6月5日，万华化学（600309）旗下万华化学（烟台）电池产业有限公司（简称：万华电池产业）发生工商变更，注册资本由18亿元人民币增至40亿元人民币，增幅约122%。 万华电池产业由万华化学集团电池科技有限公司、烟台中韬投资股份有限公司共同持股，本次增资前，认缴出资额分别为14.4亿元、3.6亿元，持股比例为80%、20%。 增资后，上述两公司在万华电池产业的认缴出资额分别为32亿元、8亿元，持股比例不变。 同日，万华电池产业还在山东省滨州市成立了两家全资子公司，分别为万华（滨州）新能源有限公司、万华（滨州）新能源材料科技有限公司，认缴出资额分别为1.9亿元、5.1亿元。 资料显示，万华化学是一家以技术创新见长、全球化运营的化工新材料公司，主要从事聚氨酯、石化、精细化学品及新材料产品的研发、生产和销售。 其中，万华化学集团电池科技有限公司专注于电池材料及相关化学品领域，产品涵盖磷酸铁锂、石墨负极、电池级硫酸盐、N-甲基吡咯烷酮（NMP）、聚丙烯酸（PAA）等，广泛应用于新能源汽车、储能、消费电子等领域。 目前，电池材料已成为万华化学第二主业。2025年，万华化学锁定上游绿电、磷矿资源，稳步推进各装置建设，产销量快速增长，磷酸铁锂与主流电芯客户实现全链接，在头部客户实现批量供货；石墨负极、硅碳负极成功投放市场，连续石墨化工艺得到行业认可；钠电正极材料在头部客户验证通过，为销量落地奠定基础。 今年以来，万华化学多个项目迎来新进展： 据“白龙岗纪事”5月发布的消息，湖北宜昌宜都化工园区建设热潮涌动，现场工程机械设备轮番作业、有序穿梭，火热推进项目施工。该项目由万华化学控股、兴发集团（600141）参股的万华（湖北）新能源材料有限公司投资建设，一期规划24万吨铁法磷酸铁及配套产业项目，目前建设提速，预计2027年投产。 3月，万华海阳绿电产业园举行一期项目投产暨二期开工仪式。该项目位于山东烟台海阳市龙山街道，总占地面积约1850亩，计划总投资168亿元，已被列入2025年山东省重大项目、省源网荷储一体化试点项目及省绿电产业园试点园区，依托万华电池材料研发中心800余人创新团队的攻坚突破，实现第四代电池材料的批量生产，推动储能电芯材料技术发展，电芯体积能量密度及系统集成方面，较市场主流产品均有显著提升。 2月，万华化学旗下三大磷酸铁锂项目环评获批，总产能达105万吨，分别为万华化学（烟台）电池产业有限公司万华化学莱州年产65万吨磷酸铁锂项目、万华化学（海阳）电池材料科技有限公司万华化学绿电产业园二期年产20万吨磷酸铁锂项目、万华化学（海阳）电池材料科技有限公司万华化学绿电产业园三期年产20万吨磷酸铁锂项目。

在不久前举行的2026装备强国论坛上，中国工程院院士、宁德时代（300750）首席科学家吴凯抛出了一条重磅信息：电池技术持续多元化发展，钠离子电池今年有望大规模量产；2027年固态电池有望进入小批量生产阶段。展望下一步，锂空气电池将成为宁德时代的未来布局方向。 吴凯表示，锂空气电池是一种用锂作为负极，以空气中的氧气作为正极反应物的电池，具有超高的理论能量密度，将是全球下一代电池竞争的焦点。 锂空气电池究竟能带来怎样的颠覆？ 首先是供应链层面的革命。据公开资料，锂空气电池的正极不再需要镍、钴、锰等稀缺金属——原材料完全可以从空气中获取。这意味着供应链风险大幅降低，长期成本优势也显而易见。 更令人震撼的，是它的能量密度：理论值高达3500Wh/kg，相当于现有锂电池的5到10倍。 不妨做个对比。主流液态锂电池经过数十年技术迭代，能量密度天花板被锁定在约350Wh/kg。以宁德时代为例，其最新发布的第三代麒麟电池电芯能量密度为280Wh/kg，而麒麟凝聚态电池已逼近极限，达到350Wh/kg。 再往上走，全固态电池的理论能量密度为700Wh/kg，锂硫电池为2600Wh/kg，而锂空气电池直接跃升至3500Wh/kg。 锂空气电池技术分类及示意图 图片来源：《Batteries》 锂空气电池为何能实现如此惊人的能量密度跃升？根本原因在于，它彻底改写了电池的结构逻辑。 传统电池的正极材料需要预先“装进”电池内部，而锂空气电池则大胆地将正极“开放”给环境，用金属锂作负极，空气中的氧气作正极。正因如此，它也被形象地称为“可呼吸电池”。 将最轻的金属负极（锂）与来自空气的最轻反应物（氧气）相结合，让锂空气电池在理论上实现了近乎极限的轻量化与高储能。 然而，理论上的巨大优势，并不等同于商业化的坦途。过去十年，尽管研究者开发出各种高效催化剂、优化电极结构、稳定电解质体系，使锂空气电池的性能有了显著提升，但必须承认，从实验室走向商用的道路，远比从液态锂电池过渡到固态电池更加漫长和艰难。 循环寿命短、环境适应性差、电解液稳定性不足、锂金属负极不稳定、充电效率低……每一项都是横亘在锂空气电池从实验室走向商业化的硬骨头。 根据当前的研发进展，预计未来5-10年锂空气电池有望在特种场景中实现小规模应用；而要走向大规模商业化，恐怕还需要更长的时间。 在实验室层面， 2025年美国阿贡国家实验室与伊利诺伊理工大学联合研发的锂空气电池样品，已实现1200Wh/kg的能量密度，是目前主流商用锂电池的4倍左右，循环次数突破1000次。 在企业层面， IBM、Air Energy、Solid Energies、PolyPlus Battery Company、丰田、三星等都在力争将锂空气电池推向实用化。 据吴凯透露，远期（10年+），宁德时代将集中资源攻坚锂空气电池，目前已在实验室取得阶段性突破——实现500次循环寿命，能量密度突破1000Wh/kg，为商业化落地奠定基础。 在政策层面， 工信部自2015年《中国制造2025》规划起，便将金属空气电池列为下一代电池技术重点研发方向。2016年，科技部国家重点研发计划新能源汽车重点专项就将锂空气电池纳入立项，在超高能量密度锂空气电池技术研究方面取得了重要进展。 此外，还有《促进汽车动力电池产业发展行动方案》《“十四五”新型储能发展实施方案》《“十四五”可再生能源发展规划》等一系列政策文件持续加码，明确支持金属空气电池在新能源领域的应用。 十年前（2016年），中科院物理所研究员李泓曾提到，未来电池技术发展大抵经历三个阶段，首先是第三代锂离子电池，之后是固态锂电池，终极目标可能是固态锂空气电池。 时至今日，锂离子电池已高度成熟，并在全球能源转型中占据核心地位，固态电池正在开启“小批量量产”和“工程化验证”的关键窗口期。而更远期的锂空气电池，则仍大多停留在实验室的前沿探索阶段，整体定位依然是“研发储备、战略布局”。 不只锂空气电池，钠-空气、镁-空气、铝-空气等金属空气电池体系也在不断突破，让电池技术的未来路径更加多元且充满想象。 如今，电池技术研发正百花齐放，十年后的动力电池，究竟会是什么模样？

6月8日晚，云天化（600096）公告称，公司两家全资子公司将分别投资建设新能源电池前驱体材料配套硫循环绿色示范项目及磷石膏制水泥联产硫酸资源循环利用示范项目，两大项目总投资合计27.37亿元。 云天化提到，实施两大项目，将保障新能源材料产业原料供应，同时实现磷石膏的资源化利用，打通硫资源循环利用链条，提升产业链整体竞争力与可持续发展能力。 根据公告，新能源电池前驱体材料配套硫循环绿色示范项目由云天化全资子公司云南天安化工有限公司实施，总投资15.78亿元，其中自有资金投入4.74亿元，建设内容包括30万吨/年湿法磷酸装置及利用其产生的磷石膏生产80万吨/年硫酸、79万吨/年碱性料装置。 湿法磷酸为磷酸铁、磷酸铁锂正极材料的核心前驱体原料，项目产品将专项配套新能源电池材料生产链路，计划于2026年8月正式开工建设。项目实施有利于增强云天化“磷矿-磷酸-磷酸铁”全链条产业发展能力，进一步发挥公司磷资源和磷化工全产业链优势，提升公司新能源电池正极材料产业的竞争力。 另外，磷石膏制水泥联产硫酸资源循环利用示范项目由云天化全资子公司云南云天化环保科技有限公司实施，总投资11.59亿元。项目自有资金投入3.48亿元，主要建设内容为年处理150万吨磷石膏资源化利用生产线，配套建设80万吨/年水泥、60万吨/年硫酸联产装置。项目计划2026年10月启动建设。 电池网注意到，就在4月，当升科技（300073）公告宣布，与云天化共同投资建设15万吨/年磷酸铁锂生产线项目、20万吨/年高性能磷酸铁电池新材料前驱体项目及配套中水环保项目和配套管道输送项目，预计总投资44.93亿元。 具体来看，当升科技与浙江友山新材料科技有限公司（以下称“友山科技”）及云天化分别就转让云南友天新能源科技有限公司（以下称“友天科技”）及云南云聚能新材料有限公司（以下称“聚能新材”）部分股权事宜签订了《股权转让协议》，当升科技拟以自有或自筹资金14,500万元购买友山科技持有的友天科技51%股权（交易价格：3,600万元）和其持有的聚能新材49%股权（交易价格：10,900万元）。 交易完成后，聚能新材将投资建设20万吨/年高性能磷酸铁新材料前驱体项目，预计总投资18.39亿元；友天科技将投资建设15万吨/年磷酸铁锂项目，预计总投资26.54亿元。其中，20万吨/年高性能磷酸铁新材料前驱体项目及配套项目属于云天化2021年公告的50万吨/年磷酸铁及配套项目的规划内容。

据深交所消息，6月8日，深圳市安仕新能源科技股份有限公司（简称：安仕科技）创业板IPO获受理，公司本次IPO拟募资12.18亿元，主要用于电池系统制造基地建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金。 据悉，“电池系统制造基地建设项目”拟新建智能制造基地，投资引进先进生产与检测设备，形成年产2GWh锂电池PACK的规模化生产能力，满足全球头部客户持续增长的订单需求，提升安仕科技在高端电池产品领域的供应链地位与制造竞争力。 “研发中心建设项目”拟建设集团级研发平台，购置先进的研发与测试设备，扩大研发场地并引进高端研发人才，重点开展AI算力中心三相机UPS电池系统、数据中心HVDC BBU、液冷储能电池系统、储能逆变器及EMS监控管理平台等前沿方向的研发，旨在构建平台化创新能力，攻克下一代电池产品安全、效率及智能化等行业关键技术，保持安仕科技的技术领先性与市场竞争力。 安仕科技表示，本次募集资金投资项目紧密围绕主营业务，提高公司产能以满足市场进一步需求，增强公司研发创新实力，提高风险抵抗能力，促进主营业务的健康发展，有助于持续提高公司的核心竞争力，加速实现未来经营战略。 招股书显示，安仕科技专业从事数据中心备电、储能、工业动力等领域锂电池产品的研发、生产和销售，主要向数据中心及AI算力中心基础设施提供商、储能系统集成商、全球头部工程机械厂商、高空作业平台厂商、医疗载具企业等类型客户提供可应用于特定场景的电池产品。 2023年-2025年，安仕科技实现营业收入分别为64,728.47万元、85,055.09万元和96,227.37万元，呈持续增长趋势；净利润分别为-2,284.11万元、12,019.52万元和11,771.37万元，受出口退税率下降等因素影响，2025年净利润有所下降。

SMM06月09日讯： 要点：截至2026年6月，固态电池产业呈现“半固态先行、全固态攻坚”格局。中国企业在产能建设、装车验证方面明显领先，比亚迪、宁德时代、国轩高科等多家企业计划2027年实现小批量量产，全固态大规模量产普遍指向2030年。日韩欧紧随其后，丰田、Factorial等亦在推进试产。技术路线以硫化物为主，能量密度集中在400–500Wh/kg。整体产业务实理性，但全固态界面、成本等瓶颈尚未完全突破。 从量产进程看， 中国军团占据主导地位 ：比亚迪、宁德时代、国轩高科、清陶能源等头部企业均已实现中试线投产或GWh级产线建设，2026–2027年将密集进入小批量装车阶段；赣锋锂业更率先实现500Wh/kg样品量产。 硫化物路线成为主流选择 ，超半数企业采用该技术，能量密度普遍达到400Wh/kg以上。 海外方面，丰田计划2027年推出首款搭载固态电池的纯电车型；大众依托国轩高科推进量产；宝马建成原型线；Factorial、QuantumScape等美国初创企业亦在试产或融资。但 全固态电池的大规模商业化仍面临固固界面、成本与供应链等共性瓶颈 ，多数企业将量产目标定在2030年前后。 值得注意的是， Donut Lab等宣称数据存疑（目前各平台都在就此事打假） ，也警示行业需警惕过度炒作。总体而言，固态电池正从实验室走向应用，但“技术成熟、成本可控、可大规模装车”的终极目标仍需数年攻坚。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

6月9日，“储能BMS第一股”杭州高特电子设备股份有限公司（股票简称：高特电子，代码：301669）在深交所创业板正式挂牌上市。 高特电子本次公开发行股票120,000,000股，全部为公开发行新股，不安排老股转让，本次发行价7.08元。本次IPO公司募集资金总额84,960.00万元；扣除发行费用后，募集资金净额为75,537.36万元，保荐机构为中信证券股份有限公司。截至午间休市，高特电子报价51.88元，涨幅632.77%。 资料显示，高特电子是一家以技术创新为驱动的国家级高新技术企业和专精特新“小巨人”企业，连续三年在大型储能领域BMS产品出货量保持行业前列。公司储能BMS相关产品广泛应用于电源侧/电网侧大型高压储能电站，以及工商业储能、户用储能等领域，同时公司产品也涵盖应用于数据中心、通信基站、轨道交通等领域的后备电源BMS，应用于新能源汽车、电动船舶等领域的动力电池BMS，以及电力检测等相关业务。 此外，高特电子紧跟国家电力市场化改革趋势，依托BMS在储能系统中数据采集与聚合的特性，研发了融合微网负荷、储能、光伏、充电桩等数据，实现微网设备监控和故障诊断、能量管理等功能的一体化集控单元及数据服务。 高特电子在大型储能BMS领域产品出货量持续保持市场领先地位，具有较高的市场知名度和品牌认可度。根据CESA发布的《2024中国新型储能产业发展白皮书》，公司位列2023年中国新型储能BMS企业TOP10名单第一位；根据中国电力企业联合会和国家电化学储能电站安全监测信息平台统计数据，截至2024年末和2025年6月末，已投运电站装机占比前五位的BMS厂商包括高特电子、协能科技、海博思创、比亚迪、阳光电源。 作为国内第三方储能BMS领域的领军企业，高特电子凭借二十余年技术积累及先发优势，通过与国内知名芯片企业合作研发AFE信息采集芯片（GT1812/GT2818）和双向主动均衡芯片（GT3801/GT4801），实现储能BMS关键器件的全国产化替代，在电池信息采集、电池均衡维护、电池热失控管理等方面具有较强技术优势。此外，公司配套开发了多场景下的电池性能SOX诊断算法、智慧运维分析预警算法及能量管理算法等，构建了“BMS+纵向一体化产业生态”，延长储能电池系统循环使用寿命，提升储能系统运行安全性。

6月9日，“储能BMS第一股”杭州高特电子设备股份有限公司（股票简称：高特电子，代码：301669）在深交所创业板正式挂牌上市。 高特电子本次公开发行股票120,000,000股，全部为公开发行新股，不安排老股转让，本次发行价7.08元。本次IPO公司募集资金总额84,960.00万元；扣除发行费用后，募集资金净额为75,537.36万元，保荐机构为中信证券股份有限公司。截至午间休市，高特电子报价51.88元，涨幅632.77%。 资料显示，高特电子是一家以技术创新为驱动的国家级高新技术企业和专精特新“小巨人”企业，连续三年在大型储能领域BMS产品出货量保持行业前列。公司储能BMS相关产品广泛应用于电源侧/电网侧大型高压储能电站，以及工商业储能、户用储能等领域，同时公司产品也涵盖应用于数据中心、通信基站、轨道交通等领域的后备电源BMS，应用于新能源汽车、电动船舶等领域的动力电池BMS，以及电力检测等相关业务。 此外，高特电子紧跟国家电力市场化改革趋势，依托BMS在储能系统中数据采集与聚合的特性，研发了融合微网负荷、储能、光伏、充电桩等数据，实现微网设备监控和故障诊断、能量管理等功能的一体化集控单元及数据服务。 高特电子在大型储能BMS领域产品出货量持续保持市场领先地位，具有较高的市场知名度和品牌认可度。根据CESA发布的《2024中国新型储能产业发展白皮书》，公司位列2023年中国新型储能BMS企业TOP10名单第一位；根据中国电力企业联合会和国家电化学储能电站安全监测信息平台统计数据，截至2024年末和2025年6月末，已投运电站装机占比前五位的BMS厂商包括高特电子、协能科技、海博思创、比亚迪、阳光电源。 作为国内第三方储能BMS领域的领军企业，高特电子凭借二十余年技术积累及先发优势，通过与国内知名芯片企业合作研发AFE信息采集芯片（GT1812/GT2818）和双向主动均衡芯片（GT3801/GT4801），实现储能BMS关键器件的全国产化替代，在电池信息采集、电池均衡维护、电池热失控管理等方面具有较强技术优势。此外，公司配套开发了多场景下的电池性能SOX诊断算法、智慧运维分析预警算法及能量管理算法等，构建了“BMS+纵向一体化产业生态”，延长储能电池系统循环使用寿命，提升储能系统运行安全性。

SMM 6月9日讯： 钠离子电池产业化进程如火如荼，储能、两轮车、低速车等领域出货量持续攀升。然而，在产业链的另一端——电池回收，钠电几乎仍是一片空白。SMM认为，当前钠电回收面临的核心矛盾在于：产业扩张超前于回收布局，经济性、技术、政策三端均未形成闭环。 一、注液即"断头路"：回收价值在电芯注液前后大幅分化 当前阶段，所谓的"钠电回收"本质上仍以电芯厂产间废料处理为主，而非退役电池回收。按物料类型划分，回收可行性与价值呈现明显的"分水岭"特征。 注液前废料（极片边角料、裁切余料、不合格卷芯等）具有实际回收价值。此类物料不涉及电解液，正极材料已从原料加工至可用的粉体/浆料状态，经破碎、筛分等简易处理后可直接返投至合浆工序或降级使用。当前钠电产线良率仍处于爬坡期，废料比例不低，电芯厂有一定动力做内部回收。 注液后废料则截然不同。注液后，NaPF₆进入电芯体系，整个体系从物理混合转变为化学风险源。拆解涉及放电钝化预处理、电解液挥发物与HF管控、正极材料表面残留清洗等多道工序，每一步都大幅增加处理成本与安全风险。而材料本身价值极低，投入数千元处理一吨注液废电芯，回收的正极材料仅值数百元，经济账完全倒挂。当前注液后废品大概率仍作为工业固废委外处置，未进入材料回收环节。 至于退役钠电芯，距离规模化退役至少还需5-8年，回收需求本身尚未真实释放。 二、定价体系缺失：没有"锚"，何来计价？ 锂电回收定价已有成熟的参照系：磷酸铁锂黑粉按锂含量×折扣系数×碳酸锂现货价计价，三元黑粉锚定钴镍锂金属价格。而钠电回收缺乏任何可类比的定价基准。 纯碱（Na₂CO₃）作为钠电正极中钠元素的对应物，目前工业级价格仅约1,500-2,000元/吨，折合到每吨正极材料中的钠回收价值不过百元级。与此同时，钠电正极材料当前市场价格亦在千元/吨级别，远低于磷酸铁锂的数万元/吨。这使得回收计价体系失去了最基本的价值支撑。目前钠电极片与卷芯，具有回收价值的金属是集流体中的铝。 更深层的问题在于，定价体系的建立需要真实交易来驱动价格发现。当前钠电领域既没有规模退役量（卖方缺失），也没有企业愿意挂出回收报价（买方缺失），形成"没有交易→没有价格→没有交易"的死锁。 三、技术与标准：三大症结待解 正极体系碎片化。 钠电正极路线高度分散，层状氧化物、聚阴离子（NFPP/NFS）、普鲁士蓝类似物三大体系化学性质差异显著。退役电池若混合回收，分离提纯难度远高于锂电的"三元/铁锂"两分格局。 电解液回收研究薄弱。 NaPF₆体系在不同预处理条件下的分解路径与抑制策略研究不足，电解液溶剂（PC/EC/DMC等）的回收分离经济性未经验证，缺乏高值化回收可行路径。 标准与政策空白。 锂电回收已有白名单制度、电池溯源平台、生产者责任延伸制度等政策框架。钠电领域在回收管理办法、环保排放标准、梯次利用规范等方面均属空白。 四、SMM展望 SMM认为，钠电回收的产业化窗口期至少落后锂电5-8年。短中期内，回收行为的实际场景将以产间注液前废料的内部回用为主，注液后废料及退役电池的规模化材料回收尚不具备经济可行性。 更值得关注的趋势是：如果钠电材料成本持续走低至极限水平，"回收"本身的必要性可能被重新定义——当一吨正极材料新料的成本低于废料处理成本时，回收在经济逻辑上将从"资源再生"退化为"固废处置"，届时产业链需要回答的核心问题将不再是"按什么价格收"，而是"谁为处置买单"。 从时间线预判，第一批储能钠电大规模退役时，产业需同步完成回收技术储备、定价体系搭建与政策框架构建。留给行业的时间看似充裕，但若不及早布局，量产爆发与回收缺位之间的"剪刀差"或将成为钠电全生命周期管理的最大短板。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

   SMM6月9日讯：截至今日中午11:30收盘，沪铅主力2607合约报16070元/吨，跌305元/吨，跌幅1.86%，盘中最低至16055元/吨，为2024年3月8日以来的新低。另沪铅2607合约单日增仓18783手，总持仓量至83834手，增仓下行态势，使得市场关注点聚焦到万六关口的“生死线”。    本轮铅价下跌，除去宏观因素偏弱，从基本面上看，最大的利空因素来自于再生铅企业集中复产与消费淡季的错配。而后续铅价走势，我们需要重点关注以下几点：   一、铅价下跌是否倒逼再生铅企业再度减产？    据了解，5月中下旬以来，华东等地区再生铅企业在检修后逐步复产，最新数据显示，截至6月4日，SMM再生铅周度开工率为28.4%，连续4周呈上升趋势。而再生铅企业提产的同时，对于废电瓶等原料需求扩大，再生铅冶炼企业原料库存亦是连续4周逐周递减。另近期铅价接连下跌，废电瓶因供应偏紧，其价格跟跌有限，再生铅企业亏损进一步扩大，目前再生铅企业企业单吨亏损已达到500-700元，后续需关注再生铅企业生产动向，对于铅价的影响。   二、铅蓄电池市场淡季与下游逢低采购预期    按传统惯例，每年二季度处于铅蓄电池市场传统消费淡季时段，铅蓄电池企业普遍处于减产状态，大型企业生产难以满产，中小型企业开工率多在50-70%。截至6月4日，SMM铅蓄电池周度开工率为65.69%，较上周环比下滑1.18个百分点。另铅内外比值不利于铅蓄电池出口，海外地缘政治、海运受阻等问题，电池出口较去年同期走弱。据海关数据，我国2026年1-4月铅酸蓄电池累计出口量同比下降12.01个百分点。    今日SMM1#铅均价报16000元/吨，为2024年3月11日以来的新低，铅价走弱使得下游企业出现逢低采购意向，又因铅价跌幅大，跌速急，市场避免情绪高涨，绝大多数下游企业持观望态度，静待下游企业避险情绪缓和，逢低采购预期兑现，或成为铅价止跌的信号。   三、下半年铅锭进口转向出口窗口打开的预期      今年以来，铅锭进口窗口较长时间处于打开状态，海外铅锭大量涌入中国市场，据海关数据，我国1-4月铅锭（精铅、粗铅等总和）总进口量高达18.81万吨，较去年同期暴增299个百分点。直至二季度，海外市场在海运受阻、环保检查、废电瓶供应不足等影响下，铅锭供应阶段性减量，而以东南亚市场为主的海外铅处于需求上升状态，高品质铅锭现货供应缺口扩大，东南亚现货升水不断上涨，中国铅锭进口窗口在5月进入关闭状态，并且转向出口亏损收窄的过程。针对当前东南亚高品质铅锭供应缺口较大的问题，海外电解铅冶炼产能有限，仅依靠非中国的铅锭供应难以满足快速增长的铅消费，中国铅锭出口预期上升，将成为下半年中国市场铅锭去库的关键因素。    短期看，沪铅集中增仓下行，市场避险情绪较浓，万六关口稳固性存不确定风险。而目前可预见并快速兑现的止跌信号，需重点关注下游企业逢低采购与再生铅企业的生产动向，静待止跌信号出现，铅价即可止跌回升，反之，铅价跌势难改，需关注下一步铅锭出口窗口。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

据韩国研究机构SNE Research最新数据显示，2026年1-4月，全球动力电池装车量达352.7GWh，同比增长13.8%。 从竞争格局来看，中国主导地位持续强化。宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源、欣旺达合计份额从70.2%提升至约72.2%，增加2个百分点，且增速显著高于行业平均水平。其中，宁德时代与比亚迪合计占据54.3%的市场份额，显示出中国头部厂商在全球电动汽车电池市场中的主导地位依然稳固。 在全球新能源发展趋势不变的大背景下，产能规模依然是衡量上游供应商的重要因素，今年1-4月，国内电池新能源产业链头部企业用真金白银宣告了新一轮产业周期的开启，5月扩产趋势虽然不像以前那样强劲，但仍在持续进行，且不断发展变化。 5月，产业链投资热情环比有所下降，据电池网不完全统计，5月，我国电池新能源产业链新官宣或签约投资扩产项目有28个，22个公布投资金额，共计553.82亿元，平均每个项目投资额为25.17亿元。投资项目涵盖电池、正极材料、电解液、隔膜、结构件及电池回收等多个环节。 从5月投资扩产项目来看， 电池项目依旧是投资热门，统计在内的28个项目当中，电池项目共有13个，总投资超300亿元。其中，投资金额最大的项目为国祥世纪在上海嘉定投资100亿元布局的固态电池产业综合体项目，规划一期投资30亿元。 据当地媒体介绍，国祥世纪新能源集团成立于2016年9月，集团总部位于上海陆家嘴金融区，新能源技术研究院以及转化基地位于广东省顺德高新区，是国内专注固态电池研发、生产、储能系统集成的新能源科技企业。 另外，作为锂电池行业头部企业，宁德时代再次披露3个电池扩产项目，且均在福建当地布局。其中，福鼎时代、福宁时代为电池扩建项目，位于福建宁德；零碳科技城项目则是宁德时代与福建厦门进一步深化合作，拟推进高性能车用和储能锂电池区域生产基地、低空领域布局、新能源领域前沿技术攻关与高端人才培养等。 当卓电池在浙江衢州布局的年产60GWh新型电池建设项目同样引人注目，虽未公布具体金额，但与其在4月浙江嘉兴的超百亿项目形成连贯布局。 从电池项目类型来看， 固态电池、钠电池项目建设显著提速，投资总额前三名均为新型电池技术，分别为国祥世纪固态电池产业综合体项目、清陶能源20GWh固态电芯及系统制造零碳基地项目，以及宁德时代子公司福鼎时代六期扩建，全部指向规模化产线而非实验室。 5月26日，工信部装备工业一司发布《2026年汽车标准化工作要点》，明确提出“重点开展车用固态电池标准体系研究等”，为行业规范化发展打下基础。业内普遍认为，2026-2027年将是固态电池实现“小批量量产”和“工程化验证”的关键窗口期。当然，固态电池虽然火热，但真正的挑战在于良率、成本与供应链成熟度，谁也不能保证未来谁能够率先占领制高点。 此外，宁德时代福鼎时代六期项目扩建明确规划了40GWh的钠电池产能，释放出龙头企业对钠电池商业化前景的强烈信心。而龙头企业的巨量产能规划，也将倒逼整个钠电产业链加速成熟。 与此同时，5月正极材料领域的投资热度丝毫不亚于电池端。德方纳米在云南宣布投建的两大磷酸盐正极材料项目总投资达87亿元；此外，作为电解液领域的龙头企业，天赐材料也在浙江台州投资21亿元布局年产16万吨高压实磷酸铁锂项目；中伟新材则在贵州贵阳投资18亿元布局高端磷系正极材料产业化项目。 正极厂大力扩产背后，是电池市场对低成本、高安全、长循环磷酸铁锂材料的巨大渴求，尤其是高压实密度磷酸铁锂，已成为技术竞争的新焦点。 研究机构EVTank此前分析称，磷酸铁锂“低端出清、高端紧俏”的产业升级仍在持续，四代高压实磷酸铁锂供不应求，头部企业高端产线产能利用率超90%，二代低端产品则深陷产能过剩泥潭，行业已告别“野蛮生长”，进入“剩者为王”的出清阶段。 值得一提的是，5月，璞泰来、恩捷股份先后宣布在四川大力投建隔膜项目。其中，璞泰来拟在四川成都投建56亿元的年产72亿平方米锂离子电池隔膜建设项目；恩捷股份拟在四川自贡投资40亿元建设年产50亿平方米锂电池隔离膜项目，两大项目合计产能达122亿平方米，已接近2025年中国隔膜出货量的近4成。 电池网注意到，5月底，恩捷股份还官宣拟收购SKIET持有的爱思开电池材料科技（江苏）有限公司（简称：江苏爱思开）100%股权，标的公司截至目前共有8条基膜产线，设计年产能约为9.4亿平方米，并配套有10条涂覆产线。 恩捷股份表示，江苏爱思开生产设备基础条件良好，具备扎实的硬件基础，但受市场开拓乏力影响，产能开机率长期偏低。低稼动率进一步推高单位生产成本，形成经营恶性循环，最终导致经营亏损。本次交易能够快速补足公司现有产能，大幅缩短公司自建产能周期、节约项目投资成本及时间成本，助力公司及时承接隔膜产品订单，满足下游客户需求。 隔膜是电池材料中资金门槛最高、工艺壁垒最深的环节之一，璞泰来与恩捷股份的大额扩产，或将预示着隔膜行业集中度有望进一步提高。 纵深布局、技术突破，全球竞争……映射在项目投资扩产方面的这些特点，也象征了淘汰赛过程中相关企业的不同发力路径，同时也暗示了电池新能源产业链当下的发展走向和趋势。 只有在技术研发上持续投入、在产能布局上提前卡位的玩家，才能在接下来的份额争夺中抢占主动权，而那些缺乏核心技术、资金实力不足的中小玩家，将逐渐被挤压出主流赛道，最终淡出市场。行业集中度会不断向头部聚集，整个产业也将在这场大浪淘沙的筛选中，朝着更高效、更绿色、更具竞争力的方向升级。