9月16日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 SMM 2026非洲关键矿产大会 上，赞比亚电力供应公司（ZESCO）代理董事总经理 Mr. Fitzpatrick Kapepe分享了“赋能赞比亚绿色矿业：战略布局、投资机遇与区域合作”这一主题。 战略纽带 300万吨铜产能目标，同样也是电力发展目标 赞比亚若要大幅扩大矿业规模，就必须大幅提升电力供应。 赞比亚提出年产 300 万吨铜的发展目标。要实现这一愿景，离不开全天候不间断的电力支撑。采矿与矿物加工，对电力供应的稳定性与可靠性要求极高。新增发电装机建设，需要超前布局，跑在矿业用电需求增长之前。同时还需做强电网，依托输电网络将新建电源连通至各大新兴矿业中心。 关键信息：采矿增量与电力部门发展必须统筹规划。 ZESCO的应对方案 构建多元化电力体系。近期水文条件恶化，凸显了过度依赖单一电源的风险。ZESCO从四大支柱入手，优化电力供给结构： 其结合 可再生能源、稳定发电、区域电力、更强电网等进行了介绍。 发展目标：为矿业及工业化发展提供稳定、经济且低碳化程度持续提升的电力。 可再生能源 大力发展可再生能源 ZESCO正积极推进可再生能源项目，以实现发电多元化并增强赞比亚的绿色能源优势。 ►可再生能源发展方向 太阳能光伏 ：加快大型地面光伏项目建设。 水电 ：充分挖掘赞比亚现有可再生能源根基的潜力。 风电及其他可再生能源 ：开发更多清洁发电资源。 私人投资 ：调动独立电力生产商、公私合营模式及创新融资机制。 面向矿业：可再生能源将逐步降低赞比亚铜产品的碳强度，提升其在重视碳管控的全球市场中的竞争力。 可靠性第一 绿色矿山开采需要稳定电力 可再生能源至关重要——但矿山需要全天24小时供电。矿山开采作业不能仅依赖阳光照射或水文条件尚可之时。 太阳能 + 水电 + 火电 + 储能 + 区域电力贸易 = 全天候稳定可靠电力 这套多元电源组合方案，可为以下设施保障所需供电可靠性： 地下矿山、选矿厂、冶炼厂、精炼厂、泵站、通风系统、矿物加工工序。 关键信息：ZESCO的策略，并非可再生能源与火电二选一，而是打造适配现代化矿业经济的最优电源结构。 稳定发电项目储备 以私营部门合作共建可靠发电能力 ZESCO正携手私营部门，推动大型火电项目建设，以此增强赞比亚的基荷供电能力。 民间资本+ZESCO 购电协议 / 系统并网接入 = 新增可靠发电容量 从兆瓦到经济价值 为何 1570 兆瓦稳定供电容量，对矿业至关重要。 这些项目并非单纯新增兆瓦级装机，而是打造能源安全，从而释放矿业投资潜力。 稳定电力扩容 ↓ 供电保障能力提升 ↓ 提振矿山扩产与新增投资信心 ↓ 扩大矿物加工与选冶规模 ↓ 铜产量提升 ↓ 创造就业、扩大出口、拉动经济增长 其战略目标，是从被动应对电力短缺，转向建设充足供电容量，支撑矿业未来增长。 电网基础设施 输电工程：将电力输送至矿区 仅有发电容量还远远不够。新建矿山与加工设施需要： 新建输电通道、变电站及电网补强工程、 电源外送配套设施 、跨境互联线路 、可靠的矿区接入工程。 ZESCO需要超前布局输电基础设施，以预判矿业用电需求；尤其是新增矿业开发正逐步跳出传统负荷中心。 融资模式 撬动社会资本 赞比亚电力需求规模巨大，ZESCO 无法仅凭自身资产负债表为全部项目提供资金。 现行新兴模式涵盖： 独立电力生产商（IPP）、 公私伙伴关系（PPP） 、特殊目的实体（SPV） 、项目融资、企业购电协议、开放接入机制等。 ZESCO 的角色已不再局限于传统一体化电力企业。 ZESCO 承担多重身份： 资产持有方、购电方系、统运营方、输电服务商、项目合作方、市场促成者。 关键信息：私营资本将成为支撑赞比亚矿业扩容所需电力基建融资的核心力量。 区域合作 区域互联互通，筑牢矿业能源安全根基。 赞比亚的地理位置，具备重要的战略优势。 区域互联互通带来： 进口灵活性 出口机会 系统互济平衡 供电来源多元化 抗风险韧性增强。 对矿业投资者而言： 国内发电能力 + 区域市场接入 = 更强的供电保障。 价值链升级 从矿产开采到矿物工业化 赞比亚的机遇不止于铜矿开采。 矿山 → 精矿 → 冶炼 → 精炼 → 制造 → 出口 稳定且低碳化水平持续提升的电力，可支撑以下领域发展： 铜选冶加工、矿物精炼 、电池及能源转型产业链 、矿业配套产业。 一体化战略 ZESCO绿色矿业电力平台 ZESCO的这项战略包含六大相辅相成的组成部分： 可再生能源 发挥赞比亚清洁能源优势； 稳定电源 提供全天候可靠供电容量； 输电网络 将电源接入矿业增长核心区； 社会资本引入 依托合作模式加快投资落地； 区域互联互通 增强系统韧性，推进电力交易； 财务可持续性 保障赞比亚电力公司购电承接能力与信用资质，满足私人资本合作方的融资要求。 以上要素协同发力，共同搭建电力支撑平台，助力赞比亚实现年产 300 万吨铜的发展目标。 》点击查看SMM 2026非洲关键矿产大会专题报道

电力，始终是AI扩张最硬的天花板。 9月21日，据追风交易台消息，摩根士丹利最新研报显示，随着机架式AI架构加速普及，美国数据中心面临的电力缺口远比市场预期严峻。该行预计2026至2028年，美国数据中心累计电力需求达 97吉瓦（GW） 。扣除在建数据中心贡献的21吉瓦及可用电网容量19吉瓦后，电力缺口在引入任何解决方案之前 已高达57吉瓦 ——较此前估算的38吉瓦扩大约50%。 即便将天然气涡轮机、Bloom Energy燃料电池、核电站配套项目等“快速通电”方案纳入计算， 净缺口中值仍达33吉瓦 ，占同期美国数据中心电力需求的34%。该行将其形象地描述为： “我们短缺的电力，相当于六个纽约市的基础用电量（约5至6GW）。” 机架架构升级，是缺口扩大的直接推手 此次电力缺口大幅上修，核心原因在于AI芯片部署方式的根本性转变。 行业正从以8块GPU为单位的服务器架构，迁移至以72块GPU为单位的机架式架构（NVL72）。这一转变不仅是芯片数量的变化，更是整个系统功耗逻辑的重构——每个机架还需集成高速互联、内存、液冷、电源管理等组件，功耗远超单纯的芯片叠加。 摩根士丹利分析师据此大幅上调功耗假设： Vera Rubin ：单机架IT功耗从149千瓦上调至234千瓦 Rubin Ultra ：从415千瓦上调至600千瓦 Feynman ：上调至1100千瓦 这一变化使2027年和2028年的美国电力需求预测分别较旧模型上调38%和69%。摩根士丹利将2027年定义为机架架构的“拐点”——届时行业将从优化单颗芯片，全面转向优化整套计算系统。 “快速通电”能填多少缺口 为缩小缺口，摩根士丹利分析师纳入了多项“快速通电”方案，包括表后发电设备、Bloom Energy燃料电池、在运行中核电站附近建设数据中心等。 在基准情景中，分析师对这些方案的概率加权供电贡献估计为 24GW ，由此将2026—2028年的缺口从57GW降至 33GW 。 具体看： 新增表后燃气轮机及往复式发动机，可贡献 19GW ； Bloom Energy燃料电池，可贡献 6GW ； 在运营核电站附近部署数据中心，可贡献 3GW ； 部分加密货币矿场改造项目被计入在建数据中心或新增表后发电方案，未作为额外减项重复计算。 报告给出的低、中、高情景显示，2026—2028年的净缺口分别为 42GW、33GW和0GW ；其中， 33GW 被列为分析师认为“最可能出现”的结果，对应同期美国数据中心部署电力需求的 34% 。 分析师同时提示，此次净缺口上升还与模型口径调整有关：报告不再将Powered Shell Provider（已具备接电条件、可建设数据中心外壳的项目）重复计入“快速通电”减项，因为这些项目已被纳入在建数据中心、电网接入或表后发电的计算中。 “快速通电”的经济价值：提前一年，价值几何 根据摩根士丹利的模型， 提前一年获得电力，创造的价值相当于约4.5美元/瓦 ，是年度电力成本的5.9倍。 原因直接：数十亿美元的硬件若无法通电，便是闲置资产；推迟通电，意味着推迟算力收入，也意味着错过当代芯片的竞争窗口。 研报指出：“AI玩家争夺电力的紧迫程度，远超市场认知。任何能在2027至2028年为数据中心开发商提供电力的'快速通电'供应商，都将能够签署极具吸引力的合同。” 已转型为“供电壳”提供商（PSP）的前比特币矿企，正是这一逻辑的直接受益者。这类公司以10至12美元/瓦的成本建设数据中心“供电壳”，签署15至25年固定价格合同，无杠杆自由现金流收益率达15%至19%。摩根士丹利测算，在15倍EV/EBITDA估值下，每吉瓦净价值创造可达15.5亿美元，是可再生能源PPA模式的约15倍。 2026年迄今，PSP交易数量已超过2025年全年。 电网接入之外，现场供电和已通电场地受到关注 在57GW原始缺口和33GW中性情景净缺口的背景下，分析师将能够缩短通电周期的方案归为关键缓解路径。 报告提及，现场发电可绕开“通常漫长且存在不确定性”的电网并网流程；燃料电池可在电网接入完成前提供现场电力；具备现成电网接入条件的已通电场地，则可被改造为高性能计算数据中心。 分析师预计，未来数月将出现更多表后发电交易，尤其集中于得州西部。同时，拥有电网接入资源的场地提供方，也可能通过建设并出租高性能计算数据中心来实现容量转化。 分析师还预计，受美国电力缺口影响，超大规模云厂商及其他AI参与者可能加大在海外布局数据中心的力度，北欧、伊比利亚半岛、澳大利亚、东盟和印度等市场或承接更多增量需求。 报告认为，随着高密度机架在2027年后加速部署，数据中心的首要问题将从“是否有足够机房空间”，进一步转向“能否为每个机架提供足够的电力和冷却能力”。 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 以上精彩内容来自 追风交易台 。

欧洲电力市场进入冬季前再次发出能源危机以来最强烈的价格警报。 欧洲能源交易所数据显示，德国明年1月批发电价已升至每兆瓦时180欧元以上，较一年前上涨逾60%。德国是欧洲最大的电力市场之一，这一价格已明显脱离过去一年较平稳的区间。 天然气是本轮电价上升的主要推手。 欧洲近几周补库进度偏慢，全球买家对液化天然气的竞争又重新升温，中东冲突导致霍尔木兹海峡关闭后，卡塔尔供应受阻，欧洲天然气价格随之抬升。 燃气电厂仍承担欧洲电力系统的重要调峰任务，燃料价格变化因此很快传导到电价。 电力价格上涨开始把能源压力重新带回通胀讨论。彭博社指出，更高的批发电价将增加居民账单和企业成本，而市场此时已经在押注欧洲进一步加息。此前欧洲面对今年的能源冲击时比2022年更有韧性，但冬季电价重新急升，说明能源价格仍能迅速进入实体经济。 天然气库存把风险推向冬季 法国核电供应今年受到高温和罢工影响，水电库存也处于偏低水平，使欧洲电力系统失去了部分低成本供应缓冲。 冬季太阳能发电量本就显著低于夏季，北欧地区短日照和多云天气会进一步限制出力，风电能否保持较高发电量将直接影响燃气和煤电的使用需求。 欧洲天然气库存目前只有69%，明显低于过去五年同期约85%的平均水平。 德国和荷兰合计拥有欧盟约35%的储气能力，却是当前补库进度较慢的主要市场。 高能源价格让企业推迟采购，也降低了政府强制完成补库目标的意愿。 欧洲天然气基准价格已升至每兆瓦时81欧元，同比上涨150%，并高于欧洲央行此前设定的“逆风情景”水平。摩根士丹利预计，如果冬季天气偏冷，天然气价格可能进一步升至每兆瓦时100欧元。 补库时间越往后拖，采购就越接近冬季需求高峰，价格压力也会更集中。 货币政策已经受到能源价格影响。欧洲央行上周加息，决策者表示，如果能源价格压力不能缓解，仍可能需要进一步行动。意大利央行今年6月发布的研究显示，相比油价冲击，天然气价格冲击对通胀的影响更强、持续时间也更长，更容易进入央行重点观察的基础通胀。 欧洲央行管理委员会成员彼得·卡日米尔（Peter Kazimir）已明确表示，他目前关注的重点正从石油和燃料价格转向天然气和电力价格。金融市场也开始据此重新评估政策利率路径，部分投资者预计欧洲央行可能还需要多次加息。 价格冲击远低于2022年，但传导更直接 当前的供应风险仍远小于2022年。当年俄罗斯管道气骤减后，欧洲电价一度突破每兆瓦时1000欧元，是目前德国明年1月期货价格的五倍以上 。过去四年欧洲增加了液化天然气进口基础设施、压低燃料消费，并扩大供应来源，发生物理性短缺的概率已经下降。 新的代价是欧洲更加依赖全球LNG市场。 欧洲现在需要与亚洲和其他地区买家竞争现货货源，因此距离欧洲数千公里之外的供应中断，也可能迅速反映在天然气和电力价格上。储气设施能够缓冲短期冲击，却无法完全隔离全球价格变化。 Northlander Commodity Advisors首席投资官乌尔夫·埃克（Ulf Ek）预计，如果冬季偏冷、同时中东供应仍受限制，欧洲批发电价可能在当前基础上再上涨最多50%。居民账单的涨幅会小于批发市场，因为电力供应商通常提前采购，但英国1月家庭能源账单已经预计上涨25%，挪威消费者则会受到政府补贴较大程度保护。 高电价也会改变电力企业的盈利预期。杰富瑞分析师Ahmed Farman预计，德国RWE、法国Engie和EDP Renewables等发电企业明年盈利可能比目前市场预期高约10%。更昂贵的燃气和煤电往往决定边际电价，低成本发电商因此会从批发价格上涨中受益。 可再生能源仍在减轻部分价格压力。Baringa向彭博社提供的分析显示， 如果没有2021年以来新增的太阳能装机，今年夏季欧洲平均批发电价可能还要高30%。 冬季太阳能作用明显下降，电力系统将更依赖风电表现以及燃气机组提供平衡能力。 Baringa经济学家卡斯皮安·康兰（Caspian Conran）预计， 欧洲将经历一个“痛苦、困难”的冬季，居民能源账单会受到明显冲击，但目前没有出现2022年乌克兰危机阶段那种价格规模。 如果冬季天气温和、风力和降水较好，同时中东局势缓和，天然气和电价仍可能较快回落。

AI基础设施建设的最大障碍，正从 算力转向电力 。 在二十国集团（G20）科技部长会议上，马斯克和扎克伯格罕见同台，共同向全球政策制定者发出警告： 熟练工人短缺与电力供应不足，正成为制约AI发展的两大核心瓶颈。 其中，电力危机尤为紧迫—— 华尔街见闻文章 写道，马斯克明确指出， 最快明年就可能出现明显短缺，到2027年AI芯片面临的电力缺口将至少达到15吉瓦 。与此同时，扎克伯格坦承Meta当前已面临技术工人短缺问题，数据中心建设所需的"数十万甚至数百万个"熟练岗位缺口难以填补。 分析认为，这一警告对市场的含义直接而深远：AI基础设施投资的竞争，已从芯片和数据中心延伸至发电与能源配套领域。马斯克透露，谷歌、Anthropic等公司已开始向SpaceX租赁算力，核心原因正是SpaceX通过自建发电厂率先解决了电力供给问题。这意味着， 能源自给能力正在成为AI竞争的新维度 。 本次会议于9月1日在美国北卡罗来纳州教堂山举行，重点讨论AI带来的机遇与冲击。据路透社报道，马斯克与扎克伯格均呼吁加快建设AI数据中心，谷歌旗下DeepMind首席执行官Demis Hassabis也通过视频发言， 将AI潜在影响力比作"工业革命的10倍"。 电力危机：AI芯片增速远超电网扩容速度 马斯克在会上就AI能源瓶颈发出了迄今最为具体的警告。 华尔街见闻文章 写道，马斯克援引分析师共识估计指出， 预计到2027年，AI芯片将面临至少15吉瓦的电力缺口 。根本矛盾在于增速的严重失衡：AI芯片产能每年增长约40%至50%，而中国以外地区的可用电力供应每年仅增长约10%至20%。 "显然，增长更快的事物最终会压倒增长较慢的事物。"马斯克如此表述这一结构性矛盾。 马斯克还透露， 谷歌、Anthropic等多家公司已在向SpaceX租赁计算能力 ，原因正是SpaceX通过自建发电厂解决了电力供给瓶颈，得以快速扩容。他表示，旗下公司在建设数据中心的同时，均配套兴建所需发电设施。 人力瓶颈：数据中心建设面临技工荒 电力之外，熟练劳动力短缺同样是科技巨头当前面临的现实困境。 扎克伯格通过视频连线表示，AI数据中心建设需求庞大，未来可能需要"数十万甚至数百万个"熟练技术岗位。他直言， Meta目前已面临找不到足够技术工人建设数据中心的问题 ，这一挑战并非远期风险，而是当下正在发生的制约。 这一表态与马斯克的电力警告共同勾勒出AI基础设施扩张的双重瓶颈：硬件层面的电力供给，以及软件与施工层面的人才供给。两者均指向同一结论——AI的发展速度，正在超越现有基础设施体系的承载能力。 监管分歧：欧洲模式遭马斯克批评 在基础设施议题之外，监管环境的差异也成为本次会议的争议焦点。 据报道，马斯克在会上批评欧洲对科技监管过严，认为创新应在监管相对宽松的环境下发展。他主张新技术应" 默认合法 "，而非"默认违法"，并表示欧洲的监管虽无法阻止技术发展，却会明显拖慢创新速度。 这一立场与美国国内的政策基调形成呼应。特朗普此前一天批评反对AI数据中心建设的人"落后而贫穷"，显示出美国政界对加速AI基础设施建设的整体倾向。 然而， 科技巨头的强力推动在美国国内也并非毫无阻力。 民调显示，多数美国人反对在当地兴建更多数据中心，主要担忧集中于电费上涨和噪音污染——这与马斯克所警告的电力危机形成了某种政策悖论：解决电力短缺需要大规模建设，而建设本身正遭遇公众抵制。 经济愿景：AI或使全球经济每年增加逾20万亿美元 尽管瓶颈重重，科技领袖们对AI的长期经济价值仍持高度乐观态度。 华尔街见闻文章 写道，马斯克估计， AI可能使全球经济规模增长20%至30%，相当于每年增加约20万亿至30万亿美元 。他将这一预测定性为"粗略估计"，但同时表示这是他"愿意押重注的预测"。 DeepMind首席执行官Demis Hassabis则将潜在影响力描述得更为宏观，称一旦实现人类水平的AI，其影响可能达到工业革命的10倍，但强调各国必须以负责任的方式推动发展。

国务院总理李强8月21日主持召开国务院常务会议，听取新一代通信网建设情况汇报，部署进一步清理拖欠企业账款工作，研究持续改善空气质量有关工作，审议通过《电力安全事故应急处置和调查处理条例（修订草案）》和《市场监督管理所条例（草案）》。 会议指出，要积极顺应新一轮科技革命和产业变革趋势，牢牢把握新一代通信网建设的机遇，坚持应用牵引、适度超前，统筹推进基础网络、空间网络、国际网络、融合网络建设，巩固提升我国信息通信业竞争优势。 要强化创新驱动、智能引领，普及推广新一代智能终端，积极培育智慧城市、智能制造等高价值场景，不断壮大产业生态。要加强关键网络基础设施和数据安全保护，提升应急保障通信能力，确保网络和信息安全。要健全政府引导、企业为主、社会参与的建设机制，做好用地、用电、频谱等要素保障，激发各类主体积极性。 会议指出，要实施好加快加力清理拖欠企业账款行动，压实主体责任，督促指导地方用好专项债券、专项再贷款等政策，打通“连环清”链条，切实提升清欠质量、严防新增拖欠。要大力整治大企业拖欠中小企业账款问题，健全行业账款支付规则，分行业明确合理账期和支付条件，细化拖欠企业账款失信行为认定标准。加强大企业支付行为监管，强化反不正当竞争执法，严格账款信息披露要求，规范管理非现金支付工具。 会议指出，要持续深入打好蓝天保卫战，强化目标引领，加强重点区域治理和联防联控，完善财政、金融、价格等支持政策，推动优化产业结构、能源结构、交通运输结构，持之以恒改善空气质量。要广泛动员各方面力量，促进形成绿色生产生活方式。 会议指出，要加强事前预防、源头管控，做好电力设备设施运维检修和风险隐患排查，狠抓新建工程设计、施工、验收各环节质量，保障电力系统安全平稳运行。要提升电力安全事故应急处置能力，持续推动技术装备迭代升级，健全各部门齐抓共管工作格局。 会议指出，要夯实市场监管基层基础，推动资源力量向一线下沉，强化科技赋能，提升监管和服务质效，切实维护公平竞争市场秩序。 会议还研究了其他事项。（完） 本文来源： 新华社

加拿大阿尔伯塔省的数据中心建设热潮正外溢至矿山开发领域。锂资源开发公司E3 Lithium表示，当地对数据中心项目的反对声浪，正在侵蚀其为Clearwater锂项目积累的公众信任。 Facebook母公司Meta Platforms今年7月在埃德蒙顿东北约35公里的斯特金县动工建设一座总电力容量1吉瓦的AI数据中心，投资额超过130亿美元。向南约200公里处，E3正在推进加拿大最大的电池金属项目之一——位于奥尔兹附近的Clearwater锂项目。而当地其他数据中心规划已引发对噪音、用水和工业扩张的担忧。 E3首席执行官Chris Doornbos对加拿大矿业权威周刊《北方矿工》（The Northern Miner）表示，“我们多年来建立了良好的声誉，但那些没有做好社区沟通的数据中心企业正在损害这一声誉。他们来了就宣布计划，却没有真正听取社区的意见。” 人工智能正同时成为矿业的客户与竞争对手。数据中心拉动了铜、锂、铝、铀和稀土的需求，但也与矿业争夺同样的电力、劳动力、设备和公众支持。而这些正是矿业开采上述材料所必需的资源。阿尔伯塔省和不列颠哥伦比亚省正率先调整电力规则，以防快速扩张的超大规模科技企业将进展较慢的矿山项目挤出本就紧张的基础设施。 AI对金属需求的拉动 AI为矿业带来的需求增量十分可观。国际能源署预计，到2030年全球数据中心用电量将几乎翻倍至约9,500亿千瓦时，约占全球电力需求的3%。这一建设规模需要大量的铜和铝。 数据机房、变电站、发电厂和输电线路都离不开这些金属。备用电源系统需要电池金属，芯片则依赖硅、镓及其他特种材料。 S&P Global预测，到2040年全球铜需求将从2025年的2,800万吨增长至4,200万吨，增幅达50%。若无大规模矿山、加工和回收投资，供应缺口可能高达1,000万吨。 淡水河谷基本金属部门Vale Base Metals同样认为AI是铜需求的主要驱动力，对镍的拉动则主要通过备用电源所涉及的电池实现。 Vale Base Metals首席技术官Chris McCleave表示“AI、云计算和超大规模数据中心的快速增长，在电气化、可再生能源、电网扩张、国防、机器人和电动汽车等需求之上，为铜需求增加了一个新的结构性来源。” E3 Lithium的Doornbos表示，一些数据中心开发商正考虑将电池备用时间从4小时延长至8小时，这意味着这些站点的电池容量需求将翻倍。他指出，原本为更强电动汽车预期而建设的西方电池工厂，如今也在积极寻求固定式储能客户。 电力并网排队 阿尔伯塔省电力系统运营商（AESO）已对2028年前大型新用户的接入申请设置了1,200兆瓦的临时上限。AESO目前正在为数据中心及其他大型用户制定长期规则，其中将优先考虑配备新建发电设施的项目。 AESO称，发电能力是同时满足数据中心和传统工业用电需求的最大瓶颈。该机构根据申请用电量及电网供电可靠性来评估所有大型用户，但也承认数据中心的风险特征与传统工业负荷有所不同。 “任何重大新增的固定负荷需求——无论是AI还是其他用途——都会影响未来新增供应入网前可用固定电力容量的分配，”该运营商表示。 不列颠哥伦比亚省已明确做出取舍。AI和数据中心项目需在两年内竞争最多400兆瓦的电力配额，而采矿、林业、制造业和液化天然气项目不受此上限限制。 不列颠哥伦比亚水电公司（BC Hydro）根据项目的经济贡献、社区效益、原住民利益和环境影响、用户愿支付的电力价格以及在电网紧张时削减需求的能力来评估科技项目。该公用事业公司表示，这一机制旨在保障矿山及其他传统行业的用电需求。目前尚无任何采矿项目因数据中心申请而出现延误。 科技巨头的布局 Meta已为其阿尔伯塔省项目配置了专属供电及并网电源。Capital Power已同意自2028年下半年起，在超过10年内提供250兆瓦电力。Pembina Pipeline与Kineticor正在建设一座932兆瓦的天然气发电厂，专门服务数据中心客户，以减少该项目对公共电网的依赖。 Clearwater项目则表明，即使数据中心未直接挤占矿山项目，电力本身也是关键制约因素。Doornbos表示，E3的运营将依靠电动泵驱动，其中电力成本约占运营成本的三分之一。 E3提前完成了电力工程设计，以应对设备采购和接入工作可能需要的三至五年周期。供应商目前表示，该公司可能在两年内获得所需设备。电力仍是一项执行风险，但Doornbos表示数据中心增长尚未对该项目造成实质性制约。 该公司正在扩大示范工厂，并在联邦政府最高3,650万加元的资助下完成可行性研究，目标是让Clearwater在明年年中具备开工条件。 竞争加剧 淡水河谷的McCleave表示，随着更多行业转向电气化，对同样资源的争夺将愈演愈烈。 “随着电气化趋势加速，竞争程度正在上升。这可能导致成本上升、生产放缓及项目延期。电力已成为一种战略资源，就像我们开采的关键矿物一样。” 这种冲突可能在矿山投产前就已波及金属加工环节。S&P Global表示，美国铝冶炼厂已在高电力成本下挣扎多年，而大型数据中心运营商愿意为稳定供电支付更高溢价。 S&P Global指出，高昂的电力成本是自20世纪80年代以来美国铝冶炼业衰落的原因之一，而数据中心若持续推高电价，重建该行业的努力可能受阻。电网电价上涨也可能削弱矿山的经济性，而对电工、工程师及其他技术工人的竞争则可能推高建设和维护成本。 （文华综合）

在全球数据中心建设加速、人工智能推动用电需求激增的背景下，电力设备供应商迎来新一轮景气周期。通用电气剥离后的能源巨头GE Vernova二季度业绩大幅超预期，并上调全年营收和现金流指引，显示电网、电气化和燃气发电设备需求正在进入加速阶段。 公司二季度营收同比增长22%至111亿美元，订单金额达到创纪录的242亿美元，同比增长88%。 其中，电力业务受益于燃气轮机需求爆发，电气化业务则直接受益于AI数据中心扩张，今年以来来自数据中心客户的订单已超过50亿美元。 受强劲订单和盈利改善推动， GE Vernova将2026年营收预期上调至455亿至465亿美元 ，同时将自由现金流目标从65亿至75亿美元大幅提升至115亿至125亿美元。公司1760亿美元在手订单，也为未来增长提供了充足保障。 不过，盈利表现仍存在分化。 公司二季度调整后每股收益（EPS）为2.47美元，同比增长33%，但低于市场预期的3.01美元 ，显示订单增长向利润释放仍需要时间。此外，风电业务仍是公司短板，预计全年EBITDA亏损约4亿美元，持续拖累整体盈利表现。 当前，GE Vernova的增长逻辑正在从传统能源转向“AI+电力基础设施”双轮驱动，市场关注焦点也从短期业绩转向这一轮电力投资周期能否持续，以及高增长订单能否进一步转化为更高利润率。 股价方面，GE Vernova盘前波动剧烈，此前一度涨近7%，随后转跌，目前跌幅接近6%。 AI数据中心推动电力需求爆发，燃气轮机订单持续飙升 GE Vernova业绩改善的核心驱动力，来自全球电力需求结构变化。 随着AI模型训练和推理需求快速增长，数据中心耗电量持续攀升，电力供应能力正在成为限制算力扩张的重要因素。 相比新能源项目，燃气发电凭借建设周期短、稳定性高等优势，成为满足大型数据中心新增用电需求的重要选择。 这一趋势直接反映在GE Vernova电力业务表现中。 二季度， 电力业务订单达到167亿美元，同比增长134%，主要来自燃气发电设备需求。 其中，公司获得52台重型燃气轮机订单，包括15台HA燃气轮机，以及61台航改型燃气轮机订单。 该业务当季收入达到54.77亿美元，同比增长14%，EBITDA利润率提升至18.8%，较去年同期提高240个基点。 更重要的是，公司燃气电力设备待交付订单和产能锁定协议规模持续扩大，已从100吉瓦提升至116吉瓦，预计2026年底将达到至少125吉瓦。GE Vernova预计，2026年第三季度燃气轮机年产能将达到20吉瓦，2028年提升至24吉瓦，2030年进一步达到30吉瓦。 这意味着， 在AI基础设施投资周期中，燃气发电设备可能成为未来数年的关键受益方向。 电气化业务迎来AI红利，数据中心订单成为新增长极 除了发电设备，电网和电力传输环节同样正在受益于AI基础设施扩张。 二季度，GE Vernova电气化业务收入达到36.37亿美元，同比增长68%，有机增长29%；订单账面比达到约1.7，显示未来需求仍保持强劲。该业务EBITDA利润率达到18.4%，同比提升700个基点，主要受益于电力传输设备、电网系统集成等业务增长。 值得关注的是， 数据中心正在成为该业务的重要增长来源。 公司表示，今年以来来自数据中心客户的订单金额已经超过50亿美元，超过2025年全年目标两倍以上。目前电气化业务设备积压订单达到406亿美元，同比增长69%。 随着AI数据中心从单纯采购GPU转向建设完整能源基础设施，电网扩容、电力管理和配套设备的重要性正在提升。 风电业务仍是拖累，盈利修复尚需时间 虽然整体业务快速增长，但风电仍然是GE Vernova财报中的明显短板。 二季度，风电业务收入为20.26亿美元，同比下降10%。由于2025年陆上风电订单疲弱，今年交付量受到影响。 该业务当季EBITDA亏损扩大至2.75亿美元，亏损同比扩大630个基点，主要受到海上风电交付以及陆上项目成本压力影响。 订单方面，风电业务二季度仅录得12.49亿美元，同比下降40%。公司预计，2026年风电业务仍将保持低双位数下降，全年EBITDA亏损约4亿美元。 不过，风电业务的重要性正在下降。当前市场给予GE Vernova更高关注的，已经是燃气发电、电网设备以及AI基础设施带来的增长机会。 现金流改善显著，公司加大资本回报 随着盈利能力提升，GE Vernova现金流状况持续改善。 截至二季度末，公司现金余额达到131亿美元，较年初增加43亿美元。 强劲现金流也推动公司加大股东回报。 今年以来，公司已经以平均854美元/股的价格回购约430万股，累计投入约37亿美元，并持续支付季度股息。 此外，公司完成对Robotech Automation的收购，以增强机器人和自动化能力。 上调全年指引，市场押注电力投资周期延续 基于上半年强劲表现，GE Vernova全面上调2026年全年目标。 公司预计：全年营收达到455亿至465亿美元；自由现金流达到115亿至125亿美元；调整后EBITDA利润率维持12%至14%。 其中，电力业务有机增长预期由16%-18%上调至18%-20%，EBITDA利润率目标为17%-19%；电气化业务收入目标提升至145亿至150亿美元，EBITDA利润率目标为18%-20%。 1760亿美元在手订单，意味着GE Vernova未来数年的增长确定性正在增强。 对于投资者而言， 公司的核心变化已经不只是能源设备制造商，而是在AI时代成为“算力背后的电力基础设施供应商”。 随着数据中心、电网升级和全球能源需求持续增长，这一轮电力投资周期或仍处于早期阶段。

7 月 22 日，国家能源局发布 1- 6 月 份全国电力统计数据。 截至 6 月 底，全国累计发电装机容量 40. 4 亿千瓦，同比增 长 1 0.8 % 。其中，太阳能发电装机容量 12. 7 亿千瓦，同比增 长 15.8 % ；风电装机容量 6. 8 亿千瓦，同比增长 18.5 % 。 1- 6 月 份，全国发电设备累计平均利用 1392 小时，比上年同期降低 113 小时 。

人工智能浪潮正在重塑美国电力版图。 据彭博新能源财经（BloombergNEF）最新预测， 到2035年，数据中心将消耗美国约20%的电力，较当前水平大幅跃升，电网压力已迫在眉睫。 BloombergNEF周二发布报告指出， 美国数据中心电力需求预计将在2035年达到194吉瓦，较该机构去年12月的预测大幅上调83% 。这一修正幅度反映出AI基础设施建设管线的快速扩张，以及市场对未来十年内大规模数据中心落地的强烈预期。 需求激增已对电网造成实质性冲击。在弗吉尼亚州、德克萨斯州等数据中心高度集中的地区，其用电占比将远超全国平均水平。与此同时，部分地方政府已对新建大型数据中心实施暂停令，政治阻力与环境争议正成为行业扩张的新变量，直接影响相关能源基础设施投资的节奏与布局。 需求预测大幅上调，AI驱动增速超预期 BloombergNEF数据显示，数据中心目前占美国全国用电量的5.9%，预计到2030年升至约12%，2035年进一步攀升至20%。 这一增长轨迹意味着，在不到十年的时间内，数据中心用电占比将扩大逾三倍。 报告作者之一、BloombergNEF分析师Lloyd Arnold以直观方式描述了这一规模："美国每一座煤电厂、每一座气电厂、每一座太阳能农场——它们每产出五度电，就有一度流向数据中心。这与驱动电动汽车、为城市供电所消耗的能源处于同一量级。" 194吉瓦的需求预测较此前预期的大幅上调，主要源于AI设施建设管线的持续扩充。一吉瓦相当于一座传统核电站的装机容量，这意味着到2035年，仅数据中心一项就需要相当于近200座核电站的电力供应。 电网承压，供需缺口难以弥合 在电网层面，供给端的扩张速度已难以匹配需求端的爆发式增长。 据BloombergNEF统计，单年数据中心并网容量的历史纪录为71吉瓦。即便维持这一峰值速度，在基准情景下，到2035年仍将出现约19吉瓦的供需缺口——这一测算已将现场天然气自备发电纳入考量，并假设需求由现场气体管道供应。 Lloyd Arnold指出：" 我们已经看到电网在努力追赶，这正在推动资产接入电网的方式发生根本性变化。" 在区域分布上，覆盖13个州（包括北弗吉尼亚"数据中心走廊"）的PJM互联电网，以及德克萨斯州电力可靠性委员会（ERCOT）所辖区域，预计到2035年数据中心用电占比将高于全国平均水平，成为电网压力最为集中的区域。 行业扩张遭遇政策与环境双重阻力 尽管需求前景强劲，数据中心开发商面临的外部阻力正在上升。部分地方政府已对新建大型数据中心项目实施暂停令，理由涵盖项目日益增长的能源消耗及其环境影响。 这一背景下，数据中心运营商正被迫探索新的供电路径。电池储能与天然气发电的组合方案已成为加快并网速度的重要手段，但即便如此，BloombergNEF的基准情景测算显示，仅靠天然气加电网供电的组合仍不足以满足全部需求。 对于投资者而言，上述趋势意味着电力基础设施、储能技术及分布式能源领域的长期资本需求将持续扩大，而政策不确定性与并网瓶颈则构成项目落地的主要风险敞口。

7月15日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司主办，广西大生电力设备有限公司协办，Solarabic中东新能源行业媒体、广东省工贸发展促进会大力支持的 2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会 上，Solarabic中国区负责人李德兰围绕“中东非电力转型中的中国机遇供应链、标准与本地化”这一主题展开了论述。 中东宏观驱动力：三大引擎拉动万亿级投资 ►核心投资数据 •2025年中东地区可再生能源容量增速达 28.9%，位居全球第一； •全球能源投资2026预计达3.4万亿美元； •其中电网投资接近5500亿美元(同比↑20%)。 •GCC建筑项目价值约1471亿美元。 •GCC未来五年可再生能源投资预计达600亿美元。 ►三大核心引擎 1.沙特“2030愿景”：120GW装机目标及NEOM等超级项目。 2.阿联酋“2050战略”：智慧城市与铁路网驱动特种电缆需求。 3.能源安全转型：危机倒逼多元化能源结构与基础设施倾斜。 中东非不是一个统一的能源市场而是三个市场，且每个面临不同的挑战 将该地区视为一个单一的脱碳叙事，就错过了关键点。能源安全问题真实存在，但在每个市场群体中呈现的结构性挑战截然不同，电网的角色也随之而异。 ►危机驱动型 脆弱电网下的生存：黎巴嫩·伊拉克·叙利亚·巴勒斯坦·也门·苏丹 ►进口依赖型：能源主权与成本控制 约旦·埃及·摩洛哥·巴林 ►资源生产型 战略韧性：卡塔尔·沙特·阿联酋·阿尔及利亚 中东电力市场整体概况与国家格局分析 ►绿电增速全球第一（+28.9%） IRENA数据显示中东可再生能源容量增速居全球之首，全球正步入以太阳能为主导的“电力时代”。 ►光储平准化度电成本（54-82 $/Mwh） 在资源优质地区，“光伏+储能”成本已大幅低于新建煤电(70-85美元)及新建气电(>100美元)。 中东非电线电缆市场规模预测与需求驱动 ►市场规模阶段性预测(2024-2033) ►核心电力需求传导与驱动力 1.万亿级建筑与基建工程落地 GCC目前在建建筑项目总值约1471亿美元。至2033年交通铁路基建约66亿美元，释放大量中低压和特种建筑缆需求。 2.数据中心(AIDC)成为全新增长极 GCC数据中心容量预计从1GW向4GW以上扩张，2030年将占区域总电耗的3-5%，对稳定供电及高阶特种电缆要求极高。 3.可再生能源配套持续扩容 未来五年区域可再生能源直接投资约600亿美元。沙特、阿曼等国大力推动光伏并网与本地太阳能制造(2028年达44GW)。 ♦市场地缘风险提示：伊拉克、叙利亚及也门等局势不稳定性仍构成区域电网互联和供应链落地的潜在风险因素。 市场需求传导路径：从发电装机到电缆需求的完整链条 中东非市场电缆制造商准入路径 1)电网现代化升级机遇 老旧电网改造、可再生能源并网、跨区域互联三大驱动力 ►系统性压力：用电需求持续增长，叠加基础设施老化，正在推动中东非地区大规模电网加固和跨境输电投资。 ►结构性驱动力：海湾国家及北非地区输配电设备替换需求；城市与工业负荷增长驱动的变电站扩容；海湾国家及跨境互联输电网络建设。 ►电缆需求影响：高压/超高压及高压直流电缆、架空导线、电网加固组件；需求由可再生能源并网及中东非基础设施枢纽的电网扩展共同驱动；中东非电网投资正从“增量升级“转向“系统级加固与互联”，从结构上拉动输电网络对高压及高压直流电缆系统的需求。 老化的输电基础设施与快速增长的峰值用电需求叠加，正在使中东非地区现有电网容量承压。 2)可再生能源并网 电缆需求已结构性嵌入可再生能源领域：光伏贡献规模体量，风电增加电网复杂度，储能则将需求向高压、高安全规格、高标准的电缆系统转移。 ►系统性转变：公用事业级可再生能源与储能的快速扩张，正在将电缆需求直接嵌入每-个发电项目。 ►结构性驱动力：中东非地区大型光伏与风电项目加速部署；储能系统为电网平衡与调峰管理快速扩张；风光储混合系统增加电气复杂度。 ►电缆需求影响：光伏直流电缆、中压交流集电系统、储能互联电缆、耐火及极端环境专用电缆；数吉瓦级可再生能源项目储备正在创造持续性的电缆需求。 3)数据中心与AI基础设施 AI驱动的大型数据中心正在成为中东非地区高可靠性电力基础设施的新增电网级驱动力。 系统性转变：AI数据中心正转变为电网级、不间断运行的电力负荷，将数字基础设施推向能源密集型工业系统。 市场规模与驱动力：中东非地区数据中心容量预计从2024年的约1GW增长至2029年的约3.3GW，由A1、云计算及超大规模数据中心扩张共同驱动；增长集中于高可用性AI托管及主机托管生态圈，对全冗余架构和24/7不间断运行有刚性需求。 电缆需求影响：中压/高压进线及变电站电缆、冗余低压/中压配电系统；防火安全关键区域专用电缆控制系统、UPS、冷却系统及BMS系统配套电缆；海底光缆登陆及回传网络。 四大高增长细分赛道(2026-2030) ►HV/EHV 高压电缆 驱动：储能并网、NEOM输电、沙特-埃及互联。要求：通过SEC标准，耐50°C极端高温。 ►海底电缆 驱动：红海岛屿开发、海上风电、GCC互联。 状态：中天科技已在达曼布局工厂。 ►光伏专用 DC 电缆 驱动：120GW光伏装机目标，爆发式增长。 要求：耐UV、耐高温、使用寿命>25年。 ►耐火/低烟无卤电缆 驱动：智慧城市建设与建筑防火规范趋严。 要求：符合IEC60331等国际防火标准。 核心逻辑：可再生能源并网+城市化超级项目+数字化转型=核心增长动能 产品标准与准入认证：进入中东市场的“通行证 采购决策链解析：真正的客户在哪里? 中国电缆企业进入中东的四种实操路径 ► 路径一：直投国家级项目 要求：已完成SEC/DEWA注册。 ► 路径二：本地代理商合作 风险：若代理缺少项目资源，难以触及大单。 建议：必须验证代理商参与 ACWA Power 的实质证明。 ► 路径三：跟随中资 EPC 出海 优势：信任基础好，沟通成本低。 ► 路径四：本地实体与工厂 趋势：应对 IKTVA 本地化要求的终极方案。 中国企业常见失败原因分析 •失败一：依赖无资源的代理 - 只有一般贸易，无关键开发商人脉 •失败二：未认证即投入市场 - SEC注册需6-18个月，错失窗口期 •失败三：缺乏品牌曝光 - 决策层看不到名字 = 不存在 •失败四：忽视当地标准 - IEC不能直接等同于沙特 SAMSS •失败五：售后服务缺失 - 响应慢、无备件库，毁掉重复订单可能 本地化制造趋势：何时建厂、何时出口？ IKTVA 的影响力 沙特制造倡议正在推动电缆本地化: ·低 IKTVA 评分可能导致即使报价最低也落标；本地制造可大幅优化供应链响应速度。 其列举了相关案例进行了解析。 分阶段策略建议 先用贸易探路，再用本地化扎根。 竞争格局：中东主要电缆企业图谱 其对国际巨头、本土制造、中国阵营的代表企业的核心优势和地位进行了介绍。 趋势判断： 竞争核心正在从“单纯价格”向“本地化服务 + 技术标准 + 供应链响应”转移。 Solarabic：中东非最大新能源媒体平台与行业影响力 最后，其还对Solarabic：一站式中东非市场进入与全周期增长方案进行了阐述。 》点击查看2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会专题报道