近期，铜市呈现出“宏观冲击与基本面韧性”并存的复杂态势。10月10日，全球市场遭遇“黑色星期五”的剧烈震荡。特朗普于社交平台发表强硬言论，进一步加剧了贸易紧张局势，引发美股三大指数暴跌。在此背景下，大宗商品市场受到拖累，当日，伦铜期货冲高后回落，不仅回吐了前期涨幅，盘中振幅更是达到5%，最终收于10374美元/吨，跌幅达3.73%。沪铜期货主力合约在10月9日夜盘触及88090元/吨的高点后，跟随外盘走势回落，至10月10日最低下探至82700元/吨，短短48小时内高位回撤幅度达6.12%。 从宏观层面来看，自2025年下半年起，全球地缘政治风险不断攀升，进而推升了资源品的风险溢价。与此同时，国内如《有色金属行业稳增长工作方案》等政策持续发力，通过稳经济、扩内需以及发展新质生产力等举措，系统性地改善了产业链的景气度，强化了市场对铜价中长期走势偏强的预期。 近年来，随着铜资源博弈日益紧张，全球铜产业链上游资源的定价争夺进入了新一轮博弈的关键窗口期。当下，铜作为全球战略性矿业资源的“风向标”，正处于全球资源博弈的核心位置。 自2025年以来，铜价在高位剧烈震荡，这不仅是供需结构性错配的直接反映，更深植于地缘政治扰动、资本流动以及市场情绪共同驱动所形成的“周期表行情”特征中。值得注意的是，非洲、东南亚以及南美等关键矿产地罢工事件屡屡发生，再加上全球贸易战风险升级，显著加剧了市场对铜矿供应短缺的预期。 从铜市基本面来看，全球铜市场整体仍处于结构性紧缺的格局之中，呈现出“供应收紧、需求韧性”的紧平衡态势。全球铜矿供应扰动频繁，进一步加剧了全球大型铜矿供应端的紧张局面。近期，加拿大Teck Resources公司宣布下调两大铜矿2025年的产量指引；智利Quebrada Blanca铜矿因尾矿坝工程的影响，产量预期从21万～23万吨下调至17万～19万吨；加拿大Highland Valley铜矿产量预期也从13.5万～15万吨降至12万～13万吨。 全球大型铜矿的减产消息，与我国自9月以来大型铜冶炼商大幅减产的趋势相契合。数据显示，9月，我国电解铜产量为112.10万吨，环比下降4.31%。我国电解铜月度产量降幅明显，主要是因为铜冶炼厂集中检修以及阳极板供应紧张持续制约生产。考虑到10月至少有6家铜冶炼厂将继续展开检修，预计影响我国铜粗炼产能140万吨，最终导致相关铜产品减产约4.73万吨，10月，我国电解铜产量或进一步降至108.25万吨，铜供应端收缩趋势愈发明显。 虽然10月全球电解铜库存有所累积，但全球显性库存的绝对水平仍处于历史低位，且并未改变整体的紧平衡格局。从国内市场来看，由于10月是传统铜消费旺季，再加上“十五五”规划以及铜相关产业政策的扶持刺激，预计2025年四季度至2026年，我国电网投资、新能源及家电等领域对铜的刚性需求将得到进一步支撑。 当前，宏观政策与地缘经贸环境发生的巨变正在重塑大宗商品市场格局，市场焦点高度集中于地缘博弈与贸易关税的变化。全球宏观秩序正处于加速演变进程中，大国地缘竞争的激化严重冲击了国际经贸关系的稳定性，东西方在产业链布局、价值链分配与供应链整合层面的裂痕持续加深，传统经贸秩序正面临严峻挑战。这一挑战对包括铜、铝、黄金、白银等更多采用国际定价机制的大宗商品产生了全面且深远的影响，并且这种影响将持续向纵深发展。 近年来，以铜为首的大宗商品价格呈现出高波动性，这种特征的形成，既源于战略资源金融属性与商品属性的重新定价，更是全球供应链安全成本上升、资本博弈加剧以及政策不可预测性共同作用的必然结果。 从更广阔的视角来看，对比2025年以来铜价的整体上涨态势与历史情况，可以发现，当前铜市场呈现出三个显著特点：其一，供应端的扰动正从短期因素向中长期结构化方向转变，矿山老龄化、资源民族主义等问题愈演愈烈；其二，政策托底效应更为强劲，国内如《有色金属行业稳增长工作方案》等政策为需求端注入了韧性；其三，金融属性进一步增强，在全球低利率环境下，全球资本对实物资产的配置需求持续攀升。 对我国铜产业链相关的实体企业而言，在铜价对周期性实体产业链上下游的冲击中，分化态势显著：一方面，拥有自有矿源且产业链完整的龙头企业将最大程度地从中获益，而依赖外购原料的加工企业则面临成本压力。 展望四季度，铜作为能源转型以及新质生产力发展进程中的关键金属，在供需紧平衡与金融属性强化双轮驱动作用下，依旧具备战略配置价值。近期铜价冲高后回落，呈现出较大波动性，这是宏观政策、供需基本面以及市场情绪等多重利多因素共同作用、相互共振的结果。 短期内，铜价可能会随着宏观风险偏好的变化而面临高位技术性调整，其下方支撑位处于83000～85000元/吨区间。不过，从中长期来看，铜价上行趋势并未改变，预计沪铜主力合约的核心运行区间上方压力在90000元/吨整数关口附近。 铜市整体偏强的核心逻辑主要体现在以下几个方面：其一，铜矿供应瓶颈在短期内难以得到快速缓解，在加工费谈判的背景下，矿端的强势格局得以延续；其二，电网投资、新能源等领域对铜的需求具有刚性特征，政策托底效应会在消费淡季过后重新显现出来；其三，在全球绿色转型的大背景下，铜的战略资源地位在持续提升。 随着四季度铜精矿长单谈判的开启，矿冶之间的博弈将进入关键阶段，或成为推动铜价上涨的重要催化剂。 （来源：期货日报）

据Mining.com网站援引彭博通讯社报道，智利国家铜业公司（Codelco）8月份产量创20年来最低月度产量，一个矿山垮塌事故使得该公司试图摆脱产量持续下滑的努力化为泡影。 智利国家铜业委员会（Cochilco）9日公布的数据显示，8月份该公司铜产量为93400吨，同比下降25%，创该机构2003年开始公布此数据以来的最低。 7月31日，Codelco旗下的特尼恩特（El Teniente）铜矿事故造成6人死亡，9人受伤，矿山停产超过一周，迫使该公司下调年度产量预期。虽然垮塌事故并未给生产带来什么损失，但这次智利工业30年来最严重事故影响了Codelco作为世界最大产铜商的地位。 同时，这也是正面临能源转型和大量数据中心建设推动铜需求压力的全球铜市场雪上加霜。 8月份，世界最大铜矿山——必和必拓集团运营的埃斯康迪达（Escondida）铜矿产量为10.51万吨，同比基本没有变化。 同时，英美集团和嘉能可各持股44%的科亚瓦西（Collahuasi）铜矿产量略微上升，当仍低于去年产量水平，该矿矿石质量已经进入下降期。 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

在全球铜产业面临供需格局重塑、技术创新加速、绿色转型迫切的背景下，由 中条山有色金属集团有限公司/北方铜业股份有限公司 与 上海有色网 联合举办的 CCAE 2 025 SMM（第十四届）铜业年会暨山西省第二届铜基新材料产业链发展大会 将于 2025年10月29-31日在山西·运城深航国际酒店 隆重召开。本次大会以 “智创铜基新材料，绿启产业新未来” 为主题，聚焦铜产业链技术突破、市场趋势、政策协同及国际合作，设置主旨演讲、产业对接、项目签约、技术成果展等环节， 在此 上海有色网 携手 重庆渝铜有色金属有限公司 &重庆湘银铜业有限公司 邀请国 内外龙头企业、科研机构、金融机构及行业专家参会，共同探索产业链协同发展新路径。 点击 报名表单 立即登记参会，我们期待在会议上与您相遇。 重庆渝铜有色金属有限公司 ，成立于2020年9月，总部位于重庆市九龙坡区。公司以有色金属贸易为核心，纵向延伸至资源勘探、原料采购，横向拓展到加工定制、仓储物流、金融服务等领域，形成闭环式产业服务体系。作为区域型行业龙头企业，我们始终践行和着力构建创新型、数字化有色金属产业全链生态系统，创新打造 “全链条一体化” 商业模式，不仅为客户提供高品质的有色金属产品，还通过定制化解决方案，满足不同客户的多样化需求；依托数字化平台，实现供应链的高效协同与透明化管理，为行业发展树立了标杆，在提升运营效率的同时，也极大增强了自身在行业内的知名度与影响力。公司连续五年入围重庆市民营企业百强，荣获“优秀民营企业”“经济社会发展先进企业”等称号。 公司成立以来，我们一直秉承“为客户创造价值，为员工创造幸福，为股东创造效益，为社会承担责任”的企业经营宗旨，践行“以人为本、诚信经营、言出必行、追求卓越”的企业价值观。将客户需求和利益放在首位，站在有色金属行业技术、服务、信息、模式前沿和区域高地，力争为行业企业提供最优质、最有效、最有价值的智慧服务。做好服务，永不停止。未来，我们将胸怀行业标杆抱负，承载有色金属产业链梦想，矢志社会担当! 联系方式 023-68630225 重庆湘银铜业有限公司 成立于 2024年2月，总部位于重庆西部国际物流枢纽园区，是一家集铜基材料精深加工与产业链贸易服务于一体的现代化创新型企业。公司以“技术驱动、资源整合、效率优先”为内核，构建“制造+贸易”双轮驱动模式，致力于为客户提供高品质铜杆、铜丝产品及全产业链协同解决方案。 展望未来，我们将继续秉持“品质至上、创新驱动、服务先行”的发展理念，充分发挥自身在区位、团队、产品及服务等方面的优势，不断深耕铜基材料加工领域，持续提升产品品质与服务水平，致力于成为全国铜基材料领域的标杆企业与战略级合作伙伴，为中国智造与工业升级注入强劲动能！ 联系方式 023-68177461 159-0235-7223 SMM会议联系人 张文成 187 6645 7954 zhangwencheng@smm.cn

近日，制造业品牌出海经验分享活动在江苏南京举办，活动现场发布了第三批“工业图强”企业史志鉴优秀案例。中条山有色金属集团有限公司（以下简称“中条山集团”）《坚守与突破——自然崩落法从“国内首座”到“行业样板”》案例成功入选“工业图强”企业史志鉴优秀案例“大工至臻”主题。 本次活动以“质臻品牌 焕新赋能”为主题，聚焦制造业品牌出海核心议题，探讨新形势下“中国制造”品牌出海的经验、挑战与未来路径，共同为制造业品牌出海贡献智慧和力量；旨在引导企业重视品牌成长过程、品牌建设与文化融合的培育，将文化元素、文化价值、文化创意深度融入制造业产业发展全过程，通过提升产品的文化内涵和品牌附加值，发展未来产业、培育新兴产业、焕新升级传统产业。 作为国家级工业文化建设重点项目，“工业图强”企业史志鉴案例评选旨在深度发掘工业领域具有行业示范意义的典型实践，提炼可复制、可推广的经验模式，为推动全国工业高质量发展提供实践样本与路径参考。此次评选围绕三大核心主题展开，分别为“大工至臻——企业发展之魂”“大工至诚——企业长青之道”“大工至美——人文科技之光”，每个主题仅遴选10家优秀企业案例，全国范围内共30家企业脱颖而出，竞争激烈程度与案例含金量可见一斑。 下一步，中条山集团将以此次评选为契机，以企业史志鉴为抓手，发挥工业文化赋能工业高质量发展的软实力作用，形成工业软实力与硬实力建设协调发展的良好格局，汇聚推进发展新质生产力的强大力量，为实现“工业图强”目标注入更强劲的动力。 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

1. 采购条件 本采购项目结晶器铜管等10月项目（AGLYCGHGXHD251009241039）采购人为凌源钢铁股份有限公司采购销售中心采购管理部，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开询比。 2. 项目概况与采购范围 2.1 项目名称：结晶器铜管等10月项目 2.2 采购失败转其他采购方式：转谈判采购 2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次采购不允许联合体投标。 3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求： （1）生产型质量管理体系认证 （2）生产型营业执照 3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：500.0（万元）及以上 3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求： 提供2022年1月至今同类产品的供货业绩，并提供至少2份合同及对应发票扫描件或照片。 3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：见采购方案 能力要求：见采购方案 其他要求：详见附件（如有需要） 3.6 本次采购要求依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 采购文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2025年10月10日16时00分至2025年10月20日13时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。 点击查看招标详情： 》结晶器铜管等10月项目采购公告

10月10日（周五），高盛在一份报告中称，由于市场供应过剩，预计2026/2027年铜价将维持在每吨10,000-11,000美元之间，但长期前景依然乐观。 该行指出，有三个关键因素可能会限制铜的上涨空间：第一：如果铜价超过11,000美元，中国买家可能会减少购买量，就像2024年第二季度那样。第二：如果伦敦金属交易所（LME）的价差收窄，过剩的美国库存可能会迅速重新平衡市场。第三：与数据中心相关的需求可能被夸大了。 铜价周五下跌，因人们担心世界两大经济体之间的贸易冲突可能升级。 在镍市场上，高盛指出，印尼生产商的利润率需要进一步下降，以限制供应增长，扭转令人头疼的市场过剩局面。高盛预测，到2026年12月，镍价将下跌6%，跌至每吨14,500美元。 该报告还称，高盛预计，随着印尼供应量从2026年中期开始增加，铝市场将出现过剩。2026年第四季度的铝价预估为2,350美元/吨，预计到2030年才会恢复到目前的水平。 高盛表示，由于国内产量上升，预计中国将在2026年从锌净进口国转变为净出口国。 高盛还预计，由于持续的供过于求将使锂市场处于过剩状态，到2026年，锂价格将长期保持低位，平均每吨8,900美元。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn