据河南省当地媒体报道，1月10日，豫东南高新区2026年度首批重点项目开工仪式在中创新航（03931.HK）信阳基地项目工地举行。 当日，中创新航信阳基地、电子信息产业园、储能创新装备制造产业园、豫东南高新区燃气管网及储气设施建设项目（一期）、遵义大街南延工程、豫东南大桥等6个项目同步开工。项目总投资达127.25亿元，涵盖新能源、新一代电子信息技术、新一代智能装备制造等多个战略性新兴产业领域。 其中，中创新航落子信阳，在豫东南高新区布局先进锂离子电池生产线，建设51GWh动力与储能电池项目，并预留新一代电池生产的技术接口、产能空间及配套设施，以保障项目长期迭代升级能力。 信阳基地项目总投资达96.3亿元，规划占地约607亩。项目计划今年10月投产，至2028年1月全面达产后，可实现年产值120亿元，创造税收4亿元，提供3000个就业岗位。 电池网注意到，中创新航科技（信阳）有限公司成立于2025年11月27日，注册资本28亿元，所属地区为河南省信阳市潢川县，经营范围包含：新材料技术研发；新材料技术推广服务；电池制造；电池销售等。该公司由中创新航和国有企业信阳豫东南产业投资有限公司共同持股，持股比例分别为65%、35%。 另据“金华发布”的消息显示，2025年11月28日，武义中凌新能源动力电池智能制造基地项目在浙江金华开工。 据悉，中凌新能源动力电池智能制造基地项目由中创新航和零跑汽车（09863.hk）合资投建，预计2026年6月投产。项目总投资75亿元，将建成动力电池系统年产能33.6GWh的生产线规模。 值得一提的是，截至2025年11月，中创新航在全球动力电池市场占有率已达4.9%，装机量持续稳居全球前四、国内前三。

据“南海融媒”发布消息，1月8日，“新质储能 航启新程——粤明狮山200兆瓦/400兆瓦时独立储能项目动工仪式”在广东省佛山市狮山镇松夏工业园举行。 据悉，该项目由民企控股、狮山镇国资参股的粤明电力发展（广州）有限公司主导建设运营，项目总投资6亿元，选址松夏工业园虹岭二路与桃园西路之间地块，占地约35亩，本项目将全部采用构网型新型储能设备，采用液冷散热系统、智能运维等行业领先技术，配套建设220千伏升压站及相关设施，计划2026年底正式投入商业化运营。投产后，这座“超级充电宝”将充分发挥调峰调频核心功能，每日提供400MWh电力调节能力，成为佛山电网的 “能源调节器”与“安全稳定器”。

SMM01月12日讯， 核心观点：2025年中国磷酸铁行业进入结构性紧平衡阶段，预计年底总建设产能达560万吨，但有效产能不足500万吨。市场由“外售型”（占比54%）和“一体化型”（占比46%）共同支撑，其中邦普、天赐、中伟等头部企业主导供应格局。进入2026年，伴随贵州雅友等企业转向内供、新增产能释放滞后以及硫磺、硫酸亚铁等关键原料供应趋紧，行业将面临更严峻的供应压力与成本挑战，预计磷酸铁价格将维持在1.2万元/吨以上，企业处于盈亏平衡至微利状态。 一、外售型磷酸铁供应格局演变 1. 主要外售型企业现状 当前具备外售行为的磷酸铁企业主要包括：贵州安达、贵州雅友、超彩、贵州磷化、邦普循环、湖北兴发等。其中： 贵州安达采取“部分外售+较大比例外采”的灵活策略； 贵州雅友、邦普循环将于2026年显著减少外售比例，转向内部消化。 没有自建磷酸铁锂或与磷酸铁锂合资的纯外售型企业：铵法有雅城、云天化、中核钛白、胜威、云翔（祥云）、泽东、芭田等，铁法有彩客、云图。 2. 2025年供应梯队分析 第一梯队（>20万吨）：邦普循环产量领先，未来将大幅增加内部供应比例 第二梯队（10-20万吨）：包括天赐材料、中伟股份、贵州雅友 雅友在下半年逐步减少外售，重点供应母公司友山磷酸铁锂工厂（鄂尔多斯、呼和浩特、玉林三大基地） 第三梯队（5-10万吨）：企业数量较多，竞争激烈 3. 市场结构特征 2025年磷酸铁市场呈现明显的双轨制特征： “外售型”模式：占比54%，构成流通市场核心供给 “一体化”模式：占比46%，企业自产磷酸铁用于自身正极产线 部分一体化企业因磷酸铁锂产能较大或自产磷酸铁成本过高且产品单一，反而增加了外采比例，形成了双向流动的市场特征。 二、2026年供应形势：产能约束与成本压力双凸显 1. 产能释放滞后性明显 2025年底行业总建设产能预计达560万吨，但受多重因素制约，实际有效产能不足500万吨： 产能释放延迟：新建产能需3-6个月爬坡及客户验证周期 产品迭代周期：为满足市场需求升级需3个月以上调整期 产能利用率偏低：受工艺控制复杂、定制化要求高、良品率提升难等行业共性挑战影响，多数企业实际产量难以达到设计产能 2026年新增产能主要在下半年投放，对当年产量贡献有限，实质性影响将延至2027年显现。 2. 原料成本压力持续加大 2025年成本端呈现 “前稳后涨” 特征，年底至2026年初主要原料价格显著上涨： 几个原料：磷源和铁源。 硫磺是磷源的关键生产用原料，价格大幅上涨，直接带动磷源（磷酸、工业一铵）成本上升。硫酸亚铁是主要的铁源，供应偏紧价格拉高，推高铵法、钠法磷酸铁生产成本。 磷矿石价格全年波动较小，成为成本端相对稳定项。 2026年成本压力进一步加剧： 硫磺供应持续紧张： 全球硫磺紧张态势延续，硫酸价格将维持高位 硫酸亚铁供应减少： 钛白粉行业因硫磺成本过高及需求不振而减产，副产品硫酸亚铁供应更加紧张 供需矛盾尖锐化： 磷酸铁需求处于增量状态，而硫酸亚铁原料供应呈减量状态 三、供需特征：紧平衡下的价格与盈利展望 1. 2025年供需紧平衡状态 需求端：新能源汽车（磷酸铁锂车型渗透率提升）、储能市场（磷酸铁锂储能电池装机增长）持续强劲 供给端：外售产能与一体化产能同步扩张，但供给节奏与下游采购需求存在失衡风险 2. 2026年供需预测与价格判断 需求量：预计磷酸铁锂产量 550-560 万吨，液相法工艺、草酸亚铁工艺和铁红法工艺等占比20%，则对应磷酸铁需求量约 450 万吨。 供应能力： 500万吨产能发挥80-90%，实际产量约400-450万吨。 供需关系： 维持紧平衡状态 价格走势：预计单吨价格维持在 1.2万元 以上 盈利水平：磷酸铁企业处于盈亏平衡至小营利状态 四、结论与展望 2026年磷酸铁行业将面临结构性转变与成本端挑战的双重考验： 供应格局： 头部外售型企业转向内供，流通市场供给收缩。 产能释放 ：新增产能下半年集中投放，对当年产量贡献有限。 成本压力 ：硫磺、硫酸亚铁等关键原料供应紧张推高生产成本。 价格提涨 ：紧平衡状态下，磷酸铁价格将获有力支撑。 说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

中国机电产品进出口商会（以下简称“中国机电商会”）注意到，中欧双方相关政府部门关于电动汽车反补贴案的磋商取得积极成果。欧委会发布《关于提交价格承诺申请的指导文件》（以下简称“指导文件”），中国电动汽车企业可依据指导文件内容提交价格承诺申请。欧委会承诺，将本着非歧视原则，采用统一标准对中国企业提交的申请进行客观、公正审查，符合条件的企业可用价格承诺替代反补贴征税。 中国机电商会认为，妥善解决欧盟对华电动汽车反补贴案，是中欧电动汽车上下游业界的普遍期待，有助于促进中欧相关产业链供应链的安全稳定，维护中欧经贸合作大局及以规则为基础的国际贸易秩序。中欧双方本着相互尊重和对话精神，经过多轮磋商，成功推动该案实现“软着陆”。中国机电商会感谢中国商务部在切实维护相关产业利益方面所开展的大量工作和取得的积极成果，并将鼓励和支持涉案企业充分利用磋商成果，以价格承诺申请方式，努力争取自身对欧出口权益，促进中欧相关产业合作健康发展。

SMM1月12日讯： 12月，临近年底，国内负极材料企业库存降压策略全面启动。受此影响，负极材料企业对石油焦原料的采购节奏显著放缓，采购意向持续转淡，市场成交氛围趋于冷清。在此背景下，石油焦市场出货量进入阶段性下行通道，短期市场流通速度明显放缓。 展望后市，电芯端排产虽有所下滑，但仍存在原料备货预期。该需求传导至上游环节，负极材料厂商预计将在春节假期前适度储备原料库存，以规避假期供应短缺等风险。受此支撑，节前低硫石油焦价格预计难以出现大幅下跌行情。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM分析 中国财政部近日在《财政部 税务总局关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》中表示，自2026年4月1日起，中国政府将取消六氟磷酸锂等材料的的增值税出口退税，六氟磷酸锂此前执行13%的退税率。 这一政策调整并非突发转向，而是对 2024 年 12 月起出口退税率下调政策的延续与加码，核心目标是推动行业从 “低价内卷” 向高质量发展转型，同时应对外部贸易环境变化、优化产业竞争格局。 中国是全球六氟磷酸锂的核心生产与出口国，海外市场对国产六氟磷酸锂仍存在较强依赖。此次出口退税政策的落地，将引发产业链成本的阶段性承压与长期竞争格局调整，具体影响传导可能如下： 其一，短期成本压力由六氟磷酸锂生产企业承担。由于成本传导需要时间，且当前六氟磷酸锂价格处于高位区间，企业短期内难以将退税取消带来的出口成本增量完全转嫁至下游客户。这一现状将直接导致六氟磷酸锂生产企业的利润空间阶段性收窄。 其二，从中长期来看，成本压力将逐步沿产业链向下传导，海外电解液企业将直面显著的成本抬升压力，其影响程度取决于成本向下游的传导效果：若能将新增成本完全转嫁至下游电芯企业，对电解液企业的整体冲击相对有限；但倘若下游电芯企业承接能力不足，无法完全消化成本压力，电解液企业则会陷入成本高企的困境。在此背景下，电解液企业大概率会向六氟磷酸锂生产企业提出价格优惠的诉求，不过当前六氟磷酸锂生产企业议价权较强，大幅让利的可能性较低。同时需要注意的是，六氟磷酸锂企业的高利润状态长期维持的可能性有限，未来其自身也难以持续承担这部分成本压力。若国产六氟磷酸锂因出口退税取消导致成本上升，进而丧失价格优势，远期或将倒逼海外本土六氟磷酸锂企业加速扩产与技术升级，推动全球六氟磷酸锂供应格局变化。 面对这一政策调整与市场变化，六氟磷酸锂企业的核心应对方向在于通过技术改进与生产工艺优化，降低生产成本，提升产品品质，强化核心竞争力，推动行业从传统的价格竞争模式向高质量的价值竞争模式转型。 财政部 税务总局关于调整光伏等产品出口退税政策的公告原文   现就调整光伏等产品出口退税政策有关事项公告如下： 　　一、自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。具体产品清单见附件1。 　　二、自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。具体产品清单见附件2。 　　三、对上述产品中征收消费税的产品，出口消费税政策不作调整，继续适用消费税退（免）税政策。 　　四、本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。 　　特此公告。 　　附件：1. 光伏等产品清单.pdf 　　　　　2. 电池产品清单.pdf     财政部 税务总局 2026年1月8日   说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707858   胡雪洁，谢谢！                                                     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

受上周五国家财政部、国家税务总局联合发布的调整锂电池出口退税政策影响，今年锂电产业增长或远超预期。 “受退税（政策调整）影响，现在电池企业要求材料加倍供应，磷酸铁锂正极材料现在基本上是‘一吨难求’。”动力电池应用分会研究中心总经理周波分析指出，今年整个锂电产业会出现抢产、抢出口潮，估计增幅会远超2025年年底的预期。 按照往年的产业发展形势，一季度一般都是市场需求淡季，四季度是市场需求旺季，但是现在局面已经完全反转。电池中国从多个信源了解到，目前多家电池企业正在极力推进满负荷生产，并要求各材料企业加倍供货，“此前电池企业要求材料企业1月备库，满足2月生产需求，现在要求1月就要加倍供货。” 国内某头部负极材料企业向电池中国透露，“公司已经按照最大产能备货了，公司现在一季度的生产计划和交付计划，都超过了2025年四季度的交付计划了。” 值得注意的是，1月12日，碳酸锂期货主力合约涨停，幅度为9%。碳酸锂2612价格达到161080元/吨，突破16万元，业界一片哗然。 1月9日，国家财政部、税务总局联合发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告（2026年第2号）》，宣布自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。 电池中国梳理发现，此次发布的出口退税政策调整产品目录中，锂离子蓄电池（附件2第19条，商品代码8507600）、锂的原电池及原电池组（附件2第9条，商品代码85065000）等均在列，这意味着自2026年4月1日起，相关电池产品出口的增值税退税率，将由原来的9%下调至6%，自2027年1月1日起，相关电池产品出口的增值税，将不再享有退税优惠。 出口退税，指退返出口企业在国内缴纳的增值税，由于企业在海外国家还要缴税，为避免重复缴税，提振产品国际竞争力，中国自1985年开始实施出口退税政策。目前中国出口退税率共分四个档次，分别为13%、9%、6%、0%。 一年多之前，光伏和锂电池出口退税率曾调降过一次。2024年11月，国家财政部、税务总局将光伏、电池等行业产品出口退税率，从13%调降至9%，自2024年12月1日起实施。 “反内卷”继续加码 自2024年7月30日中共中央政治局召开会议，首次提出“要强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争”以来的两年里，“反内卷”成为新能源电池行业一项常抓不懈的重点工作。 值得注意的是，今年以来，锂电池行业“反内卷”迎来了两大关键性转折：一个是有效控制产能；另一个就是取消补贴。 1月7日，国家工业和信息化部、国家发展改革委、国家市场监管总局、国家能源局联合召开“动力和储能电池行业座谈会”，研究部署进一步规范动力和储能电池产业竞争秩序工作。 电池中国独家获悉，在这次会议上，相关部委列出了20条相关措施。其中，在产能方面，将动态摸排企业产能及利用率情况，“对于产能利用率低的项目，原则上收紧或不予新建审批许可。” 对于违规企业将建立惩罚机制，“估计会在融资、退税等方面进行限制。” 会议还要求，相关地方政府不能进行过度招商，盲目推动新能源电池产能扩建。 此外，在价格方面，建立基于成本的监控机制，对于异常值进行检测和纠偏。 而补贴方面的政策动作也紧随而来。 1月9日，国家财政部联合税务总局宣布，将锂电池出口退税的税率进行调整，4月1日起下调3%，明年1月1日起全部取消出口退税。 事实上，国际投行机构摩根士丹利，曾多次在行业电话会议中，反复提到一个判断：反内卷的有效路径之一，就是取消补贴。 业内分析认为，各级政策性支持、补贴，以及出口退税等政策，可以让企业在零利润甚至亏损的状态中，仍然能“活下去”。 前几年市场较为关注的是新能源汽车补贴，不过随着新能源汽车补贴在2020年之后逐步退坡，其它补贴也被提上日程。 根据最新政策，从现在到2026年4月1日，仍将执行9%税率的出口退税，实际上只有不到3个月的时间，给很多企业准备时间有限；而从4月1日起到2027年1月1日，也仅有8个月的时间，如果这期间企业还不能实现盈利，仍依赖退税或其它补贴存活，那么很可能是本轮“反内卷”风暴中，被率先淘汰出局的企业。 更值得一提的是，对于目前已经实现盈利的企业，出口退税降低，以及未来退税将被全部取消，短期内都将对企业的利润产生影响。 抢装、抢发货将集中爆发 2026年市场增幅或将远超预期 为应对出口退税政策调整的影响，今年或将出现新一轮的抢产、抢出口潮。行业人士分析指出，未来几年，全球新能源汽车、储能市场对于锂电池的需求，将持续较快增长，海外需求并没有消失或放缓，但受中国政策调整影响，为避免高成本采购，很多需求将“前移”。同时，电池企业为应对出口退税对企业利润的影响，也将积极备货，力争在年底前尽最大可能出货。 在电池中国看来，原本每年一季度是市场需求淡季，但受出口退税政策调整的影响，今年一季度预计锂电池产销会出现淡季不淡的“反季节”现象；而今年全年也正如前述，产量和出口会远超市场预期。 值得注意的是，自2025年下半年以来，受益于全球储能市场需求爆发和新能源汽车销量增长，以及供给侧“反内卷”影响，锂电整个产业链供需形势，已经发生逆转，碳酸锂、磷酸铁锂材料、石墨、六氟磷酸锂、电解液、隔膜等产业链各环节，均出现供需紧张、价格上涨等趋势。 而为了应对出口退税即将下调、取消的挑战，在政策实施前的这段缓冲期间，电池企业必将加大生产节奏，预计全产业链各环节全年都有望保持旺盛需求。但业内人士也指出，抢生产、抢装不等于降低质量，质量永远是企业的生命线。

据江苏南京当地媒体报道，1月10日，在江宁区产业科技创新大会上，新年首轮招商成果落地——4大类共36个项目签约，涵盖重点人才、科技、基金、重大产业四大领域，落户重大项目总投资超200亿元。 其中，江宁开发区开年就“斩获”总投资52亿元的云石卫蓝固态锂电池生产基地项目，将建设年产15GWh产能的固态锂电池及电池PACK、储能装备等产品生产基地。 电池网注意到，项目投资方山东云石卫蓝新材料有限公司（简称“云石卫蓝”）由陕西林业产业集团（简称“陕林集团”）子公司山东云石林业开发有限公司和北京卫蓝新能源科技股份有限公司（简称“卫蓝新能源”）于2025年10月共同出资设立。 云石卫蓝主营固态电池、储能电池及电池管理系统的研发、生产和销售。公司将采用卫蓝新能源的固态电池技术，重点开拓新能源储能、电网调峰及工商业储能市场。公司首条生产线投资12亿元人民币，落户在卫蓝海博（淄博）新能源科技有限公司现有车间，同时加速推动南京等地生产基地的筹备建设，争取以最快速实现规模化投产，抢占新型储能产业制高点。 2025年10月，陕林集团和卫蓝新能源还同步启动了市场化订单与技术落地的双向赋能：陕林集团下属子公司国海（天津）贸易有限公司与卫蓝新能源签署4GWh固态电芯及储能装备采购协议，合同总额约40亿元人民币。通过“市场换技术”模式，以终端市场的客户需求牵引技术产业化进程，加速卫蓝新能源固态电池技术在电网侧储能、高能耗企业绿电转型等领域的渗透。 卫蓝新能源成立于2016年，主营固态锂离子电池，集研发、生产、销售于一体。公司产品主要应用于新能源汽车、储能、低空经济领域。公司拥有北京房山、江苏溧阳、浙江湖州和山东淄博4大基地，投产产能7.2GWh/年，规划产能超过100GWh，其中包括深圳坪山全固态电池小试基地，计划2027年左右实现全固态电池量产；另外，2025年一季度，公司与海四达合作首条314Ah储能半固态电池也进入生产阶段。公司客户涵盖大鹏无人机、蔚来汽车、海博思创、国电投，并为龙泉储能电站、东莞通信基站等提供电池，2024年出货量为1GWh。 截至目前，卫蓝新能源已经完成D+轮融资，资金主要用于技术研发、产能扩张。2025年12月10日，证监会官网显示，卫蓝新能源正式启动上市辅导，中信建投证券担任辅导机构。 另外，由EVTank、海融网、电池网、伊维经济研究院、中国电池产业研究院等联合发布的2025年中国固态电池行业年度竞争力品牌榜中，卫蓝新能源位居榜单第一位。

今日港股市场锂电板块呈现明显分化态势。截至发稿，宁德时代(03750.HK)跌3.98%、中国石墨(02237.HK)跌2.78%、中国石墨(02237.HK)跌2.78%。而天齐锂业(09696.HK)和赣锋锂业(01772.HK)分别上涨3.61%、3.01%。 退税政策梯度调整，行业迎来重大变革 1月9日，财政部、税务总局发布重要公告，宣布自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税；同时对电池产品采取梯度式调整：2026年4月1日至12月31日，电池产品出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，全面取消电池产品增值税出口退税。 板块分化背后：产业链利润重新分配 市场对政策的差异化反应揭示了产业链各环节的盈利预期变化。电池制造企业股价承压，反映市场担忧出口成本上升对利润的直接冲击；而上游锂资源企业逆势走强，表明投资者预期电池厂商将通过原材料采购策略调整和价格传导机制，部分转嫁新增成本，从而维持上游需求稳定。 中信证券研报指出，此次政策是国家坚定推进"反内卷"、防止"内卷外化"的具体举措，政策连续性较强。短期来看，企业可通过电池价格调整对冲影响，同时有望迎来"抢出口"行情；中长期而言，在海外拥有产能的中国头部电池企业将获得竞争优势，进一步提升全球市场份额和盈利水平。 机构成短期刺激需求 长期促进产业升级 中信期货分析师王美丹表示："从需求角度看，电池企业可能在4月前'抢出口'而增加排单，利好短期碳酸锂需求。2027年退税完全取消前，这种需求将持续存在。但长期来看，成本增加将传导至终端，对整体需求形成一定抑制。" 多家机构认为，此次政策调整旨在优化产业生态。中信建投研报强调，政策主要针对高耗能、高污染和产能利用率不高的产业环节，导向是"强化行业自律，防止'内卷式'恶性竞争"；天风证券则视此为中国经济转型的重要体现，通过将出口税负逐步转移至海外消费国，引导产业向高质量发展方向迈进。

SMM01月12日讯： 要点： 海外固态电池呈现硫化物为主流、氧化物守高端、聚合物另辟蹊径格局。日韩企业技术最成熟，丰田、三星、SK On计划2026-2029年量产，实际上将延期；美国企业资本驱动但商业化路径不明；欧洲聚焦高端应用。核心瓶颈在于界面阻抗衰减、低温性能及量产成本，2030年后将成技术路线终局之战。 全球固态电池竞赛已脱离实验室概念验证阶段，迈入"工程化-产业化"关键窗口期。从近30家海外企业布局看，产业呈现技术路线分化、区域阵营割据、量产时间高度收敛三大特征，原先预计2026-2029年将迎来首批商业化产品集中落地，但技术成熟度与成本控制能力等原因将延期到2030-2035年。   一、技术路线：硫化物占据C位，氧化物锁定高端，聚合物另辟蹊径 海外企业技术选择清晰呈现 "硫化物为主流，氧化物守高端，聚合物找场景" 格局。 硫化物路线以丰田、三星SDI、LG化学、日产、本田五大日韩巨头为代表，占比超60%。该路线离子电导率最接近液态电解液（10⁻³ S/cm），支撑能量密度突破500Wh/kg，但化学稳定性差、需惰性气氛生产、界面阻抗控制难。丰田2025年10月获日本生产许可，其硫化物固态电池能量密度500Wh/kg、循环2000次、充电10分钟续航1200km，2027年搭载雷克萨斯旗舰车型，技术成熟度全球领先。Factorial Energy、Solid Power等美国企业同样锁定硫化物，前者与奔驰合作交付400Ah容量的Solstice电池达2000次循环，后者向宝马交付A样已进入装车试验。硫化物阵营核心矛盾在于量产工艺严苛——三星SDI需无氧环境封装，LG化学2026年前聚焦聚合物半固态过渡，SK On田纳西试点工厂虽提前至2029年量产，但成本仍难降。 氧化物路线由QuantumScape、辉能科技、Rimac Technology主导，技术壁垒最高，但安全性与寿命最优。QuantumScape陶瓷隔膜技术实现1000Wh/L体积能量密度、400万公里使用寿命，已与大众、保时捷深度绑定，2025年QSE-5B小批量生产，但量产时间未明确，技术风险仍存。辉能科技采用3D陶瓷结构，规避高温烧结难题，与Rimac合作电池能量密度260Wh/kg，计划2027年搭载高性能电动车。氧化物优势在于宽电化学窗口（0-6V）适配高电压正极，但晶界阻抗大、脆性高，需界面改性层，制约大规模应用。 聚合物路线以法国Bollore、Blue Solutions、美国Ionic Materials为代表，通过薄膜化、柔性化寻找差异化市场。Bollore已实现Bluecar商业化，锂金属聚合物电池能量密度380Wh/L、寿命15年，但工作温度需60-80℃，应用场景受限。Blue Solutions规划2030年450Wh/kg第四代产品，与璞泰来合作材料装备，目标欧洲市场。聚合物核心优势是加工性好，可与现有卷对卷工艺兼容，但室温电导率低，需加热系统，成本与能效平衡难。 二、区域竞争：日本技术最成熟，美国资本驱动，韩国激进扩产，欧洲聚焦高端 日本四巨头（丰田、日产、本田、Maxell） 构成技术第一梯队，凭借硫化物先发优势与材料科学积累，专利壁垒深厚。丰田2025年获政府资金政策支持，住友金属提供高耐久正极材料，产业链闭环完备。日产横滨试点工厂2025年1月运营，能量密度400-500Wh/kg，2028年规模化量产。Maxell差异化切入高温工业场景，150℃耐受电池样品11月出货，2030年投资100亿日元建京都产线。日本模式是 "政府-财阀-车企"铁三角 ，技术扎实但市场化保守。 美国企业呈现"技术分化+资本驱动"双特征。QuantumScape、Factorial、Solid Power三家独角兽获传统车企重仓押注，累计融资超30亿美元，但量产时间普遍晚于日韩。Blue Current获亚马逊领投8000万美元D轮融资，主打硅基复合负极；Ensurge与康宁合作微电池，聚焦可穿戴设备。美国优势是资本市场活跃，可容忍更长研发周期，但缺乏整车厂深度绑定，商业化路径不明。 韩国三强（三星SDI、LG、SK On） 采取 "激进扩产+车企绑定" 策略。三星SDI年产能15000个电池，向现代交付样品；LG化学2026年前半固态、2027年锂硫、2028年锂金属三步走；SK On现代奔驰福特客户池稳固，4628㎡大田试点工厂2025年9月投产，量产提前至2029年。韩国模式效率优先，田纳西、黑森州海外工厂同步推进，但技术原创性弱于日本。 欧洲以技术原创与高端应用破局。克罗地亚Rimac与辉能合作高性能车，英国Bollore Bluecar已运营15年，Blue Solutions规划2035年第五代技术能量密度再提升25%。欧洲缺乏本土电池巨头，但通过材料创新（Solvay聚合物）与装备开发（Manz） 卡位价值链上游，瞄准航空航天、医疗等高附加值场景。 三、量产挑战：三大瓶颈制约2027年目标 尽管时间表激进，但三大瓶颈悬而未决：界面阻抗衰减导致1000次循环后容量保持率普遍低于90%；低温性能在-20℃以下容量衰减超30%；量产成本当前硫化物电池成本是液态的2-3倍，降本需依赖千吨级电解质量产（天赐材料、研一新材料规划2027年千吨线）。此外，车规级验证需2-3年安全与可靠性测试，红旗天工06、上汽MG4等车型下线仅完成装车测试第一步，大规模SOP需2028年后。 四、未来如何：2029年定胜负，硫化物+NCM811或Ni90+将是主流 综合来看，2029-2030年的终局之战或将延长至2030-2035年间。届时丰田、SK On、Solid Power量产落地，成本与性能数据将决定技术路线终选。硫化物+高镍三元+硅基/锂金属负极组合有望在高端车型率先突破，但低成本氧化物+磷酸铁锂的半固态电池（固液电池）将在储能领域另辟蹊径。美国企业若不能在此之前完成车企定点，恐面临估值泡沫破裂。   SMM预测：2028年全固态电池出货量13.5GWh，半固态电池出货量160GWh。 需求量：2030年全球锂离子电池2800GWh，2024-2030年CAGR电动车：11%，储能27%，消费电子10%。  2025年全球固态电池的渗透率在0.1%左右，预计2030年全固态电池渗透率有望达到4%左右，2035年全球固态电池的渗透率或将逼近10%。   本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！