在由上海有色网（SMM）主办的 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站）-电池原材料价值链论坛 上，SMM 锂电回收高级分析师 林子雅围绕“全球镍、钴、锂价格变动对电池回收格局的影响”的话题展开分享。她指出，SMM预计，未来再生资源回收在全球镍、钴、锂原料供应体系中的占比将持续走高。锂供应端，回收占比呈稳步上行态势；预计到 2030 年，锂辉石矿供应占比回落至 51%，卤水、锂云母矿占比小幅变动，再生回收占比提升至 15%，再生锂的供应权重将不断扩大。镍供应方面，回收供给规模稳步扩张。2030 年镍中间品占比将达到 60%，成为最主要供应来源；冰镍与镍生铁供应占比有所收缩，回收占比小幅提升至 19%，发挥稳定补充供给的作用。钴供应领域，回收占比增幅最为突出。至 2030 年，铜钴矿供应占比下降至 45%，镍钴矿占比上升至 29%，回收占比大幅攀升至 23%，在镍、钴、锂三类金属当中，钴的回收供应增幅居于首位。 全球镍、钴、锂价格回顾 原生镍供应保持过剩，过剩幅度收窄 SMM预计，2026年到2028年全球原生镍市场供应将维持过剩的态势，但过剩幅度将逐步收窄，2029到2030年，原生镍市场将再度转为供应紧张的局面。 硫酸镍：MHP供应趋松，新原料项目逐步爬坡，以销定产策略下 成本支撑仍是主要价格驱动 SMM对2026年到2030年硫酸镍的供需平衡情况作出预测，预计2026年硫酸镍市场将维持供不应求的态势，随后供应紧张的态势略有缓解。 按原料分类预测，预计2026年2030年MHP的供应量将逐步趋于宽松，新增原料项目产能持续爬坡释放；行业普遍执行以销定产的生产策略，成本端支撑依旧是当前硫酸镍价格的核心驱动因素。 硫酸镍：中国产能预计逐步见顶，印尼和韩国新项目成为关键增量 SMM预测，2025年到2030年，全球硫酸镍及三元前驱体产能仍将持续扩张，中国仍保有一定增量，但未来全球产能增长主要由印尼与韩国新建项目驱动。 钴价格回顾 SMM钴产品价格趋势与分析 分时间段来看： 2025年9-12月： 2025年9月22日，刚果（金）政策引发市场对2026年钴原料供应稳定性的广泛担忧，叠加动力电池和消费电池传统旺季，终端需求强劲带动中游备货，钴价快速进入上行通道。国庆假期后，刚果（金）公布的配额分配普遍低于国内矿企预期，强化了供应紧张观点，进一步推动备货，价格持续面临强劲上行压力。 2025年6月下旬-9月中旬： 2025年6月21日，在全球钴库存高企的背景下，刚果（金）政府将自2月22日起实施的临时出口禁令延长三个月。此举重新点燃市场情绪并推高价格，但涨幅远小于禁令初次实施时，因延期已在市场普遍预期之内，且国内钴原料及中间品库存仍相对较高，缓冲了供应冲击。 8月至9月中旬，部分中小型钴冶炼厂因原料供应趋紧而减产或停产。同时，下游三元正极和钴酸锂生产企业开始旺季备货，需求回暖。随着基本面改善及全产业链去库明显，钴价加速上涨。 2026年1-5月： 2026年1月：电解钴因获利了结、宏观情绪转弱及其他金属下跌而冲高回落，维持低位。其他钴产品在原料成本支撑下企稳，但缺乏上行动能。电解钴在春节假期期间受利好消息提振短暂反弹，随后因套利操作、补库低迷及资金压力再度回落；终端用户维持低库存，仅按需采购。钴盐市场持续分化：上游拒绝降价，仅资金紧张企业低价出货，下游无订单情况下回避高价采购。成交清淡，价格整体持稳。 2026年6-7月： 6月：钴价持续下滑。电解钴终端需求疲弱，叠加融资/报表压力下的抛售，拖累价格。钴盐需求维持刚需采购，下游三元前驱体及四氧化三钴产量放缓，价格逐步走低。钴中间品跌幅小于钴盐，因矿企面对冶炼厂疲弱采购仍坚持挺价，挤压冶炼利润。7月：钴价进一步走弱，跌幅加深。电解钴由区间震荡转为下旬反复下探； 钴市场逻辑：从短缺到过剩 据SMM供需平衡数据显示，自2025年6月以来，国内钴市场便呈现供应短缺的态势，这一情况一直持续至2026年6月份，随后供应紧张的局面得到缓解，重新转为过剩态势。 核心逻辑： 2025年： 政策冲击：刚果（金）出口禁令 -> 中间品进口量骤降 -> 大规模去库 需求疲软：终端价格上涨 -> 需求走弱 -> 去库缓慢 2026年： 回收介入：高利润 -> 黑粉产量激增 -> 填补原料缺口 重回过剩：回收增加 + 中间品 + MHP到货量 -> 累库 -> 价格承压。 黑粉产量激增蚕食钴中间品市占率 锂价回顾 分阶段来看： 2026年4月末-5月末： 5月：碳酸锂现货价格震荡攀升，月均价环比上涨12%。供应扰动持续，而下游正极及电芯产量维持高位，6月排产进一步加速，供需错配矛盾仍未化解。上游全月挺价坚决；下游出现分化——部分逢低补库，但多数仅以刚需限制高价采买，现货交投相对清淡。电池级价格全月上行，期货主力合约一度突破20万元/吨。 2026年5月末-6月末： 6月：国内碳酸锂现货价格震荡下行。基本面：江西矿山采矿证续期引发的市场扰动、5月进口量创历史新高以及广期所仓单仍接近5万吨，令市场情绪偏弱，而需求增量符合预期。上游锂盐生产企业挺价坚决，现货市场出货寥寥；下游材料及电芯企业在价格跌破16万元/吨后采买积极。 2025年6月末-2026年7月末： 7月：碳酸锂现货价格震荡下跌，月均价环比下降约6.7%。供应端利好（冶炼厂集中检修、可流通锂辉石精矿收紧、进口量回落）带动社会库存快速去化，但弱势预期主导盘面——市场提前交易未来供应宽松，包括津巴布韦锂辉石到货、江西矿山复产及新建产能投放——令情绪持续承压。需求端韧性犹存：电池及正极产量维持高位，买方在15万元/吨以下接货意愿较强，对价格形成支撑，但缺乏大规模补库及追涨采购。上游在16万元/吨以上挺价坚决；下游以刚需低价采买为主；成交活跃但价格偏低。 SMM碳酸锂供需平衡预测，2026年6月-2027年6月E 据SMM分析，供应端：2026年6月碳酸锂产量基本持稳，回收及锂辉石路线新建产能稳步爬坡。7月，锂辉石系产量预计因精矿可流通量收紧而小幅回落，而锂云母系产量将受益于江西主要矿山复产。综合来看，7月总产量预计与上月同期相比基本持平。 2026年产量预测小幅上调，增量主要来自锂云母，因江西主要矿山复产预计带来有效供应增量。锂辉石仍是核心增量来源：终端需求韧性及锂价中枢上移提振了代工订单量及非一体化生产企业的开工率。进口方面，津巴布韦锂辉石在4月出口限制解除后，预计于7-8月补充原料库存。卤水及回收路线亦随新建产能稳步爬坡，直接贡献年度增量。强劲需求及较高价格改善了生产企业的利润，推动开工率提升；全年开工率应超过去年水平。 SMM预计，2026年，国内碳酸锂市场将呈现小幅供应短缺的态势，2027年这一情况将得到些许缓解。 全球电池回收市场 全球理论锂离子电池及可回收金属量 报废电池目前主要来自生产废料；2028年后，报废电池中可回收金属的占比将逐步上升。 SMM预计，2026年到2030年，来自社会退役渠道的全球理论锂离子电池回收量在2026年到2030年将以46%的复合年均增长率增长，来自产间废料的全球理论锂离子电池回收量则将以18%的复合年均增长率增长；全球理论可回收金属量方面，SMM预计，2026年到2030年，来自社会退役渠道的全球理论可回收金属量在2026年到2030年将以43%的复合年均增长率增长。 全球电池回收企业——黑粉产量 2026年预计中国黑粉产量约为72万吨，到2030年预计将达到185万吨。欧洲和北美增长尤为强劲——欧洲2026年黑粉产量预计接近9万吨，北美约6.8万吨。 中国电池回收市场 2026年：磷酸铁锂黑粉价格随锂盐波动 据SMM分析： 湿法回收：2026年5月，镍钴下跌，锂盐震荡；三元和磷酸铁锂回收系数整体下行，黑粉价格分化。三元正极粉：镍/钴系数均值79%，锂系数78.5%；磷酸铁锂正极粉和电池粉锂点均价分别为8,035元/点和7,633元/点；钴酸锂正极粉：钴系数82%，锂系数77%。 高钴黑粉5月下旬因刚性补库小幅回升；三元黑粉小幅走低，但受辅料成本上升支撑；磷酸铁锂价格跟随碳酸锂期货和现货。 海外回收：2026年5月三元黑粉市场分化。韩国FOB三元黑粉延续上半年上行趋势——正极粉和电池粉镍/钴系数分别为121%和102%（月环比+4.3个百分点/+2个百分点），正极粉因供应偏紧、杂质更低而表现更优。马来西亚FOB三元黑粉下跌——系数分别为68%和57.5%（月环比-2.9个百分点/-3.5个百分点）——受硫酸钴价格走低、中国价格传导、电池粉质量不稳定及按需采购拖累。 2026年上半年：需求回暖及镍钴价格上涨，湿法厂废料采购及利用量持续攀升 总体来看，2026年上半年废料采购量环比、同比均有所增长：（1）2025年钴锂价格回暖，推动多家破碎厂和湿法厂提高产量；（2）尽管退役潮高峰在2028-2029年，但生产端废料同比持续增长。此外，据2026年1月发布的黑粉进出口数据显示，2025年黑粉进口量为2.8万吨，推动2026年湿法厂黑粉采购量同比大幅增长。 湿法产量：多数可处理废料的硫酸镍/硫酸钴产线为全萃取产线，即能够使用MHP、黑粉、渣料、冰镍及其他原料；生产商根据月度利润切换原料。因此，硫酸镍和硫酸钴所列产能指全萃取产能。 后续展望：回收在全球锂/镍/钴供应中占比上升；资源循环格局初现 锂供应中：回收占比稳步提升 到2030年，锂辉石矿占比降至51%，卤水和锂云母矿小幅调整，回收占比升至15%——再生锂在供应中的权重持续增长。 镍供应中：回收供应稳步扩大 到2030年，中间品升至60%，成为主导来源；冰镍和镍生铁收缩；回收占比微升至19%，作为稳定的补充渠道。 钴供应中：回收占比增幅最大 到2030年，铜钴矿降至45%，镍钴矿升至29%，回收占比跃升至23%——在三种金属中增幅最大。 磷酸铁锂再生技术日趋成熟，产能和产量不断增长，但在磷酸铁锂总产能中占比仍较小 原生磷酸铁锂与再生磷酸铁锂： 价格：再生=原生均价×折扣（75%-85%） 高端再生磷酸铁锂于2026年推出：振实密度≥2.55 g/cm3。 产能与产量：再生磷酸铁锂随回收行业快速增长而持续上升——名义产能约15-16万吨（2025年），约17-18万吨（2026年）。 全球政策回顾（2024-2026）：中国与海外（欧盟及美国） 》点击查看 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站） 专题报道

在由上海有色网（SMM）主办的 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站）-新能源应用场景需求前瞻论坛 上，SMM磷酸铁锂高级分析师 陈泊霖围绕“2026年全球磷酸铁（锂）行业格局&原料成本传导与定价机制重构”的话题展开分享。 磷酸铁产能快速扩张，产能利用率仍有提升空间 SMM预计，2023年到2030年，中国磷酸铁产能将以22%的复合年均增长率增长，2030年名义上的产能有望达到125万吨左右，产能利用率有望从此前的31%提升至86%左右。 总体而言，SMM认为，中国磷酸铁锂产能扩张速度快于产量释放，随着下游需求跟进，产能利用率逐步抬升。 铵法仍是主流，铁法占比提升 据SMM了解，2024年到2026年，铵法仍将是主流，不过铁法的占比也在持续提升，到2026年铁法占比有望提升约8个百分点。整体而言，工艺路线也是原料采购决策，铁源的可得性、价格和爬产速度将越来越影响竞争力。 磷源相对共通，真正拉开工艺差异的是铁源及其配套处理。 硫磺价格沿磷源链条传导，成为磷酸铁成本的系统变量 据 SMM 分析，硫磺价格上行显著抬升磷源的成本中枢。不过 2026 年 7‑8 月磷酸价格回落幅度大于硫磺，反映出终端需求、库存水平及产业链议价能力会带来阶段性的价格背离。因此在行情研判中，需同步跟踪硫磺带来的成本压力，以及磷酸、工业一铵的实际成本传导效率，不能仅依靠硫磺单一变量推演现货价格。 铁源价格分化：硫酸亚铁回落，铁粉与氧化铁红保持稳定 铁价不跟随硫磺波动：硫酸亚铁在2026 年二季度冲高后回落，电池级铁粉和氧化铁红则进入窄幅稳定区间。 工艺含义：铵法、钠法对硫酸亚铁变化更敏感；铁法绕开硫酸亚铁，但当前铁粉均价较原测算假设高1,900 元/吨。 硫磺每上涨1,000 元/吨，铵法理论成本暴露最高 按硫磺/吨磷酸或工业一铵的单吨耗量关系测算，铵法同时使用工业一铵与磷酸，因此单位成本敏感度高于钠法和铁法。 核心判断：硫磺是三条路线共同的系统性风险因子；路线选择只能改变暴露强度，不能消除磷源成本传导。 当月均价重估后，铵法总成本最低，铁法和钠法优势被磷酸涨价抵消 电价统一按0.5 元/kWh；可用SMM 月均价替换磷酸、工业一铵、硫酸亚铁和铁粉，其余无报价或无权限项目维持原假设 当月均价重估后，对比三种磷酸铁工艺成本结构，铵法总成本最低。铁粉较原假设4,200 元/吨上涨45%，使铁法主原料成本升至三条路线最高。 磷酸铁锂企业扩产积极性高，但有效及优质产能仍然紧俏 据SMM预测，2026年到2030年，磷酸铁锂名义产能扩张快于有效优质供给，材料代际和企业竞争均向高压实方向演进。SMM预计高压实路线占比将由2026预测的约22%提升至2030的约60%。 成本结构对比：铁红工艺以原料优势兑现最低总成本 三条路线共性制造费用基本一致；铁红工艺能源成本最高，但原料组合显著更低，使总成本较磷酸铁法下降6.8%。 结论：成本领先来自原料端，规模化应优先验证供应稳定性与产品一致性当前价格体系 铁红工艺已体现明确成本优势，但其更高电耗和独立铁、磷源采购要求，使规模化收益仍取决于原料供应稳定性、良率及产品一致性。 铁红工艺成本优势明显，推动铁锂企业加速布局 据SMM分析，中国铁红工艺磷酸铁锂从低基数快速扩张，工艺结构开始多元化，但磷酸铁路线仍占主导；存量市场看，铁红法仍是小众；增量市场看，铁红法正在加速。 草酸亚铁的名义产能增长快于有效产能，项目爬坡决定真实供给 据 SMM 预测，2026 年草酸亚铁名义产能约 268 万吨，有效产能提升至 220 万吨上下，名义产能扩张明显快于有效产能。SMM 判断，短期草酸亚铁实际供给或仍维持偏紧格局，名义产能的快速扩容并不代表有效产能能够同步释放。 LFP 提供稳定底盘，LMFP 成为2027 年后的边际增量 工艺信号：LFP 侧LDP 需求仍以草酸亚铁路线为主；LMFP 侧固液混合路线占比超过85%。 SMM对2025年到2030年LDP 产出与需求的情况作出回顾和预测，2025–2026年，市场呈现供给偏紧的态势，2027–2029年，LDP产能释放后，市场转为宽松态势；2030年，预计后续在需求追赶上供应后，供需将转为再平衡的局面。 综合来看，LDP 下游需求增长具备较强确定性，但行业价格走势以及现货市场的松紧程度，并非单纯由需求端决定，更多将取决于各项目有效产能的实际释放节奏。 当前以碳酸锂定价为锚，磷酸铁价格上行可能推动结算结构拆分 》点击查看 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站） 专题报道

在由上海有色网（SMM）主办的 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站）-磷酸铁锂材料技术与合作论坛 上，阳光电源股份有限公司 韩国区技术负责人 徐菡围绕“超越电池：重新定义能源转型中的储能系统”的话题展开分享。 全球储能系统市场的趋势 全球储能系统（ESS）市场预期规模 全球储能市场因可再生能源需求激增及系统不稳定等多种原因，正快速增长。 预计到2030年储能系统装机量达445GWh；截至2024年已安装的储能系统容量达142 GWh。 全球储能系统（ESS）市场主要商业模式 除利用储能系统连接可再生能源外，还开展电力峰值降低、需求管理及应急备用等多样化业务。 全球ESS市场价格趋势 全球ESS市场价格因技术开发、企业间竞争等因素持续下降 全球ESS项目成本构成 全球储能系统(ESS)市场价格--核心组件价格占比 在全球储能系统(ESS)市场价格构成中，电池占比约56%，其他部分占比约35%~38%。 中国ESS市场价格--主要组件价格占比 在中国ESS市场价格中，电池约占62%-65%，其他约占35%-38% ESS价格下跌的原因 1. 电池价格下跌 全球电池巨头的产能过剩；电池及储能变流器产能扩张幅度超过市场实际需求，供给充裕带动成本端下行。 2. 全球需求放缓 受高利率环境、电价趋于平稳影响，部分储能项目出现延期或取消，市场需求释放节奏放缓。 3. ESS政策的空白 相关补贴机制与配套制度存在短板，制约储能系统（ESS）落地进度，进一步对价格形成压力。 ESS价格下跌的原因 1. 系统集成的高级化 电池+PCS+EMS一体化供应；降低成本及提升可靠性 2. 收益模式多元化 EMS及控制技术的精细化/精密化；电力套利交易、频率控制等开展多元化业务模式 3. 开拓新市场 北美、欧洲等传统市场；开拓印度、中东、澳大利亚等新兴市场。 电池系统 # ESS ESS远不止是电池 ESS事故的原因及占比 美国电力研究院(EPRI,Electric Power Research Institute)正在开展BESS事故分析工作所有事故的第一个原因：系统集成，操作/设计。 关于ESS的全球与国内视角差异 1. 性能 紧凑型一体式系统： 电力转换装置(PCS)、电池系统等所有系统元件均定制设计，紧凑安装于单一集装箱内的一体化结构 水冷式系统： 通过水冷方式冷却电力转换装置(PCS)及电池系统，最大化冷却性能与效率，同时最小化功耗。 通过电池货架单独控制提升性能与寿命 2. 安全 通过防止火灾扩散及爆炸的结构，在ESS发生火灾时可进一步避免人员和财产损失。 什么是构网型？ 构网型是帮助维持电力系统稳定的技术。 发生停电时，通过Black-start功能自动向电网供电 》点击查看 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站） 专题报道

在由上海有色网（SMM）主办的 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站）-磷酸铁锂材料技术与合作论坛 上，贵州安达科技能源股份有限公司 市场部经理 令狐克颖围绕“以材料创新 构建可持续能源未来”的话题展开分享。 全球电动化浪潮：LFP材料的黄金时代 据SNE Research数据显示，2030年全球NEV年销量预测 4600万辆；2030年动力电池全球累计需求规模4.1+TWh；全球级：中美欧韩等经济体明确燃油车禁售路线。 乘用车普及： 覆盖从入门到高端全系车型，市场占比持续攀升。 商用车转型： 物流车、重卡全面电动化，需求爆发。 高端装备升级： 电动船舶、航空航天等领域展现出广阔潜力。 储能新蓝海：电网储能、家庭储能等场景成为增长新引擎。 LFP 产能结构性分化：总量过剩、高端高压实紧缺 全球市场规模持续扩容，出货量迎来爆发式增长 中国产能/产量稳居全球核心 整体行业呈现 “总量产能过剩，但高压实有效产能稀缺” 的局面。 产能结构性缺口的根源，是下游动力电、池、储能电芯持续迭代升级，对材料性能提出更高标准。 下游电芯迭代：动力 & 储能催生高压实刚需 动力领域：LFP 持续占据绝对主流 2025年，全球动力电池装机量约为 1187GWh，全球磷酸铁锂（LFP）电芯装车量约为 787 GWh，同比增长约48%，占全球动力电池总装车量的比例约为 66%。 2026 年 1-6 全球动力电池装机量：608.5 GWh（同比增长20%），磷酸铁锂（LFP）约345.4 GWh，占比62%，三元锂（NCM/NCA）约213.0 GWh，其他约0.4 GWh。 动力电池：极致体验与性能追求 高安全基石： LFP材料本征热稳定优势，是车载应用不可逾越的安全底线与市场准入标准。 高续航核心 ： 消费者对“长续航”的刚性需求，倒逼电池在有限体积内实现更高能量密度。 快充与倍率 ：缓解里程焦虑的关键，要求电极具备优异的倍率性能，而高压实是提升导电效率的关键前提。 储能领域：LFP 独占赛道，大电芯需求爆发 储能场景磷酸铁锂路线占比超 94%，大型储能、工商业储能、户储几乎全部选用 LFP 电芯。 SNE Research 最新数据：2026 上半年全球储能锂电出货 461.3GWh，同比大增 71%；行业机构上调全年出货预期至900-1200GWh ，同比增幅超 63%，储能正式超越动力成为 LFP 第一增长引擎。 储能电池：规模化与降本增效 系统级安全： 储能系统规模大、运行周期长，电芯的化学稳定性与热失控防护是安全核心。 大电芯趋势 ： 储能行业全面转向 300Ah/500Ah/600Ah + 大容量电芯，有效降低系统集成成本与占地面积。 全生命周期成本（LCC） ：提升单位体积容量（体积能量密度），是降低TCO（全生命周期成本）的核心路径。 》点击查看 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站） 专题报道

在由上海有色网（SMM）主办的 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站）-电池材料前沿技术发展论坛 上，SMM 高级分析师 韓政桓(Wihan)围绕“韩国电池价值链现状及后市展望”的话题展开分享。他指出，SMM认为，电动汽车仍将是韩国电池产业的支柱，而储能系统更快的增量正构筑新的增长支柱。展望2026年到2030年的韩国电池市场，SMM预计韩国电池产量将从2026年的579 GWh增至2030年的865 GWh左右。其中，电动汽车电池保持稳定增长，而储能系统产量预计将翻倍以上，达到215 GWh上下，复合年增长率为19.6%。 全球电池后市展望 全球新能源汽车销量到2030年将接近3500万辆 据SMM分析，SMM预计，2026年到2030年，全球新能源汽车销量将以10%的复合年均增长率增长。新能源汽车在商用车领域渗透率上升正重塑市场结构，预计到2030年商用车将占全球新能源汽车销量的19%，高于2026年的13%。 2030年全球储能系统需求将超2TWh SMM预测，2026至2030年全球储能系统需求将以23%的复合年增长率增长，主要受中国、美国和欧洲持续扩张推动，而中东、澳大利亚和东南亚等新兴市场则提供额外增长动能。 全球电动汽车和储能系统电池产量到2030年将几乎翻倍 展望2026年到2030年，全球电动汽车和储能系统电池产量将以17%的复合年均增长率增长。据SMM分析，储能系统正成为继电动汽车电池之后的第二大增长引擎，其占合计产量的比例将从2026年的约三分之一上升到2030年的约40%。 中国在2030年前仍是磷酸铁锂和三元电池的主要生产基地 据SMM分析，预计到2030年，全球磷酸铁锂产量将以19.5%的复合年增长率增长，是三元产量增速的两倍以上；中国磷酸铁锂产量占比预计从2026年的97%降至2030年的91%，而三元占比大致稳定在70%左右；因此，中国产能、开工率和成本趋势仍将是全球电池供应和定价的关键参考点。 韩国电池材料价格仍与中国市场信号紧密相关 韩国价格反映国内供需状况及进口成本。 然而，中国的市场规模使其价格走势成为韩国重要的区域参考。 韩国以伦镍为硫酸镍定价基准，而中国参考上海有色网硫酸镍价格。 尽管基准不同，实际成交价格仍保持方向一致，反映出中国对区域市场的影响。 韩国电池价值链后续展望 韩国已建立以电芯和NCM材料为重心的广泛电池价值链 SMM 获悉，国内供应链已实现锂盐、镍、硫酸钴向前驱体、正极材料、电芯直至整车制造端的贯通；回收企业对黑粉开展锂、镍、钴资源化回收，产出物料回流至原材料生产环节。 韩国电池价值链锚定三大产业集群 注： 图上标注仅代表韩国及全球其他地区的部分选定工厂，并非完整的工厂清单，该地图并未涵盖全部工厂。 韩国电池企业正靠近主要需求中心扩张 注： 图上标注仅代表韩国及全球其他地区的部分选定工厂，并非完整的工厂清单，该地图并未涵盖全部工厂。 韩国电池价值链广泛，但目前关键环节仍然缺失 据SMM了解，韩国参与大部分环节，但锂上游加工及外部采购的磷酸铁锂用碳酸锂/磷酸铁仍是关键缺口。 各类原料的核心驱动因素各不相同，但面临的共性挑战在于外部价格波动敞口，以及对中国相关供应链的供应依赖 SMM认为， 应优先维系高效的区域供应链协作，同时针对产业集中化所引发的运营风险，布局多元化替代供给方案。 韩国电池市场机遇 韩国电池增量从电动汽车扩展至储能系统 展望2026年到2030年的韩国电池市场，SMM预计韩国电池产量将从2026年的579 GWh增至2030年的865 GWh左右。 电动汽车电池保持稳定增长，而储能系统产量预计将翻倍以上，达到215 GWh上下，复合年增长率为19.6%。 到2030年，储能系统预计将占韩国电池产量的24.9%，较2026年上升6.8个百分点。 北美储能系统需求增长及国内项目扩张，正为韩国电池厂商开辟新的增长通道。 整体来看，SMM认为，电动汽车仍将是韩国电池产业的支柱，而储能系统更快的增量正构筑新的增长支柱。 政策加持夯实韩国下游需求根基 据SMM分析， 相关政策重心正由电动汽车购置激励，转向搭建更为完善的电池回收生态体系，持续壮大韩国回收市场，该态势将延续至 2030 年。 韩国四大核心电池材料增长路径分化：NCM趋于成熟，LFP、负极材料与电解液持续扩张 SMM预计，2026年到2030年，预计磷酸铁锂和三元正极材料产量将以28.9%的复合年均增长率增长，人造石墨和天然石墨的产量将以47.9%左右的复合年均增长率增长； 韩国电解液产量自2026年到2030年将以14.9%的复合年均增长率增长；2026-2030年韩国隔膜产量预计将以13%左右的复合年均增长率增长。 结论：韩国须在弥补新兴价值链缺口的同时扩大新增长引擎 01 扩大新增长引擎 “通过本地化与多元化实现新增长” 北美与欧洲本地化、储能系统扩张及电池回收创造新增长机遇，并强化供应链韧性。 02 领先于缺失环节 “在缺失环节出现前识别它们” 韩国须预判电池技术与供应链快速变化所产生的缺口，并在其演变为结构性劣势前作出应对。 》点击查看 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站） 专题报道

在由上海有色网（SMM）主办的 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站）-新能源应用场景需求前瞻论坛 上，SMM高级咨询顾问 平原围绕“AIDC储能应用”的话题展开分享。他表示据 SMM 测算，全球 AIDC 装机量将由 2025 年的 23.7 GW 提升至 2030 年的 103.5 GW，2030 年 AIDC 规模将占到全球数据中心总市场的半壁江山。针对全球储能电芯需求，SMM 对 2026‑2030 年市场作出预判：2026 至 2030 年，全球储能电芯需求复合年均增长率有望达到 17%。分场景来看，大型储能依旧是需求占比最高的板块；与此同时，AIDC 与 5G 基站场景的储能电芯需求占比将呈现逐年抬升态势，成为拉动储能需求的新兴增量。 全球AIDC储能市场格局 需求扩张：储能渗透整个AIDC价值链 全球人工智能发展路线图 从图灵测试到Transformer模型和大语言模型，人工智能已成为第四次工业革命的核心推动者。其发展轨迹指向一个未来：具备自主推理能力的系统将以前所未有的速度和规模重塑全球经济的每一个领域。 全球AI市场概览 全球算力基建正经历结构性变革。在数据、算法与算力驱动的浪潮中，能源短缺与滞后的电力基建已成为制约AI发展的关键瓶颈——储能由此从边缘“备用资产”跃升为整个AIDC价值链中不可或缺的“核心电力调节资产”。 AI算力物理基建 全球AI产业高速发展，AI训练与推理负载呈现高密度、极端瞬态波动、刚性不间断运行的功率特征——推动全球算力基建新一轮产能扩张，引爆AIDC全价值链储能需求量。 全球AIDC市场规模 从一次性生成模型到推理模型的结构性转变，是AIDC扩张的核心需求驱动因素。SMM预计，全球AIDC装机量预计将从2025年的23.7 GW增长至2030年的103.5 GW，到2030年占数据中心市场总量的一半。 NVIDIA黄仁勋表示，推理模型每次查询消耗的计算功率是传统一次性生成式AI的100倍以上。 展望后续，算力需求将从超过70%集中于集中化训练产能，转向超过70%的分布式推理产能，催生按需、随时随地可用的算力需求。 全球数据中心格局与政策动态 SMM认为，美国仍是当前全球数据中心分布绝对重心，而中国数据中心产能扩张计划预计将在未来几年显著重塑全球竞争格局。 行业飞跃：AIDC功率特性与储能重新定位 AI算力激增：从算力竞赛到功率约束 SMM对2026年到2030年的全球计算能力作出预测，预计自2026年到2030年，全球计算能力的年复合增长率在63%左右。 2026年，SMM预计AI算力占比将达到87.6%上下，到2030年预计该占比将提升至95.5%左右。 芯片与服务器快速演进：供电与配电的颠覆性挑战 SMM对2000年到2027年CPU与GPU功率作出回顾和预测，预测CPU在2030年最高热设计功耗将达到400瓦左右，GPU则维持在800瓦以下。 储能需求扩张：数据中心算力结构转变推动电力需求增量 SMM对2026年及2030年全球储能电芯需求作出预测，预计自2026年到2030年，全球储能电芯需求有望以17%的年均增长率增长。其中大储场景占比最高，AIDC+5G基站的占比也将逐年提升。 竞争加剧：海外厂商短期主导，中国厂商积极渗透 UPS：海外供应商主导；国内市场高度集中；中国代工制造取得显著进展 据 SMM 统计的 2025 年全球 UPS 供应商竞争格局，全球 UPS 市场话语权主要掌握在海外厂商手中，海外头部三家供应商合计占据全球约 53% 市场份额。 高压直流：短期来看，国内市场由现有企业主导；新进企业积极瞄准海外市场 高压直流：北美一线厂商短期仍将主导；中企代工进入可行性持续上升 北美一线厂商多为电力设备领军企业，其本土优势日益受供应链脆弱性制约 北美一线厂商包括施耐德、ABB、伊顿、维谛和台达。它们在AIDC各细分领域均具本土优势，技术与收益率领先中企，并多年向英伟达及北美CSP供货，客户关系成熟。预计其将继续占据北美市场大部分份额，但面临产能限制及供应链相对不成熟的问题。 除电力巨头外，部分与英伟达生态深度绑定的供应商——如Megmeet ——凭借先发优势迅速进入其下一代数据中心电源架构。 其余份额由中恒电气、科士达等中国ODM出口商持有。 800V高压产品是当前技术分水岭。Megmeet、Kstar、Delta等主流厂商均计划于2026下半年推出800V高压直流产品。 实施：AIDC解决方案演进与商业模式迭代 电源架构趋势：更高电压、直流电 数据中心供电架构的演进 架构一体化：直流直供、全液冷、主动数字孪生 商业模式：储能系统从高可靠性备用演进为高回报资产 全球核心AIDC区域市场储能经济性与商业模式对比 SMM AIDC储能研究简介 SMM 研究框架与方法论 SMM 研究框架：SMM 跟踪并预测 AIDC 存储市场整体及各细分市场规模，并围绕客户、价格与渠道、营销及产品维度开展深度研究 通过应用层和基础设施层研究，上海有色网逐步推导出AIDC总功率和储能配置量，并基于应用趋势和计算技术趋势预测未来规模。 针对高潜力场景，上海有色网深入研究核心客户需求，预测产品价格趋势，识别高效营销模式，并匹配全面的产品和生态组合。 SMM研究框架：SMM深入研究全球AIDC储能市场，跟踪并预测AIDC整体市场规模，并对高潜力方向进行深度剖析 》点击查看 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站） 专题报道

在由上海有色网（SMM）主办的 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站）-电池材料前沿技术发展论坛 上，SMM咨询总监 朱健围绕“全固态电池的突破与重构 ——从材料到应用的体系化革命”的话题展开分享。他表示，展望未来的电池市场，液态、混合与全固态电池将各司其职，SMM 预测，2025‑2040 年，半固态及全固态电池的市场占比将保持持续上行态势。其中全固态电池具备突出的安全性与能量密度优势，未来有望在高端电动汽车、人形机器人、无人机、旗舰消费电子等领域实现落地应用；半固态电池实现了安全性与成本的最优平衡，适配对安全性能、循环寿命有着较高要求的电动汽车、储能等场景；液态电池技术体系发展成熟，凭借低成本、高倍率的特性，将继续广泛应用于入门级电动汽车、公用事业储能、超快充等市场。 全固态电池未来有望发展前景广阔，其中硫化物路线占据更大份额 为什么需要固态电池？——安全性与能量密度优势 全固态电池的技术路线有哪些？- 氧化物/聚合物/硫化物 评论1：资本市场炒作与现实进展 从资本市场层面看，固态电池概念受到资金追捧，相关标的股价显著上行，2025 年 8‑11 月期间部分固态电池概念股股价接近翻倍，市场对技术商业化的预期持续走高。 反观产业端，固态电池产业化仍面临多重现实挑战，出现样品交付进度延后的现象，同时行业也存在产品或难以完整通过全部车规级安全测试的风险。 评论2：“伪固态”面临淘汰 营销宣传失效： “半固态”不能再依赖模糊的旧称； 政策压力： 更严格标准迫使企业达到<1%液态含量。 评论3：硫化物成为主流路线… 长期展望：液态、混合与全固态电池各司其职 SMM 预测，2025‑2040 年，半固态及全固态电池的市场占比将保持持续上行态势。其中全固态电池具备突出的安全性与能量密度优势，未来有望在高端电动汽车、人形机器人、无人机、旗舰消费电子等领域实现落地应用；半固态电池实现了安全性与成本的最优平衡，适配对安全性能、循环寿命有着较高要求的电动汽车、储能等场景；液态电池技术体系发展成熟，凭借低成本、高倍率的特性，将继续广泛应用于入门级电动汽车、公用事业储能、超快充等市场。 挑战依然存在，包括供应链、成本效益和技术问题 固态电池当前面临哪些挑战？- 供应链 固态电池当前面临的挑战是什么？——成本与经济性 固态电池目前面临哪些挑战？- 材料及生产制备 材料及生产制备方面，固态电池面临固态电解质成膜问题、硫化物电解质反应（与硅基负极）问题、硫化物固态电解质高温分解H 2 S、固固界面接触问题、生产环境控制问题、压力设备控制问题、运行压力控制（装车运行压力控制）问题、锂金属：充电过程不均匀沉积导致枝晶的问题以及硅基负极：膨胀等问题。 那么，为什么我们说固态电池还没那么快呢？ 那么，我们进展如何？——固态电池仍处于早期开发阶段 全固态电池路线图(基于硫化物体系) 展望未来，固态电池的发展需要全产业链的协作 全固态电池的发展需要全产业链的协作！ 上游关键电池材料开发同样重要 硅碳负极介绍：供应链 产业链逐渐完善并已初步成熟，产业链主要集中在中国。 Si-C负极介绍：先进电池的下一代负极 人造石墨性能已达上限，而LMA仍面临技术挑战；随着技术成熟和量产，硅碳负极将成为下一代主流负极路线。 硅碳负极需求预测：CVD碳化硅将快速增长 硅碳负极预计未来将快速增长，复合年增长率达29%；其中，CVD碳化硅将成为下一代负极材料，复合年增长率高达56%。 产业链进一步完善是关键因素，原材料和工艺成熟度持续提升 》点击查看 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站） 专题报道

韩国政府正式表决通过2027年预算案，在半导体超级周期带来的财政盈余支撑下，开启了史无前例的扩张性财政时代，将国家资源深度绑定于AI产业战略与未来风险对冲。 韩政府9月1日召开国务会议，表决通过了《2027年预算案》， 2027年预算总额达创纪录的820.9万亿韩元，较今年激增93万亿韩元，创下历年最高支出增速。其核心增量直指科技与未来：21.3万亿韩元将重金押注AI三大超级项目，同时规模达162.3万亿韩元的“未来应对基金”正式落地。 半导体行业的强劲复苏成为此次财政扩张的底气。明年总收入预计大增30.4%至880.8万亿韩元，推动国家债务率从51.6%改善至48.3%。这种“以丰补歉”的财政操作，为韩国在激烈的全球科技军备竞赛中提供了充足的弹药。 然而，激进的支出扩张也伴随着显著的长期风险。超百万亿韩元的基金闲置资金引发了规避国会监督的“小金库”争议，而日益庞大的福利与行政支出，正让市场担忧其实际投资回报率及未来财政的可持续性。 21.3万亿韩元重金押注AI三大超级项目 在人工智能重塑全球产业格局的背景下，韩国政府正通过财政工具加速抢占技术高地。2027年预算案明确，明年将向AI领域投入21.3万亿韩元，较今年的10.8万亿韩元近乎翻倍。 这笔巨资将精准注入半导体、物理AI和数据中心（AIDC）三大超级项目。这一财政导向与民间资本形成了强烈共振。此前，韩国政府已联合三星集团与SK集团公布了总计4755万亿韩元的十年期超大投资计划，其中包括在韩国西南部投资800万亿韩元建设四座半导体制造厂。政府预算的定向倾斜，旨在与财阀的产能扩张计划深度协同，进一步巩固韩国在全球存储芯片与AI算力供应链中的核心地位。 162万亿“未来应对基金”落地与监管争议 面对收入高于支出的罕见局面，韩国政府打出了另一张关键底牌——正式设立“未来应对基金” 。该基金明年预计收入规模达162.3万亿韩元，资金主要来源于半导体繁荣带来的税收盈余。 在资金分配上，45.4万亿韩元将用于青年支持及主要增长动力投资，12.5万亿韩元用于减少国债新增发行量。然而，高达104.4万亿韩元的资金将作为闲置资金留存，相当于政府建立了一个超百万亿韩元的“应急金”池。这一设计引发了强烈的市场与政治争议，批评人士指出，如此庞大的闲置资金可能沦为规避国会监督、由政府任意支配的“小金库”，削弱了财政透明度与资金配置效率。 半导体红利撑起扩张底气，长期财政隐忧浮现 半导体行业的周期性繁荣为韩国的财政扩张提供了坚实底座。明年韩国总收入预计达880.8万亿韩元，较今年大增205.6万亿韩元，其中国税收入受半导体出口强劲带动，激增194.2万亿韩元。由于GDP增长规模超过债务增长，国家债务率有望从51.6%改善至48.3%。 但短期的财政宽裕掩盖不了长期的结构性隐忧。根据《2026至2030年国家财政运营计划》，韩国政府预算到2030年将突破1000万亿韩元大关。在李在明总统任期内，预算增量预计达331.9万亿韩元，几乎相当于此前三位总统13年任期内的预算增量总和。 此外，刚性支出的快速膨胀正加剧财政脆弱性。明年公务员薪资将上调3.9%，创下2011年以来最高涨幅，国家公务员数量也将增加3851人。同时，结婚、生育、育儿“三大套餐”等福利支出规模日益庞大。分析人士警告，政府支出一旦扩大便极难削减，这些缺乏实际投资效果评估的庞大项目，日后极易成为反噬财政的“回旋镖”。在AI普及可能加剧就业结构性矛盾的当下，单纯的资金撒网而非精准的产业与就业应对方案，恐难以为韩国经济带来实质性的长期增长动力。

加拿大阿尔伯塔省的数据中心建设热潮正外溢至矿山开发领域。锂资源开发公司E3 Lithium表示，当地对数据中心项目的反对声浪，正在侵蚀其为Clearwater锂项目积累的公众信任。 Facebook母公司Meta Platforms今年7月在埃德蒙顿东北约35公里的斯特金县动工建设一座总电力容量1吉瓦的AI数据中心，投资额超过130亿美元。向南约200公里处，E3正在推进加拿大最大的电池金属项目之一——位于奥尔兹附近的Clearwater锂项目。而当地其他数据中心规划已引发对噪音、用水和工业扩张的担忧。 E3首席执行官Chris Doornbos对加拿大矿业权威周刊《北方矿工》（The Northern Miner）表示，“我们多年来建立了良好的声誉，但那些没有做好社区沟通的数据中心企业正在损害这一声誉。他们来了就宣布计划，却没有真正听取社区的意见。” 人工智能正同时成为矿业的客户与竞争对手。数据中心拉动了铜、锂、铝、铀和稀土的需求，但也与矿业争夺同样的电力、劳动力、设备和公众支持。而这些正是矿业开采上述材料所必需的资源。阿尔伯塔省和不列颠哥伦比亚省正率先调整电力规则，以防快速扩张的超大规模科技企业将进展较慢的矿山项目挤出本就紧张的基础设施。 AI对金属需求的拉动 AI为矿业带来的需求增量十分可观。国际能源署预计，到2030年全球数据中心用电量将几乎翻倍至约9,500亿千瓦时，约占全球电力需求的3%。这一建设规模需要大量的铜和铝。 数据机房、变电站、发电厂和输电线路都离不开这些金属。备用电源系统需要电池金属，芯片则依赖硅、镓及其他特种材料。 S&P Global预测，到2040年全球铜需求将从2025年的2,800万吨增长至4,200万吨，增幅达50%。若无大规模矿山、加工和回收投资，供应缺口可能高达1,000万吨。 淡水河谷基本金属部门Vale Base Metals同样认为AI是铜需求的主要驱动力，对镍的拉动则主要通过备用电源所涉及的电池实现。 Vale Base Metals首席技术官Chris McCleave表示“AI、云计算和超大规模数据中心的快速增长，在电气化、可再生能源、电网扩张、国防、机器人和电动汽车等需求之上，为铜需求增加了一个新的结构性来源。” E3 Lithium的Doornbos表示，一些数据中心开发商正考虑将电池备用时间从4小时延长至8小时，这意味着这些站点的电池容量需求将翻倍。他指出，原本为更强电动汽车预期而建设的西方电池工厂，如今也在积极寻求固定式储能客户。 电力并网排队 阿尔伯塔省电力系统运营商（AESO）已对2028年前大型新用户的接入申请设置了1,200兆瓦的临时上限。AESO目前正在为数据中心及其他大型用户制定长期规则，其中将优先考虑配备新建发电设施的项目。 AESO称，发电能力是同时满足数据中心和传统工业用电需求的最大瓶颈。该机构根据申请用电量及电网供电可靠性来评估所有大型用户，但也承认数据中心的风险特征与传统工业负荷有所不同。 “任何重大新增的固定负荷需求——无论是AI还是其他用途——都会影响未来新增供应入网前可用固定电力容量的分配，”该运营商表示。 不列颠哥伦比亚省已明确做出取舍。AI和数据中心项目需在两年内竞争最多400兆瓦的电力配额，而采矿、林业、制造业和液化天然气项目不受此上限限制。 不列颠哥伦比亚水电公司（BC Hydro）根据项目的经济贡献、社区效益、原住民利益和环境影响、用户愿支付的电力价格以及在电网紧张时削减需求的能力来评估科技项目。该公用事业公司表示，这一机制旨在保障矿山及其他传统行业的用电需求。目前尚无任何采矿项目因数据中心申请而出现延误。 科技巨头的布局 Meta已为其阿尔伯塔省项目配置了专属供电及并网电源。Capital Power已同意自2028年下半年起，在超过10年内提供250兆瓦电力。Pembina Pipeline与Kineticor正在建设一座932兆瓦的天然气发电厂，专门服务数据中心客户，以减少该项目对公共电网的依赖。 Clearwater项目则表明，即使数据中心未直接挤占矿山项目，电力本身也是关键制约因素。Doornbos表示，E3的运营将依靠电动泵驱动，其中电力成本约占运营成本的三分之一。 E3提前完成了电力工程设计，以应对设备采购和接入工作可能需要的三至五年周期。供应商目前表示，该公司可能在两年内获得所需设备。电力仍是一项执行风险，但Doornbos表示数据中心增长尚未对该项目造成实质性制约。 该公司正在扩大示范工厂，并在联邦政府最高3,650万加元的资助下完成可行性研究，目标是让Clearwater在明年年中具备开工条件。 竞争加剧 淡水河谷的McCleave表示，随着更多行业转向电气化，对同样资源的争夺将愈演愈烈。 “随着电气化趋势加速，竞争程度正在上升。这可能导致成本上升、生产放缓及项目延期。电力已成为一种战略资源，就像我们开采的关键矿物一样。” 这种冲突可能在矿山投产前就已波及金属加工环节。S&P Global表示，美国铝冶炼厂已在高电力成本下挣扎多年，而大型数据中心运营商愿意为稳定供电支付更高溢价。 S&P Global指出，高昂的电力成本是自20世纪80年代以来美国铝冶炼业衰落的原因之一，而数据中心若持续推高电价，重建该行业的努力可能受阻。电网电价上涨也可能削弱矿山的经济性，而对电工、工程师及其他技术工人的竞争则可能推高建设和维护成本。 （文华综合）

韩国总统李在明即将开启横跨美国、南美和德国的五国访问，首站定于硅谷，其中涉及全球AI产业链核心企业的高层会晤，正成为市场关注焦点。 7月22日，据韩联社， 李在明将于本周五抵达美国旧金山，展开为期两天的访问，并计划会见OpenAI首席执行官Sam Altman、英伟达首席执行官黄仁勋等科技行业领袖。 与此同时，三星电子执行董事长李在镕、SK 集团会长崔泰源、Naver董事会主席李海珍等韩国企业负责人，也预计将在硅谷与黄仁勋举行会晤。Anthropic首席执行官Dario Amodei预计出席相关活动。 若上述阵容最终成行，这场会晤将罕见汇聚韩国两大存储巨头，以及全球GPU、生成式AI和互联网平台领域的核心企业掌门人。 在AI基础设施投资持续性成为市场焦点之际，这一系列高层交流是否释放新的采购、制造或数据中心合作信号，将成为观察全球AI产业链下一阶段合作的重要窗口。 AI产业链核心玩家齐聚，合作范围或进一步扩大 据报道，此次圆桌会议预计将围绕HBM、高性能GPU基础设施及生成式AI展开讨论。 若各方悉数出席，三星电子、SK海力士、英伟达、Naver、OpenAI及Anthropic负责人将同处一桌，覆盖AI产业链从存储、芯片设计、先进制造到大模型开发的关键环节。 市场关注的重点已不再局限于传统芯片采购，而是延伸至AI算力部署、数据中心建设、模型服务及先进制程制造等更深层次合作。随着AI训练和推理需求持续增长，GPU、HBM、云基础设施之间的协同能力正成为行业竞争的新核心。 韩国企业持续强化AI供应链地位 韩国存储厂商已成为全球AI产业链的重要参与者。 三星电子与SK海力士目前均向英伟达供应HBM等高端存储产品。 根据相关报道，两家公司正在推进HBM4产品导入，预计将应用于英伟达下一代AI平台Vera Rubin。 除英伟达外，两家公司也是OpenAI自研AI芯片的重要存储供应商，并已签署协议，为Stargate AI基础设施项目提供高性能存储产品。 这意味着韩国企业正由传统存储供应商，进一步向AI基础设施核心合作伙伴转型。 对于投资者而言，HBM认证进展、产品导入节奏及长期供货协议，仍将是判断AI业务兑现能力的重要指标。 先进制程合作或成为下一焦点 除存储之外，先进制程制造也可能成为此次会谈的重要议题。 报道称，三星目前正为英伟达生产面向推理应用的语言处理单元（LPU）Grok 3，同时也正与Anthropic讨论采用其2纳米工艺制造AI芯片。 若相关合作取得进一步进展，三星有望同时受益于先进逻辑代工和HBM需求增长，进一步提升其在AI硬件供应链中的战略地位。 不过，相关合作最终仍取决于客户订单、技术验证及产能规划，市场将重点关注会议是否释放有关长期采购、产品路线图或制造合作的更多信号。 Naver押注“AI工厂”，基础设施竞争持续升级 韩国互联网巨头Naver预计将在会议期间介绍其"AI工厂（AI Factory）"战略。 该方案旨在将GPU服务器、数据中心、电力与冷却系统、AI模型以及云平台整合为统一基础设施，以支撑大规模AI训练和推理需求。 这一布局反映出AI竞争正从模型能力，进一步转向算力、能源、数据中心和云服务等基础设施体系的综合竞争。随着模型规模不断扩大，基础设施建设效率和运营能力正成为AI商业化的重要竞争力。 对于Naver而言，与GPU厂商及大模型开发企业深化合作，也有望进一步提升其AI基础设施部署能力，并扩大韩国本土AI生态的协同空间。 市场关注AI资本开支是否继续兑现 此次硅谷会晤恰逢市场持续讨论AI基础设施投资是否接近阶段性高点之际，因此其释放的信号备受资本市场关注。 据报道援引业内人士， 若会议能够推动更明确的采购计划、制造合作或基础设施建设安排，将进一步验证AI需求依然稳健，并有助于缓解市场对AI资本开支见顶的担忧。 有行业观点认为，HBM供应紧张局面仍可能持续至2027年。如果会议之后释放更清晰的AI基础设施投资路线图或长期合作框架，相关信息将成为观察下一轮AI产业链景气度的重要风向标。