6月8日，松下控股在东京投资者日活动上宣布，为抓住AI数据中心崛起机遇，计划在2026至2028财年向AI基础设施投资5000亿日元（约合人民币211.2亿元），其中约3500亿日元（约合人民币147.86亿元）将分配给旗下为特斯拉（TSLA）供应电池的能源部门，另有1500亿日元（约合人民币63.37亿元）投向工业部门。 到2029财年，日本本土电池电芯产能将提升至现有三倍，大阪原有车用产线也将转型生产锂离子电池与超级电容器。 松下能源还计划在2028财年（截至2029年3月）于美国堪萨斯州工厂开始量产数据中心用的电池电芯，并在墨西哥推进第二、第三座电池工厂建设，其中墨西哥第二座电池工厂计划于2027年第三季度开始生产，第三座计划于2028财年第三季度开始量产。 根据松下控股的规划，2029财年数据中心储能系统收入将扩大三倍，营收冲刺近1万亿日元（约合人民币422.45亿元），同时力争能源解决方案业务投资资本回报率超20%。 此外，6月2日，韩国研究机构SNE Research公布2026年1-4月全球动力电池装车量最新数据。数据显示，2026年1-4月，全球动力电池装车量达352.7GWh，同比增长13.8%。 其中，松下以12GWh的装车量位列全球第七，同比下滑3.7%，市场份额从4.0%降至3.4%。 SNE分析指出，这一表现与其主要客户特斯拉的车型销售结构变化密切相关。尽管特斯拉在全球电动车市场依然保持较高销量，但车型需求的分化以及部分区域市场销售放缓，已对电池供应商业绩产生明显影响。为应对这一局面，松下正加快提升北美工厂的生产效率，并着力强化下一代圆柱电池的竞争力，力求降低对特斯拉单一客户的过度依赖，从而缓解由此带来的业绩波动。

近日，奇瑞旗下动力电池业务完成了一次关键的内部架构重组与资产整合。 华尔街见闻6月10日查询工商信息时发现，安徽得壹能源科技有限公司（以下简称“得壹能源”）原股东芜湖埃科泰克动力总成有限公司及芜湖震用企业管理中心退出，新增奇瑞汽车旗下芜湖奇达动力电池系统有限公司（以下简称“奇达动力”）为股东。同时，得壹能源的注册资本由18亿元人民币增至23亿元人民币，增幅约28%。 调整后，得壹能源由枞阳恒越新能源产业投资中心与奇达动力共同持股。其中，枞阳恒越新能源产业投资中心（有限合伙）为铜陵市国资投资平台，持股比例从调整前的22.2222%下降至17.3913%，奇达动力则持股82.6087%。 在本次得壹能源被整合至奇达动力体系之前，芜湖奇达动力电池系统有限公司还在5月29日完成一轮更大规模的增资，其注册资本由约2.3亿元猛增至约25.3亿元，增幅约1004%，由奇瑞汽车全资持股。这从侧面印证了奇瑞正在集中资源、系统性地做大电池业务板块。 这一变更并非单纯的内部资产“左手倒右手”，其核心指向了奇瑞电池业务在集团内部战略层级的实质性拔高。 此前，得壹能源由埃科泰克控股。埃科泰克作为奇瑞传统的动力总成大本营，主要聚焦于发动机与变速箱业务。 这意味着在成立之初，得壹能源在组织架构上更多是作为传统动力体系下的一个新能源“项目公司”存在。 而此次将其划转至奇达动力体系内，意味着动力电池业务正式脱离了传统动力总成的从属地位，被升级为集团层面独立运作的一级战略板块。奇达动力作为奇瑞在电池领域的专业化统筹平台，其后续在产能规划、资金调拨及研发投入上的权限与灵活性将显著提升。 这一系列调整的直接驱动力，是价格战下车企对电池成本控制权的争夺。 在行业持续的价格战背景下，整车企业的降本压力正沿着产业链向上游传导。动力电池作为新能源汽车最大的单一成本单元，其价格波动直接决定了单车的毛利表现。 奇瑞通过此次调整，意图明确：收紧对“三电”核心环节的掌控力，将利润空间尽可能留在体系内部。 从整车企业的逻辑来看，主机厂下场自研自造电池，已成为应对供应链风险的防御性标配。 对于奇瑞而言，得壹能源不仅承担着跑通自主电芯制造、实现技术可控的任务，更是其在供应链博弈中的压舱石。 得壹能源是奇瑞推进动力电池产业化 的核心平台，已在安徽铜陵枞阳和芜湖布局电池生产基地；而奇达动力此前则更多承担电池PACK 业务。本次架构调整将电芯制造板块整体并入奇达动力体系，有助于打通从电芯到电池包的完整业务链条。 拥有具备实际量产能力的自有电池平台，意味着在与外部头部电池供应商进行价格与产能谈判时，奇瑞将获得更多的议价筹码与供应链安全垫。 整体来看，得壹能源划转至奇达动力并注册资本提升至23亿，是奇瑞在新能源转型进入深水区后，试图打通垂直整合链条的关键一步。 通过底层架构的合并同类项，奇瑞正在构建更为闭环的内部供应链生态。在未来愈发残酷的市场淘汰赛中，这种对底层核心部件成本的穿透能力，将是决定整车企业财务弹性的核心变量。

SMM6月10日讯： 5月，供需端，需求端电池订单稳步放量，人造石墨负极刚性需求底座扎实；下游负极厂商持续提产增效，行业整体产能利用率环比改善。成本端，尽管本月焦类原料价格小幅回落，但受生产周期滞后因素影响，前期高价位原料形成的成本压力于本月集中向下传导；与此同时，本期石墨化外协环节产能整体偏紧，加工方涨价意愿强烈，进一步筑牢人造石墨负极材料的成本支撑。整体来看，行业有效供给呈收紧态势，现货负极材料成本负担依旧沉重，多重因素共振推动人造石墨负极市场成交价格进入上行周期。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

从价格战到资源战，电池回收企业如何找到新的增长机会？ 过去几年，电池回收行业经历了一轮高速发展。 随着新能源汽车市场快速扩张，大量资本、企业和项目涌入赛道，行业规模不断扩大。 与此同时，越来越多企业进入赛道，产业链参与者持续增加，市场竞争也逐步升级。 但值得关注的是，行业竞争逻辑正在发生变化。 如果说过去企业比拼的是价格，那么现在企业竞争的核心正在转向资源。 这里的资源不仅包括废旧电池货源，更包括客户资源、产业链协同资源、技术资源以及全球市场资源。 谁能够率先构建资源网络，谁就更有机会在未来市场竞争中占据主动权。 行业进入新阶段 增长逻辑正在改变 过去很长一段时间里，行业企业竞争的焦点集中在价格。 谁能拿到更多货源； 谁能做到更低成本； 谁能实现更高回收率。 但随着行业逐步成熟，市场环境正在发生变化。 一方面， 动力电池回收行业参与者持续增加。 另一方面， 优质货源、优质客户以及优质合作伙伴却越来越稀缺。 越来越多企业发现： 即便拥有先进设备和成熟工艺，如果无法持续获得稳定资源，也难以形成长期竞争优势。 未来决定企业成长空间的，不只是处理能力，而是资源整合能力。 对于回收企业而言，需要稳定的货源渠道； 对于材料企业而言，需要可靠的原料供应； 对于装备企业而言，需要持续接触项目投资方和采购决策者； 对于产业链上下游企业而言，则需要更广泛的合作网络和市场机会。 资源连接能力，正在成为新的竞争力。 对于企业而言，高质量资源链接已经成为推动业务增长的重要方式。 而行业交流平台，也因此成为企业布局未来的重要渠道。 会议名称：SMM GBRC 2026电池回收与产业循环大会 会议时间：2026年7月16-17日 会议地点：浙江·宁波威斯汀酒店 扫码登记参展，现场将获得： 品牌曝光 + 客户开发 + 资源链接 + 商务合作 + 行业洞察 + 海外机遇 SMM：打造电池循环产业资源链接平台 在行业竞争从价格战走向资源战的背景下，产业链企业对于交流合作平台的需求正在持续提升。 2026年7月16-17日，由上海有色网（简称：SMM）主办的SMM GBRC 2026电池回收与循环产业大会将在宁波召开。 大会设置主论坛、动力电池回收产业论坛、再生铅产业论坛、闭门研讨会及1V1供需对接会等多个板块，围绕全球电池循环产业发展的核心议题展开深入探讨。 主论坛 全球电池回收市场现状与战略机遇 电池ID与全球流通体系建设 国际贸易与跨境物流实务 全球电池循环经济合作机制 韩国、欧美等国际市场先进经验 回收企业出海与全球化布局路径 动力电池回收论坛 《动力电池回收利用管理暂行办法》落地影响 欧盟电池护照与绿色贸易壁垒应对 印度、欧洲、东南亚等海外市场机遇 动力电池梯次利用与回收生态重构 锂电回收技术装备出海机会与挑战 镍钴锂价格波动对回收产业的影响 五省新规执行差异与地方监管创新 再生铅产业论坛 再生铅行业结构性变革与市场趋势 废铅酸蓄电池合规回收体系建设 铅酸电池全球化布局与海外采购策略 再生铅期货上市与价格体系重构 全球再生铅供应链重构与出海机遇 铅价走势研判与产业发展趋势 闭门会及精准对接 动力电池回收闭门研讨会 再生铅闭门研讨会 1V1供需精准对接会 帮助企业高效链接： ✓ 回收企业 ✓ 电池企业 ✓ 材料企业 ✓ 装备企业 ✓ 海外客户 ✓ 投资机构 实现资源、技术与市场的精准匹配。 会议现场设少量展台，共享产业资源对接机遇 对于企业而言，参展不仅是一次品牌展示机会，更是一次资源链接机会。 通过大会平台，企业能够： ✓ 对接潜在客户与合作伙伴 ✓ 展示产品与技术成果 ✓ 获取行业最新趋势信息 ✓ 拓展国内外市场资源 ✓ 提升品牌影响力 ✓ 参与产业链高层交流 在行业竞争不断升级的背景下，提前布局资源网络，往往意味着提前布局未来市场。 展位预定，诚邀以下企业参展 企业参展： 动力电池回收企业 锂电池拆解企业 黑粉综合利用企业 再生金属企业 电池回收装备企业 环保技术企业 自动化与智能制造企业 检测认证机构 海外服务机构 参展企业可集中接触 ✓ 动力电池回收企业 ✓ 锂电池制造企业 ✓ 正极材料及前驱体企业 ✓ 黑粉加工及综合利用企业 ✓ 再生铅企业 ✓ 装备采购负责人 ✓ 海内外投资机构 链接产业链上下游资源 参展企业可通过大会平台对接： 货源资源 客户资源 渠道资源 技术资源 海外市场资源 参展SMM电池回收大会，您将获得： 品牌曝光 + 客户开发 + 资源链接 + 商务合作 + 行业洞察 + 海外机遇 席位有限！快速登记报名 企业参与名单（部分） SMM电池回收大会 时间：2026年7月16日-17日 地点：浙江 宁波 政策、市场、技术三重洗牌下，你的企业如何抓住红利、穿越周期、锁定利润？GBRC电池回收大会现场为您解答！ 会议咨询：15216637016 唐女士 点击链接报名参会：https://smm-gbrc.smm.cn/tickets?fromId=dd41e6917f

随着《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》正式实施，动力电池回收产业正从“政策引导”迈向“监管落地”新阶段。然而，同样一份国家新规，在广东、江西、安徽、江苏、山东等产业核心省份却呈现出不同的执行路径：溯源体系如何建设？回收网点如何布局？黑市渠道如何治理？跨区域运输与资质互认又面临哪些现实挑战？ 从“有政策”到“真执行” 动力电池回收迎来监管大考 2026年4月1日，《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》正式实施 。相比2018年版本，新规首次从回收、运输、储存、综合利用到责任追溯进行了全链条监管升级， 标志着中国动力电池回收产业正式进入“强监管时代”。 但对于产业链企业而言，真正影响经营的，从来不只是国家层面的文件。 因为政策统一，不等于执行统一。 同样一份《暂行办法》，在广东、江西、安徽、江苏、山东等产业核心省份，却正在呈现出不同的落地路径： 有的地区重点强化溯源体系建设； 有的地区率先推动回收网点规范化布局； 有的地区正在加大黑市整治力度； 有的地区则通过财政补贴和考核机制引导正规回收体系发展； 跨区域运输、资质互认等问题也日益突出。 对于回收企业、材料企业、整车厂以及渠道商而言，一个越来越现实的问题摆在面前： 未来决定企业竞争力的，不仅是技术和价格，更是对地方监管逻辑的理解能力。 行业最大的分化 正在发生在地方执行层 过去几年，动力电池回收行业一直存在一个矛盾： 一边是 正规企业投 入巨额资金建 设产线、获取资质、完善环保体系； 另一边则是 大量非正规渠道依靠价格优势抢占市场。 退役电池规模进入爆发周期后，这种矛盾开始被进一步放大。 近期， 工信部联合多部门启动规范废旧动力电池回收利用联合执法专项行动，明确将打击非法拆解、非法流通、无资质回收等问题作为重点任务。 这意味着： 行业竞争正在从“抢货源”逐渐转向“拼合规”。 谁能率先理解各地监管尺度？ 谁能建立符合地方要求的回收体系？ 谁能打通跨区域流通网络？ 谁就可能率先获得下一轮行业洗牌的主动权。 而这些问题，恰恰是当前市场最缺乏系统讨论和经验共享的领域。 五省样本 为何值得全行业关注？ 在全国动力电池回收版图中，广东、江西、安徽、江苏、山东几乎覆盖了产业链最具代表性的区域样态。 广东 作为新能源汽车保有量全国前列地区，广东面临着最复杂的回收网络建设需求。 如何建立覆盖广泛且可追溯的回收体系？ 如何在市场化环境下平衡监管与效率？ 成为行业关注焦点。 江西 依托锂资源和再生利用产业基础，江西已形成较完整的回收利用产业链。 在资源循环、产业集聚和规范管理方面积累了大量实践经验。 安徽 制造业基础雄厚，循环经济体系成熟。 对于资源化利用以及产业标准化建设具有较强示范意义。 山东 新能源产业与传统资源循环产业深度融合。 在回收渠道建设和区域协同方面拥有独特实践经验。 五个省份的发展路径不同，也恰恰反映出当前全国动力电池回收产业最真实的监管图景。 一场真正讨论 “执行层问题”的圆桌论坛 在2026年7月16-17日在宁波举行的SMM GBRC 2026电池回收与循环产业大会上 ，一场备受行业关注的圆桌论坛将聚焦这一核心议题： 圆桌主题：《新规落地：五省执行差异与地方监管创新》 围绕《暂行办法》落地后的关键问题展开深度讨论： 一、各省如何落实溯源体系、网点建设与生产者责任延伸制度？ 从制度设计到企业执行，哪些模式已经跑通？ 哪些环节仍存在堵点？ 二、地方监管如何堵黑市、保正规？ 面对非法拆解和非正规流通渠道，各地正在采用哪些创新监管手段？ 数字化监管、联合执法、动态监测是否能够成为行业新方向？ 三、跨区域回收协同如何突破壁垒？ 运输限制、资质互认、区域流转成本等问题长期困扰行业发展。 未来全国市场是否能够真正实现高效协同？ 五省协会同台 共话行业未来 本场圆桌将汇聚全国动力电池回收领域最具代表性的行业协会负责人和地方专家。 他们不仅是地方政策落地的见证者，更是行业治理实践的参与者。 相比纸面政策解读，他们带来的将是最真实的一线经验： 哪些政策已经开始产生影响？ 哪些执行细则值得重点关注？ 哪些区域机会正在形成？ 对于企业而言，这些信息往往比公开文件更具参考价值。 当行业进入淘汰赛， 信息差就是竞争力 动力电池回收行业已经走过“野蛮生长”阶段。 未来几年，随着退役规模快速释放、监管体系不断完善以及执法力度持续加强，行业将迎来真正意义上的结构性重构。 技术决定企业能走多远。 而合规能力，决定企业还能不能留在牌桌上。 对于整车企业、回收企业、材料企业、设备企业以及投资机构而言，理解政策演进方向、把握地方监管逻辑、建立跨区域协同能力，将成为下一阶段的重要竞争壁垒。 7月16-17日，宁波。 SMM GBRC 2026电池回收与循环产业大会将汇聚行业协会、头部企业及产业链核心参与者，共同探讨动力电池回收产业的新规则、新格局与新机遇。 当政策进入执行阶段，真正的行业答案，往往都在现场。 SMM电池回收大会 参会名单（部分） 大会议程 2026/7/16供需+闭门会 08:00-12:00 签到 10:00-12:00 动力电池回收闭门研讨会 10：00-12：00 供需交流会1N1 14：00-16：00 再生铅闭门研讨会 2026/7/16主论坛 主持人：深圳市欣旺达再生材料有限公司 向俊华 再生材料研究院总监 13:30-14:00 大会开幕致辞 14:00-14:25 全球电池回收市场现状、趋势与战略机遇 确认出席：中国工业节能与清洁生产协会新能源电池回收利用专业委员会 副秘书长 于晓舟 14:25-14:50 全球铅酸蓄电池消费市场现状剖析与未来发展趋势研判 确认出席：中国化学与物理电源行业协会 原秘书长 刘彦龙 14:50-15:15 发挥期货市场功能 助力铅产业高质量发展 确认出席：上海期货交易所 商品一部高级经理 金灿杰 15:15-15:40 中国电池ID实践——重塑电池全球流动“新语言” 确认出席：中国汽车技术研究中心 首席专家 王攀 15:40-16:05 电池回收行业国际贸易：报关与单证全流程深度解析 确认出席：浙江港联捷物流科技有限公司 营销部经理 张宇 16:05-16:30 全球电池循环经济的多边合作机制与产业协同发展路径 拟邀：Redwood Materials SVP Strategic Programs Ben Gilliams 16:30-16:50 韩国电池循环利用政策体系与全产业链闭环实践 拟邀：SungEel HiTech Co Ltd Vice President Paul Yum 16:50-17:40 圆桌：突围与重生：回收企业如何在“内卷”与“出海”中寻找新大陆？ 主持人：赣州龙凯科技有限公司 董事长 傅子凯 拟邀：武汉动力电池再生技术有限公司 董事长 张宇平 确认出席：广东邦普循环科技有限公司 采购总监 李长宝 拟邀：浙江华友钴业股份有限公司 沈惠良 确认出席：江西天奇金泰阁钴业有限公司 副总经理 罗永辉 18:30-20:00 招待晚宴&颁奖活动 2026/7/17再生铅产业论坛 9:00-9:25 供需紧平衡与政策强约束双重作用下，我国再生铅市场的结构性变革与发展逻辑 确认出席：骆驼集团股份有限公司 副总裁 高国兴 9:25-9:50 铅酸电池海外市场机遇与原料采购的协同挑战 确认出席：江西京九电源（九江）有限公司 采购总监 沈娟 9:50-10:15 废铅酸蓄电池合规回收变革之路 确认出席：浙江天能环保科技有限公司 副总经理 彭德根 10:15-10:40 从‘中国方案’到‘全球标准’：铅酸蓄电池回收的国际化突围 确认出席：清华大学环境学院长 教授，巴塞尔公约亚太区域中心执行主任 李金惠 10:40-11:05 海外环保严查：全球再生铅供应体系的重构与挑战 11:05-11:30 供需错配下的破局：中国再生铅行业结构性矛盾与全球化突围 确认出席：上海有色网信息科技股份有限公司 高级分析师 王美丽 11:30-11:55 再生铅行业的市场变化及面临的困境与挑战 确认出席：再生资源产业技术创新战略联盟 副理事长 吴小云 12:00-13:00 自助午餐 14:00-14:25 存量博弈与增量突围：铅酸蓄电池产业未来五年发展趋势研判 拟邀：中国电池工业协会 秘书长 王建新 14:25-14:50 铅酸蓄电池在锂电钠电浪潮下的替代现状与消费市场展望 确认出席 ： 超威电源集团有限公司 研究院院长 刘孝伟 14:50-15:15 破局原料短缺：再生铅回收模式创新实践与海外布局新探索 拟邀：泰中有色金属国际有限公司 15:15-15:40 2026年铅价走势研判：供需格局、政策红利与市场波动 确认出席：上海有色网信息科技股份有限公司 高级分析师 夏闻鸣 15:40-16:30 圆桌：破局原料短缺：再生铅回收模式创新实践与海外布局新探索 拟邀： 骆驼集团股份有限公司 江西京九电源（九江）有限公司 巨江电源科技有限公司 安徽鲁控环保有限公司 2026/7/17 动力电池回收论坛 9:00-9:25 临界点与重塑：全球锂电回收下一个十年的政策驱动力——从中美欧新规看产业格局演变 确认出席：上海有色网信息科技股份有限公司 VP 王聪 9:25-09:50 印度锂电回收市场：百亿美元蓝海的机遇与瓶颈 拟邀： 拟邀：Material Recycling Association of India(MRAI) Secretary General Amar Singh 9:50-10:15 欧洲锂回收工业化之路：Accurec的技术创新与欧盟法规应对 拟邀： Accurec Recycling GmbH CEO Robert Hiesch 10:15-10:40 从东南亚到欧洲：EcoNiLi的全球扩张之路与新兴市场机遇 拟邀：EcoNiLi Battery Group Founder Jayden Goh 10:40-11:05 国际监管紧缩下，锂电回收的市场突围与跨境贸易机会 确认出席：深圳杰成新能源科技股份有限公司 副总经理 杨昊昱 11:05-11:30 从梯次利用到安全闭环：政策取消如何重塑动力电池回收新生态 确认出席：绿循新能源产业（广东）有限公司 总经理 唐骏杰 11:30-11:55 海外布局进行时：动力电池回收企业的全球化机遇与挑战 确认出席：南京金利检验有限公司 BDM 孙圆 12:00-13:00 自助午餐 13:30-13:55 直接回收技术商业化元年：进展、瓶颈与应用前景 确认出席： 深圳鑫茂新能源技术股份有限公司 董事长 艾戊云 13:55-14:20 欧盟“电池护照”倒逼产业升级：中国电池回收产业如何应对国际绿色壁垒？ 确认出席：江西赣锋循环科技有限公司 副总经理 夏学平 14:20-14:45 “一带一路”绿色合作：中国电池回收技术装备走出去的机会与风险 拟邀：苏州博萃循环科技有限公司 CTO 刘刚锋 14:45-15:10 活性炭选型如何撬动回收企业降本增效的“隐形杠杆” 拟邀：山西新辉活性炭有限公司 总经理 赵辉 15:10-15:35 全球镍钴锂价格的变动对电池回收格局的影响 确认出席：上海有色网信息科技股份有限公司 锂电回收首席分析师 林子雅 15:35-16:30 圆桌论坛：新规落地，五省执行差异与地方监管创新 核心：《暂行办法》在粤/赣/皖/苏/鲁的落地细则、执法尺度、补贴与考核差异。 讨论点： - 各省如何落实溯源、网点建设、生产者责任？ - 地方监管堵黑市、保正规的创新手段。 - 跨区域回收协同与壁垒（运输、资质互认）。 拟邀主持人：中国工业节能与清洁生产协会新能源电池回收利用专业委员会 于晓舟 副主任 确认出席： 广东省环境监测协会-电池回收利用管理与监测专业委员会 秘书长 郑秋华 确认出席：江西省新能源汽车动力电池回收利用协会 秘书长 傅小龙 确认出席：安徽省新能源汽车动力蓄电池回收利用产业联盟 执行秘书长 钱伟 确认出席：江苏省循环经济协会废电池综合利用专委会 秘书长 林伟 确认出席：山东动力电池回收利用协会 副秘书长 杨阳 SMM电池回收大会 时间：2026年7月16日-17日 地点：浙江 宁波 政策、市场、技术三重洗牌下，你的企业如何抓住红利、穿越周期、锁定利润？GBRC电池回收大会现场为您解答！ 会议咨询：15216637016 唐女士 点击链接报名参会：https://smm-gbrc.smm.cn/tickets?fromId=dd41e6917f

锂价经历数轮大幅波动之后，锂电产业链企业开始更加重视原材料风险管理。长协、现货框架、期货和标准期权逐步进入企业的采购工具箱。与此同时，一类更加复杂的结构化产品也开始受到产业链关注：累购期权（Accumulator）。 累购期权表面上提供了一个低于市场价格的采购机会，在价格震荡或温和上涨的环境下确实能够降低平均采购成本。但折扣并不是免费的。获得优惠价格的同时，企业向交易对手出售了部分下行保护——以承担价格下跌时的尾部风险为代价，换取有限的采购折扣。 本文从市场机制出发，分析累购结构的基本逻辑、在锂电产业链中的典型应用场景、对市场价格与库存的传导影响，以及企业审慎使用这类工具时需要关注的核心问题。 一、什么是累购期权？ 累购期权是一组按照日、周或月度观察价格并持续累积采购数量的场外结构化合约，并非单一的标准化期权。在典型结构中，下游采购企业与银行、贸易商或金融机构约定，在未来一段时间内按照固定价格持续买入一定数量的原材料敞口。约定价格通常低于签约时的现货价格，因此在报价层面具有明显吸引力。 合约通常包含两个关键条款。其一是敲出机制（Knock-out）：若市场价格上涨至约定水平，合约提前终止，企业此前获得的折扣被保留，但无法继续享受低价采购。其二是数量倍增机制：若市场价格跌破约定行权价，企业须按照更高倍数继续买入，常见结构是采购数量翻倍。 这使得累购期权具有明显的不对称性：市场上涨时，收益受敲出机制约束；市场温和波动时，企业能够获得一定折扣；市场大幅下跌时，采购数量倍增，成本倒挂与库存压力同步放大。这种不对称性在高波动、低流动性的大宗商品市场中会被极度放大，远超许多企业签约时的风险预期。 市场情景 企业承担的结果 价格温和上涨，未触及敲出价 持续以低于现货的约定价采购，获得采购折扣 价格快速上涨，触及敲出价 合约提前终止，折扣保留，但后续须重返现货市场 价格跌破行权价 按照更高数量（通常翻倍）继续以约定价买入，产生成本倒挂 价格持续下行 持续倍量采购，高成本库存累积，现金流承压，理论亏损无上限 二、为什么锂电产业链下游会关注这类结构？ 锂电池产业链具有几个鲜明特征，使累购结构在特定条件下具有一定吸引力。 第一，原材料价格波动较大。锂价经历过快速上涨，也经历过持续深度下行。对于正极材料厂和电芯企业而言，单吨碳酸锂价格变化可能迅速传导至产品成本和利润空间。第二，供应链存在明显的时间错配。企业通常需要提前锁定原料，但下游订单和实际交付并不完全确定，价格上涨时担心采购不足，价格下跌时又担心锁价过多。第三，部分下游企业不希望承担标准期权的显性权利金成本，累购结构通过嵌入敲出和数量倍增条款将部分权利金转化为条件性风险，因此在报价层面显得更具吸引力。 但这并不意味着累购结构适合所有企业。它更适用于具备稳定原料需求、较强现金流、成熟风险管理制度和专业衍生品团队的企业。对于需求波动较大、库存能力有限或资金压力较高的企业，累购结构可能显著放大经营风险。 三、典型情景：累购结构如何运行？ 以一家正极材料企业为例。签约时碳酸锂现货价格为10万元/吨，企业担心价格反弹，希望锁定部分未来采购成本。以下是一个简化的累购合约结构与不同价格情景下的结果对比。 合约条款 示例设定 签约时市场价格 10万元/吨 累购行权价格 9万元/吨 敲出价格 11万元/吨 基础采购量 每月 100吨 跌破行权价后采购量 每月 200吨（翻倍） 合约期限 12个月 情景一：价格温和上涨 价格由10万元升至10.5万元但未触及11万元敲出价，企业持续以9万元采购，每吨获得1.5万元的价格优势。这是累购结构最理想的运行环境。 情景二：价格快速上涨触及敲出 价格升至11万元，合约提前终止。企业此前折扣被保留，但后续须重返现货市场采购，面临价格已高于原约定水平的风险。累购结构对极端上涨风险的保护是有限的。 情景三：价格跌破行权价 价格跌至7万元，企业仍需以9万元采购200吨，月度成本倒挂达400万元。若价格进一步跌至5万元，月度损失扩大至800万元。若真实需求不足，新增采购量无法直接用于生产，将转化为被动库存。 累购期权的核心风险并不是价格波动本身，而是企业在价格最不利时被迫扩大敞口 ——采购量、库存和现金流压力同步上升。 四、累购结构如何传导至锂市场的价格与库存？ 当产业链中存在规模较大的累购合约时，仅观察实体订单可能不足以解释企业采购行为。传统供需模型通常关注矿山产量、锂盐产量、正极材料排产和终端销量，但金融工具会在特定价格区间反向影响实体采购节奏，制造出与基本面不完全一致的市场信号。 具体而言，当累购合约集中于某一价格区间时，市场可能出现三类现象。 其一，下游采购量在价格下跌过程中反而增加。部分参与者可能将其解读为补库或需求改善信号，但其中一部分实际来自被动履约，并不代表真实需求的回暖。其二，库存结构发生变化。企业被动积累的高成本库存不会立即进入市场，但会压制后续主动采购意愿，并在价格修复阶段形成去化压力。其三，特定价格区间的流动性可能异常。若大量合约集中在相近的触发价格区间，数量倍增、保证金变化和交易对手动态对冲可能共同影响市场流动性，制造出与基本面脱节的短期波动。 需要强调的是，累购结构对价格的影响方向并不单一，取决于合约是否实物交割、交易对手如何对冲、合约规模是否集中，以及持仓是否位于相似价格区间。对分析师而言，在锂价剧烈波动阶段，需要同步关注采购节奏是否出现异常变化、成交量是否在价格下跌时反常放大，以及库存是否存在被动堆积的迹象，而不能简单将价格下跌时的采购增加等同于真实需求改善。 五、2023–2024年的教训 2023年碳酸锂价格从高点跌去超过80%，是检验累购期权风险的极端案例。主要损失集中在三类主体：签署了高行权价累购合约的正极材料厂，被迫持续高价买入，库存成本严重倒挂；通过累购结构进行融资对冲的中小矿山，合约条款对其不利，部分项目出现流动性危机；以及持有锂相关累购头寸的财务投资者，在价格单边下行中追加保证金，部分被强制平仓。 核心教训在于，敲出机制在价格上行时提前终止盈利，数量倍增机制在价格下行时强制放大亏损。这种结构性不对称在高波动的大宗商品市场中被极度放大，远超许多企业事先风险评估时的预期。实体需求稳定，并不等于金融敞口安全。 六、企业如何审慎使用累购结构？ 累购期权最适合解决的是部分确定性需求的成本管理问题，而不是替代全部采购管理。合理的方式是将其嵌入分层采购体系，而非作为主导工具。 需求类型 特征 更适合的工具 基础需求 已有稳定订单，刚性采购需求 长协、现货框架、期货锁价 弹性需求 订单概率较高，交付节奏仍可能变化 分批现货、期货或标准期权 策略性需求 可承受数量变化，希望优化采购均价 小比例累购结构 在具体操作层面，企业至少需要关注以下四个约束条件。 与真实采购需求绑定 累购合约的基础数量应显著低于可确认的刚性需求，并确保数量翻倍后仍不会明显超过企业真实消耗能力。若每月实际需采购500吨，合约基础数量不宜直接设定为500吨，否则触发倍增后将大幅超出实际需求。 与库存上限绑定 企业需要提前设定库存红线，包括最大库存量、最大库存天数、高成本库存占比上限和仓储资金占用能力。若价格跌破行权价后的新增采购量将突破库存上限，企业就不应继续扩大累购敞口。 开展压力测试 签约前至少需要模拟价格下跌20%、40%和连续6个月低于行权价的情景，测算采购数量翻倍、下游订单低于预期和库存周转拉长同时发生时的现金流表现。只有在极端情景下仍能维持现金流安全，企业才适合使用这类结构。 关注价格基准的匹配性 锂电产业链产品并不完全标准化。企业实际采购的碳酸锂规格、交付区域与衍生品结算价格之间若存在差异，将产生基差风险，导致对冲效果不佳。合约设计必须明确标的产品、产品规格、结算价格来源和质量升贴水，而不能只关注行权价是否足够优惠。 七、累购期权不能解决哪些问题？ 累购结构能够帮助企业降低部分采购成本，但无法覆盖供应链中的所有风险。以下几类问题，累购期权并不能有效解决。 第一，实物供应不足。若市场出现资源短缺、物流中断或供应商违约，现金结算的累购合约无法提供真实货物。第二，极端上涨风险。一旦价格触发敲出，企业仍须重返现货市场，累购结构对上涨风险的保护是有限的。第三，库存管理纪律。金融工具无法替代库存管理，再优惠的采购价格也可能在缺乏库存纪律的情况下转化为库存压力。第四，真实需求的创造。金融工具不能创造实体订单，企业不能因为存在低价采购机会就脱离真实需求扩张采购规模。 结论 累购期权并非不能使用，但必须被置于严格的采购管理框架之内。它可以作为现货、长协、期货和标准期权之外的补充工具，在震荡或温和上涨行情中帮助企业优化采购均价。但其折扣来自风险转移而非风险消除，企业在价格最不利时被迫扩大敞口的结构性特征，使其在单边下行周期中的真实风险远大于平稳市场中的表现。 对锂市场的分析而言，累购结构的存在提示了一个重要的观察维度：价格下跌时的采购增加，不一定等同于真实需求改善；库存增长，不一定等同于主动备货。 在锂价关键价格区间附近，金融合约对实体市场采购节奏的干扰值得持续关注。 免责声明：本文为市场机制分析，所有讨论均基于行业通行结构和公开信息，不代表对任何特定企业实际持仓、交易行为或财务状况的确认或暗示。 SMM新能源分析师 杨玏  +86 13916526348  

2025年12月31日，一个载入中国电动航空史册的时刻——搭载欣界能源猎鹰固态锂金属电池的亿航216系列eVTOL，在琼州海峡上空划出一道绿色航迹，圆满完成全国首例无人驾驶载人类航空器跨海峡飞行。 这一刻，不仅是中国低空经济发展的里程碑，更是欣界能源在固态电池技术领域持续深耕结出的丰硕成果。 此次飞行由海南省海口市南海明珠岛起飞，于广东省湛江市徐闻港降落，全程22公里，横跨琼州海峡，仅耗时18分钟，且成功完成了此次航线的往返飞行。执行本次任务的猎鹰固态电池系统，在18分钟的跨海飞行中经历了高海风等复杂环境的严苛考验，全程电压稳定、温控精准，降落后仍保有60%左右的电量冗余，这不仅是国内首例吨级无人驾驶航空器跨海飞行，更是国内固态锂金属电池首次在复杂海上环境完成飞行验证，标志着我国在下一代航空动力电池领域已步入世界前列。 猎鹰固态锂金属电池的能量密度突破480Wh/kg，较当前主流航空电池提升1.5-2倍以上。这一突破性进展源自欣界能源多年来的技术积累，固态电解质创新：我们独创的HICORE固态电解质技术和界面定向调控TIE技术，在确保高离子电导率的同时，有效消除了传统电池电解质漏液、燃烧的风险。锂金属负极技术：负极使用锂金属替换了传统石墨或硅碳结构，能量密度提高到480Wh/kg以上，体积能量密度高达1200Wh/L以上，电极比能大幅提升。此外，猎鹰电池通过了针刺、挤压、跌落、过充、高温等多项极限安全测试，其本质安全特性正是我们敢于挑战跨海飞行的底气所在。 携手伙伴，共创未来 此次成功飞行，是欣界能源与战略伙伴亿航智能深度协作的又一里程碑。自2023年初达成合作以来，双方于2024年11月完成全球首次试飞，创下48分10秒的续航纪录，较原有纪录提升一倍以上。此后，双方技术团队进一步深化协同：针对海上高湿、高盐、高海风环境，联合开发特种防护方案，适配eVTOL独特动力需求，优化电池输出特性，实现飞行全程温升不超过18℃。这一系列合作成果，为亿航智能在低空跨海交通、海岛旅游观光、海上应急救援及海岛物资运输等多场景的稳定运行提供了有力支撑。 赋能低空经济新时代 随着低空经济上升为国家战略，电动垂直起降航空器正成为城市交通体系的重要组成部分。猎鹰电池的卓越表现，为eVTOL的商业化运营扫清了最关键的技术障碍：①更远航程：使城市群间点对点飞行成为可能②更高安全：满足航空级安全标准，提升公众信任度。欣界能源已与多家eVTOL制造商达成合作意向，猎鹰电池系列产品将广泛应用于载人交通、物流运输、应急救援等多个场景。 NEXT 跨海峡飞行的成功只是起点。欣界能源正在研发的下一代“猎鹰2.0”固态电池，能量密度将突破500Wh/kg，计划于2026年底量产。目前，我们已具备2.6GWh的年产能，正在布局业内首个航空固态电池量产线，投产后年产能将达10GWh，可满足千架级eVTOL需求，并拓展至具身机器人及新能源汽车等领域。 从实验室到琼州海峡上空，猎鹰电池完成了它的首次远航。而这条航迹延伸的方向，正是中国电动航空充满无限可能的未来。

【国金证券：2026锂电池产业链景气度多元开花】 国金证券认为，2026年，锂电池迎接量价主升浪叠加固态新技术突破等，产业链景气度多元开花。锂电池价格：5月锂电池产业链价格延续结构性分化，整体表现为上游成本支撑仍强、中下游涨价传导偏弱。价格上涨主要来自供给扰动和原料成本抬升，锂盐、镍盐及磷系材料表现相对较强；需求端虽有电池、储能及三元排产支撑，但更多体现为刚需托底，并未带动全链条顺畅涨价。因此，正极、电解液等中游环节价格多为小幅上移，涨幅明显弱于上游原料。相反，供给恢复较快或库存压力较大的环节继续承压，DMC及低硫石油焦价格回落。 【商务部召开“新三样”固废回收利用工作座谈会】 6月5日，商务部召开“新三样”固废回收利用工作座谈会。会议强调，以实际行动抓好“新三样”固废回收利用体系建设。坚持精准指导、分类施策，针对动力电池、光伏组件、风机设备产业发展阶段和回收利用特点，采取差异化、精准化措施，有效解决回收利用拆解问题。坚持科技引领、技术赋能，积极推进“新三样”固废回收利用相关技术基础研发，促进人工智能在回收利用环节的融合与运用。坚持试点探索、鼓励先行，继续开展再生资源回收体系建设试点工作，鼓励产业集聚地区和龙头企业先行先试，提升回收效率，增强分拣能力，促进回收行业高质量发展。（商务部）(金十数据APP) 【恩捷股份：锂电池隔离膜项目获备案 总投资40亿元】 恩捷股份公告，公司子公司四川恩捷新材料科技有限公司已完成年产50亿平方米锂电池隔离膜项目的备案，项目总投资40亿元，位于荣县经开区，将新建16条生产线及相关配套设施。(金十数据APP) 【广东：2027年底前全省累计建成300万个以上充电设施，满足超过800万辆新能源汽车充电需求】 广东省发展改革委等部门近日印发《广东省电动汽车充电设施高质量发展行动方案》，方案提出，通过持续创新应用场景、健全充电网络、提升充电效能、优化服务品质、创新产业生态，建成超充、快充、慢充互为补充的高质量充电设施体系，推动粤东粤西粤北与珠三角地区充电设施均衡发展，促进电动汽车更大范围购置使用。2027年底前，全省累计建成300万个以上充电设施，满足超过800万辆新能源汽车充电需求；全省实现“超充县县通”，超充站数量不少于加油站数量。 》点击查看详情 【乘联分会：2026年5月份国内狭义乘用车市场零售销量达151.0万辆】 据中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会最新销量数据统计，2026年5月份国内狭义乘用车市场零售销量达151.0万辆，同比下降22.1%，环比增长9.2%；1-5月份累计销量709.9万辆，同比下降19.5%。(金十数据APP) 【巴斯夫警告伊朗冲突可能发车企供应链中断】 化工巨头巴斯夫首席执行官表示，通胀加剧以及伊朗战争可能导致的供应链中断风险，给汽车行业及整体经济前景蒙上阴影。他表示，原材料短缺的可能性正在增加，可能导致汽车生产等高度精细的供应链陷入停滞。他补充说，这场冲突已经造成硫磺和氦气等投入品出现短缺。（华尔街见闻） 相关阅读： SMM：磷酸铁锂围攻下 三元电池如何“反击”？全固态电池将如何发展？ 2026上半年固态电池量产进展 中国领跑全固态商业化仍需等待【SMM分析】 【SMM分析】从资源优势到制造能力：非洲电池金属产业链升级的真实门槛 【SMM锂电】 【重磅】磷酸铁锂结算终极方案落地：SMM磷酸铁全面入场，“磷系定价”不应是半程折返跑 【SMM分析】5月需求拉动负极产出增长 成本承压制约产出涨幅 【SMM锂电】 本周SMM磷酸铁价格维稳运行，新签订单已陆续落地 SMM副总裁王聪：关键矿产二十年（2016-2036）：供应结构如何塑造市场格局 【SMM分析】三元材料部分订单折扣上调 【SMM分析】散单系数仍呈现上涨趋势，硫酸钴价格回落带动前驱体价格走弱 多家车企5月交付量大幅增长！乘用车板块表现活跃 长安汽车、比亚迪多股跟涨【热股】 【SMM分析】多空交织 碳酸锂高位区间博弈仍在延续 5月硫磺牵制磷化工产业 黄磷热法磷酸及磷石膏制酸寻求突破【SMM分析】 蓝固万吨氧化物固态电解质量产 固态电池布局解析【SMM分析】 4月电池材料进出口数据出炉 锂辉石碳酸锂进口同比双增 其他环节如何【SMM专题】 【SMM分析】4月中国氢氧化锂进口6689吨，出口5535吨，出口持续小于进口量级 【SMM分析】Galan 锂业首批氯化锂卤水成功产出 【SMM分析】四川迪信碳酸锂生产线技改项目（二期）环评文件获受理 固液装车启幕和全固态冲刺“一元”引领固态电池5月市场【SMM分析】 【SMM分析】废旧锂电池回收项目密集落地，全国多省市产能布局加速（2026.5.25-2026.5.28） 【SMM锂电】成本硬传导，磷酸触及近三年高点，磷酸铁报价站上15000元关口 钴系产品价格多下跌 钴盐市场整体表现平淡 价格拐点在何方？【周度观察】 广期所发布关于修改《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》的通知 【SMM分析】4月中国锂辉石进口量达75.8万实物吨 环比减少9.5% 同比增加21.7% 【SMM分析】华能4GWh储能系统框采候选人出炉：大电芯标段单价最低约0.513元/Wh 【SMM分析】碳酸锂每上涨一万，储能收益率到底降多少？ 磷石膏制酸分析三部曲之三：从“格局分布”到“未来趋势”的前瞻性【SMM分析】 【SMM分析】三元正极产量达到历史新高 【SMM分析】钴酸锂：价格平稳运行，关注补库节奏变化 【SMM分析】本周湿法回收市场：铁锂黑粉价格持续下跌，纯钴黑粉系数维持暂稳（2026.5.25-2026.5.28） 触低回升！六氟磷酸锂报价一个月涨近19% 企业预期后市高景气？【SMM热点】

一项由电池研究员Ziroth主导、联合20余位独立电池专家的调查证实，芬兰公司Donut Lab所宣称的“革命性”固态电池实为普通锂离子电池。该公司此前基于相关技术主张，从1,300余名以散户为主的投资者处募集约2,500万美元资金，而现有证据表明其核心宣传内容存在严重失实。 该调查通过电化学分析手段，包括电压曲线与电池膨胀数据，明确指出经测试的Donut Lab电池属于高镍三元（NCM）锂离子体系，而非其所声称的钠离子固态电池。测试数据显示，该电池在50%荷电状态下的电压为3.7–3.8伏，符合锂离子电池特征；而钠离子电池在相同状态下通常不超过3.5伏。此外，VTT技术研究中心提供的膨胀曲线显示，该电池在50%–70%荷电区间出现典型的石墨负极“拐点”，这一现象源于锂离子嵌入石墨层状结构时的特定行为。由于钠离子体积过大无法嵌入石墨，该特征可确证电池使用的是锂离子。 经测算，该电池实际能量密度约为298 Wh/kg，远低于Donut Lab在2026年国际消费电子展（CES 2026）上宣称的400 Wh/kg。调查还追溯到该技术的实际来源——德国公司CT Coatings。该公司曾向Nordic Nano及Donut Lab承诺提供可印刷的钠离子固态电池，但最终交付的仅为普通锂离子软包电池。CT Coatings名下专利涵盖铺路砖、菜单夹和警示三角牌等非电池领域，其技术能力受到多位专家质疑。弗劳恩霍夫研究所的Julian Zanau表示，CT Coatings代表对电池基本原理缺乏理解，甚至错误地将锂与稀土金属混为一谈。 在业务架构中，CT Coatings为技术提供方，Nordic Nano原定为制造商，Donut Lab负责商业化。但据称Nordic Nano从未实际生产过任何电池电芯。前Nordic Nano首席商务官Lauri Peltola指出，Donut Lab未寻求独立第三方验证，而是自行完成技术尽职调查，而两家公司均无电池化学专业背景，此举存在明显缺陷。 除技术造假外，调查还揭露多项虚假陈述。Donut Lab曾宣称已于2026年第一季度向消费者交付量产车辆，并在季度最后一天宣布“首台量产摩托车下线”。然而内部视频显示，首批车辆仅用于Verge Motorcycles内部测试，属预生产阶段。CEO Marko Lehtimäki随后在芬兰媒体采访中承认，400 Wh/kg电池并未装车，且VTT测试的电芯“并非未来交付客户的版本”。泄露邮件亦显示，Donut Lab曾多次向CT Coatings索要性能证明，但始终未获回应。 资金募集方式尤为引发关注。Donut Lab股东超1,300人，其中900余人持股不超过50股，单笔投资额估计在3,000至23,000美元之间。多数投资者源自2023年Verge Motorcycles在芬兰Springvest平台发起的众筹。随着Donut Lab从Verge分拆，公司估值从一家陷入困境的摩托车企业跃升为“5亿欧元资产组合”的母公司，主要依据即为其“奇迹电池”。Lehtimäki在致投资者信中曾承诺“12至18个月内实现最高10倍回报”，并鼓励追加投资。调查认为，这种依赖自我验证、面向缺乏技术审查能力的小额投资者募资的模式，系有意规避风投机构通常要求的严格技术尽调。 在CES 2026发布后，Donut Lab估值一度被推高至12.5亿美元。目前，芬兰金融监管机构与刑事调查部门均已对此事展开调查。值得注意的是，Lehtimäki在今年1月接受采访时曾否认正在融资。 尽管固态电池技术本身正取得实质性进展——丰田已投入超150亿美元并计划于2027–2028年推出量产车型，三星SDI亦建有全球最大固态电池中试线并拟于2027年量产——但Donut Lab事件可能损害公众对该技术的信任。调查将此案与Theranos丑闻类比，指出其通过吸引数千名小额投资者、利用其信息不对称实施募资的模式更具隐蔽性与危害性。

6月5日，万华化学（600309）旗下万华化学（烟台）电池产业有限公司（简称：万华电池产业）发生工商变更，注册资本由18亿元人民币增至40亿元人民币，增幅约122%。 万华电池产业由万华化学集团电池科技有限公司、烟台中韬投资股份有限公司共同持股，本次增资前，认缴出资额分别为14.4亿元、3.6亿元，持股比例为80%、20%。 增资后，上述两公司在万华电池产业的认缴出资额分别为32亿元、8亿元，持股比例不变。 同日，万华电池产业还在山东省滨州市成立了两家全资子公司，分别为万华（滨州）新能源有限公司、万华（滨州）新能源材料科技有限公司，认缴出资额分别为1.9亿元、5.1亿元。 资料显示，万华化学是一家以技术创新见长、全球化运营的化工新材料公司，主要从事聚氨酯、石化、精细化学品及新材料产品的研发、生产和销售。 其中，万华化学集团电池科技有限公司专注于电池材料及相关化学品领域，产品涵盖磷酸铁锂、石墨负极、电池级硫酸盐、N-甲基吡咯烷酮（NMP）、聚丙烯酸（PAA）等，广泛应用于新能源汽车、储能、消费电子等领域。 目前，电池材料已成为万华化学第二主业。2025年，万华化学锁定上游绿电、磷矿资源，稳步推进各装置建设，产销量快速增长，磷酸铁锂与主流电芯客户实现全链接，在头部客户实现批量供货；石墨负极、硅碳负极成功投放市场，连续石墨化工艺得到行业认可；钠电正极材料在头部客户验证通过，为销量落地奠定基础。 今年以来，万华化学多个项目迎来新进展： 据“白龙岗纪事”5月发布的消息，湖北宜昌宜都化工园区建设热潮涌动，现场工程机械设备轮番作业、有序穿梭，火热推进项目施工。该项目由万华化学控股、兴发集团（600141）参股的万华（湖北）新能源材料有限公司投资建设，一期规划24万吨铁法磷酸铁及配套产业项目，目前建设提速，预计2027年投产。 3月，万华海阳绿电产业园举行一期项目投产暨二期开工仪式。该项目位于山东烟台海阳市龙山街道，总占地面积约1850亩，计划总投资168亿元，已被列入2025年山东省重大项目、省源网荷储一体化试点项目及省绿电产业园试点园区，依托万华电池材料研发中心800余人创新团队的攻坚突破，实现第四代电池材料的批量生产，推动储能电芯材料技术发展，电芯体积能量密度及系统集成方面，较市场主流产品均有显著提升。 2月，万华化学旗下三大磷酸铁锂项目环评获批，总产能达105万吨，分别为万华化学（烟台）电池产业有限公司万华化学莱州年产65万吨磷酸铁锂项目、万华化学（海阳）电池材料科技有限公司万华化学绿电产业园二期年产20万吨磷酸铁锂项目、万华化学（海阳）电池材料科技有限公司万华化学绿电产业园三期年产20万吨磷酸铁锂项目。