据MiningNews.net网站报道，咨询企业德宝公司（BDO）最新调查显示，澳交所上市勘探公司进入2026年时手中现金达到创纪录的130亿澳元，其中一半以上的资金由最大50家勘探企业持有，但是流入资源行业的资金不稳。 尽管自去年创纪录的融资热潮以来寻求资金的紧迫性已有所缓解，但勘探行业目前持有的现金量却处于BDO自2013年开始此项统计以来的最高水平；虽然今年第一季度的市场情绪出人意料地高涨，但随着中东冲突持续以及资本利得税拟议改革的推进，前景不妙。 BDO全球自然资源与能源业务主管谢里夫·安德拉韦斯（Sherif Andrawes）表示，拟议的资本利得税（CGT）调整可能会降低资本利得作为散户投资者回报来源的吸引力。 BDO认为，受影响的投资者可能会更加重视能产生收益的投资机会，例如派息股票或收益型结构化产品，因为资本利得如今将按类似基准征税。 相关调整尚待立法落实，但BDO指出，用于早期勘探的资金规模可能会缩减；若缺乏散户参与，首次公开募股（IPO）恐难以满足对股东分布广度的要求。 他还指出，地缘政治格局变化，尤其是中东地区持续的紧张局势将继续是一个关键变量。 “尽管融资和运营方面受到的直接影响在一季度仅部分显现，但其全面影响很可能会在第二季度及之后更加清晰地显现出来”，安德拉韦斯认为。 总的来看，该行业在一季度的表现相当不错，勘探企业的平均现金余额从1609万澳元增至1740万澳元。在接受调查的750家公司中，约有36%的公司现金余额不足200万澳元。 一季度勘探企业筹集了31.5亿澳元资金，虽低于2025年第四季度的56.2亿澳元，但同比增长了100%。 BDO的数据显示，一季度通常是融资活动最少的时期之一。 安德拉韦斯认为，“尽管融资环境不佳，但现金余额仍持续增长，这凸显了该行业的韧性，以及优质项目可获得的资本深度。” 他指出，53%的现金集中在仅占总数7%的企业手中，这一事实凸显了该行业巨头与更广泛市场之间日益扩大的差距。 受持续的地缘政治不确定性及投资者对避险资产需求的支撑，黄金仍是融资领域的主导大宗商品；其中规模最大的融资包括亮星资源公司（ Brightstar Resources ）筹集的3.55亿澳元，以及新西兰开发商桑塔纳矿产公司（ Santana Minerals ） 达成的1.18亿澳元股权融资交易。 陷入囧境的勃艮第钻石矿业公司（ Burgundy Diamond Mines ）筹集了1.23亿澳元的债务资金，这是澳交所（ASX）上市钻石公司三年来首次筹集到可观的现金。 投资继续广泛分布于铜、稀土、锂、油气以及其他与全球能源转型相关的大宗商品领域；融资超过1000万澳元的企业共有65家，平均融资金额为420万澳元，高于370万澳元的两年平均水平。 数据显示，市场对铂族金属的兴趣有所升温；泰拉金属公司（ Terra Metals ） 在去年第四季度筹集了6400万澳元资金，筹资额是波迪姆矿产资源公司（ Podium Minerals ）的两倍。 BDO 指出，勘探行业整体表现依然不错，从资金流向来看，处于非活跃状态的公司似乎有所减少。 尽管筹集了大量资金，但澳大利亚一季度勘探支出却下降了4%，降至8.77亿澳元，从而结束了此前连续四个季度的增长态势；不过，得益于卡普里康金属公司（ Capricorn Metals ，2600万澳元）、萤火金属（ FireFly Metals ，1900万澳元）和潘托罗黄金公司（ Pantoro Gold ，1500万澳元）的大额投资，一季度勘查投资仍处于较高水平。 BDO 提示，一季度通常是全年勘探支出最低的时期。 IPO活动保持平稳，本季度共有七家新勘探企业上市，其中包括四家黄金公司和两家油气公司。 BDO 认为小型 IPO 的环境有所改善。 自4月1日以来，已有两家勘探公司进行首次公开​​募股（ IPO ），分别是毕桑资源公司（ Bison Resources ）和高科金属公司（ Kaoko Metals ）；此外还包括L1黄金基金（ L1 Gold Fund ）的上市，以及上周加入的Li-FT Power，该公司此前与温索姆资源公司（ Winsome Resources ）进行了合并。 ASX公告显示，本月预计将有两家公司上市——达利资源公司（ Daly Resources ）和新地平线铀业公司（ Neu Horizo​​n Uranium ）；此外，泛非资源公司（ Pan African Resources ） 也将加入，该公司正在收购埃默森资源公司（ Emmerson Resources ）。

6月8日（周一），加拿大埃尔多拉多黄金公司（Eldorado Gold）表示，其位于萨斯喀彻温省的McIlvenna Bay地下矿已成功生产出第一批铜精矿，这是该公司在迈向商业化生产过程中取得的一个重要里程碑。 Eldorado在一份声明中表示，随着McIlvenna Bay加工厂的湿法调试完成，首批精矿已于周日产出。该公司补充说，该矿目前正在朝着每日4,900吨的额定产能迈进，预计将在第三季度实现商业化生产。 加拿大国家银行金融矿业分析师Don DeMarco在一份报告中写道：“按时交付首批精矿并重申在第三季度开始商业化生产的目标，这表明Eldorado正在兑现承诺。” TD Securities矿业分析师Steven Green补充称，这一里程碑“进一步降低了Eldorado增长风险，因为其两个开发项目之一正朝着稳定运营迈进。” **富矿区** McIlvenna Bay位于马尼托巴省弗林弗龙（Flin Flon）以西约65公里、列治文以北约480公里处，是萨斯喀彻温省最大的未开发火山成因块状硫化物矿床之一。该矿带已支持基础金属生产超过一个世纪，但在某些区域仍处于勘探不足的状态。 McIlvenna Bay旨在生产含有黄金和白银副产品的铜锌精矿，是Eldorado在4月完成对加拿大Foran Mining收购时获得的资产之一。Eldorado计划今年在McIlvenna Bay及其更广泛的区块上花费约1,700万加元用于勘探。 Eldorado表示，McIlvenna Bay的主要勘探目标包括附近的Tesla区和Bigstone矿床。Greene表示，这为未来延长矿山寿命以及超出当前矿山规划的增长潜力提供了支持。 Eldorado表示，McIlvenna Bay的增产活动将侧重于优化浮选回路和试剂添加性能，同时作业人员需完成膏体充填站及相关地下基础设施的建设，以支持大规模全面运营。 **首个运营资产** 根据Foran于2025年进行可行性研究，McIlvenna Bay预计在其预计的18年矿山寿命内，平均每年生产4,100万磅铜、20,000盎司金、444,000盎司银和5,400万磅锌。 作为Eldorado在萨斯喀彻温省的首个运营资产，McIlvenna Bay将该公司在加拿大的足迹扩大到了魁北克省的Lamaque金矿综合体之外。这也增加了该矿业公司对铜的敞口，而铜在电气化和能源转型技术中被视为关键金属。 首席执行官George Burns在新闻稿中表示，McIlvenna Bay与希腊的Skouries铜金项目一起，将帮助Eldorado转型为“一家高利润、产生自由现金流的企业”。 （文华综合）

6月8日（周一），智利安托法加斯塔公司（Antofagasta）已承诺投资9亿美元，将其位于智利北部的Zaldívar铜矿寿命延长至2051年，并在推动该矿迈向更可持续未来的过程中，使用处理过的废水来替代淡水。 该矿由安托法加斯塔运营，并与巴里克（Barrick）公司共有。公司在Exponor矿业和能源会议上宣布了这项投资。 该项目包括建造一个新的输水和泵送系统，从2028年开始将卫生公司Econssa处理过的废水输送至该矿。这一变化将使Zaldívar能够在其运营中停止使用大陆水。 这项投资将支持从今年下半年开始的建设工作，预计在施工高峰期将创造多达5,000个就业岗位。此次延期确保了这个在智利安托法加斯塔地区已运营三十多年的矿山，再获得25年生产周期。 当地报纸《La Tercera》报道，安托法加斯塔矿业公司总裁Iván Arriagada表示：“今天我们不仅庆祝Zaldívar矿31年的历史，也庆祝它的未来，即接下来的25年，我们继续以负责任的方式开发矿业，并不断减少对环境的影响。” **应对水资源短缺** 从大陆水转型，解决了智利北部采矿业面临的最大挑战之一，当地水资源短缺和更严格的环境标准正在重塑项目开发的模式。采用处理过的废水可能为全国其他干旱采矿区的运营提供范例，以减轻对淡水资源的压力。 Arriagada表示：“我们将从La Negra地区到运营地建造一套输水和泵送系统。工程从现在开始，在今年下半年，将在其施工高峰期创造多达5,000个工作岗位，为工人、供应商和各种生产部门扩大机会。” 经济和矿业部长Daniel Mas表示，该项目证明了监管稳定性和创新如何能够支持该行业的长期投资。 Mas称：“Zaldívar矿使用寿命的延长表明，在具备法律确定性、技术创新和合作意愿的情况下，发展的界限就会扩大，这不仅仅是在经济方面。” 在全球电气化和能源转型推动下铜金属需求预期增长的背景下，这一决定也凸显了业界对智利铜业板块的信心。 （文华综合）

海关总署6月9日公布的最新数据显示，中国5月铜矿砂及其精矿进口量为236.07万吨，1-5月铜矿砂及其精矿累计进口量为1227.53万吨，同比减少1.0%；中国5月未锻轧铜及铜材进口量为44.57万吨，1-5月未锻轧铜及铜材累计进口量为201.28万吨，同比减少7.0%。 出口方面，中国5月未锻轧铝及铝材出口量为63.24万吨，1-5月未锻轧铝及铝材累计出口量为268.54万吨，同比增加10.4%。 　　 以下为详细数据（单位∶亿元人民币）： 品种名称 计量单位 5月 1-5月累计 2025年1-5月累计 累计比去年同期±% 数量 金额 数量 金额 数量 金额 数量 金额 进口 铜矿砂及其精矿 万吨 236.07 588.41 1227.53 3056.32 1240.09 2307.89 -1.00 32.40 未锻轧铜及铜材 万吨 44.57 416.49 201.28 1838.53 216.50 1509.00 -7.00 21.80 出口 未锻轧铝及铝材 万吨 63.24 178.33 268.54 733.65 243.20 609.02 10.40 20.50 提示：“快讯”为海关统计月度初步汇总数据，以更正统计原始资料差错后形成的月度正式数据为准。 　（文华综合）

SMM镍6月9日讯： 宏观及市场消息： （1）据海关统计，今年前5个月，我国货物贸易进出口总值20.68万亿元，同比增长15.3%。其中，对东盟、欧盟、非洲进出口分别增长16.6%、10.3%、18.2%；对共建“一带一路”国家进出口10.57万亿元，增长13.6%。 （2）特朗普敦促伊以停止互袭，称和平谈判正在进行中。伊朗方面随后宣布暂时结束对以打击，警告以方勿袭击黎巴嫩；以总理内塔尼亚胡亦指示军方停止对伊朗发起新一轮攻击的准备，以高级官员透露，若本土遭袭将打击贝鲁特南郊。 现货市场： 6月9日SMM1#电解镍价格较上一交易日价格下跌,2,250元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值1,050元/吨，较上一交易日上涨50元/吨，国内主流品牌电积镍区间为-500-400元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2607）盘中跳水不断创下新低，截至早盘收盘报135,960元/吨，跌幅2.23%。 美国非农大超预期后，市场加息押注大幅提升，美元指数创两月新高，美债收益率居高不下，宏观逆风持续压制风险资产价格。美伊和谈拉锯延续，硫磺成本支撑的逻辑仍在但地缘消息的边际影响正在递减。短期来看，镍价受宏观压制出现大幅超跌，后市存有反弹空间。

电解钴： 本周一电解钴现货价格震荡走低，承压运行。 供应方面，主流冶炼厂和贸易商报价持稳。需求方面，下游合金及磁材企业继续坚持按需补库，对原料库存仍维持严格管控。近期电钴价格下跌主要源于钴盐价格的持续走弱，目前电解钴与钴盐之间的金属价差已基本消除，反溶套利窗口完全关闭。短期来看，市场或继续处于震荡承压格局，电解钴价格的企稳仍有赖于钴盐端价格的回归平稳。 中间品 ： 本周一钴中间品价格持稳。 供应端，主流矿企与贸易商报价仍坚守在26美元/磅附近；但由于钴盐市场持续疲弱，下游冶炼厂采购态度趋于谨慎，部分矿企的招标成交价已回落至25.1美元/磅。从发运环节看，2026年一季度配额审批仍因流程复杂推进缓慢，叠加刚果（金）当地运力紧张、钴原料运输排序靠后，大批货物到港时间一再推迟。短期来看，需求端支撑乏力，价格或将维持横盘整理；后市若要企稳走强，仍需等待下游需求回暖及钴盐价格的修复。 硫酸钴： 本周一硫酸钴现货价格短暂企稳。 供应端，主流品牌报价区间维持8.7-9.3万元/吨，部分冶炼厂及贸易商受制于资金周转压力，选择降价出货，市场低价资源触及8.5-8.6万元/吨。需求端，下游企业整体以降库为主，采购意愿低迷，市场成交仅限零星刚需补货。此轮价格持续走弱的核心原因在于供需双方策略错配：需求侧，钴酸锂企业采购力度不及预期，加之头部企业处于中报披露期，库存管控趋严，备货积极性偏低；供给侧，部分企业因资金压力或中报业绩考量，持续采取降价出货策略，进而加剧市场看空情绪，并通过成本端拖累黑粉系数及硫酸钴绝对价格，形成负向循环。短期来看，硫酸钴价格或维持偏弱运行，行情企稳修复仍有待下游集中补库需求的实质性释放。 氯化钴： 周一，氯化钴市场氛围延续平淡。 供应方面，临近年中，部分企业受业绩及流动性压力影响，持续下调报价以促进出货。然而，下游需求整体偏弱，降价难以有效拉动成交，市场陷入“以价换量”的负向循环。与之相对，头部企业继续坚持挺价策略，拒绝低价走量，对价格形成一定支撑。需求端，下游企业受自身订单不足制约，采购意愿持续低迷。整体来看，6月价格下跌趋势已初步形成，后市继续下行的可能性较大。 钴盐（四氧化三钴）：  周一，四氧化三钴市场延续清淡态势。 供应端，各厂家难以维持高价，普遍让利出货。但在“买涨不买跌”的市场心理驱动下，持续降价反而进一步抑制了下游的采购意愿。需求端，下游钴酸锂材料企业仍以客供及长单采购为主，零单需求持续收缩；同时，受终端市场疲软影响，部分企业已开始放缓长单提货节奏。展望后市，四氧化三钴市场的冷清格局短期内难有改观。在原材料成本支撑减弱与需求疲软的双重压制下，价格有望继续下探。 钴粉及其他： 本周钴粉市场延续清淡格局，订单稀少，买卖双方观望情绪浓厚。 现货价格平稳，成交寡淡，价格调整动力不足。硬质合金另一原料碳化钨自春节后持续大幅下跌，跌幅超65%，小合金厂经营困难，囤货企业亏损严重。价格愈跌，采购意愿愈弱，市场信心有待修复。预计碳化钨跌至企稳时，届时或触发批量补库需求，带动产业链整体回暖。 三元前驱体： 周初，三元前驱体价格持稳，今日硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰价格持稳。 折扣方面，针对6月以及二季度订单，由于硫酸镍原料相对偏紧，价格运行强势，部分厂商有提高折扣意愿。长单方面，部分厂商长协已商定，尚未出现直接上调。散单方面，由于硫酸镍价格仍处于相对高位，6月部分消费类散单镍系数上行明显，但硫酸钴价格表现相对偏弱，系数尚未明显恢复。 生产方面，终端需求促进下，部分厂商海外订单表现较好；叠加原材料涨价，推动国内下游备库意愿有所回暖，头部厂商排产处于较高水平。 展望后市，近期硫酸盐成本支撑力度较强，但下游价格接受程度需观察二季度下游需求情况。 三元材料： 本周初，三元材料价格基本持平。 从原材料端来看，近期市场表现相对平淡，硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰及氢氧化锂价格持稳，碳酸锂仍处于震荡阶段，变动有限。成交情绪方面，动力市场订单已于5月底基本签订完成，当前处于交货阶段，暂无新签单需求。消费类电芯厂方面，因当前锂盐价格处于阶段性低位，部分厂商进行了小幅刚需补库。折扣系数方面，动力市场折扣基本保持稳定；消费市场中，镍和钴的折扣自6月起有所上调，主要因上游生产成本压力所致。需求方面，6月动力市场排产维持高位，主要受国内新车型集中上市交付以及欧洲车市需求旺盛所带动。此外，海外市场，尤其是韩国三元正极的订单，因美国终端客户需求增长而出现新的增量。相比之下，小动力及消费市场需求仍维持平淡。 钴酸锂： 周一，钴酸锂市场价格出现下滑。 上游碳酸锂与四氧化三钴价格持续下跌，对钴酸锂价格形成明显冲击，各家企业报价普遍出现不同幅度下调。需求侧来看，6月本应是企业集中洽谈与采购的时间节点，但碳酸锂及四氧化三钴价格波动剧烈，显著抑制了下游的采购意愿。受原材料价格波动影响，短期内钴酸锂价格仍有继续下探的可能。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【固态电池解锁飞行汽车新可能】飞行汽车想要实现“飞得安全、飞得远、飞得经济”，动力系统是核心基础，固态电池技术正在被应用到飞行汽车上，通过互相赋能缩短产业化进程。在电池车间里，生产的固态电池用固态电解质替代了传统的液态电解液，满足飞行汽车高安全的适航要求。搭载高能量固态电池的飞行汽车已经成功飞越琼州海峡，下一步，在飞行经济性方面，提升电池寿命是关键因素。目前，行业内的飞行汽车较多采用高能量密度的液态锂电池，固态电池正处于从实验室向量产冲刺的阶段。（央视财经）(金十数据APP) 【乘联分会：5月新能源乘用车出口42.4万辆，同比增长112.6%】 乘联分会：5月新能源乘用车出口42.4万辆，同比增长112.6%，环比增长4.4%。占乘用车出口54.1%，较去年同期增长9.5个百分点；其中纯电动占新能源出口的59.3%（去年同期66.1%），作为核心焦点的A00+A0级纯电动车占纯电动出口的53.8%（去年同期50.7%）。伴随着中国新能源车的规模优势显现和市场扩张需求，中国制造的新能源品牌产品越来越多地走出国门，在海外的认可度持续提升。(来自华尔街见闻APP) 【字节跳动：没有造车或推出汽车品牌的计划】字节跳动：我们注意到，近期有部分报道将“赛豆”解读为“豆包汽车品牌”或“字节跳动造车”。1.相关说法不准确，字节跳动没有造车或推出汽车品牌的计划。2.赛豆不是字节跳动或豆包推出的汽车品牌，字节和赛豆没有股权合作。3.豆包、火山引擎与汽车行业伙伴的合作，主要是给行业伙伴提供豆包大模型、智能座舱等技术服务，帮助合作伙伴提升车载智能交互体验。(金十数据APP) SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

锂矿： 本周初锂辉石价格成交重心相对持稳。 从市场实际成交来看，头部盐厂矿石库存相对充足，暂未有进一步备库动作；非一体化盐厂矿石库存方面仍有压力，且目前矿盐价格关联性极高，采购压力持续。后续，考虑到市场出于对仓单持续增加的担忧，空头情绪浓重，同时宏观情绪扰动使得商品整体走势也较为弱态，预计短期内锂辉石价格相对较弱，或有再进一步下跌的风险。但考虑到目前盐厂开工率仍处于高位，需求支撑下价格底部也更为坚挺。 碳酸锂： 本周初SMM电池级碳酸锂现货价格较前一工作日小幅上涨。 期货方面，碳酸锂2609合约今日低开于16.15万元/吨，开盘后迅速探底至16.03万元/吨，随后震荡反弹，早盘冲高至16.58万元/吨日内高点；午盘前后回落跌破16.31万元/吨均价线，下探至16.04万元/吨附近；午后震荡回升，尾盘围绕16.33万元/吨窄幅波动，最终收涨0.84%至16.33万元/吨，持仓量增加1378手，显示多头小幅增仓、多空分歧加剧，短期震荡整理压力显著，16.5万元/吨整数关口面临考验。现货市场方面，下游维持逢低采购策略，需求释放节奏偏谨慎；上游散单报价仍维持高位，大部分冶炼厂挺价惜售意愿较强。整体来看，市场询价活跃但实际成交相对平稳，多空双方仍在博弈。消息面上，智利发运数据不及预期，叠加下游排产维持韧性，预计短期供需仍将维持去库态势，对价格形成一定底部支撑。不过考虑到进口资源到港节奏及期货盘面情绪反复，短期价格预计维持区间震荡。 氢氧化锂： 本周初，氢氧化锂市场价格环比短暂持平。 上游冶炼厂报价环比上周五变化不大，报价区间在16.0-17万元/吨；下游需求端询价动作有所增多，尤其与贸易商之间的散单较为活跃，普遍询盘、报价在15万元/吨左右。但市场整体来看，成交情况偏清淡。 电解钴： 本周一电解钴现货价格震荡走低，承压运行。 供应方面，主流冶炼厂和贸易商报价持稳。需求方面，下游合金及磁材企业继续坚持按需补库，对原料库存仍维持严格管控。近期电钴价格下跌主要源于钴盐价格的持续走弱，目前电解钴与钴盐之间的金属价差已基本消除，反溶套利窗口完全关闭。短期来看，市场或继续处于震荡承压格局，电解钴价格的企稳仍有赖于钴盐端价格的回归平稳。 中间品 ： 本周一钴中间品价格持稳。 供应端，主流矿企与贸易商报价仍坚守在26美元/磅附近；但由于钴盐市场持续疲弱，下游冶炼厂采购态度趋于谨慎，部分矿企的招标成交价已回落至25.1美元/磅。从发运环节看，2026年一季度配额审批仍因流程复杂推进缓慢，叠加刚果（金）当地运力紧张、钴原料运输排序靠后，大批货物到港时间一再推迟。短期来看，需求端支撑乏力，价格或将维持横盘整理；后市若要企稳走强，仍需等待下游需求回暖及钴盐价格的修复。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周一硫酸钴现货价格短暂企稳。 供应端，主流品牌报价区间维持8.7-9.3万元/吨，部分冶炼厂及贸易商受制于资金周转压力，选择降价出货，市场低价资源触及8.5-8.6万元/吨。需求端，下游企业整体以降库为主，采购意愿低迷，市场成交仅限零星刚需补货。此轮价格持续走弱的核心原因在于供需双方策略错配：需求侧，钴酸锂企业采购力度不及预期，加之头部企业处于中报披露期，库存管控趋严，备货积极性偏低；供给侧，部分企业因资金压力或中报业绩考量，持续采取降价出货策略，进而加剧市场看空情绪，并通过成本端拖累黑粉系数及硫酸钴绝对价格，形成负向循环。短期来看，硫酸钴价格或维持偏弱运行，行情企稳修复仍有待下游集中补库需求的实质性释放。 周一，氯化钴市场氛围延续平淡。供应 方面，临近年中，部分企业受业绩及流动性压力影响，持续下调报价以促进出货。然而，下游需求整体偏弱，降价难以有效拉动成交，市场陷入“以价换量”的负向循环。与之相对，头部企业继续坚持挺价策略，拒绝低价走量，对价格形成一定支撑。需求端，下游企业受自身订单不足制约，采购意愿持续低迷。整体来看，6月价格下跌趋势已初步形成，后市继续下行的可能性较大。 钴盐（四氧化三钴）：  周一，四氧化三钴市场延续清淡态势。 供应端，各厂家难以维持高价，普遍让利出货。但在“买涨不买跌”的市场心理驱动下，持续降价反而进一步抑制了下游的采购意愿。需求端，下游钴酸锂材料企业仍以客供及长单采购为主，零单需求持续收缩；同时，受终端市场疲软影响，部分企业已开始放缓长单提货节奏。展望后市，四氧化三钴市场的冷清格局短期内难有改观。在原材料成本支撑减弱与需求疲软的双重压制下，价格有望继续下探。 硫酸镍： 6月8日，SMM电池级硫酸镍均价持稳运行。 从成本端来看，以伊冲突再起，霍尔木兹海峡开放预期受挫推动镍价有所反弹，硫酸镍生产即期成本略增；从供应端来看，镍价、MHP系数及硫酸等辅料价格仍处于高位，镍盐厂报价维持高位；从需求端来看，采购节点已过，下游采购情绪回落，叠加镍价相对偏弱，对镍盐价格接受度相对较低。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.6，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。展望后市，原料偏紧格局预计延续，硫酸镍价格短期预计仍偏强运行。 三元前驱体： 周初，三元前驱体价格持稳，今日硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰价格持稳。 折扣方面，针对6月以及二季度订单，由于硫酸镍原料相对偏紧，价格运行强势，部分厂商有提高折扣意愿。长单方面，部分厂商长协已商定，尚未出现直接上调。散单方面，由于硫酸镍价格仍处于相对高位，6月部分消费类散单镍系数上行明显，但硫酸钴价格表现相对偏弱，系数尚未明显恢复。生产方面，终端需求促进下，部分厂商海外订单表现较好；叠加原材料涨价，推动国内下游备库意愿有所回暖，头部厂商排产处于较高水平。 展望后市，近期硫酸盐成本支撑力度较强，但下游价格接受程度需观察二季度下游需求情况。 三元材料： 本周初，三元材料价格基本持平。 从原材料端来看，近期市场表现相对平淡，硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰及氢氧化锂价格持稳，碳酸锂仍处于震荡阶段，变动有限。成交情绪方面，动力市场订单已于5月底基本签订完成，当前处于交货阶段，暂无新签单需求。消费类电芯厂方面，因当前锂盐价格处于阶段性低位，部分厂商进行了小幅刚需补库。折扣系数方面，动力市场折扣基本保持稳定；消费市场中，镍和钴的折扣自6月起有所上调，主要因上游生产成本压力所致。需求方面，6月动力市场排产维持高位，主要受国内新车型集中上市交付以及欧洲车市需求旺盛所带动。此外，海外市场，尤其是韩国三元正极的订单，因美国终端客户需求增长而出现新的增量。相比之下，小动力及消费市场需求仍维持平淡。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格受碳酸锂价格下跌影响，下降约1700元/吨，SMM碳酸锂价格在本周累计下跌约9250元/吨。 本周铁锂企业整体生产节奏偏稳定，多数企业维持现有排产水平。部分企业因新增订单叠加新产线爬产，开工率略有提升；但与此同时，少数企业安排产线检修，对实际产量形成一定拖累。受磷酸价格持续高企影响，企业生产积极性有所受抑，整体周产增幅不大。库存方面，部分头部大厂出现一定累库，中尾部企业库存水平则维持相对稳定。本周原料端价格延续上行态势。磷酸价格受硫磺价格持续上涨推动，月内累计涨幅明显。受此影响，磷酸铁市场价格随之走高，磷酸铁锂企业成本端压力进一步加大，尤其是外购磷酸铁的非一体化企业，原料成本传导不畅问题愈发突出。预计6月整体产量维持正增长，但增幅有限。 磷酸铁： 本周SMM磷酸铁价格维稳运行，新签订单已陆续落地， 在本月订单中，非磷酸工艺产品市场成交均价约在13500元/吨以内，磷酸工艺产品因原料涨价传导使成本增加明显，上游报价均于14500以上，但下游接货意愿低，部分订单仍在谈判中；原料端，磷酸价格自上轮涨价至10600元/吨后开始维稳运行，工业一铵企业有调涨意愿，但落地困难，硫酸亚铁变化不大，约1000至1100元/吨。生产端，部分磷酸铁企业检修或做产线改造升级，产量或将受影响，部分一体化企业在本月有新增产能，且产量有所增长。下游订单方面，目前5月磷酸铁锂需求依然有所增量，增速约4%以上。 钴酸锂： 周一，钴酸锂市场价格出现下滑。 上游碳酸锂与四氧化三钴价格持续下跌，对钴酸锂价格形成明显冲击，各家企业报价普遍出现不同幅度下调。需求侧来看，6月本应是企业集中洽谈与采购的时间节点，但碳酸锂及四氧化三钴价格波动剧烈，显著抑制了下游的采购意愿。受原材料价格波动影响，短期内钴酸锂价格仍有继续下探的可能。 负极： 本周，部分人造石墨负极材料出现小幅调涨。 成本层面，负极厂现阶段所用原料多为前期高价库存，原料成本居高不下，同时石墨化外协加工价稳步抬升，双重因素筑牢人造石墨成本基底。供需端，需求持续释放，一线负极厂一体化产能满产运行，供给紧缺助推部分人造石吗负极材料报价小幅上行。天然石墨负极本周行情横盘僵持。下游终端需求表现平淡，市场整体出货偏缓；受上游原料及加工费用牵制，行业盈利已压缩至低位，厂家让利走货意愿不足，成本端托底抑制价格下行空间，行情维持胶着维稳。展望后市，人造石墨依托“成本上行、需求向好、供给偏紧”三重逻辑，价格仍存上行动力；天然石墨负极材料价格受供需疲软、价格紧贴成本线约束，短期行情大概率延续稳价运行。 隔膜 ： 本周隔膜市场整体平稳，整体呈现稳中偏强走势。 从具体报价看，湿法隔膜中高端产品价格坚挺：5μm（5μ+2μ）报价1.56-1.86元/平方米，7μm（7μ+2μ）主流报价1.132-1.33元/平方米，9μm（9μ+3μ）报价1.13-1.27元/平方米。产量方面，5月隔膜产量环比增长3.13%，增速较4月略有放缓，主要受部分企业产线检修及新产能爬坡节奏影响。展望6月，下游终端排产预计环比增长7.1%，动力及储能领域均将迎来新一轮放量，其中储能抢装“630”节点效应明显，欧美需求持续向好。受此带动，隔膜企业订单能见度提升，预计产量及出货量将同步增加。当前行业开工率维持高位，头部企业满产运行，供需紧平衡格局延续。在需求增量支撑下，后续隔膜价格有望获得较强支撑，不排除小幅上行的可能。 电解液 本周电解液市场价格暂稳。 成本端来看，六氟磷酸锂虽然此前经过一轮去库导致供需有所收紧，但供给依旧能够保证生产；同时碳酸锂价格近期持续走低带动六氟磷酸锂原料成本小幅回落；叠加电解液企业向下游电芯环节成本传导偏缓，电解液厂商承压，采购意愿偏弱。多重因素共同推动六氟磷酸锂现货价格下行。订单结构上，电解液企业长协、月度定价订单几乎不受本轮降价冲击；部分订单虽然电解液企业按照市场散单价格购买六氟磷酸锂，但此前未能把涨价成本完全向下传导，因此本轮六氟小幅回落暂未对电解液价格产生影响。需求端来看，新能源车销量环比改善加之新车型落地有望拉动动力电芯生产；储能端虽集中并网备货几乎结束，使得需求增速可能放缓，但中长期需求景气度仍存，共同支撑电解液需求稳步抬升。下游电解液企业秉持以销定产模式，产量有望稳步上行。综上，在前期成本传导不畅的背景下，即便上游原料成本小幅下行，电解液短期价格预计仍维稳。 钠电： 本周正极与硬碳负极产能持续吃紧，头部企业供不应求， 硬碳端已出现找代工补缺口现象，原材料成本上行压力积蓄，上游有调涨价格预期，三季度扩产预期明确。电解液产量高增但企业扩产信心不足，核心制约在于六氟磷酸钠等关键原料供给尚未突破量产瓶颈。电芯产量增速领跑全链，但应用场景仍集中于两轮车及小储，大储放量尚待下半年。展望6月，四环节排产预计延续增长，全链协同的关键变量在于电解液原料供给突破与电芯大储场景打开。 回收： 原材料端，本周碳酸锂、硫酸镍价格振荡运行，硫酸钴价格持续下跌。 本周，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为7000-7500元/锂点，价格环比上周一成交有所下跌。本周碳酸锂价格偏弱运行，进一步带动铁锂黑粉价格也持续下跌，且时间来至月初，多数企业已于月底进行刚需补库，具备一定库存，市场也普遍看弱锂价，大家更倾向逢低采买；三元及钴酸锂端，三元端黑粉镍钴系数暂稳，锂系数小幅下跌，三元极片粉镍钴系数为78-80%左右，锂系数为77-80；本周，下游市场基本按需采买，纯钴、高钴废料系数的钴锂系数价格基本持稳，虽钴锂价格持续下跌，但多数企业在4月初因高库存陆续停收后，消耗了高位库存，部分企业至5月底6月初，开始出现刚需补库行为，且纯钴、高钴黑粉供应一直偏紧，因此在盐价偏弱的情况下维持价格暂稳。 下游与终端： 本周，直流侧电池舱的价格小幅上行，5MWh直流侧平均价格在0.454元/Wh，3.44/3.72MWh价格在0.44元/Wh。 6月1日，三峡能源青海海西州50万千瓦风电项目EPC总承包储能系统及其附属设备采购中标候选人公示，南瑞继保、宁德时代、海博思创分别以0.615元/Wh、0.637元/Wh、0.638元/Wh的报价入围。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【固态电池解锁飞行汽车新可能】飞行汽车想要实现“飞得安全、飞得远、飞得经济”，动力系统是核心基础，固态电池技术正在被应用到飞行汽车上，通过互相赋能缩短产业化进程。在电池车间里，生产的固态电池用固态电解质替代了传统的液态电解液，满足飞行汽车高安全的适航要求。搭载高能量固态电池的飞行汽车已经成功飞越琼州海峡，下一步，在飞行经济性方面，提升电池寿命是关键因素。目前，行业内的飞行汽车较多采用高能量密度的液态锂电池，固态电池正处于从实验室向量产冲刺的阶段。（央视财经）(金十数据APP) 【乘联分会：5月新能源乘用车出口42.4万辆，同比增长112.6%】 乘联分会：5月新能源乘用车出口42.4万辆，同比增长112.6%，环比增长4.4%。占乘用车出口54.1%，较去年同期增长9.5个百分点；其中纯电动占新能源出口的59.3%（去年同期66.1%），作为核心焦点的A00+A0级纯电动车占纯电动出口的53.8%（去年同期50.7%）。伴随着中国新能源车的规模优势显现和市场扩张需求，中国制造的新能源品牌产品越来越多地走出国门，在海外的认可度持续提升。(来自华尔街见闻APP) 【字节跳动：没有造车或推出汽车品牌的计划】字节跳动：我们注意到，近期有部分报道将“赛豆”解读为“豆包汽车品牌”或“字节跳动造车”。1.相关说法不准确，字节跳动没有造车或推出汽车品牌的计划。2.赛豆不是字节跳动或豆包推出的汽车品牌，字节和赛豆没有股权合作。3.豆包、火山引擎与汽车行业伙伴的合作，主要是给行业伙伴提供豆包大模型、智能座舱等技术服务，帮助合作伙伴提升车载智能交互体验。(金十数据APP) SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 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