《科创板日报》记者从2025全球开发者先锋大会（GDC）主办方获悉，DeepSeek参与了今年大会，但是方式颇为低调，主要是以闭门会和工作坊的形式参与。 据了解，今年DeepSeek并没有直接参与企业间的产业论坛分享和交流，主要是和相关部门进行闭门沟通。 ▍同行“既焦虑又兴奋” 在开年首场的这一AI行业大会里，商汤科技、MiniMax、阶跃星辰等行业内头部的AI玩家齐聚一堂。而随着DeepSeek从春节至今爆红出圈，同台竞技之时，这个后起之秀，意料之中地成为人们讨论的核心议题，而其本身，让AI从业者既焦虑又兴奋。 “DeepSeek的走红可以说是一次全民科普，我再也不用和我妈解释我的工作内容是什么了。”在大会前的一次媒体沟通会上，阶跃星辰副总裁李璟如是阐述其对DeepSeek的直接观感。在他看来，DeepSeek为整个大模型行业向前迈进奠定了坚实的用户基础。 但与此同时，DeepSeek突然崛起，也在很大程度上促使着阶跃星辰市场步伐的调整。 据李璟透露，从战略层面来看，DeepSeek并没有改变公司的既定策略，但阶跃星辰确实会在战术层面做一些加速和聚焦的调整，比如更加开源，比如聚焦C端应用。 对于另外一个强势玩家MiniMax而言，公司方的观点可以总结为一种“借力”。 MiniMax副总裁刘华表示，DeepSeek这次的出圈刷新了海外对于中国大模型的认知，让大家认知到，中美在大模型上的差距其实没有那么大，国产模型做的也是不错的。这对于我们的海外业务非常有帮助，所以今年我们对海外拓展也更有信心了。 ▍中国“开源”力量 DeepSeek之于行业，另一个明显趋势则是引领开源。 在开幕式的致辞环节中，国家工业和信息化部副部长熊继军、上海市副市长陈杰多次提到了“开源”一词。 “在广大开发者的推动下，人工智能飞速发展，尤其是近期开源大模型技术和产品加快突破，为我国人工智能产业发展带来新机遇和新空间。”熊继军指出。 熊继军称，下一步，工业和信息化部将坚持创新驱动、应用牵引，为广大开发者营造良好的开发环境。其中，是强化开源框架、开源模型等方面的技术供给，加快推进软硬件适配，推动大模型技术迭代和产业升级。完善开源的生态圈。构建先进的开源服务体系，打造全要素、全亮点的开源创新服务体系，培养一批专业开源服务商，建设国际先进的人工智能开源社区，加快完善我国开源生态体系建设。 陈杰介绍称：“上海将继续发挥超大城市的综合优势，加快建设更具国际影响力的人工智能“上海高地”。进一步完善开源开放生态系统，夯实“语料开放+模型开源”服务体系，不断壮大开源社区力量，推动基础模型、算法和数据资源的共享与开放，构建开放协作、互利共赢的创新环境。” 目前我国开源参与者数量位居全球第二，开源的理念已经深入人心。DeepSeek在内的一众AI企业“拥抱开源”，不仅为自身发展开拓了新路径，也带动AI企业跨国合作的需求，并推动全球AI生态向“开源普惠”转型。 “DeepSeek让大家看到开源社区的胜利。把了不起的模型开源后，让更多人得到机会，在这个模型上做更多了不起的事情。”香港科技大学校董会主席、美国国家工程院外籍院士沈向洋表示，“我想，通过上海的努力，我相信开源这件事情会越做越好。中国的团队、上海的团队一定会引领开源潮流”。 据阶跃星辰CEO姜大昕透露，阶跃星辰决定继续保持开源策略。阶跃星辰将在3月份开源图生视频模型，该公司本周已经开源了视频生成和语音两款模型。

过去六年里，美国硅谷独角兽公司KoBold Metals（简称“KoBold”）异军突起，从起初的藉藉无名到目前初具规模，俨然成为全球矿业界的一股重要力量。纵观其发展历程，这家矿业企业主要是通过广泛运用AI技术、和其他矿业巨头合作以及收购矿山这三种方式和途径逐步发展壮大。 一、KoBold Metals是一家高科技属性的新型矿业公司 KoBold是一家总部位于美国伯克利的矿业与人工智能初创公司，成立于2018年，专注于通过AI技术勘探和开发能源转型所需的关键矿物（如铜、锂、镍等）。该公司利用人工智能整合历史地质数据、科学研究和勘探信息，以精准定位未开发的矿产资源，大幅降低传统勘探的成本与时间。自成立以来，KoBold吸引了包括比尔·盖茨的突破能源基金、杰夫·贝索斯、Andreessen Horowitz以及T. Rowe Price等知名投资者的支持，目前估值达29.6亿美元。其技术应用已在多个矿业项目中取得突破。 二、在矿业勘探领域运用人工智能（AI）技术是KoBold 最鲜明特征 近年来，KoBold一直致力于通过技术创新提升资源勘探效率。成立以来，KoBold不断引入并运用人工智能（AI）技术，在矿业行业取得了显著的成果。这些成果不仅提升了公司的资源勘探效率，还为行业带来了新的技术和方法。 技术一：利用AI进行地质建模与资源评估 2019年，KoBold开发了一种基于深度学习的地质建模工具，能够分析复杂的地质数据并预测潜在的矿产资源分布。该技术利用了卫星图像和地质钻探数据，通过机器学习算法识别出高品位矿带的位置。这一技术显著提高了资源评估的准确性，可以更早地发现新的矿产资源，减少了勘探成本，并加快了资源开发速度。 技术二：人工智能驱动的异常物探索 据悉，KoBold利用AI算法对卫星图像进行分析，识别出地质区域中的异常物（如磁铁矿、铜矿等）分布。在2019年的一次勘探活动中，通过AI技术发现了位于南美洲的新铜矿带。这种方法大幅提升了异常物探测的效率，减少了传统手动搜索的成本和时间，扩大了资源储备范围。 技术三：实时数据分析与预测 2020年，KoBold 引入了一种实时数据监控系统，能够利用AI技术对钻探过程中产生的大量数据进行实时分析。该系统可以预测钻探过程中的风险（如地质不稳定或钻孔偏移），并提前采取措施。通过该技术，显著降低了钻探过程中的事故率，并提高了钻探的成功率，从而降低了整体的勘探成本。 技术四：虚拟现实技术在矿产资源模拟中的应用 2021年，KoBold开发了一种基于虚拟现实（VR）技术的地质资源模拟工具。该工具可以通过3D建模技术展示复杂的地质结构，帮助勘探团队更好地理解潜在矿产分布。以此不仅提升了团队的工作效率，还可以更早地发现潜在的资源点，并优化了资源开发策略。 技术五：AI驱动的多源数据融合 2022年，KoBold利用AI技术将多种数据源（如地质钻探数据、卫星图像、岩石样本等）进行融合分析，能够更全面地评估矿产资源的质量和分布。通过该技术，明显提升了资源评估的准确性和可靠性，并减少了因单一数据源不足导致的误差。 技术六：AI在环境监测与可持续性中的应用 2023年，KoBold 引入了一种基于AI的环境监测系统，能够实时监控钻探区域的环境参数（如土壤湿度、地下水位等），并预测潜在的环境风险。这种方法不仅提升了资源勘探的可持续性，还减少了对环境的影响，并确保了项目的合规性。 技术七：利用AI优化采矿流程 2024年，KoBold 开发了一种基于AI的采矿流程优化系统，能够根据矿石的物理和化学特性自动调整采矿参数（如采矿速度、矿石大小等），从而提高采矿效率。此项技术显著提升了采矿效率，并减少了资源浪费，进一步优化了公司的运营成本。 三、和全球矿业巨头和资源国政府合作矿业项目 自成立以来，KoBold 通过人工智能驱动的勘探技术，先后与多家全球矿业巨头建立合作，推动关键矿产资源的开发。 合作项目一：与必和必拓的合作 2019年，KoBold与必和必拓在西澳大利亚联合开展矿产勘探项目，利用AI技术优化矿区资源评估。双方整合了必和必拓的传统地质数据与KoBold的AI模型，以精准定位铜、镍等关键矿藏。此外，KoBold还与必和必拓在非洲的铜矿项目中共享勘探技术，加速了资源评估进程。KoBold的AI算法在必和必拓的成熟矿区中成功验证了其数据整合与预测能力，显著缩短了勘探周期。通过合作，KoBold进一步扩展了其在澳大利亚的勘探版图，为后续开发高品位矿山奠定基础。 合作项目二：与力拓的合作 2020年，KoBold与力拓的合作聚焦于北美和非洲地区的锂、铜矿勘探。双方利用KoBold的TerraShed数据库及AI模型，分析历史地质数据，识别潜在高价值矿区。力拓向KoBold开放了部分私有地质数据，进一步丰富了AI模型的训练数据集。 合作项目三：与非洲多国政府及企业的战略合作 2021年，KoBold在赞比亚、刚果民主共和国和安哥拉等国通过与当地政府合作参与关键矿产开发。此外，KoBold通过美国资助的Lobito铁路复兴计划，加强与非洲国家的物流合作，优化矿产运输网络。通过非洲项目，KoBold巩固了其在铜、钴等战略性资源领域的全球地位。 合作项目四：与加拿大矿企的合作 2022年，KoBold在加拿大魁北克省与当地矿业公司合作，利用AI技术勘探锂矿资源。通过AI分析，KoBold在魁北克省识别出多个埋藏浅、储量大的锂矿靶区，降低了开发风险。北美锂资源的开发有助于减少对南美锂三角地区（智利、阿根廷、玻利维亚）的依赖，提升了区域供应链韧性。KoBold的AI勘探模式在加拿大的应用，为其他矿业公司提供了可复制的技术解决方案。 四、收购和开发赞比亚Mingomba铜矿项目 2024年2月，KoBold宣布在赞比亚Mingomba铜矿项目中发现巨型高品位铜矿，该矿藏量惊人，含有2.47亿吨高品质矿石，平均铜品位高达3.64%，远高于全球0.6%的平均水平，预计未来每年可生产30万吨铜，成为赞比亚一个世纪以来最大的铜矿发现。同年8月，KoBold 出资约1.5亿美元，收购该铜矿项目的多数股权。这一重大发现令KoBold成为全球矿业领域的焦点，并推动其估值从2023年的10亿美元跃升至2024年的20亿美元。 2025年2月，KoBold宣布，计划投资20亿美元全力开发Mingomba铜矿项目，计划未来10年内启动商业化生产。此举预示着这座被誉为世界上品位名列前茅的未开发大型铜矿即将迎来前所未有的发展机遇。 五、AI技术运用令KoBold Metals获得成功 综上所述，借助AI技术，KoBold 走出了一条迥异于其他矿业企业的发展道路，并获得了成功，揭示了技术创新的重要性。第一，上述多项AI技术的运用不仅显著提升了资源勘探效率和准确性，还降低了成本和风险，并推动了行业的可持续发展。通过AI技术的应用，KoBold 成功地实现了从传统资源勘探向智能化、高效化的转变，为矿业行业树立了新的标杆。第二，KoBold 通过与传统矿业巨头、政府及企业的合作，实现了技术落地与资源掌控的双重突破。其AI驱动的勘探模式不仅缩短了矿产发现周期，还通过数据共享与联合开发，推动了全球矿业的技术革新。第三，通过开发赞比亚大型铜矿实现了从单纯的矿产勘探公司转型为兼具勘探与开发的综合企业，进一步参与到全球关键矿产供应链中，不仅成功实现了战略转型，同时大幅提升了其行业地位和自身价值。

昨日，备受瞩目的民营企业座谈会在北京召开。座谈会后，王传福、雷军、王兴兴等参会代表纷纷接受了央视新闻的采访，透露出诸多重磅信息。 王传福：坚定信心，民营经济发展会更快 比亚迪股份有限公司董事长兼总裁王传福表示，民营经济，我相信现在信心是最大的，如果坚定信心，发展会更快。总书记在2014年讲了一句话：发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路。10年后的今天，新能源车翻天覆地的变化。比亚迪能够切实体会到，在这个十年里面，党中央的高瞻远瞩。这次民营企业座谈会，总书记提出了很多要求，各种政策怎么去落地，一定要按照总书记的要求和指示去学习，当我们有信心的话，就能把企业越办越好。 王传福还表示，中国新能源汽车的技术无论从产品、技术还是产业链，应该说领先大概3—5年，只有开放创新，才能让世界感受到这种好的产品，才能共同发展。 雷军：下决心把AI技术落到各个终端产品上 小米科技有限责任公司董事长雷军表示，小米创业的15年来，一直聚焦在手机、汽车、智能家居、智能制造这些领域。要下决心把最新的，像AI技术怎么能够落地到我们各个终端产品上，能够让消费者体验科技带来的美好生活，怎么在拓展国内市场的同时能够放眼全球，提高中国产品在全球的影响力。 王兴兴：2025年人形机器人会达到“新量级” 宇树科技有限公司首席执行官王兴兴表示，现在AI驱动机器人每天进化非常快，基本上速度是超过我预期的，每天给我的惊喜也非常大。要把机器人的AI模型做好，做好了以后用更好的AI算力去把它训练出来就好了，所以大大加速了技术进步。 王兴兴还表示，个人感觉在今年年底之前，整个AI的人形机器人会达到一个新的量级。如果顺利的话，到明年或者后年一些基础的，比如说服务业或者一些工业其实基本可以推起来了，但家用可能会稍微慢一点，因为家用可能对安全性的要求更高，还是会需要技术相对更成熟一点点。

港股市场今日迎来普涨行情，三大指数集体反弹。截至收盘，恒生指数涨2.64%，报收21857.92点；科技指数涨2.70%，报收5281.18点；国企指数涨2.75%，报收8058.08点。 注：恒生指数的表现 中金提示超买风险 认为结构性行情或待验证 尽管市场情绪回暖，但中金公司在近日报告中提示短期风险，认为投资者需警惕超买信号与政策预期差。 中金指出，港股14日RSI强弱指标自1月中旬的32.1%攀升至74%，进入超买区间，且卖空占比在2月10日升至17.7%，显示市场对当前上涨行情的分歧。风险溢价回落至6.7%，接近2023年5月水平。 该机构认为，AI产业前景虽可能支撑结构性行情，但需更多进展验证。此外，两会前政策预期、关税压力缓解及春节消费数据修复，或降低短期政策加码可能性，成为市场潜在变数。 今日市场 今日港股市场整体表现活跃，半导体、消费电子、汽车、影视、房地产等个股领涨。 半导体板块强势反弹 全球半导体行业高景气度推动港股相关个股走强。截至收盘，上海复旦(01385.HK)、华虹半导体(01347.HK)及中芯国际（00981.HK)分别上涨11.56%、6.94%、5.85%。 注：半导体股的表现 消息方面，2024年全球半导体销售额同比增长19.1%至6276亿美元，首次突破六千亿美元大关。再者中芯国际公布去年营收超预期达577.96亿元，同比增27.7%，尽管净利润下滑23.3%，但其2025年收入指引优于同业，提振市场信心。 消费电子借势AI概念冲高 有报道指出苹果与阿里巴巴合作开发中国版AI功能，受此消息刺激，消费电子股集体上扬。 截至收盘，瑞声科技(02018.HK)、舜宇光学科技(02382.HK)分别上涨9.98%、8.43%、4.24%。 注：消费电子股的表现 招银国际日前发布研报指出，随着Apple Intelligence在更多市场推出以及中国手机补贴政策的实施，预计新AI功能和即将推出的5款新iPhone机型将有望拉动2025年iPhone出货量。 同时阿里巴巴(09988.HK)受此提振，收盘涨8.48%，报113.80港元。 注：阿里巴巴的表现 汽车与智能驾驶产业链共振 汽车股今日表现活跃。截至收盘，比亚迪股份(01211.HK)、吉利汽车(00175.HK)、长城汽车(02333.HK)分别上涨7.38%、6.79%、2.16%。 注：汽车股的表现 消息面上，比亚迪近日宣布其“天神之眼”高阶智驾功能将赋能大多数10万元以下以及10-20万级别主流市场车型。随着市场竞争加剧，未来高阶智能驾驶系统有望在10万元左右的车型上搭载，各车企均加速高阶智驾布局，产业链上下游各环节将迎来新一轮发展机遇。 智能驾驶概念股同步走强，比亚迪电子(00285.HK)、地平线机器人-W(09660.HK)等个股涨幅居前。 注：智能驾驶相关概念股的表现 锂电股跟随汽车相关个股反弹。截至收盘，天齐锂业(09696.HK)、赣锋锂业(01772.HK)、中创新航(03931.HK)分别上涨5.78%、5.12%、4.26%。 注：锂电池股的表现 春节档票房提振影视股 截至收盘，猫眼娱乐(01896.HK)、阿里影业(01060.HK)、橙天嘉禾(01132.HK)分别上涨12.42%、8.33%、7.69%。 注：影视股的表现 消息方面，灯塔数据显示，2024年春节档前四日票房达57.4亿元，超越2021年同期纪录。而猫眼娱乐则受益于其控股公司光线传媒参投的《哪吒之魔童闹海》全球票房突破12.66亿美元，跻身影史前24名。 不过有机构指出，影视股受内容周期影响较大，后续票房表现及新片储备将成为关键因素。 地产板块回暖 深圳成交数据亮眼 房地产股获资金关注，融创中国(01918.HK)、万科(02202.HK)等房企股价反弹，其涨幅均超15%。 注：房地产股的表现 消息方面，深圳1月新房及二手房成交合计近万套，同比显著增长，其中新房网签量同比激增97.3%，延续2023年四季度以来的回暖趋势。 个股异动 【新东方涨超4% 中信建投指教育是AI应用落地的核心场景之一】 新东方-S(09901.HK)涨4.42%，报收41.35港元。消息面上，中信建投表示，教育是AI应用落地的核心场景之一，AI技术通过降本增效使得教育兼顾高质量、普惠性和个性化成为可能，有望深度赋能教育提升交付效率以及提升学员个性化体验。 【鸿腾精密涨近9% 机构称公司估值将有望迎来重估机遇】 鸿腾精密(06088.HK)涨8.77%，报收3.97港元。消息面上，该公司将于3月中旬披露去年第四季及全年业绩，招银国际表示，预计公司去年收入及纯利分别为45.55亿及1.79亿美元，同比分别增长9%及39%。该行指出，对鸿腾精密持正面看法，因公司是GB200/300伺服器的主要受惠者，而AirPods在印度的生产，以及对AK集团的整合，也将推动公司今明两年的销售增长。

楚江新材2月10日公告的投资者关系活动记录表显示： 1、公司铜基产品在智能网联汽车和AI算力方面的应用？ 楚江新材回应：子公司鑫海高导凭借深厚的技术沉淀、先进的设备工艺、规模化与精细化兼具的生产能力，其镀锡铜线产品在电气、电子、汽车等诸多领域的广泛应用。其生产的镀锡铜导体通过在纯铜表面覆盖一层薄锡层，不仅提高了铜线的耐腐蚀性和抗氧化性，还增强了可焊性，并且对铜线的导电性不造成影响。新能源汽车作为未来交通的主流方向，其电动化、智能化进程加速，车内电子系统复杂度大幅提升，对超细镀锡铜线的需求与日俱增。 AI与算力领域更是对高速通讯铜缆有着极高要求，同时数据中心的大规模建设、5G网络的深度覆盖，都将为子公司鑫海高导的镀锡铜线产品提供广阔的市场空间。 2、公司铜基产品在高速铜缆领域是否有布局呢？ 楚江新材回应：子公司鑫海高导作为国内电线电缆铜导体领域的佼佼者，敏锐捕捉到新能源汽车及机器人领域对高精度电子信号传输需求的爆发式增长，前瞻性地布局了镀锡铜线的生产与研发，并随着镀锡铜线市场需求的不断增长，逐步加大在镀锡铜线领域的投入。截至目前，鑫海高导已拥有7套国际顶尖德国尼霍夫电镀锡生产线，并且配备有全亚洲最多的德国尼霍夫多头并线设备，以及超30台的四头全自动并线机和数十套热镀锡退火设备，全年可提供超6.8万吨的镀锡铜线，以及1万吨的编织用镀锡并线锭产品，并在稳步提升编织用镀锡并线锭产能中。作为《224Gbps高速直连铜缆技术要求》团体标准的参编单位之一，鑫海高导将积极推动高速铜缆的规范发展，为主数据中心在产品选型、提升产品可靠性和供应链降本增效方面发挥积极作用，为行业标准的制定实施贡献自己的力量。 3、随着全球新能源、AI、机器人等行业的迅猛发展，公司铜基产品未来展望？ 楚江新材回应： 面向未来，随着新能源、AI、机器人等产业的持续蓬勃发展，公司有望继续乘势而上。一方面，持续加大研发投入，不断突破技术瓶颈，优化镀锡铜线性能，开发出更多适应新兴产业需求的高端产品；另一方面，以市场需求为导向，稳步推进产能扩张，强化产业链上下游协同合作，进一步提升市场占有率与品牌影响力。 楚江新材1月13日晚间披露2024年度业绩预告显示，预计2024年归母净利润2亿元至2.3亿元，同比下降56.54%-62.21%；扣非净利润预计1.8亿元-2.1亿元，同比下降43.83%-51.85%；基本每股收益0.15元/股-0.18元/股。 对于业绩变动的原因楚江新材表示：1、 报告期内公司产销量规模、营业收入规模保持稳定增长。2、受宏观环境、行业竞争及铜价波动等多重因素影响，经营业绩同比有较大下滑。特别是第三季度，基础材料板块下游市场消费走弱，公司积极参与市场竞争，产品加工费下降，销售毛利率下降；3、四季度以来市场消费回暖，下游需求明显好转，基础材料板块恢复明显。 德邦证券1月20日发布研报称，1）铜材处于铜产业链中下游，加工费止跌回升。铜加工行业在整体铜产业链中处于中下游位置。铜加工产品主要定价是铜价+加工费模式。铜价自2024年以来维持高位，总体维持震荡上涨。快速上涨的铜价短期内会影响铜下游产品的需求及加工费。2）铜材产量呈现负增长，部分企业产量不降反升，铜加工供应端集中度有望提高。2023年铜加工行业集中度进一步提高，龙头引领作用日益增强，淘汰了一批生产成本较高、生产经营不规范的小、散企业，有利于提高龙头企业的议价能力和盈利水平。3）铜材表观消费量增长，在政策边际宽松背景下，未来铜需求有望维持增长。建议关注铜加工企业：金田股份、楚江新材、海亮股份等。 股市方面，楚江新材2月10日延续前一个交易日的涨势继续涨0.6%，报8.38元/股。

在AI的驱动下，当下自动驾驶技术已告别硬件堆叠、比拼算力的时代，一场锚定AI融合的高阶智驾、智能座舱“新竞赛”即将拉开帷幕。 2月7日，岚图汽车宣布完成与DeepSeek模型的深度融合，岚图知音将成为首个融合DeepSeek的量产车型。此前，岚图逍遥座舱已完成DeepSeek全系列模型接入和部署。据悉，2月14日起岚图知音用户将可通过OTA更新体验。 此前一日，吉利汽车自研大模型星睿亦与DeepSeek完成深度融合，吉利将在两者融合后对星睿车控FunctionCall大模型、汽车主动交互端侧大模型等进行蒸馏训练。届时，吉利智能汽车AI不仅能对用户的模糊意图实现精准理解，进而准确调用约2000个车载接口，还能基于车内外场景主动分析用户潜在需求，并为用户主动提供车辆控制、主动对话、售后等服务。 “一夜爆红的DeepSeek已得到诸多头部企业的青睐，微软、英伟达、AWS先后接入DeepSeek，华为也与DeepSeek完成强强联合。可以预见的是，在急需AI‘催化’的自动驾驶赛道上，将有更多车企、供应商、初创企业与DeepSeek等AI技术供应商展开合作，‘AI双智’时代（智能座舱、智能驾驶）已经到来。”有业内人士分析称。 “AI智驾”等趋势的推动下，自动驾驶赛道不再简单、笔直，更多车企开始在蛇年伊始公布智驾战略迭代、转型计划。在发布近七年后，长安汽车智能化战略“北斗天枢”将于2月9日迎来“2.0计划”。去年底长安汽车接受机构调研时曾表示，公司将继续坚定不移推进数智化“北斗天枢”、新能源“香格里拉”、全球化“海纳百川”计划。未来5年，公司将累计投入超2500亿元，推出50余款数智新汽车，覆盖纯电、增程、插混等多种动力类型。 比亚迪智能化战略发布会同样在日前宣布定档，比亚迪将于2月10日重点推介"天神之眼"高阶智驾系统，据悉，该发布会旨在通过技术创新降低智能驾驶使用门槛，推动全民智驾体验普及。有消息称，比亚迪“天神之眼”智驾方案将采用黑芝麻智能车规级自动驾驶计算芯片，目前已经量产出货，搭载车型为比亚迪旗下的腾势品牌。 “黑芝麻智能的芯片已被比亚迪采用，并已实现量产出货，具体细节不便透露。”2月7日，黑芝麻智能方面回应称。 受此消息影响，黑芝麻智能股价当日盘中一度上涨50%。此前一日午盘后，比亚迪股价曾直线拉升，临近尾盘时封板，成交额超100亿元，总市值超9000亿元。至2月7日收盘，比亚迪报收326.90元，单日涨幅5.09%。 业界普遍认为，2025年智驾赛道将迎来重要拐点，新方向即为“AI智驾”，今年将是高阶智能驾驶技术全面AI化的元年。中国工程院院士李骏在“2025年年度中国汽车十大技术趋势”中提到，AI赋能的合成数据将成为自动驾驶研发的重要数据资源。 “未来十年AI将驱动汽车产生巨大变革。”小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏认为，2025-2027年将是我国汽车行业最卷的三年。“下个十年，AI会驱动汽车产生巨大变革，也会驱动全球范围内硬件软件产生巨变。” 对于DeepSeek，何小鹏也在开年信中赞誉有加，“中国科技公司DeepSeek让全球科技圈震撼，不仅实现媲美OpenAI大模型的产品体验，更将成本压缩到极低。”何小鹏表示。

昨日港股三大指数震荡走强。截至收盘，恒生指数涨1.43%，报收20891.62点；科技指数涨2.63%，报收5059.38点；国企指数涨1.64%，报收7690.35点。 注：恒生指数的表现 昨日港股市场迎来普涨行情，AI相关概念股全线走强，并带动半导体、医药、消费电子及汽车板块集体攀升。 值得关注的是，港股三大指数的卖空比例仍维持在较低水平。数据显示，恒生指数、科技指数和国企指数的卖空比例分别为15.42%、16.52%和15.66%， DeepSeek概念股领涨 高盛看好AI应用层潜力 作为近期市场焦点，DeepSeek凭借算法与硬件的协同优化，显著降低训练和推理成本，其技术进展推动投资者重新评估中国AI企业的竞争力。 受此提振，心动公司(02400.HK)、地平线机器人-W(09660.HK)、阅文集团(07772.HK)、中芯国际(00981.HK)、金山云(03896.HK)分别上涨15.87%、14.44%、7.79%、7.16%、6.10%。 注：DeepSeek概念股的表现 高盛最新报告指出，DeepSeek的崛起标志着全球AI产业重心从硬件基础设施向软件应用层迁移。这一趋势不仅挑战了美国在AI领域的传统优势，也为中概股带来结构性机会。报告强调，腾讯、阿里、百度等企业在自然语言处理、计算机视觉等应用层布局广泛，短期表现或优于硬件类标的。 半导体：算力需求长期逻辑未改 尽管DeepSeek R1通过技术优化降低了短期算力需求，但中信建投认为，随着AI模型向深度推理阶段演进，算力需求仍将呈爆发式增长。 截至收盘，华虹半导体(01347.HK)、中芯国际(00981.HK)、上海复旦(01385.HK)分别上涨7.51%、7.16%、5.83%。 注：半导体股的表现 医药股借势AI创新 AI技术向生物医药领域的延伸同样引发市场关注。截至收盘，科伦博泰生物-B(06990.HK)、百济神州(06160.HK)、药明康德(02359.HK)分别上涨6.72%、2.77%、3.64%。 注：医药股的表现 消息方面，百济神州透露已将AI应用于药物研发与生产环节，而“木头姐”凯西·伍德近期亦强调，AI与医疗保健的结合是尚未被充分定价的投资机遇。 消费电子：AI功能催生换机潮 受AI提振还有消费电子股。截至收盘，比亚迪电子(00285.HK)、舜宇光学科技(02382.HK)、高伟电子(01415.HK)分别上涨19.58%、9.88%、8.57%。 注：消费电子股的表现 消息方面，市场分析机构Canalys在2月5日发布的报告显示，2024年全球智能手机市场增长7%，出货量达到12.2亿部，成功扭转了连续两年下滑的局面。 除了全球智能手机市场的整体回暖，近期DeepSeek等AI应用的爆火也为行业注入了新的增长动力。随着AI技术的快速普及，消费者对搭载先进AI功能的智能手机需求显著提升。 汽车股受智驾利好刺激 截至收盘，比亚迪股份(01211.HK)、理想汽车-W(02015.HK)、小鹏汽车-W(09868.HK)分别上涨11.51%、6.08%、3.79%。 注：汽车股的表现 消息方面，比亚迪将于2月10日19:30在深圳总部召开智能化战略发布会。比亚迪提出，希望通过比亚迪“天神之眼”系统，让每一个人都能畅享高阶智驾。 据媒体此前报道，比亚迪在2025年产销规划中，希望其中至少60%能够搭载高速NOA及以上的智驾系统，有望拉动NOA成为10-15万元车型的普及型配置。 此外根据乘联会预测，2月新能源车渗透率或达41.1%，随着假期因素消退，行业有望迎来环比改善。 个股异动 【智云健康一度涨超19% 宣布接入DeepSeek-R1模型】 智云健康(09955.HK)涨3.73%，盘中一度涨超19%。该公司早间公布，将DeepSeek-R1模型接入其专属医疗人工智能“智云大脑”，进一步增强数据挖掘能力并提升医院SaaS及药店SaaS的慢病管理效率。 【联想集团涨超5% 市场或迎来换机潮】 联想集团(00992.HK)涨5.12%，报收11.50港元。消息方面，微软、联想的AIPC都已接入DeepSeek。根据Canalys数据，其预计2025年AIPC出货量有望达1亿台，占比40%，到2028年AIPC出货量有望达到2.05亿台，占比70%，2024-2028年复合年均增长率高达44%。 此外，国泰君安发布报告称，近期Deepseek开源模型的硬件适配成本更低且推理表现优异。

据媒体报道，中国AI初创公司深度求索（DeepSeek）先后发布了DeepSeek-V3和DeepSeek-R1两款大模型，成本价格低廉，性能与OpenAI相当，让硅谷震惊，甚至引发了Meta内部的恐慌，工程师们开始连夜尝试复制DeepSeek的成果。 中信证券研报指出，DeepSeek-V3的正式发版引起AI业内广泛高度关注，其在保证了模型能力的前提下，训练效率和推理速度大幅提升。DeepSeek新一代模型的发布意味着AI大模型的应用将逐步走向普惠，助力AI应用广泛落地。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 美格智能 正加速开发DeepSeek-R1模型在端侧落地应用及端云结合整体方案，助力国产优质模型渗透千行百业，共塑智能化未来。 安恒信息 旗下恒脑·安全垂域大模型正式集成DeepSeek，完成基于DeepSeek R1的安全大模型的训练，推出首个“DeepSeek”版安全智能体。

春节期间海外市场两大关键词：DeepSeek和关税。 中国DeepSeek横空出世，重创全球AI股；美国暂缓对加墨征税，同意缓期30天实施；中方多管齐下反制美对华加征关税；美联储一如预期按兵不动，鲍威尔称不急于再次降息；欧洲央行降息25个基点，政策制定者还暗示可能在3月进一步降息；OPEC 坚持4月开始增产的计划，放弃使用美国EIA数据。 美国股市受到短暂冲击，关税举措引发贸易战担忧；美元指数创出三周高位，关税政策提供支撑；日经指数创四个月来最大单日跌幅，受关税疑虑打击；香港恒生指数周二收高2.83%，创近两个月新高。 大宗商品方面，NYMEX原油触及一个月低位，美国暂停对墨征收关税；美国期金突破2800美元，再创纪录高位；LME期铜触及四周低位，因担心需求疲弱；CBOT大豆期货升至7月来最高，对贸易争端的担忧有所缓解；ICE期棉跌至逾四年低点，因受美元走高和美国关税威胁拖累。 **美元指数升至三周高位** 美元指数在春节期间探底回升，整体表现强势，升至三周高位。DeepSeek忧虑一度令美元承压，但美国关税政策提供支撑。美联储按兵不动，其他主要央行进一步降息。27日美元跌至12月中旬以来的最低水平，上周上涨0.93%，结束了连续两周的跌势。关税消息公布后，美元触及三周高点109.88。美国将加拿大和墨西哥关税暂缓30天，美元本周大幅回落。 美联储官员一致决定将隔夜利率维持在当前的4.25%-4.50%区间，联储处于观望状态，等待进一步的通胀和就业数据，以及政策影响的明确性。在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，现在判断新政府政策的影响还为时过早，并强调联储2%的通胀目标将保持不变。欧洲央行一如市场普遍预期，将借贷成本下调了25个基点，并为进一步降息敞开了大门。包括加拿大和瑞典在内的其他央行都将利率下调了四分之一个百分点。巴西央行隔夜加息整整一个百分点至13.25%，并表示未来还会加息。 **美国期金再创纪录新高** 春节期间COMEX期金强势突破2800美元，再创纪录新高2877.1美元。美国关税政策加剧了市场对全球经济增长和通胀压力的担忧，促使投资者争相买入避险资产。尽管美元走强通常会对黄金市场产生抑制作用，但由于关税的不确定性带动了避险需求，黄金价格一直在上涨。 美国从周二开始对加拿大和墨西哥的进口商品征收25%的关税，并对中国商品征收10%的关税，这加剧了人们对贸易战可能导致全球经济增长放缓并引发通胀攀升的担忧。不过，美国周一暂时叫停对墨西哥和加拿大征收高额关税的威胁，同意缓期30天实施。 黄金为经济和地缘政治动荡时期的首选资产，创下自2024年3月以来的最佳月度表现，1月迄今已上涨近7%。黄金去年曾屡创新高。 美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至1月28日当周，投机客减持COMEX黄金期货和期权净多头头寸3,766手，至230,592手。当周，投机客减持COMEX白银期货和期权净多头头寸3,230手，至26,318手。 **CBOT大豆升至7月来最高** 美豆期货春节期间高位震荡，升至7月以来最高，对贸易争端将扰乱美国农产品出口的担忧有所缓解，同时阿根廷大豆播种带的酷热干燥天气重燃供应忧虑。上周美豆跌幅接近1%。美国对墨西哥关税将缓期生效，关税忧虑有所缓解，美豆本周大幅反弹。 美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，1月23日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增43.80万吨，较之前一周减少71%，较前四周均值减少33%，市场此前预估为净增45.0万吨至净增170.0万吨。当周，美国下一市场年度大豆出口销售净增0.45万吨。美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2025年1月30日当周，美国大豆出口检验量为1,013,292吨，此前市场预估为400,000-1,250,000吨，前一周修正后为738,028吨，初值为729,362吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为347,946吨，占出口检验总量的34.34%。 美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示，截至1月28日当周，投机客增持芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货和期权净多头头寸6,699手，至7,857手。 **NYMEX原油触及一个月低位** NYMEX原油春节期间震荡下跌，触及一个月低位，受累于美国关税政策。此外，冬季风暴上周打击了美国的需求，由于炼油厂减产，原油库存上周增幅超过预期。上周布兰特原油和美国原油分别下跌2.1%和2.9%，为连续第二周下跌。美国周六下令对墨西哥、加拿大商品全面征收关税，拉开了贸易战的序幕，这可能会削弱全球经济增长并重燃通胀。引发了人们对这两个美国最大供应国原油供应中断的担忧。白宫官员表示，来自加拿大的能源产品将只征收10%关税，但墨西哥的能源进口产品将被征收25%关税。 根据美国能源部的数据，加拿大和墨西哥是美国进口原油的主要来源国，共占美国炼油厂加工总量的四分之一左右。美国暂停对墨西哥进口商品征收关税一个月，油价仍然维持在一个月低位附近震荡。 OPEC 同意坚持从4月起逐步提高石油产量的政策，并将美国政府能源信息署(EIA)从其用于监测产量和供应协议遵守情况的信息来源中剔除。俄罗斯副总理诺瓦克周一表示，主要产油国联盟OPEC 联合部长监督委员会（JMMC）会议讨论了美国要求提高石油产量的呼吁。 美国能源信息署(EIA)周三称，上周美国原油和汽油库存上升，而馏分油库存下降。EIA称，在截至1月24日当周，原油库存增加了350万桶，达到4.151亿桶，而调查显示分析师预期为增加320万桶。 美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示，截至1月28日当周，基金经理减持美国原油期货及期权净多头头寸。 数据显示，当周，投机客减持纽约和伦敦两地WTI原油期货及期权净多头头寸58,347手，至178,008手。 **LME期铜触及四周低位** LME期铜春节期间跌幅明显，触及四周低点，受累于美元走强、中国需求以及美国关税政策存在新的不确定性因素影响。LME铜上周下跌2.5%，为两个半月来最差周线表现，但1月仍将录得3.3%的涨幅，为9月以来首次月度增长。 1月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降1.0个百分点，制造业景气水平有所回落。疲弱的制造业数据令投资者担忧需求。假期美元升至三周高位，受美国征收关税支撑。 美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至1月28日当周，投机客减持COMEX铜期货和期权净多头头寸2,338手，至15,523手。 **美联储一如预期按兵不动，鲍威尔称不急于再次降息** 美联储30日宣布维持利率不变，将政策利率目标区间维持在4.25%-4.50%。但对在通胀仍高于目标、经济持续增长且失业率处于低位的经济环境下，何时可能进一步降息几乎没有给出线索。美联储主席鲍威尔表示，决策者正“拭目以待，看会出台什么政策”，然后再判断这些政策对通胀、就业和整体经济活动的影响，他们不急于进一步调整利率。 **OPEC 坚持4月开始增产的计划，放弃使用美国EIA数据** OPEC 同意坚持从4月起逐步提高石油产量的政策，并将美国政府能源信息署(EIA)从其用于监测产量和供应协议遵守情况的信息来源中剔除。俄罗斯副总理诺瓦克表示，以俄罗斯为首的OPEC 部长小组讨论了美国提高产量的要求，并同意OPEC 将按照之前的计划从4月1日开始增产。OPEC 在声明中说："经过OPEC秘书处的全面分析，委员会用Kpler、OilX和ESAI取代了Rystad Energy和能源信息署(EIA)，作为用于评估原油产量和减产协议遵守情况的次要信息来源的一部分。" 经济数据： 1月27日，美国12月新独栋住宅销售增长超过预期，进一步证明房地产市场活动在2024年底重拾势头，尽管抵押贷款利率上升仍然是一个制约因素。美国商务部周一发布的报告还显示，11月房屋销售反弹幅度比最初估计的要强劲得多。本月的数据显示，12月独户住宅开工和建筑许可增至10个月高点，而二手房销售也升至2月以来的最高水平。美国统计局称，上个月新屋销售量经季节性调整后年率上涨3.6%至698,000套。11月份销售量从之前报告的664,000套上调至674,000 套。 1月28日，美国统计局表示，12月扣除飞机的非国防资本财订单环比增长0.5%，11月增幅上修为0.9%，前值为0.4%。这是衡量企业支出计划的一个备受关注的指标。接受路透调查的经济学家此前预测，这一核心资本财订单将增长0.3%。12月核心资本财订单同比增长0.6%。核心资本财出货量增长0.6%，11月为增长0.4%。 1月29日，美国统计局称，上个月商品贸易逆差增长了18.0%，达到1,221亿美元，这是自1992年政府开始跟踪该系列数据以来的最高值。货物进口额为2896亿美元，增加了108亿美元，增幅为3.9%。出口下降78亿美元，或4.5%，降至1,675亿美元。 1月30日，美国第四季度经济增长放缓，原因是波音工人罢工导致企业投资减少，但强劲的消费支出可能会使美联储今年继续保持缓慢降息的步伐。美国商务部经济分析局报告，第四季国内生产总值（GDP）环比年率初值为增长2.3%，第三季度为增长3.1%。 第四季度通胀率有所回升，扣除食品和能源的核心个人消费支出（PCE）物价指数上涨2.5%，而第三季度为上涨2.2%。美国经济2024年全年增长2.8%。2023 年增长2.9%。这一扩张速度远高于美联储决策者认为的不会刺激通胀的增速1.8%。 1月31日，美国12月物价升幅创八个月来最大，消费者在商品和服务方面的支出强劲，这表明美联储可能不会急于很快恢复降息。 美国商务部经济分析局表示，个人消费支出（PCE）价格指数上个月上涨了0.3%，为去年4月以来的最大涨幅，而11月份的涨幅为0.1%，未作修正。增幅符合经济学家的预期。 2月3日公布的1月财新中国制造业采购经理指数（PMI）报50.1，仍维持扩张态势。从财新中国制造业PMI分项数据看，1月制造业供需扩张加速，生产指数和新订单指数在扩张区间微升。 美国制造业在1月出现两年多来的首次增长，但复苏可能是短暂的。美国供应管理协会（ISM）公布的调查显示，1月制造业采购经理人指数(PMI)从12月的49.2升至50.9，为2022年9月以来最高，也是2022年10月以来PMI首次升至50以上，表明制造业增长。 美联储： 美国联邦储备理事会理事鲍曼周五表示，她仍预计通胀下降将让联储可以在今年进一步降息，但薪资上涨、金融市场活跃、地缘政治风险以及即将出台的政府政策可能会减缓通胀方面的进展，让物价压力保持高位。 芝加哥联储主席古尔斯比周五表示，最新的通胀数据比预期要好，让他对通胀回归2%的目标感到有信心，并补充说，他仍预计美联储的政策利率在12到18个月内将“明显降低”。 亚特兰大联储总裁博斯蒂克周一表示，关税和其他政策的高度不确定性使美联储难以预测经济将如何发展，因此对进一步降息采取谨慎态度是合适的。 芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比周一表示，政策的不确定性，尤其是关税可能推高物价，为FED放缓降息步伐提供了理由。 美国波士顿联储主席柯林斯周一表示美联储在货币政策方面保持耐心和谨慎是合适的。没有进一步调整（FOMC货币政策）的紧迫性。美联储将设法看淡通胀预期是否得到锚定。柯林斯认为美国经济整体形势良好。劳动力市场仍然相当健康。 美联储戴利周二表示，尽管存在不确定性，但经济仍然保持着持续的动能。美联储可以慢慢观察数据和政策变化。经济处于非常良好的状态。美联储承诺将通胀率控制在2%，并将致力于实现这一目标。 节后继续关注中美数据和贸易战进展，7日美国公布1月非农就业报告，投资者将评估进一步降息的前景，以及美国政府的新政策会如何重塑劳动力市场。英国央行周四将召开政策会议确定利率。市场尚未完全消化降息25个基点的预期，但经济学家似乎认为这是可能的结果。9日中国将公布1月CPI和PPI数据。