在AI的驱动下，当下自动驾驶技术已告别硬件堆叠、比拼算力的时代，一场锚定AI融合的高阶智驾、智能座舱“新竞赛”即将拉开帷幕。 2月7日，岚图汽车宣布完成与DeepSeek模型的深度融合，岚图知音将成为首个融合DeepSeek的量产车型。此前，岚图逍遥座舱已完成DeepSeek全系列模型接入和部署。据悉，2月14日起岚图知音用户将可通过OTA更新体验。 此前一日，吉利汽车自研大模型星睿亦与DeepSeek完成深度融合，吉利将在两者融合后对星睿车控FunctionCall大模型、汽车主动交互端侧大模型等进行蒸馏训练。届时，吉利智能汽车AI不仅能对用户的模糊意图实现精准理解，进而准确调用约2000个车载接口，还能基于车内外场景主动分析用户潜在需求，并为用户主动提供车辆控制、主动对话、售后等服务。 “一夜爆红的DeepSeek已得到诸多头部企业的青睐，微软、英伟达、AWS先后接入DeepSeek，华为也与DeepSeek完成强强联合。可以预见的是，在急需AI‘催化’的自动驾驶赛道上，将有更多车企、供应商、初创企业与DeepSeek等AI技术供应商展开合作，‘AI双智’时代（智能座舱、智能驾驶）已经到来。”有业内人士分析称。 “AI智驾”等趋势的推动下，自动驾驶赛道不再简单、笔直，更多车企开始在蛇年伊始公布智驾战略迭代、转型计划。在发布近七年后，长安汽车智能化战略“北斗天枢”将于2月9日迎来“2.0计划”。去年底长安汽车接受机构调研时曾表示，公司将继续坚定不移推进数智化“北斗天枢”、新能源“香格里拉”、全球化“海纳百川”计划。未来5年，公司将累计投入超2500亿元，推出50余款数智新汽车，覆盖纯电、增程、插混等多种动力类型。 比亚迪智能化战略发布会同样在日前宣布定档，比亚迪将于2月10日重点推介"天神之眼"高阶智驾系统，据悉，该发布会旨在通过技术创新降低智能驾驶使用门槛，推动全民智驾体验普及。有消息称，比亚迪“天神之眼”智驾方案将采用黑芝麻智能车规级自动驾驶计算芯片，目前已经量产出货，搭载车型为比亚迪旗下的腾势品牌。 “黑芝麻智能的芯片已被比亚迪采用，并已实现量产出货，具体细节不便透露。”2月7日，黑芝麻智能方面回应称。 受此消息影响，黑芝麻智能股价当日盘中一度上涨50%。此前一日午盘后，比亚迪股价曾直线拉升，临近尾盘时封板，成交额超100亿元，总市值超9000亿元。至2月7日收盘，比亚迪报收326.90元，单日涨幅5.09%。 业界普遍认为，2025年智驾赛道将迎来重要拐点，新方向即为“AI智驾”，今年将是高阶智能驾驶技术全面AI化的元年。中国工程院院士李骏在“2025年年度中国汽车十大技术趋势”中提到，AI赋能的合成数据将成为自动驾驶研发的重要数据资源。 “未来十年AI将驱动汽车产生巨大变革。”小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏认为，2025-2027年将是我国汽车行业最卷的三年。“下个十年，AI会驱动汽车产生巨大变革，也会驱动全球范围内硬件软件产生巨变。” 对于DeepSeek，何小鹏也在开年信中赞誉有加，“中国科技公司DeepSeek让全球科技圈震撼，不仅实现媲美OpenAI大模型的产品体验，更将成本压缩到极低。”何小鹏表示。

昨日港股三大指数震荡走强。截至收盘，恒生指数涨1.43%，报收20891.62点；科技指数涨2.63%，报收5059.38点；国企指数涨1.64%，报收7690.35点。 注：恒生指数的表现 昨日港股市场迎来普涨行情，AI相关概念股全线走强，并带动半导体、医药、消费电子及汽车板块集体攀升。 值得关注的是，港股三大指数的卖空比例仍维持在较低水平。数据显示，恒生指数、科技指数和国企指数的卖空比例分别为15.42%、16.52%和15.66%， DeepSeek概念股领涨 高盛看好AI应用层潜力 作为近期市场焦点，DeepSeek凭借算法与硬件的协同优化，显著降低训练和推理成本，其技术进展推动投资者重新评估中国AI企业的竞争力。 受此提振，心动公司(02400.HK)、地平线机器人-W(09660.HK)、阅文集团(07772.HK)、中芯国际(00981.HK)、金山云(03896.HK)分别上涨15.87%、14.44%、7.79%、7.16%、6.10%。 注：DeepSeek概念股的表现 高盛最新报告指出，DeepSeek的崛起标志着全球AI产业重心从硬件基础设施向软件应用层迁移。这一趋势不仅挑战了美国在AI领域的传统优势，也为中概股带来结构性机会。报告强调，腾讯、阿里、百度等企业在自然语言处理、计算机视觉等应用层布局广泛，短期表现或优于硬件类标的。 半导体：算力需求长期逻辑未改 尽管DeepSeek R1通过技术优化降低了短期算力需求，但中信建投认为，随着AI模型向深度推理阶段演进，算力需求仍将呈爆发式增长。 截至收盘，华虹半导体(01347.HK)、中芯国际(00981.HK)、上海复旦(01385.HK)分别上涨7.51%、7.16%、5.83%。 注：半导体股的表现 医药股借势AI创新 AI技术向生物医药领域的延伸同样引发市场关注。截至收盘，科伦博泰生物-B(06990.HK)、百济神州(06160.HK)、药明康德(02359.HK)分别上涨6.72%、2.77%、3.64%。 注：医药股的表现 消息方面，百济神州透露已将AI应用于药物研发与生产环节，而“木头姐”凯西·伍德近期亦强调，AI与医疗保健的结合是尚未被充分定价的投资机遇。 消费电子：AI功能催生换机潮 受AI提振还有消费电子股。截至收盘，比亚迪电子(00285.HK)、舜宇光学科技(02382.HK)、高伟电子(01415.HK)分别上涨19.58%、9.88%、8.57%。 注：消费电子股的表现 消息方面，市场分析机构Canalys在2月5日发布的报告显示，2024年全球智能手机市场增长7%，出货量达到12.2亿部，成功扭转了连续两年下滑的局面。 除了全球智能手机市场的整体回暖，近期DeepSeek等AI应用的爆火也为行业注入了新的增长动力。随着AI技术的快速普及，消费者对搭载先进AI功能的智能手机需求显著提升。 汽车股受智驾利好刺激 截至收盘，比亚迪股份(01211.HK)、理想汽车-W(02015.HK)、小鹏汽车-W(09868.HK)分别上涨11.51%、6.08%、3.79%。 注：汽车股的表现 消息方面，比亚迪将于2月10日19:30在深圳总部召开智能化战略发布会。比亚迪提出，希望通过比亚迪“天神之眼”系统，让每一个人都能畅享高阶智驾。 据媒体此前报道，比亚迪在2025年产销规划中，希望其中至少60%能够搭载高速NOA及以上的智驾系统，有望拉动NOA成为10-15万元车型的普及型配置。 此外根据乘联会预测，2月新能源车渗透率或达41.1%，随着假期因素消退，行业有望迎来环比改善。 个股异动 【智云健康一度涨超19% 宣布接入DeepSeek-R1模型】 智云健康(09955.HK)涨3.73%，盘中一度涨超19%。该公司早间公布，将DeepSeek-R1模型接入其专属医疗人工智能“智云大脑”，进一步增强数据挖掘能力并提升医院SaaS及药店SaaS的慢病管理效率。 【联想集团涨超5% 市场或迎来换机潮】 联想集团(00992.HK)涨5.12%，报收11.50港元。消息方面，微软、联想的AIPC都已接入DeepSeek。根据Canalys数据，其预计2025年AIPC出货量有望达1亿台，占比40%，到2028年AIPC出货量有望达到2.05亿台，占比70%，2024-2028年复合年均增长率高达44%。 此外，国泰君安发布报告称，近期Deepseek开源模型的硬件适配成本更低且推理表现优异。

据媒体报道，中国AI初创公司深度求索（DeepSeek）先后发布了DeepSeek-V3和DeepSeek-R1两款大模型，成本价格低廉，性能与OpenAI相当，让硅谷震惊，甚至引发了Meta内部的恐慌，工程师们开始连夜尝试复制DeepSeek的成果。 中信证券研报指出，DeepSeek-V3的正式发版引起AI业内广泛高度关注，其在保证了模型能力的前提下，训练效率和推理速度大幅提升。DeepSeek新一代模型的发布意味着AI大模型的应用将逐步走向普惠，助力AI应用广泛落地。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 美格智能 正加速开发DeepSeek-R1模型在端侧落地应用及端云结合整体方案，助力国产优质模型渗透千行百业，共塑智能化未来。 安恒信息 旗下恒脑·安全垂域大模型正式集成DeepSeek，完成基于DeepSeek R1的安全大模型的训练，推出首个“DeepSeek”版安全智能体。

春节期间海外市场两大关键词：DeepSeek和关税。 中国DeepSeek横空出世，重创全球AI股；美国暂缓对加墨征税，同意缓期30天实施；中方多管齐下反制美对华加征关税；美联储一如预期按兵不动，鲍威尔称不急于再次降息；欧洲央行降息25个基点，政策制定者还暗示可能在3月进一步降息；OPEC 坚持4月开始增产的计划，放弃使用美国EIA数据。 美国股市受到短暂冲击，关税举措引发贸易战担忧；美元指数创出三周高位，关税政策提供支撑；日经指数创四个月来最大单日跌幅，受关税疑虑打击；香港恒生指数周二收高2.83%，创近两个月新高。 大宗商品方面，NYMEX原油触及一个月低位，美国暂停对墨征收关税；美国期金突破2800美元，再创纪录高位；LME期铜触及四周低位，因担心需求疲弱；CBOT大豆期货升至7月来最高，对贸易争端的担忧有所缓解；ICE期棉跌至逾四年低点，因受美元走高和美国关税威胁拖累。 **美元指数升至三周高位** 美元指数在春节期间探底回升，整体表现强势，升至三周高位。DeepSeek忧虑一度令美元承压，但美国关税政策提供支撑。美联储按兵不动，其他主要央行进一步降息。27日美元跌至12月中旬以来的最低水平，上周上涨0.93%，结束了连续两周的跌势。关税消息公布后，美元触及三周高点109.88。美国将加拿大和墨西哥关税暂缓30天，美元本周大幅回落。 美联储官员一致决定将隔夜利率维持在当前的4.25%-4.50%区间，联储处于观望状态，等待进一步的通胀和就业数据，以及政策影响的明确性。在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，现在判断新政府政策的影响还为时过早，并强调联储2%的通胀目标将保持不变。欧洲央行一如市场普遍预期，将借贷成本下调了25个基点，并为进一步降息敞开了大门。包括加拿大和瑞典在内的其他央行都将利率下调了四分之一个百分点。巴西央行隔夜加息整整一个百分点至13.25%，并表示未来还会加息。 **美国期金再创纪录新高** 春节期间COMEX期金强势突破2800美元，再创纪录新高2877.1美元。美国关税政策加剧了市场对全球经济增长和通胀压力的担忧，促使投资者争相买入避险资产。尽管美元走强通常会对黄金市场产生抑制作用，但由于关税的不确定性带动了避险需求，黄金价格一直在上涨。 美国从周二开始对加拿大和墨西哥的进口商品征收25%的关税，并对中国商品征收10%的关税，这加剧了人们对贸易战可能导致全球经济增长放缓并引发通胀攀升的担忧。不过，美国周一暂时叫停对墨西哥和加拿大征收高额关税的威胁，同意缓期30天实施。 黄金为经济和地缘政治动荡时期的首选资产，创下自2024年3月以来的最佳月度表现，1月迄今已上涨近7%。黄金去年曾屡创新高。 美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至1月28日当周，投机客减持COMEX黄金期货和期权净多头头寸3,766手，至230,592手。当周，投机客减持COMEX白银期货和期权净多头头寸3,230手，至26,318手。 **CBOT大豆升至7月来最高** 美豆期货春节期间高位震荡，升至7月以来最高，对贸易争端将扰乱美国农产品出口的担忧有所缓解，同时阿根廷大豆播种带的酷热干燥天气重燃供应忧虑。上周美豆跌幅接近1%。美国对墨西哥关税将缓期生效，关税忧虑有所缓解，美豆本周大幅反弹。 美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，1月23日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增43.80万吨，较之前一周减少71%，较前四周均值减少33%，市场此前预估为净增45.0万吨至净增170.0万吨。当周，美国下一市场年度大豆出口销售净增0.45万吨。美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2025年1月30日当周，美国大豆出口检验量为1,013,292吨，此前市场预估为400,000-1,250,000吨，前一周修正后为738,028吨，初值为729,362吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为347,946吨，占出口检验总量的34.34%。 美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示，截至1月28日当周，投机客增持芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货和期权净多头头寸6,699手，至7,857手。 **NYMEX原油触及一个月低位** NYMEX原油春节期间震荡下跌，触及一个月低位，受累于美国关税政策。此外，冬季风暴上周打击了美国的需求，由于炼油厂减产，原油库存上周增幅超过预期。上周布兰特原油和美国原油分别下跌2.1%和2.9%，为连续第二周下跌。美国周六下令对墨西哥、加拿大商品全面征收关税，拉开了贸易战的序幕，这可能会削弱全球经济增长并重燃通胀。引发了人们对这两个美国最大供应国原油供应中断的担忧。白宫官员表示，来自加拿大的能源产品将只征收10%关税，但墨西哥的能源进口产品将被征收25%关税。 根据美国能源部的数据，加拿大和墨西哥是美国进口原油的主要来源国，共占美国炼油厂加工总量的四分之一左右。美国暂停对墨西哥进口商品征收关税一个月，油价仍然维持在一个月低位附近震荡。 OPEC 同意坚持从4月起逐步提高石油产量的政策，并将美国政府能源信息署(EIA)从其用于监测产量和供应协议遵守情况的信息来源中剔除。俄罗斯副总理诺瓦克周一表示，主要产油国联盟OPEC 联合部长监督委员会（JMMC）会议讨论了美国要求提高石油产量的呼吁。 美国能源信息署(EIA)周三称，上周美国原油和汽油库存上升，而馏分油库存下降。EIA称，在截至1月24日当周，原油库存增加了350万桶，达到4.151亿桶，而调查显示分析师预期为增加320万桶。 美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示，截至1月28日当周，基金经理减持美国原油期货及期权净多头头寸。 数据显示，当周，投机客减持纽约和伦敦两地WTI原油期货及期权净多头头寸58,347手，至178,008手。 **LME期铜触及四周低位** LME期铜春节期间跌幅明显，触及四周低点，受累于美元走强、中国需求以及美国关税政策存在新的不确定性因素影响。LME铜上周下跌2.5%，为两个半月来最差周线表现，但1月仍将录得3.3%的涨幅，为9月以来首次月度增长。 1月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降1.0个百分点，制造业景气水平有所回落。疲弱的制造业数据令投资者担忧需求。假期美元升至三周高位，受美国征收关税支撑。 美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至1月28日当周，投机客减持COMEX铜期货和期权净多头头寸2,338手，至15,523手。 **美联储一如预期按兵不动，鲍威尔称不急于再次降息** 美联储30日宣布维持利率不变，将政策利率目标区间维持在4.25%-4.50%。但对在通胀仍高于目标、经济持续增长且失业率处于低位的经济环境下，何时可能进一步降息几乎没有给出线索。美联储主席鲍威尔表示，决策者正“拭目以待，看会出台什么政策”，然后再判断这些政策对通胀、就业和整体经济活动的影响，他们不急于进一步调整利率。 **OPEC 坚持4月开始增产的计划，放弃使用美国EIA数据** OPEC 同意坚持从4月起逐步提高石油产量的政策，并将美国政府能源信息署(EIA)从其用于监测产量和供应协议遵守情况的信息来源中剔除。俄罗斯副总理诺瓦克表示，以俄罗斯为首的OPEC 部长小组讨论了美国提高产量的要求，并同意OPEC 将按照之前的计划从4月1日开始增产。OPEC 在声明中说："经过OPEC秘书处的全面分析，委员会用Kpler、OilX和ESAI取代了Rystad Energy和能源信息署(EIA)，作为用于评估原油产量和减产协议遵守情况的次要信息来源的一部分。" 经济数据： 1月27日，美国12月新独栋住宅销售增长超过预期，进一步证明房地产市场活动在2024年底重拾势头，尽管抵押贷款利率上升仍然是一个制约因素。美国商务部周一发布的报告还显示，11月房屋销售反弹幅度比最初估计的要强劲得多。本月的数据显示，12月独户住宅开工和建筑许可增至10个月高点，而二手房销售也升至2月以来的最高水平。美国统计局称，上个月新屋销售量经季节性调整后年率上涨3.6%至698,000套。11月份销售量从之前报告的664,000套上调至674,000 套。 1月28日，美国统计局表示，12月扣除飞机的非国防资本财订单环比增长0.5%，11月增幅上修为0.9%，前值为0.4%。这是衡量企业支出计划的一个备受关注的指标。接受路透调查的经济学家此前预测，这一核心资本财订单将增长0.3%。12月核心资本财订单同比增长0.6%。核心资本财出货量增长0.6%，11月为增长0.4%。 1月29日，美国统计局称，上个月商品贸易逆差增长了18.0%，达到1,221亿美元，这是自1992年政府开始跟踪该系列数据以来的最高值。货物进口额为2896亿美元，增加了108亿美元，增幅为3.9%。出口下降78亿美元，或4.5%，降至1,675亿美元。 1月30日，美国第四季度经济增长放缓，原因是波音工人罢工导致企业投资减少，但强劲的消费支出可能会使美联储今年继续保持缓慢降息的步伐。美国商务部经济分析局报告，第四季国内生产总值（GDP）环比年率初值为增长2.3%，第三季度为增长3.1%。 第四季度通胀率有所回升，扣除食品和能源的核心个人消费支出（PCE）物价指数上涨2.5%，而第三季度为上涨2.2%。美国经济2024年全年增长2.8%。2023 年增长2.9%。这一扩张速度远高于美联储决策者认为的不会刺激通胀的增速1.8%。 1月31日，美国12月物价升幅创八个月来最大，消费者在商品和服务方面的支出强劲，这表明美联储可能不会急于很快恢复降息。 美国商务部经济分析局表示，个人消费支出（PCE）价格指数上个月上涨了0.3%，为去年4月以来的最大涨幅，而11月份的涨幅为0.1%，未作修正。增幅符合经济学家的预期。 2月3日公布的1月财新中国制造业采购经理指数（PMI）报50.1，仍维持扩张态势。从财新中国制造业PMI分项数据看，1月制造业供需扩张加速，生产指数和新订单指数在扩张区间微升。 美国制造业在1月出现两年多来的首次增长，但复苏可能是短暂的。美国供应管理协会（ISM）公布的调查显示，1月制造业采购经理人指数(PMI)从12月的49.2升至50.9，为2022年9月以来最高，也是2022年10月以来PMI首次升至50以上，表明制造业增长。 美联储： 美国联邦储备理事会理事鲍曼周五表示，她仍预计通胀下降将让联储可以在今年进一步降息，但薪资上涨、金融市场活跃、地缘政治风险以及即将出台的政府政策可能会减缓通胀方面的进展，让物价压力保持高位。 芝加哥联储主席古尔斯比周五表示，最新的通胀数据比预期要好，让他对通胀回归2%的目标感到有信心，并补充说，他仍预计美联储的政策利率在12到18个月内将“明显降低”。 亚特兰大联储总裁博斯蒂克周一表示，关税和其他政策的高度不确定性使美联储难以预测经济将如何发展，因此对进一步降息采取谨慎态度是合适的。 芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比周一表示，政策的不确定性，尤其是关税可能推高物价，为FED放缓降息步伐提供了理由。 美国波士顿联储主席柯林斯周一表示美联储在货币政策方面保持耐心和谨慎是合适的。没有进一步调整（FOMC货币政策）的紧迫性。美联储将设法看淡通胀预期是否得到锚定。柯林斯认为美国经济整体形势良好。劳动力市场仍然相当健康。 美联储戴利周二表示，尽管存在不确定性，但经济仍然保持着持续的动能。美联储可以慢慢观察数据和政策变化。经济处于非常良好的状态。美联储承诺将通胀率控制在2%，并将致力于实现这一目标。 节后继续关注中美数据和贸易战进展，7日美国公布1月非农就业报告，投资者将评估进一步降息的前景，以及美国政府的新政策会如何重塑劳动力市场。英国央行周四将召开政策会议确定利率。市场尚未完全消化降息25个基点的预期，但经济学家似乎认为这是可能的结果。9日中国将公布1月CPI和PPI数据。

人工智能（AI）产业正以前所未有的速度改变着各个领域。根据著名市场研究公司Omdia最近的一份报告，人工智能软件市场将在未来几年大幅扩张。 该报告强调，人工智能软件市场预计将在2024年增长到970亿美元，比2023年增长32%；预计到2029年，其市场规模将达到2180亿美元，复合年增长率为18%。 人工智能软件不仅包括机器学习和深度学习应用，还涉及神经网络、生成对抗网络（GAN）、变分自编码器（VAE）和自然语言处理（NLP）等先进技术。 这种大幅增长是由企业对人工智能技术的强劲需求推动的，特别是在工作流自动化和个性化客户服务方面。 此外，该报告还对生成式人工智能市场进行了深入分析，预测它将在2024年增长到150亿美元，到2029年将进一步扩大到730亿美元，复合年增长率达到38%。 生成式人工智能在文本和图像生成中的广泛应用为企业提供了更高效的内容创建方法。目前，人工智能写作工具正在被许多公司采用，以提高内容生产效率；而图像生成工具正在彻底改变艺术创作。 企业对人工智能技术的需求激增，预计将吸引大量投资，推动该领域的持续创新。 大型科技公司正在大力投资人工智能，知名的人工智能公司更是受到了大量资本的关注。例如，Meta的首席执行官马克·扎克伯格宣布，计划今年拨出600亿至650亿美元的资本支出，专注于人工智能，并称今年是“人工智能的决定性一年”。

美国科技巨头Meta公司的首席执行官马克·扎克伯格周五宣布， 公司今年的资本支出将达到600-650亿美元的规模 ，狠狠押注AI领域。 （来源：社交媒体） 他在公开声明中表示， 今年将是“人工智能决定性的一年” ，为了实现公司在AI领域的目标（Meta AI服务10亿人、Llama 4成为业界领先的大模型），公司正在建设一个2吉瓦+的数据中心，占地面积“能够覆盖纽约曼哈顿的很大一部分”。据悉，扎克伯格指的是公司在路易斯安那州里奇县建设的数据中心， 公司计划在2025年上线1吉瓦的算力，预期到年底时能够拥有130万块GPU。 作为参考， Meta在2024年的资本开支大约在380亿-400亿美元 ，这一增幅也显示出“AI军备竞赛”的激烈程度。 扎克伯格的这番表态，恰好紧跟着美国总统特朗普周二宣布的“星际之门”项目。软银、OpenAI和甲骨文的掌门人在白宫宣布，将至少投资1000亿美元建设数据中心，同时整个项目的投资规模会在4年内达到5000亿美元。 虽然世界首富、身价超过4000亿美元的马斯克质疑“软银哪儿来这么多钱”，但夸张的数字本身，足以说明科技巨头抢夺AI领先地位的狠劲。下周正好是美股科技公司密集发布财报的日子，届时“准备投AI多少钱”肯定会成为热门话题。 浪费钱总比错过时代机遇强 分析师们此前曾测算，Meta在2025年的资本支出能达到513亿美元，远远低于扎克伯格周五给出的数字。 但“疯狂砸钱”背后的逻辑，美国科技巨头的掌门人去年就曾解释过。 扎克伯格去年7月对媒体表示：“ 我认为许多公司现在可能正在过度建设，回头看时可能会觉得，我们多花了几十亿美元，但这实际上并不重要。我认为所有参与投资的公司都在做理性的决定，因为落后的风险，是你在未来10-15年最重要的技术上处于劣势。 ” 随着周五的公告， Meta股价也在盘中再创历史新高 。这也显示出短短一年多时间里，美国资本市场对AI定价的心态变化。在去年4月的财报电话会议上，扎克伯格曾表示在AI产品规模化并实现盈利前，需要一个“多年的投资周期”。当时股民们愤然砸出10%+的单日大跌。 （Meta日线图，来源：TradingView） 自暴跌那一天算起，Meta股价在不到一年里涨近46%。 在周五的声明中，扎克伯格特别强调，Meta公司有足够的资本在未来几年持续进行投资。

时隔一年，全球销量最高的安卓手机品牌三星，又跑到苹果大本营附近发布最新的AI手机，同时进一步拓宽AI在手机上的用途边界。 鉴于去年6月发布的“苹果智能”直到今天也未能完全上架，所以基于谷歌Gemini和自研AI的三星手机，依然在AI应用领域稳稳压过老对手苹果一头。 与去年类似，Galaxy S25沿用了“矩形平板”的设计语言，三款手机（Galaxy S25、S25+、S25 Ultra）售价从799美元至1299美元不等，全都采用定制款的高通骁龙 8 Elite处理器。三星表示，与上一代产品相比，Galaxy S25的NPU性能提升了40%、CPU提升了37%、GPU提升了30%。 当然，在手机性能普遍过剩的今天，相较于硬件上的堆料，软件层面的差异更加能定义一款新手机的发布成败。 有哪些AI层面更新？ 三星这一代AI手机的主要卖点，在于One UI 7操作系统， 将去年初见惊艳的一系列单独AI应用（例如画圈圈搜索、通话AI转写和总结等），融合成整个系统层面的功能。 在操作系统中，有一个名为AI Select的新功能，用于识别可以使用AI的场景，例如总结手机播放视频的概要。 这一代AI的最重要升级是所谓的“跨应用操作”。 例如使用者可以要求手机AI通过地图软件搜寻附近的餐厅、生成推荐，然后撰写一条向朋友分享餐厅的短信——用户只需要最后确认并对手机高喊“发送”。 当然，用户也能够直接让AI“查阅整个赛季的阿森纳足球队赛程，并添加到系统日历里”。 同样基于Gemini Live的实时语音功能， 使用者可以与手机进行实时对话 ——例如练习重要的演讲，并获得AI的实时反馈。作为多模态应用，使用者也能在对话中上传图像、文件，以及流媒体视频，以丰富对话的上下文内容。 再举一些融合这些操作的案例， 例如当不懂法语的用户在巴黎旅游时，可以拍下餐馆的菜单，让AI推荐一些“单价低于50欧元的菜” 。现在的“AI代理”还能更进一步， 可以直接说法语向服务员点菜 。 根据媒体的测评，Galaxy AI助手另一个比较有用的功能是从视频中总结内容，并在“三星笔记”中呈现。 例如使用者可以调出一个食谱视频， 1秒钟都不看，直接让AI总结内容到便签中，供稍后查看 。除此之外，AI还能够用于直接识别手机视频中的歌曲。 据悉，这个系统级别的AI助手适用于所有谷歌、三星第一方程序，同时会向第三方开发者提供APK，供他们添加到自己的应用流程中。 去年颇受好评的“画圈圈搜索”功能今年也有升级，系统将能识别屏幕上的电话号码、电子邮件地址和网址，并提供互动选项。三星表示，已经有1000万Galaxy手机用户使用过这项功能。 除了AI功能外，One UI 7会在手机底部提供一个实时状态通知栏“Now Bar”，功能类似于苹果“灵动岛”的实时活动，能够显示球赛比分、外卖还有多久能到，以及计时器、音乐等应用的实时活动。

SMM 1月21日讯：1月21日，半导体板块午后快速拉涨，盘中一度涨逾2%，截至日间收盘，半导体指数涨幅达2.16%。个股方面，翱捷科技-U盘中20CM涨停，全志科技、伟测科技、乐鑫科技等多股齐齐涨逾10%，博通集成封死涨停板，炬芯科技、晶晨股份、长光华芯等多股纷纷涨逾8%。 消息面上，1月16日，台积电法说会展望2025年，其预计，半导体行业库存恢复正常，传统需求温和复苏，行业整体有望增长10%。台积电董事长魏哲家表示，2025年AI相关需求持续强劲增加，2025年AI加速器营收可望翻倍；2024年至2029年AI加速器营收年复合增长率接近45%。 此外，1月15日晚间，美国商务部工业和安全局（BIS）修订了《出口管理条例》（EAR），修改DRAM先进存储定义，工艺节点仍为18nm，存储单元面积及存储密度由2024年12月的1ynm变为1xnm，同时增加TSV通孔数限制，对HBM和先进DRAM的限制再加码，倒逼产业链国产化加速。在此背景下，国产算力自立自强大势所趋。 中信证券表示，本次限制针对制造厂商及供应链，设计厂商业务正常开展，看好高端定制存储业务，持续推荐。同时，后续在本土高端封测厂商和设备厂商的配合下，国内DRAM原厂有望突破HBM，布局相关环节的厂商有望核心受益，看好高端存储产业链国产替代。 信达证券也指出，制裁升级或将加速国产替代节奏，产业链核心环节在自主可控大趋势下仍具备较大成长空间，建议关注代工：中芯国际、华虹公司等；AI芯片：寒武纪、海光信息等；HBM：通富微电、赛腾股份、华海诚科等；设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、精测电子等；零部件：茂莱光学、福晶科技、富创精密等；材料：鼎龙股份、安集科技、兴森科技等；EDA/IP：华大九天、概伦电子、芯原股份等。 而国家方面也在持续推动人工智能产业的发展，2025年1月20日，国家人工智能产业投资基金成立，出资额600.6亿元。该基金由国智投（上海）私募基金管理有限公司、国家集成电路产业基金三期共同出资。 IDC预测，全球AI市场规模将在2025年增至2218.7亿美元，五年复合增长率约为26.2%。在AI技术的加持下，智能手机、可穿戴设备都将进入新一轮的增长，而这也将成为推动半导体产业发展的关键因素。在此背景下，之前也有不少机构对2025年半导体市场作出较为明朗的预测，国金证券在研报中表示，如果说2023年是AI训练的元年，2024年是AI推理的元年，那么2025年将是AI终端应用爆发的元年。在这种情况下，预计2025年将有望迎来“需求-产能-库存”三种周期共振，从而驱动半导体行业迎来大的上行周期； 中金公司也曾提到，AI是2025年芯片设计板块的投资主线，云端AI算力芯片市场广阔，同时，其还提到，在经历了2024年的景气上行阶段后，预计2025年半导体行业库存将趋于稳定，供需关系也将更加平衡；同时看好并购重组为部分赛道带来的投资机会; 世界半导体贸易统计组织数据预测，2024年全球半导体市场总规模将升至6112亿美元，展望2025年，预计全球半导体市场将增长12.5%，估值将达到6870亿美元；根据SEMI数据，2025年-2027年，中国大陆是全球12英寸晶圆厂设备开支最高的市场，设备开支三年合计将超过1000亿美元。 银河证券研报表示，半导体行业板块经历连续调整，多种迹象表明半导体行业周期上行。我们建议关注AI+应用相关以及半导体设备零部件领域龙头公司，重点关注：关于半导体材料、设备和封测板块，我们认为当前具备配置价值。

当地时间周二，全球算力龙头英伟达在美国华盛顿特区拉开“AI峰会”的大幕。据悉，在为期三天的活动中，公司将着力于向政策制定者和媒体展示英伟达的芯片体系和可定制人工智能服务如何使得整个社会获益。 主导周二活动的并不是投资者们熟悉的“皮衣老黄”，而是英伟达企业平台副总裁兼总经理鲍勃·佩特（Bob Pette）。这意味着整场活动更聚焦于AI应用，而不是新品发布。 佩特表示， 现在整个世界正处于“即将看到更多行业采用（AI）的边缘”，预计人工智能将在所有利用该技术的行业里产生高达20万亿美元的影响。 在周二的主题演讲中，佩特着重解释了“人工智能的下一个阶段”，应用范围从先进的人工智能代理到由机器人运行的工厂，再到天气预测、治疗癌症、探索外星生命等。 通过数千种预训练的“AI代理”（Nvidia NIM agent），目前全世界的工业、科学和医疗机构，正在经历“工业革命级别”的生产力转型。例如美国国家癌症研究所正在使用英伟达的医学AI服务，用于医学图像分析、从大数据库提取信息。同时，英伟达的AI正在帮助药企和科研人员筛选新药分子，大大减少开发新药所需的时间。 类似的“AI代理”案例还有网络安全AI蓝图框架，能够实时监测并响应整个系统网络安全漏洞威胁的AI，还有实时探测来自太空微弱无线电信号的太空探索AI，通过AI创建的“数字孪生地球”——NVIDIA Earth 2则能帮助气象学家更加准确、快速地预测自然灾害。 佩特表示， 在英伟达的CUDA库中，现在已经有超过4000个加速应用，帮助各行各业实现突破 。 根据英伟达的说法，下一波人工智能浪潮将会是“物理人工智能”，指的是 由机器人在物理世界中互动，机器本身则由远程计算机控制 。 归根结底，这些应用最终还是得依靠英伟达的算力设备来运转。随着2024年进入最后一个季度，万众瞩目的GB200 AI服务器也终于到了发货的时间点。 周二微软Azure披露， 公司已经拿到了搭载英伟达GB200套件的服务器，也是全世界云服务供应商里第一个用上Blackwell系统的公司 。 OpenAI也宣布收到英伟达的快递，开发人员已经用上了首批DGX B200工程机。 英伟达此前曾预期，面对市场机器疯狂的渴求，他们四季度预计能出货“数十亿美元”的最新AI服务器。 据悉，在本周的活动结束后， 英伟达十月底会在印度孟买继续举办“AI峰会”，然后到11月转战日本东京。 这两个国家都有政府支持的大规模算力基础设施投资计划。