据BNAmericas网站报道，何塞·安东尼奥·卡斯特（José Antonio Kast）将于2026年3月11日就职。当下，全球需求和投资者对战略矿产的兴趣上升，如果能够增强竞争力和创新，那么这将是一个实现经济复苏的关键。 这位智利当选总统在第二轮全国选举中赢得了58%的选票，但是尚未提出矿业议程，尽管他已承诺消除影响投资和生产力的障碍，这两个因素对于该行业都极为关键。 根据这些思路，极右翼候选人卡斯特提议降低税收，取消法规，提高环境评估和许可程序审批的效率，以加快项目开发并刺激经济复苏。分析人士正在提出实现这一目标的基本做法： “首先是制度的稳定性和可预测性，因为市场重视明确的规则”。 “其次，应对期望与结果的风险，因为赢得大多数选票并不意味着系列改革措施能够有效落实，因为国会有牵制，社会也有压力。” “第三，确保在宏观经济环境温和条件下的持续增长，没有财政冲击或破坏性改革，因为要统筹制衡”，智利政治学家、美洲国家组织（Organization of American States，OAS）前选举观察团协调员加斯顿·阿尔瓦尔（Gastón Alvear）表示。 铜价上涨意味着在需要强有力制度的框架下稳固公共财政的机会增多。 智利战略和关键矿产研究中心主任何塞·卡贝罗（José Cabello）表示，“当务之急是让有知识和经验的专业人才到矿业部、地调局（Sernageomin）、铜业委员会（Cochilco）、国家矿业公司（Enami）、国家铜业公司（Codelco）等国家机构任职”。 智利矿业商会（The Chilean Mining Chamber ，CMC）建议发展高附加值下游产业，比如铜冶炼以及探索该国矿产资源工业化的方式。 CMC同时呼吁废除《矿业法》中的第7、8和9条，以便像铜一样设立矿权和实现国家机构的现代化。 卡斯特表示，他还将打击官僚主义，使国家摆脱长期的采矿停滞。 “20年前，智利矿山铜产量为540万吨，占全球总产量的37%。2014年，曾预测2025年产量达到850万吨。但实际上，去年产量只有550万吨，仅占24%。产量停滞20年，而全球需求量持续上升”，这位即将上任的总统在竞选中称。 卡斯特的经济顾问豪尔赫·基罗斯（Jorge Quiroz）将是矿业部长的人选之一。矿业部将是一个与经济和能源部门组成的三方机构。他质疑Codelco与智利化工矿产公司（SQM）之间将阿塔卡玛盐沼的锂开采年限延长至2060年的直接谈判做法，并提出一项国际公开招标作为更透明的替代方案。 另外一名可能的候选人为贝尔纳多·方丹（Bernardo Fontaine），他也是卡斯特经济团队的成员，他表示支持宣布可开放锂矿权，这一立场与加布里埃尔·博里奇总统任期内实施的国家锂战略背道而驰。 智利矿业协会在一份关于综合价值链重要性的报告中指出，智利拥有全球能源和技术转型的关键资源，这不仅能使该国成为重要矿产供应国，也是一个通过长期公共政策在提高附加值、技术和可持续发展展现领导力机会。

据BNAmericas网站报道，惠誉评级（Fitch Ratings）对全球采矿业前景持中立态度。 从正面看，该评级机构认为与能源转型相关的金属势头将上升，而那些已经在最近几个月强劲上涨金属的势头将减弱。 惠誉预计2026年铜铝需求增幅在2.0%～2.5%，两种金属的市场相对平衡，能支撑价格。 另一方面，该机构预计镍和锂价不会回升，2026年仍将面临过剩局面。铁矿石和锌预计为过剩情景，可能给价格带来负面压力。 地缘政治紧张以及投资需求使得贵金属特别是金在最近几个月上涨。但惠誉认为，这种势头可能不会持久。 惠誉认为，世界主要经济体的博弈将决定未来价格走势。 “美国正在寻求整个制造业回归，从基础工业到高科技产业。人工智能、数据中心、IT和必要的基础设施方面的大量投资正在进行之中”，惠誉称。 该机构还认为，欧洲正在打造本土绿色技术和高附加值制造业供应链。 这些全球趋势可能有利于对拉丁美洲的项目投资，拉丁美洲是一个采矿活动活跃的地区，已经为其项目吸引了国际投资。

12月22日（周一），随着全球供应紧张的担忧导致铜价上涨，预计2026年，13个价值148亿美元的智利铜矿项目将达到关键里程碑。 据官方数据显示，智利有望从中受益，其中7个国内项目计划于明年投产，新增近50万吨年产能，投资额达71亿美元。 这些项目包括英美资源集团/嘉能可的Collahuasi基础设施和产能升级项目（即C20 项目）、智利国家铜业公司（Codelco）的Rajo Inca结构项目、Capstone Copper公司的Mantos Blancos项目以及备受争议的Andes Iron的Dominga项目。 另有六个开发项目计划开工建设，与铜在能源和技术领域的战略作用相关的投资总额为77亿美元。其中包括必和必拓的Spence项目和Capstone的Santo Domingo项目。 智利矿业咨询公司GEM首席执行官Juan Ignacio Guzmán表示，虽然多个项目计划于2026年开始生产，但它们不会立即实现全面增产。Guzmán指出，根据智利铜业委员会（Cochilco）的估计，这些项目有望将智利的铜产量提升至约560万吨，即一年内增加约10万吨纯铜。 分析师表示，国际铜业研究小组（ICSG）预测，2026年将出现15万吨的供应缺口，如果智利的项目停滞不前，这一缺口还会扩大。 “从长远来看，建设新矿并非易事。全球经济想要投资的几乎所有领域都离不开铜，包括能源转型和人工智能领域，”Benchmark Minerals公司铜分析师Albert Mackenzie 表示。 Guzmán称，智利2026年项目面临的主要风险在于社区关系，而非市场动态或2026年3月上任的新政府。 “社区将继续发挥重要作用，”他说道。虽然已启动运营的项目已扫清关键障碍，但他警告称，即将开工建设的项目仍面临持续的审批流程，最终可能诉诸法庭。 这位顾问还强调，要实现这些预期目标，大量投资至关重要。Cochilco预计，从今年到2034年，智利将吸引1,050亿美元的投资。该机构指出，这一估算包括必和必拓旗下全球最大的铜矿——埃斯孔迪达铜矿（Escondida）等大型企业的扩建项目。 （文华综合）

2月23日，希尔威金属矿业有限公司（以下简称“希尔威”）发布公告称，其位于厄瓜多尔萨莫拉-钦奇佩省的Condor金矿项目已按照NI43-101标准完成了初步经济评估报告（PEA）。本次PEA主要聚焦Camp和Los Cuyes两个地下高品位矿体。 Camp和Los Cuyes两个矿体的总资源量为81吨金，平均品位2.15克/吨；570吨银，平均品位14.2克/吨，还有2.3万吨铅（平均品位0.06%）和22.3万吨锌（平均品位0.54%），资源量潜力巨大。每年规划开采180万吨矿石，在13年矿山服务年限内，总矿石开采量为2133万吨，产出43吨黄金、164吨白银和11万吨锌。 该项目初始资本投入为2.92亿美元，税后投资回收期仅需3年，全维持成本（AISC）1258美元/盎司黄金（含副产品抵扣）。这一成本水平在当前黄金市场具备显著竞争力——按基准价2600美元/盎司计算，该项目税后净现值（NPV5%）为5.22亿美元，税后内部收益率（IRR）为29%，仍有可观利润空间；若参照近现货价4300美元/盎司，项目税后净现值NPV将飙升至15.59亿美元，IRR突破60%，利润空间进一步拉大。 项目的经济韧性源于多重技术优势。希尔威采用多种选矿工艺相结合的方式，使黄金总回收率超90%；而矿化带和矿体赋存的有利地形，使得可以通过平硐崩落法开采，大幅降低了基建与开采成本。使项目在金属价格波动中具备较强抗风险能力，而当前贵金属价格高位运行态势，进一步放大了该项目的盈利潜力。 下一步，Condor金矿项目将获得相关环境许可，进行地下开采巷道建设，进一步勘探以升级资源量，为后续可行性研究和开发提供依据。

SMM镍12月23日讯： 宏观及市场消息： （1）美联储理事米兰：支持降息50个基点的必要性有所减弱。若在明年1月31日前无人接替理事一职，可能会继续留任。 （2）12月22日，中共中央政治局常委、国务院总理李强主持召开国务院“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议，深入研究《纲要草案》编制工作。李强指出，要进一步明确任务举措，围绕“十五五”规划建议明确的战略任务做好细化实化工作，使规划内容更加贴近发展需要。谋划一批带动全局的重大工程、重大项目、重大载体。 现货市场： 12月23日SMM1#电解镍价格121,500-129,000元/吨，平均价格125,250元/吨，较上一交易日价格上涨3,450元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为6,800-7,000元/吨，平均升水为6,900元/吨，较上一交易日上涨200元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-400元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2602）夜盘高开高走，早盘持续走强突破12.3万元/吨价位，截至午盘收盘报123,100元/吨，涨幅3.64%。 印尼政策带来的供应收缩预期是当前市场的主导逻辑，刺激多头情绪，镍价继续大幅反弹。短期内镍价重心将受到市场情绪推动维持震荡偏强的格局，但上方依旧被高库存、弱需求基本面压制，反弹高度有限。

SMM12月23日讯： 据海关数据显示，2025 年 11月，我国钨品出口合计1253.9 吨，环比增加20.4%，同比减少25.1%；2025年1 - 11 月国内钨品出口总量约为14251吨，累计同比下降17.2%，折算金属量约合11975金属钨，同比下降18%。2025 年11月，我国钨品进口合计 2244.7吨，环比下降1.8%，同比增长33.3%；2025年1 - 11 月国内累计进口钨品约20304吨，同比增长 37.2%，进口折算金属量累计同比增长32.2%。11月份尽管国内钨市场大幅上涨，海外积极性补库仍有部分刚需驱动，带动偏钨酸铵、碳化钨、氧化钨、以及钨金属制品的出口订单好转，出口总量呈现小幅会涨态势，11月钨精矿进口总量整体表现波动不大。 钨精矿进口数据： 2025年11月份，中国进口钨矿砂及其精矿2116.80吨，同比增长71.35%，环比增长0.54% ， 2025年1-11月份，中国进口钨矿砂及其精矿1.77万吨，同比增长60.55% ，增量主要来源于哈萨克斯。海关数据显示，2025年1-11月份国内钨精矿进口来源于哈萨克斯坦总量约5667吨，占国内钨精矿总量的31.6%，位居第一。根据进口金额及进口总量数据，SMM测算11月份哈萨克斯坦钨矿进口单价约合2.8万美元/吨，而国内11月份65%黑钨精矿月均价约32万元/标吨，哈矿仍具有较高成本优势。1-11月份来源于缅甸的钨精矿总量约为4785吨，占国内钨精矿总量的26.7%，缅甸的钨精矿多为钨锡伴生矿，钨品味基本在20-30%左右，另外有20%左右的锡矿，对下游冶炼厂要求比较高，一般需要选厂先进行加工分离才能给冶炼厂用。1-11月进口来源于朝鲜的钨精矿总量约2978吨，占国内钨精矿总量的16.6%。从进口注册地来看，进口钨精矿主要发往江西、云南、辽宁、福建等省份及地区。 出口情况： 11月份从钨品的内外价差上来看，海外APT等主要钨产品价格仍低于国内市场，钨材出口市场利润表现一般，但部分海外钨企业库存低位，市场存在刚需， 而海外APT、碳化钨粉等产品供应紧张，外商刚需补库增加，其中偏钨酸铵、钨条杆类的产品出口增速居前。从出口国家来看，11月份出口至韩国的钨品量环比增加19.9%至272吨左右，11月出口至韩国的产品主要是碳化钨等产品。11月出口美国市场的钨总量环比减少42.3%至20.5吨。 11月份以来中国钨市场供需矛盾突出，价格加速上涨，海外钨市场价格跟涨不及，海外硬质合金开工走弱，观望采购为主，进入12月份国内市场飙升，部分出口企业已停止对外报价，截止12月19日，欧洲地区APT最新成交价仍维持在880美元/吨，同期，鹿特丹钨铁报价也上调至115美元/千克钨水平。但目前欧美市场普遍进入圣诞假期，行业开工走弱，市场也呈现供需双弱状态，部分企业更倾向于假期后再做采购策略，考虑到内外价差倒挂及海外采购节奏，预计12月国内钨品出口或呈现小幅下降状态，海外钨市场仍存大幅补涨空间，才能驱动中国钨品出口积极性。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势