美东时间周五，全球最大对冲基金桥水刚刚披露了最新美股持仓报告（13F）。 根据报告，在截至去年12月31日的第四季度，桥水增持了 英伟达、亚马逊和美光科技 等AI热门股票，还借着黄金大涨的东风增持了全球最大的黄金生产商之一纽蒙特（Newmont Corporation）股票。 桥水基金第四季度前五大增持标的 报告显示，桥水第四季度持仓总市值达274亿美元，上一季度总市值为255亿美元。桥水在第三季度的持仓组合中新增了191只标的，增持了450只标的；同时，桥水减持395只标的，清仓165只标的。其中，桥水的前十大持仓标的占总市值的36.33%。 桥水第四季度13F报告 桥水的前十大标的分别是标普500指数ETF-SPDR(SPY.US)、标普500指数ETF-iShares(IVV.US)、英伟达、泛林集团(LRCX.US)、赛富时、谷歌、微软、亚马逊、ADOBE、GE Vernova(GEV)。 在这其中，桥水大幅增持了135万股英伟达，从上一季度的 251 万股增至第四季度的 387 万股，增持幅度高达54%，从前一季度的第六大持仓重回第三大持仓位置。此外桥水还增持了82万股亚马逊股票，从112万股增至195万股，增持幅度达73%。 在前十大持仓中，泛林集团、赛富时、谷歌、微软均遭减持。 桥水第四季度买入最多的五大标的分别是标普500指数ETF-SPDR(SPY.US)、美光科技、甲骨文、英伟达和全球最大的黄金生产商之一纽蒙特矿业Newmont Corporation。 卖出最多的前五大标的分别是UBER、跨国金融科技公司Fiserv公司、谷歌、META和微软。

作为铝行业开年首展， AICE 2026（第二十一届）铝业大会暨铝产业博览会 以“提质立标·向新通海”为主题，将于2026年4月8日-10日在苏州国际博览中心盛大举办。 本届展会汇聚200+头部企业，覆盖铝土矿、氧化铝、电解铝等上游原料，铝板带箔、管棒线型、压铸件等中游加工材，再生回收体系、铝熔铸设备及辅材等全产业链，打造集技术展示、商贸对接、趋势研讨于一体的会展平台。 首批展商名录 正式发布，展现中国铝业高品质发展与创新突破的硬核实力。 展商名录 铝加工 E001 元泰高导材料（山西）有限公司 企业简介： 元泰高导材料(山西)有限公司，成立于2020年11月，为外商投资企业，注册资金2107万美金，总投资5000万美金。公司位于山西省吕梁市兴县经济技术开发区。公司价值观公司坚持“科技创造价值，诚信铸就品牌”的经营理念，“质量如同生命，服务竭尽真诚”的质量方针。 主营产品： 主要生产高品质2系、3系、4系、5系、6系、7系铝合金铸捧和1系、2系、3系、4系，5系、6系，7系铝合金板锭。公司注重铝合金新材料、新工艺的研究与开发，并为客户提供铝合金产品失效分析等技术服务。 E004 陕西鑫材鼎速科技有限公司 企业简介： 陕西鑫材鼎速科技有限公司成立于2020年，公司位于董家河循环经济产业园锦绣路。 公司的生产设备有25吨熔炼炉2台，1台25吨透气砖工艺电加热保温炉，在线双转子除气一台，双级泡沫陶瓷过滤箱一台。内导式25吨液压铸造机一台，25吨均质炉3台，冷却室2个，高速短棒带锯1台，高速扁锭锯1台。具有年产5万吨均质工业圆锭扁锭的生产能力。 公司拥有光谱室，金相室，低倍室，超声波探伤等全套铝合金圆锭扁锭质量检测能力。 E104-105 中亿丰制造产业园 E106-107 奋安铝业股份有限公司 企业简介： 奋安铝业股份有限公司成立于1988年，专业致力于铝合金产品的研发，生产和制造。集团拥有3个生产基地:南方--福建福州、北方--河南焦作、西部-四川资阳，奋安商学院、奋安铝业科技研究院，下设合金铸造研究中心，汽车轻量化研究中心、手机材研究中心、光伏支架研究中心、卫浴产品研究中心，30多年专注于铝及铝合金新工艺、新技术的研究，为客户提供从研发、设计到生产、服务一体化的铝产品解决方案。 主营产品： 3C新材料、汽车铝部件、特种铝材、建筑铝材及铝制精加工等 E114 浙江玮宏金属制品有限公司 企业简介： 浙江玮宏金属制品有限公司成立于2019年，坐落于风景秀丽的浙江省常山县辉埠工业区内。是一家集铝材研发、生产与销售为一体极具发展潜力的新兴科技型铝加企业，致力于改善国内中高端变形铝合金新材料铸锭空白。 公司始终坚持以客户需求为导向，以技术创新为核心，以卓越品质打造品牌为目标。 公司目前推出的以2、7系为主硬质铝合金圆、扁铸锭，填补了华东地区需求空白，给制造航空、航天、船舶、铁路、车辆等高端铝合金挤压、锻造材料企业提供优质的原材料供给方案及技术方案。玮宏坚信在各方客户的支持肯定下，玮宏的明天会更辉煌。 F388-393 辽宁象屿铝业有限公司 企业简介： 辽阳象屿铝业有限公司注册于辽宁省辽阳市宏伟区，系厦门市属国有企业厦门象屿集团旗下核心铝加工企业——辽宁象屿铝业有限公司在辽阳设立的投资企业，注册资金166.33亿元。 作为象屿铝业四大铝加工制造中心之一，公司专注于铝挤压及深加工业务，具备"忠旺"建筑铝材品牌，年产能达30万吨，核心产品覆盖建材、汽车、轨道、海外出口及一般工业材等多个领域。 公司拥有先进的铝产业链生产设备与完善的技术研发团队，可独立自主完成工业铝挤压产品全流程生产。以产业制造为核心，坚持精益生产与成本管控，构建集约高效的管理体系，联动上下游产业链资源，致力于打造国内一流的铝挤压生产中心。 主营产品： F394-397 广东金铝轻合金股份有限公司 企业简介： 广东金铝轻合金股份有限公司位于广州市增城区，于2010年成立，是一家专业研发、生产、销售各种中高端特种/定制合金无缝管、棒材及型材产品的铝合金加工型企业，拥有382名员工，是广东最大的航空铝型材生产基地。 公司拥有实力雄厚的研发团队，配套一体化制造体制，有热顶铸造、正反向挤压成形、引拔抽管、精密加工、五金加工等铝合金加工生产线，产品应用领域广泛，包括汽车零配件，个人电子消费品，光学镜头，自行车架和运动器材等。 F402-405 杭州五星铝业有限公司 高端装备 E003 江苏景晟精密科技有限公司 E005 佛山市安贝斯自动化设备有限公司 E010 济南中舜机械设备有限公司 E012 苏州星帆华镭光电科技有限公司 E013 苏州楚达数控科技有限公司 企业简介： 苏州楚达数控科技有限公司从属于佛山市楚达机械有限公司旗下的子公司。是一家专注于铝型材数控切割设备研发与制造的国家高新技术企业。 项目及详细信息：1.核心技术：工业铝型材数控切割设备的研发与制造；2.应用领域：广泛应用于航空航天、轨道交通、新能源汽车、铝材边框等领域；3.公司地址：江苏省苏州市相城区北桥街道凤湖路99-5号；4.团队规模：核心团队深耕行业超10年；核心技术人员＞20人，全职人员＞50人。生产厂区规模＞5000m² ，旗下分（子）公司6家 。 专业定位：公司是一家专业的工业铝型材数控切割设备制造商，提供从设备到工艺支持及售后的一站式服务。 技术实力：作为国家高新技术企业，公司注重自主研发，拥有如数控无尾料切铝机、精密定位锯等五大主力机型。其设备以高精度、高切割质量（切割面平整、光滑、无毛刺）为特点。 市场认可与发展 · 市场表现：公司拥有超过6000家服务客户，产品受到市场认可，曾在2023年上海铝工业展上展出并吸引全球客户咨询。 最新动态：根据2024年初的行业媒体报道，公司与上海有色网（SMM）等专业机构进行了深入交流，显示出在行业内的活跃度以及对未来发展的积极探索。 总的来说，佛山市楚达机械有限公司是一家在铝型材加工设备领域具有专业技术和研发实力的企业。虽然成立时间不算很长，但凭借其专注的领域和技术能力，已在业内建立起了一定的客户基础和声誉。 主营产品： 高速铝材切铝机、数控无尾料切铝机、数控任意角度锯等 E082-087 济南派克机器有限公司 E102-103 新井田智能装备（江苏）有限公司 企业简介： 新井田坐落在经济发达的苏州昆山,是国内领先的铝型材在线精切设备的开创者。专注自动化领域十余年，拥有强大的研发 团队，获得数百项创新专利技术，并通过 ISO9001质量管理体系认证。 公司厂房面积5000平方米，员工100余 名。公司秉承“以质量求生存，以创新引 领市场”的经营理念，注重技术创新、质 量控制和服务保障。产品广泛应用于航空 航天、汽车轻量化、光伏、储能、工业等 领域，与浪潮工业互联网签订战略协议后，公司产品在工业互联上迈出了更坚实的步伐，受到越来越多国内外客户的青睐和认可。 依托昆山科伟自动化设备，在非标自动化设备领域丰富的研发生产经验，不断创新与突破，同时数次引进国外先进的铝型材切割技术，最终实现国际先进水平的铝型材切割设备。未来，新井田将继续秉承创新企业精神，致力成为铝挤压产线开发升级的优秀服务商。 E115 佛山市南海区辉泰科技机械有限公司 E123-124 沈阳东大三建工业炉制造有限公司 企业简介： 公司成立于1997年，由中国东北大学（45%股份）与日本三建产业株式会社（55%股份）合资创办，主要业务范围是工业炉的开发、设计、制造、维修及相关咨询服务。 E125-132 抚顺赛瑞特环保科技有限公司 企业简介： 抚顺赛瑞特环保科技有限公司位于辽宁沈抚改革创新示范区沈东六路10号，是集科研开发、工程设计、生产安装、调试服务于一体的企业。专注于资源再生领域的筛分设备，分选设备及工艺工程的研发、改进和生产制作。对资源再生领域有丰富的现场经验，拥有全系列资源再生处理装备。一直引领国内资源再生行业的分拣设备及工艺工程的改进升级。产品广泛应用于炉渣分选、废钢尾料处理等领域，已为多家客户提供整条生产线解决方案。 E133-140 辽宁品诺环保科技有限公司 企业简介： 辽宁品诺环保科技有限公司成立于2018年，位于辽宁省沈抚示范区太平洋工业城，公司主要以产品研发为中心、销售和服务为导向，集工艺流程设计、生产制造及安装调试为一体的高新技术企业。 公司产品以有色金属涡电流分选机、智能分选设备、筒式磁选机、除铁器、振动脱水筛等环保设备为主，同时致力于生活垃圾焚烧炉渣分选、再生铝破碎分选、废钢破碎尾料分选、废旧家电、汽车拆解分选、废旧电池拆解分选、废旧玻璃清洗分选等成套分选系统方案的设计与集成，目前拥有数余项国家技术专利，已成为国内外环保行业知名度高、应用广泛、深受客户所熟知的科技型高新技术企业。 同时公司一直秉承“精铸品质、一诺千金"的服务理念致力于资源回收再利用领域，以卓越的产品品质，雄厚的技术实力和优良的服务为广大用户保驾护航。 E145-148 辽宁拓丰环保科技有限公司 企业简介： 辽宁拓丰环保科技有限公司（以下简称“拓丰”）是资源分选解决方案服务商，创立于 2016 年，位于辽宁省沈抚改革创新示范区沈东五路 19 号，厂区占地面积 6 万平方米，注册资金 3000 万元,是一家集研发、生产、销售、服务于一体的科技创新型技术企业，荣获辽宁省创新型中小企业、瞪羚企业、雏鹰企业、高新技术企业、规模以上企业称号。 拓丰以“精准分选资源、高效再生循环、共创美好未来”为使命，专注于分选领域，以创新技术、先进设备、卓越服务推动资源高效回收利用。 主营产品： 高频涡电流分选机、双层涡电流分选机、金属分选机、空气分选机、铠装电磁带式除铁器、磁选机、滚筒筛、链板式给料机等十多种专业资源智能分选设备。 E155-156 安徽华创环保设备科技有限公司 企业简介： 安徽华创环保设备科技有限公司是一家专注于有色金属冶炼、熔炼尾气治理及整体环保运维托管服务为一体的高新技术企业。 公司成立于2017年，注册资金5000万元，占地68亩，现有职工200余人。公司与中国石油大学、合肥工业大学构建了"产学研用"一体化创新体系，累计获得发明专利55项、实用新型专利26项、软件著作权6项，荣膺"国家级环保装备规范企业""省专精特新企业"" 省企业工业设计中心"等多项权威认证，业务网络覆盖全国并逐步拓展至全球市场。 企业愿景：让工业更智慧，让有色会呼吸，实现全球再生金属环保领域全覆盖，成为绿色环保行业倡导者和实践者。 E165-170 临沂朱氏伟业再生资源设备有限公司 企业简介： 临沂朱氏伟业再生资源设备有限公司是一家以智能分选设备为主体，再生资源分选协同发展的国家级高新技术企业，专精特新企业。 特别对于废钢、废铝、废塑料、矿石分选方案有着别具匠心的独特工艺，经过多年的研发创新已申请多项专利，多次获得业内先进奖项，并通过IS09001质量体系认证、职业健康安全管理体系认证、环境管理体系认证。 至今，我公司产品已在全国多省份城市都有大型案例，并且已走出国门打开海外市场，出口至韩国、日本、俄罗斯、马来西亚、印度等国家，并与其建立良好的合作关系，深受中外客户好评。 主营产品： 涡电流(有色金属)分选机、AI智能分选机、X光分选机、全金属分选机、不锈钢分选机、塑料静电分选机、滚筒筛、空分、链板给料机等机械设备。 E171-172 岳阳联创热能设备有限公司 E173-180 浙江天力装备科技股份有限公司 企业简介： 浙江天力装备科技股份有限公司是国家高新技术企业，浙江省专精特新企业，浙江品质标荣誉企业，成立于2006年，位于素有“中国磁都”“东方好莱坞”之称的浙江省东阳市，交通便利，距义乌机场仅20公里，公司集科研开发、工艺设计、安装服务于一体，是磁选、除铁、涡电流分选、智能传感分选、AI智能分选、X光射线分选、荧光分选、激光诱导分选及各种固废分选装备的专业化制造公司，公司与国内多所高校和科研单位密切合作，拥有多项发明专利，几十项实用新型专利。 公司拥有自营进出口权，产品遍布全国各地并出口三十多个国家的地区，凭借良好的企业资质、先进的生产技术、过硬的产品质量、合理的价格、完善的售后服务，与广大客户真诚合作、开拓进取、共图发展，向世界一流的企业迈进，公司全体员工热情欢迎国内外新老客户光临指导。 “天力”最具吸引力的磁电、再生资源分选成套装备供应商！ E229 江苏尤尼森工业测量控制系统有限公司 E231 Sistem Teknik Industrial Furnaces Ltd. E238-239 浙江蓝威环保科技设备有限公司 企业简介： 浙江蓝威环保科技设备有限公司成立于2012年，公司座落于浙江省嵊州市浦口工业园。现有生产车间面积总计25000平方米。 蓝威公司产品已广泛应用于万泰铝业、立中（隆达）集团、比亚迪、长城汽车、皮尔博格、华劲集团、帅翼驰、爱柯迪、魏桥、创新、金阳、隆鑫、金兰、永利坚、耀银山等1000多家国内企业，并开拓了印度、印尼、马来西亚、越南、泰国等东南亚各国的市场。 主营产品： “蓝卫”牌各型智能化低压脉冲袋式除尘器、脱硫设备、脱硝（SNCR/SCR）设备等环境净化设备；回转炉/冷却筛分机、全自动铝液回收机、立式搅灰机、球磨机/筛分机等冷热铝渣处理设备；铝灰煅烧等危废处置设备，以及其他有色金属行业专用设备。 待定 河南中再生科技有限公司 企业简介： 河南中再生科技有限公司创立于2012年，坐落于太极拳发源地温县，占地总面积65000平方米。公司致力于资源再生利用装备的研发与制造，2018年公司管理体系首次通过ISO9001国际质量体系认证，欧盟CE认证，所有产品拥有自主知识产权。产品凭借其可靠稳定的品质，遍布全球五十多个国家和地区。　 打造绿色产业、走国际化路线一直是“中再生”的战略思想之一。公司力争把最最先进的理念、最先进的技术、最高端的人才融合到企业的发展进程中，为中再生的国际化战略提供最有力的支持，确保中再生的合作伙伴获得世界上性价比最优的产品。 待定 山东路友再生资源设备有限公司 企业简介： 山东路友再生资源设备有限公司创建于2008年，现有固定资产6.8亿元，占地的面积480亩，现有职工600多人。 路友装备集团是一家专业产断桥铝破碎，机铝破碎，轮圈破碎，各种杂铝破碎，涡电流分选机，不锈钢分选机，X光射选机厂家，本公司可以现场规划设计方案，公司本着品质打造品牌，服务提升品牌，品牌竞争市场，销量说明一切的理念为废铝加工行业提供全方位服务。 主营产品： 400-3000中重型废钢龙门剪，150型轮式抓钢机，汽车报医拆解线．报废电冰箱拆解线，矿山设备：锤式破碎机、欧版颚式破碎机、立轴制沙机，废钢破碎机、汽车壳破碎机、车架子破碎机、金屈打包机、压块拆包机、废纸打包机，削片机，生铁屑压块机，熟铁屑破碎机，对辊式破碎机，大、中、小型环保除尘器等100多个品种废钢加工，分解设备。 待定 辛集市乾森环保科技有限公司 企业简介： 辛集市乾森环保科技有限公司是一家致力于发展循环经济的环保企业，占地面积100亩，总建筑面积47000平米。环境优美、整洁、无污染，地处石家庄辛集高速路口，厂址坐落在京、津、石三市连接的三角地带中部，307国道和省道安新线的十字交叉口，就近有沧辛过境路和辛集市北环路纵横连接。北可上石黄、京深两条高速公路，南易乘石德列车，西望省会转眼可到，东赴京即时便到，原料和产品运输非常便利。 本公司前身为大型冶金设备制造企业，具有较强的技术基础、加工能力，完善的研发、制造、销售团队，自2000年后结合美、德、日等国家技术致力于研发、制造废钢处理设备及汽车拆解线，并提供成套破碎及分选方案。 公司以“变废为宝、物尽其用、资源再生”为使命，引导“生活垃圾”变“生活矿产”积极响应国家对低碳环保的号召。推行“由循环经济实现企业价值环境价值和社会责任的和谐统一”的循环产业文化，打造具有核心竞争力和国际影响力的杰出环保企业。 主营产品： 160马力-10000马力废铝破碎机生产线、龙门式剪切机、金属打包机、预破碎机、ZT -45纸筒专用破碎机、LX-75滤芯专用破碎机、机铝、断桥铝、铝型材、铝合金、火烧铁等破碎机 铝再生 E009 浙江三升金属科技有限公司 E149-152 安徽凯飞新材料科技有限公司 企业简介： 安徽凯飞新材料科技有限公司创建于2023年，公司座落在风景迤逦的长江之滨、黄梅之乡、文化之邦———古城安庆，公司位于长江中下游国家级经济技术开发区内，综合交通便捷运输通畅、中欧班列通江达海。公司总投资51亿元，年产30万吨铝（铝液、铝棒、铝合金锭），10万吨铜，1000万套汽车零部件。 主营产品： 铜、铝制品和新能源汽车配件 E157-160 龙岩市瑞启铝业有限责任公司 企业简介： 龙岩市瑞启铝业有限责任公司年产30万吨高性能铝合金材料及制品项目，采用先进废铝再生熔炼工艺，生产符合国标GB、日标JIS、美标ASTM、国际ISO标准的高性能铝合金锭。 作为福建省内体量最大的再生铝企业，瑞启铝业是省重点及龙岩市重中之重企业，也是国家循环经济产业典型代表。其成功实践提高了铝资源利用率，降低废铝环境污染，在环保方面作用显著。 该公司专注铸造铝合金材料研产销，有2项发明专利和10项实用新型专利，获ISO体系认证。技术团队有为通用、大众等大型企业配套服务经验。公司按IATF16949质量管理体系标准管理，配备先进研发、生产、检测设备，累计投入研发设备资金六千万元，采用智能化节能双室熔炼炉等先进设备，生产线装备业内领先。 E221-224 安徽鹏翔铝业科技有限公司 企业简介： 安徽鹏翔铝业科技有限公司，成立于2019 年，是一家集废铝回收，再生铝锭的制造企业，年产量 十五万吨再生铝锭，公司 坐落于安徽省池州市江南产业集中区淝河路8号，占地面积150亩。 E230 上海巨合物资回收有限公司 企业简介： 上海巨合物资可收有限公司创立于2005年，是一家有近20年再生金属回收、分拣、分类打包整理经验的公司，通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系认证和ISO45001职业健康安全管理体系认证。 公司配备精良的废旧金属分拣和打包装备，长期回收并销售各类有色金属、黑色金属及非金属再生物资。 主营产品： 供应再生铝原料 非标再生铝锭 99.7双零铝锭 铝棒 E232 宁波共益合金材料有限公司 企业简介： 成立于浙江宁波，注册资金3000万，仓库 位于宁波镇海区，占地3万平方米。公司成立至今，一直致力于国内外再生铝，再生铜等再生金属的贸易。 我公司与美国、日本、英国、法国、德国、荷兰、中东、南美、韩国、马来西亚、泰国等世界各国的企业都建立了良好的贸易合作关系。 凭借着丰富国内外客户的资源和先进的管理经营理念，逐步茁壮成长。我司专业销售全球进口1-8系列熟铝，生铝切片，95—99铝锭，机壳铝，马达铝，非标铝锭，国标ADC12等金属材料。年销售10万吨各种再生金属材料。公司以“专业，诚信”为理念，多年来受到社会各界的肯定和好评，为企业赢得了卓越的商誉。 主营产品： 专业销售全球进口1-8系列熟铝，生铝切片，95—99铝锭，机壳铝，马达铝，非标铝锭，国标ADC12等金属材料 铝上游 赞助商 索通发展股份有限公司 企业简介： 索通始创于1998年，从贸易起步，以预焙阳极产品业务为主导，向碳材料产业延伸探索，追求多元化发展的现代化企业集团。索通发展股份有限公司（简称“索通发展”股票代码：603612）是索通的主板上市企业，成立于2003年8月27日，行业首家且唯一上市公司，2023年入选中国制造业民营企业500强、中国上市公司信用500强。 目前，索通已初步形成以风光储氢一体化绿色能源供应为基础，以预焙阳极+负极产业为支柱，全球贸易、产业技术服务、电子元器件、新型产业孵化等产业协同发展的中高端碳材料产品供应和服务体系，业务遍布全球10多个国家和地区，是目前世界最大的商用预焙阳极生产企业，阳极出口量自2008年以来始终居全国首位。 辅材及其他第三方 E002 苏州复拓新材料科技有限公司 E006 富兰克科技（武汉）有限公司 E007 苏州由旺达绝热科技有限公司 E008 无锡绿建科技有限公司 E011 山东大亚云商工业工程技术有限公司 E013、E233 安美奇铝业（中国）有限公司 企业简介： 安美奇铝业(中国)有限公司，隶属于全球领先的合金添加剂及晶粒细化剂制造商-AMG集团。 公司坐落于中国福建省三明市，通过引进AMG铝业北美(原美国KBA)全套生产设备及技术，并消化、吸收了原英国LSM的技术，实现了质量好，稳定性高的产品生产，面向全球客户提供铝合金化及晶粒细化解决方案。 公司成立以来，已参与《铝及铝合金成分添加剂》、《铝及铝合金晶粒细化用合金线材》、《航空用变形铝合金铸锭》、《变形铝及铝合金熔体离线渣含量检测方法》等多项标准的制定。公司始终以客户为中心，以技术为驱动，致力于不断创新、品质改善、技术精益以求快速响应 并满足客户的需求。 E044-045 中铸新材工业（江苏）有限公司 企业简介： 公司位于江苏省镇江市丹徒经济技术开发区一清路99号，公司成立于2011年4月，注册资金8000万元，是一家专业的耐火材料研发和生产商，国家高新技术企业，也是江苏省省级专精特新企业。 目前公司有近3万平方米的现代化、智能化生产车间，拥有10条世界一流水平的全自动不定型耐火材料生产线和现代化的预制件生产车间，形成了年产10万吨高性能不定形耐火材料和6千吨预制件的生产规模，七大类超过400种产品满足客户的不同需求，产品主要服务于铸造和铝加工工业。目前公司拥有各类客户超过1500家，客户遍布全国29个省市以及欧洲、东南亚、中东和非洲等30多个国家和区域，为中国乃至全世界的铸造及冶金行业提供安全、可靠及高性能的耐火材料解决方案。 主营产品： E046-049 山西科源碳素有限公司 企业简介： 山西科源碳素有限公司（原山西鑫达碳素厂）始建于1991年，是一家具有二十多年碳素产品研发及生产经营的民营股份制企业，位于山西省运城市绛县横水工业园区，紧邻闻垣高速，交通便利。公司拥有各类技术人才，其中包括高级工程师、工程师、高级技工，先后组织员工进行外出学习致力于不断完善和更新生产工艺及精密的加工技术。目前公司已经通过ISO：9001碳素、陶瓷的质量体系认证。 产品广泛应用于冶金、机械、模具、化工、机电等各行业。近年来，产品越来越多的服务于航天、高铁、汽车以及高新技术企业的领域。公司奉行以“诚信、优质、互利”为宗旨，竭诚欢迎海内外广大客商携手合作，共谋发展。科源碳素——争创行业标杆企业。 主营产品： 塑胶石墨转子Φ60mm-Φ150mm均可，氮化硅转子、石墨墙、石墨挡板、石墨堵头、石墨电极、石墨瓦、石墨环、石墨转子塞、石墨托辊碳套等各种石墨配件以及加热器保护套管 E082-087 佛山市南海区韩鑫金属有限公司 E094-097 徐州思源铝业有限公司 企业简介： 思源伴铝 · 匠心熔剂，徐州思源铝业有限公司是集国家高新技术企业、专精特新企业、ISO三体系认证企业资质于一体的行业领先企业，我们专注于铝熔体净化专用有色金属熔剂、元素添加剂及铝中间合金的研发、生产、销售与解决方案。 公司总部坐落于江苏徐州铜山区魏集工业园,占地2万平方米，年产能超8万吨,产品产销量稳居行业前三，铝熔剂产能全国第一，是铝加工行业核心辅助材料供应商。 “饮水思源、诚信为本”,思源秉承"资源有限，循环无限"的理念，始终坚持"做宽一公分、深耕一公里"的行业态度，致力于为铝加工行业提供优质的铝熔体净化解决方案,应用于铸造铝合金如ADC12、A356、A360、A380、Zl101、ZL102和ZL104等，变形铝合金1-8系中，如 1050、2024、2A16、3003、4032、5052、5083、6061、6063、7075、8011、8021、8079，以及锌合金、镁合金、铜合金等。 服务于汽车、轨道交通、新能源、机器人制造、航天航空等领域的轻量化技术开发与制造,致效于废铝再生节能减排与实现绿色可持续发展。 E108-109 广东乐奔润滑技术有限公司 企业简介： 广东乐奔润滑技术有限公司是由中信矿业投资兴建,集研发、生产、销售于一体。地处中国铝材第一镇-佛山市大沥镇。乐奔拥有从事30年铝行业、化工行业专家团队、为客户提供铝加工行业润滑解决方案,并为客户带来高效环保产品。 目前公司通过与利兹大学、江西理工大学等各大高校的研发合作,已开发出适合应用于铝加工领域的氮化硼涂料、铝挤压分离剂、微量锯切油、高温热锯油、结晶器润滑剂等多项产品。 专注MQL微量润滑技术，广泛应用电子3C，铝材机械加工、光伏、高铁、汽车/新能源汽车、航空航天、家用电器和医疗器械等众多领域。 E110 大连鑫图耐火材料有限公司 企业简介： 大连鑫图耐火材料有限公司依靠自身雄厚的技术实力，兼以严格控制的原材料，为国内外客户提供钢铁、水泥、电力、有色、焚化、石化等行业用的各种窑炉的耐火制品。 作为行业领先的不定形耐火材料制造商，主营铝硅系不定型耐火材料，构建了涵盖浇注料、喷涂料、可塑料、火泥等全系列产品的矩阵式生产平台，企业通过ISO9001认证，确保了产品在极端工况下的热稳定性、抗侵蚀性和施工适用性，助力客户实现窑炉长寿化运行与能源效率的同步提升。 大连鑫图的前身是一家在大连耕耘了35年世界著名的生产不定型耐火材料的中英合资企业。生产线由英国知名工程专家根据本行业最新的生产工艺设计，生产设备配置可编程逻辑控制（PLC）实现全流程自动。 E119-120 江苏瑞复达高温新材料股份有限公司 企业简介： 瑞复达创建于2005年，是一家专注于铝熔铸高温材料解决方案的厂家，是国家认证的高新技术企业，拥有3000平方米的企业研究院和35000平方米的生产基地，产能已达60000吨。 目前获得授权的发明和实用新型专利57项，产品系列15个，常规产品上百种，相关产品已通过ALCOA抗铝侵蚀测试，服务全球铝行业客户超过1000家，已成为众多国内外铝合金制造企业和知名工业炉厂商首选的高温材料品牌，是国内为数不多的拥有高纯铝成套配置业绩的品牌厂商。 E133-140 浙江港联捷物流科技有限公司 E153-154 苏州诺瑞达新材料科技有限公司 企业简介： 公司成立于2013年，总部坐落于苏州吴江国家经济开发区。在江苏、湖北和辽宁分别设有:诺瑞达(苏州)总部运营中心苏州生产中心、诺瑞达(武汉)产品研发中心、湖北生产中心、辽宁诺瑞达分公司。 诺瑞达坚持产品+服务为客户创造价值，产品广泛应用于双室炉、铝合金熔炼炉、铝合金倾动炉、圆形揭盖炉、塔式集中熔化炉、机边保温炉等。服务有专业的设计和工程施工服务，致大于为客户提供最优质的一站式解决方案! 主营产品： 浇注料、预制件、喷涂料、可塑料、火泥和纤维制品等。 E185-188 闻喜县凯利达贸易有限公司 企业简介： 闻喜县凯利达贸易有限公司，桐城镇东吴，年生产各种颗粒精炼剂10万吨，添加剂2万吨，镁锭3.5万吨。 主营产品： 颗粒精炼剂，添加剂，镁锭。 E353 杭州睿焕科技有限公司 F345 智博科技研发（广州）有限公司 待定 广元市国创产业投资有限公司（广元政府） 待定 江苏为恒智能科技有限公司 待定 广东川红实业有限公司 待定 广东弘明昌科技有限公司 从上游原料到终端应用，从智能制造到循环经济， AICE 2026铝博会 展商阵容全面展现了铝业“提质立标、向新通海”的决心与实力。期待全球铝业同仁共聚苏州，共探产业变革新机遇，共筑铝业高质量发展新未来！ 让我们以铝为舟、创新作帆，一同驶向高品质发展与可持续创新的星辰大海！

由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 AICE 2026铝业大会暨铝产业博览会 将于 4月8日至10日 在 苏州国际博览中心 盛大启幕。本届展会以“提质立标·向新通海”为主题，设置 铝上游、铝压延铝板带箔、铝挤压管棒线型、再生回收、压铸、铝熔铸设备及辅材 六大特色展区。同期举办CLNB新能源产业博览会，打造覆盖铝+新能源全产业链的生态闭环。 展会同期将举办 九场 覆盖铝行业全产业链高峰论坛。论坛将聚焦全球铝产业技术革新、市场趋势与可持续发展，深度探讨铝基材料在 新能源、航空航天航海、汽车轻量化、军工、电子电器、包装、低空经济、人形机器人 等领域的创新应用，为产业链上下游搭建前瞻探索、技术交流、供需对接与战略合作的国际化平台！ 参会人员权威汇聚，引领行业风向标 点击报名 享超值早鸟价！ 点击报名 享超值早鸟价！ 点击报名 享超值早鸟价！ 点击报名 享超值早鸟价！ 点击报名 享超值早鸟价！ 会议亮点与进程安排 主论坛： 聚焦“全球铝业价值重构与规则重塑”，融合宏观战略、行业趋势、ESG实践、全球贸易及区域合作等场景，通过期货实践与圆桌论坛形成“理论—实践—共识”闭环。 专题论坛： 涵盖电解铝氧化铝冶炼、铝熔铸技术、再生及压铸、铝板带箔行业发展、铝挤压行业发展、全球再生铝产业、工业铝挤压材等细分领域，文献军、莫欣达、冯垚、Ron Knapp等行业大咖将进行趋势分析、技术分享及圆桌讨论，推动产学研用深度融合，搭建国际化交流合作平台。 铝基价格与市场展望： 以SMM铝土矿现货价格及指数为核心，解析其构成逻辑与市场应用价值，延伸至2026年有色产业全链展望，从投资、需求、风控三维度聚焦新能源用铝、高端制造等增量赛道，为产业链企业、投资机构提供系统性指引，形成“价格信号—市场决策—风险管控”闭环。

当新能源汽车轻量化、电网导体、光伏支架、风电结构件、储能箱体等需求飞速扩张，一场以“铝”为核、以“智”破局的产业革命正在发生。 铝在新能源时代的战略地位已超越传统认知。然而，每吨电解铝需消耗1.4万度电、欧盟碳关税正式生效、环保约束抬高冶炼门槛的三重压力下，铝产业正面临“需求激增但供给受限”的世纪挑战。 4月8-10日， AICE 2026铝业大会暨铝产业博览会 同期策划了一场“AI技术在铝型材生产中的降本应用”圆桌对话！本次对话立足AI技术前沿浪潮，深度聚焦“AI技术在铝型材生产全链路中的降本增效应用”，邀您共探破局之道。 01 核心价值 直击铝产业三大痛点——高能耗、高损耗、高成本，通过AI技术重构生产全链路，实现“降本增效”与“绿色转型”双突破。 设计靠经验，试错成本高？生产靠人工，效率难突破？质检靠肉眼，漏检风险大？ AI技术，正在给出新答案。 02 圆桌话题 1️⃣ AI视觉定尺与动态优化：智能锯切设备搭载高精度视觉识别系统，通过实时分析铝型材尺寸特征与订单需求，动态调整切割路径，提升成品率提升，降低余料碎片化率。 2️⃣ 数字孪生驱动的库位调度：基于数字孪生技术构建三维仓储模型，结合AI算法优化库位分配与物流路径，降低铝型材周转损耗、缩短呆滞库存周期，提升仓储空间利用率，同步降低人工搬运成本与设备损耗。 3️⃣ 基于订单特征的柔性包装：AI算法驱动的智能打包系统，根据订单尺寸、材质特性自动生成最优包装方案，减少包装材料浪费，降低人工依赖度，同时提升包装标准化程度，保障运输安全。 时间与地点 2026年4月10日 | 苏州国际博览中心 [ AICE 2026铝博会 展会现场 ] 点击报名 享超值早鸟价！ 名额有限，仅限铝及新能源产业链相关企业及科研机构 Tips：报名参会即享免费参加千人高端商务晚宴，拓展产业链上下游人脉资源！

全球首富埃隆·马斯克日前警告称， 在美国，人工智能（AI）发展面临的最大阻碍是电力不足，而中国却不存在这一问题 。 周四，马斯克在与贝莱德首席执行官、世界经济论坛临时联合主席拉里·芬克的对话中表示，人工智能芯片的生产正呈指数级增长，但电力供应不足，这制约了AI数据中心在训练和部署AI模型方面的效率。 “我认为，AI部署的制约因素归根结底是电力供应，”马斯克表示，“很明显，我们很快——甚至可能就在今年晚些时候——就会生产出比我们能使用的更多数量的芯片。” 马斯克补充称， “中国是个例外”，“中国的电力增长速度十分惊人 。”他还重点强调了中国在太阳能产业方面的发展。 这并非马斯克首次提及中国在电力方面的领先优势。马斯克本月早些时候表示，在运行AI所需的算力方面，中国将远超世界其他国家。他表示，中国在AI竞赛中的决定性优势在于其大规模供应电力的能力。 “中国将拥有比其他任何国家都更多的电力，也可能会拥有更多芯片。”马斯克当时在一档播客节目中表示。“按照当前的发展趋势，中国在AI算力方面将远超世界其他国家。” 美国一直深陷电网系统陈旧落后的困局，这是数十年投资不足和基础设施老化的后果。随着科技公司越来越依赖电网运营商提供电力，电网的可靠性问题和供电能力限制已威胁到AI部署的速度，并引发担忧：美国可能会因电力短板在AI竞赛中落后于人。 能源专家透露，英伟达总部所在地加州圣克拉拉市的两座大型数据中心，或因电力供应不足而闲置数年。与此同时，AI巨大的耗电量推高相关地区的能源成本，引发了民众对数据中心建设的抵制。 美国总统特朗普周三在达沃斯演讲中鼓励科技企业在布局人工智能时自建核电站，并声称，政府将在短短三周内批准此类项目——尽管核电站的审批流程历来需要数年时间。

去年A股市场中，AI硬件产业链走出一波波澜壮阔的行情，步入2026年，市场目光聚焦应用方向，投资者对AI板块的投资逻辑有了新变化。

随着2025年结束、2026年到来，高盛的行业分析师们目前正聚焦于未来一年值得关注的多个主题。 高盛在跨年之际发布的一份最新研报指出，美国股市在上周三(2025年最后一天)的交易中走低，但2025年全年仍有望上涨近17%。去年投资者消化了诸多信息，从关税到AI，从地缘政治风险到经济刺激政策。自2021年科技泡沫短暂破裂以来，市场每年的表现几乎如出一辙——持续上涨。这能否为2026年的类似走势奠定基础呢？ 高盛表示，2025年是格外有趣的一年，因为它同时以三个词为特征：喧嚣(Noise)、平静(Quiet)与转变(Transition)。而展望2026年，这三个特征可能会持续下去： 喧嚣： 历任总统在其执政的第二年往往会不那么“喧嚣”，但中期选举即将来临，这可能会带来州和国会层面的政治变革。此外，美国最高法院计划对一系列可能具有市场影响的案件进行裁决，其中包括特朗普政府关税的合法性。 平静： 高盛认为，“平稳” 是描述2026年经济和股价预测时最贴切的词汇。在经济方面，预计2026年美国GDP增长率为2.6%，高于2025年的2.1%，略低于2024年的增速，这是因为关税减免、经济刺激以及人工智能驱动的生产力提升共同推动经济持续稳健增长。在企业盈利方面，预计标普500指数的每股收益增长率将从2025年的10.5%提升至2026年的12.1%。至于标普500指数的目标位，高盛预测其2026年年底将来到7600点，较当前水平上涨约11%，这一回报率虽低于2025 年16.8%的涨幅，但对股市而言仍将是一个强劲的回报。 转变： 2026年的转变可能以更明显地转向更广泛的AI受益群体为特征。2025年，几乎所有主要股票市场在本地货币和美元计价下的表现都超过了美国。展望未来一年，高盛团队建议投资多个顺周期领域，包括罗素2000指数成分股、非住宅建筑类股票、面向中等收入消费者的消费类股票，以及AI生产力受益股——即那些能够通过采用人工智能驱动的技术和解决方案，来削减成本或增加收入的公司。 以下是高盛报告提到的2026年十大投资主题： ①AI与电力 AI基础设施主题正显示出向新阶段转型的迹象。自夏季以来，众多原本可靠的领军企业——英伟达、微软、亚马逊的股价涨幅出现停滞，与此同时，新晋公司(如高通)正积极布局，而人工智能领域的“赢家”(谷歌等)开始崭露头角。 存储生产商(如美光)以及连接器公司(如安费诺和泰科电子)股价飙升。AI基础设施建设中的电力板块也在转型：尽管燃气轮机供应商GE Vernova继续走强，且负责安装这些设备的公司(如Quanta Services和EME)在市场和实地服务双重稀缺的情况下持续繁荣，但公用事业股的涨势已陷入停滞。高盛在11月报告中深入探讨了AI交易的下一阶段，包括那些可能通过实施AI驱动工具而变得更高效的公司。 ②药物研发 在GLP-1领域，转型态势或许更为显著。礼来股价持续跑赢大盘，但诺和诺德股价在2025年已几乎腰斩，因价格与销量双重逆风导致2026年每股收益预期下调33%。高盛预计，这种转变将延伸至2026年待批的新减肥产品。而随着众多药物和疗法即将于未来一年获批，高盛还观察到从肥胖药物向心脏病学复兴(Cardiology Renaissance)的转型。 ③实体店销售、线上商业与广告间界限日益模糊 高盛在此前多份展望报告中就强调了实体店销售、线上商业与广告之间界限的日益模糊。高盛策略师Eric Sheridan长期关注该领域，并在《互联网：2026年十大行业主题及重点股票展望》中指出，电商平台正通过广告营销协议创造盈利机遇。另一位策略师Kate McShane则指出，零售商正持续拓展媒体、会员制及电商等多元化收入渠道，并强调了配送速度、价值以及“智能体商业”解决方案的引入，将重塑未来一年的行业格局。 ④中国崛起(China rising) 高盛经济学家预测，即使在关税壁垒加剧的环境下，中国仍将凭借技术进步和持续的出口优势实现超预期增长。中国经济复苏对全球贸易及科技格局的影响，将在未来一年受到密切关注。 ⑤生产力驱动的利润增长 高盛团队指出，随着未来一年技术驱动的生产力提升支撑增长，存在“无就业扩张”的可能。 然而，面对移民持续受限导致的劳动力萎缩，此类生产力提升可能是必要的。最终，生产力的提高可能是抵消人口老龄化和出生率下降综合影响的关键。 ⑥另类投资 2025年，私募信贷市场超越私募股权，持续吸引散户资金涌入。高盛策略师此前就注意到像Coinbase和Robinhood这样的经纪商在加密货币、稳定币、预测市场等扩张市场中所处的有利地位。此外，黄金投资目前也正愈发火热。 ⑦军事化演变 在美国，太空军正在积极吸纳创新力量，如去年12月新卫星追踪系统的合同授予所示，拥有原生无人机与卫星技术基因的企业——例如美股航空环境（AVAV）和Rocket Lab Corporation（RKLB)或将占据显著优势。欧洲大陆则正重启军事化进程，仅为追赶俄罗斯未来五年可能就需投入高达1600亿美元。 ⑧人形机器人与自动驾驶汽车 随着技术的进步，制造能够模拟日常活动的硬件生产能力也在提高。高盛团队在10月发布的一份报告中，就评估了人形机器人发展对特斯拉等优势工业科技企业利润增长的潜在推动力。高盛团队还曾实地考察过中国的机器人生态系统，认为中国人选机器人供应链正提前进行乐观的产能准备，等待实际订单落地。此外，中国在自动驾驶领域同样正引领潮流，预计到2035年中国无人驾驶出租车市场规模将达470亿美元。 ⑨核能复兴与稀土崛起 过去几十年，三起核电站事故——三里岛、切尔诺贝利、福岛曾使核能发展长期停滞。但眼下旺盛的需求正催生核能复苏——人工智能革命对能源（尤其是清洁能源）的日益渴求，正推动核能重回发展前沿。稀土金属则正成为科技领域的关键组件——而该领域目前仍由中国资源主导。 ⑩政策不确定性 最后，政策走向始终是一大市场主题。高盛认为，在步入2026年之际，政策对市场的影响可能较往常更为显著(正如2025年所见)。原因何在？在货币政策方面，围绕美联储下一步行动、美联储领导层更迭及其对美国货币政策更广泛影响的讨论，至少在上半年将成为主导市场的关键议题。目前美联储内部的分歧依然存在——12月会议纪要显示多数FOMC成员认为未来将进一步降息，但部分成员认为政策将在一段时间内保持不变。 随着2026年的到来，高盛交易员还正密切关注着可能影响市场走向的系列催化剂，包括： 最高法院对特朗普政府关税制度合法性的预期裁决； 美联储1月与3月(当然也包括后续)会议； 美联储新主席的任命； 2026年11月美国中期选举； 世界杯与冬奥会赛事。 高盛最后提醒称，展望2026年需谨记的一点是：当前股市估值已达1990年代末以来最高水平。 注：过去逾100年的估值变化图 一个仍有待回答的关键问题是：人工智能浪潮能否像电动机以及及软硬件革命那样带来利润增长？ 注：三次技术革命中科技投资占GDP比例

昨日市场午后震荡上扬，沪指收出十连阳，深成指、创业板指盘中均涨超0.5%。沪深两市成交额2.14万亿，较上一个交易日放量32亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3400只个股下跌。从板块来看，机器人概念持续爆发，AI应用端表现活跃，商业航天概念整体冲高回落。下跌方面，海南、零售等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.00%，深成指涨0.49%，创业板指涨0.63%。 在今日券商晨会上，中信证券表示，2026“两新”政策发布，重在优化升级；华泰证券认为，在分歧中前行，全球AI或延续高景气；中国银河证券表示，国产EDA并购潮涌，AI+先进制程驱动“芯片之母”崛起。 中信证券：2026“两新”政策发布，重在优化升级 2026年“两新”政策正式落地，主要体现为支持范围、补贴标准、实施方式等方面的优化，整体内容符合市场预期。同时，国家发展改革委会同财政部宣布，已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划，预计将实现政策跨年的平稳有序实施。 华泰证券：在分歧中前行，全球AI或延续高景气 回顾2025年，通信（申万）指数在波动中前行，前期在AI算力叙事质疑（DeepSeek）、地缘政治冲击等影响下，板块股价呈现较大波动；后续则逐步回归于产业趋势定价逻辑，AI算力成为主线行情。展望2026年，我们看好“一主两副”三条投资主线：1）继续拥抱AI算力主线：看好AI产业趋势，关注海内外算力产业链投资机会；2）副线一是新质生产力：“十五五”新周期启动，商业航天与卫星互联网、低空经济、量子通信与计算等新兴赛道有望加速发展；3）副线二是核心资产：随着市场流动性改善，拥有长期竞争力及业绩韧性的龙头企业（电信运营商等）有望迎来估值提升机遇。 中国银河证券：国产EDA并购潮涌，AI+先进制程驱动“芯片之母”崛起 EDA是电子系统设计自动化的核心技术，位于集成电路产业链上游核心基础支撑地位，贯穿芯片设计与制造全流程，三重共振打开行业成长天花板。1）国产替代刚性：今年5月美国政府开始对EDA软件进行出口管制，随后在7月有所放开，但是在7nm以下先进制程工具上仍然严格管制，进一步倒逼国产EDA厂商加速国产化进程；2）技术与需求升级：从7nm到3nm先进制程设计成本指数级增长，后摩尔时代系统级设计如Chiplet、3D IC、异构集成催生AI+EDA新需求；3）产业整合催化：当前中国EDA行业呈现散而小格局，行业并购加速，国产EDA龙头日益补全产品线提升综合实力。

就在刚刚过去的周末，美国投行韦德布什（Wedbush Securities）董事总经理、知名科技分析师丹·艾夫斯（Dan Ives），公布了他对2026年美国科技股和人工智能（AI）的“五大乐观预测”。 不出所料，他依旧认为特斯拉“前途无量”。埃隆·马斯克（Elon Musk）的汽车公司股价上周创下历史新高，但艾夫斯预计，未来还会有更多上涨空间。 更广泛地说，这位分析师认为人工智能的故事将在2026年继续展开，并敦促投资者做好准备，迎接该领域又一个“狂飙之年”。 “一方面，第四次工业革命正在形成，美国30年来首次在科技领域领先……而另一方面，要达到企业/消费者人工智能革命的顶峰，需要数万亿美元的投入，这引起了投资者的不安和怀疑，”他写道。 以下是艾夫斯对2026年科技和人工智能的“五大预测”: 1.特斯拉“战力”升级 艾夫斯一如既往地看好特斯拉，并相信这家电动汽车领导者将在2026年扩大其自动驾驶出租车的覆盖范围。 “特斯拉将于2026年在30多个城市成功推出机器人出租车，并开始大规模生产无人驾驶出租车Cybercabs。”他写道。 不论外界有多少“噪音”，艾夫斯仍然坚定地相信， 马斯克的公司将赢得“无人驾驶竞赛”。他指出，在基本预期下，特斯拉股价明年将上涨26%；而在看涨情况下，特斯拉股价将上涨68%。 2.甲骨文的“转机” 甲骨文（Oracle）最近可谓是举步维艰，此前一份“无功无过”的业绩报告引发了一些人对人工智能业务实力的质疑。然而，艾夫斯并不担心公司在人工智能上的超支。他预计，甲骨文的股价将在2026年出现转机。 他预测：“甲骨文将成功完成其数据中心目标，开始转换其庞大的人工智能RPO（剩余履约义务）积压订单，股价将在2026年达到250美元，尽管目前市场对该股的极度悲观。” 3.苹果突围 艾夫斯表示， 科技领域的两大巨头可能会在2026年强强联手，帮助引领人工智能的下一阶段。 他预测，苹果和谷歌即将成立一家合资企业，这将帮助这家iPhone制造商在人工智能竞赛中赶上竞争对手。 “苹果和谷歌将围绕Gemini项目正式宣布人工智能合作伙伴关系，这将最终巩固苹果真正的AI战略。 这项服务最终将在苹果网络中推出，并有望助力苹果在2026年实现5万亿美元的市值。 ”他写道。 4.Nebius将被收购 人工智能基础设施提供商Nebius可能是人工智能军备竞赛的下一个大赢家之一。这家荷兰公司是艾夫斯预测将在2026年被大型科技公司收购的首选目标。他列举了微软、Alphabet和亚马逊作为可能的“买家”。 今年迄今，Nebius的股票涨幅已达近200%。市场研究公司Futurum Group也将其列为下一代人工智能领域的顶级科技股之一。 5.网络安全股将大涨 艾夫斯也非常看好网络安全行业，称其为科技市场表现最好的细分行业之一。他将CrowdStrike和Palo Alto Networks列为韦德布什未来一年的首选。 虽然Palo Alto Networks最近举步维艰，年初至今只上涨了2%，但CrowdStrike今年的涨幅却高达41%。艾夫斯还指出，这两只股票可能会从日益增长的安全需求中获利。

上周五，美股AI科技股迎来了一场“腥风血雨”：英伟达、甲骨文和博通为首的科技股相继大跌，让投资者对AI泡沫和算力基建前景的担忧重燃。 事实上，在最近的财报季中，英伟达、甲骨文和博通都交出了强劲的财报业绩，公司高管们也在财报电话会上反复强调公司业绩增长的前途无量。 但与AI热潮初期投资者们狂热的“all in AI”不同，这一次，投资者们的目光不在专注于那些令人头晕目眩的超高增速上，而是聚焦在了支出成本、毛利率和风险因素之上。 这也表明，围绕AI的交易逻辑正逐渐从“宏大叙事”转向“现实回报”。一些投资者们担忧，AI泡沫的破裂，似乎已经进入倒计时。 博通的好成绩单却换来市场“毒打”？ 在这样的转变潮流中，博通可谓是一个代表案例。该公司在上周发布了一份全面好于预期的财报后，股价却在周五暴跌11.43%。这是该股自今年1月份暴跌17.4%以来最大的单日跌幅。 财报显示，在人工智能数据中心定制处理器以及相关网络芯片的销售激增下，博通取得了强劲的业绩增长。在与分析师的电话会议上，博通首席执行官陈福阳反复强调，当前730亿美元的积压订单并不意味着未来18个月的全部交付营收，未来公司订单量仍有可能加速增长。 如果是在一年前，这样的财报和业绩会大概率能迎来投资者们的热情追捧。但如今，市场的反应却是一股脑的抛售。 市场的反应让一些华尔街分析师也摸不着头脑。伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯贡直言，博通公司在发布第四季度财报后股价下跌令人费解。 “博通股价下跌，人工智能概念股的焦虑情绪似乎仍在持续，”拉斯贡在报告中表示。“坦白说，我们不确定市场还能有什么更高的要求，因为该公司在人工智能领域的表现不仅超出预期，而且还在加速发展。” 有分析师认为，市场的担忧情绪可能来自于博通 毛利率的下滑。由于前期产线扩张的成本上升，博通短期内利润率预计受到严重冲击。 博通首席财务官克尔斯滕·斯皮尔斯（Kirsten Spears）在财报电话会议上承认，博通部分人工智能芯片系统的“毛利率将会降低”，因为公司需要采购更多零部件来生产服务器机架。 “这只股票（博通）今年迄今已上涨75-80%。现在出现了一些回调也很正常，”瑞穗证券分析师维杰·拉凯什周五表示，“我们会在回调时买入。” 但是，也有分析师认为，博通的股价下跌可能更多是由于市场对于AI泡沫的整体焦虑情绪。 甲骨文的“AI野心”遭质疑 就在博通暴跌的前一天，美股科技巨头甲骨文也经历了近11%的暴跌，足以体现AI市场上目前普遍的焦虑情绪。 在甲骨文上周最新公布的财报中，甲骨文第二季度剩余履约义务（RPO，即尚未确认的合同收入）同比增长438%，已经达到5230亿美元，远超FactSet分析师此前5020亿美元的普遍预期，而且在上一季度的巨额RPO基础上进一步增长了15%。 这意味着，为了满足市场强劲的需求，公司可能需要进一步举债融资，来为其项目建设投入资金。 然而，市场愈发怀疑， 投入高昂资金、建造配备昂贵GPU的AI数据中心并将其出租，这种商业模式是否真的具有吸引力？ 如果进行粗略而简单的计算，这个答案似乎是否定的。 据外媒援引分析师的粗略估算，即便乐观预测，未来甲骨文众多庞大项目的投资回报率将远低于10%，如果毛利率尚未达到目标范围，回报率还会更低。 考虑到甲骨文在这一过程中所需要承担的资金流风险，这样的回报率似乎并不能令人满意。 此外，甲骨文公司在10月份的一次演讲中预测，其AI基础设施业务的调整后毛利率未来将在30%至40%之间。该公司还举例说明了一项AI交易，称该交易将在六年内创造600亿美元的收入和210亿美元的毛利润。 然而，光从财报来看，甲骨文目前距离这个目标似乎任重而道远。财报显示，甲骨文的AI基础设施业务在截至8月份的季度中毛利率仅为14%。扣除运营费用后，营业利润将会更低。 在甲骨文公司的财报电话会议上，另一个引人注目的消息是其资本支出预期更新。甲骨文公司将全年预期上调了150亿美元，并声称这些支出预计将在2027财年带来40亿美元的增量收入。 如果将这两个数字放在一起，显然会让人感到非常不合理： 甲骨文今年额外投入150亿美元，目标是明年实现40亿美元的营收。 在当前的毛利率水平下，这样的投入何时能回本，将会是一个问题。 在市场的担忧情绪下，一 则关于甲骨文的“小作文”令市场更加恐慌 ：据知情人士透露，甲骨文公司已将其为OpenAI准备的一些数据中心的完工日期从2027年推迟至2028年。 上述报道加剧了AI概念股的抛售，不仅仅是科技板块，就连美股的电力与能源相关个股都同样受到波及。 尽管甲骨文随后进行了反驳，但该公司股价周五依旧跌逾4%。甲骨文发言人澄清称：“相关场地的选址和交付时间表，是在与OpenAI签署协议后密切协商并共同确定的。目前，对满足合同承诺所需的所有站点，没有出现任何延误，所有里程碑都在按计划推进。” 然而，市场担忧的重点显然并不只是甲骨文的项目建设进度，还在于甲骨文目前大举扩张所带来的高昂成本压力。 “史上最大AI基建项目”也危险了？ 和甲骨文面临类似窘境的是英伟达。今年9月，英伟达和OpenAI共同公布了一项令人瞩目的计划——OpenAI将利用英伟达的系统打造和部署至少10千兆瓦（GW）的AI数据中心，使用数百万块英伟达的图形处理器（GPU）训练和部署OpenAI的下一代AI模型。 英伟达CEO黄仁勋声称这将是 “史上最大的人工智能基础设施项目” ，分析师则估计，该交易可能会为英伟达带来高达 5000 亿美元的收入。这一消息曾一度鼓舞投资者大举加仓，推动英伟达股价上升。 然而两个月后，英伟达执行副总裁兼首席财务官科莱特·克雷斯却向投资者承认，这项备受吹捧的合作项目仍处于意向书阶段，根本没有达成最终协议。 当被问及10吉瓦承诺中实际锁定的资金数额时，克雷斯说：“我们仍未达成最终协议。” 这个消息无疑是给投资者们头上浇了一盆凉水。 目前尚不清楚这笔交易为何尚未完成，但英伟达最新的季度报告中提供了线索。该文件明确指出： “无法保证任何投资都将按照预期条款完成，甚至有可能根本无法完成” ，这不仅涉及与OpenAI的合作安排，还涉及英伟达计划向Anthropic投资100亿美元以及向英特尔投资50亿美元的计划。 在一份冗长的“风险因素”章节中，英伟达详细阐述了支撑此类巨额交易的脆弱架构。 该公司强调，这一情况的可靠性仅取决于全球构建和运行其系统所需的数据中心的能力。英伟达必须提前一年以上下单购买GPU、高带宽内存、网络设备以及其他组件，通常采用不可取消、预付款的合同形式。如果客户缩减规模、推迟融资或改变方向，英伟达警告称， 它可能会面临“过剩库存”、“取消罚款”或“库存拨备或减值”的情况 。 最大的影响因素似乎在于物理世界：据英伟达公司表述，“数据中心的容量、能源和资金”的供应对于客户部署他们所承诺的AI系统至关重要。电力设施建设被描述为一个“需耗时数年的过程”，并面临“监管、技术和建设方面的挑战”。 英伟达警告称， 如果客户无法获得足够的电力或融资，可能会“推迟客户部署计划或降低AI应用的普及程度”。 英伟达也承认，自身创新的速度使得规划工作变得更加困难。该公司已改为每年推出一种新的架构同时仍支持之前的系列产品。该公司指出，更快的架构更新节奏“可能会加大预测需求的难度”，并可能导致“当前系列产品的需求减少”。 这些声明呼应了像华尔街“大空头”迈克尔·伯里（Michael Burry）这样的“人工智能悲观论者”的警告。伯里曾声称，英伟达及其他芯片制造商过度延长了其芯片的使用寿命，而这些芯片最终的贬值将导致投资周期出现故障。 巨额的投入何时有回报？ 事实上，上周五甲骨文、博通和英伟达等科技股的下跌，只是市场对于AI行业大兴基建的前景焦虑情绪的缩影。 自ChatGPT问世以来，纳斯达克100指数已上涨不止一倍，这也意味着，美股市场对于无比庞大的AI基础设施投资忍耐度已经愈发趋近于极限。当各大科技巨头们到疯狂购置AI GPU/AI ASIC等AI硬件基础设施的时候， 投资者们迫切追问的一个问题是：何时能够看到回报？ 摩根士丹利分析师估计， 到2028年，大型科技公司将在人工智能基础设施上投入约3万亿美元，而它们自身的现金流只能覆盖其中的一半。 为了避免消耗过多手头现金，像Meta和甲骨文这样的巨头企业正在利用私募股权和债务来为数据中心建设提供资金。 高盛分析师的一项评估发现，超大规模数据中心公司（拥有庞大云计算和计算能力的科技公司）在过去一年中承担了1210亿美元的债务，比该行业典型的债务负担增长了300%以上。 硅谷之所以背负如此巨额的新增债务，是因为他们相信，未来人工智能带来的巨额新收入足以偿还这些债务。 但是，事实真的如此吗？至少目前，投资者们正对此越来越怀疑。