国家发展改革委（以下统称三部门）组织开展氢能综合应用试点工作。有关事项通知如下： 一、总体要求 按照应用牵引、场景驱动、因地制宜、协同联动的原则，通过城市群试点，将氢能应用场景由燃料电池汽车向交通、工业等具备条件的多元领域拓展，提升清洁低碳氢供给能力，攻克一批氢能应用领域的技术堵点卡点，突破产业发展瓶颈，形成多个可复制、可推广的商业应用模式，构建经济、合理、高效的氢能综合应用体系，营造良好的产业生态。三部门通过“揭榜挂帅”方式，遴选产业基础好、应用场景丰富、氢能资源保障能力强、产业链条完整的城市群率先开展氢能综合应用试点，科学、有序、积极探索氢能商业化综合应用路径，完善产业发展政策环境，推动氢能“制储输用”全产业链一体化融通发展。 到2030年，城市群氢能在多元领域实现规模化应用，终端用氢平均价格降至25元/千克以下，力争在部分优势地区降至15元/千克左右；全国燃料电池汽车保有量较2025年翻一番，力争达到10万辆。通过应用规模扩大，推动氢能应用技术、工艺、装备创新突破，实现燃料电池、电解槽、储运装置和材料等迭代升级，推动氢能成为新的经济增长点，支撑实现经济社会发展全面绿色转型。 二、试点任务 各城市群应优先选择具备条件的燃料电池汽车、绿色氨醇、氢基化工原料替代、氢冶金以及掺氢燃烧等应用场景开展试点，积极探索氢能创新应用场景，形成“1个燃料电池汽车通用场景+N个工业领域应用场景+X个创新应用场景”的氢能综合应用生态（各场景申报要求和基础目标详见附件1）。 （一）燃料电池汽车。以建设氢能高速公路、氢能走廊为主线，重点推动中重型、中远途运输和冷链物流等商用车规模化应用，鼓励开展公交客运、城市物流、城市环卫、渣土运输等车辆应用，探索公务车、网约车等乘用车应用。 （二）绿色氨醇。以提升绿色氨醇技术经济性、扩大下游消费为主线，创新生产技术、工艺，推进规模化制取与应用。一体化建设可再生能源制氢项目，因地制宜开展离网制氢。建立稳定的绿色合成氨、绿色甲醇等产品下游消纳渠道。严禁以绿色氨醇名义建设煤基氨醇项目。 （三）氢基化工原料替代。以促进炼化、煤化工等主要用氢行业碳减排为主线，科学建设可再生能源制氢项目，逐步替代现有煤炭、天然气等化石能源制氢。鼓励布局氢储运基础设施。 （四）氢冶金。以推动钢铁行业由高碳工艺向低碳工艺转变为主线，就近利用工业副产氢、可再生能源制氢等清洁低碳氢源，建设以富氢/纯氢气体为还原剂的低碳冶金装置。建立稳定低碳钢等产品下游消纳渠道。 （五）掺氢燃烧。以推动工业和居民用热绿色化低碳化为主线，在保证安全可靠前提下，推动可再生能源制氢作为高品质热源，直接掺入天然气管网或工业锅炉、窑炉等设备，并逐步提高掺氢比例。 （六）创新应用场景。以探索氢能多元应用场景为主线，推动氢能在轨道机车、船舶、矿卡、叉车、两轮车、航空器、备用电源、热电联供、新型储能、电子、制药等场景的创新应用。 三、试点申报与遴选 （一）申报主体。氢能综合应用试点以城市群为主体开展申报，申报城市群应按照“地域联通、产业协同、生态闭环”的要求，自愿组合，并协商确定牵头城市。 （二）申报条件。具体申报条件如下： 1. 城市群应拥有清晰的氢能应用场景、较强的清洁低碳氢资源保障能力、良好的产业链基础、较好的政策制度环境和比较成熟的氢能应用经验。 2. 城市群应充分发挥龙头企业在氢能基础设施、应用场景等方面的主体支撑和融通带动作用。 3. 城市群牵头城市应加强资源整合，强化政策保障，实现对城市群的高效组织和统筹协调。 4. 城市群应将燃料电池汽车应用作为通用场景，并根据各地产业基础和特色因地制宜确定应用场景，形成各场景协同联动、互补发展的应用生态。 5. 城市群应立足自身资源条件，因地制宜、宜氢则氢，避免各场景一拥而上、低水平重复建设。 6. 城市群应确保相关项目建设运行符合国家有关安全、节能、环保、质量等法规标准要求。 （三）遴选流程。由牵头城市组织其他城市共同编制本城市群氢能综合应用试点工作方案，明确氢能综合应用总体目标，以及各年度、各城市、各场景等细化任务目标（工作方案编制大纲详见附件2）。牵头城市应与其他城市签订合作协议，确定各自的任务分工和功能定位，其他城市向牵头城市提供承诺函，确保完成各自承担的任务目标。牵头城市所在地省级工业和信息化、财政、发展改革等主管部门应加强申报工作指导，负责指导优化城市群组成、功能定位和任务分工，确保城市群的组成、任务目标、保障措施等科学合理可行，并将符合条件的城市群工作方案和申报文件通过氢能综合应用试点管理服务平台（www.hydrogen-china.org.cn）报送至三部门。2026年试点材料申报的截止时间为2026年4月15日。 三部门委托第三方机构对符合条件的申报方案进行综合评审，出具评审意见。申报城市群应结合评审意见，修改完善申报方案，经牵头城市所在地省级工业和信息化、财政、发展改革主管部门同意后，报送至三部门。三部门对完善后的申报方案进行审核，择优确定5个城市群范围，方案成熟一个实施一个。 四、奖励标准 中央财政将采取“以奖代补”方式，对城市群给予奖励资金支持。奖励标准根据各场景终端产品应用情况或用氢规模分档设置（资金支持标准详见附件3）。每个城市群试点期为4年。单个城市群试点期内奖励上限不超过16亿元。奖励资金由地方统筹用于支持氢能综合应用，不得用于平衡预算、偿还政府债务或清理拖欠企业账款等其他用途。各城市群应充分发挥奖励资金效益，切实降低用氢成本，并有效传导至终端产品消纳环节。 五、绩效评价和资金拨付 每个试点年度结束后，各城市群的牵头城市应于30天内梳理总结上一年度工作进展、任务目标完成情况、面临问题和工作计划等，以及各场景终端产品应用及用氢规模详细情况，编制形成自评报告。自评报告由牵头城市所在地省级工业和信息化、财政、发展改革主管部门审核同意后报送至三部门。三部门将委托第三方机构，通过资料审查、实地考察、现场核查、专家评审等方式，并结合氢能综合应用试点管理服务平台数据等对城市群开展绩效评价，出具绩效评价报告。按照“先预拨、后清算”的方式，试点城市群批复后，中央财政预拨一定比例的奖励资金，支持城市群启动氢能综合应用试点工作。每个试点年度结束后，三部门将根据城市群年度绩效评价结果核算奖励积分（原则上1个积分奖励8万元）。政策实施结束后，根据城市群整体绩效评价结果进行奖励资金清算。氢能应用环节已享受超长期特别国债、中央预算内投资、政府专项债等财政资金支持的项目，不得重复申报本试点奖励资金支持。 六、组织实施 省级主管部门应发挥组织协调作用，指导城市群明确功能定位和分工，建立城市间的沟通、协调、组织机制，提出城市群内部监督考核制度和惩罚措施，营造良好的政策制度环境，确保试点工作有效实施。城市群是氢能综合应用试点工作的责任主体，应成立领导小组和工作专班，明确责任和任务分工，推动各项目标任务按期完成。建立健全安全管理制度，明确具体责任部门，在确保安全基础上推进试点工作。鼓励试点城市积极出台支持政策，加大对制氢、储氢、运氢、用氢领域关键技术装备的研发支持力度。地方收到中央财政资金奖励后，应按规定及时拨付。完善政策制度环境，建立健全氢能基础设施建设运营管理办法，鼓励出台城市间燃料电池汽车通行等便利政策。鼓励地方加强财政与金融协同，鼓励企业创造条件与服务业经营主体贷款贴息等政策形成联动，为氢能综合应用试点提供多元化资金保障。 七、监督管理 三部门将加强对氢能综合应用试点工作的过程指导，组织第三方机构和行业专家开展全过程技术支持和跟踪指导，强化绩效管理，实施节点控制。城市群应按要求将氢能综合应用相关数据、信息等上传至氢能综合应用试点管理服务平台。对进展不及预期的城市群，三部门将视情况采取要求调整工作方案、扣减或暂停奖励资金、暂停参与城市或取消城市群试点资格等措施。三部门将综合考虑技术进步、试点进度等实施情况和产业发展状况，定期优化各场景技术指标要求，适时调整试点目标、应用场景、城市群组成。 联系方式： 工业和信息化部节能与综合利用司 010-68205354 财政部经济建设司 010-68554740 国家发展改革委创新和高技术发展司 010-68502582 附件： 1. 氢能综合应用试点申报要求和基础目标 2. 氢能综合应用试点工作方案编制大纲 3. 氢能综合应用试点资金支持标准 工业和信息化部 财政部 国家发展改革委 2026年3月6日

近日，2026氢能产业大会暨四川省氢能产业链供需对接会在成都举行。会上，四川省经济和信息化厅发布十大氢能应用场景。 华泰证券研报称，2026年政府工作报告提出“培育氢能、绿色燃料等新增长点”，“十五五”规划亦将氢能提升至“未来产业”战略高度，此外全球船运、航空碳排管控政策亦逐步收紧，海内外政策共振下氢能或迎来非线性增长拐点。看好绿氢需求放量下，国内项目运营商、氢氨醇设备供应商、电解槽供应商有望受益。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 美锦能源 当前专注于煤焦化工与氢能两大主业，围绕“煤—焦—气—化—氢”一体化产业链有序开展相关业务布局。 锡装股份 表示，以核能、氢能、太阳能为代表的新能源领域是公司产品和技术重要的拓展方向，公司积极开展有利于公司和业务发展的各类合作。

在全球油价飙升之际，被誉为“绿色石油”的氢能再度进入人们的视野。 作为一种替代能源，氢能为人所知可追溯至20世纪70年代，彼时的石油危机推动“氢经济”概念提出，电解水制氢被视为未来清洁能源路径，但受限于高成本与低可再生能源占比，仍以实验室与小规模示范为主。 近年来，我国对氢能行业的重视不断提高。2019年政府工作报告便已提到“稳定汽车消费，继续执行新能源汽车购置优惠政策，推动充电、加氢等设施建设”；而后2024年再次提出“加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展”。 我国氢能产业发展迅速，在上述两个时间点之间，中国石化在全国建成超300个加氢站，国内首个万吨级绿氢项目——中石化库车绿氢示范项目建成投产。此外，亦有隆基绿能、阳光电源等新能源企业推进光伏制氢项目，推进绿氢直供工业发展。 而就在近日，氢能再度被我国政府工作报告提及。其中提到，加快推动全面绿色转型。设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点。有力有效管控高耗能高排放项目，加快淘汰落后产能，支持绿色低碳技术装备创新应用。 国金证券分析称， 氢能在“十五五”对比“十四五”期间最大的区别在于政策的迫切性和基础建设的完备度更高，能源革命下半场——非电领域脱碳，氢氨醇作为重要能源载体不可或缺 。 与此同时，随着氢能战略地位节节攀升，我国氢基绿色燃料已经完成从生产、储运，再到出海的全链路验证。3月4日，远景科技集团从内蒙古赤峰零碳产业园发出的全球首船商业绿氨，经连云港港口顺利抵达韩国，或向韩国乐天精密化学完成交付。 眼下，众多氢能产业链公司正开拓出海赛道。今年1月，隆基氢能发布消息称，其欧洲首台套电解水制氢设备完成发货，本次交付设备为1台套5MW碱性电解水制氢系统；国富氢能公告，公司与Line Hydrogen Pty Ltd就位于澳大利亚塔斯马尼亚氢能项目的采购事宜订立预购订单协议，包括但不限于水电解制氢成套设备、加氢站成套设备。 ▌绿氢氨醇方兴未艾 氢能的重要性在于，其不仅具有能源燃料属性，还是一种重要的化工原料。 按照生产来源，世界能源理事会将氢气分为灰氢、蓝氢和绿氢三类。灰氢是目前最常见的制氢方式，由于过程中会释放一定二氧化碳，故而被称为灰氢。蓝氢在氢气生产环节配合碳捕捉和封存技术将碳保留下来，而非排入大气，能够减少90%左右的碳排放，成本相应更高。 绿氢是氢能利用最理想的形态。其利用风能、太阳能等可再生能源发电，再电解水生产氢气，在制氢过程中基本不会产生温室气体。而当绿氢与氮气或二氧化碳等发生反应，便可制成绿氨、绿色甲醇、可持续航空煤油（SAF）等氢基绿色燃料。 从消纳角度来看，中金公司指出，绿氢下游应用场景众多，目前渗透率仍然较低，国家通过绿电直连等政策降低绿电成本，推动绿氢降本，目前风光储氢项目或已具备一定经济性，带动电解槽需求放量。储运为氢能应用的技术设施，储运方式多样，受益于终端需求，亦有望维持高增趋势。 在海外， 部分地区如欧洲在政策驱动下对绿色燃料需求同样有明确缺口 ，至今与国内企业已有多起合作。2025年12月，中国能建与比利时航运巨头CMB.TECH签署绿氨远洋航运燃料长期采购协定，成为全球首单绿氨远洋航运燃料销售合同。在今年，电投绿能也与法国电力集团（EDF）签署绿氨采购协议，为出口欧洲铺路。 中信证券表示，“十五五”期间，随着“碳达峰”时间目标的不断临近、国内对碳排放考核的强化以及海外市场对绿色贸易的要求越来越高，预计工业领域的减碳需求也将进一步增加，有望带动绿氢原料在化工、冶金等行业的渗透率不断提升。预计2026年开始，绿氢在工业领域减碳的功能也将越发重要，绿氢需求有望突破50万吨，带动电解槽装机需求维持接近50%的增速。 广发证券测算称，绿氨作为基础化工原料，正拓展燃料属性。“双碳”政策助力绿氨燃料的发展，其产量和需求有望得到大幅增长。2050年，国内绿氨占比有望超70%。绿色甲醇属于可再生甲醇，制备路径多元，已在“十四五”中得到密集布局。随着绿电成本的下降，未来绿色甲醇有望成为脱碳重要选择，在交通和化工等领域得到广泛应用。 投资策略上，上述机构强调，减碳趋势以及绿氢商业模式的不断探索有望逐步助力绿氢产业化实现。预计绿氢、新能源与算力的深度融合，或为行业带来新的增长点；建议关注三条主线，尤其是主业有安全边际，氢能业务具备成长潜力的公司：绿氢电解槽设备环节；氢能储运及绿色燃料相关；燃料电池产业链标的。