》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 7月3日讯，本周磷酸铁锂价格延续上周增长态势，整体涨价约210元/吨，碳酸锂价格在本周继续上涨，累计涨价约950元/吨。市场端，本周材料厂整体生产较稳定，头部企业的生产节奏稳中带一点增量，下游需求在本月预计有些增量。然而，市场需求开始分化，动力端的订单在本月预计将开始减少，储能需求表现较好，带动整体需求增量。近期，某电芯厂开始招标，整体招标进展相对顺利，根据目前已掌握的信息来看，预计下半年价格战愈演愈烈。整体来说，近期铁锂市场主要还是围绕招标为主要探讨话题，需求平平，行情相对较稳。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

近期钴酸锂价格受原料端成本变动有较大幅度上调：电池级碳酸锂价格持续提高，四氧化三钴价格受刚果金政策影响，出现强烈涨价情绪。供应端方面，四氧化三钴企业出货报价较高，钴酸锂正极厂面对高价四钴采购意愿较低；需求端方面，终端需求进入即将进入淡季，对钴酸锂的需求下降。整体来看，钴酸锂价格将会随着四钴和碳酸锂价格的上涨而有较大幅度的上涨。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 王照宇021-51666827

SMM 6月5日讯： 在全球能源转型的汹涌浪潮中，钠电凭借资源储量丰富、成本低廉、低温性能优异等独特优势，正逐渐成为新能源领域的耀眼新星。2025 年 6 月，钠电行业喜讯不断，企业投产、产品发布、技术突破与市场拓展等多维度的蓬勃发展，共同勾勒出一幅充满活力的行业新图景。 重大项目落地，推进规模化进程 6 月 12 日，盘古新能源全国首条钠离子电池柔性量产线在无锡市锡山经济技术开发区正式启动，这一具有里程碑意义的事件，为钠电产业的规模化生产按下了加速键。该生产线聚焦于钠离子圆柱电芯 32140 和软包电芯的开发应用，采用先进的柔性制造技术和高速生产线。柔性制造技术的运用，使生产线能够快速响应市场需求的变化，实现不同规格、不同类型电芯的灵活生产，极大提升了生产效率与产品适应性。 同日，2024 首届中国钠电轻型动力及电力储能大会 —— 宝应 “绿水青山・钠赋双碳” 新能源产业城市推介会暨中钠能源开业庆典在江苏扬州宝应县成功举办。活动现场，中钠能源（扬州）有限公司正式启动二期 4GWh 钠电池项目，该项目将主要生产 32140 全极耳大圆柱钠电池产品。全极耳设计能够有效降低电池内阻，提升充放电性能，在储能和动力领域都具有广阔的应用前景。 6 月 17 日，渭南博钠新能源科技有限公司高倍率聚阴离子钠离子储能电池正负极材料产业化项目开工，该项目计划总投资 11 亿元，分两期建设，将进一步完善钠电产业链的上游布局。 正极材料增长强劲，NFPP 表现突出 从材料端来看，6 月钠电正极材料产量呈现强劲增长态势，环比继续增加 8%，同比涨幅更是高达 106%。其中，聚阴离子 NFPP 材料表现尤为突出，占总产量的 67%，远超层氧 O3、P2 与普鲁士体系。NFPP 材料凭借优异的循环稳定性和高功率性能，在启停与电动两轮车领域得到广泛应用。不过，其量产产能目前集中于少数企业手中，随着下半年市场需求的持续增长，或将出现供不应求的局面。值得注意的是，NFPP 正处于量产降本的关键阶段，随着技术的不断成熟和规模化生产的推进，价格后期仍有较大的降价空间。SMM预计7 月钠电正极产量将继续环比增长 13%，同比大增 140%。 负极材料产能扩张，面临成本挑战 钠电负极材料方面，虽然产能有所增加，但仍面临诸多挑战。6 月，钠电负极材料产量环比增长 22%、同比增长 204% ，硬碳负极的大订单多为远期 5 年内的意向协定。然而，受限于现有产能以及生物质椰壳炭较高的采购成本，短期内产量难以实现大幅突破，预计 7 月环比仅增加 5%，同比增加 160%。 电解液产量攀升，降本进程加速 电解液领域，6 月钠电电解液产量环比增长 22%、同比增长 105%。其生产模式一直以销定产为主，定制化程度较高。随着 NFPP 材料的市场需求不断攀升，对电解液的需求也随之增加，这推动了电解液及其电解质、添加剂的量产化进程，进而促进成本下降，提升市场竞争力。 电芯环节需求旺盛，扩产趋势明显 电芯环节，尽管 6 月钠电电芯产量环比减少 6%，但同比仍增加 108%。部分企业已经签订下半年储能意向合作订单，备电领域也展现出强劲的需求。2025 年，众多钠电芯企业正积极从层氧体系向聚阴体系转变，无论是传统锂电企业，还是初创钠电企业，都在加快扩产备货的步伐。可以预见，未来数月电芯产量将持续走高，加速钠离子电池在储能、启停、二三轮车等多领域的商业化应用进程。 2025 年 6 月的钠电产业在生产布局、技术研发和市场拓展等方面均取得了显著进展。从材料端到电芯端，各环节的协同发展为钠电产业的壮大奠定了坚实基础。尽管在负极材料成本控制等方面仍存在挑战，但随着技术的不断突破和产业规模的持续扩大，钠离子电池有望在新能源领域占据更重要的地位，为全球能源转型和 “双碳” 目标的实现贡献强大力量。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 7月3日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM氧化铝指数3,112.73元/吨，较上周四下跌11.94元/吨。其中山东地区报3,050-3,110元/吨，较上周四下跌15元/吨；河南地区报3,080-3,120元/吨，与上周四持平；山西地区报3,050-3,110元/吨，较上周四下跌15元/吨；广西地区报3,160-3,200元/吨，较上周四下跌10元/吨；贵州地区报3,130-3,230元/吨，较上周四下跌10元/吨；鲅鱼圈地区报3,160-3,240元/吨，较上周四下跌50元/吨。 海外市场： 截至2025年7月3日，西澳FOB氧化铝价格为361.6美元/吨，海运费21.80美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.18附近，该价格折合国内主流港口对外售价约3,112.73元/吨左右，高于国内氧化铝价格78.47元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭状态。本周询得一笔海外氧化铝现货成交，具体情况如下： 7月2日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $361.6/mt FOB 西澳，8月船期。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11082万吨/年，运行总产能8,863万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周下降0.31个百分点至79.97%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周下降0.31个百分点至86.24%；山西地区氧化铝周度开工率较上周下降0.4个百分点至76.60%；河南地区氧化铝周度开工率较上周持平在59.17%；广西地区氧化铝周度开工率较上周下调0.82个百分点至90.91%。根据目前了解的情况，个别企业进行或计划进行常规检修，或影响短周期内氧化铝产出，但拉长周期影响相对较小。短期内，氧化铝运行产能预计维持高位。 整体而言： 本周氧化铝运行产能下降34万吨/年至8863万吨/年，短期内，氧化铝运行产能预计维持高位，仅有少数厂家进行常规检修，现货市场供应维持相对宽松状态，给予氧化铝现货价格顶部压力。但近期氧化铝期货拉涨，氧化铝期现无风险套利窗口接近开启状态，期现商询盘相对积极，现货货源阶段性收紧，持货商报价上调，短期内，氧化铝现货价格或出现小幅回升。但后续走势仍需关注供需基本面的变动，期货价格的变化以及交仓需求的变化。 来源：SMM   》点击查看SMM铝产业链数据库

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 电芯大厂招标开启，下半年磷酸铁锂价格会继续跌吗？ 磷酸铁锂价格主要由两个部分组成：打包加工费（业内也称基价）+ 碳酸锂价格×结算折扣，其中打包加工费已包含原材料磷酸铁价格和加工费。 在价格上，上下游无非就是从这两方面进行谈判，当然也会结合一些商务条件，如账期等。但通常来说，打包加工费谈好后就不轻易改变，双方按月度或季度执行下去，除非原材料磷酸铁价格出现一些超预期的价格变化。所以， 磷酸铁锂价格主要是跟随碳酸锂价格来波动。 大概是从今年4月初开始，碳酸锂价格就出现持续性地、大幅地下跌，一步步地跌出大家心里的“抄底价”。               【来源：SMM电池级碳酸锂均价】 与碳酸锂价格强相关的磷酸铁锂价格在在这三个月期间也不可避免地同步显著下行。 截至目前， 累计平均跌幅超3000元/吨，其中5月单月跌幅最大（-5.3%），4月（-2.3%）和6月（-2.7%）跌幅相对较小。               【来源：SMM磷酸铁锂均价】 下半年磷酸铁锂价格将如何变化？通过原料价格、加工费变化和下游需求来看，或将以稳中走弱的趋势为主。最低会到多少，一方面取决于碳酸锂的价格走势，另一方面是加工费趋势接下来到底如何？ “磷酸铁”涨价成功带动2025年Q1加工费上涨 各企业2025年的加工费大多在3月之前就已敲定， 整体涨幅在500 - 3000元不等 ，涨价的主要原因是自2024年12月起，磷酸铁价格大幅上涨，若按原本的打包加工费结算， 磷酸铁锂材料厂亏损幅度将进一步扩大，难以维持正常经营 。另一方面，为应对市场波动并保障供应链稳定，下游电芯厂顺势上调加工费。调价后， 二季度加工费基本保持稳定。 然而， 材料厂对涨价的渴望从未消减 ，即便此前已完成一轮涨价，仍未放弃和电芯厂继续谈涨。但自4月下半旬开始，市场形势生变，磷酸铁需求增速放缓， 磷酸铁厂为了争夺订单，以低价冲击市场，带动磷酸铁均价开启下跌趋势。向来挺价情绪较高的材料厂也失去了重要的谈价前提 – 磷酸铁价格涨了。 虽然材料厂4-6月都有积极尝试与电芯厂谈涨，却均未达成目标。 【来源：SMM磷酸铁均价】 继续上抬磷酸铁锂加工费愿望或将落空 在刚刚过去的6月，某大厂电芯厂也开启了下半年的磷酸铁锂材料的招标，不出意外地，报价高的材料厂基本都流标了， 中标的材料厂普遍都有着较低的价格 ，除无需参与招标的长协供应商外， 本次首轮中标的供应商大约有4家，流标者后续将与电芯厂逐一洽谈。 根据目前已掌握的信息来看，本次招标释放出三个信号: 下半年加工费整体可能会低于上半年。 虽然目前暂未有明确结果，但鉴于近期磷酸铁价格持续走低，电芯厂可能会借磷酸铁价格下跌为由去压价。SMM预计下半年加工费整体难以上涨。 部分三、四梯队材料厂以低价成功导入大厂供应体系。 低价入局是中小材料厂赢得头部订单的关键，而电芯厂也达到降本增效的目的。所以2代产品愈加竞争激烈，供远大于求，低价出售，成本倒挂，此产品线多以亏损为主。 3代价格趋近原本2代价格。 随着3代材料产能也逐渐走向过剩，材料厂为争夺订单而采取降低价格的情况在3代产品上也已开始变得普遍；甚至会慢慢趋近于2代的价格，导致部分材料厂3代也已经变得不可盈利，甚至开始亏损，按照目前的发展趋势来看，未来3代不会比2代贵出太多。当然具体还需看下游电芯厂的体量来论议价能力。然而目前 3代半和4代产品目前仍然有挺价能力 ，详情可参考SMM磷酸铁锂价格。这主要与产品供需有关，根据最新SMM数据调研，市场中的3代半产品的供应商约6~7家，4代产品的供应商仅约2~3家。然而2代产品的供应商约超30家，3代产品约超25家，竞争相对激烈。   碳酸锂价格在下半年大幅度反弹的预期仍不明朗 要说另一个影响磷酸铁锂价格的关键因素是碳酸锂价格。SMM认为2025年下半年的整体终端需求增速逐步放缓，目前来看需求未有超预期增量，传导至磷酸铁锂的月度产量来看，增速表现平淡，就近期的磷酸铁锂月度产量增速来看也基本维持在5%以内，快下降到了三元材料的增速水平。所以，下半年碳酸锂供需格局改善的可能性仍不明朗， 其价格难以出现逆势反转。 综合以上几点来看，加工费价格战愈演愈烈，伴随碳酸锂价格难以反转，下半年磷酸铁锂价格将持续低位运行的可能性较大。在这种情况下，资金难以支撑正常运营的材料厂将面临出清、被收购或成为代工角色。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

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        SMM7月3日讯：据SMM了解，截至7月3日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.69万吨，较6月26日增加约900吨；较6月30日增加约600吨。         本周铅价呈偏强震荡态势，整体运行重心上移，持货商多积极出货，铅现货贴水扩大，主流产地铅期现价差在180-250元/吨不等。期间，持货商有意移库交仓，又因距离交割日尚早，更多的面向下游企业销售，下游企业则按需接货，并有意接收部分大贴水货源，故社会仓库库存仅是小幅增加。7月，由于铅冶炼企业检修结束，锭端供应预期上升，同时铅消费进入淡旺季过渡期，下游需求相对好转，预计供需双增背景下，铅锭库存并无较大的累库预期。此外，值得注意的是下周为沪铅2506合约交割的前一周，在期现价差较大的情况下，我们仍需要关注部分交割品牌货源移库带来的社库累库可能性。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 7月3日       今日11：30期货收盘价80910元/吨，较上一交易日上升10元/吨，现货升贴水均价115元/吨，较上一交易日下降5元/吨，今日再生铜原料价格环比上升400元/吨，广东光亮铜价格74200-74400元/吨，较上一交易日上升400元/吨，精废价差1982元/吨，环比下降421元/吨。精废杆价差1610元/吨。据SMM调研了解，有关“反向开票”的执行情况，安徽、湖北地区已全面实施，有个别企业反映政策的全面执行后，再生铜杆企业尚需要时间适应，并且在原料采购方面需要逐步向上游完善有关手续流程，短期内有可能要暂停生产，待原料采购工作理顺后才恢复正常生产。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 7月2日       今日11：30期货收盘价80990元/吨，较上一交易日上升910元/吨，现货升贴水均价120元/吨，较上一交易日下降80元/吨，今日再生铜原料价格环比上升600元/吨，广东光亮铜价格73800-74000元/吨，较上一交易日上升700元/吨，精废价差2403元/吨，环比上升242元/吨。精废杆价差1605元/吨。据SMM调研了解，铜价再次上行，再生铜杆企业早盘阶段报盘后，不断调高采购价格，但从企业采购情况来看，铜价越是上涨，再生铜原料持货商看涨情绪越浓，出货量减少，再生铜杆企业表示今日采购十分困难。

7月2日讯：SM2509合约开于5624，早盘后震荡上行，最终收于5726元/吨，涨幅2.07%。日最高价5758元/吨，最低价5598元/吨。成交量305351手，持仓量382828。原料端，矿商报价维持坚挺心态，锰矿现货价格小幅上涨。现货端，硅锰厂多封盘不报，等待主流刚钢招进场。 》订购查看SMM金属现货历史价格