3月4日，永泰能源股价出现下跌，截至3月4日收盘，永泰能源跌1.32%，报1.49元/股。 有投资者在投资者互动平台提问：在山西平朔和内蒙古准格尔煤田，首次发现了超大型伴生锂矿，同时伴有铝、镓和稀土的超常富集现象，请问贵公司煤矿有发现稀土元素或其他伴生矿吗？永泰能源3月3日在投资者互动平台表示， 目前，公司所属煤矿赋存丰富的铝土资源，暂未进行稀土资源勘查。其中：公司所属8座矿井现正在积极推进煤下铝地质勘探、储量备案及获取采矿权工作，预估铝土矿资源量1.16亿吨。后续公司借助原有煤炭生产系统进行铝土矿开采，可大幅降低生产成本，有望获得较好收益，形成公司新的利润增长点。 被问及“公司间接持股7.2%的日海智能公司业务是否涉及机器人、AI等领域？每年为公司带来多少营收、利润？”永泰能源3月3日在投资者互动平台表示，公司间接持有日海智能权益股比为7.20%。该公司主营业务为无线通信模组业务、通信设备业务、通信工程服务业务的研发、生产及销售。该项投资由相关基金管理人负责日常管理与运作，公司仅作为有限合伙人进行投资，并按照合伙协议约定进行分配。 永泰能源2月28日在投资者互动平台表示，目前，万和园林酒店项目处于前期筹备阶段，建设期约3年。 永泰能源2月20日在投资者互动平台表示，公司电力业务主要分布在江苏省与河南省境内，所属电厂均为当地的主力电厂，目前无海外电力业务；公司储能业务与新加坡国立大学技术领先的储能团队合作，正在开展新一代高密度全钒液流电池储能技术和产品研发工作。 公司高度重视股价维护工作，本着对全体股东、对公司认真负责的态度，在法律法规允许范围内结合公司实际情况，已采取了核心管理人员增持、股票回购、现金分红等各项措施，全力维护公司股价。同时，公司将不断夯实煤电主业，加快海则滩煤矿重点项目建设，持续提升经营业绩和公司长期投资价值。 永泰能源2月7日公告，公司原拟通过发行股份方式购买山西昕益能源集团有限公司持有的山西灵石昕益天悦煤业有限公司51.0095%股权，本次发行价格拟定为1.29元/股。因外部市场环境发生变化，公司与交易对方未能就本次交易对价方式及发行价格最终达成一致意见，经公司董事会审慎研究，并与交易对方协商一致，决定终止本次交易事项。 此外，对于“有投资者在投资者互动平台提问：今年会被ST吗？”永泰能源2月7日在投资者互动平台表示，感谢您对公司的关注。公司各板块运营正常，经营业绩和发展前景良好，不存在ST情形。 永泰能源2月7日在投资者互动平台表示，公司2024年年度报告预约披露时间为2025年4月29日。 永泰能源2月6日晚间发布公告称，截至2025年1月31日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购股份223，476，200股，占公司总股本的比例为1.01%，回购成交的最高价为1.71元/股，最低价为1.02元/股，支付的资金总额为262，833，734.08元（不含交易费用）。上述回购进展符合法律法规的规定及公司回购方案的要求。 开源证券2024年12月20日研报显示：公司发布公告调整股票回购价格上限，将股份回购价格上限由1.89元/股上调为2.62元/股。本次回购方案调整，体现公司积极响应中央经济工作会议“稳住楼市股市”的精神，持续推进市值管理工作，彰显公司长期稳健经营发展的信心，有利于确保公司股份回购方案顺利实施。回购方案多维度持续超预期，彰显公司经营信心；海则滩煤矿推动利润高增，多措并举提升内在价值。公司基于现有业务布局及产能和海则滩煤矿建设投产情况，并结合目前煤炭与电力市场情况，预计2025-2027年经营业绩将实现显著增长。风险提示：煤价下跌超预期；煤炭产量不及预期；储能转型不及预期。 民生证券2024年12月17日发布研报称，给予永泰能源谨慎推荐评级。评级理由主要包括：1）上调回购价格上限，体现公司积极回报投资者的态度；2）煤炭产能有望扩张，盈利有望增厚；3）首笔银团贷款落地，融资功能有望全面恢复。风险提示：宏观经济波动；焦煤价格大幅下滑，资产收购存在不确定性。

中国铝业2月28日晚间公告，公司控股子公司宁夏能源拟与中铜西藏、西藏开投以货币资金出资共同设立合资公司。其中，宁夏能源拟出资11.39亿元，持有合资公司23.9%的股权。由于中铜西藏为公司控股股东中国铝业集团有限公司的附属公司，为公司的关联方，根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，本次交易构成关联交易。 为建设运营西藏金龙铜矿源网荷储一体化综合供电项目，公司控股子公司宁夏能源拟与中铜西藏、西藏开投共同出资设立合资公司。合资公司注册资本拟为人民币476,677.11万元，各方出资金额及持股比例如下： 合资公司设立后，为中铜西藏的控股子公司，宁夏能源、西藏开投均为参股股东。 中国铝业介绍： 西藏金龙铜矿源网荷储一体化综合供电项目是中铜西藏的控股子公司西藏金龙矿业有限公司建设西藏金龙铜矿7200万吨/年采选工程项目的重要配套项目，需要在高海拔高严寒地区建设源网荷储一体化综合供电系统。宁夏能源拥有丰富的电力专业技术和建设运营管理经验，参与本项目可进一步发挥宁夏能源在电力项目建设及运营方面的专业优势，有效发挥宁夏能源专业技术支撑保障和专业协同作用，也有利于进一步提升宁夏能源在电力行业的影响力及在西藏地区业务的综合竞争力，扩大在西藏地区的布局规划。同时，项目预期可获得长期、稳定的收益，亦有利于提升宁夏能源的经营业绩。 谈及本次交易对公司的影响，中国铝业表示： 本次交易有利于发挥宁夏能源在电力技术及建设运维管理方面的专业优势和协同作用，有利于进一步提升宁夏能源在电力行业的影响力和综合竞争力，并可获得长期、稳定的投资收益，促进宁夏能源经营业绩的提升。 中国铝业同时公告，全资子公司包头铝业拟吸收合并其控股子公司内蒙古华云，按照评估价值以包头铝业自身部分股权置换公司控股股东中铝集团持有的内蒙古华云50%股权。吸收合并完成后，内蒙古华云的企业法人主体资格将予注销，中铝集团将成为包头铝业的参股股东，持有包头铝业34.4241%的股权，公司对包头铝业的持股比例将降至65.5759%，包头铝业变为公司的控股子公司。 中国铝业此前发布2024年业绩预报显示，2024年，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润120亿元至130亿元，同比增加79%至94%；扣除非经常性损益的净利润115亿元至125亿元，与上年同期相比增加74%至89%。对于业绩变动原因，中国铝业表示，2024年，公司把握市场良好机遇，发挥全产业链优势，紧盯运营效率提升及成本精细化管控，实现高产稳产优产，经营业绩或创成立以来最佳。 华安证券研报表示：公司业绩高增主要得益于氧化铝价格上行。2024年现货铝价和氧化铝价格分别为19942.55元/吨和4078.05元/吨，较上年同期分别+6.58%和+39.71%，2024年氧化铝价格上行助力公司业绩提升。2025年1月23日铝价和氧化铝价格分别为20230元/吨和4129元/吨，Q1业绩仍有望保持。公司氧化铝完全自给，且在国内和几内亚均有铝土矿供给，一体化优势显著。 持续优化产业布局，电解铝产能有望提升。公司依托央企平台，获取国内外优质铝土矿资源并取得阶段性进展。产能方面，公司广西华昇二期200万吨氧化铝项目、内蒙古华云三期42万吨电解铝项目、青海分公司50万吨电解铝项目有序推进，后续氧化铝、电解铝产能持续提升，带动未来业绩增长。风险提示：电解铝和氧化铝价格大幅波动；能源等成本大幅波动；产能释放不及预期等。 国海证券研报称，短期来看，铝加工企业基本进入春节假期，铝锭及铝棒库存季节性累积，对铝价有一定压制，后续需关注节后的复工节奏和需求情况。而氧化铝方面，随着铝土矿进口恢复和氧化铝产能投放，氧化铝供需逐步走向宽松，价格进入下跌通道，考虑长期氧化铝产能增长，远期价格回落预期强。若未来铝价随着需求季节性恢复而上涨，以及氧化铝价格逐步回归合理，电解铝环节盈利或将持续修复，板块有望迎来反转机会。长期来看，铝行业长期供给增量有限，而需求仍有增长点，行业或将维持高景气。建议关注：神火股份、天山铝业、中国铝业等。 3月3日，中国铝业股价出现明显上涨，截至3日10:46分，中国铝业涨3.22%，报7.38元/股。

2025年将是全国人大代表、德力西集团董事局主席胡成中第18次参加全国两会。自2003年首次参加十届全国政协一次会议以来，胡成中先后担任全国政协委员、全国人大代表，累计提交提案、议案、建议共计79份，其中多项建言获得国家部委的积极反馈，推动了相关政策的出台或相关问题的解决。 18年来，胡成中从未缺席过一次全国两会，也从未有一次“空手”赴京。今年，胡成中又将带去关于规范财产保全和执行信息公开保障企业权益、遏制逐利性执法保护营商环境法治环境、组织试点攻坚破解阻碍民营经济发展顽症、加强储值消费监管、促进低压电器产业绿色转型、助推大学生就业等多份建议。 近年来，随着我国经济增长和电力基础设施的大发展，低压电器的市场需求持续扩大，本土企业不断加大研发投入，推动了产品性能的提升和更新换代，一些高端、智能化的产品逐渐涌现，为行业的高质量发展提供了有力支撑。 “电气化是能源结构调整、社会绿色发展以及各种未来产业发展的基础性支撑，而低压电器则是实现电气化不可或缺的一环。”胡成中预计，未来几年我国低压电器市场规模将继续保持增长态势，并在2026年有望超过1100亿元。 针对我国低压电器行业总体上还存在绿色发展意识不强，部分企业转型升级力度不够，大多数企业绿色制造、智能制造水平不高，部分企业缺乏核心技术和自主知识产权，还处在一味“卷”价格的低水平竞争阶段等问题，胡成中建议制定更严格的环保标准，引导企业向绿色制造过渡；完善产品能效标准，设立绿色电气产品认证标准和标识；在政府或国企主导的项目招标时，设立一定分值向绿色产品倾斜；以绿色信贷、财政补贴等多种方式，推动企业加大投入实现制造过程减碳。 此外，针对近年来群众意见比较集中，最容易“踩坑”的“办卡-跑路”问题，胡成中建议从多个环节加强监管、提高门槛和惩戒力度，让群众敢于消费、放心消费，包括：出台全国性预付资金监管制度，不纳入监管的商户不允许开展储值消费经营；设立全国统一的预付资金监管平台，便于消费者实时掌握资金流向和商户经营情况；对开展储值消费经营的商户设立一定的实缴资本、经营年限门槛；强化善后要求，对不向主管部门备案，不处理善后事宜就“跑路”，尤其是“跑路”前虚假促销收割最后的一波资金的，一律定性为合同诈骗立案。 公开资料显示，德力西集团创始于1984年，是一家集产业运营、品牌运营、资本运营为一体的大型企业集团，连续22年荣登中国企业500强。作为中国电气行业的龙头企业，德力西集团旗下拥有上市公司甘化科工（000576.SZ）和德新科技（603032.SH）。

北京科锐2月11日公告，公司在“南方电网公司2024年配网设备第二批框架招标项目”中中标预估金额合计约为4.86亿元，中标产品为10kV户外开关箱安全可控SF6全绝缘断路器自动化成套柜、10kV油浸式变压器(非晶合金型除外)、低压开关柜、10kV安全可控SF6全绝缘断路器柜自动化成套柜、10kV非晶合金油浸式配电变压器、10kV组合式变电站(美式)、10kV安全可控柱上真空断路器自动化成套设备、10kVSCB干式变压器、10kV户外开关箱安全可控SF6全绝缘负荷开关自动化成套柜、10kV户外开关箱安全可控常压密封空气绝缘断路器自动化成套柜、10kV预装式变电站(欧式、紧凑式)等。截至本公告日，南方电网公司2024年配网设备第二批框架招标项目中标结果已公示，公司中标项目已全部收到《中标通知书》。

三星医疗2月5日公告，近日收到全资子公司宁波奥克斯智能科技股份有限公司（以下简称“奥克斯智能科技”）在“国电电力2025年至2026年新能源项目箱式变压器设备框架采购公开招标”项目中中标的通知，奥克斯智能科技为上述项目的中标人，中标总金额约为3.09亿元。

威胜信息2月5日公告，公司中标PT OTHO METRONIK INDONESIA电力能效智能化改造项目，中标金额723.6万美元，折合人民币约5270.21万元。同时，公司中标中国南方电网有限责任公司2024年配电智能网关第二批框架招标项目，中标金额4367.56万元人民币。以上项目中标金额总计约为人民币9637.77万元，占公司2023年度经审计的营业总收入的4.33%。

高盛在最新研究报告《美国政策影响：可靠性、人工智能/数据中心电力激增、更多核能/更少电动汽车》中抛出了不少干货，其中也谈到了特朗普上任首周宣布的“国家能源紧急状态”行政令以及“星际之门”人工智能基础设施项目。 高盛分析师Brian Singer、Brendan Corbett等人在报告中指出，尽管特朗普总统的行政令冻结了所有《通胀削减法案》的资金支出，但由于企业/消费者/政策制定者/监管机构的诸多优先考量，他们仍然“看好多个可持续主题”： ☆能源、电力和供水的可靠性。 ☆能源、土地和资源利用效率创新。人工智能/数据中心电力需求增长，大型科技公司/超大规模企业愿意支付绿色可靠性溢价，以支持核能发电和多种其他清洁可靠的电力来源。 ☆可持续投资者越来越接受人工智能和自动化的需求，以应对发达经济体人口老龄化加剧带来的劳动力挑战，这对再培训/教育/女性经济学类股票来说是一个利好。 高盛分析团队指出，多种驱动因素将汇聚在一起，影响2025年可持续投资主题和更广泛的美国经济，为其他主题提供顺风车，这包括了可靠性和效率(能源、资源和土地)、人工智能/数据中心电力需求供应链、跨行业的优质运营商、自动化、培训/再培训、女性经济学和可负担性/可及性。 高盛认为，绿色资本支出将有利于支持经济增长和基础设施现代化。 高盛分析师还对特朗普上周宣布的与能源和人工智能相关的行政令进行了细分。 高盛指出，美国新政府上任头几天，特朗普总统发布了一系列行政命令，宣布国家能源紧急状态，审查风能许可并推广可负担/可靠的能源和国内自然资源。这与我们之前的报告大体一致。特别是关于： 优先加速美国能源/电力/矿产开发的许可流程； 不再强调电动汽车和海上风电； 暂停进一步发放《通胀削减法案》的贷款/补助； 广泛支持核能； 广泛支持基础设施/人工智能/数据中心。 而与高盛之前的报告不一致的地方则是，除了高盛之前的报告中讨论的主题之外，特朗普政府上任初期发布的行政命令还包括了： 呼吁暂停对陆上风电项目的联邦许可，等待对联邦风电租赁和许可实践进行全面评估和审查； 暂停通过《通胀削减法案》拨付的资金，等待对发放赠款、贷款、合同或此类拨付资金的任何其他财务支出的流程、政策和计划进行90天的审查，以确保其符合法律规定； 供应并维护关键矿物国防储备。 高盛就此罗列了2025年关键主题的四个投资要点。高盛指出： 总体而言，这些特朗普政府政策举措广泛支持了我们对电力、能源和水资源可靠性投资的乐观前景，我们相信这将是监管机构、政策制定者、企业和消费者的首要任务。 我们认为，对于能源、资源和土地效率这一广泛主题来说，对可负担性的日益关注是有利的。 我们认为，对人工智能/数据中心的支持，将使人工智能/数据中心全球电力激增供应链中的公司受益，包括那些提供低碳解决方案的公司。 与此同时，仍存在不确定性，其中最重要的是《通胀削减法案》税收优惠的可持续性以及联邦对陆上风电许可的前景。并非所有陆上风电项目都需要联邦许可，这表明对特定公司影响的细微差别更大。 高盛分析师对数据中心电力需求激增进行了一番分析。高盛研究表示，到2030年，数据中心的电力需求将比2023年的水平增加160%-165%。在美国，这意味着数据中心将为美国整体电力需求贡献约1%的复合年增长率。 到2030年，数据中心的电力需求将从占全球整体电力需求的1%-2%上升到3%-4%。在美国，增长的速度甚至更快，到2030年将从2023年的4%增长一倍以上。如果全球数据中心视作一个国家，那么它将成为全球十大电力消费国之一。 不过高盛分析师也警告称，在数据中心电力需求激增的背景下，五个潜在限制因素可能对他们最新的基准预测构成重大风险： ①AI服务器出货量是否会受到数据中心容量的限制？②数据中心容量是否会受到电力基础设施的限制？③电力基础设施是否会受到低碳可选性/成本的限制？④新一代AI芯片会降低还是提高总电力需求？⑤AI服务器需求是否会受到AI成果/创新的限制？ 在特朗普政府的有利因素以及电力需求持续上升的背景下，高盛分析师们将关注点转向了美国“基础设施投资不足” 。高盛的公用事业研究团队预计，美国和欧盟27国的电力消费将在2030年前加速，达到20多年未见的水平。 最后，高盛分析师表示，特朗普时代正在发生更重大的转变：“美国加速核能发电扩张，加上减少电动汽车激励措施，可能不会破坏整体的绿色资本支出，同时有可能导致长期碳排放净减少。” 对此，知名财经博客网站zerohedge指出，高盛的报告似乎再度点明了过去四年的一大市场主题：交易核能。

燃料价格下降、水电来水改善等因素助推下，大唐发电（601991.SH）预计去年全年净利同比增长超两倍，拿下上市18年多以来的最佳业绩。 总市值近500亿元的大唐发电晚间披露业绩预告，预计2024年度实现归母净利约为42亿元至48亿元，同比增加约208%至252%；扣非净利为42.7亿元至48.7亿元，同比增加约657%至763%。 这是2006年上市以来，大唐发电所取得的最好业绩。谈及业绩预增的主要原因，大唐发电表示，公司控降燃料成本，抢发效益电量，火电盈利水平同比大幅上涨；受水电来水量影响，水电发电量同比增发，进一步增厚年度利润；清洁能源装机规模持续扩大、效益稳步增长。 从经营情况来看，截至2024年12月31日，公司及子公司累计完成上网电量约2693.22亿千瓦时，同比上升约3.81%。具体来看，煤机上网电量为1944.63亿千瓦时，同比增长1.01%；燃机、水电、风电和光伏的上网电量亦实现增长，同比分别增长1.77%、8.73%、23.05%和44.12%。 公开资料显示，大唐发电主营以火力发电为主，同时建设运营水电、风电和光伏等电源类型。大唐发电在公告中表示，受全社会用电需求同比增加以及夏、冬两季局部天气影响，全年火电上网电量同比上升。 火电方面，从燃料成本来看，2024年以来，动力煤价格波动下行。有数据显示，2024年，秦皇岛港5500大卡动力煤现货平仓价均价为854.92元/吨，较2023年全年均价965.34元/吨下降约11.44%。展望2025年，业内普遍认为动力煤价格将处于窄幅震荡趋势。 事实上，得益于燃料成本下降，目前已披露2024年业绩预告的火电上市公司大多取得不俗业绩，如长源电力（000966.SZ）预计净利增长82%-128%，京能电力（600578.SH）预计净利增长79%-117%，建投能源（000600.SZ）预计净利增长176%。 此外，大唐发电布局新能源，风电、光伏装机容量持续增加。2024年，公司新增风电2594.2兆瓦、光伏1659.823兆瓦。项目储备方面，中报显示，2024年上半年，大唐发电新能源项目（风电+光伏）核准容量合计超4000兆瓦，在建容量合计超6000兆瓦。

都知道，人工智能（AI）费电，但究竟有多费电呢？有证据表明，AI的电力消耗将远超市场预期，而数据中心正成为能源消耗的“黑洞”。 根据PJM互联电网（PJM Interconnection）的数据，由于人工智能的蓬勃发展， 美国最大电网的电力需求将迅速增长，相当于在未来10年安装两个新英格兰电网。 该公司管理着从华盛顿特区到伊利诺伊州的13个州电网，为6500万美国人提供电力。 PJM互联电网在最新报告中预计， 到2035年，夏季峰值需求将从去年的高点跃升近58吉瓦，达到约210吉瓦，增幅为38%。新增电量是新英格兰电网峰值需求记录的两倍多。 “随着用于运行人工智能的数据中心激增并变得更大，预计PJM和更广泛的美国用电量将以前所未有的速度攀升。”报告称。 无独有偶。巴克莱分析师William Thompson的团队近日也基于美国能源部70页研究报告指出， 美国数据中心电力需求将在未来五年迎来爆发式增长，而这一趋势主要由AI驱动。 报告显示，2023年美国数据中心电力消耗为176TWh，占全国总用电量的4.4%。预计到2028年，这一数字将攀升至325TWh至580TWh，占比将扩大至6.7%至12%。 这意味着未来五年间，数据中心电力需求将增长2至3倍，远超市场普遍预期的15%增幅。值得注意的是，这一预测也高于巴克莱此前14%至21%的预期。 报告还指出，AI服务器的电力需求增长尤为惊人。2023年AI服务器耗电约40TWh，预计到2028年将激增至165TWh至325TWh，增幅达4至8倍。其中，AI训练将超越推理，成为主要耗电环节，预计将占AI服务器总能耗的50%至53%。 相比之下，传统服务器的电力需求基本保持稳定，预计仅从60TWh微增至60TWh至70TWh。 虽然拜登政府和现任总统唐纳德·特朗普都宣布有必要为国家安全和经济利益部署人工智能，但有分析人士警告称，预期电力需求的大幅增长可能会给老化的美国电力基础设施和供应带来压力。 在本周的达沃斯世界经济论坛上，特朗普表示，发电厂需要建在数据中心旁边，以绕过连接日益紧张的电网所带来的延迟和可靠性问题。 特朗普周四还表示，他将利用他的“能源紧急状态”批准加快AI发电厂的建设。 他指出，“我们将建设发电设施，我会通过紧急声明获得审批权限，而无需等待多年。我可以亲自完成审批。” “ 最大的问题是，我们需要的能源是美国现有能源的两倍，你能想象吗？ 所以，我将发布紧急声明，以便他们几乎可以立即开始建造。”他补充说：“这些电厂可以使用任何形式的燃料为其供电，政府不会对AI行业设定任何气候目标。”