【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年10月14日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存6.40万吨，无锡铝棒库存4.50万吨，合计10.90万吨，较上期库存上涨0.19万吨   》订购查看SMM金属现货历史价格

10月14日讯： 【SMM三地铝锭日度库存数据快讯】据SMM统计，10月14日广东铝锭库存21.15万吨；无锡铝锭库存18.25万吨；巩义铝锭库存8.60万吨，三地库存共计48.00万吨，较上期库存下降1.1万吨（库存数据已于 9：15前在数据终端完成更新）   》订购查看SMM金属现货历史价格

2025.10.14周二 盘面：隔夜伦铜开于10648.5美元/吨，盘初摸低于10621.5美元/吨后一路震荡上行，临近盘尾摸高于10864.5美元/吨，最终收于10802美元/吨，涨幅达4.13%，成交量至2.9万手，持仓量至32.3万手。隔夜沪铜主力合约2511开于85800元/吨，开盘即摸底于85580元/吨，而后铜价重心维持高位窄幅震荡，临近盘尾摸高于86790元/吨，最终收于86520元/吨，涨幅达2.02%，成交量至8.5万手，持仓量至20万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）10 月 10 日，智利矿业公司 Antofagasta 在其 Centinela 项目下的 Encuentro 硫化矿坑实施首次爆破，标志着初步剥离工程启动。此次爆破将为正在建设的第二选厂提供高品位硫化矿石，以补充现有 Esperanza 南矿坑矿石供应。该扩建项目于 2025 年 7 月获批，预计投资 10 亿美元，剥离阶段将于 2028 年完成。Encuentro 矿床被纳入 2024 年末储量，储量约 7.38 亿吨，平均品位 0.45% Cu，并伴生 0.17 g/t Au 与 0.015% Mo，相较于 Centinela 现有 0.41% 品位更具优势。Antofagasta 目标通过此扩建在中期内将总铜产量提升约 30%。 现货： （1）上海：10月13日SMM 1#电解铜现货对当月2510合约报贴水10元/吨-升水170元/吨，均价报价升水80元/吨，较上一交易日上升60元/吨；SMM1#电解铜价格84800~85290元/吨。早盘盘初沪期铜瞬间走高至85200元/吨，随后开始走落至84600元/吨附近。跨月价差几乎走平，沪铜当月进口亏损在800元/吨附近。展望今日，铜价虽略微回落但仍处于较高位置，预计现货成交难以明显好转，临近交割现货成交活跃度将降低。 （2）广东：10月13日广东1#电解铜现货对当月合约贴水20元/吨-升水40元/吨，均价升水10元/吨较上一交易日跌20元/吨；湿法铜报贴水80元/吨-贴水60元/吨，均价贴水70元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价84905元/吨较上一交易日跌1630元/吨，湿法铜均价为84825元/吨较上一交易日跌1620元/吨。总体来看，铜价回落后持货商补货积极性上升，交投情绪好转。 （3）进口铜：10月13日仓单价格45到53美元/吨，QP10月，均价较前一交易日持平；提单价格45到61美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）17美元/吨到25美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，报价参考10月中下旬到港货源。 （4）再生铜：10月13日11：30期货收盘价84650元/吨，较上一交易日下降1600元/吨，现货升贴水均价80元/吨，较上一交易日上升60元/吨，今日再生铜原料价格环比下降1200元年/吨，广东光亮铜价格76500-76700元/吨，较上一交易日下降1200元/吨，精废价差3241元/吨，环比下降元/吨。精废杆价差1640元/吨。据SMM调研了解，精废价差由于铜价回落而有所收窄，但再生铜原料供应并没有受价格回落而出现明显减少，究其原因，江西部分地区接到政府明确通知将取消相关招商引资中的奖补措施，不带票废铜需求明显回落，因此价格回撤对再生铜原料供应量影响甚微。 （5）库存：10月10日LME电解铜库存减少50吨至139350吨；10月13日上期所仓单库存增加2926吨至32890吨。 价格：宏观方面，中方实施一连串贸易反制措施后，特朗普言论较先前出现转变，释放愿与中国达成协议平息紧张局势的信号，一定程度上缓解市场避险情绪，对铜价形成利好。此外，费城联储保尔森支持今年再降息两次，每次25个基点，市场对于美联储降息预期升温。基本面方面，供应方面，进口货源保持正常到货，而国产货源到货减少，整体供应收紧；消费方面，节后企业陆续恢复开工，需求有所回升，但铜价仍处高位，对下游采购情绪仍存在抑制。截至10月13日，SMM主流地区电解铜现货库存环比增加0.57万吨至17.2万吨。综合来看，宏观面多空交织叠加基本面供应收紧、需求回升的格局，预计今日铜价仍延续高位窄幅震荡态势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存整体呈现区间波动格局，最新库存水平为139,400吨，位于逾两个月相对低位。 上海期货交易所最新公布数据显示，10月10日当周，沪铜库存有所累积，周度库存增加15.42%至109,690吨，增至逾五个月新高。国际铜库存减少604吨至11,673吨。 上周，纽铜库存继续增加，最新库存水平为339,525吨，增至2003年5月末以来新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 　 2023年以来三大交易所铜库存对比 　　 　　以下为2025年9月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨）　　 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn