据矿业周刊（Mining Weekly）报道，澳交所上市企业斯特拉特资源公司（Xtract Resources）报告，其在摩洛哥控股80%的合资企业野石（Wildstone）公司在所持锑矿勘查许可证内已经完成了一项为期90天的调查工作。 这些许可证位于摩洛哥北部的非斯（Fez）— 梅克内斯（Meknes）和贝尼梅拉尔（Beni Mellal）— 海尼拉夫（Khenifra） 地区，地处拉巴特（Rabat）、非斯和海尼拉夫围成的“锑三角”中的两个战略区域。 这些许可证占地总面积为380平方公里，包括已发现的锑矿体、新圈定的成矿构造、可能的锑矿脉延伸带和几座以前的商业生产矿山。 斯特拉特公司称，野石公司现在已经开始在圈定的优选靶区内开展勘探工作。 勘探活动由斯特拉特公司的技术团队牵头，配备新任命的摩洛哥地质师，公司称他们拥有必要的锑矿勘探开发经验。 该公司还与来自摩洛哥的勘探服务商合作，后者负责进行地面物探、金刚钻探和相关野外工作。 目前勘探队有7名人员，后续将有一名采矿工程师加入。 另外，斯特拉特称，公司正在积极同其许可证范围内或附近的小型矿企建立伙伴关系，借鉴摩洛哥伙伴的经验和当地知识，包括锑矿石的来源、加工和贸易。 “希特拉特公司继续同相关部委、以及当地土地所有者和小型采矿社区接触”，公司称。 斯特拉特补充说，已知成矿构造上的地磁定向测量已经完成，目的是 确定锑矿靶区的地球物理特征，其经验可用于公司其他许可证。 “我们的团队已经完成了野石公司的锑矿勘查许可证范围内的初步调查工作。此次实践使我们有机会在截止日期前同摩洛哥伙伴合作，结果良好，令人兴奋”。 公司总裁科林·伯德（Colin Bird）称，“目前，我们拥有了发展锑矿业务的基础，未来勘探和可能的资源开发重点是圈定矿产资源量，并壮大公司在摩洛哥的队伍及能力”。 背景 斯特拉特公司发现，摩洛哥是一个适合不同规模矿企开发各种矿产的国家，也是世界主要经济体的优选贸易伙伴。 主要矿产包括磷酸盐、锰、锌、金、铜、钨、锡、锑和其他战略及关键金属。 该公司解释说，野石公司拥有20个勘查许可证，不是此前2月份报道的15个，2023年7月颁发的这些勘探开发许可证主要矿种为铜、银和锑，位于摩洛哥中部，但是分布不连续。 斯特拉特公司表示，到目前为止，勘探活动非常有限。另外，这些许可证将在2026年7月和10月续期。 此外，野石公司随后在5月份以象征性的价格购买了另外四个许可证，并将于2028年5月到期续期。 2月26日，斯特拉特公司宣布已经购买野石公司50%的股份。 根据协议，斯特拉特承诺将在三年内投资90万美元，这也是许可证的最低投入要求。 7月15日，斯特拉特公司宣布，按照协议提供资金后，其所持野石公司股份已经升至80%。 增加了新的许可证后，按照最低投入要求，斯特拉特承诺进一步投入30万美元用于勘探。 野石和斯特拉特公司打算对所有24个许可证进行初步评价，然后确定下一步勘探开发目标。 斯特拉特公司称，一旦确定了优选靶区，将启动包括钻探在内的勘探工作。根据结果，公司将选择合适项目进行小规模生产或在此期间评价大型开发的潜力。 该公司称，“到目前为止，野石公司有一支7人组成的勘探队，随后将有一名采矿工程师加入。根据勘探结果，公司希望雇用采矿和选冶人才来管理未来在摩洛哥的矿山”。

据矿业周刊（Mining Weekly）援引路透社报道，加纳政府一位部长周三透露，近20年来首次修订的矿法要求缩短采矿许可期限，并强制要求与当地社区直接分享收入。 修改矿法计划反映了整个西非地区的一个流行趋势，多国政府重写矿法，以便从商品价格不断上涨中获得更多收益。 加纳国土资源部长伊曼纽尔·阿尔马-科菲·布阿（Emmanuel Armah-Kofi Buah）称，此次修改，包括取消一些许可自动更新，只适用于未来的合同，这与马里和布基纳法索不同，这两个国家修订后的法规可以追溯。 “在加纳，我们没有追溯性法律”，布阿在首都阿克拉陈述时称。“现有的协议是神圣的，将会得到尊重”。 他补充说，经与广大利益相关者协商，《矿产和矿业法》（Minerals & Mining Act）和矿业政策的全面修订已经完成85%。 加纳是非洲最大产金国，今年产量有望达到510万盎司。在该国的主要矿企包括纽蒙特、金田、盎格鲁阿散蒂黄金公司、紫金、阿桑特黄金公司（Asante Gold）和珀休斯矿业公司（Perseus mining）。 按照修订后的矿法，勘查许可证不再是无限期持有，其最长年限从30年缩短至政府和企业商定的期限。未能满足环境、社会或生产义务的企业将失去许可证自动更新的权利。 一项重大的调整是，政府将废除开发协议，该协议规定，企业直接向政府汇款。 相反，企业将被要求签署协议，承诺将矿产品销售收入按固定比例为当地发展项目提供资金，因为政府试图消除社区长期以来的不满，他们认为采矿业几乎没有带来任何好处。 此项改革还提出了三级矿权管理制度，采用新的中等规模许可范围以缩小大型跨国运营商与小型手工采矿者的差距。 另外一项正在考虑的重大变化是减少或取消稳定性协议，目前是向大型投资者提供长达15年的税和监管保护。未来的协议将仅限于重大投资的资本回收期。

据Mining.com网站梳理统计，截止到二季度末，世界最大50家矿企总市值接近1.5万亿美元，2025年以来已经增长了2130亿美元。 然而，与三年前历史最高水平相比，世界最大矿企总市值仍少了近2500亿美元。尽管过去三个月中，一些主要金属的价格创下多年新高或历史新高，但前50强的表现仍不如大盘。 罕见事件 直到第一季度末，前50家世界最大矿业公司中仍很少见到稀土企业，但最近几个月中，稀土公司成为市场最捧的对象。特别是芒廷帕斯材料公司（ MP Materials，MPM ）与五角大楼达成协议后。 MPM公司在加利福尼亚州经营着芒廷帕斯稀土矿，今年以来市值已经上升了三倍，以110亿美首次跻身前50强并排名第40位。这个数字与2022年3月相近，但当时整个采矿业都处于高位，所以当时未进入前50强。 虽然MPM公司与美国国防部（ DoD ）的协议肯定会改变美国稀土市场的格局，但其溢出效应有多大尚不得而知。 澳大利亚的莱纳斯稀土公司（ Lynas Rare Earths ）过去曾一度接近50强，目前市值大约为61亿美元，今年以来已上涨50%以上，但鉴于稀土矿业市场规模小，仅为数十亿美元，未来整个格局难以改变。 锂回升 国际锂价止跌回稳，前50强中锂矿企业开始回归。2022年，锂矿企业市值达到峰值，当时50强中有6家锂矿企业。自那以后，锂股开始大幅下跌。 美国雅宝公司（ Albemarle ）未能进入前50强。目前，该公司市值为91亿美元，排名第51位，离50强门槛只有一步。但澳大利亚米纳拉尔资源公司（ Minerals Resources ）和皮尔巴拉矿产公司（ Pilbara Minerals ）要进入前50名还有很长的路要走。 尽管锂市场有所回暖，但锂价下跌带来的创伤很难恢复。2022年第二季度锂矿企业总市值近1200亿美元，而现在50强中仅存的两家锂矿企业市值合计只有200亿美元。 更多贵金属 不出所料，涨幅最高的榜单中贵金属股占据主导地位，最新跻身50强的矿业公司大多数为贵金属企业。 长期被甩出50强后，羚羊铂业（ Impala Platinum ）已经回归，排名第50位，跃升了16位，另外一家铂族金属企业为瓦尔特拉（ Valterra Platinum ， 此前名为盎格鲁铂业， Anglo Platinum ），后者今年上升了9位。 金、银和铂族金属矿企以及权利金公司数量合计目前占50强的31%，高于年初的24%。贵金属的强势也使得加拿大在总部企业市值方面首次超过澳大利亚。 目前50家最大矿企中，总部设在加拿大的矿企有13家，总市值为3200亿美元，占50强总市值的22%。总部设在澳大利亚的矿企有5家，总市值为2930亿美元，其中来自悉尼的埃沃卢申矿业公司（ Evolution Mining ）今年首次进入。 目前，来自墨尔本的必和必拓和力拓公司一直是20年来全球最大矿业公司，市值合计为2340亿美元。 老巨头 按照第二季度数据，最后一名矿企市值必须在90亿美元以上，而去年年底不到70亿美元，但老牌矿企仍然表现不佳。 世界矿业传统五巨头：必和必拓、力拓、嘉能可、淡水河谷和英美集团，其历史有几十年甚至一百多年。但在2024年，这些企业遭受重创，一年内其市值合计损失了1200亿美元。今年到目前为止，这些公司的投资者只看到弥补了1%的损失。 得益于经营范围和涉及地区广大，过去这些公司一直占据前五名位置。 现在7家多元化矿业巨头市值合计占50强总市值不到24%，远低于2022年底的38%。 多元化和广泛的金属投资组合已今非昔比，第二季度，另一家长期占据者退出50强行列。 瑞典的波利登（ Boliden ）公司经营着欧洲最大铜矿，其贱金属矿山可回收铂族金属等共伴生矿产，尽管这些金属市场前景光明，但投资者非常挑剔。继KGHM之后，该公司也被踢出了前50强行列。 2024年底，KGHM公司掉出了前50强，目前排名65前后。贱金属和小金属企业南32公司（ South32 ）与其排名靠近，第一季度末掉出前50名，10年前这家公司从必和必拓分出。 排序 公司 所 在 国 家 经 营 范 围 市值 （亿美元） 年初以来 变化率（%） 1 必和必拓（ BHP Group ） 澳大利亚 多元化 1327 6.5 2 力拓（ Rio Tinto ） 澳大利亚 多元化 1013 -0.5 3 南方铜业（ Southern Copper ） 墨西哥 铜 775 6.5 4 紫金矿业（ Zijin Mining ） 中国 多元化 713 30.3 5 自由港-麦克莫伦（ Freeport-McMoRan ） 美国 铜 643 18.2 6 纽蒙特（ Newmont ） 美国 贵金属 641 47.3 7 阿格尼克伊戈尔（ Agnico Eagle ） 加拿大 贵金属 591 43.6 8 沙特矿业（ Ma'aden ） 沙特阿拉伯 多元化 569 15.3 9 嘉能可（ Glencore ） 瑞士 多元化 484 -10.1 10 淡水河谷（ Vale ） 巴西 多元化 418 10.9 11 惠顿贵金属（ Wheaton Precious Metals ） 加拿大 权利金 418 58.6 12 安曼矿产（ Amman Mineral ） 印度尼西亚 铜 356 -6.5 13 巴里克黄金公司（ Barrick Gold ） 加拿大 贵金属 356 27.7 14 卡梅科（ Cameco ） 加拿大 铀 343 50.7 15 福蒂丘金属公司（ Fortescue Metals ） 澳大利亚 铁矿石 339 -2.7 16 极地黄金（ Polyus ） 俄罗斯 贵金属 325 86.9 17 英美集团（ Anglo American ） 英国 多元化 318 -11.5 18 弗兰克-内华达（ Franco-Nevada ） 加拿大 权利金 297 27.6 19 农特恩（ Nutrien ） 加拿大 化肥 293 30.8 20 印度煤业（ Coal India ） 印度 煤炭 278 0.5 21 陕西煤业（ Shaanxi Coal ） 中国 煤 258 -16.4 22 安托法加斯塔（ Antofagasta ） 英国 铜 257 30.8 23 洛阳钼业（ CMOC Group ） 中国 钼 241 27.2 24 盎格鲁阿萨蒂黄金公司（ AngloGold Ashanti ） 英国 贵金属 240 96.1 25 诺里尔斯克镍业（ Norilsk Nickel ） 俄罗斯 多元化 225 4.4 26 金田（ Gold Fields ） 南非 贵金属 214 81.6 27 韦丹塔（ Vedanta ） 印度 贱金属 202 -0.3 28 金罗斯黄金公司（ Kinross Gold ） 加拿大 贵金属 188 54.7 29 泰克资源（ Teck Resources ） 加拿大 多元化 187 -11.2 30 山东黄金（ Shandong Gold Mining ） 中国 贵金属 184 46.4 31 北星资源（ Northern Star Resources ） 澳大利亚 贵金属 153 39.1 32 弗雷斯尼约（ Fresnillo ） 墨西哥 贵金属 144 151.3 33 兖州煤业（ Yanzhou Coal ） 中国 煤 143 -10.3 34 第一量子矿产公司（ First Quantum Minerals ） 加拿大 铜 141 29.2 35 瓦尔特拉铂业（ Valterra Platinum ） 南非 贵金属 131 64.4 36 北方稀土（ China Northern Rare Earth ） 中国 稀土 124 17.7 37 美盛（ Mosaic ） 美国 化肥 115 48.5 38 哈萨克斯坦国家原子能公司（ Kazatomprom ） 哈萨克斯坦 铀 113 9.3 39 伦丁黄金（ Lundin Gold ） 加拿大 贵金属 112 119.7 40 芒廷帕斯材料公司（ MP Materials ） 美国 稀土 111 315.1 41 智利化工矿产（ SQM ） 智利 锂 110 7.3 42 艾芬豪矿业公司（ Ivanhoe Mines ） 加拿大 铜 108 -32.4 43 阿拉莫斯黄金公司（ Alamos Gold ） 加拿大 贵金属 104 28.7 44 中金黄金（ Zhongjin Gold ） 中国 贵金属 102 28.0 45 罗亚尔黄金（ Royal Gold ） 美国 权利金 102 15.2 46 泛美银业（ Pan American Silver ） 加拿大 贵金属 102 29.9 47 埃沃卢申矿业公司（ Evolution Mining ） 澳大利亚 贵金属 98 65.3 48 江西铜业（ Jiangxi Copper ） 中国 铜 95 15.4 49 赣锋锂业（ Ganfeng Lithium ） 中国 锂 93 7.3 50 羚羊铂业（ Impala Platinum ） 南非 贵金属 92 118.2

SMM镍7月25日讯： 宏观消息： （1）央行发布2025年7月中期借贷便利招标公告，7月25日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元MLF操作，期限为1年期。本月有3000亿MLF到期，这意味着7月央行MLF净投放达到1000亿，为连续第五个月加量续作。 （2）7月24日下午，国务院总理李强在北京人民大会堂同欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩共同主持第二十五次中国－欧盟领导人会晤。李强表示，面对当前变乱的国际形势，中欧作为全球的两大力量、两大市场，应当进一步密切多边协作，共同维护多边主义和自由贸易，抵制单边主义、保护主义，坚定支持联合国在全球治理中的核心地位，支持世贸组织改革发展，捍卫国际公平正义和全球经贸秩序，共促世界和平稳定繁荣。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格123,400-125,900元/吨，平均价格124,650元/吨，较上一交易日价格下跌50元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为1,900-2,100元/吨，平均升水为2,000元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力（2509）夜盘收报123,250元/吨，下跌790元（跌幅0.64%）；今日早盘冲高回落，截至午盘沪镍报价123,650元/吨，跌幅0.31%。 工信部宣布即将推出钢铁、有色等十大重点行业稳增长工作方案，明确“调结构、淘汰落后产能”导向。该政策持续发酵，推动市场对工业金属供给侧改革的乐观预期，提振镍等有色品种风险偏好。 沪镍在宏观情绪利好带动下，镍价维持震荡偏强格局，预计价格区间为12-12.5万元/吨。

电解钴： 本周电解钴价格止跌反弹。 供给端方面，冶炼企业依旧维持长单供应，出厂价受生产成本影响维持不变。周末海关数据出炉，市场情绪有所提振，国内盘面价格持稳反弹，贸易商报价和成交价跟涨。需求端方面，当前电解钴社会库存依旧偏高，叠加下游合金、磁材厂受高温影响需求偏弱，大部分下游厂商仍维持刚需采买节奏。但一些贸易商反映市场的询价和成交情况比上周有一定好转，有少量下游企业在看涨情绪影响下提前补货。整体上看，当前这个时间点还处于需求淡季，短期内电解钴价格将维持震荡格局，后续价格走势需重点关注成本抬升以及社会库存消化情况 中间品 ： 本周钴中间品现货价格继续上涨。 供给端方面，当前钴中间品资源比较集中，矿企依旧暂停报价；周末海关数据出炉，6月中国钴中间品进口量大幅回落，进一步加强市场对于原料紧张的预期，贸易商看涨继续上调报价，并反映主流品牌在12.5~12.6美元/磅附近有少量成交。需求端方面，冶炼厂面临生产成本倒挂，下游需求偏淡等困境，大部分企业消耗自身库存为主，部分库存偏少的冶炼企业反映当前成本倒挂过于严重，如果无法采购到低价钴中间品，将选择采购其他钴原料进行替代，或者选择减产甚至停产。整体上看，受刚果（金）延期政策影响，未来中国的钴中间品仍将面临原料短缺，价格存在上涨动力，但这个过程中需要关注原料价格的上涨对下游需求的抑制。 硫酸钴： 本周硫酸钴现货价格继续企稳。 供给端方面，受生产成本持续抬升影响，冶炼厂新货报价维持在5.0~5.3万元/吨，贸易商持看涨情绪，老货报价也上调到4.8万元/吨以上。需求端方面，三元前驱体、四钴等仍处于淡季，订单未见明显改善，难以接受高价硫酸钴新货，消耗前期库存为主，刚需采购也优先购买贸易商手中相对更便宜的老货。整体上看，本周市场情况和上周大致一致，成交依旧清淡，且成交高价难以继续上涨。预计在原料成本持续抬升的影响下，短期内硫酸钴价格或将继续维持偏强态势，但这个过程中仍需观察下游需求改善情况。 氯化钴： 当前氯化钴企业报价在6.3-6.4万元/吨，市场成交较为冷淡。 供应端方面，冶炼厂报价不断走高；需求端方面，下游企业采买以刚需为主，成交以一批量为主。价格方面，当前实际成交价在6.3万元/吨左右，根据品质略有浮动。预计后续氯化钴价格仍将延续上行趋势。 钴盐（四氧化三钴）：  当前四氧化三钴企业报价在20-21万元/吨之间，市场成交较之前有所下滑。 供应端方面，部分企业开始暂停报价，以出长单为主；需求方面，终端需求相对疲软，钴酸锂正极厂采购需求下降，买货情绪不高，客供比例提高。价格方面，当前实际成交价在20.5-21万元/吨。预计后续四氧化三钴价格仍将延续上行趋势。 钴粉及其他： 本周钴粉市场报价保持稳定，成交氛围偏淡，下游多持观望态度。 前两轮价格上涨阶段，下游存在拿货动作，个别企业补充了库存；当前采购意愿则明显转弱。目前合金需求尚未完全释放，预计今年需求或有增量空间。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格呈上涨趋势。 原材料成本方面，硫酸镍和硫酸钴价格小幅上行，硫酸锰则小幅回落。考虑到后续镍盐、钴盐仍具上涨预期，预计前驱体价格将继续走高。当前前驱体厂商与下游正极厂签订的折扣系数尚未调整，但若后市硫酸镍、硫酸钴供应趋紧，散单折扣系数存在上调可能。供需方面，7月三元前驱体产量预估及8月排产预期均有所上调。一方面，"金九银十"传统车市旺季临近，产业链进入备货阶段；另一方面，锂盐价格近期快速上涨，部分正极厂商选择提前采购原材料，形成订单前置。国内动力市场需求有所回暖，中镍、中高镍及高镍材料订单均有增长，但市场仍集中于头部厂商。预计7-9月三元前驱体供应量将逐月小幅提升，四季度或产生季节性回落。 三元材料： 本周各系别三元材料价格涨幅较为明显。 原材料方面，硫酸镍、硫酸钴延续涨势，硫酸锰小幅下调，而碳酸锂和氢氧化锂价格大幅上涨。由于镍盐、钴盐及锂盐价格仍存上行预期，三元材料价格后续或继续攀升。供应端来看，随着"金九银十"传统旺季临近，正极厂商进入备货阶段，中镍及中高镍材料排产较预期有所增加，高镍材料排产则保持稳定。需求端呈现分化：国内动力市场主要受旺季备货及新车型上市推动，但订单仍集中在头部企业；海外市场则受关税政策调整及新能源车补贴退坡影响，需求持续承压。值得注意的是，多家三元企业已开始布局磷酸铁锂项目，或对三元材料长期发展空间形成一定挤压。 钴酸锂： 近期钴酸锂价格较为平稳，本周四氧化三钴价格持稳，电池级碳酸锂价格涨幅较大，但反应在钴酸锂正极还需要时间。 供应端方面，四氧化三钴企业出货报价较高，钴酸锂正极厂面对高价四钴采购意愿较低；需求端方面，终端需求疲软，对钴酸锂的需求下降。整体来看，钴酸锂价格将会随着四钴和碳酸锂价格的上涨而有较大幅度的上涨。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【国轩高科：已正式启动第一代全固态电池量产线的设计工作】国轩高科在互动平台表示，金石电池处于中试量产阶段，同时，公司已正式启动第一代全固态电池量产线的设计工作。（财联社） 【特斯拉计划2026年在美国启动建设第三座储能超级工厂】特斯拉在二季度财报电话会上透露，其位于美国的首个磷酸铁锂电池工厂预计在年底前上线。此外，特斯拉计划于2026年在美国休斯顿附近启动建设第三座储能超级工厂。（财联社） 【乘联分会：7月狭义乘用车零售预计185.0万辆 新能源预计101万辆】据中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会，最新厂商调研数据显示，零售量占总市场八成左右的头部厂商本月零售目标同比去年7月增长6%，环比上月下降约10%，综合估算，本月狭义乘用车零售总市场预计为185万辆左右，同比增长7.6%，环比下降11.2%，其中新能源零售可达101万左右，渗透率有望提升至54.6%。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

锂矿： 本周，锂矿价格因碳酸锂价格的大幅拉涨有明显上涨。 供给方，海外矿山挺价情绪强烈，当前报价在CIF SC6 820美元/吨以上；需求方，因碳酸锂期货价格飞涨，由此拥有一定的套保获利空间，致使锂盐厂与贸易商能接受的矿价有所上涨，拉动市场价格上抬。但从接货情绪来看，因盘面价格波动较快，需求方大多处于观望状态，现货成交较为平淡。 碳酸锂： 本周碳酸锂市场呈现大幅上涨。 电池级碳酸锂均价从周初6.8万元/吨涨至7.055万元/吨；工业级碳酸锂均价由6.635万元/吨升至6.89万元/吨。本轮市场波动主要受资金面主导，江西矿山供应扰动消息刺激期货盘中暴涨8%，但实际供需面暂未出现明显缺口。现货市场成交多集中在贸易商环节，正极材料厂对高价位现货接受度较低，仅维持刚性采购。当前价格快速上涨已脱离基本面支撑，上下游价格分歧加剧。部分材料厂在价格回调阶段完成补库后重归观望。呼吁各方理性看待短期波动，关注实际供需变化。 氢氧化锂： 本周，氢氧化锂价格环比上周涨幅明显，均价环比上周四涨价3100元/吨。 因碳酸锂期货价格的大幅波动，使得氢氧化锂上下游谈单情绪相比前期发生较大变化。供应端挺价意愿明确，惜售情绪强烈，散单报价跟随碳酸锂期货价格跳涨；需求端，部分三元材料厂有一定刚需采买意愿，能接受的价位被迫同步抬高，使得市场价格有所上抬。在当前碳氢价差位上，碳化处于成本线边缘，在碳酸锂期货价格的某些点位上贸易商或有一定碳化意愿。叠加部分下游有一定囤货意愿，使得当前氢氧化锂市场询单、报价情况活跃度有所加强。 电解钴： 本周电解钴价格止跌反弹。 供给端方面，冶炼企业依旧维持长单供应，出厂价受生产成本影响维持不变。周末海关数据出炉，市场情绪有所提振，国内盘面价格持稳反弹，贸易商报价和成交价跟涨。需求端方面，当前电解钴社会库存依旧偏高，叠加下游合金、磁材厂受高温影响需求偏弱，大部分下游厂商仍维持刚需采买节奏。但一些贸易商反映市场的询价和成交情况比上周有一定好转，有少量下游企业在看涨情绪影响下提前补货。整体上看，当前这个时间点还处于需求淡季，短期内电解钴价格将维持震荡格局，后续价格走势需重点关注成本抬升以及社会库存消化情况 中间品 ： 本周钴中间品现货价格继续上涨。 供给端方面，当前钴中间品资源比较集中，矿企依旧暂停报价；周末海关数据出炉，6月中国钴中间品进口量大幅回落，进一步加强市场对于原料紧张的预期，贸易商看涨继续上调报价，并反映主流品牌在12.5~12.6美元/磅附近有少量成交。需求端方面，冶炼厂面临生产成本倒挂，下游需求偏淡等困境，大部分企业消耗自身库存为主，部分库存偏少的冶炼企业反映当前成本倒挂过于严重，如果无法采购到低价钴中间品，将选择采购其他钴原料进行替代，或者选择减产甚至停产。整体上看，受刚果（金）延期政策影响，未来中国的钴中间品仍将面临原料短缺，价格存在上涨动力，但这个过程中需要关注原料价格的上涨对下游需求的抑制。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周硫酸钴现货价格继续企稳。 供给端方面，受生产成本持续抬升影响，冶炼厂新货报价维持在5.0~5.3万元/吨，贸易商持看涨情绪，老货报价也上调到4.8万元/吨以上。需求端方面，三元前驱体、四钴等仍处于淡季，订单未见明显改善，难以接受高价硫酸钴新货，消耗前期库存为主，刚需采购也优先购买贸易商手中相对更便宜的老货。整体上看，本周市场情况和上周大致一致，成交依旧清淡，且成交高价难以继续上涨。预计在原料成本持续抬升的影响下，短期内硫酸钴价格或将继续维持偏强态势，但这个过程中仍需观察下游需求改善情况。 当前氯化钴企业报价在6.3-6.4万元/吨，市场成交较为冷淡。供应端方面，冶炼厂报价不断走高；需求端方面，下游企业采买以刚需为主，成交以一批量为主。价格方面，当前实际成交价在6.3万元/吨左右，根据品质略有浮动。预计后续氯化钴价格仍将延续上行趋势。 钴盐（四氧化三钴）：  当前四氧化三钴企业报价在20-21万元/吨之间，市场成交较之前有所下滑。 供应端方面，部分企业开始暂停报价，以出长单为主；需求方面，终端需求相对疲软，钴酸锂正极厂采购需求下降，买货情绪不高，客供比例提高。价格方面，当前实际成交价在20.5-21万元/吨。预计后续四氧化三钴价格仍将延续上行趋势。 硫酸镍： 截至本周四，SMM电池级硫酸镍指数价格为27000/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27010-27510元/吨，均价较上周略有上涨。 从需求端来看，部分厂商近期有补库需求，采购情绪较上周略有回暖，但采购节点尚未完全开启，市场整体买货积极性提升并不明显，前驱体厂对镍盐的价格接受度也没有显著提升。供应端来看，镍盐厂整体库存水平较低，成品可流通量较少，叠加高价原材料成本压力，部分厂商有挺价意愿。展望后市，前驱体厂月末采购节点将至，当前硫酸镍成品供应量偏紧，预计镍盐价格将小幅回升。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格呈上涨趋势。 原材料成本方面，硫酸镍和硫酸钴价格小幅上行，硫酸锰则小幅回落。考虑到后续镍盐、钴盐仍具上涨预期，预计前驱体价格将继续走高。当前前驱体厂商与下游正极厂签订的折扣系数尚未调整，但若后市硫酸镍、硫酸钴供应趋紧，散单折扣系数存在上调可能。供需方面，7月三元前驱体产量预估及8月排产预期均有所上调。一方面，"金九银十"传统车市旺季临近，产业链进入备货阶段；另一方面，锂盐价格近期快速上涨，部分正极厂商选择提前采购原材料，形成订单前置。国内动力市场需求有所回暖，中镍、中高镍及高镍材料订单均有增长，但市场仍集中于头部厂商。预计7-9月三元前驱体供应量将逐月小幅提升，四季度或产生季节性回落。 三元材料： 本周各系别三元材料价格涨幅较为明显。 原材料方面，硫酸镍、硫酸钴延续涨势，硫酸锰小幅下调，而碳酸锂和氢氧化锂价格大幅上涨。由于镍盐、钴盐及锂盐价格仍存上行预期，三元材料价格后续或继续攀升。供应端来看，随着"金九银十"传统旺季临近，正极厂商进入备货阶段，中镍及中高镍材料排产较预期有所增加，高镍材料排产则保持稳定。需求端呈现分化：国内动力市场主要受旺季备货及新车型上市推动，但订单仍集中在头部企业；海外市场则受关税政策调整及新能源车补贴退坡影响，需求持续承压。值得注意的是，多家三元企业已开始布局磷酸铁锂项目，或对三元材料长期发展空间形成一定挤压。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格延续上周增长态势，整体涨价约935元/吨，涨价主要由于碳酸锂价格在本周持续上涨，累计涨价约3900元/吨。 本周市场端没什么明显变化，材料厂整体生产较稳定，头部一、二梯队铁锂厂的生产节奏都比较平稳，部分还会有些增量，三梯队的铁锂厂生产节奏受到订单影响生产有点放缓，有部分四梯队的小厂反应近期下游需求较弱。下游电芯厂需求拆分来看，动力订单在本月预计将开始减少，储能由于上半月抢出口至美国，叠加东欧等海外市场相关支持性政策落地刺激户储装机量上升，行业整体需求表现较好，带动整体需求增量，但增量有限。头部一、二梯队电芯厂的供应链结构近期出现一些调整，主要还是跟产品采购价格有关，行业整体来看近期除一两家采购需求有降以外，多数仍以稳定或为增为主，整个行业的出货小幅增加，但增量相对有限。预计7月磷酸铁锂产量环增约5%以内。 磷酸铁： 本周磷酸铁价格暂无显著波动。 尽管部分企业 7 月产量较 6 月有所增长，但增量主要来自产能扩产企业。产能扩张下，企业为保障出货量同步增加供应，下调产品价格，带动磷酸铁 7 月价格重心小幅下移。原料端，硫酸亚铁价格近期持续上行，对磷酸铁成本的传导影响逐步扩大；辅料双氧水价格则较前期有所回落。回收磷酸铁产能将陆续投产，市场供应有望增加，进而拉动下游降本需求。 钴酸锂： 近期钴酸锂价格较为平稳，本周四氧化三钴价格持稳，电池级碳酸锂价格涨幅较大，但反应在钴酸锂正极还需要时间。 供应端方面，四氧化三钴企业出货报价较高，钴酸锂正极厂面对高价四钴采购意愿较低；需求端方面，终端需求疲软，对钴酸锂的需求下降。整体来看，钴酸锂价格将会随着四钴和碳酸锂价格的上涨而有较大幅度的上涨。 负极： 本周，人造石墨负极材料价格保持稳定运行。 成本端，负极原料成本出现小幅上涨，为其价格提供了一定支撑；需求端，受后续车企备货以及小储需求回升的带动，近期电芯生产节奏有所回暖，对负极材料的需求也随之向好。在成本支撑与需求回暖的双重作用下，负极企业产生了涨价预期。不过，由于当前市场供过于求的格局依然存在，人造石墨负极材料价格陷入了博弈状态。展望后续，在产能过剩的局面短期内难以扭转，但相关原料价格或将继续抬升的背景下，预计后续短期内负极材料价格或继续持稳运行。 本周天然石墨负极材料价格在供需与成本两端的共同作用下保持稳定。展望收拾，随着人造石墨负极创新步伐加快，再加上气相沉积硅碳生产企业的产能不断扩大，下游客户为了降低成本并实现性能升级，采购重心正逐渐向替代材料倾斜，这将压缩天然石墨负极的市场需求空间。综合各方面因素判断，预计天然石墨负极材料价格在后续会持续承压下行。 隔膜 ： 本周内隔膜市场价格整体保持平稳。 具体来看：湿法隔膜主流报价： 5μm 为 1.35元/平方米，7μm 为 0.76元/平方米，9μm 为 0.74元/平方米。干法隔膜主流报价： 12μm 为 0.45元/平方米，16μm 为 0.44元/平方米。供应端受产能释放周期延长制约，前期累积存量产能尚未完全消化，市场持续呈现供给过剩格局。需求端则显现结构性分化：动力电池领域需求不及预期，而储能领域需求表现超出此前市场预判，两者对冲作用下推动行业整体需求实现环比微增。基于当前供需平衡态势，预计短期内隔膜价格将延续平稳走势，价格波动幅度有限。 电解液 本周，电解液价格暂稳。 成本端，电解液核心原材料六氟磷酸锂、溶剂价格受其原材料价格上涨影响有所上涨，添加剂价格相对稳定，导致电解液整体制造成本有所上涨，但尚未传导至电解液价格。需求端方面，动力市场受终端库存压力影响，生产节奏较保守，这一态势传导至上游动力电池环节，导致动力电池需求环比小幅下滑。而在储能市场，海外储能需求持续释放，对电池的需求形成有效补充，整体电池需求呈现小幅增长态势。供应端方面，电解液企业延续 “以销定产” 的运营模式，尽管当前电解液市场价格持续处于低位区间，但受限于行业结构性产能过剩的格局，部分企业仍采取 “以价换量” 的策略。综合多维度因素判断，短期内电解液市场供过于求的格局难以逆转，价格缺乏显著反弹的支撑动力；不过，随着原材料价格上涨，价格下行趋势已止歇，预计后续电解液市场价格将维稳甚至小幅上涨。 钠电： 本周钠电市场表现向好，NFPP 的产量及订单量延续增长态势。 下半年钠电储能招标项目将陆续启动，有望拉动钠电芯及其主材的需求与出货量。价格方面，NFPP 的规模化效应初步显现，市场关注度较高，正极厂报价随采购量级提升进一步下调。层氧市场需求占比虽较往年有所收缩，但仍是倍率型、功率型产品的首选材料。 回收： 本周硫酸钴、碳酸锂等盐类产品价格上涨，尤其是碳酸锂价格大幅上涨。 本周三元、钴酸锂黑粉等镍、钴系数均上涨，尤其锂系数上涨幅度较高。铁锂黑粉锂点也持续上涨。目前，铁锂极片黑粉锂点为2350-2500元/锂点，铁锂电池黑粉锂点为2200-2350元/锂点，价格环比上周上涨100元/锂点。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为72.5-75%，锂系数在70-72%。三元电池黑粉系数镍钴系数为70-72%。目前需求端，多数铁锂湿法厂维持代工，且近期碳酸锂的涨价带动了部分客户的采购情绪，近几日铁锂黑粉生产碳酸锂的即期成本开始盈利。三元湿法需求端，多数湿法厂维持正常采买，并随盐价适当提；供应端，打粉厂及贸易商心理卖价随盐价、尤其是碳酸锂价格的持续上涨而，黑粉价格基本随盐价持续涨价行为，市场成交清淡，成本端，随着近期盐价的回升，目前除头部一体化的湿法厂外，外采钴酸锂黑粉提取盐的利润回归至盈余线之上，但三元、铁锂湿法端利润仍位于盈余线之下。而打粉端利润略优于湿法，但部分中小厂的打粉端利润也持续倒挂。 下游与终端： 本周，直流侧电池舱的价格变动幅度较小。 5MWh直流侧电池舱的平均价格为0.427元/Wh；3.44/3.77MWh直流侧电池舱的平均价格为0.437元/Wh。近期行业内部分电芯厂产能处于满产状态，储能集成商加紧出货，储能市场整体保持稳定，电池舱价格波动较小。SMM预计短期内直流侧电池舱的价格或延续保持小幅波动趋势。 7月23日，汕尾市栊骏能源储能电站项目设计施工总承包（EPC）中标结果公示，该项目拟在汕尾市城区红草镇境内建设一座200MW/800MWh独立储能电站。中标人报价125983.26万元，折算后中标单价为为1.575元/Wh。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【国轩高科：已正式启动第一代全固态电池量产线的设计工作】国轩高科在互动平台表示，金石电池处于中试量产阶段，同时，公司已正式启动第一代全固态电池量产线的设计工作。（财联社） 【特斯拉计划2026年在美国启动建设第三座储能超级工厂】特斯拉在二季度财报电话会上透露，其位于美国的首个磷酸铁锂电池工厂预计在年底前上线。此外，特斯拉计划于2026年在美国休斯顿附近启动建设第三座储能超级工厂。（财联社） 【乘联分会：7月狭义乘用车零售预计185.0万辆 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24日早间，中金黄金公告，7月23日，东北大学6名学生在公司控股子公司中国黄金集团内蒙古矿业有限公司（简称“内蒙古矿业”）乌努格吐山铜钼矿选矿厂参观学习浮选工艺过程中，因格栅板脱落坠入浮选槽。经全力施救，6 人被救出后，医护人员确认已溺亡。另有1名老师受伤。 24日晚间，公司发布公告进一步表示，各项处置工作正有序进行，目前内蒙古矿业已停产。公司将根据现场处置情况，积极妥善推动善后工作。 内蒙古矿业是中金黄金的主力子公司之一（直接持股90%），储量方面，截至2024年，钼矿储量为44684吨，年产量6100吨；铜矿储量为290188吨，年产量63200吨。同期，中金黄金矿山产铜约8.2万吨，内蒙古矿业是公司唯一在产钼的自有矿山。 业绩方面，2024年，内蒙古矿业实现净利润约22.8亿元，同期中金黄金净利润为33.86亿元。 此外，内蒙古矿业还有在建项目，据中金黄金2024年报披露，内蒙古矿业公司深部资源开采项目拟投资7.52亿元，累计实际投入金额为2.13亿元。项目进度为完成粗碎站建安工程、皮带廊、转运站等项目一期建设内容，并已投入生产使用；项目新建排土场正在有序推进中。 在金价大涨背景下，中金黄金日前发布公告，预计今年上半年实现归属于母公司所有者的净利润26.14亿元到28.75亿元，同比增加 50%-65%。