在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 （第十一届）新能源产业博览会-锂电池回收产业论坛 上，中信建投证券股份有限公司投行高级副总裁 杨文瀚围绕“资本视角：产业投资逻辑变迁与下一轮机遇窗口”的话题展开分享。 行业现状：从"城市矿山"到价值重估 近年来，随着中国内地电动汽车行业快速发展及消费电子产品更新换代加快，退役锂电池供应已大幅增长。 中国内地的退役锂电池总量由 2020 年的 157,100 吨增至 2024 年的 455,100 吨，复合年增长率为 30.5%。具体而言，退役消费类电池数量由 2020 年的 66,400 吨增至 2024 年的 147,300 吨，复合年增长率为 22.0%；及退役动力电池数量由2020 年的90,600 吨增至2024 年的307,600 吨，复合年增长率为35.7%。 中国内地的退役锂电池总量预计于 2031 年达到 4.8 百万吨，2024 年至 2031 年 的复合年增长率为 40.1%。 在退役锂电池中，退役消费类电池、动力电池及储能电池 数量预计分别为 312,300 吨、4.5 百万吨及 35,800 吨，2024 年至 2031 年的复合年增 长率分别为 11.3%、46.6%及 109.8%。 行业现状：从“城市矿山”到价值重估（续） 退役磷酸铁锂电池数量由 2020 年的 65,800 吨增至 2024 年的121,100 吨，复合年增长率为16.5%。 退役三元锂电池数量由2020 年的19,000 吨增至2024 年的195,700 吨，复合年增长率为 79.1%。随着电动汽车及能源储能的快速发展，磷酸铁锂电池、 三元锂电池及其他类型电池的数量预计分别为 3.5 百万吨、1.0 百万吨及 0.3 百万吨，2024 年至 2031 年的复合年增长率分别为 61.9%、25.9%及 12.1%。 从锂电池回收及再生利用解决方案的处理量来看，2020 年至 2024 年，全球处理 量由 338,400 吨增至 1.3 百万吨，复合年增长率为 40.6%。 同期，中国内地处理量由113,900吨增至 695,700 吨，复合年增长率为 57.2%。由于退役锂电池供应大幅提升，全球处理量预计于 2031 年达至 20.6百万吨，2024 年至 2031 年以 48.1%的复合年增长率增长。同时，中国内地处理量预计于 2031 年达至 11.5 百万吨，2024 年至 2031 年以 49.3%的复合年增长率增长。 2026年1月，新政策发布 2026 年 1 月 23 日，工信部等六部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和 综合利用管理暂行办法》，遵循“全渠道、全链条、全生命周期”管理思路，报废新 能源汽车时必须“车电一体”，每块新能源汽车动力电池都将拥有数字身份证。该管 理办法将自 2026 年 4 月 1 日起施行。 产业逻辑的变迁 从“产能扩张”到“效率竞争” 2025年的中国锂电池再生回收市场，告别了粗放的"产能扩张"逻辑，步入应对严峻"盈利压力"的新阶段。行业未迎来预期的退役放量，反而在庞大产能与有限原料的尖锐矛盾中步入深度调整。 从“国内混战”到“全球布局” 行业整体毛利反转：2025年成为关键转折时间段——反转的核心驱动因素 随着金属价格的红利传导至回收端，相关企业的盈利能力得到显著修复。格林美相关负责人表示，公司动力电池回收业务在2025年前三季度表现亮眼，回收拆解量达到3.6万吨，同比激增59%，利润提升主要受益于退役量增加及金属价格上升。天奇股份也透露，随着黑粉进口放开及金属价格上行，其锂电循环板块毛利已扭亏为盈，2025年四季度铁锂回收产能已实现饱和。 行业盈利反转的核心驱动因素一是因为金属价格回升与计价模式革新，二是因为政策突破与原料供应改善。 行业整体毛利反转：2025年成为关键转折时间段——结构性分化明显 竞争格局：从“小散乱”到“寡头垄断” 市场集中度提升 2025年，锂电池回收领域形成"寡头垄断、强者恒强"的局面，邦普占据超30%的市场份额，CR2-5占比约19%，寡头垄断格局明显。随着海外锂电池退役市场来临，回收企业加速海外回收基地布局，同时推动梯次利用与再生利用技术升级，再生材料绿色溢价凸显。 头部企业布局 邦普循环： 作为宁德时代旗下企业，深度绑定核心需求，前驱体产能快速扩张，并依托废旧电池回收体系，实现镍钴锂资源循环利用，成本优势突出。在全国回收网点布局超240个，废旧电池综合回收占比50.4%，已实现27万吨废旧动力电池回收产能。 格林美 ：构建了"废旧电池回收—原料再制造—材料再制造—电池组再制造—再使用—梯级利用"的新能源全生命周期价值链。在全球有9大锂电池回收基地，连续多年锂电池回收量占中国报废总量10%，为全国第一。 其他主要玩家： 华友钴业、赣锋锂业、天奇股份等企业也在国内外积极布局电池回收业务。 产业发展方向 技术壁垒构建 回收技术迭代： 湿法冶金钴、锂回收率超95%，代表企业如Umicore、邦普循环。直接再生技术修复电极材料性能，能耗降低30%。AI分选通过光谱分析提升分选精度至99%，降低人工成本。 技术多元化： 湿法冶金、火法冶金、材料直接再生技术并行发展，同时针对钠电池、固态电池的回收技术已启动预研，提前布局未来电池类型。 渠道网络建设 回收网络建设： 2025年头部分企业网点密度将达3个/万平方公里，中小城市覆盖率提升至70%。构建稳定回收网络与库存管理能力至关重要。 产业链协同： 宁德时代与大众汽车集团(中国)签署战略合作备忘录，未来双方将立足动力电池，进一步探索电池回收、换电等领域。蔚来的BaaS电池租用模式则有效提升了电池资产的可回收性。 合规资质壁垒 白名单制度： 工信部自2018年起陆续发布过5批共计156家符合《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》的企业名单。已进入白名单的企业在与锂电池企业和车企建立合作关系时更具优势。 环保标准： 随着政策法规的不断完善，锂电池再生利用的门槛将进一步提升，"小作坊"式企业将面临出清。 全球化布局投资 出海战略 ：面对国内内卷，"海外布局已成为大企业的必然路径"。目前头部企业已向欧洲、美国、东南亚等地区发力。欧洲及北美报废电池规模总量占比全球约20%，且未来随着当地产能布局的释放将逐渐提升。但因当地环保标准要求严格，仅分布部分打粉企业和少量处于中试阶段的湿法线 本地化运营： 优先采用"合资合作+本地化用工"模式，主动参与当地法规建设，降低合规风险与运营成本。 电池回收行业融资全景 根据前瞻产业研究院数据，2018-2025年中国电池回收行业融资呈现波动变化： 2020年：融资金额最高，达27.29亿元 2022年：融资事件最多，达7件 2024年：融资事件仅1件，金额约1亿元，为近年低点 2025年（截至11月3日）：融资事件5件，金额5.25亿元，呈现回暖态势 IPO进展：港股成为热门选择 此外，他还分析了创业板上市可行性，以及A股各板块的主要情况——板块定位，上市标准，创业板上市可行性，北交所上市可行性，香港主板上市的基本要求等细节。 我国并购市场发展面临新的历史机遇期 在过去的二十年中，中国的并购活动呈现出阶段性活跃的趋势，主要驱动力多为特定行业或政策等单一因素，例如消费、互联网等特定行业出现过阶段性行业整合，受政策驱动的国企整合、混改等并购浪潮。随着中国经济发展进入新阶段，产业竞争格局转变、资本市场发展壮大、投资者结构持续优化等多种有利因素都可能深刻影响我国并购市场的发展，并购重组市场有望迎来重要发展机遇。 A股市场并购重组政策密集推出，并购市场进入活跃期 支持政策密集出台，推动并购重组市场新浪潮 2024年以来，国务院高度重视资本市场建设，大力支持并购重组、活跃资本市场。证监会、交易所也积极行动，相继出台或修订了一系列促进并购重组的政策措施，具体如下： 并购关键点 》点击查看 2026 （第十一届）新能源产业博览会 专题报道

2026年4月25日，在以“领时代 智未来”为主题的2026北京国际汽车展览会上，瑞浦兰钧携乘用车、商用车全场景动力电池解决方案亮相，集中展示了公司在补能效率、材料体系创新与场景应用的最新突破。 从补能效率突破到材料体系创新，再到场景化产品落地，瑞浦兰钧在本届北京车展勾勒出了一条完整清晰的技术发展路径。 超充时代加速到来 问顶®闪充技术重塑补能效率体验 在“问顶®闪充技术发布会”上，瑞浦兰钧正式发布问顶®闪充技术，实现电动车补能效率的重要突破。问顶®闪充技术基于问顶®3.0结构设计，通过对电芯内部结构的系统优化，将极耳长度缩短50%，显著降低电芯内阻，从而有效提升充电效率。在结构创新的基础上，问顶®闪充技术进一步结合宽温域电解液体系与梯度负极设计，使电芯在不同温度环境下依然保持稳定的性能表现，实现效率与安全的协同提升。 在综合技术优化下，问顶®闪充技术可实现10%至80% SOC充电时间6分钟以内，能量密度超185Wh/kg，并支持-40℃至+70℃宽温域稳定运行，质保周期覆盖8年20万公里。此外，问顶®闪充技术还通过GB38031-2025测试，安全可靠。 截至目前， 问顶 ® 电池自投入市场以来累计出货量已超过2000万颗，累积装车超过35万台，始终保持零安全事故记录，真正实现了实现闪充性能、安全性与成本之间的综合平衡。 向更高能量密度迈进 固液混合电池构建多路径技术体系 在补能效率持续提升的同时，动力电池技术正加速向更高能量密度与更高安全性能迈进。面对液态电池与全固态电池在发展阶段的差异，瑞浦兰钧推出问顶 ® 新型固液混合电池技术平台，通过材料体系与结构设计的融合创新，构建了锰基与高镍双体系产品布局，以满足不同应用场景对性能、安全与成本的差异化需求。 在面向主流纯电动(EV)、插电混动(PHEV)车型的锰基体系中，问顶 ® 固液混合锰基电池重点强化低温性能与循环稳定性，即使在-40℃环境下，仍可保持超过80%的容量保持率。问顶 ® 锰基电池循环寿命超过4000次，在8mm针刺及底部冲击等严苛测试条件下，能做到不起火、不爆炸，安全性能稳定可靠。 在面向高端长续航、智能电动旗舰车型的高镍体系中，问顶 ® 固液混合高镍电池则通过固态电解质包覆技术与硅碳负极材料的应用，实现了更高的能量密度与更优的安全性能，产品能量密度可达280至400Wh/kg，在170℃热箱测试中实现系统级零热蔓延，为高端长续航车型以及新兴应用场景提供更加可靠的动力支持。 瑞浦兰钧“问顶 ® ”技术平台，以锰基与高镍两大系列构建“双轮驱动”格局。实现了从大众市场到高端市场的全覆盖，精准满足不同细分领域对极致性价比与顶级性能体验的多元化需求。 深耕真实运营场景 商用车产品体系推动运营效率持续提升 在工程运输与矿山运输等典型高强度工况中，电池不仅是动力来源，更直接影响车辆的运营效率与经济收益。围绕商用车用户长期关注的效率与成本问题，瑞浦兰钧持续深化场景化产品布局，推动电动化在复杂工况中的稳定应用。 面向搅拌车与短途自卸车等工程运输场景推出的350kWh层叠无簇架电池，采用高度集成的结构设计，通过三箱集成方案替代传统十箱组合模式，取消传统簇架，大幅减少系统组件数量，从源头降低整车结构复杂度与重量负担。这一设计不仅有效释放整车载货能力，同时降低维护复杂度，使车辆在长期运营过程中具备更优的经济性与稳定性，从而在保障电量需求的同时实现更高的运输效率。 在矿山运输场景中，高频补能一直是制约车辆效率的重要因素。针对这一痛点，瑞浦兰钧推出2C超快充电池方案，通过提升充电倍率，将单次补能时间缩短至约30分钟，较传统1C充电缩短一半等待时间。在同等运力条件下，可实现运力提升11.4%，车辆采购成本降低11%，使车辆运行效率得到有效提升，并在长期运营中降低车队与基础设施投入成本。 瑞浦兰钧 让出行更安心 从闪充技术突破到新型电池体系构建，从乘用车与商用车场景的深度落地，瑞浦兰钧以清晰的技术路径展现公司的持续创新与规模化落地能力。 面向新能源汽车快速发展的新时代，瑞作为全球动力电池领域的重要创新力量，浦兰钧将持续以技术创新为核心驱动力，推动动力电池向更高效率、更高安全与更可持续方向不断迈进，让每一次出行都更加高效、更加安心。

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026（第十一届）新能源产业博览会-锂电池回收产业论坛 上，SMM锂电回收首席分析师林子雅围绕“未来十年全球锂电回收市场预测展望”的话题展开分享。她表示，随着锂电池退役潮的临近，SMM预计，2024年到2035年，全球理论锂离子电池回收量有望以48%的复合年均增长率增长。2025年到2026年，全球锂资源类别结构中，预计回收占比将持续提升，将从2026年的8%提升至2035年的20%左右；全球钴资源类别结构中，预计回收占比将从2026年的12%提升至2035年的18%左右。 全球镍钴锂行情分享 印尼拥有全球最大的镍储量，在2025年约占全球总量的42% 据SMM了解，印尼拥有全球最大的镍储量，年产能在100万金镍吨之上，澳大利亚、加拿大、俄罗斯、巴西、菲律宾、新喀里多尼亚等地镍年产能均在10~50万金镍吨之间。 硫酸镍：原料新项目陆续放量供应走松，以销定产策略下成本支撑为价格主线 据SMM分析，短期来看，2026年中间品供应随新项目投产下半年或将走松，叠加远期镍价弱基本面带来的弱势运行预期，镍盐生产成本支撑将逐步走弱；从下游需求来看，尽管可能有季节性需求复苏，但2026年全年三元前驱体受铁锂挤占影响增量整体相对受限；供应端，随着部分企业扩产计划和新投项目逐步完成建设，预计硫酸镍将逐步进入供需偏宽松状态，价格整体呈高开低走趋势。 长期来看，供应端，硫酸镍新投项目的持续放量会支撑硫酸镍供应量持续走阔。从需求端来看，由于下游磷酸铁锂市场持续挤占三元市场，需求增速预计难以消化硫酸镍的过剩产能，市场整体预计维持供需过剩格局。成本端来看，随着海外原生料MHP不断投产及释放产能，预计一体化MHP将维持成本优势，而高冰镍成本则将受火法矿价格支撑逐步走高。 预计后市整体硫酸镍供需格局预计相对偏宽松，价格底部受生产成本支撑。 钴资源分布情况 据SMM了解，2024年全球原生钴资源量总计29.9万金吨，其中刚果金资源量占比高达72%左右，印尼钴资源量占比在12%左右。 钴原料供应：铜钴矿生产持稳，镍钴矿和锂电回收将是未来重要增长点 SMM对2024年-2030年全球原生与再生钴供应作出回顾与展望，SMM预计，2025年到2030年，全球钴供应将以8%的复合年均增长率增长。 分供应来源看，铜钴矿未来产出预计保持稳定，镍钴矿和锂电回收将是未来钴原料供应的重要增长点。 分地区来看，预计2030年，来自印尼的原生钴供应量占比将从2024年的12%提升至31%左右。 中国电池级碳酸锂与电池级氢氧化锂价格回顾 2026年1月下旬-2026年2月下旬： 2月国内碳酸锂现货价格呈现先跌后涨态势，月度均价（14.96万元/吨）环比下跌3.5%。月初下游材料厂节前备库，但多采取逢低采购策略。中旬下游企业对节前的备货基本结束，多数转为谨慎观望。供应端，上游锂盐厂散单出货意愿持续偏弱，惜售挺价情绪明显，仅在价格高位有少量出货行为。 2月上旬，受宏观政策带动，锂价整体下行。氢氧化锂冶炼厂出货意愿略有增强，但仍维持挺价情绪。节前政策预期提振市场情绪，叠加2月交易时间所剩不多，月度均价基本确立。下游材料厂询盘虽有增加，但备货相对充足，叠加部分三元材料企业进入检修，原料紧缺有所缓解，三元厂采购多围绕月度均价进行。春节期间市场平稳，交投明显降温，氢氧化锂因危化品属性，运输几乎停滞，市场进入季节性静默期。节后因前期备货较足，叠加3月订单回暖符合预期，整体采买回温有限。整月来看，在1月高位价格下，氢氧化锂上行空间有限，后劲不足，全月维持宽幅震荡。 中国贡献碳酸锂主要增量：行业资源一体化程度逐步加深，长期回收占比预期增大 SMM对2023年到2030年全球碳酸锂产量作出预测，预计2026年同比2025年碳酸锂产量将同比增长36%左右，2027年到2030年，全球碳酸锂产量复合年均增长率在17%左右。其中中国贡献了主要的碳酸锂增量，预计2026年中国碳酸锂产量占比在74%上下。 SMM预计，2026年到2027年，全球碳酸锂市场将维持小幅供应过剩的态势。 分原料来源来看，长期来看，SMM预计回收占比预期增大，2025年到2030年，回收所占的比例将从2025年的7%增长至18%左右。 全球锂电回收市场规模展望 全球理论锂离子电池和可回收金属量 目前，退役电池主要来自产间废料；2028年后，报废电池中理论可回收金属量将逐步超过产间废料量 SMM预计，全球来自社会退役电池中的理论可回收金属量在2024年到2030年有望以44%的复合年均增长率增长；相比而言，来自产间废料和库存退役的可回收金属量增速则明显不及社会退役的数量。 金属新周期开启：退役潮临近，原生与再生冲突，资源闭环形成 随着锂电池退役潮的临近，SMM预计，2024年到2035年，全球理论锂离子电池回收量有望以48%的复合年均增长率增长。 2025年到2026年，全球锂资源类别结构中，预计回收占比将持续提升，将从2026年的8%提升至2035年的20%左右；全球钴资源类别结构中，预计回收占比将从2026年的12%提升至2035年的18%左右。 中国回收产业现状剖析：产能、产量及现阶段利润情况 废料回收价格行情回顾及分析 据SMM分析： 湿法回收方面： 从数据整体来看，2月初，各品类黑粉价格受碳酸锂价格持续下跌影响而小幅下跌。但随着时间逐渐靠近月中旬，上下游回收企业开始逐步进行春节备库，叠加碳酸锂价格有所回调，黑粉成交重心逐渐上移。在春节结束至2月底，当周市场因仍有部分企业放假，叠加春节后大家不着急备货，想以观望为主，市场成交冷清，价格暂稳。 梯次回收方面： 2026年2月梯次利用B品电芯市场整体呈价格持稳态势。成本端，原材料价格维持高位，为梯次电芯价格提供了较强支撑；供应端，受春节前企业调整出货节奏影响，市场流通量有所收缩；需求端，下游备货需求在节前集中释放，阶段性拉动了市场交易。 锂钴产品价格波动与黑粉供需博弈，锂电黑粉市场利润及产量的连锁反应 SMM对比了 外采电芯生产电池黑粉 利润情况，据SMM分析，2月，外采三元软包电芯生产黑粉利润先抑后扬，月内多次陷入负值，盈利空间明显收窄，仅在月末短暂回升，多数时段仍处低位。这主要受碳酸锂价格波动及三元废料供应阶段性收紧影响，成本端压力持续压制利润，月末随市场情绪回暖才短暂回升。成本端，2月碳酸锂价格波动加剧，全月整体下行，尤其月末跌幅明显；硫酸镍价格虽区间波动，但整体小幅下行；硫酸钴价格则保持平稳运行。在碳酸锂下行、硫酸镍小幅走弱及硫酸钴持稳的原料走势带动下，三元、钴酸锂、铁锂黑粉成本端压力有所缓解，不同品类黑粉利润的结构性分化特征进一步凸显。 打粉企业黑粉产出量方面： 据SMM统计，2月打粉企业黑粉产出量为33,828吨，较1月有所回落。春节假期期间，下游企业进入停工休整阶段，废料回收及流通节奏明显放缓，原料供应阶段性收紧；同时，湿法冶炼企业为应对假期调整生产计划，整体开工率有所下降，共同推动产量出现小幅下滑。分品类看，铁锂黑粉仍依托较大的废料基数优势，保持主力生产规模；三元黑粉受企业节后复工节奏调整影响，产量占比基本持平；钴酸锂黑粉则因钴价高位波动、纯钴回收企业开工率偏低，叠加原料供应阶段性收紧及需求阶段性回落，产量出现小幅下降。 2026年2月，随着时间进入春节和企业的备货结束，湿法厂采购量及开工率均有所下滑 据SMM统计，2月市场采购量级为2.77万吨，环比降低约25.9%，市场相对冷清。多数上游打粉企业选择春节时正常放假，并且放至元宵节。下游湿法企业则呈现两级分化情况：部分湿法回收企业趁春节放假检修，部分湿法回收企业受下游需求驱动春节也不间断生产。 展望后市，SMM预计，3月多数回收企业受下游动力及储能的需求增加，叠加春节去库后库存水位偏低，采购量将环比大幅上涨。目前预计3月市场采购量级为3.9万吨，环比上涨约39%。 随着回收料相比原料更具经济效益，使用黑粉生产镍钴锂盐企业的占比逐渐提升 根据SMM调研，2026年2月国内回收市场回收料硫酸镍总产量4,675金吨，其中回料硫酸镍（除黄渣）3665金吨，占比约78%。 预计2026年3月回料硫酸镍总产量为5630金属吨，多数客户在春节结束后，受需求增加的影响持续增加回收盐类排产；而国内市场2月硫酸钴总产量为4707金吨，其中回料硫酸钴为1130金吨，占比约24%，环比下跌约11%，预计2026年2月回料硫酸钴总产量为1325金属吨。 国内回收市场2026年2月回收料碳酸锂总产量7,630吨，占碳酸锂总产量约9%，产量环比下跌约20% ；其中狭义黑粉碳酸锂产量6,780吨，占碳酸锂总产量约8%，环比降低约21%。预计2026年3月回收料碳酸锂总产量将随需求复苏而环比上涨。 2026年外采黑粉利润：湿法端三元端的市场表现优于铁锂 据SMM分析， 三元黑粉及钴酸锂黑粉利润： 2月，钴酸锂端，由于硫酸钴其他原料价格高昂，诸多硫酸钴企业转向用黑粉生产再生硫酸钴，再生硫酸钴的供应占比在硫酸钴总产量中也逐渐抬高，需求的提高也带动钴酸锂黑粉价格抬升，并出现成本倒挂的现象；三元端，2月镍钴锂价格中，锂盐价格重心呈上升趋势，镍盐及钴盐价格振荡运行，因此三元端利润也振荡运行，但整体仍高于盈余线之上。 铁锂黑粉利润： 2月，在铁锂黑粉供应相对宽松的情况下，铁锂黑粉的价格基本与碳酸锂价格强相关。且随着期货价格与现货价格关联越来越紧密，多数铁锂回收企业开始逐渐引入新的计价方法：即用碳酸锂期货价格倒扣加工费并计算收率，倒推出相应的铁锂黑粉价格。本月铁锂利润也受锂盐价格影响而变动，但整体仍位于盈余线之下振荡。 海外黑粉价格及政策分析 FOB韩国及马来西亚三元黑粉系数回顾 据SMM分析， 2026年2月FOB韩国三元黑粉： 2月FOB韩国三元极片粉镍钴系数：113.9%，环比上涨8.4% 。本月系数整体呈现高位震荡态势，由月初的115.5%小幅回调至113%并企稳，月末微调至114%。前期春节备货引发的恐慌性上涨情绪有所降温，市场回归理性；但由于前期高价订单支撑以及实质性的原料紧缺，价格并未出现明显回落。 2026年2月FOB马来西亚三元黑粉： 2月FOB马来西亚三元极片粉镍钴系数： 69.5%，环比下行4.3%；2月FOB马来西亚三元极片粉锂系数：68%，环比下行5.3% 。本月的马来西亚极片粉系数较上月整体回落主要系中国与马来西亚双边春节长假的共同影响，区域内工厂停工、物流停滞，导致2月市场交投陷入停滞。 全球锂电回收企业-电池预处理产能现状 SMM对2022-2026E全球锂电回收打粉预处理产能及产量作出回顾和预测，预计2026年全球锂电回收打粉预处理产量有望同比2025年增长35%左右。 电池预处理产能方面，据SMM统计，美洲在2025年电池预处理产能约为22.8万吨；欧洲2025年电池预处理产能约为23.2万吨；亚洲2025年中国电池预处理产能约为230万吨，日韩电池预处理产能约为22.9万吨。 全球黑粉产出量方面，中国占比最为可观，SMM预计2026年全球未破碎料产出中，中国占比将在71%左右，欧洲占比在10%左右。 全球锂电回收企业-黑粉产量现状 SMM对2022年到2030年全球锂电回收黑粉产量作出回顾与预测，数据显示，2025年全球锂电回收黑粉产量在66万吨左右，SMM预计，2025年到2030年，全球锂电回收黑粉产量有望以31%的复合年均增长率增长，产量将达到250万吨左右，其中磷酸铁锂电池占比较大。 欧洲地区，SMM预计，2026年欧洲地区年度回收黑粉产量相较2025年增长39%左右，北美地区年度回收黑粉产量2026年预计相较2025年同比增长30%左右。 随着全球废旧锂电池数量不断增长，我国已放宽对黑粉进出口的限制，以提高资源回收效率并降低对外依存度；尽管短期影响有限，但从长远来看这将加速国内回收锂产业的发展。 》点击查看 2026（第十一届）新能源产业博览会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 （第十一届）新能源产业博览会-锂电池回收产业论坛 上，深圳市欣旺达再生材料有限公司再生材料研究院总监 向俊华围绕“电池回收产能过剩时代的竞争策略”的话题展开分享。 电池回收的价值与现状 1. "城市矿山"的战略资源价值 退役动力电池构成"城市矿山"，蕴含锂、钻、镍等战略资源，随着全球电动汽车及锂电储能的发展，退役电池数量呈爆炸性增长，在中国理镍钻对外依存度居高不下的今天，电池回收具有重要战略价值。 2. 行业"火热"表象：资本涌入与产能扩张 在政策东风和资本热潮推动下，电池回收行业产能疯狂扩张，中国占据全球电池回收预处理和材料回收能力80%以上，预处理和湿法冶炼环节经历"爆发式"式发展。 3. 行业"冰冷"现实：开工率低与利润微薄 中国电池回收工厂平均利用率低至20%，大多数回收企业面临"厂等货"局面，多数在微利甚至亏损边缘挣扎，形成"火热"扩张与"冰冷"效益的鲜明矛盾。 2. "城市矿山"的价值与现状 中国锂电池关键金属对外依存度居高不下，同时地缘政治充满不确确定性，进行电池回收具有重要的战略意义和现实必要性。 预计2025年中国从退役电池中回收的锂资源量达0.32万吨、钻资源0.41万吨、镍资源1.03万吨。 预计2021-2025年锂、钻、镍累计回收量达 1.22万吨、1.58万吨、3.93万吨。 动力电池回收已经是弥补中国关键金属缺口的重要补充方式。 3. 电池回收困境与转型方向 1、 产能利用率低，收货困难 电池回收企业为争夺废旧电池资源抬高采购价，叠加不合规企业低成本经营而抬高废旧电池回收价格销售黑粉及锂镍钻盐时因同质化压低售价，陷入"两头受挤"困境，扼杀行业创新动力与长期价值。 2、大宗商品价格波动影响 电池回收价格及产品均受大宗商品价格波动影响，与"原生挖矿"相比受价格影响更大，企业利润被严重挤压，财务报表脆弱，现金流紧张企业面临亏损或淘汰风险。 3、 转型出路：价值重构 摆脱回收死胡同，需完成战略跃迁，通过技术、渠道、生态和品牌四个维度重构竞争战略，在产能过剩红海中开辟价值蓝海，实现从成本竞争到价值创造的转变。 4、结构性产能过剩：超前建设与滞后供应的错配 政策与资本驱动下的产能"大跃进" 过去几年，在政策东风和资本热潮推动下，中国电池回收产能(尤其是预处理和湿法冶炼环节)经历快速扩张，占据全球700%至接近90%的份额。 退役电池供应释放滞后 动力电池"退役潮"虽已到来，但释放速度和规模尚未匹配庞大产能，制造废料作为当前主要原料来源，仍无法满足所有企垭需求，形成"厂等货"局面。 资源争夺推高采购成本 为保证开工率，回收企业激烈争夺有限电池资源，直接推高废旧电池采购成本，加剧行业经营压力。 5、同质化竞争的陷阱：技术未能成为有效壁垒 中低端市场工艺趋同 行业中低端市场参与者回收工艺大同小异，多为预处理阶段混线打粉、电池再制造组装电池包工艺简陋、磷酸铁锂湿法回收只提锂。 技术难以形成差异化优势 中低端市场技术无法构成显著差异化，导致竞争焦点滑向价格，客户选择主要依赖"更便宜"。 研发动力不足与技术升级缓慢 锂电池回收新技术需要长期且大量的研发投入，大部分企业将精力投入成本控制和价格博弈，缺乏研发投入动力，拖慢技术升级步伐。 战略跃迁核心支柱 1. 从"提取金属"到"材料再生" 核心理念转变：定位升级 从"资源回收商"转向"材料再生商"，目标是生产可直接用于动力电池制造、性能媲美甚至超越原生材料的"再生正负极材料"或"前驱体"。 摆脱同质化竞争 通过技术创新实现产品本质性差异化，改变行业中低端市场因工艺大同小异导致竞争焦点滑向价格的局面。 材料再生实施路径 产品性能的对标与超越 通过核心技术使再生材料的纯度、批次稳定性、电化学性能等指标达到甚至优于原生材料标准，让电池制造商可在高端产品线中无缝使用，带来更高品牌溢价和客户黏性。 正极材料(修复型)产品已经通过200Ah大电池长达一年的长期验证，在安全性、充放电及循环性能上与原生料基本一致。 2. 共建生态 渠道价值 核心理念转变：合作共赢 放弃零和博弈的废料采购思维，转向与产业链上下游建立长期、深度绑定的“命运共同体”，为合作伙伴提供稳定、可预期、合规的闭环解决方案。 从“打猎”到“经营农场” 价格战中的企业在公开市场“打猎”争夺废料价值战玩家则经营自己的“农场”，构建稳定的回收生态，掌握价值链主动权。 渠道价值战实施路径与案例 深度绑定，锁定未来 S公司与车企、电池厂签署长期"定向循环"战略合作协议，提前锁定未来数年乃至十年的废旧电池供应，保证原料的量与质。 价值共享，利益捆绑 为车企、电池厂提供电池回收技术支持、碳减排支持、再生材料认证等，从简单处理商转变为车企循环经济和可持续发展战略的赋能伙伴，建立稳固合作关系。 3. 全生命周期价值最大化 核心理念转变：全链条延伸 将业务链条从单一"资源化利用"向前、向后延伸，覆盖电池检测、梯次利用、再生利用全生命周期，实现每一阶段价值"吃干榨净"。 拒绝"一拆了之" 改变价格战模式下急于拆解电池的做法，像厨师对食材精细化处理一样，挖掘退役动力电池在不同阶段的价值。 4. 品牌可持续发展价值 核心理念转变：价值内化 超越"不违规"的底线思维，将最高标准的环境、安全、社会责任(ESG)要求内化为企业核心品牌价值，作为进入高端市场赢得国际客户信任的"绿色通行证"。 合规从成本到资产 在全球对可持续发展和供应链安全日益关注的背景下，合规与品牌成为能直接变现的价值，而非单纯成本负担。 长期持续的研发投入 技术是行业前进的原生动力，要保持成本、工艺、产品的先进性才能长期立足于这个竞争激烈的时代。 能源循环的赋能者 1. 四大支柱的协同作用 技术核心驱动力 通过技术创新实现产品本质性差异化，将回收产品从"大宗商品"升级为"特种材料"，是价值创造的源头，决定能从废旧电池中创造的价值大小。 渠道生存保障 构建与产业链上下游的长期战略同盟，保证稳定、优质的原料供应，是企业生存的基础。 全生命周期价值最大化 覆盖电池检测、梯次利用、再生利用等全链条，实现每一阶段价值最大化，使业务模式多元且具韧性，放大利润空间。 品牌可持续发展价值 将可持续发展内化为品牌价值，是进入高端市场、赢得客户信任的关键，决定企业能走多远、登上多大国际舞台。 2. 电池回收行业的展望 行业定位：全球能源转型核心环节 电池回收行业终局并非简单废品处理，而是成为全球能源转型和循环经济不可或缺的核心部分，是新时代的能源与资源公司。 未来赢家：能源循环赋能者 未来赢家将是以技术定义价值、以生态锁定资源、以循环放大收益以品牌赢得未来的"能源循环赋能者"，为产业链提供最高价值直。 3. 未来展望与挑战 发展机遇：政策支持与市场需求 电动汽车与化学储能普及推动未来退役电池数量激增政策对循环经济的支持及可持续发展要求提升，为行业带来广阔市场需求和发展空间。 面临挑战：技术升级与国际竞争 行业需持续突破技术瓶颈，提升再生材料性能;同时面临国际市场法规标准差异及竞争加剧等挑战，需加强技术创新与合规布局。 》点击查看 2026 （第十一届）新能源产业博览会 专题报道

SMM04月27日讯： 要点：成都亿轩年产80吨高纯固态电解质（电池级硫化锂）产线正式投产，纯度达99.99%（4N），跻身全国前列。项目总投资1亿元，从签约到投产仅用4个月，跑出“新津速度”。产品已获头部新能源企业订单，补齐固态电池上游关键材料短板，有望对电池级硫化锂市场形成价格冲击。 前言 在全固态电池产业化进程加速的关键窗口期，上游高纯电解质材料的稳定供应与成本控制，成为制约技术从实验室走向规模化应用的核心瓶颈。2026年2月，成都亿轩新材料有限公司年产80吨电池级硫化锂产线正式投产，产品纯度达到99.99%（4N），跻身国内固态电解质材料第一梯队。该项目从签约到投产仅用时4个月，总投资1亿元，展现了西部地区新材料产业落地的“新津速度”。 成都亿轩年产80吨高纯固态电解质（电池级硫化锂）产线正式投产，纯度达99.99%（4N），跻身全国前列。项目总投资1亿元，从签约到投产仅用4个月，跑出“新津速度”。产品已获头部新能源企业订单，补齐固态电池上游关键材料短板，有望对电池级硫化锂市场形成价格冲击。 目前，成都亿轩电池级硫化锂已量产出货，布局产能80吨，纯度4N。这也是国内为数不多的百吨级硫化锂量产企业。 早在2026年02月28日， 成都新津经开区传来固态电池产业链关键突破：成都亿轩新材料年产80吨高纯固态电解质材料（电池级硫化锂）产线完成设备调试 ，正式具备投产条件。该项目从签约到投产仅用时4个月，以“快落地、高纯度、稳量产”姿态跻身国内固态电解质第一梯队，为全固态电池产业化提供关键上游支撑。 成都亿轩新材料有限公司和汉普高新是同一个管理团队，专注高纯电子材料与固态电池电解质研发生产，采用真空蒸馏、直接合成工艺，配备ICP-MS、XRD等精密检测平台，产品覆盖高纯固态电解质、高纯锑、高纯碲、高纯锡、二氧化碲等，可广泛用于新能源汽车、5G通信、人工智能、可穿戴设备领域。 本次投产项目总投资1亿元，厂房面积约8000平方米，核心产品高纯固态电解质材料年产能80吨，配套40吨/年高纯锑靶材，达产后预计年产值5000万元（新闻报导的产值相比满产的产值过低，可能出于当年投产后产能爬坡时的产值）。当前行业主流电解质纯度多为99%（2N），公司凭借提纯工艺突破，将纯度提升至99.99%（4N），位列全国前茅，显著改善离子电导率与电池安全性，已与多家头部新能源企业达成稳定供货合作。 项目自2025年10月签约落地，新津经开区全程高效服务，实现评估、选址、安装、试产无缝衔接，跑出产业落地“新津速度”。随着高纯度电解质规模化供应，国内固态电池产业链“卡脖子”材料短板进一步补齐，支撑全固态电池向500Wh/kg能量密度目标加速迈进。 SMM认为，固态电池项目的落地进度较快，产能释放需要时间。硫化物电解质原料缺乏一站式供应企业，亿轩新材多个原料产品同时发力相对单一硫化锂生产企业更有市场竞争力。四川地区是电池级硫化锂企业集中地，有万邦、全固态、汉普亿轩、凯亚达等多家企业。亿轩新材硫化锂项目4个月从签约到投产，体现西部园区对新材料项目的精准招商与高效保障，也反映固态电池上游材料进入快速落地、抢位量产阶段，头部企业与地方政府协同提速明显。 4N级硫化锂是纯度较高的产品，其稳定性和充足的供应量或将对电池级硫化锂市场形成一定的价格冲击。 亿轩动态： 2026年3月9日，该项目进行了环境影响评价第一次公示，建设地点位于天府新区南区产业园（金华、普兴、邓双片区）兴化五路888号1栋，除80吨全固态电池电解质材料外，还包括40吨高纯锑靶材、40吨高纯碲靶材、40吨高纯锡靶材、30吨二氧化碲。   本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！          相关阅读 序号 文章标题 发布日期 1 美国Standard Lithium固态电池项目进展 与Telescope Innovations合作产出硫化锂【SMM分析】 2025-08-21 2 【固态电池：某知名固态电池公司招标4吨硫化锂】 2025-09-08 3 500吨硫化锂与硫化物固态电解质投产 研一新材料固态电解质布局【SMM分析】 2025-12-07 4 固态电池：立中集团获硫化锂发明专利 2025-09-19 5 盛新锂能固态电池布局 锂硫资源闭环抢滩硫化物固态电解质量产【SMM分析】 2025-12-18 6 多路并进：国内外企业加速硫化锂产能布局，硫化物固态电池产业化进程明晰 2025-09-16 7 10月固态电池行业分析：硫化锂材料放量与海内外企业竞速【SMM分析】 2025-10-31 8 从0.5GW到2026年2GWh 屹锂硫化物固态电池布局深度解析【SMM分析】 2025-12-09 9 光华科技硫化锂固态电池产能300吨 2025-06-26 10 硫化物路线全链推动 一文了解天华新能固态电池布局【SMM分析】 2025-12-08 11 洗霸有研固态电池领域布局：携手成立合资公司夯实硫化锂市场领先优势【SMM分析】 2025-08-04 12 固态电池硫化锂业务已交割 2025-08-06 13 美国SolidPower硫化物固态电池布局 2027年装车【SMM分析】 2025-12-03 14 固态电池：雅化有望在2026年推进硫化锂和硫化锂固态电解质中试线建设 2025-09-18 15 【SMM公告】关于新增固态电池电解质核心原料硫化锂相关价格点公告 2025-07-23 16 硫化物"一马当先" 全固态电池量产"大提速" 2025-06-20                              

核心背景 宁德时代：锂电产业必须多化学体系协同发展 第三代神行超充电池：等效10C、峰值15C超充能力；常温10%→98%仅需6分27秒；-30℃极寒20%→98%约9分钟；1000次完整循环后容量保持率≥90%。 第三代麒麟电池：实现1000km+续航，电芯能量密度280Wh/kg，整个电池包重量仅为625公斤。 麒麟凝聚态电池：电芯能量密度350Wh/kg（量产最高），体积能量密度760Wh/L；轿车续航1500km，SUV续航1000km+，电池包重量控制在650公斤以内。 钠离子电池：攻克硬碳产气、铝箔粘接等工程化难题，2026年底正式规模化量产。 比亚迪：攻克“充电慢、低温充电难”两大世界性难题 第二代刀片电池：能量密度190–210Wh/kg；CLTC续航1000km+；闪充性能10%→70%仅5分钟，10%→97%仅9分钟；-30℃极寒20%→97%仅12分钟（比常温多3分钟）。 两大巨头密集迭代电芯的底层逻辑 当前新能源汽车市场竞争日趋白热化。 整车端内卷持续加剧，直接倒逼动力电池企业实现 “降本与提性能” 双向突破。随着新能源车价格战持续深化，下游车企一方面亟需严控电池成本以提升产品竞争力，另一方面对电芯的续航里程、充电效率、低温适应性等核心性能提出更高要求，在此背景下，负极材料作为决定电芯性能的关键核心，成为电池企业实现技术突破的重要突破口。 传统石墨材料已进入性能瓶颈期。 普通人造石墨、天然石墨在高倍率快充、能量密度上限、低温环境适配等方面存在显著短板，已无法匹配当下高压平台、超充车型的迭代需求，导入硅碳、硬碳等新型负极材料，成为电池企业突破性能瓶颈、满足终端需求的必然选择。 海外市场合规要求持续升级。 碳关税、能耗管控、绿色供应链等相关政策日趋严格，不仅倒逼动力电池企业优化生产工艺、推进低碳化改造，也间接推动电池企业在负极材料选型上，优先选择低能耗、低碳排放的新型产品，助力全产业链实现绿色转型，契合全球碳中和发展趋势。 传导至负极材料行业的影响 硅基负极逐步从概念研发阶段走向规模化落地。 为进一步提升电芯能量密度、适配高端车型长续航需求，宁德时代、比亚迪等头部电池企业，已在高端动力电芯中稳步导入硅碳复合负极，目前已进入小批量试产向批量应用过渡的关键阶段，直接带动硅基负极相关订单稳步释放，行业产业化进程加速推进。 快充类高端人造石墨需求走强。 伴随超充车型渗透率不断提升，市场对高倍率、高循环性能的改性人造石墨需求大幅增加。在此驱动下，负极材料企业加速优化产品配方、升级石墨化生产工艺，头部材料企业凭借技术优势，订单结构持续向高附加值的快充类高端人造石墨倾斜，行业产品结构不断升级。 硬碳负极从研发走向量产导入。 伴随钠电落地规划提速，硬碳负极已逐步从小试、中试阶段走向批量验证，成为当前负极材料行业确定性最强的新增赛道，行业相关企业加速布局，推动硬碳负极产业化进程。 龙头供应链绑定趋势持续深化。 头部电池企业对负极材料的配方定制化、产品稳定性、低碳排放等指标要求不断提升，供应链资源进一步向具备核心技术研发能力、稳定产能供给、合规优势突出的负极龙头企业集中，中小低端石墨产能因技术落后等问题持续出清，行业集中度持续提升。 总结 整体来看，头部电芯厂密集更新迭代新电芯，并非单纯技术宣传，而是基于终端市场竞争加剧、传统材料性能瓶颈凸显、多技术路线布局战略需求的必然选择，彰显了行业向高质量发展转型的核心趋势。电芯端的材料升级需求正有效推动硅碳负极、硬碳负极、高端改性石墨等细分领域需求实现结构性增长，行业产品结构持续向高端化、多元化升级。   SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 徐萌琪021-20707868

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 （第十一届）新能源产业博览会-固态电池前瞻技术论坛 上，深圳吉阳智能科技有限公司董事长 阳如坤围绕“全固态电池制造技术研究进展”的话题展开分享。 全固态电池规模制造基础认知 全固态电池产业化 全固态电池产业化存在的三大瓶颈及突破路径 全固态电池的全面商业化可能仍需等到2027年至2030年才能实现 2026年是验证制造技术路线、跑通中试工艺、创新研发核心设备、积累量产经验的决定性一年！ 全固态电池与液态电池本质区别 本质区别-电解质的固态化 孔隙与孔隙率对于液态和全固态电池的作用 孔隙与孔隙率：对液、固态电池的作用与意义完全不同 液态电池：希望有缝隙，电解液能够加快锂离子的传输，制造25-45%孔隙率。 全固态电池缝隙会引起：内阻增加、发热不均、锂沉积、锂枝晶生长。 固态电池内部材料结构状态与尺度 科学验证：原子、分子级接触基础阈值≤0.21nm-达到成为整体、一体化 全固态电池实现长寿命--制造控制条件（一） 制造控制条件-正负极与电解质间的缝隙控制： 正负极与电解质间的缝隙控制：1 μm 以下；当界面缝隙>1 μm时，完全阻断离子传输 全固态电池实现长寿命--制造控制条件（二） 制造控制条件-电池内部整体孔隙率控制，全固态电池内部整体孔隙率控制：8-10%以下。 固态电池材料级配孔隙率与孔隙条件 极片的级配孔隙率与锂枝晶产生的孔隙条件： 等径球堆积的孔隙率：47.64%；磷酸铁锂级配下的孔隙率：5-10%；三元材料级配下的孔隙率：10%-20%。 亚微米级（100-1000nm）孔隙尺寸则被认为能够有效抑制锂枝晶的生长，大于1微米的孔隙会导致锂枝晶的生长。 全固态电池制造认知总结 全固态电池设计、制造核心问题：固态电池原子、分子级界面及使用过程中始终保持。 全固态电池制造认知总结--从本源出发，研究电池制造 全固态电池制造的本质:利用光、机、电技术对电池形成的控型、控性，实现最高质量和效率。在线光学、检测、控制是挑战的根本。微加工、 全固态电池规模制造技术路线 全固态电池规模制造的两种技术路线 原位固化+界面生长： 固态电池制造核心目标：原子、分子界面，锂离子在电池中传输完全阻断的条件：≤1.0μm 全固态电池制造流程-一次原位固化法 一次原位固化法工艺流程 界面维持方案：减少材料膨胀；连接剂富有弹性 全固态电池制造流程-渐进原位固化法 渐进原位固化法工艺流程 界面维持方案：减少材料膨胀；连接剂富有弹性；孔隙率小于10% 此外，她还分享了界面生长法工艺流程，提到，界面维持方案：材料颗粒表面修饰；隔膜表面界面修饰；减少材料膨胀；连接剂富有弹性；孔隙率小于8%。 全固态电池制造流程-工艺路线总结 全固态电池制造三种工艺路线核心差异 LFP大行其道-产能逐年提升 LFP电池安全性优，能量密度显然还要提高： 2019年占比45%，2024年提升至74%，呈现快速增长趋势。增长原因：安全性能、成本优势 不同材料体系电池安全性--下一代电池的主流？ 现实的电池-兼顾三元能量密度与具备LFP安全性 全固态电池制造的发展路径 从原位固化逐步走向全固态 原位固化三大核心挑战及优化方法 制造大模型（MLM） 固-固界面生成机制与制造 固-固界面基础概念—分类及作用 固态电池界面分类及稳定性 固态电池内部有10种以上的界面存在，解决界面问题是固态电池产业化路径上的重中之重。 核心理念：全固态电池的商业化之路，本质是一场关于'界面'的精准控制革命。 固-固界面原位生长形成机制与条件 原位生长作用：通过特定的化学或电化学反应，在电极与固态电解质之间直接生成一层界面层，具备：高离子电导率、良好的化学稳定性和机械柔韧性，能够有效缓解界面接触不良和副反应等问题。 此外，他还介绍了固-固界面的形成条件、维度及致密化。 原位生长法-挑战及应对策略 全固态电池规模制造技术与装备 全固态电池规模制造要求 全固态电池规模制造六大突破点 固态电池原子、分子级界面及使用过程中始终保持--是固态电池设计、制造的核心问题 1、干法混合均匀问题；2.干法与湿法膜制造选择；3. 电解质连续无孔独立成膜；4.模切与叠片、内串结构选择；5. 智能化成--最佳SEI；6.基于制造大模型的高质量制造。 干法与湿法工艺过程、制造特征比较 此外，他还介绍了干法混料设备机原理、干法成膜设备-五种方法以及干法成膜设备的行业痛点等话题。他表示，原料混合均匀性、纤维化程度、成膜控制三大工艺难题。活性物质、导电剂、粘结剂、电解质材料无溶剂辅助混合，各种物料粒度、密度、形貌的差异性及静电效应影响，易发生团聚造成混料不均。需要调控物料预处理方法，选择物料混合方式，调控速率、时间、顺序、温湿度，增加混合均匀性实时监测。 固态电解质卷对卷成膜：电解质成膜的极限挑战 取代隔膜与电解液的双重功能，这是全固态电池最核心、最具挑战性的一环。 全固态电池规模制造-制片工程装备 复合、制痕、涂胶模切一体机--连续规模化的基础 用于正极材料与铝箔复合，经过制痕、涂胶、极片修边和极片极耳成型等工序实现对固态电池正极片的预制。 全固态电池规模制造-制芯工程装备 复合叠片机-发展研究历程 工程需求: 克服现有复合叠片的动力学问题，寻求提升叠片电池制造效率和制造安全的一整套方法和原则。 全固态电池规模制造-智能化成装备 智能化成-多场耦合下的"界面激活" 电化学、热、力多场耦合，对固-固界面进行“原位活化”和“最终修复”，决定性能的终极关卡 核心挑战：固-固界面不良接触 固-固界面不良接触导致电池 内阻高 、 循环寿命差 ，是全固态电池性能发挥的关键制约因素 全固态电池规模制造-在线检测与质量闭环 AI+多模态传感的"X光眼“-主动制造安全基础 全固态电池内部-完全不透明的“黑箱”，且不可逆；传统抽检无法保证100%合格，需要贯穿全流程的无损检测 行业突破点：基于AI和多模态传感的在线智能检测将成为保障固态电池良率与可靠性的基石，从“被动检测”转向“主动预测”，通过实时数据反馈工艺参数，实现“零缺陷”生产—实现主动制造安全。 全固态电池规模制造-在线检测与质量闭环 AI大模型闭环核心问题及解决方案 》点击查看 2026 （第十一届）新能源产业博览会 专题报道

事件一览 2022年以来，电池级碳酸锂价格经历从56万元/吨的历史高位暴跌至10万元/吨以下、再触底回升的完整周期。这一过程中，储能电芯的定价逻辑从单一锚定碳酸锂，演变为联动碳酸锂、电解液、电解铜三种主要原材料的模式。电芯BOM成本的结构性变化，正推动产业链上下游重新分配成本压力。 本文的核心判断如下： 第一，多材料联动已成为国内电芯定价的常态，但向业主端的传导并不顺畅，尤其是大型电力投资集团对“碳酸锂、电解液、电解铜”联动的接受度极低； 第二，海外市场联动周期虽在缩短，但业主层面即便碳酸锂单因子联动也难以推动，原因涉及项目交付周期、系统利润空间及集成厂策略等多重因素； 第三，成本压力在集成环节形成集中堆积，倒逼集成厂向上游延伸风险管理能力，部分企业已开始直接采购碳酸锂并参与期货盘面操作。 ————————————————————————————————— 定价机制的三个阶段 依据SMM对2022年至2026年碳酸锂价格走势与联动模式的划分， 储能电芯定价经历了三次关键变化。 2022年1月至2023年12月为单因子联动阶段。电池级碳酸锂价格从约35万元/吨飙升至56万元/吨的历史高位，储能电芯定价以碳酸锂为唯一锚点，电芯价格完全跟随锂价涨跌。2024年1月至2025年6月为一口价主导阶段。碳酸锂价格暴跌至10万元/吨以下，市场形成单边下行预期，电芯企业为锁定成本，大规模采用固定价格的“一口价”长单模式，该模式占比一度达到50%。2025年7月至今储能电芯逐渐转入多材料联动阶段。碳酸锂价格触底回升，同时电解液、电解铜价格同步上涨，电芯定价不再仅看锂价，而是将锂、电解液、铜三种材料的价格变化纳入定价公式。 电芯BOM成本结构的变化提供了数据支撑。对比2025年8月与2026年2月的磷酸铁锂储能电芯成本构成：磷酸铁锂（含锂）成本占比从42%升至46%，电解液从10%升至13%，锂电铜箔维持在16%-18%区间。电芯单位成本从0.19元/Wh上涨至0.26元/Wh，涨幅约37%。成本上涨的动力来自正极、电解液、电解铜等多种材料，单一锂价已无法解释当前的成本变动。 压力传导现状：业主接受度仍然有限 新的传导模式下，电芯厂将电解液、碳酸锂、电解铜三种原材料的价格变化同步传递给集成厂，再由集成厂向业主方传导。但从实际落地情况看，这一机制在业主端的接受度有限。集成厂与业主签订的合同中，多数仍以固定价格或仅联动碳酸锂为主要形式，三种原材料全部联动的条款并未大规模推广。 大型“五大六小”电力投资集团的招标框架和预算体系尚未准备好接受如此复杂且高频的价格调整机制。业主方仍习惯于传统的、边界清晰的成本结构，对于“锂、液、铜”联动的接受度极低。这一现状意味着，集成厂在上游承受多材料联动的成本变动，在下游则难以将这部分波动完全传递。从业主的投资决策逻辑看，情况存在分化。对于具有保供刚需的项目，业主方愿意支付溢价以确保电芯供应稳定。但对于以盈利为目的的项目，业主对成本变化更为敏感。2026年上半年与国内业主的交流显示，在经济性考量下，业主的投资决策整体偏谨慎，对增加联动品种和调价频率持保留态度。 海内外联动机制的差异与成因 国内与海外市场在多材料联动定价上存在显著差异，但需注意近期变化。 国内市场联动周期短，按月或按周调整，大部分全面接受锂、电解液、电解铜三种原材料的联动。海外市场此前以季度或45天为调整周期，业主方普遍仅接受碳酸锂单因子联动。 近期变化在于，海外集成厂的联动周期正在缩短，从季度向45天靠拢，部分集成厂也开始接受更多原材料的联动条款。但从业主层面看，即便是碳酸锂的单因子联动，推动也有阻力。差异的成因可从三个层面分析。第一，海外项目从投资决策到实际交付的周期较长，叠加运输、清关等环节，电芯采购与项目投运之间存在明显时滞，业主对短周期调价的必要性与可操作性存疑。第二，海外储能项目的系统单价本身高于国内市场，集成厂的盈利空间相对充裕。部分系统集成厂为获取订单，选择自行消化原材料成本波动，不向业主端传导。这一策略以短期利润换取市场份额与客户关系。第三，国内市场竞争强度更高，集成厂与电芯厂的利润空间较薄，对原材料成本的边际变化极为敏感，因此必须以更快的频率寻求成本传导。 对电芯厂与集成厂的影响 多材料联动机制的推行，对电芯厂与集成厂产生不同影响。 对电芯厂而言，定价逻辑从被动承受单一锂价波动，转向主动管理多种原材料的成本变化。 电芯厂的竞争力不再局限于制造效率，还包括对正极、电解液、铜箔等关键材料的成本预测与价格锁定能力。 能够建立多因子定价与风控体系的电芯厂，在这一轮周期中更具议价主动权；无法适应的企业，毛利率将持续承压。 对集成厂而言，处境更为被动。上游电芯厂按多材料联动执行价格，下游业主接受度有限，集成厂承担了两端的压力。 值得关注的是，面对这一局面，更多集成厂开始向上游延伸风险管理能力。 部分企业已直接采购碳酸锂，锁定部分正极材料成本；另有企业开始参与碳酸锂期货盘面，通过套期保值工具对冲锂价波动风险。 这一变化意味着集成厂的竞争要素正在拓展，从单纯的系统集成与项目开发能力，延伸至原材料采购策略与金融工具运用能力。缺乏上述对冲手段的中小型集成厂，在本轮成本波动中面临的经营压力将进一步加大。   SMM 储能分析师 李亦沙 021-51666730、18017408818

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 （第十一届）新能源产业博览会-先进材料产业大会 上，江苏华盛锂电材料股份有限公司总部研究院总监 白晶围绕“磷酸铁锂电池的问题点分析以及电解液添加剂角度的改进策略”的话题展开分享。 行业背景 由于目前储能电池市场几乎是由铁锂占据（少部分钠电以及国外少部分三元），故预计2025年铁锂电池的综合市场占比到75%~80%左右。而2025年中国动力电池在全球市场的占比预计在65%-70%之间，代表中国市场的铁锂占比会更高，预计到80%~90%。 LFP电池 优点：成本低、安全性好、循环寿命长、高温性能较优； 缺点：材料电子电导率低、动力学性能差、能量密度较低。 目前LFP动力体系技术突破主要针对一定程度上牺牲LFP电池的优势项（例如高温、循环等）来弥补劣势项（能量密度、动力学性能等），储能体系则是要求兼顾能量密度和循环、存储性能。故目前来说如何兼顾能量密度、动力学性能和循环、高温性能的冲突，对电解液来说是难点挑战。 LFP技术路线上主要追求的四个关键点： 1）能量密度 2）快充性能 3）长循环性能（储能更关注） 4）高安全性能 磷酸铁锂电池存在的科学问题以及现有的解决策略分析 正极：相变、过渡金属离子（Fe）溶出导致的容量衰减；CEI生长导致的阻抗增加；过渡金属离子催化氧化电解液导致的产气；过渡金属离子沉积到负极导致的阻抗增加。 负极：SEI的生长、分解与再生长导致阻抗增加，活性锂离子损失以及锂枝晶的生成。 Fe3+相较于Fe2+对磷酸铁锂电池影响更大，其原因是Fe2+主要增强现有的电解质还原反应，而Fe3+促进自由基结合并催化双电子还原，引入副反应途径。因此，Fe3+会产生更厚的SEI膜并增加气体副产物，从而加速容量骤降的发生并增加安全风险。 高能量密度以及快充的需求使得目前的铁锂电池在溶剂选择方面越来越偏向于DMC\EP\EA等低粘度溶剂。但这些溶剂通常有较低的闪点和沸点，对电池的安全性能和高温存储性能提出了极大的挑战。 电解液添加剂角度的解决策略-成膜添加剂解决策略 双功能成膜添加剂HSI003/I575 总结：双功能成膜添加剂HSI003与I575均可同时在铁锂电池的正负极进行成膜，抑制正极铁离子溶出和负极SEI过度生长。其中I575形成的SEI无机组分含量更高，固动力学性能更优HSI003形成的SEI有机组分含量更高，故循环和存储性能更优。 故HSI003更适用于要求长期循环和存储相关体系的磷酸铁锂电池；而I575更加适用于动力学性能要求较高的铁锂电池体系。 电解液添加剂角度的解决策略-浸润添加剂解决策略 浸润型添加剂S1533/S1534 总结：浸润型添加剂S1533与S1534各有优劣势，其中S1533浸润性能较优，能兼顾常温循环和倍率循环性能。而S1534循环性能不如S1533但是高温存储性能较优。 电解液添加剂角度的解决策略-除杂型添加剂解决策略 》点击查看 2026 （第十一届）新能源产业博览会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 （第十一届）新能源产业博览会-先进材料产业大会 上，星恒电源股份有限公司资深副总裁、首席技术官 王正伟围绕“迈向新“锰”标：新一代锰基电池材料前驱体创新与应用”的话题展开分享。 小动力为什么要选择锰基？ 小动力市场特点 1. 成本敏感： 小动力领域成本敏感性极高，通过技术研发迭代保证性能不断提高的前提下，持续降低成本，打造产品竞争力。 2. 循环寿命要求相对较低： 小动力应用场景与新能源汽车、储能电站相比，在循环寿命要求相对较低，所以可以结合小动力场景选择合适的材料体系。 3. 综合性能均衡： 随着小动力领域多个标准的实施，小动力领域对电池安全，高温，低温充、放电，日历寿命，重量、体积能量密度等性能无明显短板。 锰基锂电池体系在小动力电池应用的适应性 锰基锂电池凭借优异的低温性能、高体积能量密度以及易精准标定SOC等特点成为小动力应用中的最优解决方案 锰基体系在小动力电池应用的挑战与改善方案 传统锰酸锂材料的锰溶出、姜泰勒效应导致了电池的高温搁置和高温循环差的痛点； 通过锰基复合体系以及锰酸锂创新前驱体技术改善锰基电池痛点，满足用户日益增长的性能需求。 锰酸锂材料痛点：姜泰勒效应、锰溶出； 锰酸锂电池痛点：高温搁置性能差、高温循环性能差； 改善方案克服锰基电池痛点： ①锰基复合体系实现综合性能更优；②创新的前驱体技术提升高温性能。 前驱体对锰酸锂性能及成本的影响 前驱体的性能决定了锰酸锂材料的加工性能、电化学性能、安全性能、成本。 不同锰氧化物前驱体合成锰酸锂（成本）对比 目前锰酸锂前驱体主要是：电解二氧化锰、四氧化三锰；其中电解二氧化锰售价较高、锰含量低导致合成的锰酸锂的综合成本高昂；四氧化三锰合成装钵量低、需氧量高，同时合成的锰酸锂存在比表大、压实低及循环性能弱的缺点，限制了其在小动中的应用； 星恒青源以定制Mn 3 O 4 （一步法）为基础产品，行业首创低温转相合成单晶Mn 2 O 3 ，定义下一代锰酸锂合成路线——单晶Mn 2 O 3 合成锰酸锂路线，具有需氧量低、装钵量高等显著优势，克服电解二氧化锰和四氧化三锰路线痛点，实现生产成本显著降低。 不同锰氧化物前驱体合成锰酸锂（性能）对比 传统电解二氧化锰与四氧化三锰合成的动力型锰酸锂在搁置性能与循环性能方面无法满足B端市场的需求，因此急需开发高性能锰酸锂材料来满足用户日益增长的性能需求。 青源首创单晶三氧化二锰来实现合成的锰酸锂克容量提升，锰基电池循环、日历寿命等性能提升 星恒青源锰基前驱体的创新探索 青源锰氧化物前驱体持续创新 青源聚焦锂电池的基因-前驱体进行技术创新，历经多次工艺技术路线迭代，首创单晶三氧化二锰实现成本降低与性能提升，持续提升产品竞争力。 首家发明及量产高性价比单晶Mn 2 O 3 星恒青源通过技术创新，合成的单晶三氧化二锰具有比表小、压实大、形貌圆润等特点，改善锰酸锂合成加工性能； 星恒青源基于单晶三氧化二锰合成的锰酸锂，彻底打破了“锰酸锂容量高、循环差”的魔咒，实现了容量高、循环性能好的双优势； 单晶三氧化二锰-原位镁掺杂-合成的动力型锰酸锂放电克容量达110-114mAh/g，单晶三氧化二锰-高熵掺杂-合成的动力型锰酸锂克容量达到115-118mAh/g，纯相单晶三氧化二锰合成的动力型锰酸锂放电克容量达115-120mAh/g。 基于Mn2O3-原位掺镁合成的锰酸锂全电池寿命 基于星恒青源三氧化二锰合成的动力型锰酸锂全电池在常温循环与高温循环具有显著优势，进一步提升锰基动力电池的使用寿命； 基于Mn 2 O 3 -原位掺镁合成的锰基全电池 通过多重实验对比可得，第四代锰基电池（70%LMO+30%LMFP）厚涂，增大能量密度后，循环仍优于对标样；高温搁置优于对标样（对标样高温保持89-93%，恢复92-95%）。 基于Mn 2 O 3 -高熵掺杂合成的锰酸锂扣电 基于单晶Mn2O3基础上探索前驱体的高熵掺杂，并用于合成锰酸锂实现了克容量提升3.6%；150次保持率97.30%; 基于纯相单晶Mn2O3基础上探索锰酸锂合成过程中的高熵后掺杂，实现锰酸锂克容量提升了5.4%；150次保持率98.03%； 基于纯相单晶Mn 2 O 3 合成的锰酸锂全电池寿命 纯相单晶Mn 2 O 3 前驱体已与多家锰酸锂企业联合开发，锰酸锂容量均可达到115mAh/g以上，循环与单晶三锰合成锰酸锂一致 经过实验得知： 1、容量发挥：单晶三锰-不掺镁-单晶LMO＞单晶三锰-原位掺镁-单晶LMO 2、常/高温循环：单晶三锰-原位掺镁-单晶LMO与单晶三锰-不掺镁-单晶LMO一致； 3、高温搁置恢复：单晶三锰-原位掺镁-单晶LMO＞单晶三锰-不掺镁-单晶LMO ＞多晶四锰-多晶LMO 此外，他还做了三锰前驱体-LMO锰溶出测试以及动力型锰酸锂全电池安全性能对比，得出结论：国标/市场安全要求日益严格，固相法单晶前驱体技术有效提升材料本征安全，从根本上降低电池安全风险。 基于单晶三氧化二锰前驱体合成的锰酸锂——开创全面的锰基电池六边形战士 基于单晶三锰-LMO制备的锰基电池六大维度全面领先，兼顾安全、能量、寿命、成本，为小动力电池提供无短板方案。 磷酸锰铁锂LiMn x Fe 1-x PO 4 LMFP具有橄榄石型结构，是磷酸铁锂的升级产品； Mn与Fe元素形成了稳定均一的晶体，具有稳定的电化学性能，同时具有相比LFP更高的理论电压平台，能量密度比磷酸铁锂高出15%左右。 在国标检测情况、产品市场使用表现中，采用LMFP复合的锰基电池，均表现出优异的安全性能。 但LMFP存在离子电导率低、锰溶出严重、高电压平台衰减大的缺点。 磷酸锰铁锂合成工艺路线 综合成本及性能考虑，目前的批量工艺路线主要是高温固相法。 常规固相法无法实现锰和铁的原子级别均匀分布，导致产品导电性和循环性能欠佳。 星恒独创固相法合成锰铁氧化物（MFO)，以硫酸亚铁、硫酸锰等原料，通过高温固相法合成锰铁氧化物，将锰和铁离子均匀分布在晶格中；以其作为前驱体合成的磷酸锰铁锂材料，导电性高、电压平台稳定、循环性能优异。已获得中、日、韩三国发明专利授权。 磷酸锰铁锂前驱体，锰铁氧化物（MFO） 高比例磷酸锰铁锂LMFP-MFO的全电性能 》点击查看 2026 （第十一届）新能源产业博览会 专题报道