》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM  2月28日讯 铝制光伏型材：近期光伏型材行业在政策支持与分布式装机需求拉动下迎来订单回暖，SMM调研显示龙头企业订单量较年初有所增长，部分下游组件厂2月底边框采购量上调，且分布式项目贡献主要增量，预计4-5月需求将进一步回升。然而，尽管市场热度攀升，行业利润空间持续承压，原料成本高企下，多数企业陷入“以价换量”困境，目前头部企业依托规模化生产保持稳定供应，而部分中小厂商已逐步转向光伏压块等配套产品以缓解盈利压力。 原材料价格：周期内（2025.2.24-2025.02.28）电解铝现货均价重心上移，SMM A00周均价在20532元/吨，较上期周均价下跌0.5%。综合来看，目前多数持货商看涨铝后市，且预计进入3月后，库存拐点将逐渐来临，预期政策支持下铝锭库存或长期俄罗斯计划恢复对美出口铝制品有助于修复内外价差，美国在关税问题的翻来覆去让市场显得迷雾重重，特朗普乱挥“关税大棒”引爆通胀担忧，降息预期同样阴晴不定。临近3月，国内市场重点关注即将到来的“两会”将定下的经济增长目标和促进消费政策。基本面上，成本端支撑略有企稳，“金三银四”前夕下游，开工率延续节后温和复苏态势，需持续关注进入3月后终端消费能否持续兑现。目前多数持货商看涨铝后市，且预计进入3月后，库存拐点将逐渐来临，预期政策支持下铝锭库存或长期维持低位，华东地区已率先开始去库，现货市场捂货惜售情绪增强。SMM认为，受宏观情绪交易预期带动，沪铝仍易涨难跌，不排除关税等问题继续发酵，宏观刺激带来需求超预期，铝价冲刺21000元/吨的可能。预计下周沪铝主力2504合约将运行于20420-21200元/吨，预计伦铝将运行于2600-2730美元/吨。 》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM2025年2月28日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率延续节后温和复苏态势，环比上周涨1.1个百分点至59.8%。分板块来看，原生铝合金开工率环比微升，企业生产节奏受铝价回调及库存压力制约，提产动能不足；铝板带受益于汽车、电池需求回升，开工率涨至68.6%，旺季预期下后续或进一步回暖；铝线缆开工率延续回升，补货需求支撑复产，但新增订单不足导致反弹乏力；铝型材开工率小幅提升，其中工业型材维持高景气，建筑型材头部企业依托优质订单快速复工，中小企业仍承压；铝箔在空调箔及电池箔订单增量带动下开工率向好抬升；再生铝合金开工率暂稳，下游需求疲软导致库存累积、开工率上行承压。整体来看，铝下游消费表现略有分化，工业型材、板带箔等板块需求表现向好，而建筑型材、铝线缆、铝合金等受制于终端订单不足及库存压力，复苏动能偏弱。展望3月，传统旺季临近，铝消费将继续回升，下游企业开工率预计保持上行态势，但旺季成色仍有待验证。据SMM预测，下周国内铝下游加工龙头企业开工率预计继续上调0.7个百分点至60.5%。 原生铝合金：本周国内原生铝合金龙头行业开工率录得54.2%，环比上涨1.2%。本周铝价高位回调，原生铝合金企业整体开工延续稳步复苏的势头，但企业间的反馈略有分化，过半数的企业表示生产持稳，产量正常运行，市场需求较上半月有所好转，但目前仍以消化库存为主。有部分企业在本周开始执行三月份的铝水量，开工率出现增加；但也有少量企业初步预判三月初仍处于淡季阶段，生产的不确定性较强，节后的需求表现未及其此前预期，需等待下游客户月初报计划的情况。进入3月下旬，原生铝合金下游的开工率有望延续弱复苏态势，但厂家库存压力仍存，若需求未能达到旺季水平，行业整体进一步的提产的动能不足。SMM预计下周原生铝合金开工率或将持续缓慢抬升为主。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率小幅上升2.2个百分点至68.6%。随着旺季到来，汽车、电池相关产品需求回升相对明显，带动部分企业开工率再度上调。下周正式进入3月传统旺季，需持续关注终端消费能否持续兑现，预计铝板带行业开工率环比有望继续转暖。 铝线缆：本周国内铝线缆龙头企业开工率为53%，较上周上涨2%，整体复产节奏平稳。当前下游基本复工完成，虽然下游有节后补货需求，但行业交货周期相对宽松，开工率暂未出现大幅反弹。值得关注的是，本周青海协议库存中标候选人正式公示，其他的省网订单暂未明显公布，继输变电特高压招标订单后，行业新增订单仍未明显出现起色。短期内铝线缆行业仍然偏弱，开工率缺乏上涨动能，需要关注国网订单交货节奏的变化。 铝型材：本周国内铝型材行业开工率录得52.5%，环比提升1个百分点，延续节后温和复苏态势。从细分领域表现来看，工业型材领域维持高景气运行，龙头企业开工率持续保持75%以上高位。其中，汽车轻量化趋势助推型材需求放量，江苏、广东等地新增产能爬坡顺利；光伏型材迎来政策与市场的双重利好，SMM获悉龙头企业订单量增加。建筑型材呈现明显的梯队分化特征：头部营企业凭借轨道交通、市政工程等优质订单快速复工，订单相对饱和；中小型企业则聚焦住宅修缮、存量工程收尾等短期项目，当前开工率仅能维持低位。值得注意的是，建筑型材企业转型步伐加速，据SMM统计，少数企业已将产能向新能源汽车、3C电子等高端领域倾斜；随着"以旧换新"政策的推进和新能源基建加码，工业型材的占比有望进一步提升。SMM将持续跟踪库存走势、下游需求变化以及行业和区域政策的影响。 铝箔 ：本周铝箔龙头企业开工率小幅上升0.9个百分点至74.3%。分产品来看，季节性较强的空调箔由于临近旺季，订单恢复之势最为明显，电池箔订单同比去年也有较大增长，包装箔等其他铝箔产品则相对较为平稳。进入3月，铝箔行业开工率预计将继续抬升。 再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比上周持平在56.3%。目前再生铝厂开工率基本恢复至正常水平，周内开工率持稳运行为主。但当前下游压铸企业复工节奏不及预期，订单恢复缓慢，下游采购以刚需补库为主，市场成交整体偏弱。供应端虽增量明显，但下游订单跟进不足导致社会及厂区库存持续累积，传统消费旺季临近，但需警惕若终端消费复苏不及预期，行业开工率或面临回调压力。   》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

2月28日，广东鸿图股价出现下跌，截至28日10:11分，广东鸿图跌1.7%，报12.73元/股。 有投资者在投资者互动平台提问：贵公司是否有储备模块化一体式压铸技术，该技术是否能够应用于贵公司生产中？广东鸿图2月27日在投资者互动平台表示， 公司不断精进一体式压铸技术，为客户提供一站式技术解决方案。 对于“特斯拉的汽车供应商大部分都参与了特斯拉人形机器人的零部件开发及供应，公司也是特斯拉核心供应商，有没有在做这方面的技术储备或接触。”广东鸿图2月27日在互动平台回应：公司持续关注人形机器人领域的产品和技术动态，不断探索公司轻合金精密成型轻量化技术和内外饰智能化技术在该领域的融合应用。 被问及“小鹏汽车近期销量持续增长，陆地航母订单火爆，公司作为小鹏汽车的重要合作商，小鹏汽车的持续向好发展能否给公司带来新的增长？2025年公司是否会加大低空经济领域的布局？”广东鸿图回应： 下游客户持续向好发展可对公司带来积极影响。公司密切低空经济领域的产品和技术动态，不断探索公司轻合金精密成型轻量化技术和内外饰智能化技术在该领域的融合应用，持续做好相关市场客户开拓及工艺技术储备，积极开拓第二赛道增长曲线。 对于“公司南通鸿图子公司的超大型薄壁电池托盘成型工艺是否已经可以应用于生产中”，广东鸿图介绍：公司采用相关工艺技术的产品项目即将投入量产。 对于“其他公司都积极回购，并购重组，贵公司有什么措施吗”的问题，广东鸿图回应：公司在做优做强主业的基础上积极寻找外延的机会，未来公司如有相关计划，将严格按照法律法规要求履行信息披露义务。 广东鸿图2月26日在投资者互动平台回应：公司在做优做强主业的基础上积极寻找外延的机会，未来公司如有相关计划，将严格按照法律法规要求履行信息披露义务。 广东鸿图2月26日披露了关于向特定对象发行股票部分限售股份解除限售上市流通的提示性公告。本次解除限售的股份为公司于2023年8月向特定对象发行的股票，拟解除限售股份的数量为39253333股，占公司目前总股本的5.9059%，上市流通日期为2025年2月28日。 广东鸿图尚未发布2024年全年的有关情况，回顾其此前发布2024年三季度业绩报告显示，2024年前三季度营收约56.04亿元，同比增加6.99%；归属于上市公司股东的净利润约2.67亿元，同比减少13.5%；基本每股收益0.4018元，同比减少29.24%。 广东鸿图在其三季报中表示： 公司1-9月持续加大市场开拓力度，营业收入实现同比稳定增长6.99%；受市场业务客户年降力度加大、订单毛利下降、原材料价格上涨以及新扩产项目产能爬坡期成本费用阶段性增大影响，报告期内归母净利润同比下降13.50%，若剔除新扩产项目的影响，归母净利润同比下降5.12%。此外， 受国际政治和经济关系、国内行业竞争加剧等多重因素的影响，公司经营业绩的实现受市场、原材料价格波动、汇率波动等风险因素的影响，且不排除因前述因素影响导致出现商誉减值的可能性。

据外电2月27日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周四下跌，此前美国总统表示，他提出的针对墨西哥和加拿大商品的25%关税将如期于3月4日生效，让人们对全球贸易战产生新的担忧。 伦敦时间2月27日17:00(北京时间2月28日01:00),LME三个月期铜下跌70.5美元，或0.75%，收报每吨9,389.50美元。 美元势将创下近两个月来最大单日涨幅，使以美元计价的金属对使用其他货币的买家来说更加昂贵。 美国COMEX交易所最活跃的5月期铜上涨0.7%，至每磅4.618美元，较LME期铜升水为每吨777美元。该升水在两周前达到了1,100美元以上的峰值。 Cobre Panama铜矿的一位供应商在与巴拿马总统会面后表示，只有在解决了该国的社会保障政策问题后，总统Jose Mulino才会就该矿的未来做出决定。 LME期锡下跌700美元或逾2%，至每吨31,704美元。

据MiningWeekly援引路透社报道，若未来签署经济协议，俄罗斯将有可能允许美国合作勘查该国稀土矿床，并向美国国内市场供应铝。 美国总统特朗普早前曾表示，将同“俄罗斯达成重大经济开发交易”。特朗普发表声明后的两小时内，俄罗斯总统普京主持会议，同内阁部长和经济顾问讨论稀土问题。 普京在会后接受国家电视台采访时表示：“顺便说一句，我们愿意与美国联合开展项目，我说的‘合作伙伴’不仅包括当局和政府机构，也包括公司，如果他们对合作感兴趣的话”。 “我想强调的是，我们的这种资源显然比乌克兰大的多”，普京补充说。他提到，俄罗斯并不在意美国和乌克兰可能达成的涉及稀土的协议。 美国地质调查局（USGS）的数据显示，俄罗斯的稀土储量估计为380万吨，居中国、巴西、印度和澳大利亚之后，列第五位。 稀土金属用于制造能够将电动汽车、智能手机、导弹系统和其他电子产品的电能转化为动能的磁体。 俄罗斯稀土精矿年产量只有2500吨，且没有稀土金属加工能力。 普京称，可能的稀土金属勘查协议还可以扩大到俄罗斯控制的乌克兰东部领土。 普京指出，如果美国市场重新开放，俄罗斯企业每年可向美国市场供应200多万吨铝。2023年实施限制性关税之前，美国从俄罗斯进口铝占其总进口量的15%。 “这些（俄罗斯铝供应量）将不会严重影响价格。不过，在我看来，这仍会对价格产生抑制作用”，普京称。 普京提议，俄罗斯和美国可以合作在西伯利亚的克拉斯诺亚尔斯克地区开发水电和生产铝，该地区是俄罗斯最大铝工业基地。 “我认为，最重要的是我们可以考虑同美国企业在该地区合作”，普京称。他预计，项目投资需要150亿美元。 普京称，合作项目可以扩大到能源领域，一些俄罗斯和美国企业已经在接触。他没有透露细节。 在克里姆林宫发布的一份纪要中，普京称稀土是俄罗斯经济发展和提高竞争力的优先领域。 政府试图“扩大国内产业的潜力”，从开采到“现成高科技产品的生产”，他说。 “根据国家项目的结果，此类商品的产量应该会增加数倍”。