蜂巢能源科技股份有限公司前沿技术研发总经理苗力孝分享了全固态电池的特点、面临的挑战及6大关键技术问题研判等，电池网摘选了其部分精彩观点，以飨读者： “电池结构创新‘百花齐放’，电池体系创新‘英雄所见略同’”大会上，苗力孝分析称，液态电池体系之所以存在很大安全风险是由所采用材料体系的本征特性带来的，行业已形成共识：将易燃有机电解液替换为固态电解质，有望实现电池性能和安全性的重大突破。 目前行业主要关注的三大全固态电池各有特点：聚合物固体电解质中聚合物层的均一性、完整性无法在电芯制程中进行在线监测，很难真正实现高效的生产；氧化物固体电解质脆性高易碎，材料难以形变，目前主要用于半固体电池添加剂；硫化物固体电解质具有高离子电导率和柔软易形变的特点，是最有望实现规模化制造，替代现有液态锂离子电池体系的类型，但也存在诸多挑战。 苗力孝介绍说，全固态电池与现有液态电池相比，是对现有液态电池从材料、设计到制造全方位颠覆性的技术。根据蜂巢能源的研究统计， 目前全固态电池在材料、设计、制造、设备等多个方面还存在172个技术挑战，其中最关键的技术挑战有六个： 一是最难的科学问题——固固界面接触问题。 全固态电池内部，正极材料、负极材料、固态电解质材料均通过固态颗粒之间点对点接触，导致全固态电池内阻大，倍率性能差； 在充放电过程中体积膨胀收缩将导致固固接触脱离，电池循环性能迅速恶化。 新的解决策略是突破传统全固态电池的定义（不含任何液体），通过添加少量阻燃高沸点液态盐（离子液体）来填充在固体颗粒之间的空隙，使固固界面接触转为液固接触，固固界面问题不复存在。 但也面临新的挑战：离子液体的引入可能与硫化物固态电解质材料、集流体发生新的副反应，在正极表面可能会发生氧化，负极表面可能发生还原。 二是最紧迫的材料稳定性问题——对水敏感释放有毒气体。 硫化物固态电解质对水非常敏感，接触水后瞬间产生有毒气体H 2 S，即使在露点-60℃的干房条件下依然会分解产生大量有毒气体，同时材料失活，离子电导率大幅度下降。 新的解决策略是采用包覆技术，在固态电解质材料颗粒表面包覆超薄、柔性、疏水聚合物层，直接隔离固态电解质材料与空气直接接触。 面临的新挑战是：包覆层影响离子电导率，在混料过程中包覆层可能会被破坏，导致硫化物固体电解质材料裸露。 三是最无语的致密化问题——易碎的硫化物固态电解质膜。 硫化物固态为无机粉体材料，通过添加1%左右的粘合剂制备成固态电解质膜，极易破碎，抗拉强度几乎为零，无法进行连续化和卷对卷制备，叠片制成电芯后需要通过等静压进行（300~600MPa）致密化，膜的破碎导致电芯短路率极高。 新的解决策略是采用超薄大孔隙率聚合物膜作为内支撑网络，将固态电解质直接涂布在支撑网上形成复合固态电解质膜，有效提高穿刺强度和拉伸强度。有望解决连续化制造工程化问题，同时也有望解决制造工艺中绝缘胶框的工程化难题。 面临的新挑战是：固态电解质颗粒与膜的粘结力目前较差，支撑膜需要在保持高孔隙率的前提下具有高强度，也具有很大挑战。 四是最危险的制成安全问题——有毒、致癌、易爆、腐蚀。 全固态电池因为正负极中需要添加大约15%～30%的硫化物固态电解质材料，目前普遍采用湿法涂布工艺，采用有毒、致癌、易爆的二甲苯溶剂，该工艺段需要露点-60℃的全密封干房车间，操作人员需要身穿全密闭防护服和防毒面罩，很难规模生产。 目前有两种新的解决方案：一是采用干法电极工艺，干法电极工艺设备目前国内研发速度较快，已经具备了中试条件。二是采用新型环保无毒溶剂，如酯类、醚类、烷烃类等对硫化物固态电解质兼容的非极性溶剂。 面临的新挑战是：硫化物固态电解质即使在露点-60℃的干房条件下采用干法工艺，依然会分解产生酸性有毒的H 2 S气体，不但对人体有害，对设备的腐蚀也非常严重，特别是设备控制系统电路板；采用新型溶剂目前也带来新的问题，就是溶剂无法彻底去除干净，对于全固态电池即使溶剂残留降到100ppm以下，但因为溶剂是吸附在材料颗粒表面，在界面接触处就是高浓度残留，会产生新的副反应以及影响锂离子的传输。 五是最核心的成本问题——极高的材料成本难以商业化。 硫化物固态电解质目前售价约1000万元/吨，预计2027年下降到200万~400万元/吨，以40Ah、400Wh/kg软包全固态电池为例，现有原材料价格下，全固态电池的BOM成本中，硫化物固态电解质材料成本占比高达93.9%，而硫化物固态电解质的主要原料硫化锂目前市场价约400万元/吨，占硫化物固态电解质原材料成本85.6%，预计2027年下降到50万~100万元/吨，所以到2027年折算全固态电池BOM成本大约为3~5元/Wh，依然是液态三元电池成本的约十倍，因此需要大幅度降低硫化物固态电解质材料或者硫化锂的成本。 新的解决策略是开发新的合成工艺，通常硫化锂有固相、液相和气相法三大类合成方法，各种方法均有优缺点，但液相法的多样性带来新的希望，原材料为硫化钠、氯化锂等，预计可将硫化物固态电解质材料的成本由1000万元/吨下降到50万元/吨以下，折算后全固态电池的成本有望下降到0.5元/Wh左右，接近液态电池。 面临的新挑战是：尽管新的一步法液相合成路线带来了成本大幅度的下降，但选择与硫化物固态电解质相兼容的溶剂以及产品提纯去除溶剂还存在挑战。 六是最尴尬的PACK集成问题——自适应超高束缚压力。 全固态电池需要在自适应的超高束缚压力下，才能确保正负极与电解质膜之间在充放电过程中始终保持紧密接触，目前运行压力需要约20Mpa，在空间有限的PACK内部保持自适应高压挑战难度极大。 新的解决策略是抛弃传统全固态电池概念，采用离子液体技术，将固固接触转换为液固接触，高束缚压力就不存在了，完全可以兼容现有PACK系统。 面临的新挑战是：离子液体与硫化物固态电解质材料、集流体发生新的副反应，以及耐氧化还原问题还需要进一步去研究解决，此外事故中PACK破碎产生毒气问题依然存在。 “全固态电池的产业化实际上是一个持久战，不是我们想象的那么容易，也不是我们想象的那么难，其最关键核心的六个技术问题已经有了新的解决策略，全固态电池实际上已经是以超出我们预期的步伐在前进的。”苗力孝总结道，“新的策略也容易带来新的问题，这正是我们科学发展的规律。” 据悉，蜂巢能源作为动力电池头部公司之一，在固态电池领域也展现出引领下一代电池技术变革的战略决心。公司坚持“先半固态，后全固态”的产业化路径，兼顾技术成熟度与市场接受度，逐步推动固态电池技术的商业化落地。 根据规划，蜂巢能源将在2025年底完成10Ah级、400Wh/kg全固态电芯体系开发；2026年第一代半固态量产爬坡，第二代400Wh/kg半固态电池进行开发；2028年推出第三代450Wh/kg半固态电池，并计划于同年开发出70Ah以上、500Wh/kg纯固态电池。 （以上观点根据论坛现场速记整理，未经发言者本人审阅。）

中国银河证券研究所执行总经理/电力设备新能源首席分析师曾韬，从资本市场视角分享了全固态电池产业化落地难点、企业布局情况、关键材料、工艺变化及行业趋势等，电池网摘选了其部分精彩观点，以飨读者： “低空经济起势，高能量密度电池是前提。具身智能也依赖于高功率、长续航电池技术突破，固态电池大有可为。”本次产业大会上，曾韬分析称，“今年以来，至少在资本市场的层面，大家对于整个固态电池产业化趋势，基本上是已经形成了非常一致的判断，这个核心判断就是接下来的3-5年时间，中国会成为整个固态电池产业化推进速度最快的一个国家，包括技术的成熟度，包括产业链的完备性。” 把握固态电池核心优势，差异化渗透提升产业信心 曾韬介绍，固态电池具有多重核心优势，差异化渗透正逐步提升产业信心。 一是能量密度高。 相较于液态电解质，固态电解质能兼容活性极强的锂金属负极；若采用锂金属负极，则理论上正极可用不含锂材料，能量密度、降本空间都有望得到巨大提升。 通过不同正负极材料的组合，固态电池可实现更高的能量密度，体积能量密度可超1000Wh/L，质量能量密度可超400Wh/kg。 二是有望实现本征安全。 固态电解质的热失控初始温度均超过液态电解质（120℃）；氧化物固态电解质热失控初始温度均超过600℃，最高可达1800℃。 三是工艺上限高。 多层双极结构，通过串联式的致密堆积可以大大提升空间利用率，实现更低的内阻、更高的能量密度与电流输出，在后续封装过程中也无需复杂的连接，电池包的保护系统、冷却系统、BMS系统均可优化，生产工艺极致简化，量产提效空间、降本空间都潜力巨大。 半固态加速落地，全固态规模化量产需看2030年后 与此同时，固态电池产业端催化不断。目前国内外车企、电芯企业已陆续设立量产装车规划与目标，曾韬认为固态电池已成为全球锂电领域明确趋势，产业格局或迎来全新边际变化。 “从2024年以来，整个固态电池产业链在资本市场的表现都是要优于很多行业的。2025-2026年，固态电池逐渐进入到量产状态，产业化的阶段来看，行业整个的投资角度，可投资性还是越来越强的，确定性也是非常高的。”曾韬分析称，全固态电池产业化落地难度高，当前材料方案优化空间大，原理上需突破核心界面问题，量产层面需克服安全环保、一致性等问题，乐观预期2027年实现稳定生产、装车验证，规模化量产需看2030年后。 曾韬提到，国内半固态转全固态，转型对材料影响大小为：固态电池影响电解质＞隔膜＞负极材料＞正极材料。 不过，半固态正加速落地，原位固化工艺凭借技术相通性成为主流方案，2024年成为装车元年，同时无人机、储能等成为重要应用场景。 固态电池市场一致预期形成，设备企业率先受益 “无论是设备端还是制造端，或者说材料端，都存在着一些变化”，曾韬分析称，2025年市场对固态电池逐渐形成一致预期，锂电设备企业作为“卖铲子”的角色，有望在新一轮资本开支下率先受益。 与液态电池相比，固态电池生产过程中，最显性的变化集中在极片制作和固态电解质成膜两个领域，前、中、后段工艺均有较大的边际变化空间，如辊压、混料和等静压等。 曾韬举例说， 在混料方面 ，干法工艺中，实现无溶剂环境下对活性材料、电解质、导电剂与粘结剂的高效均匀混合，为后续纤维化过程提供成分均匀、无团聚的物料基础。由于没有液态溶剂助力，如何保证均一性是关键。 在粘结剂方面 ，目前硫化物电解质干法制膜工艺常用的粘结剂是PTFE（聚四氟乙烯），但存在粘结性不佳、界面电化学不稳定等劣势。 在纤维化方面 ，通过特殊设备和工艺将电极材料制成纤维或编织状结构，增强与固态电解质的接触面积。粘结剂原纤化法通过将粘结剂 PTFE 在高剪切力下形成纤维后，将活性材料颗粒连接在一起，并通过热压形成自支撑的电极膜。 在极片制作/成膜方面 ，前段工艺的核心环节，目的是形成致密、均匀的极片或膜，能否形成良好的固固接触界面直接影响了电池的阻抗、能量密度、循环寿命等性能。具体工艺选择包括辊压、喷涂、挤出、气相沉积等，其中辊压是主流方案，海外路线较多。膜片除自支撑膜外，还有骨架膜方案可选择。 多元化发展 不同体系固态电池材料各有优劣 针对固态电池材料，曾韬介绍， 在电解质方面 ，单一电解质体系各有优劣，多组分复合体系综合性能更优而成为主要解法。目前半固态电池中氧化物+聚合物成为主流，其中LATP相对成熟，成本较低。固态电解质主要用于隔膜涂覆、正负极材料的掺混、包覆等，现已形成较为成熟的固态电池用涂覆隔膜产品。全固态主要为硫化物路线，卤化物充当补充。“电解质是固态电池里面占比成本最高的，以及变化最大的，所以基于电解质的整个关注和投资，是当前固态电池各个技术路线里面关注度最高、投资强度最强的一个环节。” 在隔膜方面 ，目前隔膜最主要的升级方向即固态电解质涂覆。相关行业展会上，恩捷股份、星源材质、中材锂膜、金力股份、江苏厚生、惠强新材、璞泰来卓勒、瑞智新能源、卓高新材料等企业均推出相关产品，企业通过外购或自产固态电解质材料大幅提升产品附加值。当前氧化物/聚合物固态电池方案基本跑通，头部企业尝试硫化物解决方案。 在负极材料方面 ，硅基负极目前以多孔碳为基础，利用气相CVD工艺生产硅碳负极的方案基本成为主流，多孔碳以生物基、树脂基产品为主，前者规模更大。下游应用当前主要仍在消费电池领域，硅含量在10%～30%左右，动力领域平均<10%。此外，锂负极的枝晶、膨胀、安全性等问题尚未解决，至少2030年后。 在正极材料方面 ，目前固态电池主流正极体系已非常成熟，高镍三元是高比能产品主流选择，高安全性要求对应磷酸铁锂。得益于固态电解质电压稳定性提升，正极也可替换为高电压的材料（富锂锰基等）或掺混使用。应用锂负极后，正极可不含锂，可选范围增加，如能量密度更高、成本更低的硫系材料等。 在导电剂方面 ，单壁碳纳米管拥有高长径比和优良的导电性，是现有自然界材料中唯一一种在各类电池中均可形成强韧长程导电链接的材料（大幅提升导电性能），广泛应用于提升极片韧性、机械性和导电性，适配固态电池。 曾韬最后总结道，从2025年开始，整个固态电池已进入到产业化加速的时间节点。在一级市场、二级市场的投资都会达到比较高的状态，企业可以快速抓住这一轮机会，去实现快速发展。 （以上观点根据论坛现场速记整理，未经发言者本人审阅。）

中国银河证券研究所执行总经理/电力设备新能源首席分析师曾韬，从资本市场视角分享了全固态电池产业化落地难点、企业布局情况、关键材料、工艺变化及行业趋势等，电池网摘选了其部分精彩观点，以飨读者： “低空经济起势，高能量密度电池是前提。具身智能也依赖于高功率、长续航电池技术突破，固态电池大有可为。”本次产业大会上，曾韬分析称，“今年以来，至少在资本市场的层面，大家对于整个固态电池产业化趋势，基本上是已经形成了非常一致的判断，这个核心判断就是接下来的3-5年时间，中国会成为整个固态电池产业化推进速度最快的一个国家，包括技术的成熟度，包括产业链的完备性。” 把握固态电池核心优势，差异化渗透提升产业信心 曾韬介绍，固态电池具有多重核心优势，差异化渗透正逐步提升产业信心。 一是能量密度高。 相较于液态电解质，固态电解质能兼容活性极强的锂金属负极；若采用锂金属负极，则理论上正极可用不含锂材料，能量密度、降本空间都有望得到巨大提升。 通过不同正负极材料的组合，固态电池可实现更高的能量密度，体积能量密度可超1000Wh/L，质量能量密度可超400Wh/kg。 二是有望实现本征安全。 固态电解质的热失控初始温度均超过液态电解质（120℃）；氧化物固态电解质热失控初始温度均超过600℃，最高可达1800℃。 三是工艺上限高。 多层双极结构，通过串联式的致密堆积可以大大提升空间利用率，实现更低的内阻、更高的能量密度与电流输出，在后续封装过程中也无需复杂的连接，电池包的保护系统、冷却系统、BMS系统均可优化，生产工艺极致简化，量产提效空间、降本空间都潜力巨大。 半固态加速落地，全固态规模化量产需看2030年后 与此同时，固态电池产业端催化不断。目前国内外车企、电芯企业已陆续设立量产装车规划与目标，曾韬认为固态电池已成为全球锂电领域明确趋势，产业格局或迎来全新边际变化。 “从2024年以来，整个固态电池产业链在资本市场的表现都是要优于很多行业的。2025-2026年，固态电池逐渐进入到量产状态，产业化的阶段来看，行业整个的投资角度，可投资性还是越来越强的，确定性也是非常高的。”曾韬分析称，全固态电池产业化落地难度高，当前材料方案优化空间大，原理上需突破核心界面问题，量产层面需克服安全环保、一致性等问题，乐观预期2027年实现稳定生产、装车验证，规模化量产需看2030年后。 曾韬提到，国内半固态转全固态，转型对材料影响大小为：固态电池影响电解质＞隔膜＞负极材料＞正极材料。 不过，半固态正加速落地，原位固化工艺凭借技术相通性成为主流方案，2024年成为装车元年，同时无人机、储能等成为重要应用场景。 固态电池市场一致预期形成，设备企业率先受益 “无论是设备端还是制造端，或者说材料端，都存在着一些变化”，曾韬分析称，2025年市场对固态电池逐渐形成一致预期，锂电设备企业作为“卖铲子”的角色，有望在新一轮资本开支下率先受益。 与液态电池相比，固态电池生产过程中，最显性的变化集中在极片制作和固态电解质成膜两个领域，前、中、后段工艺均有较大的边际变化空间，如辊压、混料和等静压等。 曾韬举例说， 在混料方面 ，干法工艺中，实现无溶剂环境下对活性材料、电解质、导电剂与粘结剂的高效均匀混合，为后续纤维化过程提供成分均匀、无团聚的物料基础。由于没有液态溶剂助力，如何保证均一性是关键。 在粘结剂方面 ，目前硫化物电解质干法制膜工艺常用的粘结剂是PTFE（聚四氟乙烯），但存在粘结性不佳、界面电化学不稳定等劣势。 在纤维化方面 ，通过特殊设备和工艺将电极材料制成纤维或编织状结构，增强与固态电解质的接触面积。粘结剂原纤化法通过将粘结剂 PTFE 在高剪切力下形成纤维后，将活性材料颗粒连接在一起，并通过热压形成自支撑的电极膜。 在极片制作/成膜方面 ，前段工艺的核心环节，目的是形成致密、均匀的极片或膜，能否形成良好的固固接触界面直接影响了电池的阻抗、能量密度、循环寿命等性能。具体工艺选择包括辊压、喷涂、挤出、气相沉积等，其中辊压是主流方案，海外路线较多。膜片除自支撑膜外，还有骨架膜方案可选择。 多元化发展 不同体系固态电池材料各有优劣 针对固态电池材料，曾韬介绍， 在电解质方面 ，单一电解质体系各有优劣，多组分复合体系综合性能更优而成为主要解法。目前半固态电池中氧化物+聚合物成为主流，其中LATP相对成熟，成本较低。固态电解质主要用于隔膜涂覆、正负极材料的掺混、包覆等，现已形成较为成熟的固态电池用涂覆隔膜产品。全固态主要为硫化物路线，卤化物充当补充。“电解质是固态电池里面占比成本最高的，以及变化最大的，所以基于电解质的整个关注和投资，是当前固态电池各个技术路线里面关注度最高、投资强度最强的一个环节。” 在隔膜方面 ，目前隔膜最主要的升级方向即固态电解质涂覆。相关行业展会上，恩捷股份、星源材质、中材锂膜、金力股份、江苏厚生、惠强新材、璞泰来卓勒、瑞智新能源、卓高新材料等企业均推出相关产品，企业通过外购或自产固态电解质材料大幅提升产品附加值。当前氧化物/聚合物固态电池方案基本跑通，头部企业尝试硫化物解决方案。 在负极材料方面 ，硅基负极目前以多孔碳为基础，利用气相CVD工艺生产硅碳负极的方案基本成为主流，多孔碳以生物基、树脂基产品为主，前者规模更大。下游应用当前主要仍在消费电池领域，硅含量在10%～30%左右，动力领域平均<10%。此外，锂负极的枝晶、膨胀、安全性等问题尚未解决，至少2030年后。 在正极材料方面 ，目前固态电池主流正极体系已非常成熟，高镍三元是高比能产品主流选择，高安全性要求对应磷酸铁锂。得益于固态电解质电压稳定性提升，正极也可替换为高电压的材料（富锂锰基等）或掺混使用。应用锂负极后，正极可不含锂，可选范围增加，如能量密度更高、成本更低的硫系材料等。 在导电剂方面 ，单壁碳纳米管拥有高长径比和优良的导电性，是现有自然界材料中唯一一种在各类电池中均可形成强韧长程导电链接的材料（大幅提升导电性能），广泛应用于提升极片韧性、机械性和导电性，适配固态电池。 曾韬最后总结道，从2025年开始，整个固态电池已进入到产业化加速的时间节点。在一级市场、二级市场的投资都会达到比较高的状态，企业可以快速抓住这一轮机会，去实现快速发展。 （以上观点根据论坛现场速记整理，未经发言者本人审阅。）

在由SMM主办的 SMM印尼电池材料与储能论坛 上，锂电分析师杨玏就三元前驱体材料与磷酸铁锂正极材料在印尼的发展前景进行了深入分析。 下游需求量：现状与预测 全球新能源汽车市场回顾与展望 新能源汽车在过去六年中呈现爆发式增长，全球销量从2018年的约200万辆攀升至2024年的近1700万辆，增幅超过七倍。这一增长主要由政策推动：欧洲设定了2030年减排目标和2035年禁售燃油车的计划，加速了车企转型；中国则依托“双碳”目标，结合“双积分”政策、购置税减免和置换补贴，有效拉动了市场需求。这一时期可被视为典型的“政策驱动扩张期”。 目前，中国新能源车渗透率已超过50%。随着补贴逐渐退坡，市场竞争正转向产品力、品牌与创新。而在印度、东南亚和拉美等渗透率仍低于10%的新兴市场，补贴与政府激励仍是主要推手。预计到2030年，全球新能源汽车销量将突破3100万辆，但增速将逐步放缓。从产品结构看，纯电车型仍将主导市场，但插电混动车型短期内在中国和欧洲表现亮眼。新兴市场中，定价低于1.5万美元的平价小型电动车有望成为普及的关键。 储能市场同样呈现高速增长。SMM预计，全球储能需求将从2024年的312GWh增长至2030年的1000GWh以上。中国仍是最大增长引擎，占据超40%的市场份额。随着电力市场改革推进，储能系统可通过辅助服务和现货市场实现盈利，加之可再生能源比例提高与成本持续下降，储能项目的经济性显著提升，逐渐摆脱对政策支持的依赖。 美国储能市场的增长主要依靠财政激励，税收抵免政策延长至2034年，为光伏加储能和独立储能项目提供了长期确定性。但其发展仍面临并网瓶颈与各州政策不统一的挑战。欧洲则依托监管政策驱动发展，欧盟《可再生能源指令》要求2030年可再生能源占比达到42.5%，储能在保障电网稳定和能源安全中扮演关键角色。 全球正极材料产能与竞争格局 磷酸铁锂电池凭借成本优势，广泛应用于新能源车和储能领域；三元电池则主打中高端市场，以满足其高能量密度需求。 从正极材料能量密度来看，三元材料随镍含量提高而上升，3系约为155mAh/g，9系则超过210mAh/g，适配高性能场景。LFP材料则通过压实密度迭代稳步提升能量密度，二代产品达155mAh/g，四代预计突破160mAh/g。磷酸铁锂材料虽然能量密度不及三元正极材料，但由于其成本、安全性和循环寿命优势，仍赢得广泛应用。 中国在LFP材料供应链中占据绝对主导地位，预计今年年底，国内LFP正极材料产能将超过670万吨。磷酸铁锂正极材料的市场集中度正在下降。前五大企业的市场份额从2024年初的61%降至2025年的55%，技术迭代速度成为企业抢占市场的关键。 国际化已成为头部LFP生产商的重要战略。到2028年，海外LFP材料年产能预计达60万吨，全球供应格局正趋于多元化。中国企业领跑这一进程，在美国、西班牙、波兰、马来西亚和印尼等地建设生产基地，日韩企业也纷纷加入竞争。今年，龙蟠科技和锂源将在印尼实现12万吨产能，标志着尽管目前LFP市场由中国主导，但未来格局也将依赖全球合作与海外制造布局。 三元前驱体方面，2025年，中国仍将占据全球近80%的产能，日本、韩国和印尼紧随其后。尤其印尼凭借中国企业的持续投资，产能预计显著增长。尽管当前新能源车行业增速放缓，且国内产能过剩，中国生产商仍在加速海外布局，东南亚与欧洲成为新增产能重点区域。2024至2030年间，全球三元前驱体产能年复合增长率预计为0.7%。 三元正极材料2025年的全球产能中，中国占比达65%，韩国、欧洲和日本次之。欧洲凭借地理优势、本地电池产能和贸易政策，成为中国企业海外扩张的首选。到2030年，海外三元正极年产能将从目前的98万吨增至128万吨，而中国新增产能不足10万吨。2024至2030年间，全球三元正极材料产能年复合增长率预计为3.6%。 在三元正极材料中，中镍和高镍三元是大势所趋。预计到2030年8系和9系三元的市场占比将超过50%，6系三元的市场占比约为30%。NCA仍属小众，2030年的市场份额预计为9%。目前中国市场以6系和8系为主，占据三分之二以上需求；海外市场则高度倾向8系（超55%），NCA仍占约20%份额。 印尼的电池材料战略地位 印尼不仅拥有全球最丰富的镍资源——年产量超100万吨，且以红土镍矿为主，是生产三元前驱体的关键原料。同时印尼正在从资源供应国逐步转型为全球电池与新能源车生态的战略枢纽。据不完全统计，宁德时代、贝特瑞、华友钴业、国轩高科、龙蟠科技、比亚迪、LG新能源等企业均已在此布局。 据SMM预测，至2025年底，印尼的三元前驱体年产能有望达到8万吨，并进一步增至2028年的11.5万吨左右。而磷酸铁锂正极材料的产能增速更为显著，预计将从2025年的12万吨跃升至2030年的26万吨，年均复合增长率高达17%。

SMM 9月19日讯：随着9月21日刚果（金）政策日期逐步临近，本周钴市场观望情绪浓厚，供需双方均相对较为谨慎，等待本周日或者下周一刚果（金）政策的落地。钴盐市场在原料端钴中间品价格挺价的情况下，本周继续维持上行态势，四氧化三钴下游部分企业为应对刚果（金）政策延期带来的价格上涨风险，开始加大库存储备……SMM整理了本周钴市场的相关价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周电解钴现货报价呈现上涨态势，在9月18日上涨2000元/吨之后，电解钴现货报价涨至27~28万元/吨，均价报27.5万元/吨，较9月12日涨幅达0.73%。 》查看SMM钴锂现货报价 据 SMM 了解，目前市场正在等待 9 月 21 日刚果（金）政策落地，供需双方均相对谨慎。 供给方面，主流冶炼企业维持长单供应，并有部分企业上调出厂价，贸易商跟随盘面报价。需求方面，下游企业采购仍以刚性需求为主，市场实际成交较为清淡。未来市场价格仍需等待刚果（金）政策落地，且需要关注电解钴与钴盐之间的价差变动，尤其关注电解钴何时反融为钴盐。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴 ： 据SMM现货报价显示，本周硫酸钴现货报价节节攀升，截至9月19日，硫酸钴现货报价涨至5.75~6万元/吨，均价报5.875万元/吨，较9月12日上涨2450元/吨，涨幅达4.35%。 》查看SMM钴锂现货报价 从供需面来看，目前多数冶炼厂对于刚果（金）政策偏悲观，看涨未来钴价，暂缓报价并上调意向出货价格，当前多数中间品冶炼企业意向价在6.0万元/吨上方，MHP和回收企业意向价略低但整体也维持挺价情绪；需求方面，硫酸钴市场价格上涨过快，叠加当前刚果（金）政策仍不确定，下游相对谨慎，消耗自身库存为主，暂缓采购，整体市场成交较为清淡。 预计本周日或下周一政策落地后，硫酸钴市场成交将有望好转。 氯化钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 氯化钴 现货报价整体呈现震荡上行态势，截至9月19日，氯化钴现货报价涨至6.81~7.05万元/吨，均价报6.93万元/吨，较9月12日上涨1550元/吨，涨幅达2.29%。 据SMM了解，本周氯化钴企业报价维持在7.0-7.5万元/吨，市场交投氛围偏淡。成本端方面，中间品价格已上涨至14.4-14.6美元/磅，对氯化钴价格形成较强支撑。然而，由于刚果金预计于9月出台的钴出口政策以及近期价格的快速上涨，下游企业对高位氯化钴普遍持观望态度。 目前市场对刚果金政策延期的预期较高，预计下周氯化钴价格仍存上行空间，实际成交价或突破 7.2 万元 / 吨。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周四氧化三钴在周初迎来两波上涨之后暂时维持稳定，截至9月19日，四氧化三钴现货报价暂时持稳于22.3~23万元/吨，均价报22.65万元/吨，较9月12日上涨5000元/吨，涨幅达2.26%。 据SMM了解，本周高电压、高掺杂四氧化三钴报价区间为22.5–23.0万元/吨。受原料氯化钴价格持续上调影响，四氧化三钴成本推涨动力显著增强；需求方面，部分下游企业开始加大库存储备，以应对刚果金政策可能延期带来的价格上涨风险。 预计下周四氧化三钴价格或将继续上行，实际成交价有望攀升至 23 万元 / 吨以上。 消息面上， 9月17日，格林美发布公告称，与总部位于美国的欧美优势动力锂电池综合回收利用企业ASCENDELEMENTS,INC.共同签署了谅解备忘录，双方决定组合优势，构建欧洲领先的动力锂电循环产业体系，包括合作建设欧洲领先的动力锂电池回收体系、拆解与黑粉制造体系、锂镍钴资源化与电池材料再制造产业体系，服务欧洲新能源全生命周期价值链的发展，并将积极探索在美国合作推进锂离子电池回收与工程电池材料生产的可能性。该备忘录为双方合作意愿和基本原则的框架性约定，在具体实施过程中存在一定不确定性。 提及对公司的相关影响，格林美在公告中提到，AE是欧美优势的动力锂电池综合回收利用企业，在欧美市场拥有良好的地缘优势，本次公司与AE签署MOU，有利于组合双方在地缘关系、资源、资本、技术与运行管理等方面的优势，通过构建欧洲领先的动力锂电循环产业体系，公司的动力锂电池回收产业在“中国+韩国+印尼”布局动力锂电池回收工厂之后再布局欧洲，并积极探索在美国合作推进锂离子电池回收与工程电池材料生产的可能性，促进公司完成全球范围动力锂电池回收体系的建设，实现公司服务全球电池护照实施与全球新能源绿色发展的战略理想，提升公司全球新能源全生命周期产业链的核心竞争力，强化公司全球领先动力锂电池回收企业的核心地位，符合公司动力锂电池循环产业的全球化发展战略和广大投资者的利益。 格林美表示，本MOU的签订对公司业务和经营的独立性不产生影响，不会对公司本年度的财务状况和经营成果产生重大影响，本MOU的顺利履行预计对公司未来经营发展将产生积极影响。

来自东侨宣传部的消息显示，9月17日上午，在2025世界储能大会开幕式上，东侨开发区新一代新能源电池生产线项目、年产30亿平方米涂覆隔膜项目、宁德时代21世纪创新研发与试验中试基地项目签约福建省宁德市，计划总投资95亿元。 其中，新一代新能源电池生产线项目，选址福建省宁德市蕉城区八都镇金垂产业园，用地约900亩，计划总投资65亿元，建设新一代新能源电池生产线，规划产能40GWh，达产后年产值220亿元。 年产30亿平方米涂覆隔膜项目，选址福建省宁德市东侨开发区，用地40亩，计划总投资10亿元，建设年产30亿平方米高安全性锂离子电池涂覆隔膜生产线项目，达产后年产值20亿元。 宁德时代21世纪创新研发与试验中试基地项目，选址福建省宁德市蕉城区五里洋产业园，用地约500亩，计划总投资20亿元，建设21世纪创新研发与试验中试基地，布局新一代薄膜太阳能电池、新能源电池关键主材等16个中试项目。

        本周铅蓄电池市场终端消费差异扩大，尤其是铅价呈偏强震荡态势下，各类电池市场表现各异。汽车蓄电池市场消费表现偏弱，加上出口订单欠佳，电池批发市场售价跟涨乏力，企业生产亦是相对谨慎。电动自行车蓄电池市场则因整车新国标实施，部分企业新车配套尚可，同时电池批发市场又一次出现涨价预期，现主型号48V20Ah在390-420元/组。另生产企业方面，由于国庆假期临近，下游企业陆续进行节前备库，电动蓄电池企业采购积极性亦是高于汽车蓄电池企业。

         下周，宏观数据方面主要是美国第二季度实际GDP年化季率终值、美国8月核心PCE物价指数年率和美国9月一年期通胀率预期终值等数据。本周美联储如期重启降息步伐，为2025年首次降息，也预示着当前经济下行的风险。 伦铅方面，LME铅库存连续四周呈下降趋势，但LME铅0-3升贴水则一直保持大贴水状态，周内一度逼近-50美元/吨的水平。海外东南亚市场受关税等因素影响，铅蓄电池市场消费预期走弱，现货市场流通货源增加，预示着实际消费与LME铅库存去库存在不匹配的情况，对铅价支持有限。同时铅内外比值扩大，部分铅锭将流入中国市场，加上铅精矿在高需求下，中国进口矿TC进一步下跌，或对铅价有一定支持。预计下周伦铅运行于1990-2020美元/吨。 国内沪铅方面，下周为国庆节前一周，下游企业节前备库预期尚存，同时原生铅冶炼企业检修后恢复，再生铅亏损修复，部分企业计划复产，加上少量进口铅将在9月底附近抵达国内，综合看多空因素交织，考虑到节前铅锭难有累库预期，铅价或维持高位震荡态势。预计下周沪铅主力将合约运行于16950-17250元/吨。 现货价格预测：16850-17100元/吨。原生铅方面，冶炼企业检修后恢复，加上交割货源重新进入流通市场，现货货源偏紧情况或相对缓和；再生铅方面，冶炼企业复产推进，加上进口粗铅补充，再生铅企业复产预期上升，但复产仍需一定时间贡献产量。综合看，在国庆节前，下游企业仍有一定的备库需求，加上当前炼厂库存偏低，预计原生铅将以挺价出货，再生铅则因地域性供应差异因素，精铅分地区价差扩大，且升水（对SMM1#铅均价）交易减少。    

        据了解，截至9月18日，原生铅主要交割品牌厂库库存为0.3万吨，较上周减少0.66万吨。 本周正值沪铅2509合约交割，交仓带来的铅锭库存转移（厂库向交割仓库转移），原生铅冶炼企业库存去化。同时随着国庆假期临近，下游铅蓄电池企业陆续对铅锭进行惯例备库，而再生铅最大产区—安徽地区冶炼企业尚处于检修减产状态，下游企业采购多集中至原生铅板块，冶炼企业厂库明显下降。另下周，部分原生铅冶炼企业检修结束，而下游企业节前备库预期尚存，预计节前冶炼企业厂库将维持低位。