商务部、科技部16日发布公告称，拟修订《中国禁止出口限制出口技术目录》，增列部分人工智能、生物医药、光伏技术。经批准，现向社会公开征求意见，并同步对相关技术实施出口前登记管理。此次公开征求意见涉及人工智能、生物医药、光伏三个领域40项技术。 人工智能领域包括大模型、智能体、算力集群、信息处理相关23项技术； 对已通过开源、发表学术论文等方式进入公共领域的技术，不纳入管理范围。 生物医药领域包括细胞和基因治疗、小核酸药、病原微生物相关5项技术；对不涉及所有权转让的对外授权模式，适用自动许可等便利措施。光伏领域包括多晶硅制造、硅片制造、电池制造相关12项技术；技术管理范围也包含承载相关技术的关键和核心设备。 自本公告发布之日起，至《中国禁止出口限制出口技术目录》正式修订并实施之日止，技术出口经营者在出口本公告附件所列技术前，应当在商务部业务系统统一平台技术贸易管理信息应用登记。已经开始但尚未完成的出口，在登记范围内。 禁止出口的部分包括：利用我国核心数据进行训练后提供服务的大模型、专门或者主要用于国家关键信息基础设施、国防军工、核心政务等高敏感场景应用，达到高性能水平的智能体等。 商务部新闻发言人就修订《中国禁止出口限制出口技术目录》答记者问 2026年10月16日，商务部、科技部发布2026年第48号公告，就修订《中国禁止出口限制出口技术目录》（以下简称《目录》）公开征求意见，并对相关技术实施出口前登记的临时管理措施。日前，商务部新闻发言人就有关问题回答了记者提问。 问：《目录》修订的背景是什么？ 答：根据《中华人民共和国对外贸易法》第二十条，国务院对外贸易主管部门会同国务院其他有关部门，制定、调整并发布禁止或限制出口的技术目录。自2001年以来，商务部会同科技部多次调整修订《目录》，有进有出，有管有放，已形成工作惯例。此次修订亦是技术贸易管理的常态化工作，依法依规进行，不针对任何特定国家、地区或实体。 近年来，人工智能、生物医药和光伏相关技术在敏感领域的应用不断拓展，各主要经济体均实施了不同程度的出口管控。中国参考国际通行做法，依法实施必要的管理，既防范技术失控和不当扩散风险，也保障正常国际技术交流合作，推动科技向上向善、安全可控、造福人类。 问：《目录》拟新增技术的范围有哪些？ 答：此次公开征求意见涉及拟增列的人工智能、生物医药、光伏三个领域40项关键技术。 其中，拟禁止出口技术14项，包括：人工智能驱动的恶意代码生成与变异技术、具有自主知识产权的细胞和基因治疗技术工艺平台、钙钛矿及叠层电池组件生产技术等；拟限制出口技术26项，包括：人工智能辅助漏洞挖掘技术、具有自主知识产权的通用型细胞和基因治疗全新靶点发现和验证技术、单线产能≥3万吨/年的多晶硅工程技术等。公告还明确了适用便利措施等情形。详情请参考公告原文。 问：《目录》修订是否充分考虑产业发展情况？ 答：中国政府一贯支持企业依法依规开展互利共赢的跨国经营与国际技术合作，有关政策立场没有改变。针对此次公开征求意见的技术范围和政策，商务部、科技部会同行业主管部门，事前已广泛组织研究机构、行业组织开展深入评估，并充分听取主要企业的意见建议，充分考虑国内外产业现状和发展需求。具体表现在三个方面：一是列管范围精准有限。此次拟列管的多数技术已明确具体技术指标，且利用相关技术制造的产品不在管理范围内，管理范围清晰、精准、有限，为企业划定了合规边界，便于政策执行。二是适用便利措施。此次列管明确了拟适用便利措施的多种出口情形，体现了分级分类的管理理念，有助于增强政策的透明度和可预期性，确保技术出口安全、规范、有序。三是实施动态调整。商务部、科技部将依法对《目录》管理范围实施动态调整，根据技术发展情况，及时将不先进或落后技术移出《目录》。此次征求意见是在更大范围内听取各方意见建议的工作安排。 问：对于拟增列的人工智能技术，主要有哪些考虑？ 答：当前，全球人工智能技术创新进入前所未有的活跃期，机遇与挑战并存。此次拟将人工智能大模型、智能体、算力集群、信息处理相关23项关键技术增列至《目录》，主要有以下考虑： 一是确保人工智能技术安全可控。人工智能引发的各类内生和衍生风险已引起全球各国的高度关注。此次拟列管的人工智能自主驱动恶意代码生成与变异技术等，可被用于攻击国家关键信息基础设施、国防军工、核心政务等敏感系统，或用于绕过国家安全防御体系。若被非国家行为体或恶意实体获取，可能对国家安全和人类共同安全造成危害。中国政府对这类技术实施必要管理，目的是筑牢安全底线，防范滥用恶用，确保人工智能始终处于人类控制之下，推进人工智能国际治理。 二是鼓励开源开放、合作共享。中国政府致力于让人工智能成为促进共同繁荣、维护共同安全的一个重要动力源。为支持构建人工智能开源创新生态体系，对人工智能类技术开源、中国企业在境外自建自营算力中心、赴境外开展芯片流片制造、利用境外资源开展联合研发、参与国际标准制定等情形的技术出口，适用自动许可等便利措施，基本实现“即报即出”；对已通过开源、发表学术论文等方式进入公共领域的相关技术，拟不纳入出口管理范围，为人工智能技术国际交流合作创造良好环境。 需要特别指出的是，中方主张在相互尊重、平等互利基础上，与各国开展人工智能对话合作，共同应对人工智能技术扩散和失控风险。中方支持全球南方国家加强人工智能能力建设，弥合数智鸿沟，促进可持续发展。对于世界人工智能合作组织成员间开展能力建设国际合作、技术共享和规则共建所需的技术出口，将提供更多便利和支持。 问：《目录》正式实施后，人工智能大模型在海外本地化部署、向境外提供模型调用等各类“出海”形式，是否属于技术出口管理范围？ 答：当前，人工智能大模型和应用产品的“出海”模式多种多样，判别具体“出海”情形是否属于技术出口管理的范围，核心在于是否涉及限制类技术从中国境内向境外转移。 此次纳入监管的人工智能技术范围精准有限，有关措施正式实施后，绝大部分人工智能技术仍可以自由出口。 对于纳入限制类的人工智能技术，开展海外本地化部署，属于技术出口管理范围；如果部署在海外自有云等风险相对可控的情形下，可适用自动许可等便利措施。对于企业利用限制类大模型对外提供API调用、APP/网页交互、SaaS应用、本地端侧轻量化部署等情形，不属于大模型技术出口管理范围。 问：对于拟增列的生物医药技术，主要有哪些考虑？ 答：现行《目录》中已有部分生物医药技术，此次拟增列病原微生物、细胞和基因治疗、小核酸药相关5项技术，主要有以下考虑： 一是维护人类生命健康安全。病原微生物技术等直接关系人类健康和国家生物安全，将其纳入《目录》实施禁止出口，是维护国家安全、构筑生物安全屏障的制度安排，也是保护全人类健康的客观需要。 二是支持我国生物医药技术依法依规有序开展国际合作。此次列管生物医药技术，对国际合作的重要情形作出排除或适用便利措施。例如，对具有自主知识产权的相关技术工艺平台，对外授权许可、利用相关技术工艺提供外包研发和生产服务等出口情形，不纳入管理范围；对于具有自主知识产权的相关靶点发现和验证技术，对外授权许可方式出口的，适用自动许可等便利措施。 三是践行人类卫生健康共同体理念。此次政策明确规定，对于限制出口技术，因公共卫生突发事件、人道主义救援、利用境外资源开展联合研发等需要的出口，适用自动许可等便利措施。中国将继续与世界各国共享技术发展成果，为增进人类健康福祉作出积极贡献。 问：对于拟增列的光伏技术，主要有哪些考虑？ 答：此次拟将多晶硅制造、硅片制造、电池制造等环节的12项光伏技术增列至《目录》，主要有以下考虑： 一是维护国家安全和利益。近年来，光伏技术在航天、国防、无人装备、高安全等级基础设施等敏感领域的应用不断拓展，光伏技术出口可能引致的国家安全风险不断上升，有必要及时适度实施监管。 二是支持绿色技术共享。此次列管技术范围有限，其他未达到管控指标的技术仍可自由出口。公告中列明少量光伏关键设备，仅针对承载达到管控指标技术的情形。未列明的其他光伏设备，原则上不适用本公告要求。 三是完善技术出口监管制度。光伏关键技术的出口往往伴随光伏产线的出口、安装、调试、改良和升级而发生。出口经营者从事上述活动的，应按规定申请技术出口许可证，并凭证办理外汇、银行、税务、海关等相关手续。 问：对拟增列的技术实施出口前登记管理的主要考虑和具体要求是什么？ 答：为掌握有关技术出口需求情况，提升科学管理水平，并防范潜在出口风险，根据《中华人民共和国对外贸易法》第十八条、第二十条有关规定，经批准，自商务部、科技部2026年第48号公告发布之日起，至《中国禁止出口限制出口技术目录》正式修订公告实施之日止，技术出口经营者在出口公告所列技术前，应当在商务部业务系统统一平台技术贸易管理信息应用登记。出口经营者应自行判断拟出口技术是否落入临时登记管理范围。已经开始但尚未完成的出口，在登记范围内。需登记的出口情形包括：向境外转让技术所有权，境内技术授权境外使用，境内技术的所有权人或者实际控制人变更为境外主体，以及商务部明确要求登记的其他情形。需要特别说明的是，对于列入《目录》管理范围的光伏关键和核心设备出口，均需按照规定登记。企业在登记中遇到问题和困难，可以及时向商务部、科技部咨询。

AI投资叙事正从模型研发转向基础设施建设。瑞银（UBS）在最新研报中指出，电力供应、数据中心容量与融资能力正成为驱动AI交易下一阶段的核心变量，市场关注点也从模型竞争转向基础设施能否及时交付。 瑞银能源与资源领域专家Catherine Gordon在近日发布的报告中，将这一趋势概括为 “AI基础设施约束浮现为交易下一阶段” 。她指出，Alphabet与亚马逊近期签署的长期购电协议（PPA），进一步凸显了电力供应对AI扩张的重要性，并使基础设施类资产持续成为市场关注焦点。 尽管市场仍对AI资本支出的可持续性及基础设施融资存在担忧，行业反馈却持续显示需求保持韧性。 当前的关键问题已不只是AI需求能否兑现，更在于供给端能否跟上部署速度。 供给瓶颈与执行能力，决定AI投资下一阶段 Gordon指出，围绕OpenAI营收预期的短暂质疑虽一度引发市场波动，但AI投资逻辑的核心仍在于基础设施建设能否匹配需求。电力可用性尤其受到关注，Alphabet与亚马逊签署长期购电协议，也进一步强化了市场对能源供给约束的重视。 近期新加坡Data Center World Expo上的行业交流同样显示，与会者更关注供应链能否快速扩大产能，而非终端需求出现实质性下滑。 这意味着，随着AI基础设施持续扩张，项目交付速度、供应链保障与执行能力，可能成为影响企业竞争力和投资回报的重要因素。 这一趋势也延伸至关键原材料领域。瑞银的分析与“投资瓶颈资产”的思路一致，即关注那些掌握关键材料、能够满足电网扩建、数据中心建设、制造业回流和国防投入需求的企业，稀土、钨等金属便是典型代表。随着基础设施投资持续增长，掌握稀缺原材料供应的企业，有望获得更多投资者关注。

当 AI行业两大巨头的核心财务指标无法进行苹果对苹果的比较， 投资者正面临一场信息迷雾。 OpenAI预计年化营收将在年底达到或超过700亿美元，Anthropic则于今年7月宣布年化营收已触及650亿美元。然而据彭博10月10日报道，这两个数字根本无法直接比较—— 两家公司对同一指标采用了截然不同的口径。 Anthropic将通过亚马逊等云合作伙伴产生的销售总额全部计入营收，而OpenAI仅计入其从微软等合作伙伴分得的净收入份额。 这意味着，OpenAI的数字在账面上可能显著低于Anthropic，但这并不代表其真实业务规模落后。 这一口径差异已对市场产生实质冲击。本周四科技股出现下挫，部分原因正是投资者试图将OpenAI的数字调整为可与Anthropic直接比较的口径后，得出了更低的估算值，引发市场对OpenAI营收增速的担忧。 彭博此前报道，OpenAI目前年化营收约为500亿美元，低于部分媒体此前援引的700亿美元，但该公司预计将在年底前接近后者。 在两家公司均未公开标准化财务报表的情况下，年化营收已成为市场判断万亿美元AI热潮能否兑现的关键——但也是一个存在严重缺陷的指标。 口径分歧：同一指标，两套算法 两家公司营收数字无法直接比较的根源，在于收入确认方式的根本差异。 Anthropic 将亚马逊等云平台视为其产品的分销渠道，因此将通过这些渠道产生的销售总额全额计入营收。 OpenAI 则采用净额法，仅将其从微软等合作伙伴处实际分得的收入份额纳入统计。 据报道，投资者曾尝试对两家公司的数字进行重新换算以实现可比，但最终得出的结论是： 现有信息不足以支撑准确的换算 。纽约大学斯特恩商学院金融学教授Aswath Damodaran表示，只要各公司在自身口径上保持一致，采用净额或总额确认收入在原则上均可接受，关键在于为投资者提供最大程度的清晰度。 ARR的局限：一个非标准化的"增长故事" 年化营收（ARR）本身就是一个充满弹性空间、极易被扭曲的指标。 年化营收，又称年度营收运行率，其计算逻辑是将某一较短周期（如一个月或一个季度）的业绩外推至全年，或将未来12个月的合同价值加总。报道指出，公司在确定这一数字时拥有相当大的自由裁量空间，且一旦未来销售未能兑现，该数字极易失真。 Damodaran将这种对ARR的过度关注比作“看一个幼儿园孩子的成绩单”，并直言：“我们聚焦于ARR这件事本身，就已经偏离了正轨。” 更值得注意的是，年化营收与公司实际确认的全年营收之间存在显著落差。 据报道，知情人士透露，OpenAI目前预计2026年全年实际营收约为350亿美元，仅为其年底年化营收预测值的一半。Anthropic同样存在类似差距： 据彭博看到的文件显示，该公司2025年实际营收约为46亿美元，而彼时其对外公布的年化营收已超过90亿美元。 市场影响：黑箱效应令投资者承压 在缺乏标准化财务披露的情况下，两家公司的营收数字已成为整个AI投资叙事的晴雨表，其不确定性正在向更广泛的市场传导。 Janney Montgomery Scott首席投资策略师Mark Luschini表示：“当一个如此重要的市场参与者在某种程度上是一个黑箱时，投资就变得非常困难。”他指出，OpenAI和Anthropic业务前景的任何不确定性，“都会在市场中已经持续存在和震荡的疑虑上再叠加一层。” 报道指出，随着科技股涨势推动股指维持在历史高位附近，这两家公司任何销售增速放缓的迹象，都有可能波及更广泛的市场，并颠覆芯片制造商等从AI投资浪潮中获益的企业的预期。 OpenAI和Anthropic并非唯一强调年化营收的AI公司。 在当前这轮热潮中，越来越多的明星初创企业借助这一指标展示增长、支撑其高企的私募市场估值。Damodaran认为，围绕年化营收技术细节的争论，本质上是在回避一个更根本的问题： 这两家公司需要创造多大规模的真实销售，才能覆盖其庞大的支出，并支撑超过1万亿美元的估值。 报道也指出， 随着Anthropic即将登陆华尔街，这场信息不对称的局面或将迎来转机。 一旦两家公司完成上市，投资者将获得按照通用会计准则编制的财务报表，届时年化营收这一非标准化指标的参考价值将大幅下降，市场对两家公司真实财务状况的判断也将建立在更为坚实的基础之上。

建滔积层板周三在港股逆市走强，涨超6%，报49港元，成为AI基础设施材料链上一个醒目的信号。这一涨势背后，是摩根士丹利一份深度行业报告所揭示的结构性机遇——覆铜板（CCL）与铜箔，这两种长期游离于AI投资叙事之外的基础材料，正在成为算力扩张不可或缺的"隐形骨架"。 据追风交易台，摩根士丹利在最新报告中表示，该行预计全球CCL潜在市场总规模（TAM）将从2025年的190亿美元增至2030年的470亿美元，对应20%的复合年增长率，显著高于市场普遍预期的350亿至400亿美元；其中AI及数据中心应用将贡献90%的增量增长。 与此同时，摩根士丹利首次覆盖台光电子、台燿科技、金居及建滔积层板，均给予超配评级，目标价分别为新台币8,400元、2,700元、730元及75港元。 此前据摩根大通亦首次覆盖建滔积层板，给予增持评级，目标价65港元，分析师Parsley Ong等人预测其每股收益在2025至2028年间将增长8倍，核心驱动因素包括覆铜板价格上涨、产能扩张及织布机设备规模扩大75%。两大投行的同步看多，令市场对这一赛道的关注度骤然升温。 TAM被低估：CCL市场远不止一轮大宗商品周期 摩根士丹利的核心判断是，当前这轮行情并非广泛的大宗商品上行周期，而是一轮由规格升级驱动的选择性材料周期。 该行预测CCL市场2025至2030年将以20%的复合年增长率增长，从190亿美元扩张至470亿美元，而市场一致预期仅为350亿至400亿美元。关键差异在于，摩根士丹利不仅考量了AI服务器和数据中心的数量增长，更着重量化了下一代计算和网络平台材料强度的持续提升。 报告指出，内容价值增长而非数量增长，才是推动AI相关CCL需求的主要引擎，预计将贡献截至2030年AI相关CCL增长的84%。随着AI主板向更多层数、更低损耗材料迁移，每套系统的CCL价值量将持续攀升。 以Nvidia平台为例，摩根士丹利测算单机架CCL含量从GB300的6,695美元，跃升至VR200的18,750美元，再到VR300的35,601美元，代际升幅高达90%至180%。AMD、TPU及Trainium平台亦呈现类似的跨代价值量跃升。 摩根士丹利进一步将这一框架向下游延伸，预测全球PCB TAM将在2025至2030年间从580亿美元升至1,350亿美元，对应18%的复合年增长率。 供给瓶颈：认证壁垒与良率约束将紧张延续至2028年 摩根士丹利强调，真正稀缺的是已获认证、且具备高良率的产能，而非名义产能。 在高端CCL领域，全球仅少数供应商具备M8+等级认证，包括台光电子、Panasonic、台燿科技、Doosan及生益科技。从M7升级至M8等级CCL，并非简单的增量改进，而是需要同步满足低损耗树脂改善、更平滑的HVLP铜箔、更高规格低介电常数玻璃布及更严格制造公差等多重要求，这会显著收窄工艺窗口、降低良率并推高认证成本。报告数据显示，M8等级CCL平均售价超过M7的两倍，M9+等级则达到基准价格的12.1倍。 铜箔端的供给约束更为突出。摩根士丹利测算，HVLP4铜箔市场将从2025年不足5,000万美元增至2030年的28亿美元，复合年增长率高达123%。目前有效产能仅掌握在Mitsui Kinzoku、金居、Furukawa、Fukuda及Copper Foil Luxembourg五家供应商手中，合计约1,000吨/月，其中Mitsui Kinzoku一家占2026年产能的41%。 供需缺口将在2027年显著扩大。 摩根士丹利测算，HVLP4需求将从2026年的1.23万吨增至2027年的3.92万吨（同比+218%），并在2028年进一步增至5.20万吨，届时市场将出现31%的供应缺口，2028年仍有20%的缺口。产线转换并非一比一，将HVLP2产线转换为HVLP4会使有效产出减少40%以上，新产线还受到表面处理设备交付排队的制约，而这类设备集中在少数日本供应商手中。 周期定位：盈利兑现尚未充分 摩根士丹利将高端CCL和HVLP铜箔定位为"已走出谷底，但尚未到盈利充分兑现和周期峰值"的阶段，并预计产品组合、定价和利润率将在2027至2028年持续改善。 该行同时警示，这是一轮选股周期而非板块性行情——即便合格高端材料趋紧，大宗商品等级CCL仍可能供过于求。 高端CCL领域，摩根士丹利最为看好台光电子，预测其收入将在2025至2028年实现76%的复合年增长率，净利润增速更快，达117%，目标价新台币8,400元对应2028年20倍市盈率。台燿科技在高端网络交换机领域具备差异化优势，预计2025至2028年EPS复合增长率达138%，目标价新台币2,700元。金居作为HVLP4铜箔领域的关键第二供应来源，预计全球产能份额将从2026年的13%提升至2028年的21%，目标价新台币730元。 建滔积层板的逻辑则更偏向周期性复苏。公司凭借覆盖铜箔、玻璃纱及玻璃布、环氧树脂的垂直整合体系，在成本控制上具备明显优势。摩根士丹利预计其2026年下半年净利润将同比增长97%，受E玻璃布价格上涨推动——该价格在过去一年已上涨约4倍。目标价75港元对应2028年14倍市盈率，较当前8.5倍的估值有显著重估空间。

“贝森特导师”、全球宏观投资大佬Stanley Druckenmiller正式访问韩国，计划与三星电子、SK海力士、斗山等主要企业高管会面，探讨投资机会。这是他首次公开访问韩国，被市场视为韩国企业在全球AI供应链中地位跃升的重要信号。 据韩国媒体9月20日报道，韩国业界人士透露，Druckenmiller最早将于9月22日在首尔与 斗山株式会社及斗山能源（Doosan Enerbility） 高管会面，此后还计划陆续拜访 三星电子、SK海力士、Naver及Coupang等主要AI相关企业 。Druckenmiller今年2月曾在接受摩根士丹利采访时表示，他在韩国和日本市场持有"大规模仓位"，此次亲赴首尔被认为是在审视现有投资的同时，积极寻找新的投资标的。 值得关注的是， 此次访问恰逢Druckenmiller对AI投资态度明显趋于审慎之际 。他在9月10日纽约一场投资者活动上表示，已将AI行业投资规模削减至六个月前的20%。分析人士认为，他亲赴韩国AI企业的举动，意在对AI投资进行更精准的筛选，重点考察真正掌握AI产业链瓶颈环节的企业。此次访问若促成实质性投资，可能引发更多全球重量级投资者相继赴韩，进而推动外界重新评估韩国在全球产业供应链中的地位。 首次公开访韩，聚焦AI与能源两大主线 Druckenmiller此次韩国之行围绕两条主线展开： AI基础设施与能源 。 在AI领域， 三星电子和SK海力士是高带宽内存（HBM）的核心供应商，而HBM是AI芯片不可或缺的关键组件。斗山株式会社则在AI芯片基板所需的关键材料——覆铜板（CCL，Copper Clad Laminate）领域拥有重要布局。 据报道，业界人士指出，随着AI基础设施投资持续扩张，韩国企业在内存、半导体材料、发电设备及电网等关键瓶颈领域的重要性显著提升，这被认为是Druckenmiller此行的核心驱动力之一。 在能源领域， 斗山能源的核心业务涵盖核电站主要设备及燃气轮机，与Druckenmiller近期持续加码能源投资的方向高度契合。 报道称，据悉，其旗下Duquesne Family Office今年一季度斥资逾1.27亿美元买入阿根廷油气生产商YPF股份，并新建了对墨西哥能源公司Vista Energy的投资仓位。市场人士预计，他将在与斗山高管会面后，评估是否进一步加大对韩国能源行业的投资。 AI投资降仓背景下的精准筛选 Druckenmiller此行的另一层深意在于，他正处于主动压缩AI整体敞口的阶段，却选择亲赴韩国考察AI相关企业，这一反差引发市场广泛解读。 分析人士认为，这并非对AI投资的全面撤退，而是一种更具选择性的策略调整——从广泛押注AI概念，转向聚焦真正掌握产业瓶颈的核心标的。 韩国企业恰好集中在HBM、半导体材料、数据中心电力基础设施等AI产业链的关键节点 ，符合这一筛选逻辑。 一位金融业内人士表示，"Druckenmiller访问韩国，可以视为韩国企业已成为全球AI供应链关键轴心的信号。"不过，该人士同时强调，"仍需观察此次访问是否最终转化为对韩国企业的实质性追加投资。" 管理52亿美元资产，与美国核心决策层关系密切 Druckenmiller是华尔街最具影响力的全球宏观投资者之一，以1992年做空英镑并获取巨额利润而声名大噪。目前，他执掌管理个人及家族资产的Duquesne Family Office，该机构去年6月向美国证券交易委员会（SEC）申报的美国上市证券投资组合规模达52亿美元（约合7.2万亿韩元）。 Druckenmiller与美国核心政策圈关系深厚 ，被业界广泛描述为美国财政部长贝森特（Scott Bessent）的导师，美联储主席沃什（Kevin Warsh）亦曾在Duquesne Family Office任职。报道称，一位金融业内人士表示，“Druckenmiller的判断与市场展望对全球金融投资行业具有重大影响力。” 正因如此，他的投资动向历来受到市场高度关注。业界人士表示，Druckenmiller此次韩国之行有望成为更多全球经济重量级人物相继访韩的催化剂， “如果更多全球商界领袖在访问韩国后扩大投资，将可能促使外界重新审视韩国在全球产业供应链中的地位。”

在由上海有色网（SMM）主办的 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站）-电池材料前沿技术发展论坛 上，SMM 高级分析师 韓政桓(Wihan)围绕“韩国电池价值链现状及后市展望”的话题展开分享。他指出，SMM认为，电动汽车仍将是韩国电池产业的支柱，而储能系统更快的增量正构筑新的增长支柱。展望2026年到2030年的韩国电池市场，SMM预计韩国电池产量将从2026年的579 GWh增至2030年的865 GWh左右。其中，电动汽车电池保持稳定增长，而储能系统产量预计将翻倍以上，达到215 GWh上下，复合年增长率为19.6%。 全球电池后市展望 全球新能源汽车销量到2030年将接近3500万辆 据SMM分析，SMM预计，2026年到2030年，全球新能源汽车销量将以10%的复合年均增长率增长。新能源汽车在商用车领域渗透率上升正重塑市场结构，预计到2030年商用车将占全球新能源汽车销量的19%，高于2026年的13%。 2030年全球储能系统需求将超2TWh SMM预测，2026至2030年全球储能系统需求将以23%的复合年增长率增长，主要受中国、美国和欧洲持续扩张推动，而中东、澳大利亚和东南亚等新兴市场则提供额外增长动能。 全球电动汽车和储能系统电池产量到2030年将几乎翻倍 展望2026年到2030年，全球电动汽车和储能系统电池产量将以17%的复合年均增长率增长。据SMM分析，储能系统正成为继电动汽车电池之后的第二大增长引擎，其占合计产量的比例将从2026年的约三分之一上升到2030年的约40%。 中国在2030年前仍是磷酸铁锂和三元电池的主要生产基地 据SMM分析，预计到2030年，全球磷酸铁锂产量将以19.5%的复合年增长率增长，是三元产量增速的两倍以上；中国磷酸铁锂产量占比预计从2026年的97%降至2030年的91%，而三元占比大致稳定在70%左右；因此，中国产能、开工率和成本趋势仍将是全球电池供应和定价的关键参考点。 韩国电池材料价格仍与中国市场信号紧密相关 韩国价格反映国内供需状况及进口成本。 然而，中国的市场规模使其价格走势成为韩国重要的区域参考。 韩国以伦镍为硫酸镍定价基准，而中国参考上海有色网硫酸镍价格。 尽管基准不同，实际成交价格仍保持方向一致，反映出中国对区域市场的影响。 韩国电池价值链后续展望 韩国已建立以电芯和NCM材料为重心的广泛电池价值链 SMM 获悉，国内供应链已实现锂盐、镍、硫酸钴向前驱体、正极材料、电芯直至整车制造端的贯通；回收企业对黑粉开展锂、镍、钴资源化回收，产出物料回流至原材料生产环节。 韩国电池价值链锚定三大产业集群 注： 图上标注仅代表韩国及全球其他地区的部分选定工厂，并非完整的工厂清单，该地图并未涵盖全部工厂。 韩国电池企业正靠近主要需求中心扩张 注： 图上标注仅代表韩国及全球其他地区的部分选定工厂，并非完整的工厂清单，该地图并未涵盖全部工厂。 韩国电池价值链广泛，但目前关键环节仍然缺失 据SMM了解，韩国参与大部分环节，但锂上游加工及外部采购的磷酸铁锂用碳酸锂/磷酸铁仍是关键缺口。 各类原料的核心驱动因素各不相同，但面临的共性挑战在于外部价格波动敞口，以及对中国相关供应链的供应依赖 SMM认为， 应优先维系高效的区域供应链协作，同时针对产业集中化所引发的运营风险，布局多元化替代供给方案。 韩国电池市场机遇 韩国电池增量从电动汽车扩展至储能系统 展望2026年到2030年的韩国电池市场，SMM预计韩国电池产量将从2026年的579 GWh增至2030年的865 GWh左右。 电动汽车电池保持稳定增长，而储能系统产量预计将翻倍以上，达到215 GWh上下，复合年增长率为19.6%。 到2030年，储能系统预计将占韩国电池产量的24.9%，较2026年上升6.8个百分点。 北美储能系统需求增长及国内项目扩张，正为韩国电池厂商开辟新的增长通道。 整体来看，SMM认为，电动汽车仍将是韩国电池产业的支柱，而储能系统更快的增量正构筑新的增长支柱。 政策加持夯实韩国下游需求根基 据SMM分析， 相关政策重心正由电动汽车购置激励，转向搭建更为完善的电池回收生态体系，持续壮大韩国回收市场，该态势将延续至 2030 年。 韩国四大核心电池材料增长路径分化：NCM趋于成熟，LFP、负极材料与电解液持续扩张 SMM预计，2026年到2030年，预计磷酸铁锂和三元正极材料产量将以28.9%的复合年均增长率增长，人造石墨和天然石墨的产量将以47.9%左右的复合年均增长率增长； 韩国电解液产量自2026年到2030年将以14.9%的复合年均增长率增长；2026-2030年韩国隔膜产量预计将以13%左右的复合年均增长率增长。 结论：韩国须在弥补新兴价值链缺口的同时扩大新增长引擎 01 扩大新增长引擎 “通过本地化与多元化实现新增长” 北美与欧洲本地化、储能系统扩张及电池回收创造新增长机遇，并强化供应链韧性。 02 领先于缺失环节 “在缺失环节出现前识别它们” 韩国须预判电池技术与供应链快速变化所产生的缺口，并在其演变为结构性劣势前作出应对。 》点击查看 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站） 专题报道

在由上海有色网（SMM）主办的 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站）-电池原材料价值链论坛 上，SMM 锂电回收高级分析师 林子雅围绕“全球镍、钴、锂价格变动对电池回收格局的影响”的话题展开分享。她指出，SMM预计，未来再生资源回收在全球镍、钴、锂原料供应体系中的占比将持续走高。锂供应端，回收占比呈稳步上行态势；预计到 2030 年，锂辉石矿供应占比回落至 51%，卤水、锂云母矿占比小幅变动，再生回收占比提升至 15%，再生锂的供应权重将不断扩大。镍供应方面，回收供给规模稳步扩张。2030 年镍中间品占比将达到 60%，成为最主要供应来源；冰镍与镍生铁供应占比有所收缩，回收占比小幅提升至 19%，发挥稳定补充供给的作用。钴供应领域，回收占比增幅最为突出。至 2030 年，铜钴矿供应占比下降至 45%，镍钴矿占比上升至 29%，回收占比大幅攀升至 23%，在镍、钴、锂三类金属当中，钴的回收供应增幅居于首位。 全球镍、钴、锂价格回顾 原生镍供应保持过剩，过剩幅度收窄 SMM预计，2026年到2028年全球原生镍市场供应将维持过剩的态势，但过剩幅度将逐步收窄，2029到2030年，原生镍市场将再度转为供应紧张的局面。 硫酸镍：MHP供应趋松，新原料项目逐步爬坡，以销定产策略下 成本支撑仍是主要价格驱动 SMM对2026年到2030年硫酸镍的供需平衡情况作出预测，预计2026年硫酸镍市场将维持供不应求的态势，随后供应紧张的态势略有缓解。 按原料分类预测，预计2026年2030年MHP的供应量将逐步趋于宽松，新增原料项目产能持续爬坡释放；行业普遍执行以销定产的生产策略，成本端支撑依旧是当前硫酸镍价格的核心驱动因素。 硫酸镍：中国产能预计逐步见顶，印尼和韩国新项目成为关键增量 SMM预测，2025年到2030年，全球硫酸镍及三元前驱体产能仍将持续扩张，中国仍保有一定增量，但未来全球产能增长主要由印尼与韩国新建项目驱动。 钴价格回顾 SMM钴产品价格趋势与分析 分时间段来看： 2025年9-12月： 2025年9月22日，刚果（金）政策引发市场对2026年钴原料供应稳定性的广泛担忧，叠加动力电池和消费电池传统旺季，终端需求强劲带动中游备货，钴价快速进入上行通道。国庆假期后，刚果（金）公布的配额分配普遍低于国内矿企预期，强化了供应紧张观点，进一步推动备货，价格持续面临强劲上行压力。 2025年6月下旬-9月中旬： 2025年6月21日，在全球钴库存高企的背景下，刚果（金）政府将自2月22日起实施的临时出口禁令延长三个月。此举重新点燃市场情绪并推高价格，但涨幅远小于禁令初次实施时，因延期已在市场普遍预期之内，且国内钴原料及中间品库存仍相对较高，缓冲了供应冲击。 8月至9月中旬，部分中小型钴冶炼厂因原料供应趋紧而减产或停产。同时，下游三元正极和钴酸锂生产企业开始旺季备货，需求回暖。随着基本面改善及全产业链去库明显，钴价加速上涨。 2026年1-5月： 2026年1月：电解钴因获利了结、宏观情绪转弱及其他金属下跌而冲高回落，维持低位。其他钴产品在原料成本支撑下企稳，但缺乏上行动能。电解钴在春节假期期间受利好消息提振短暂反弹，随后因套利操作、补库低迷及资金压力再度回落；终端用户维持低库存，仅按需采购。钴盐市场持续分化：上游拒绝降价，仅资金紧张企业低价出货，下游无订单情况下回避高价采购。成交清淡，价格整体持稳。 2026年6-7月： 6月：钴价持续下滑。电解钴终端需求疲弱，叠加融资/报表压力下的抛售，拖累价格。钴盐需求维持刚需采购，下游三元前驱体及四氧化三钴产量放缓，价格逐步走低。钴中间品跌幅小于钴盐，因矿企面对冶炼厂疲弱采购仍坚持挺价，挤压冶炼利润。7月：钴价进一步走弱，跌幅加深。电解钴由区间震荡转为下旬反复下探； 钴市场逻辑：从短缺到过剩 据SMM供需平衡数据显示，自2025年6月以来，国内钴市场便呈现供应短缺的态势，这一情况一直持续至2026年6月份，随后供应紧张的局面得到缓解，重新转为过剩态势。 核心逻辑： 2025年： 政策冲击：刚果（金）出口禁令 -> 中间品进口量骤降 -> 大规模去库 需求疲软：终端价格上涨 -> 需求走弱 -> 去库缓慢 2026年： 回收介入：高利润 -> 黑粉产量激增 -> 填补原料缺口 重回过剩：回收增加 + 中间品 + MHP到货量 -> 累库 -> 价格承压。 黑粉产量激增蚕食钴中间品市占率 锂价回顾 分阶段来看： 2026年4月末-5月末： 5月：碳酸锂现货价格震荡攀升，月均价环比上涨12%。供应扰动持续，而下游正极及电芯产量维持高位，6月排产进一步加速，供需错配矛盾仍未化解。上游全月挺价坚决；下游出现分化——部分逢低补库，但多数仅以刚需限制高价采买，现货交投相对清淡。电池级价格全月上行，期货主力合约一度突破20万元/吨。 2026年5月末-6月末： 6月：国内碳酸锂现货价格震荡下行。基本面：江西矿山采矿证续期引发的市场扰动、5月进口量创历史新高以及广期所仓单仍接近5万吨，令市场情绪偏弱，而需求增量符合预期。上游锂盐生产企业挺价坚决，现货市场出货寥寥；下游材料及电芯企业在价格跌破16万元/吨后采买积极。 2025年6月末-2026年7月末： 7月：碳酸锂现货价格震荡下跌，月均价环比下降约6.7%。供应端利好（冶炼厂集中检修、可流通锂辉石精矿收紧、进口量回落）带动社会库存快速去化，但弱势预期主导盘面——市场提前交易未来供应宽松，包括津巴布韦锂辉石到货、江西矿山复产及新建产能投放——令情绪持续承压。需求端韧性犹存：电池及正极产量维持高位，买方在15万元/吨以下接货意愿较强，对价格形成支撑，但缺乏大规模补库及追涨采购。上游在16万元/吨以上挺价坚决；下游以刚需低价采买为主；成交活跃但价格偏低。 SMM碳酸锂供需平衡预测，2026年6月-2027年6月E 据SMM分析，供应端：2026年6月碳酸锂产量基本持稳，回收及锂辉石路线新建产能稳步爬坡。7月，锂辉石系产量预计因精矿可流通量收紧而小幅回落，而锂云母系产量将受益于江西主要矿山复产。综合来看，7月总产量预计与上月同期相比基本持平。 2026年产量预测小幅上调，增量主要来自锂云母，因江西主要矿山复产预计带来有效供应增量。锂辉石仍是核心增量来源：终端需求韧性及锂价中枢上移提振了代工订单量及非一体化生产企业的开工率。进口方面，津巴布韦锂辉石在4月出口限制解除后，预计于7-8月补充原料库存。卤水及回收路线亦随新建产能稳步爬坡，直接贡献年度增量。强劲需求及较高价格改善了生产企业的利润，推动开工率提升；全年开工率应超过去年水平。 SMM预计，2026年，国内碳酸锂市场将呈现小幅供应短缺的态势，2027年这一情况将得到些许缓解。 全球电池回收市场 全球理论锂离子电池及可回收金属量 报废电池目前主要来自生产废料；2028年后，报废电池中可回收金属的占比将逐步上升。 SMM预计，2026年到2030年，来自社会退役渠道的全球理论锂离子电池回收量在2026年到2030年将以46%的复合年均增长率增长，来自产间废料的全球理论锂离子电池回收量则将以18%的复合年均增长率增长；全球理论可回收金属量方面，SMM预计，2026年到2030年，来自社会退役渠道的全球理论可回收金属量在2026年到2030年将以43%的复合年均增长率增长。 全球电池回收企业——黑粉产量 2026年预计中国黑粉产量约为72万吨，到2030年预计将达到185万吨。欧洲和北美增长尤为强劲——欧洲2026年黑粉产量预计接近9万吨，北美约6.8万吨。 中国电池回收市场 2026年：磷酸铁锂黑粉价格随锂盐波动 据SMM分析： 湿法回收：2026年5月，镍钴下跌，锂盐震荡；三元和磷酸铁锂回收系数整体下行，黑粉价格分化。三元正极粉：镍/钴系数均值79%，锂系数78.5%；磷酸铁锂正极粉和电池粉锂点均价分别为8,035元/点和7,633元/点；钴酸锂正极粉：钴系数82%，锂系数77%。 高钴黑粉5月下旬因刚性补库小幅回升；三元黑粉小幅走低，但受辅料成本上升支撑；磷酸铁锂价格跟随碳酸锂期货和现货。 海外回收：2026年5月三元黑粉市场分化。韩国FOB三元黑粉延续上半年上行趋势——正极粉和电池粉镍/钴系数分别为121%和102%（月环比+4.3个百分点/+2个百分点），正极粉因供应偏紧、杂质更低而表现更优。马来西亚FOB三元黑粉下跌——系数分别为68%和57.5%（月环比-2.9个百分点/-3.5个百分点）——受硫酸钴价格走低、中国价格传导、电池粉质量不稳定及按需采购拖累。 2026年上半年：需求回暖及镍钴价格上涨，湿法厂废料采购及利用量持续攀升 总体来看，2026年上半年废料采购量环比、同比均有所增长：（1）2025年钴锂价格回暖，推动多家破碎厂和湿法厂提高产量；（2）尽管退役潮高峰在2028-2029年，但生产端废料同比持续增长。此外，据2026年1月发布的黑粉进出口数据显示，2025年黑粉进口量为2.8万吨，推动2026年湿法厂黑粉采购量同比大幅增长。 湿法产量：多数可处理废料的硫酸镍/硫酸钴产线为全萃取产线，即能够使用MHP、黑粉、渣料、冰镍及其他原料；生产商根据月度利润切换原料。因此，硫酸镍和硫酸钴所列产能指全萃取产能。 后续展望：回收在全球锂/镍/钴供应中占比上升；资源循环格局初现 锂供应中：回收占比稳步提升 到2030年，锂辉石矿占比降至51%，卤水和锂云母矿小幅调整，回收占比升至15%——再生锂在供应中的权重持续增长。 镍供应中：回收供应稳步扩大 到2030年，中间品升至60%，成为主导来源；冰镍和镍生铁收缩；回收占比微升至19%，作为稳定的补充渠道。 钴供应中：回收占比增幅最大 到2030年，铜钴矿降至45%，镍钴矿升至29%，回收占比跃升至23%——在三种金属中增幅最大。 磷酸铁锂再生技术日趋成熟，产能和产量不断增长，但在磷酸铁锂总产能中占比仍较小 原生磷酸铁锂与再生磷酸铁锂： 价格：再生=原生均价×折扣（75%-85%） 高端再生磷酸铁锂于2026年推出：振实密度≥2.55 g/cm3。 产能与产量：再生磷酸铁锂随回收行业快速增长而持续上升——名义产能约15-16万吨（2025年），约17-18万吨（2026年）。 全球政策回顾（2024-2026）：中国与海外（欧盟及美国） 》点击查看 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站） 专题报道

在由上海有色网（SMM）主办的 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站）-电池材料前沿技术发展论坛 上，韩国科学技术院 特性分析数据中心 责任研究员 / 测量分析协议事业团团长 Jae-Pyoung Ahn围绕“高镍三元：安全痛点、热失控防控与量产良率提升方案”的话题展开分享。 为何电池火灾是一种不同的火灾 ？ 在原子尺度上，燃料和氧化剂共存于单个电池内部——电池自带氧气供给。 为何电池起火是一种不同的火灾 燃料与氧化剂在原子尺度共存于同一电芯内——电芯自带氧气供给。 高温 T > 800 °C 正极释放的晶格氧氧化电芯内的电解液。切断外部空气无法阻止反应。 迅速 数秒至数十秒 自加热加速反应，产生更多热量——阿伦尼乌斯驱动的正反馈。超过临界温度后反应不可逆。 难以扑灭 反复复燃 水仅冷却表面；内部反应热依然存在。数小时至数天后复燃及电芯间蔓延十分常见。 对材料设计的启示 仅靠不可燃电解液并不足够。若不抑制晶格氧释放，氧化剂仍留在电芯内部。氧释放抑制（结构）与燃料削减（电解液）必须协同设计，不可取舍。 论点：火灾并非意外——它是材料退化的终端阶段。预防在材料和电芯设计阶段就已决定；BMS和冷却只是最后一道防线。 事故率在改善——单次事件的规模却没有 电动汽车起火数量随保有量增长而上升，但单车起火率与燃油车相当。电网储能方面，故障率大幅下降，而单次事件能量已增至GWh级别。 单位概率已改善；单次事件后果并未改善。风险管理已从“多久发生一次”转向“规模多大、蔓延多远”。 停车场统计数据的真实含义：无外部负载下起火排除了滥用作为触发因素。能量必然来自早期运行中逐渐发展的内部短路——即来自累积的材料劣化，而非事件本身。这就是为何事后结构与界面分析，而非事故统计，才能找到根本原因。 火灾机制与BMS 每种衰减模式都可归结为两个轴之一（电阻与温度） 无论何种材料，衰减最终要么导致电阻升高（局部发热），要么导致起始温度降低（提前起火）。按轴分类对策，才使它们具有可比性。 热失控——火灾是链式反应的终点 并非单一反应：SEI分解→负极-电解液→隔膜熔化→正极O₂释放→燃烧 过充与过放——同一终点 过充→过度脱锂与析锂；过放→铜溶解——两者最终均导致内部短路 多层防御——抑制·延迟·遏制 材料降低概率，系统争取时间，结构限制损害——三层串联，而非替代 第1级 · 电芯 抑制 正极掺杂/包覆、SEI添加剂、陶瓷涂覆隔膜、安全阀（CID/PTC） 第2级 · 模组 延缓 防火墙（云母/气凝胶）、电芯间距、定向泄放通道、冷却通道 第3级 · 电池包/系统 遏制 BMS多重传感（电压、温度、绝缘电阻）、液冷、自动抑制、冗余断路器 第4级 · 安装 限制蔓延 地下/封闭空间的选址规则、湿式喷淋、退让距离、应急手册 设计目标——从电芯热失控到相邻电芯蔓延的时间（逃生/消防响应） 阴极材料 高镍以牺牲热稳定性为代价换取产能 Ni²⁺（0.69 Å）与Li⁺（0.76 Å）尺寸相近，因此阳离子混排和结构不稳定性随镍含量增加而加剧。这一权衡是化学本质所决定的——仅靠成分调整无法解决。 关键点：提高Ni含量同时降低相变起始温度和释氧温度。更高能量密度电芯起始于更小的T轴裕度——这才是高镍安全设计的核心难点，而非容量衰减。 NCM成分设计——划分过渡金属的作用 Ni承载产能，Co结构有序与导电，Mn·Al稳定性——成分设计是三者间的分配问题 阴极问题最终表现为阳极失效 溶解的过渡金属穿过隔膜，在阳极表面被还原，局部破坏固体电解质界面(SEI)，并成为枝晶的成核位点——这是阴极退化演变为内短路的主要途径。 高镍正极的四种稳定化策略 每种策略针对不同的衰减路径，因此混合策略是常态——根据实际需要阻止的衰减类型来选择 阳极材料 SEI——保护电芯的层，也是最先失效的层 SEI抑制副反应——但在90–120 ℃会放热分解：热失控的第一个触发因素 稳定SEI的作用 ► 阻断活性材料/电解液接触 → 减少分解 ► 传导Li⁺，阻隔电子（离子导体/电子绝缘体） ► 防止溶剂共嵌入导致石墨剥落 ► 均匀化Li⁺通量 → 抑制局部过电位和析锂 SEI破裂后的后果 ► 约90 ℃以上放热分解 → 电芯自加热超过120 ℃ ► 未受保护的石墨化锂与烷基碳酸酯反应 ► 产生可燃气体（C₂H₆、CH₄、C₃H₆）以及CO₂、H₂O、HF ► SEI利用Li重新生成 → 不可逆容量损失累积 ► SEI越厚 = 界面电阻越高 → R轴加热更快 阳极首先反应——镀锂使触发温度降低 SEI在90–120 °C附近分解是电池中最早的放热反应。快速或低温充电时镀出的金属锂会在更低的温度范围内与电解液反应。 析锂——最强的单T轴因素 当析锂优先于嵌入时 ► 快充：锂扩散滞后于电子供给>负极电位<0 V。低温充电：石墨固相扩散系数骤降>表面堆积。过充、低N:P比、极片错位。SEI不均匀使锂通量集中于缺陷处 为何关乎安全 ► 金属锂与SEI下方的电解液反应 起始点·DSC中，去除析出的锂后，低温放热峰消失。枝晶>刺穿隔膜>内短路。死锂：容量损失与内阻上升并存 电解质·隔膜 SEI分解——气体和热量开始产生之处 对锂化石墨的TGA-MS分析显示，SEI在110 ℃分解，并在250 ℃出现急剧放热——早于正极O₂释放（180 ℃~） 液态电解液——电池内部的燃料 燃料与最后一道物理屏障 单一溶剂无法同时满足高介电常数与低粘度，因此链状碳酸酯不可避免——而它们恰恰是低闪点元器件。性能与安全在配方阶段发生冲突。 移除燃料是真正的解决方案——同时引入新变量 消除有机溶剂可解决易燃性问题。界面电阻、堆叠压力以及固态电解质本身的热/化学稳定性取而代之，成为主导安全变量。 原因、贡献轴、对策一页搞定 按轴对每种降解模式进行标记，可将一系列对策转化为优先级顺序:R轴措施减少局部加热，T轴措施恢复热容。 如何解读：不同轴上的对策是添加剂，不可互换。完全由R轴措施构建的方案不会改变起始温度——反之亦然。 》点击查看 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站） 专题报道

在由上海有色网（SMM）主办的 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站）-新能源应用场景需求前瞻论坛 上，汉阳大学 资源环境工程系教授 Jinsu Kim围绕“韩国的可再生能源政策与产业战略”的话题展开分享。 第一阶段可再生能源基本规划/意义 依据《可再生能源法》2026年3月修订案制定的首个独立法定规国 除了温室气体减排这一核心目标外，相关范畴还扩展至能源安全、产业竞争力与地方经济领域。 将可再生能源定义为环保能源，即国内生产的能源，并提出转向电力国家以减少化石燃料进口结构 第一阶段可再生能源基本计划/普及目标 到2030年实现100GW，目标在2035年发电占比达30%以上；短期内以太阳能为主，风能则在基础建设完成后逐步推广。 第一阶段可再生能源基本规划/市场制度 取消可再生能源配额制(RPS)，统一整合为长期固定价格合约市场 依靠现行的可再生能源配额制(RPS)难以同时实现成本科总定化与普及推广，因此拟转向以招标为核心的模式 第一阶段可再生能源基本计划/产业生态系统 恢复受损的可再生能源制造生态系统，实现国家战略性产业化； 同时强化设备、核心技术、供应链与就业，以确保产业竞争力。 三大超级项目与电力需求展望 大型项目与电力需求/三大大型项目发布 韩国大飞跃三大超级项目国民报告会(2026年6月29日) 半导体、实体人工智能:将人工智能数据中心列为三大超级项目政府与民间将合力推进相关工作 宣布规模达140万亿韩元的投资，西南圈半导体产业园6.3GW，首都圈半导体产业园15GW，Al数据中心一期供电规模8.4GW，二期供电规模10GW。 电力需求/第十二次电力基本计划第一阶段展望 大型项目与电力需求/第12次电力基本需求再预测 反映电力经济增长率上调与大型项目影响的电力需求再预测； 维持现有销售体系与方法，但需反映主要环境变化并重新评估 2040年最大电力目标需求为158.4至165.0GW 最大电力基准需求为179.2~186.4GW，扣除需求管理19.4~19.9GW和负荷转移1.4~1.5GW后的目标需求为158.4~165.0GW； 仅靠尖端产业和数据中心新增需求，增加36.5GW。 核心矿物需求与产业战略 核心矿产需求/再生能源电力需求增长带动的铜需求 供应计划量与铜需求 根据目前已发布的供应预测，重新核定各对象的铜需求量； 利用国际能源署(IEA)与Argonne的GREET模型非放因子数据库，注：输电、配电网络、电气化、核电需求不包含在内 核心矿产需求/再生电力需求增长带动的稀土矿产需求 供应计划量与稀土等矿产资源需求 对先前设定的供应量，应用国际能源署(IEA)、欧盟联合研究中心及GREET模型的分技术单位能耗标准 随后，他还介绍了核心矿物产业战略/国家资源安全特别法制定与施行、核心矿物产业战略/国家资源安全特别法的相关内容。 核心矿产产业战略/供应链强化战略 《国家资源安全特别法》 关键矿产保障战略 稀土供应链综合对策 储备、预警、资源回收利用等供给侧应对体系已完成相当一部分建设工作。 关键在于能否切实具备国内产业实力，同时还要考虑可再生能源扩容及大型项目带来的相关影响，需为关键矿产需求做好准备。 核心矿物产业战略/供应链强化战略 剩余任务 ► 为加强核心矿物供应链而进行的财政投入； ► 暂停公共部门国内外资源开发新项目→需应对需求扩大的核心矿物领域，重新定义光海矿业公团的安保任务 税收与金融支持 ► 审查供应链稳定基金内资源与核心矿物特化轨道，提供担保与二次保障(进出口银行、贸易保险公社)，放宽资源开发投资税额抵扣，审查资源开发优惠税收政策 再资源化·城市矿山产业基础设施 ► 以再资源化产业集群(含许可快速通道)运营，对弃电池、化剂、电子废弃物进行资源再分类，引入永久磁铁回收义务，将再资源化纳入国家战略性技术，实现环境规制的一体化 ► 国际合作--开发资本、技术、外包合作模式 》点击查看 2026 亚洲电池材料合作论坛（韩国站） 专题报道