SMM6月3日讯： 【上海有色网】6月3日SMM A00铝（佛山）报24320，涨130，对当月贴250，扩10（单位：元/吨） 今日盘面延续上行，华南现货格局与前日大体相似。库存稳定去化叠加涨价背景下基差走弱预期，促使以保值盘为主的持货方坚持挺价缓出；部分单边卖方再度趁高价加大出货力度，形成一定下行拖累，但前者整体保持了对让利幅度的主动管控，主流报价贴水-10~0元/吨，流通端压力总体可控。需求端，下游追涨补货意愿有所弱化，刚性支撑相对乏力；贸易商则延续逐步进场接货的节奏，贴水买入需求尚可，一定程度弥补了下游动能不足。整体成交不温不火。现货成交价集中在沪铝2606合约升水-270元/吨至-230元/吨。

截至本周三，北方市场硅锰6517（现金）5900-6000元/吨，环比上周三价格下跌；南方市场硅锰6517（现金）6000-6100元/吨，环比上周三价格下跌。 当前硅锰期现价格整体处于中位区间震荡整理，原料成本对现货价格的短期支撑已有所松动。 成本端：6月外盘锰矿报价再次下调，原料成本短期对硅锰现货价格支撑有所松动。但目前到港锰矿仍处于高成本价格区间，厂家原料补库意愿整体偏平淡；广西贵州电费上调后维持高位且无下降预期；山西焦炭安全事故后，焦炭成本价格又迎来再一次上涨，，生产企业成本压力凸显。 供应端：南北硅锰企业开工率整体平稳，暂无明显波动。北方工厂多以排单生产为主，南方开工率相对偏低。行业整体供应增减量有限，企业成品库存维持高位，高去库压力短期对硅锰期现价格形成一定压制。 需求端：合金终端消费表现冷清，下游整体采购情绪偏弱，钢厂及贸易商补库态度偏谨慎，短期难以对硅锰市场形成有效提振，河钢集团26年5月硅锰采量8500吨，与4月采量相同，首轮询盘6000元/吨，定价6050元/吨，钢厂压价情绪明显。 短期市场将在充足的供给和疲软的需求中维持偏弱震荡。

上期所公布的数据显示，5月29日当周，沪镍库存继续回升，周度库存增加4.66%至84,621吨，增至逾九年新高。中国精炼镍产能处于持续释放周期，但受限于下游需求承接乏力，供需结构性错配导致市场供应过剩格局进一步固化。 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦镍库存继续下滑，最新库存水平为275,340吨，降至近五个月新低，较年内高点回落4.9%。 地缘冲突导致硫磺供应危机，区域电力资源重新分配等问题持续扰动产业链，叠加印尼整体政策收紧，多重因素共同压制全球镍供应增量。历经两年的供应过剩后，全球镍市已逐步转向边际趋紧状态。目前全球镍库存呈现外减内增的分化格局，本质是本年度镍贸易流向逆转的直接体现。由于国内出口窗口持续关闭，大量过剩产能无法向外疏导，只能滞留国内市场，导致国内库存持续累积。而海外市场流通货源逐步收紧，带动LME库存自高位持续回落，形成内增外减的差异化库存结构。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2024年以来LME和上期所镍库存对比 以下为2026年5月以来LME和上期所镍库存数据：（单位：吨）

2026.6.3周三 盘面：隔夜伦铜开于13954.5美元/吨，盘初摸低于13941美元/吨，而后铜价重心上行，上探至14056美元/吨，最终收于13983.5美元/吨，涨幅达0.75%，成交量至2.2万手，持仓量至27.3万手，较上一交易日减少242手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2607开于106720元/吨，开盘即摸低于106660元/吨，而后铜价重心上移，摸高于107420元/吨，最终高位震荡收于107100元/吨，涨幅达0.45%，成交量至5万手，持仓量至19.1万手，较上一交易日减少420手，表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）韦丹塔资源公司（Vedanta Resources）旗下孔科拉铜业（KCM）周二表示，已启动对其位于赞比亚的Nchanga冶炼厂为期60天的停产检修计划。 KCM表示，此次检修旨在提升运营效率、设备可靠性及长期生产绩效。 据赞比亚矿业部数据，该公司2025年铜产量为80,215吨。 此次计划内停产是公司更广泛的现代化战略的一部分，旨在推动其产能向2030年年产30万吨的目标迈进。这与赞比亚到2031年将全国铜产量从2025年的890,346吨提升至300万吨的国家目标保持一致。 现货： （1）上海：6月2日早盘沪期铜2606合约呈冲高回落后企稳走势。开盘价105620元/吨，开盘后价格快速拉高，摸高至106390元/吨，随后价格回落至105640元/吨，企稳后价格小幅回升，收盘价105860元/吨。隔月Contango月差在160元/吨-90元/吨之间，沪铜对2606合约当月进口盈亏在亏损640元/吨-亏损570元/吨之间。展望今日，铜价重心上移，下游企业消费减弱，但因隔月Contango月差走扩，持货商交仓意愿有所上升，挺价惜售，可流通低价货源或将收紧，对现货贴水形成一定支撑。受铜价走高影响，精废价差拉大，带动非注册铜现货贴水进一步走扩。综合来看，在高铜价与月差走扩影响下，预计今日沪铜现货对2606合约报价维持贴水水平。 （2）广东：6月2日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报60元/吨较上一交易日跌10元/吨，平水铜报升水0元/吨持平上一交易日，湿法铜报贴水60元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价105960元/吨较上一交易日涨1115元/吨，湿法铜均价为105870元/吨较上一交易日涨1130元/吨。总体来看，铜价走高但持货商不愿降价，市场交投较差。 （3）进口铜：6月2日仓单均价较前一交易日下跌2美元/吨，报67美元/吨（价格区间63~71美元/吨）；提单均价较前一交易日下跌2美元/吨，报68美元/吨（价格区间64~72美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日下跌2美元/吨，报37美元/吨（价格区间32~42美元/吨），报价参考6月及7月上旬到港货源。 （4）再生铜：6月2日11：30期货收盘价105860元/吨，较上一交易日上升1110元/吨，现货升贴水均价-70元/吨，较上一交易日下降10元/吨，今日再生铜原料价格环比上升500源/吨，再生铜原料销售情绪指数持平2.78，采购情绪指数上升至2.28，精废价差2773元/吨，环比上升541元/吨。精废杆价差1380元/吨。据SMM调研了解，铜价大涨，再生铜原料持货商出货情绪自然高涨，而下游再生铜杆企业并没有畏高情绪，反而积极寻求成交，有再生铜杆企业表示看多后续铜价，因而愿意高价接货。 价格：宏观方面，美国调整对部分铜铝钢产品的关税，但并未提及对于精炼铜，市场仍存对精炼铜加征关税预期，提振铜价。此外，伊朗方面称美伊交流已中断数日，尽管美方否认，但市场对美伊和谈仍持谨慎观望态度。基本面方面，供应端，好铜货源稀缺，市场整体现货流通边际收紧；需求端，铜价走高严重压制下游采购情绪，需求整体偏淡。综合来看，预计今日铜价将呈现高位窄幅震荡走势。 【所提供的信息仅供参考，本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

6月3日讯： 【SMM日度两地铝棒库存】据SMM统计，国内铝棒库存方面，广东铝棒库存4.15万吨，无锡铝棒库存6.25万吨，共计10.40万吨，较上一日下降0.25万吨。   》订购查看SMM金属现货历史价格