6月纯度≥99.99%未锻造银的进口量为92.3吨，环比增加5329%，6月进口量激增。进口量月度图如下所示： 而6月白银进口量剧烈增加的原因是以“一般贸易”抬头进口的白银量剧烈增加。 而6月白银一般贸易进口量为何大增呢？就是因为6月国内外价差变化，国内的白银价格超过国外白银价格（换算后含税）。 之前，我国白银价格通常低于国际市场，主要原因是国内白银供大于求，压制了价格。从2023年9月起，国内光伏行业需求大幅增加，国产白银的使用量也随之上升，导致需求出现大幅增长，国内库存持续减少，推动国内白银价格不断上涨，国内与国际白银市场价格差距逐渐扩大。 此前个别时段国内白银价格也曾高于国际市场，但进口量不多，6月白银进口量激增的原因是： 首先，以往国内白银价格高于国际价格的情况可能仅限于某个时刻，持续时间短，无法支撑大规模银锭进口。由于价格变化迅速，进行大量现货点价难度较大。 其次，国外银锭与国内银锭在常规流通尺寸上存在差异（国外以30公斤大锭为主，国内以15公斤小锭为主），市场对进口后的销售前景存在不确定性。此前的一小部分进口尝试，由于价差变化频繁，很难进行销售。但当基差缩小，盘面盈利后，现货贴水幅度增加，升贴水刺激市场对大锭的采购。 6月，由于进口窗口期相较以往更长，加之7、8月国内需求淡季，市场普遍预计价差不会长期维持正值，价差必然会缩小。因此，6月价差正值成为难得的机会，刺激了市场的大量进口。随着价差缩小和盘面盈利，大锭的贴水幅度增加，进一步刺激国内市场接货，促进现货销售。 价差维持正值和进口窗口打开的情况极为罕见，因此预计这种大量进口的现象不会持续太久。 》查看SMM贵金属现货报价

今日白银价格经历“开盘杀”，现货价格暴跌，现货白银开盘价格为28.677美元/盎司，SMM1# 白银10点出厂参考均价为7371元/千克，均价较昨日下跌230元/千克，跌幅为3%。今日白银持续暴跌，截止目前白银T+D的价格为7221元/千克，跌幅超过5%，上午由于价格下行，市场根据仓位少量多次下单，但是价格波动剧烈，市场很快开始观望，等待抄底。 》查看SMM贵金属现货报价

本周沈阳热卷库存20.15万吨，环比上周+0.59万吨，+3.02%。同比+12万吨，+147.24%。 本周唐山热卷库存67.52万吨，环比上周+4.36万吨，+6.9%。同比+27.91万吨，+70.46%。 本周博兴热卷库存8.9万吨，环比上周+0.49万吨，+5.83%。同比-5.53万吨，-38.32%。 供应方面，本周热轧检修影响量为20.55万吨，环比上周减少5.24万吨，热卷供应出现转折，开始增加。需求方面，本周热卷价格出现大幅下跌，下游终端观望情绪更加浓厚，部分下游终端已经暂停采购，等待市场变化，市场淡季影响剧烈，热卷供增需减增大累库压力。库存方面，本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库458.65万吨，环比+12.64万吨，环比+2.83%，新历同比+21.89%。分地区来看，除华中市场小幅降库外，华南、华东、华北、东北市场均呈现增库。 综合来看，需求方面，淡季影响愈演愈烈，加之缺乏政策刺激，下游投机需求基本消失，甚至部分终端也停止采购，但供应方面，多数钢厂减产意愿较低，甚至根据SMM调研，下周热轧检修影响为16.05万吨，环比本周减少4.50万吨，部分钢厂还存在热轧产线复产情况，即现在热卷基本面呈现供应进一步增加需求进一步减少的局面，后续热卷北方城市库存累库压力将进一步加大，钢材市场负反馈或将开始。

  盘面：隔夜伦铜开于9174.5美元/吨，盘初摸高于9174.5美元/吨，而后一路下行，盘尾摸低于9050美元/吨，最终收于9050.5美元/吨，跌幅达1.16%，成交量至2.2万手，持仓量至29.7万手。隔夜沪铜主力2409合约开于74800元/吨，盘初摸高于74800元/吨，而后一路下行，盘尾摸低于74130元/吨，最终收于74180元/吨，跌幅达0.88%，成交量至5.6万手，持仓量至18.2万手。    【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1） 根据外媒消息，智利国家铜业有限公司Codelco董事长Maximo Pacheco周三表示：Codelco将等待关于扩建El Abra矿的可行性研究，然后评估这一项目的融资战略。 （2） 第一量子公司（First Quantum）首席执行官Tristan Pascall周三在参加一个会议时称：预计旗下巴拿马铜矿Cobre Panama铜矿年内不会重启 现货：（1）上海：7月24日主流平水铜对当月合约报贴水60元/吨-贴水40元/吨，好铜报贴水40元/吨-平水价格。今日沪铜在连续收阴后短暂稳定，下游备货仍以刚需为主，据调研目前终端订单增量有限。进口货源流入令平水铜价格承压下行，非注册货源消化较好。预计今日现货升水仍将小幅下调。 （2）广东：7月24日广东1#电解铜现货对当月合约报贴90元/吨-贴水30元/吨，均价贴水60元/吨较上一交易日跌50元/吨；湿法铜报贴水220-贴水160元/吨，均价贴水190元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价74705元/吨较上一交易日跌920元/吨，湿法铜均价为74575元/吨较上一交易日跌920元/吨。总体来看，铜价和库存双双下降，但现货升水未能止跌，下游采购不积极是主因。 （3）进口铜：7月24日仓单价格18到32美元/吨，QP8月，均价较前一交易日上涨7美元/吨；提单价格21到35美元/吨，QP8月，均价较前一交易日上涨7美元/吨；EQ铜（CIF提单）-45到-35美元/吨，QP8月，均价较前一交易日持平，报价参考7月底及8月初到港货源。日内进口比价较前一交易日小幅走弱，但卖方依旧看好后市比价，捂货惜售情绪较强，报盘较为坚挺。提单方面，由于部分贸易商长单尚未宣货，整体可报盘货源不多，叠加看多后市比价，成交价格偏高。仓单方面，由于上周大量仓单成交，许多货源将于本周流出保税库，库存下降使得卖方珍惜手中头寸，报盘亦较为坚挺。 （4）再生铜：7月24日再生铜原料价格环比下降1000元/吨，广东光亮铜价格68500-68700元/吨，较上一交易日环比下降1000元/吨，精废价差2021元/吨，较上一交易日上升330元/吨，精废杆价差430元/吨，据SMM了解，江西再生铜杆厂已停产，湖北、四川和河北企业将于28、29号开始停产，目前市场上不带票再生铜原料较为充裕，但几乎甚少成交。 （5）库存：7月24日LME电解铜库存增加5050吨至241750吨；7月24日上期所仓单库存减少3036吨至221016吨。 价格：宏观方面，LME铜库存在持续增加，市场对消费需求的担忧仍在加剧，对于铜价造成打击。市场卖盘增多，期铜持仓量不断下降，铜价出现持续下跌。基本面方面，铜价持续下跌，处于观望状态的下游企业增多，持货商存在一定出货压力，关注铜价何时迎来回升拐点。价格方面，在市场担忧情绪偏强之时，上方压力较大。    【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】  

SMM网讯：

海关总署在线查询数据显示，中国6月精炼锌进口量为34929吨，环比减少21.35%，同比下降22.94%。其中哈萨克斯坦输送量环比下降6.39%至12276吨，成为最大供应国，澳大利亚输送量骤降46.44%至9945吨，落至次席。6月份精炼锌进口呈现小幅亏损局面，且国内锌市下游需求仍然偏弱，进口积极性减弱。 数据来源：海关总署

SMM7月24日讯：海关数据显示，2024年6月中国金属硅出口量为6.12万吨，环比降低15%同比增加28%。2024年1-4月金属硅累计出口量36.49万吨，同比增加27%。          

今日白银价格仍呈现小幅下探，现货白银的开盘价格为29.207美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为 7601元/千克，均价较昨日下跌34元/千克，跌幅为0.4%。据SMM了解，今日上海地区现款现货的银锭报价为平水，市场分牌子报价，部分散货有贴水报价和成交，市场对价格波动敏感，上午市场成交和昨日差不多，昨日下午由于价格下跌，成交情况较上午有所改善。 》查看SMM贵金属现货报价